- Как посчитать доходность облигаций?
- Типы облигаций по форме выплаты
- Купонная доходность
- Текущая доходность
- Простая доходность к погашению
- Эффективная доходность к погашению
- Нюансы и полезные советы
- Как посчитать реальную доходность облигации: инструкция
- Облигации: калькуляторы доходности, цены и др.
- Текущая доходность облигации
- Доходность облигации к погашению
- Доходность облигации к продаже
- Текущая цена облигации
- Сумма купонного дохода по облигации
- Накопленный купонный доход
- Преимущества
Как посчитать доходность облигаций?
Я хочу попробовать вложиться в облигации, но раньше пользовался только вкладами. Там все понятно, ставка указана в договоре.
В облигациях все выглядит сложнее. Расскажите, пожалуйста, как правильно посчитать доходность по облигации. Она зависит только от размера купона или нет?
Облигации — полезный вид ценных бумаг: доход по ним выше, чем по вкладам. Однако сами по себе эти ценные бумаги сложнее. Давайте разбираться, какие бывают виды доходностей, от чего зависит их величина и как это все посчитать.
Типы облигаций по форме выплаты
Чаще всего встречаются купонные облигации. Купон — это выплата процентов, которая происходит с определенной периодичностью: например, раз в полгода. Даты выплат известны заранее, а вот размер купонов может со временем меняться.
Также бывают дисконтные ценные бумаги: по ним не выплачиваются купоны, но сами бумаги продаются заметно дешевле номинала. Доход можно получить, если цена вырастет или если погасить облигацию по номиналу в конце срока.
Облигации с купоном популярнее, поэтому рассмотрим их на примере типичного представителя — ОФЗ-26217 с погашением 18 августа 2021 года. По состоянию на 2 октября эта облигация стоит 99,3% от номинала, то есть 993 рубля.
Купонная доходность
Это деньги, которые эмитент обязан периодически платить владельцам облигаций. Процентную ставку доходности облигации с купоном посчитать легко:
(Годовые купоны / Номинал) × 100%
Номинал облигации ОФЗ-26217 — 1000 рублей, выплаты производятся каждые полгода в размере 37,4 рубля. Купонная доходность — 7,5% в год.
Облигации далеко не всегда продаются по номиналу: их цена меняется со временем. Поэтому расчет купонной доходности не позволяет точно узнать, сколько инвестор заработает на облигациях.
Текущая доходность
Это более точный показатель, при расчете которого используется не номинал, а чистая цена, — без накопленного купонного дохода. НКД — это часть купона, которая накопилась, но еще не выплачена. Покупая облигацию, нужно заплатить ее владельцу НКД — это как компенсация за то, что он продает ценную бумагу, не получив купон. Зато новый владелец получит весь купон в дату выплаты.
Величина текущей ставки показывает, какой денежный поток дает облигация, купленная по определенной цене.
Формула выглядит так:
(Купонный доход за год / Чистая цена) × 100%
Доходность ОФЗ-26217 равна (74,8 / 993) × 100%, или 7,53% годовых.
Этот показатель выше купонной ставки, так как цена ОФЗ-26217 ниже номинала. Если бы эта ОФЗ стоила дороже номинала, текущая доходность была бы ниже купонной.
Простая доходность к погашению
Многие держат облигации до даты их погашения, когда вместе с последним купоном инвестор получает номинал. Но рассчитать величину доходности облигации на момент погашения можно лишь тогда, когда известен размер всех купонов.
Ставка к погашению рассчитывается по более сложной формуле:
((Номинал − Полная цена покупки + Все купоны за период владения) / Полная цена покупки) × (365 / Количество дней до погашения) × 100%
У ОФЗ-26217 простая доходность к погашению составит ((1000 − 1001,2 + 224,4) / 1001,2) × (365 / 1051) × 100% = 7,74% годовых.
Эффективная доходность к погашению
Если использовать полученные купоны для покупки дополнительных ценных бумаг, можно посчитать ставку дохода по облигациям с реинвестированием купонов — примерно как вклад с капитализацией процентов.
Считается, что купоны вкладываются в новые бумаги по текущей ставке — той, что была первоначально. Это допущение, так как цена меняется со временем и фактическая доходность будет отличаться.
Реинвестировать купон можно, если полученного дохода от купонов хватает на покупку дополнительных ценных бумаг. Получив 37,4 рубля в виде купона по одной ОФЗ-26217, часть облигации федерального займа купить не удастся. А вот если иметь 100 таких бумаг, купонная выплата будет 3 740 рублей. Этого хватит на 3 дополнительные ценные бумаги — и еще останется.
Простой и точный способ узнать эффективную доходность к погашению — воспользоваться облигационным калькулятором на сайте Rusbonds или на сайте Московской биржи. У ОФЗ-26217 этот показатель на 2 октября был равен 7,93% годовых.
Для расчета доходности с помощью облигационного калькулятора необходимо выбрать ценную бумагу из списка, указать дату приобретения и чистую цену без НКД. Калькулятор также покажет текущую и простую процентные ставки к погашению, то есть их необязательно считать вручную. При этом налоги, брокерские и депозитарные комиссии в калькуляторе не учитываются.
Нюансы и полезные советы
Цена на облигацию зависит в том числе от процентных ставок в экономике. Если Центробанк поднимет ставку, инвесторы захотят иметь инструменты с большей доходностью. Они начнут распродавать старые бумаги с постоянным купоном, и те подешевеют. Если ЦБ снизит ставку, на старые облигации вырастет спрос и они подорожают. Чем меньше времени до даты погашения, тем менее чувствительны ценные бумаги к изменениям ключевой ставки.
Выбирая между бумагами государственных займов и корпоративными, важно знать, что наибольшая доходность при прочих равных — у корпоративных облигаций. Более щедрые купоны по сравнению с государственными — это премия за риск потерять вложенные деньги, если дела у компании пойдут плохо. Если у бумаги необычно большие купоны или цена упала намного ниже номинала, значит, велики шансы лишиться денег.
Купонный доход по одним корпоративным облигациям облагается НДФЛ, по другим — нет. Список бумаг со льготным налогообложением можно посмотреть на сайте Московской биржи. Сравнивая доходность ОФЗ, корпоративных бумаг и вкладов, помните про НДФЛ.
С полученного вами НКД могут удержать налог. Лучше продавать облигацию, когда по ней выплачен купон или НКД минимальный. Также налог взимается, если продать облигацию дороже цены покупки или купить ее дешевле номинала и дождаться погашения по номиналу.
Простой вариант увеличить доход от вложений — открыть ИИС и использовать вычет на взносы. Возврат НДФЛ повысит доходность инвестиций на несколько процентных пунктов в год, а вычет можно внести на ИИС и купить дополнительные активы.
Хорошо, если брокер разрешает получать купоны на банковский счет, а не зачисляет их на ИИС. Тогда купоны можно будет самостоятельно внести на ИИС и получить потом вычет и с этих денег.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Источник
Как посчитать реальную доходность облигации: инструкция
Облигация — это способ одолжить деньги государству или компании. За это они вам будут платить несколько раз в год проценты — купоны. Облигации — защитная часть инвестиционного портфеля. Их потенциальная доходность ниже акций, но выше депозита в банке. Они считаются надежным инструментом потому, что цена облигаций меньше всех других активов подвержена колебаниям, и потому, что вы получаете стабильные выплаты по ним.
Облигации бывают государственные, муниципальные, корпоративные, еврооблигации. Компания или государство может не выплатить вам деньги только в том случае, если обанкротится. Поэтому самые надежные облигации — государственные. Вероятность банкротства целой страны менее вероятна, чем отдельно взятой компании.
Цена облигаций на бирже рассчитывается в процентах от номинальной стоимости. Номинальная стоимость российских облигации обычно ₽1000 за штуку. И если вы увидите цену на бирже в 105%, это значит, что за облигацию вы заплатите ₽1050. А если цена облигации 95%, то заплатить нужно будет ₽950. Практически у всех облигаций есть дата погашения — день, когда государство или компания вернут вам номинальную стоимость облигации, то есть 100%.
Вы можете увидеть на бирже годовую доходность облигации 4%, 6%, 8%, 10% или даже 15% при условии, что вы гасите ее за 100% от номинала. Это столько, сколько принесет вам ежегодно ваше вложение, если вы дождетесь погашения облигации государством или компанией. Кажется, что это — беспроигрышный вариант с хорошей доходностью и минимальными рисками. Однако у облигаций есть много деталей, которые могут уменьшить эти красивые цифры доходности. О них поговорим по порядку и посчитаем доходность двух облигаций на примере.
Считаем доходность облигаций
Когда мы говорим про комиссии по облигациям, имеем в виду в первую очередь комиссии, которые берет с инвестора брокер. Чтобы узнать, какие комиссии вы заплатите при торговле на бирже, нужно внимательно выбирать тариф. Обратить внимание в первую очередь нужно на следующие пункты:
— плата за ведение счета и при каких условиях нужно будет платить. Многие брокеры снимают деньги только в том месяце, когда вы совершали сделки. Если в определенный месяц вы не торговали, платить не придется;
— плата за депозитарий. Депозитарий — это место, где хранятся ваши ценные бумаги . На сегодняшний день большинство брокеров отменило эту комиссию. Но все равно лучше перепроверить;
— комиссия от суммы каждой сделки. Это плата, которую с вас снимут при любой покупке или продаже какого-либо инструмента на бирже.
Эти пункты важны при расчете доходности облигации, которую вы планируете купить.
Перед тем как покупать облигацию, нужно обратить внимание на НКД — накопленный купонный доход. Это часть купона, которая накопилась по конкретной облигации после выплаты предыдущего купона. Она тоже прибавится к стоимости облигации. Также есть комиссия Мосбиржи при любой сделке, но она небольшая — 0,01%
Давайте попробуем рассчитать потенциальную доходность реальной облигации. Для примера возьмем ОФЗ SU25083RMFS5 и представим, что вы продержите бумагу до даты погашения. Когда будете считать доходность, советуем выписать все исходные данные нужной вам облигации. Их можно посмотреть на сайте Мосбиржи в строке поиска. Подставляйте свои значения в формулы и считайте доходность.
Цена на 5 июня 2020 года — 103,58%, или ₽1035,8 (обычно в приложениях брокеров на карточках облигаций показывают цену так: рыночная стоимость + НКД)
- Годовая доходность — 4,52%
- Накопленный купонный доход — ₽33,17
- Комиссия за сделку — 0,3% (не от номинала облигации, а от текущей цены вместе с НКД)
- Комиссия за ведение счета или фиксированные ежемесячный платеж — ₽99
- Срок погашения — 15 декабря 2021 года, то есть через полтора года и 10 дней.
- Размер купона — ₽34,9
При покупке одной облигации на 5 июня вы потратите ₽1171,18 (1035,8 + 33,17 + 0,3%* (1035,8 + 33,17) ) + 99.
До погашения облигации государство вам выплатит купон еще четыре раза по ₽34,9: летом, в декабре, следующим летом 2021 года и при погашении в декабре 2021 года.
Если купить облигацию и держать до даты погашения, вы получите ₽1139,6 (1000 + 34,9*4) — номинал плюс купоны, которые вам заплатило государство за все время владения бумагой.
В итоге спустя полтора года при погашении облигации у вас получится убыток — минус ₽31,58 (1139,6 – 1171,18). Вы заплатили за облигацию больше, чем получите в конце.
Всю доходность съела плата за обслуживание счета. Поэтому будьте внимательны при выборе тарифа у брокера. Чем больше облигаций за раз вы покупаете, тем меньше вашей будущей доходности съедают комиссии. При покупке, например, десяти облигаций не забудьте умножить цену одной облигации на десять, комиссию за сделку на десять и НКД на десять. Подсчитаем доходность той же самой облигации, но при условии, что вы купили десять штук.
При покупке десяти облигаций на 5 июня вы потратите ₽10 820,8
10* (1035,58 + 33,17+ (1035,58 + 33,17) *0,3%) + 99
Если купить облигацию и держать до даты погашения, вы получите ₽11 396 (1000 + 34,9*4) *10
Спустя полтора года вы получите прибыль — ₽575,2 (11 396 – 10 820,8)
Чем больше облигаций вы купите, тем больше заработаете. Но не забывайте про цену облигаций. Обычно она колеблется не сильно. Поэтому облигация за 112% вряд ли вам принесет много денег при погашении, ее можно считать дорогой.
Также должна настораживать и облигация за 70%. Покупать бумагу по такой цене рискованно. Чрезмерно низкая стоимость может говорить о том, что эмитента ждет банкротство или он не выполняет свои обязательства по выплатам. Не забудьте и про НКД. Пакет облигаций лучше покупать сразу после того, как по ним был выплачен купон. Так размер НКД, который обычно прибавляется к стоимости облигации, будет минимальным.
Все материалы нашего проекта доступны в Яндекс.Дзене. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Источник
Облигации: калькуляторы доходности, цены и др.
Текущая доходность облигации
Текущая доходность облигации представляет собой отношение периодических платежей к цене приобретения облигации. Поскольку купонные облигации торгуются, как правило, по цене выше номинала, то текущая доходность будет ниже купонной ставки по этой облигации. Если облигация торгуется по цене ниже номинала, то ситуация будет обратной. Соответственно, с помощью финансового калькулятора, определив текущую доходность облигации, Вы получите представление о том, на какую доходность в % годовых вы можете рассчитывать по данной облигации.
| Номинал ценной бумаги (рубли): |
| Текущая купонная ставка (% годовых): |
| Цена приобретения (рубли): |
Итого: Текущая доходность облигации: введите данные % годовых.
Доходность облигации к погашению
Калькулятор доходности облигации к погашению — это процентная ставка в норме дисконта, которая приравнивает величину объявленного потока купонных платежей к текущей рыночной стоимости облигации. Данный показатель рассчитывается при условии, что Вы намерены держать облигации до срока их погашения. Чем дороже Вы купили облигацию, тем меньше доходность к погашению.
| Номинал ценной бумаги (рубли): |
| Текущая купонная ставка (% годовых): |
| Цена приобретения (рубли): |
| Срок, оставшийся до погашения (годы): |
Итого: Доходность облигации к погашению: введите данные % годовых.
Доходность облигации к продаже
Калькулятор доходности облигации к продаже — это процентная ставка в норме дисконта, которая приравнивает величину объявленного потока купонных платежей к текущей рыночной стоимости облигации. Чем дороже Вы купили облигацию, тем меньше доходность к продаже.
| Номинал ценной бумаги (рубли): |
| Текущая купонная ставка (% годовых): |
| Цена приобретения (рубли): |
| Срок, оставшийся до погашения (годы): |
| Номинал облигации (рубли): |
Итого: Доходность облигации к продаже: введите данные % годовых.
Текущая цена облигации
Финансовый калькулятор приведенной (текущей, справедливой) стоимости облигации — это оценка того, сколько в настоящий (или текущий) момент должна стоить облигация, параметры которой известны.
| Номинальная стоимость (рубли): |
| Требуемая норма доходности (% годовых): |
| Купонная ставка (% годовых): |
| Срок до погашения (годы): |
| Количество выплат купона в год (раз): |
Итого: Текущая цена облигации: введите данные рублей.
Сумма купонного дохода по облигации
Калькулятор позволяет вычислить сумму купонного платежа на 1 облигацию, на который можно рассчитывать, сохранив ее до даты выплаты купона.
| Номинальная стоимость (рубли): |
| Купонная ставка (% годовых): |
| Дата выплаты предыдущего купона (дд.мм.гггг): |
| Дата выплаты следующего купона (дд.мм.гггг): |
Итого: Сумма купонного дохода по облигации: введите данные рублей.
Накопленный купонный доход
Калькулятор позволяет вычислить сумму накопленного купонного дохода на заданную дату на 1 облигацию, т.е. ту сумму, которую придется доплатить при покупке в заданную дату 1 облигации.
| Номинальная стоимость (рубли): |
| Купонная ставка (% годовых): |
| Дата выплаты предыдущего купона (дд.мм.гггг): |
| Расчетная дата (дд.мм.гггг): |
Итого: Накопленный купонный доход: введите данные рублей.
Преимущества
Главные преимуществами облигационного займа:
- инвестиции больших денежных средств без угрозы вмешательства владельцев облигаций в менеджмент организации;
- привлечение денежных средств частных инвесторов (населения) и юридических лиц на достаточно длительный срок и возможно на более выгодных условиях чем акции и др. ценные бумаги;
по сравнению с кредитом: низкая стоимость заимствования, срок привлечения инвестиций посредством выпуска облигаций превышает срок кредита, отсутствие надобности поручительства или залога, низкая степень зависимости от кредитора за счет привлечения широкого круга покупателей на рынке облигаций, возможность привлечения значительной суммы денежных средств.
В отличие от акции, которая представляет собой собственный капитал акционерного общества, облигация есть представитель заемного капитала. Акции выпускаются лишь акционерными обществами, облигации — любыми коммерческими организациями и государством.
Номинал облигации — денежная сумма, указанная на ценной бумаге, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока погашения и на определенных условиях процентной ставки.
По срокам — бываю срочные и бессрочные.
Государственные облигации — ценные бумаги, выпускаемые с целью покрытия бюджетного дефицита от имени государства или местных органов власти, но обязательно гарантированные правительством.
Государство устанавливает тж. эмиссионный курс — цену, по которой облигации продаются банкам. Рыночной является цена, по которой продаются и покупаются на рынке ссудных капиталов.
Корпоративные облигации — ценные бумаги, эмитированные корпорациями (юридическими лицами) для инвестирования в свою деятельность. Как правило, они являются долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.
Купонные облигации — ценные бумаги, содержащие отрезные купоны, по которым после оговоренного срока начисляется и выплачивается доход по проценту.
Понравилась статья? Добавьте к себе:
🙈 Смотрите все главные Налоговые изменения(увеличения налогов) с 2021 года Отчет в статистику для всех; смерть ЕНВД; ПСН стал привлекательным; по УСН увеличили лимиты и поменяли декларацию; поменяли платёжки и другие изменения кратко.
😢 В 2021, 2022, 2023 году платеж ИП (см. калькулятор) составит — 40 874, 43 211, 45 842 рублей.
😢 МРОТ с 1 января 2021 года составит 12 792 рублей(+5,5%).
😷 Мы подготовили 8 таблиц в которых описали все меры (отсрочка подачи отчетности, платежей, взносов) по спасению бизнеса при эпидемии коронавируса.
😊 Сроки отчетности перенесли на из-за пандемии коронавируса (в основном на 6 месяцев).
📅 Мы подготовили новый коронавирусный налоговый календарь на 2021 год. Со всеми выходными, переносами и изменениями.
🏥 С 1 апреля 2020 года больничные должны быть не ниже МРОТ
% С 1 апреля 2020 года для малых и средних страховые взносы снизили в 2 раза
😊 С 2020 года минимальный тариф в бухгалтерии Эльба 408,33 р/мес., есть также нулевой тариф и целый бесплатный год на новый год.
😊 ИП без работников в сфере услуг и продажи товаров собственного производства отсрочили обязательное применение онлайн-ККМ до 1 июля 2021 года.
Программа расчета УСН Калькулятор-онлайн налога УСН: На сайте производится полный расчет всех показателей декларации и вывод в Excel БЕСПЛАТНО.
Бухгалтерия онлайн(сейчас для новых 3 месяца в подарок) c возможностью отчетов через интернет, в электронном виде.
Программа расчета ЕНВД Калькулятор-онлайн налога ЕНВД: Расчет показателей декларации ЕНВД по базовой доходности и коэффициентам БЕСПЛАТНО.
Калькулятор зарплаты расчет зарплаты (и налога НДФЛ), больничного и пенсионных за определенный период.
Отчетность через Интернет от Контур для ИП на УСН и ЕНВД 167 р./месяц(30 дней бесплатно). При переходе с этого сайта и первой оплате — три месяца в подарок.
Адреса налоговых инспекций ИФНС Москвы, Петербурга и других городов России(налог.ру). Место регистрации ИП и регистрации ООО
в Москве в № 46 налоговой по адресу: 125373, г. Москва, Походный проезд, владение 3, корп.1, 5 этаж тел: +7(495) 400-32-78
в Петербурге в 15 налоговой: 197376, Санкт-Петербург, ул. Красного Текстильщика, д. 10-12, литер «О» (вход с Синопской набережной) тел: +7(812) 335-14-03
Адреса отделений пенсионного фонда Москвы, Петербурга и других городов России(pfrf.ru). Вы должны встать на учет в пенсионный в течении пяти дней после регистрации ИП или ООО
Консультант Плюс Самый полный и актуальный сборник документов(кодексы, законы, письма и пр.). База частично открыта, больше в нерабочее время.
праздники выходные сокращенные
отчеты/платежи
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Сегодня: 12 июня, 2021 г. суббота — 10:36:37 МСК
Сроки отчетов перенесли! См. таблицу переноса.
| Калькулятор зарплаты НДФЛ, ПФР, ФСС и пр | Расчет платежа ИП За любой день и год | ИП или ООО? Что лучше? Цветная таблица отличий | Базы организаций Проверить контрагентов |
| Калькулятор декретных По дням и по зарплате | Расчет ЕНВД Расчет и вывод декларации | ПСН для ИП Всё о Патенте для ИП | Контур.Норматив Самый большой справочник |
| Калькулятор отпускных По дням и по зарплате | Расчёт налогов Расчет всех налогов онлайн | Налоговый календарь Когда подавать отчеты | Отчётность через интернет Сервис экономящий время |
| Все ссылки для бизнеса | |||
ИП Забелин Леонид Викторович
Адрес: 344038, г.Ростов-на-Дону, пр-т. Ленина, д. 48
Источник