Основные направления внедрения инвестиций

Принципы, направления и виды инвестиционной политики

Инвестиционная политика – это выработка основных направлений для инвестирования капитала. Она представляет собой многогранную экономическую категорию, которую имеет смысл рассматривать на всех экономических уровнях: государственном, региональном, муниципальном и частном.

На уровне государства

Инвестиционная политика на государственном уровне имеет четкое документальное выражение. Мы ведем речь про приоритетные направления расходования денежных средств, которые предусмотрены бюджетом государства. Таким образом, она является неотъемлемой частью общей экономической государственной политики, которая формируется высшими органами законодательной и исполнительной власти.

Бюджет страны формируется на уровне национального Правительства. Сначала профильные ведомства вносят свои конкретные предложения, которые затем суммируются и сводятся воедино Министерством Финансов. После этого проект бюджета отправляется на утверждение в высший законодательный орган государства. После чего утвержденный бюджет считается принятым и возвращается назад в Правительство, которое и отвечает за его реализацию.

Основные направления инвестиционной политики находятся в прямой зависимости от задач и целей, которые в настоящее время стоят перед государством. Однако если взглянуть на них в общем, то мы можем свести их к повышению общей инвестиционной привлекательности страны, формированию благоприятного инвестиционного климата и повышению уровня жизни граждан.

Принципы реализации

На государственном уровне реализация инвестиционной политики базируется на ряде фундаментальных принципов. К ним относится:

• правовая защита вложений и инвестиций – состоит в принятии необходимых законов и подзаконных актов, которые в полной мере обеспечат осуществление инвестиционных процессов в стране;
• свобода выбора инвестиционных объектов – состоит в наличии у инвесторов права самостоятельно выбирать активы для собственных проектов;
• приоритетность – состоит в приоритетном финансировании стратегически важных инвестиционных объектов, имеющих первостепенное значение для безопасности, независимости и развития экономики государства;
• максимизация эффективности – подразумевает под собой выбор наиболее рентабельных и прибыльных инвестиционных проектов;
• контроль инвестиционных процессов – подразумевает под собой создание и постоянную модернизацию системы мониторинга, которая позволяет отслеживать и своевременно реагировать на глобальные изменения в экономике.

На уровне предприятия

Инвестиционная политика компании или предприятия прежде всего состоит в выборе оптимального пути развития. Он может быть экстенсивным, интенсивным или смешанным. Во многом такая политика может отождествляться с выбором стратегии развития.

Экстенсивный путь связан с постоянным увеличением и масштабированием производственных мощностей, которое производится на имеющейся материально-технической базе. При условии высокого уровня технологического оснащения компания, избравшая такой вектор инвестиционной политики, способно в кратчайшие сроки увеличить объем выпуска продукции, что автоматически увеличит ее прибыль.

Однако руководству предприятия необходимо отдавать себе отчет в том, что подобная стратегия развития не может иметь постоянного долгосрочного характера. Ведь наука не стоит на месте. Постоянно появляются инновационные более эффективные методы производства. Если в определенный момент времени руководство компании не вложить деньги в модернизацию производства, то выпускаемая продукция потеряет свою конкурентоспособность, а, значит, перестанет пользоваться спросом на рынке.

Инвестиционная политика компании, предполагающая интенсивную стратегию, состоит во вложении большой части прибыли в модернизацию существующей производственной базы и практические научные исследования. Это позволяет опережать остальные предприятия в соответствующей отрасли экономики и создавать конкурентные товары.

В настоящее время подобная политика инвестиций связана с внедрением наиболее прогрессивных способов управления, повышением производительности труда, автоматизацией и роботизацией основных производственных процессов. В то же самое время интенсивный путь развития связан с уменьшением чистой прибыли, которые получают хозяева компании.

Таким образом, наиболее предпочтительным видом инвестиционной политики предприятия является смешанный путь развития. С одной стороны, он позволяет поддерживать компанию на должном технологическом уровне. С другой стороны, он максимизирует уровень прибыли, которые получают владельцы предприятия. Основная сложность подобного подхода состоит в поиске оптимального баланса.

Основные направления

В экономической науке принято выделять несколько главных сфер инвестирования собственного и привлеченного капитала на уровне компаний.

1. Вложения, которые направлены на увеличение эффективности основной деятельности. Целью такой инвестиционной политики является формирование условий, позволяющих снизить затраты за счет своевременной модернизации или замены устаревших средств производства (станков, оборудования, компьютерной техники), переобучения сотрудников, перевод собственных филиалов и подразделений в регионы с наиболее выгодными производственными условиями.
2. Инвестиции, которые направлены на расширение производства. Результатом подобной стратегии является повышение объема выпускаемой на предприятии продукции, работ, услуг.
3. Вложения, направленные на открытие дополнительных филиалов и структурных подразделений. Такие капиталовложения автоматически создают новые производственные мощности, которые могут использоваться как для выпуска старых, так и освоение новых образцов продукции.
4. Инвестиции, обусловленные изменившимися требованиями контрольных или надзорных органов государственных, региональных или муниципальных властей. Например, речь может идти о новых экологических нормах, стандартах производственной безопасности или качества выпускаемой продукции.

Принципы реализации

При разработке инвестиционной политики на уровне компании или предприятия руководству необходимо руководствоваться несколькими принципами.

• Оценка эффективности вложений. На основание подобного анализа можно выбрать наиболее перспективные инвестиционные проекты, обладающие максимальной рентабельностью.
• Максимизация прибыли. Сделанные капиталовложения должны приносить максимальную прибыль при минимальных фактических тратах.
• Оптимальное распределение инвестиционных ресурсов. Финансовые вложения должны направляться только в те проекты, которые с наибольшей вероятностью окупятся.
• Акцент на привлечении государственных субсидий и льготных банковских, а также частных кредитов.

Разработка антикризисной инвестиционной политики

Чтобы сформировать антикризисную политику инвестиций в компании нужно:

• воспринимать производство, финансирование и инвестиционный процесс как неделимую структуру, которая направлена на постоянный рост и развитие фирмы;
• необходимо на постоянной основе производить анализ допустимых и критических уровней риска в существующей на рынке ситуации;
• стратегия развития предприятия должна формироваться на основании инвестиционных прогнозов;
• принимать во внимание разную стоимость денег на каждом временном этапе;
• производить постоянный учет фактического темпа инфляции в стране;
• рассчитывать стоимость привлекаемого извне капитала.

Действуя таким образом, руководство предприятия может создать эффективную антикризисную инвестиционную политику, которая позволит развиваться даже в условия спада в экономике страны.

Этапы формирования

Инвестиционная политика компании всегда формируется поэтапно. Очередность этапов может быть разной, но их совокупность должна оставаться неизменной.

• Необходимо определить инвестиционный горизонт. Формирование инвестиционной политике может рассматриваться на краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной перспективе.
• Следует выбрать четкое направление развитие, которое может затрагивать одну или несколько отраслей.
• Нужно определиться с территориальными границами деятельности. Другими словами, выпускаемые товары могут быть ориентированы на местный, региональный, государственный или международный рынок.
• Необходимо сформировать источники финансирования будущих инвестиций.
• Должна быть создана эффективная система, которая будет претворять в жизнь утвержденную политику.
• Следует создать контрольный орган, который будет отслеживать эффективность реализуемых инвестиционных проектов.

Сложно переоценить практическое значение инвестиционной политики для успешного развития предприятия или государства. В связи с этим каждый инвестор должен уделять ей особое внимание.

Источник

Понятие, виды и направления инвестиционных вложений

Инвестиции (слово «инвестиции» происходит от латинского invest»вкладывать)) определяются как денежные средства, банковские вклады, ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальная собственность вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли, достижения (для некоммерческих организаций) социального эффекта. В данном определении инвестирование трактуется широко как любое вложение любых (денежных или материальных) средств с целью последующего получения дохода (выгоды).

В процессе хозяйственной деятельности ее участники осуществляют вложения (инвестиции, капиталовложения) для создания условий и обеспечения непрерывности процессов достижения намеченных целей.

Таким образом, инвестиции, это ресурс, затрачивая который можно получить намеченный результат.

Различают инвестиции прямые, «портфельные», «рисковые», венчурные, аннуитетные.

Прямые или реальные инвестиции, — это, прежде всего, вложения средств в материальную сферу бизнеса, в создание основных и оборотных производственных фондов. Инвестирование в средства труда (здания, сооружения, технологическое оборудование и другие средства производства длительного пользования), а также инвестирование в предметы труда для создания первоначальных запасов материально – технических ресурсов, вложения в нематериальные активы относятся к капиталообразующим инвестициям. Капитальные вложения – составная часть капиталообразующих инвестиций.

Важнейшими направлениями капитальных вложений являются:

новое строительство, т.е. создание новых предприятий на вновь осваиваемых производственных площадях;

расширение действующих предприятий за счет сооружения их вторых и последующих очередей, введение в эксплуатацию дополнительных производств в том числе путем расширения действующих основных цехов и производств в целях повышения производственной мощности;

реконструкция — частичное или полное переустройство отдельных производства (без строительства новых или расширения действующих цехов) для обеспечения сопряженности производственных мощностей. К реконструкции также относится расширение существующих и сооружение новых объектов вспомогательного назначения, осуществляемое в тех же целях;

техническое перевооружение действующего производства, т.е. повышение технического оснащения и уровня отдельных участков производства , рабочих мест, единиц оборудования;

поддержание мощности действующего предприятия – мероприятия, связанные с постоянным возобновлением выбывающих в процессе производственной деятельности основных фондов.

Необходимость вложений инвестиций по тем или иным направлениям определяется инвестиционной политикой предприятия, обусловленной теми стратегическими и тактическими приоритетами в развитии, которые определяют прежде всего факторы состояния макро и микроэкономической среды.

Портфельные инвестиции представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. «Портфель» совокупность собранных воедино инвестиционных ценностей – ценных бумаг одного типа (акций) или различных инвестиционных ценностей (акций. облигаций, депозитных сертификатов, залоговых свидетельств и др.).

Венчурный капитал – термин. применяемый для обозначения рискового капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции , вкладываемые в новые сферы деятельности, связанные с большим риском.

Аннуитет – личные инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени (например, после выхода на пенсию). К инвестициям по указанному направлению вложений можно отнести помещение средств в страховые и пенсионные фонды.

Приоритеты развития предприятия, обусловленные принятой инвестиционной политикой организации, учитываются при выборе направлений инвестирования, разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, определении источников финансирования, выборе участников реализации инвестиционных проектов (подразделений предприятия, подрядных и субподрядных организаций).

Инвестиционный проект – это планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения.

Реализация инвестиционного проекта, связанного с созданием нового или реконструкцией, техническим перевооружением (переоснащением) действующего предприятия или производства, требует осуществления ряда мер по приобретению, арендоотводу и подготовке земельного участка под застройку, проведению инженерных изысканий, разработке проектной документации на строительство или реконструкцию предприятия (производства), выполнению строительных и монтажных работ, приобретению технологического оборудования, проведения пуско-наладочных работ, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление комплекса указанных мер, во взаимосвязи по времени и организационно-технологическим соображениям – есть инвестиционный процесс.

Одними из важнейших составляющих процесса разработки и осуществления инвестиционных проектов являются также:

проведение маркетинговых исследований рынка;

определение возможностей сбыта намечаемой к производству продукции и цены ее реализации;

проведение расчетов экономической эффективности инвестиций.

Совокупность инвестиционных проектов или предложений с определенной целевой направленностью представляет собой инвестиционную программу, которая в зависимости от ее масштаба может иметь государственный, региональный или отраслевой характер. Относительно предприятий инвестиционные программы разрабатываются только в соответствии с планом их приватизации для представления на инвестиционный конкурс.

Создание и реализация инвестиционного проекта включает в себя следующие этапы:

формирование инвестиционного замысла (идей);

исследование инвестиционных возможностей; прединвестиционная

технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта; фаза

приобретение или аренда и отвод земельного участка;

подготовка контрактной документации; инвестиционная

подготовка проектной документации; фаза

осуществление строительно-монтажных работ,

эксплуатация объекта, мониторинг экономических эксплуатационная

Инвестиции предприятия могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его элемент (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение и реконструкция действующего производства, организация выпуска новой продукции.

формирование инвестиционного замысла (идей) предусматривает:

рождение и предварительное обоснование замысла;

инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;

проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными, муниципальными и отраслевыми органами управления;

подготовку информационного меморандума.

исследование инвестиционных возможностей состоит из:

предварительного изучения спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

оценки уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);

подготовки предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

оценки предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительной оценки их коммерческой эффективности;

подготовки исходно-разрешительной документации;

подготовки предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности, оценки эффективности проекта;

утверждения результатов обоснования инвестиционных возможностей;

подготовки контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

подготовки инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решения о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта).

технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта включает в себя:

проведение полномасштабного маркетингового исследования (спроса и предложений, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.д.);

подготовку программы выпуска продукции;

подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;

подготовку исходно-разрешительной документации;

разработку технических решений, в том числе: генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования, загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложения по модернизации производства, закупке зарубежных технологий, расширению производств, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);

градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;

мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;

описание организации строительства;

данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;

описание системы управления предприятием (производством), организации труда рабочих и специалистов;

сметно-финансовую документацию, в том числе: оценку задержек производства, расчет капитальных затрат, расчет годовых поступлений от деятельности предприятия (производства), расчет потребности в оборотных средствах, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта, предполагаемые потребности в иностранной валюте, источники и условия инвестирования, выбор кредиторов, оформление соглашений;

оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;

планирование сроков осуществления проекта;

оценку коммерческой эффективности проекта;

анализ бюджетной и/или экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);

формулирование условий прекращения реализации проекта.

Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз. На основании ТЭО и его экспертизы принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект и его реализации.

5. подготовка контрактной документации включает:

подготовку тендерных торгов и подготовку по их результатам контрактных соглашений;

оформление договоров с потенциальными инвесторами;

тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта и разработку технической документации.

подготовка проектной документации включает:

подготовку проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей;

определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.

на этапе осуществления производства строительных и монтажных работ помимо непосредственного их выполнения производятся:

подготовка контрактной документации на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей;

подготовка контрактов на поставку продукции;

выпуск лидерной партии продукции.

на этапе эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей проводятся:

создание дилерской сети;

создание центров сервисного обслуживания и ремонта;

текущий мониторинг экономических показателей созданного предприятия, производства, объекта.

Бизнес – планирование инвестиций

Предметом инвестиционной деятельности в сфере производства является создание новых организаций, предприятий; расширение производства в рамках действующего предприятия, реконструкция технической базы производства, техническое перевооружение и модернизация технологического оборудования.

Цель бизнес – планирования: обоснование концепции предпринимательского (коммерческого) предложения, технической возможности и экономической целесообразности проектируемого вида предпринимательской деятельности.

При этом учитываются условия получения наибольшего экономического эффекта на основе прогнозирования конъюнктуры рынка, разработки стратегии маркетинга, формирования финансовой, организационной политики при реализации проектного предложения, обоснования инвестиционной программы

В бизнес-плане решаются следующие конкретные задачи:

формируется инвестиционная программа проектного предложения нового бизнеса с анализом возможных вариантов;

определяются формы и условия реализации проектного предложения;

прогнозируются условия производства продукции (услуг) предприятиями, формируемыми на данной территории, получения ими прибыли, а также финансовых поступлений в бюджет (налоги, сборы выплаты и др.);

определяются показатели экономической (коммерческой и бюджетной) эффективности проектного предложения, а также его социальной и экологической результативности;

разрабатывается стратегия маркетинга;

формируется финансовый и организационный план реализации инвестиционного проекта;

уточняются типы коммерческих рисков и условия страхования;

На предпроектной стадии:

проводятся первичные маркетинговые исследования среды бизнеса;

изучаются функциональная направленность проектируемой хозяйственной деятельности с точки зрения требований к территориальному месторасположению производства;

оценивается состояние собственных или арендуемых основных средств по месту расположения создаваемого предприятия, уточняется наличие и оценивается состояние транспортных сетей, инженерно-коммуникационной инфраструктуры и разрабатываются предложения по направлениям и объемам ремонтно – строительных работ (с расчетом необходимых инвестиций)

С учетом предпроектных исследований среды бизнеса формируется концепция предпринимательского замысла.

Бизнес-план, как правило, разрабатывается в три этапа.

На первом этапе осуществляется сбор и анализ исходной информации, формируется стратегия маркетинга, а также прорабатываются альтернативные варианты технологического способа осуществления проектных решений.

На втором этапе формируется инвестиционная программа, в составе которой производятся расчеты единовременных затрат с распределением их по направления инвестиционных вложений, источникам финансирования, пусковым очередям строительства и монтажа развития и реализации.

На третьем этапе на основании исходной информации моделируется производственно – хозяйственная деятельность на расчетный период, определяемый жизненным циклом проекта. Выполняются расчеты экономической эффективности инвестиционного проекта

Структура бизнес плана. Резюме. В резюме внимание должно быть нацелено на главные результаты и выводы бизнес-плана в целом и каждого его раздела, включая возможный риск и пути его преодоления.

Оценка рыночной конъюнктуры. Содержит общую характеристику современного состояния и тенденций макроэкономических процессов в сфере данного бизнеса; прогноз динамики спроса на аналогичные товары (услуги), анализ уровня цен, возможностей удовлетворения спроса; прогноз коммерческой деятельности фирм, привлекаемых к организации и развитию данного бизнеса

Взвешенная оценка методом PEST-анализа позволяет выразить количественно зависимость проекта от факторов макросреды (см. табл. 5.8.)

Пример зависимости проекта от факторов внешней среды

Источник