Основные направления повышения доходности предприятия

Уровень доходности предприятия: оценка и методы увеличения

Доходность предприятия — показатель, напрямую влияющий на прибыль, т. е. конечный результат деятельности любого предприятия. Увеличение доходности предприятия — одна из основных целей руководства любого предприятия. Способов увеличения доходности много, каждое предприятие выбирает наиболее пригодное для конкретного предприятия. Рассмотрим основные методы увеличения доходности и посмотрим, какое влияние они оказывают на конечный результат финансово-хозяйственной деятельности.

Для того чтобы предприятие было доходным и занимало устойчивую позицию на рынке, необходимо:

• производить продукцию, которая пользуется спросом. Можно производить много продукции, но если на нее не будет спроса, то смысла в таком производстве нет никакого;
• реализовывать продукцию по той цене, которая соответствует среднерыночной и по которой потенциальные потребители готовы приобретать данную продукцию. Чтобы установить такую цену, специалисты предприятия должны изучить рынок сбыта, потенциальных потребителей, их потребности и платежные способности, конкурентоспособность предприятия и цены конкурентов на однотипную продукцию;
• производить продукцию в том количестве, которого требует рынок, чтобы товар не залеживался на складе, особенно если у него ограничен срок годности;
• производить продукцию при рациональном расчете издержек производства. Когда издержки производства превышают выручку от реализации продукции, производство считается нерентабельным и убыточным, оно не приносит прибыли. Это может привести к банкротству.

Оцениваем уровень доходности

Оценка доходности предполагает анализ абсолютных и относительных показателей, характеризующих ее уровень.

Абсолютным показателем является прибыль. За счет нее предприятие может увеличить фонд оплаты труда, расширять и наращивать обороты производства, финансировать другие направления деятельности и проч. В общем виде прибыль представляет собой разницу между стоимостью реализации продукции и ее себестоимостью (суммой всех издержек, затраченных на изготовление этой продукции).

Размер прибыли можно узнать из данных бухгалтерской отчетности, а именно из отчета о финансовых результатах (форма № 2).

Рассмотрим фрагмент из бухгалтерской отчетности за 2016 г. ООО «Альфа», занимающегося производством стульев (табл. 1).

Таблица 1 Отчет о финансовых результатах за 2016 г.

Показатель

Значение

Объем продаж, шт. (ед.)

Издержки (себестоимость продаж), руб.

Валовая прибыль (убыток), руб.

Прибыль (убыток) от реализации, руб.

Прочие расходы, руб.

Прибыль (убыток) до налогообложения, руб.

Текущий налог на прибыль (20 %), руб.

Чистая прибыль (убыток), руб.

Итак, выручка ООО «Альфа» за 2016 г. от реализации 4640 стульев по цене 24 000 руб./ед. — 111 360 тыс. руб. Затраты на производство и реализацию составили 89 494 тыс. руб.

Вычитаем из выручки полную себестоимость и получаем прибыль от реализации — 21 866 тыс. руб. Чистая прибыль (за вычетом налогов и прочих расходов, основной показатель эффективного функционирования предприятия) равна 17 493 тыс. руб.

При анализе абсолютных показателей чистая прибыль — не единственное, на что стоит обратить внимание. Не менее важно отношение выручки от реализации к себестоимости продукции.

Если значения уровня себестоимости продукции и выручки от ее реализации приблизительно равны, предприятие получит немного прибыли, поэтому надо стремиться к получению большей выручки при меньших затратах. Таким образом, можем сделать вывод, что предприятие можно считать доходным, если его выручки от реализации продукции достаточно для покрытия всех расходов на производство и реализацию продукции и для образования разницы, т. е. прибыли.

После абсолютных показателей доходности анализируем показатели относительные — рентабельности, т. е. показатели экономической эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность реализации продукции (ROM, Returnon Margin) — отношение прибыли (убытка) от реализации к себестоимости.

В нашем случае ROM = 21 866 258,36 / 89 493 741,64 x 100 % = 24,43 %.

Важно!

Чем выше показатель рентабельности реализации продукции, тем более эффективны производство и реализация продукции, а значит, выше конкурентоспособность предприятия. Чтобы повысить этот показатель, необходимо снижать себестоимость производства и реализации продукции, наращивать объемы продаж.

Рентабельность продаж (ROS, Margin on sales) — отношение прибыли (убытка) от реализации к выручке.

В рассматриваемом примере ROS = 21 866 258,36 / 111 360 000,00 x 100 % = 20 %.

Как видим, значения показателей прибыльности и конкурентоспособности анализируемого предприятия достаточно велики (предельно минимальный размер рентабельности — 5 %).

Далее рассмотрим структуру себестоимости продукции.

В состав себестоимости входят все затраты, которые понесло предприятие для производства данной продукции и ее реализации. Их группируют в две крупные категории: условно-постоянные и условно-переменные.

Первые (табл. 2) не зависят или слабо зависят от объема производства (например, амортизационные отчисления, арендная плата за помещения, заработная плата персонала не связанного с производством продукции, приобретение канцелярии, информационные и консультационные расходы, расходы на телефонию, интернет и проч.), вторые (табл. 3) напрямую зависят от объема, т. е. либо увеличиваются с ростом объема производства, либо уменьшаются с его снижением (например, затраты на сырье и материалы, оплата труда основных производственных рабочих и др.).

Таблица 2 Условно-постоянные расходы за 2016 г.

Показатель

Значение, руб.

Расходы на телефонию и интернет

Расходы на оплату труда

Итого

16 850 180,04

Размер условно-постоянных расходов за 2016 г. — 16 850 180,04 руб. Вне зависимости от изменений объема производства он будет оставаться на таком же уровне.

Таблица 3 Условно-переменные расходы

Показатель

Расход на ед., руб.

Итого

Объем реализации, шт. (ед.)

Материальные расходы, руб.

Расходы по оплате труда основных производственных рабочих, руб.

Итого

15 655,94

72 643 561,60

С учетом норм расходования материалов и затрат на оплату труда основных производственных рабочих на один стул рассчитан размер условно-переменных расходов на весь объем производства (4640 ед.) — 72 643 561,60 руб.

Сумма условно-постоянных (16 850 180,04 руб.) и условно-переменных расходов (72 643 561,60 руб.) дает стоимостную оценку полной себестоимости (89 493 741,64 руб.; см. также табл. 1).

Рассчитаем допустимый объем производства, при котором предприятие перестанет быть прибыльным, но не станет убыточным — точку безубыточности.

Безубыточный объем продаж составляет 2019 стульев. При таком количестве предприятие не получит ни прибыли, ни убытка, и только начиная с 2020 ед. предприятие начнет получать прибыль. В данном случае сумма условно-постоянных (16 850 180 руб.) и условно-переменных расходов (15 655,94 x 2019 = 31 609 342 руб.) приблизительно равна размеру выручки от реализации (2019 x 24 000 = 48 456 000 руб.), именно при таком раскладе не будет ни прибыли, ни убытка.

Разница между планируемым объемом продаж и безубыточным называется порогом прочности. В нашем примере это 2621 ед. Необходимо следить за этим показателем и не допускать его приближения к нулевому значению.

В этой точке мы покрываем все расходы — как условно-постоянные, так и условно-переменные, и каждая следующая проданная единица продукции будет приносить приблизительно 8344 руб. прибыли (24 000,00 – 15 655,94).

Для большей наглядности составим график безубыточности на основании исходных данных (табл. 4).

В данном графике по вертикали располагаются значения затрат (суммарных, переменных) и выручки, а по горизонтали — значения объема продаж. Из графика видно, что при значении 2019 ед. пересекаются линии выручки и суммарных затрат, что говорит о том, что в этой точке их значения равны.

При всех значениях объема продаж ниже 2019 ед. линия затрат превышает линию выручки, следовательно, предприятие убыточно; при значениях свыше 2019 ед. линия выручки превышает линию затрат — предприятие приносит прибыль.

Методы увеличения уровня доходности

Основные факторы, на которые предприятие может повлиять, — это увеличение объема продаж, увеличение стоимости продажи единицы товара и снижение себестоимости.

Вариант 1

Увеличим объем продаж с 4640 ед. в год до 5000 стульев при условии востребованности такого количества на рынке сбыта и сохранения нынешней численности сотрудников без расширения производства.

Выручка = 5000 x 24 000 = 120 000 000 руб.

Условно-постоянные расходы = 16 850 180,04 руб.

Условно-переменные расходы = 5 000,00 x 15 655,94 = 78 279 700 руб.

Прибыль от реализации = 120 000 000 – 16 850 180,04 – 78 279 700 = 24 870 119,96 руб.

Вывод

Увеличив объем реализации на 360 стульев и сохранив стоимость продажи за единицу, мы получили дополнительную прибыль в размере 3 003 861,60 руб.

Вариант 2

Увеличим стоимость за единицу продукции до 25 000 руб. При прочих равных условиях ситуация будет аналогичной предыдущей. Выручка увеличится и составит 116 000 000 руб. (25 000,00 x 4640) при сохранении на прежнем уровне условно постоянных и условно переменных затрат.

Вывод

В этом случае прибыль составит 26 506 258,36 руб. (116 000 000 – 89 493 741,64), что превышает значение прибыли при стоимости единицы в 24 000 руб. на 4 640 000 руб.

Как в случае с увеличением объема продаж, так и в случае с ростом цены необходимо учитывать нюансы. Нет гарантий, что, например, предприятие сможет реализовать увеличенный объем производства — вполне возможно, что рынок не нуждается в таком количестве. И тогда предприятие, которое уже затратило средства на производство большего количества продукции, которое к тому же не смогло продать, вынуждено будет нести затраты на организацию/аренду большего по площади склада готовой продукции. А в случае, если продукция скоропортящаяся, предприятие еще и убытки понесет с таким ростом производства. Чтобы не возникало таких ситуаций, нужно тщательно анализировать рынок и потенциальных покупателей.

Что касается роста цены на единицу продукции: когда при прочих равных свойствах товара (качество, оформление и т. д.) растет его стоимость, покупатели могут отказаться от приобретения товара. Усугубиться такая ситуация может еще и сравнением с ценами конкурентов.

Мы выяснили, что на доходность любого предприятия влияет изменение остатков нереализованной продукции, как в случае с увеличением объема производства при неизменном объеме реализации. Остатки (360 ед., которые не будут реализованы) — это неполное поступление выручки, следовательно, непоступлению прибыли при уже затраченных средствах на производство этих 360 стульев.

Для увеличения уровня доходности и рентабельности предприятию необходимо сокращать остатки нереализованной продукции.

И наконец, переходим к самому распространенному способу увеличения доходности — сокращение издержек производства. Чтобы снизить себестоимость продукции, на предприятиях часто разрабатываются методики и программы для реализации определенных мер. Но сначала необходимо изучить структуру себестоимости постатейно и определить удельный вес каждой статьи (табл. 5).

Таблица 5 Состав и структура себестоимости

Источник

Основные направления повышения рентабельности предприятия

Рентабельность как финансовый результат деятельности предприятия, экономическая суть и задачи анализа. Финансово-экономическая характеристика ООО «1001 Miles». Экономическая результативность мероприятий по росту рентабельности деятельности организации.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	дипломная работа
Язык	русский
Дата добавления	08.02.2016
Размер файла	420,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Глава 1. Теоретические аспекты оценки рентабельности предприятия

1.1 Рентабельность как финансовый результат деятельности предприятия

1.2 Экономическая суть и задачи анализа рентабельности предприятия

1.3 Методика анализа рентабельности организации

Глава 2. Оценка и анализ рентабельности деятельности предприятия на примере ООО «1001 Miles»

2.1 Финансово-экономическая характеристика деятельности предприятия

2.2 Оценка показателей рентабельности ООО «1001 Miles»

2.3 Факторный анализ показателей рентабельности организации

Глава 3. Основные направления роста рентабельности деятельности компании

3.1 Разработка мероприятий по росту рентабельности деятельности ООО «1001 Miles»

3.2 Экономическая результативность мероприятий по росту рентабельности деятельности ООО «1001 Miles»

Показатель рентабельности является обобщающим показателем экономической эффективности производства. Рентабельность иными словами обозначает доходность или прибыльность предприятия. Рентабельность предприятия можно рассчитать сопоставляя валовый доход или прибыль с затратами или используемыми ресурсами.

В связи с тем, что в настоящее время экономическая жизнь предприятий крайне сложна на такие существенные показатели, как прибыль и рентабельность, оказывает влияние огромное количество разных факторов. Кстати если влияние одних факторов в буквальном смысле слова «лежит на поверхности» и заметно даже неспециалистам, то воздействие других факторов не так очевидно и правильно их оценить может только специалист, в совершенстве владеющий методикой экономического анализа.

Результаты деятельность организации или предприятия в экономическом анализе могут оцениваться такими показателями, как объем выпуска продукции или объем продаж, прибыль. Но, значений вышеперечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформулировать правильные выводы, свидетельствующие о результативности деятельности конкретного предприятия. Это связано с тем, что эти показатели являются абсолютными показателями деятельности организации или предприятия, и их грамотная интерпретация по анализу результативности может быть реализована только во взаимосвязи с другими показателями, которые отражают вложенные в предприятие средства. Из-за этого для характеристики результативности работы организации или предприятия в общем, доходности разных направлений деятельности (хозяйственной или финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).

Нужно отметить, что показатели рентабельности считаются важными элементами, которые отражают факторную среду формирования прибыли организации или предприятия. Следовательно, они обязательны при организации сравнительного анализа и оценке финансового состояния организации или предприятия.

Помимо этого, показатели рентабельности используются при оценке эффективности управления предприятием, при установлении долгосрочного благополучия предприятия и применяются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Оценка прибыли и рентабельности организации дает возможность определить большое число тенденций развития. Кроме того такая оценка, призвана указать руководству организации линии дальнейшего благополучного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности и обнаруживает резервы роста прибыли, что, в конечном итоге, даёт возможность организации более благополучно осуществить свою деятельность.

Важность экономического анализа подобных существенных показателей, как прибыль и рентабельность организации трудно переоценить, так как прибыль является итоговым финансовым результатом деятельности организации, который служит источником пополнения финансовых ресурсов организации.

Подводя итог вышесказанному, можно утверждать, что оценка прибыли и рентабельности на предприятии в настоящее время является весьма актуальной проблемой.

Тема моего дипломного исследования «Основные направления повышения рентабельности предприятия». Цель моего исследования — изучить методику и провести анализ рентабельности на предприятии, в результате чего определить направления по повышению рентабельности предприятия.

Исходя из цели работы, были сформулированы следующие задачи исследования:

1) изучить нормативно-правовую и законодательную базу, а также узкоспециализированную научно-методическую литература по теме исследования;

2) рассмотреть действующую методику анализа рентабельности организации;

3) произвести анализ рентабельности, основываясь на финансовой отчетности;

4) рассмотреть важнейшие направления повышения рентабельности предприятия.

Объект исследования — это экономический анализ деятельности предприятия ООО «1001 Miles».

Предмет исследования — пути повышения показателя рентабельности на предприятии ООО «1001 Miles».

Для решения вышепоставленных задач применялись следующие методы исследования: теоретический анализ научно-методической литературы, способ сравнения, способ балансовой увязки показателей, табличный способ оформления показателей и т.д..

Методологической базой при работе над данной работе являлись законы и нормативно-правовые акты по организации финансирования деятельности организаций или предприятий в РФ, научные труды отечественных и зарубежных ученых, занимающихся изучением данной проблемы. Степень разработанности рассматриваемой мною проблемы достаточно высока. В полном объеме проблема отражена в учебниках Э.И. Крылова, В.М.Власовой и И.В. Журавковой «Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции», Т.У. Турманидзе «Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия», И.А. Бланк «Финансовый менеджмент» и др. В экономической периодической литературе вопросам анализа рентабельности уделяется постоянное внимание. Среди научных публикаций можно выделить статьи Т.А. Барковой «Управленческие аспекты анализа финансовых результатов на основе бухгалтерской отчетности организации», Н.В. Липчиу и Ю.С. Шевченко «Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации», И. Николаева «Маржинальный анализ рентабельности», А.Г. Хайруллина «Управление финансовыми результатами деятельности организации» и прочие

Глава 1. Общетеоретические аспекты оценки рентабельности предприятия

1.1 Рентабельность как финансовый итог деятельности предприятия

Показатели рентабельности являются существенными характеристиками факторной среды формирования прибыли организации. В связи с этим они являются обязательными при организации сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Различные авторы в своих трудах по-разному классифицировали показатели рентабельности. Одной из классификаций является разделение показателей на:

показатели рентабельности хозяйственной деятельности;

показатели финансовой рентабельности;

показатели рентабельности продукции.

Общая рентабельность объединений, предприятий объясняется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и определяется по следующей формуле:

Р = П/( Оф + Ос) * 100 %, (1.1)

где: Р — уровень рентабельности, выраженный в %;

Оф — среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

Ос — среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств определяются в соответствии из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по неотфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Степень рентабельности предприятия определяется не только суммой прибыли, но и фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства степень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С ростом суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

Расчетная рентабельность является отношением балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения, а также прибыли, которая получена по причинам, которые не зависят от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

При оценке работы предприятий или объединений, в особенности при планировании к оценке рентабельности изделиям, существенное значение имеет рентабельность, определяющаяся как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции рассчитывается по следующей формуле:

Р = (О — С)/С *100 %; (1.2)

где: Р — уровень рентабельности, %;

О — оптовая цена предприятия на изделие;

С — издержки обращения.

Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство товаров или продукции.

В машиностроении и иных обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность рассчитывается как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. Используют формулу:

Рс-м = Ф * Рф/ (С — М), (1.3)

в которой, Рс-м — расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат; Ф — производственные фонды отрасли промышленности; Рф — норматив рентабельности к производственным фондам; (С — М) — себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.

Применение показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности определяется высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов. При нахождении норматива расчетной рентабельности к себестоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе лишь прямые статьи затрат.

Главные показатели рентабельности возможно объединить в такие группы:

1) показатели рентабельности капитала (активов),

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности определяется как отношение прибыли к разным показателям авансированных средств, среди которых наиболее существенными являются:

1) все активы предприятия;

2) инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства);

3) акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней и рентабельности по данным показателям характеризует степень применения предприятием финансовых рычагов для роста доходности: долгосрочных кредитов и иных заемных средств.

Специфичность таких показателей связана с тем, что они соответствуют интересам всех участников бизнеса предприятия. Пример: администрацию предприятия интересует доходность всего капитала (всех активов); потенциальных инвесторов и кредиторов интересует отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей интересует доходность акции и т.п.

Любой из вышеперечисленных показателей с лёгкостью моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую явную зависимость:

Эта формула показывает взаимосвязь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, состоит в том, что формула прямо указывает пути роста рентабельности при низкой рентабельности продаж нужно стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности:

Отсюда видно что, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения степени рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала.

Исследование таких зависимостей имеет огромное значение для анализа и оценки воздействия разных факторов на показатели рентабельности. Из рассмотренных зависимостей следует, что при других равных условиях отдача акционерного капитала растет при увеличении части заемных средств в составе совокупного капитала.

Другая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, которые отражались в отчетной документации предприятия.

Такие показатели характеризуют прибыльность продукции базисного (К0) и отчетного (К1) периодов. Пример, рентабельность продукции по прибыли от реализации:

В формулах Р1,Р0 -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

N1, N0- реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

S1,S0- себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

— изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Действие фактора изменения объема реализации обусловливается расчетом (по методу цепных подстановок):

Следовательно, влияние изменения издержек обращения составит:

Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

Третья группам показателей рентабельности определяется аналогично 1-ой и 2-ой группам, но вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС — чистый приток денежных средств:

Такие показатели дадут представление о степени возможности организации или предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств приоритетна, так как операции с денежными потоками, которые обеспечивают платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

Важнейшие пути увеличения рентабельности производства — это формирование и развитие самых прогрессивных отраслей, целесообразное размещение объединений, предприятий, увеличение удельного веса специализированного производства, использование современных методов организации производства и труда, в соответствии с требованиями предъявляемыми научно-технической революцией, ускорение введения и освоения новейшей, наиболее прогрессивной техники, рост производительности труда, понижение себестоимости продукции, усовершенствование ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и рост материальной заинтересованности работников в плодах своего труда.

1.2 Экономическая суть и задачи анализа рентабельности предприятия

В виде прибыли или убытка представляется финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия любой организационно-правовой формы. Прибыль является обобщающим результативным показателем производственно-финансовой деятельности предприятия и его источником финансовых накоплений.

Показатели рентабельности или доходности, характеризуют результативность деятельности предприятия.

В учебных пособиях по экономической теории можно встретить несколько определений понятия рентабельности. Например, одно из определений такое: рентабельность (произошло от немецкого rentabel — доходный, прибыльный) — это показатель экономической результативности производства на предприятиях, который системно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Рентабельность является показателем, который представляет собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.

В любом случае, рентабельность — это соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность даёт возможность сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, которая получена предприятием при подобных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. В связи с тем, что капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, необходимым для образования этой прибыли. Рентабельность это показатель, системно характеризующий результативность деятельности предприятия.

С его помощью можно проанализировать результативность управления предприятием, так как приобретение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Из-за этого рентабельность рассматривается как один из критериев демонстрирующий качество управления предприятием.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, то есть способность предприятия приобретать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, которые вкладывают деньги в собственный капитал предприятия, этот показатель является наиболее надежным индикатором, в отличии от показателей финансовой устойчивости и ликвидности, которые определяются на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая взаимосвязь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности может быть использован в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями соотносится прибыль, которую планируется получить на эти инвестиции. Анализ предполагаемой прибыли основывается на уровне доходности за предыдущие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Помимо вышесказанного, огромное значение рентабельность имеет для принятия решений касающихся инвестирования, планирования, составления смет, координировании, анализа и контроля деятельности предприятия и её результативности.

Прибыль является частью чистого дохода, непосредственно получаемого предприятием. Чистый доход примет форму прибыли лишь только после продажи продукции. Количественно прибыль является разностью между выручкой (без налога и иных отчислений из выручки в бюджетные фонды) и полной стоимостью реализованной продукции[9,298]. Следовательно, чем большее количество рентабельной продукции реализует предприятие, тем выше будет полученная прибыль, тем лучше финансовое состояние предприятия [20].

Прибыль — сумма превышения доходов над расходами предприятия, приобретенных предприятием за отчетный период:

— от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции или товаров, поступления, которые связанны с выполнением работ или оказанием услуг);

— операционной деятельности (поступление от продажи основных средств и других активов);

— чрезвычайной деятельности (штрафы, пени, активы, полученные безвозмездно, и другое).

Прибыль представляет собой денежное выражение накоплений, которые создаются предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория прибыль характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности организации. Прибыль это показатель, в полном объеме отражающий эффективность хозяйствования, объем и состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Прибыль, если рассматривать её как конечный финансовый результат деятельности фирмы, представляет собой разность между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Следовательно, прибыль создаётся в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и с отрицательным знаком. Прибыль как основной результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самой фирмы и государства в общем.

Итоговый финансовый результат формируется под влиянием объема реализации, уровня торговой надбавки и размера издержек обращения по реализации товаров, грамотно образованный учет финансовых результатов предприятия дает возможность оперативно контролировать их размер. На размер полученной прибыли оказывают влияние, как положительные факторы, так и отрицательные.

К группе внешних объективных факторов, которые оказывают влияние на прибыль, относятся:

— природные условия, транспортные и иные факторы, которые вызывают дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль — у других предприятий;

— изменения, которые не предусмотрены планом предприятия, отпускных цен на товары и тарифов на услуги, перевозки, ставок заработной платы, отчислений от нее и т.п.;

— нарушения поставщиками, финансовыми и иными органами хозяйственной дисциплины.

К внутренним субъективным факторам, которые оказывают влияние на величину прибыли и ее уровень относятся:

— оборот (выручка от реализации товаров) и его структура;

— уровень валовых доходов, формируемый сумму реализованной торговой надбавки;

— сумма и уровень издержек обращения по реализации товаров;

— операционные и внереализационные доходы и расходы.

Оценка финансовых результатов деятельности организации включает в себя следующие обязательные элементы:

1) анализ изменения по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный период» показателей);

2) анализ структур показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей);

3) исследование пусть даже в общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей);

4) определение факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественный анализ.

Существенными задачами оценки прибыльности выступают:

— оценка и анализ уровня и динамики показателей прибыли;

— факторный анализ прибыли от реализации продукции (оказываемых услуг или работ);

— оценка финансовых результатов от прочей реализации, внереализованной и финансовой деятельности;

-оценка и анализ использования чистой прибыли;

— оценка и взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

— оценка резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов реализации и издержек производства и обращения .

Разными показателями могут быть оценены результаты деятельности предприятия, например, это может быть объем выпускаемой продукции, объем проданной продукции или прибыль. Характеризуя производственный или финансовый результат, вышеперечисленные показатели не могут оценить результативность деятельности предприятий. Это связано с тем, что эти показатели являются абсолютными характеристиками деятельности организации, и их грамотная интерпретация по анализу результативности может быть реализована во взаимосвязи с иными показателями, которые характеризуют вложенные в организацию средства[9, 255].

Следовательно, напрашивается вывод о том, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Они измеряют доходность организации с различных позиций и классифицируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

1.3 Методика проведения анализа рентабельности организации

Показатели рентабельности и результативности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности организации, и определяется как отношение полученной прибыли к разным видам или статьям затрат. Это основная группа показателей, так как результаты их анализа дают возможность принять решения во вложениях собственных средств в какой-то бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

Рентабельность оборота, определяет действенность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности организации. При помощи рентабельности оценивается прибыльность производства в целом, но также может быть использована для сравнения прибыльности некоторых видов продукции. Определяется отношением операционного дохода к валовой выручке.

Средний уровень рентабельности продаж изменяется в зависимости от отрасли и поэтому не имеет какого-то норматива. Этот показатель существенен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями.

Рентабельность собственного капитала является наиболее существенным показателем в деятельности организации, который характеризует результативность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе данного показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете учитывается не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет распределена между владельцами (акционерами) организации. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Значит, для увеличения результативности вложении можно действовать в 2-х основных направлениях:

1) рост чистой прибыли — рост объемов сбыта и рентабельности продаж;

2) понижение собственного капитала — действенное управление текущими активами и пассивами, уменьшение потребности в дополнительном финансировании.

В общем случае для оценки и анализа целесообразности вложения средств в конкретный бизнес необходимо сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (пример — депозит) с учетом фактора риска.

Для того чтобы понять, как и за счет чего складывается итоговый показатель рентабельности собственного капитала необходимо рассмотреть ряд промежуточных показателей.

Рентабельность чистых активов — показатель результативности операционной деятельности предприятия. Определяется как отношение операционного дохода к среднегодовой величине чистых активов где:

Чистые активы = Собственный капитал + Кредиты (долго и краткосрочные).

С другой стороны рентабельность чистых активов формируется за счет их оборачиваемости и рентабельности продаж:

(Операционная прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж / Чистые активы) = (Операционная прибыль / Чистые активы)

Рентабельность чистых активов применяется при анализе эффективности финансового рычага.

Финансовый рычаг является соотношением собственных и заемных средств в структуре чистых активов и характеризует влияние кредитования на результативность деятельности организации. Главный критерий оценки эффективности финансового рычага — это ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то рост доли кредитов увеличит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.

Эффект финансового рычага (ЭФР) рассчитывается по формуле:

ЭФР = (RОА — Цзк)* (1 — Кн) * ЗК: СК;

В которой, ROA — экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала)%;

Цзк — средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой сумме заемных средств) %;

Кн — коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;

ЗК — среднегодовая сумма заемного капитала;

СК — среднегодовая сумма собственного капитала.

ЭФР демонстрирует, на сколько процентов вырастает сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации. Положительный эффект финансового рычага возможен в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала больше средневзвешенной цены заемных ресурсов, иными словами если ROA >Цзк. Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15%, в то время как цена заемных ресурсов равна 10%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит повысить рентабельность собственного капитала. В таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. В случае, когда ROA

© 2000 — 2021, ООО «Олбест» Все права защищены

Источник