Организация управления по центрам инвестиций

Учет по центрам инвестиций

Центр инвестиций широко используется на предприятиях, имеющих многономенклатурный характер производства. Такие центры ответственности контролируют не только затраты и поступления (следовательно, и прибыль), но и собственные вложения, особенно долгосрочные. Традиционным заблуждением является определение в качестве центра инвестиций подразделения, занимающегося планированием и контролем инвестиционной деятельности (например, инвестиционного управления). Дело в том, что окончательные решения инвестиционного характера принимает руководство компании и несет за них всю полноту ответственности.

В масштабах всего предприятия, как правило, центр инвестиций совпадает с центром прибыли и, в таком случае, центр ответственности определяют как центр прибыли и инвестиций.

Центры инвестиций оцениваются также как и центры прибыли с дополнительным расчетом аналитических показателей, таких как норма прибыли, рентабельность активов, остаточная прибыль, экономическая добавленная стоимость.

Рентабельность активов определяется отношением прибыли к активам. Причём, указанный показатель может исчисляться с использованием различных показателей прибыли (прибыли от основного вида деятельности, валовой прибыли, чистой прибыли) и активов (стоимость активов по балансу, действующие активы и т.д.).

В таблице 9.5 приведен пример расчёта рентабельности активов.

Таблица 9.5— Оценка деятельности центра инвестиций по показателю рентабельности активов

Показатели	Центр инвестиций 1	Центр инвестиций 2
1. Выручка от реализации, млн. р.
2. Операционная прибыль
3. Стоимость активов, млн. р.
4. Рентабельность реализации, % (стр. 2 / стр. 1 ×100)	14,6
5. Оборачиваемость активов, раз (стр. 1 / стр. 3)	1,4	0,95
6. Рентабельность активов, % (стр. 2 / стр. 3 × 100)	17,3

Показатель рентабельности активов применяется чаще всех перечисленных критериев оценки деятельности центров инвестиций. Рекомендуется использовать расширенную версию данного показателя, основанную на использовании рентабельности реализации и оборачиваемости активов, что позволит управляющему (менеджеру) определить, как влияет на значение рентабельности активов принятие решения, которое должно изменить прибыль на рубль продаж и оборачиваемость активов.

Однако не стоит ограничиваться показателем рентабельности активов, поскольку он не позволяет оценить важность существования отдельного подразделения для предприятия в целом. Указанный показатель следует применять в сочетании с таким абсолютным показателем. Как остаточная прибыль.

Остаточная прибыль — это прибыль, которая заработана конкретным подразделением предприятия сверх минимально необходимой норма прибыли, устанавливаемой администрацией предприятия. Она определяется путём вычитания из прибыли минимально необходимую прибыль на используемые активы. В свою очередь, минимально необходимая прибыль на активы рассчитывается умножением нормы прибыли, устанавливаемую администрацией организации, на стоимость активов. В таблице 9.6 приведен пример расчёта рассмотренных показателей.

Таблица 9.6 —Оценка деятельности центра инвестиций по показателю остаточной прибыли

Показатели	Центр инвестиций 1	Центр инвестиций 2
1. Стоимость активов, млн. р.
2. Прибыль, млн. р.
3. Норма прибыли, %
4. Минимально необходимая прибыль, млн. р. (стр. 1 × стр. 3)
5. Остаточная прибыль (стр. 2 – стр. 4)
6. Рентабельность активов, % (стр. 2 / стр. 1 × 100)	17,3

Показатель остаточной прибыли показывает, какую прибыль приносит подразделение для предприятия сверх минимальной прибыли, необходимой для осуществления данного объема инвестиций. Также он отражает вклад соответствующего подразделения (центра инвестиций) в общие результаты деятельности предприятия.

Экономическая добавленная стоимость (ЭДС) появилась в бухгалтерском управленческом учёте экономически развитых стран в начале 80-х годов прошлого века. Указанный показатель называют ключевым фактором финансового здоровья предприятия. Применения ЭДС для оценки результатов финансовой деятельности позволяет сократить затраты, сохранить капитал, эффективнее использовать активы.

Показатель ЭДС определяют вычитанием из экономической прибыли отчетного года экономической прибыли предыдущего года. При этом показатель экономической прибыли исчисляют вычитанием из чистой прибыли суммы платы за активы. Величина платы за активы (капитал) определяется умножением стоимости активов на их цену. Цена активов — это общая сумма денежных средств, которую нужно заплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему.

Пример расчета ЭДС приведен в таблице 9.7.

Таблица 9.7 — Расчёт экономической добавленной стоимости

Показатели	годы
1. Прибыль, млн. р.
2. Налог на прибыль, млн. р.
3.Чистая прибыль, млн. р. (стр. 1 –стр. 2)
4. Плата за активы, млн. р.
5. Экономическая прибыль, млн. р. (стр. 3 – стр. 4)
6. Экономическая добавленная стоимость, млн. р. (стр. 5 гр. 3- стр. 5гр2; стр.5 гр.4 – стр. 5 гр. 3)	—

Следует иметь в виду, что при определении ЭДС в расчёт необходимо принимать лишь те активы, которые действительно контролируются менеджерами центров ответственности.

Таким образом, целевые финансовые показатели для центров прибыли и инвестиций обычно выражаются в значениях прибыли, поступлениях на инвестицию, а целевые показатели для центра издержек задаются в единицах затрат.

Источник

Управление инвестиционной деятельностью

Управлением называют координацию нескольких частей единого целого для достижения общей цели. Крупное производство состоит из большого количества смежных подразделений с разной степенью ответственности и способами взаимодействия друг с другом.

Управление инвестиционной деятельностью это процедура, которая позволяет максимально эффективно организовать процессы принятия решений, поиска источников финансирования и реализации инвестиционных проектов на предприятии. Именно организация взаимодействия между всеми подразделениями компании один из главных ключей к успешным инвестициям. Речь идет о финансовом, техническом и управленческом звене.

• непрерывный характер
• возможность корректировки принятых решений уже после запуска проекта/начала инвестиций
• неограниченность в использовании инвестиционных инструментов, если они способны решить поставленную задачу.

Система управления

Можно сформулировать и немного иначе, способы и методы принятия правильных инвестиционных решений называют системой управления инвестиционной деятельности. А правильные решения, как известно, ведут к повышению доходов и капитализации компании.

Логично будет предположить, что система управления подчинена определённым законам и состоит из участников, активов, способов их взаимодействия и общих для всех инвестиционных целей.

• методология управления (совокупность внешних и внутренних факторов, влияющих на реализацию вложений. К внешним факторам можно отнести: правовое поле, законы, система налогообложения и т.д. К внутренним, любые действия и шаги, предпринимаемые самим инвестором)
• цели и задачи (совокупность общих и специальных задач. К общим задачам относятся процессы обязательные к выполнению вне зависимости от специфики инвестиционной деятельности (сбор, анализ, оценка, обоснование, сравнение инвестиционных проектов). К специальным задачам относятся цели, которые достижимы лишь в определенном виде инвестиций (прямые, финансовые вложения и т.д.)
• субъекты (собственники инвестиционного капитала)
• объекты/активы (то, что подвергается управлению. Это могут быть и сами объекты инвестирования, и источники инвестиций, и инструменты инвестирования и т.п.).

Задачи и цели

Дадим классификацию основным и наиболее приоритетным задачам и целям управления инвестиционной деятельности компании:

• подготовка к инвестициям
• изыскание наиболее подходящих источников инвестирования
• создание механизма управления будущими инвестиционными проектами
• создание на предприятии систем мотивирующих персонал активно участвовать в инвестиционной деятельности организации на всех её этапах
• создание механизма, отвечающего за соблюдением плановых показателей по ходу реализации проекта и устранением возникающих отклонений
• ведение отчетности
• обеспечение возвратности вложенных средств, а также достижение прогнозируемых финансовых показателей
• обеспечение устойчивого финансового положения организации
• постоянное повышение эффективности инвестиционной деятельности компании
• минимизация инвестиционных рисков от деятельности (передача части рисков партнерам, диверсификация инвестиционного портфеля, использование страховых продуктов)
• постоянный поиск новых методов и способов совершенствования инвестиционной деятельности
• обеспечение стабильного уровня ликвидности, достаточного для компании
• обеспечение инвестиционными ресурсами в полном объеме и на постоянной основе.

Конечно, каждое предприятие должно обладать готовой инвестиционной стратегией и инвестиционной политикой. Необходимость в инвестиционной деятельности возникает при появлении у предприятия потребностей, обеспечение которых способно удовлетворить лишь процесс инвестиционной деятельности.

Всегда, перед началом любых вложений анализируется рынок, определяется конкурентоспособность компании на этом рынке, ставятся цели и задачи, рассматриваются проекты, способные их достигнуть, разрабатываются способы финансирования и оценивается экономическая обоснованность будущих вложений. Другими словами разрабатывается целая стратегия, а самое главное составляется инвестиционный бюджет. Он включает в себя все будущие затраты и поступления от запланированных вложений.

Преимущества создания инвестиционного бюджета:

• хороший инструмент контроля над эффективностью видения инвестиционной деятельности
• позволяет показать в количественном выражение степень эффективности вложений на общее экономическое состоянии организации.

И так, наиболее важными характеристиками управления инвестиционной деятельности являются:

• достижение стратегических целей компании путем инвестирования
• разработка инвестиционной политики и инвестиционной стратегии на предприятии
• анализ эффективности инвестиционной деятельности в предыдущих отчетных периодах
• оценка и сравнение степени привлекательности и эффективности инвестиционных активов/проектов и выбор в пользу наиболее перспективного
• изучение сложившегося инвестиционного рынка
• выбор в пользу успешных проектов.

Источник

Центр инвестиций

Центр инвестиций является одним из центров финансовой ответственности на предприятии и в то же время структурным подразделением, занимающимся контролем и регулированием инвестиционных расходов, уровня доходов и собственным инвестиционных активов. Такие центры несут ответственность за успешность и эффективность инвестиционной деятельности организации.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Показателем, характеризующим эффективность деятельности центра инвестиций, является размер прибыли полученной от использования инвестиционного капитала.

p, blockquote 2,0,1,0,0 —>

Также в компетенцию центра инвестиций входит ознакомление, оценка и анализ планируемых к реализации инвестиционных проектов. Их разработка и составление рекомендаций по их улучшению.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Однако не стоит полагать, что центр инвестиций это инстанция по принятию инвестиционных решений. Это совсем не так. Центр инвестиций подчинен руководству организации, и все решения принимает именно руководство.

p, blockquote 4,1,0,0,0 —>

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Центр инвестиций это своего рода фильтр, в который поступает информация о фактических вложениях, осуществленных предприятием. Далее это информация структурируется и анализируется, подсчитываются размеры затрат на вложения и доход полученный от них, разрабатываются рекомендации по улучшению инвестиций либо принимается решение об отказе того или иного вида инвестиций.

p, blockquote 6,0,0,1,0 —>

Так как любое предприятие это целый ряд производственных, маркетинговых, рыночных, инвестиционных и других процессов для их контроля создаются центры финансовой ответственности, в которых ведется вся аналитики по тому, или иному процессу.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Центры финансовой ответственности отвечают за те финансовые показатели, которые им поручены руководством, которые являются частью совокупных финансовых показателей организации.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —> p, blockquote 9,0,0,0,1 —>

Выделим основные функции центра инвестиций:

• эффективное использование средств компании в процессе инвестиционной деятельности и получение прибыли
• контроль за наличием ресурсов необходимых для реализации инвестиционных проектов компании
• разработка рекомендаций по увеличению уровня доходов компании от её собственных вложений
• разработка рекомендаций по снижению уровня инвестиционных затрат
• уменьшение срока окупаемости вложенных компанией средств.

after —>

Источник