Определить доходность операции инвестора за три года

Доход с ИИС – какую доходность можно получить за 3 года при внесении ежегодно по 400 тысяч рублей и при активном инвестировании

У инвесторов постоянно появляются новые инструменты, с помощью которых можно увеличить количество способов получения дохода. Один из них – индивидуальный инвестиционный счет, обладающий рядом интересных особенностей. В этой статье сравнивается доходность на ИСС по нескольким активам: акции, валюта и облигации.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Доход с ИИС – что это

Открыв индивидуальный инвестсчет, инвестор получает возможность стать обладателем налогового вычета с прибыли в размере 13%. Именно эта возможность привлекает многих инвесторов. А доходность с ИСС представляет собой последовательность увеличения инвестиционного капитала за определенные временные отрезки.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Кроме этого ИСС может быть использован в качестве депозита для накопления средств на будущее, чтобы иметь возможность извлечь из этого прибыль. Чтобы разобраться в этом механизме, стоит провести анализ способов ведения индивидуального инвестсчета.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Доходность по ИСС за 3 года без инвестиций

Предположим, что физическое лицо открывает ИСС у брокера в декабре. Индивидуальный инвестсчет напоминает брокерский, но при этом имеет иные условия выплаты налоговых отчислений. Став его обладателем, инвестор затем вносит на ИИС 400 тысяч рублей каждый год.

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

После выполнения всех процедур через пару месяцев налоговая может перевести на ИСС сумму, составляющую 13% от сделанного депозита. Она может достигать 52 тыс. рублей, если столько было уплачено по НДФЛ инвестором.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Во второй год эта сумма не выводится, а отправляется на ИСС. Это необходимо сделать для того, чтобы в следующем году снова вернуть 52 000 рублей из вычета. К этой сумме добавляет еще 348 тыс. рублей чтобы получить первоначальные 400 000. После этого деньги заводятся на ИСС.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

В результате на второй год жизни инвестсчета на нем находится 800 000 рублей. Инвестор снова имеет возможность подать декларацию на вычет налогов и получить еще 52 000 рублей.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

На третий год все выше описанные действия повторяются. Таким образом, на инвестсчету находится уже 1200 тыс. рублей. Кроме этого у него есть возможность вновь получить от налоговой 52 тыс.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Рисунок 1. Общая доходность ИИС, если каждый год вносить по 400 тысяч руб. и рассчитывать только на налоговые вычеты.

За три года инвестору необходимо выполнить всего 3 операции:

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

• вносить на ИСС 400 тыс. рублей;
• дважды заводить на счет сумму в 348 тыс.

В результате доходность ИИС за 3 года составит 156 тыс. рублей – 52 тыс.х3=156 тыс. Таким образом, доходность ИСС составила 4,7% годовых. Этот пример наглядно показывает, что индивидуальный инвестиционный счет позволяет получить доход даже без операций с ценными бумагами. Однако такая доходность ИСС не устраивает большинство инвесторов, так как некоторые банки предлагают более выгодные условия размещения депозита.

p, blockquote 10,0,1,0,0 —>

Что нужно учитывать при определении, какая доходности по ИСС может быть получена

Минимальный срок жизни индивидуального инвестсчета составляет 3 года. Если закрыть его раньше, то налоговая не выплатит деньги. Допускается проводить вычет по налогу 1 раз в год. Если в последующие годы ИСС не пополняется на определенную сумму, то налогового вычета не будет. При этом сумма, полученная от налоговой, зависит от размера каждого последующего депозита. Например, если на второй год инвестор заводит на свой счет 200 тыс. рублей, то он получит 13% именно от этой суммы, а не от первоначального депозита.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Доход с ИИС при инвестировании в облигации

Инвестсчет может использоваться в качестве депозита для получения прибыли за счет налоговых вычетов. Однако в этом случае инвестору не приходится рассчитывать на получение хорошего дохода. Чтобы его увеличить, необходимо инвестировать в ценные бумаги.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Начинающим трейдерам следует помнить, что торговлей и спекуляцией активами можно заниматься только при наличии большого опыта в работе с финансовыми инструментами. Новичкам стоит обратить внимание на облигации. С помощью этого финансового инструмента они смогут получать пассивный стабильный доход. Если потребуются дополнительные средства, то с активами можно расстаться либо оставить их до окончания срока действия.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Многие средства массовой информации часто предлагают инвесторов вкладывать деньги в российские облигации. Для этого инвестору необходимо обратиться в любой банк и купить облигации на 3 года. При этом сумма покупки составляет 30000-1,5 млн. рублей. В среднем доходность этих ценных бумаг составляет 8,7% до погашения либо перепродажи через определенный временной отрезок.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Таким образом, инвестор получит возможность получать доход сразу из двух источников:

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

• налоговый вычет – 13%;
• с облигаций – 8,7%.

На первый взгляд все выглядит весьма привлекательно. Однако для получения полной информации стоит обратиться к реальным цифрам.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Пример дохода с облигаций

Снова физическое лицо открывает ИСС в декабре и заводит на него 400 тыс. рублей. Затем все средства были инвестированы в облигации, выпущенные Министерством финансов Российской Федерации. Как уже говорилось выше, прибыль от ценных бумаг равна 8%, а налоговый вычет – 13%.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Сейчас рассматриваются облигации, приобретенные по рыночной стоимости. Сразу следует обратить ваше внимание на тот факт, что рыночная стоимость и цена облигаций являются разными понятиями. Чтобы упростить расчет, предположим, что за каждую ценную бумагу было уплачено 1000 рублей.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

В этой таблице приводятся доходы за три года от облигаций и налоговых вычетов:

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

Рисунок 2. Расчетная доходность индивидуального инвестсчета при регулярном пополнении и одновременном инвестировании в облигации.

Таким образом, инвестор за три года может получить прибыль в 156 000 рублей от налоговых вычетов, а также 202 445 руб. от ценных бумаг. За 3 года на ИСС было внесено 1,96 млн. рублей и выведена прибыль в 454 445 руб. Доходность составляет 11% годовых или с учетом инфляции 9,89%.

p, blockquote 20,1,0,0,0 —>

Если сравнивать этот доход с банковскими депозитами, то выглядит он более привлекательно. Однако существенной разницы между этими видами дохода все же нет. Инвестор имеет возможность приобретать облигации различных банков или компаний, что позволит увеличить доход на пару процентов. Однако это ведет к росту рисков, а также предстоит уплатить подоходный налог в 13%. Новички редко стремятся вникать во все тонкости работы на фондовом рынке и заниматься расчетом рисков.

p, blockquote 21,0,0,0,0 —>

Сейчас был рассмотрен пример инвестиций с минимальными сроками в государственные облигации. Доходность ИСС в этом случае оказалась не очень высокой, но все же несколько превысила прибыль, получаемую от банковских депозитов. Если инвестор хочет получить более высокий доход при увеличивающихся рисках, то ему стоит обратить внимание на облигации крупных компаний.

p, blockquote 22,0,0,0,0 —>

Доходность инвестирования в акции

Инвестирование в акции является боле сложным делом. В первую очередь это связано с тем, что на их цену влияет различные экономические факторы. В результате довольно сложно рассчитать предполагаемую доходность этих ценных бумаг. Вводная информация остается прежней:

p, blockquote 23,0,0,0,0 —>

• ИСС открыт на три года;
• первый депозит составил 400 000 рублей.

Все средства были инвестированы в одну из крупнейших российских компаний – Северсталь. Доход от налогового вычета составит 156 000 рублей, как и в предыдущих примерах. Для этого индивидуальный инвестсчет каждый год пополняется на 400 тысяч рублей.

p, blockquote 24,0,0,0,0 —>

Перейдем к доходности акций. От ценных бумаг этого типа можно получить два вида прибыли:

p, blockquote 25,0,0,0,0 —>

• дивиденды – выплачиваются владельцам акций по итогам работы компании;
• прибыль от продажи ценных бумаг.

Существует три основных сценария работы инвестора на фондовом рынке:

p, blockquote 26,0,0,0,0 —>

• торговля с положительным результатом – стоимость ценных бумаг увеличивается за 3 года на 50% и акционеры получают дивиденды в 8%;
• нейтральный сценарий – стоимость акций не меняется за три года, но дивиденды выплачиваются;
• отрицательный результат – стоимость акций падает на половину от первоначальной за 3 года и дивиденды акционерам не выплачиваются.

Также существует несколько нюансов, которые в данном примере расчета учитываться не будут:

p, blockquote 27,0,0,0,0 —>

• Цена акции периодически меняется. На определенном временном отрезке она может падать, а на другом – расти. Поэтому точно рассчитать доходность ценной бумаги довольно сложно.
• Можно не учитывать цену приобретения акции между первоначальной покупкой и последней, а также то, как реинвестировались деньги. Иначе расчет будет очень сложным.
• Расчет доходности портфеля усложняется наличием в нем активов разных видов.
• Инвесторы имеют возможность получать доход от перепродажи активов – купив их по низкой цене, продавать, когда она возрастет. Этим активно занимаются опытные инвесторы, но попробовать может каждый.

На рынок влияет большое количество различных факторов. По этой причине достаточно сложно рассчитать точную доходность инвестсчета. Сейчас будут рассмотрены только основные сценарии.

p, blockquote 28,0,0,0,0 —>

Положительный результат работы

Этот сценарий предполагает рост котировок ценных бумаг на 50% и выплату дивидендов в размере 8%.

p, blockquote 29,0,0,0,0 —>

Рисунок 3. Оптимальный доход с ИИС при покупке на него портфеля из акций.

Если ситуация развивалась по лучшему сценарию, то инвестор может получить:

p, blockquote 30,0,0,1,0 —>

• выведенная со счета функция сумма составляет 2142190 руб.;
• на ИИС было внесено 1,096 млн. рублей;
• средняя годовая доходность составила 31%;
• после завершения всех расчетов доходность инвестсчета равна 25%.

Нейтральное развитие событий

Данный сценарий предполагает только выплату дивидендов в размере 8%. Котировки акции не изменились на протяжении трех лет.

p, blockquote 31,0,0,0,0 —>

Рисунок 4. Результаты ИИС при доходах только от дивидендов.

Согласно нейтральному сценарию инвестор получит следующие результаты:

p, blockquote 32,0,0,0,0 —>

• сумма общих вложений составляет 1,096 млн. рублей;
• с инвестсчета выводится чуть более 1,5 млн. рублей.
• средняя годовая доходность счета составляет 13%;
• годовая прибыль после проведения всех расчетов равна 11,8%;

Результаты деятельности инвестора в такой ситуации можно считать хорошими. Общая доходность BBC превышает возможную прибыль с банковских депозитов.

p, blockquote 33,0,0,0,0 —>

Отрицательная работа на рынке

Пришло время рассмотреть худший сценарий, при котором котировки акций падают на половину за три года, а дивиденды не выплачиваются.

p, blockquote 34,0,0,0,0 —>

Рисунок 5. Доходность инвестсчета при его пополнении ежегодно на сумму в 400 000 рублей и покупки убыточных ценных бумаг.

Результаты деятельности инвестора в этом случае будут следующими:

p, blockquote 35,0,0,0,0 —>

• сумма вложений составляет 1,96 млн. рублей;
• со счета выводится 756 000 рублей;
• среднегодовая доходность равна -10%;
• годовой рост равен -11,6%.

Потери инвестора в случае худшего сценария оказываются достаточно внушительными.

p, blockquote 36,0,0,0,0 —>

Подведение итогов

Сразу стоит привести общую таблицу, в которую сведены результаты всех рассмотренных выше сценариев:

p, blockquote 37,0,0,0,0 —>

Рисунок 6. Доход по ИИС по всем сценариям.

Даже при беглом взгляде на таблицу становится понятно, что в случае положительного сценария развития событий, инвестор увеличивает свой депозит практически в 2 раза. Что касается худшего варианта, то у него будет ощутимый убыток. Важно помнить, что акции могут расти или падать в цене.

p, blockquote 38,0,0,0,0 —>

Именно поэтому нельзя точно предсказать, какая прибыль ждет инвестора и будет ли оно вообще. На определенном временном отрезке можно быть в хорошем плюсе, а порой уходить в минус. Если котировки акций упали, то необязательно их сразу продавать. Если дождаться роста их цены и только после этого реализовать, то можно избежать убытков.

p, blockquote 39,0,0,0,0 —> p, blockquote 40,0,0,0,1 —>

В целом ИИС в сочетании с налоговым вычетом дает более высокую прибыль в сравнении с банковскими депозитами. Именно поэтому в последнее время количество инвестсчетов, открываемых физическими лицами, постоянно растет.

Источник

Как рассчитать доходность инвестиций? Формулы индекса доходности инвестиций

Для того, чтобы выбрать среди огромного количества вариантов инвестиций в Интернете самые перспективные, инвесторам нужны универсальные критерии оценки. Самый очевидный — это доходность, мера увеличения или уменьшения суммы инвестиций за определенное время.

Доходность измеряется в процентах и показывает отношение прибыли от реальных или финансовых инвестиций к количеству вложенных денег. Она показывает не сколько конкретно инвестор заработал, а эффективность вложений. Инвесторы при анализе вариантов инвестиций смотрят на доходность в первую очередь, нередко забывая о возможных инвестиционных рисках.

Я бы не писал большую статью, если бы для всех случаев работала одна формула — подводных камней при расчёте доходности в разных случаях хватает. В принципе, можно не заморачиваться и использовать для этих целей мой бесплатный инструмент, но все же желательно разобраться в сути вопроса. В статье рассказывается о часто встречающихся ситуациях, связанных с доходностью инвестиций. Будет много математики класса эдак 8-го, так что готовьтесь 😉

Эта статья входит в мой бесплатный обучающий цикл по основам инвестирования. Есть вопросы, проблемы или нужен совет — я к вашим услугам в комментариях.

Прежде, чем перейти дальше, небольшая рекламная вставка:

Хочу порекомендовать вам сервис учёта инвестиций от партнёра Блога Вебинвестора — компании Intelinvest. На нём вы можете следить за своим портфелем через сайт или мобильное приложение, при этом предоставлять пароли для импорта сделок не нужно. Можно вести учёт любых активов: акций, облигаций, криптовалют, драгметаллов, форекс-инвестиций и т.д. Для пробы есть функциональная бесплатная версия. Если вы захотите сделать полноценную подписку, используйте промокод 1VYV9CMSTD, чтобы получить скидку 20% на первую оплату.

Спасибо за внимание, продолжаем!

Что такое доходность? Формулы расчёта доходности инвестиций

Базовая формула доходности инвестиций выглядит так:

Сумма вложений — это первоначальная сумма инвестиций плюс дополнительные вложения («доливки»). Инвестиционная прибыль может состоять из разницы между ценой покупки и продажи актива или чистой прибыли инвестиционного проекта. Также сюда могут быть включены регулярные выплаты по источникам пассивного дохода (например, дивиденды акций).

Если неизвестна прибыль, но вы знаете начальную сумму вложений и текущий баланс (суммы покупки и продажи актива тоже подойдут) — пользуйтесь такой формулой:

Доходность инвестиций измеряется в процентах и может служить надежным ориентиром для сравнения двух инвестиционных проектов. Очень показательным выглядит такой пример:

Проект А — 1000$ прибыли за год при начальных инвестициях 5000$. Доходность — 1000$/5000$ = 20%

Проект Б — 1000$ прибыли за год при начальных инвестициях 2000$. Доходность — 1000$/2000$ = 50%

Очевидно, проект Б выгоднее, так как дает более высокую отдачу на вложения, несмотря на то, что чистая прибыль инвестора одна и та же — 1000$. Если увеличить сумму инвестиций в проект Б до 5000$, при доходности 50% за год инвестор заработает уже 2500$.

То есть доходность четко показывает, в каком проекте при прочих равных инвестор заработает больше. Поэтому инвестор с ограниченным размером инвестиций в портфеле старается подобрать активы с более высокой доходностью.

Расчёт доходности за несколько периодов инвестирования

На практике часто встречаются ситуации, когда инвестиции работают много периодов подряд — начинают работать простые (прибыль снимается после каждого периода) или сложные проценты (прибыль реинвестируется).

Формулы сложных процентов рассчитаны на то, что ставка доходности всегда остаётся постоянной. Но так бывает, пожалуй, только в банках — намного чаще доходность за каждый новый временной период будет отличаться. Как вычислить доходность инвестиций в таком случае?

Если в конце каждого инвестиционного периода прибыль снимается, то все просто — складываем доходности:

Например, если проект принес 5% в первый год и 10% во второй — то таки да, доходность за 2 года составит 15%. Но только при условии вывода прибыли или покрытия убытков. Чаще инвесторы не заморачиваются этим и реинвестируют полученный доход. Для таких ситуаций формула расчёта доходности меняется — мы теперь не складываем, а перемножаем:

Покажу на примере, чтобы было понятнее:

Инвестиционный проект принес 15% за один год, 10% за второй и 20% за третий. Прибыль реинвестируется (работают сложные проценты). Какова итоговая доходность проекта?

Доходность = ((15% + 1)*(10%+1)*(20%+1) — 1) * 100% = (1.15*1.10*1.20 — 1)*100% = (1.518-1)*100% = 0.518*100% = 51.8%

По предыдущей формуле мы получили бы 15%+10%+20% = 45% доходности. Разница в 6.8% достигнута за счёт реинвестирования прибыли — и если её не учитывать, можно получить весьма неточные показатели доходности.

Расчёт доходности инвестиций с учётом вводов и выводов

Задачка, которая актуальна больше для активных вебинвесторов — они могут перетасовывать свой инвестиционный портфель даже чаще чем раз в неделю.

Для начала, что такое вводы и выводы? Это любое изменение начального инвестиционного капитала, которое не связано с получением прибыли или убытка. Самый простой пример — ежемесячные пополнения инвестиционного счёта из зарплаты.

Каждый раз при вводе или выводе средств меняется знаменатель нашей формулы доходности — сумма вложений. Чтобы вычислить точную доходность вложений, необходимо узнать средневзвешенный размер вложений, рассчитать прибыль от инвестиций с учётом вводов/выводов и вычислить таким образом доходность. Начнем с прибыли, формула будет такой:

Все операции по инвестиционным счетам обычно записываются в специальном разделе вроде «История платежей» или «История переводов».

Как узнать средневзвешенный размер вложений? Вам нужно разбить весь период инвестирования на части, разделенные операциями ввода и вывода. И воспользоваться формулой:

Ворд не очень хочет слушаться и формула получилась корявой на вид. Объясню её на пальцах — мы считаем «рабочую» сумму вложений в каждый из периодов между операциями ввода и вывода и умножаем её на длину периода (в днях/неделях/месяцах), который эта сумма проработала. После всё складываем и делим на полную длину периода, который вас интересует.

Давайте теперь на примере посмотрим как это работает:

Инвестор вложил 1000$ в инвестиционный инструмент. Через 4 месяца инвестор решил добавить еще 300$. Еще через 6 месяцев инвестору понадобились деньги, он снял 200$. В конце года инвестиционный счёт достиг размера 1500$. Какова доходность инвестиционного инструмента?

Шаг 1 — рассчитываем полученную инвестиционную прибыль:

Прибыль = (1500$ + 200$) — (1000$ + 300$) = 400$

Шаг 2 — считаем средневзвешенный размер вложений:

Сумма вложений = (4*1000$ + 6*(1000$+300$) + 2*(1000$+300$-200$))/12 = (4000$+7800$+2200$)/12 = 1166.67$

Шаг 3 — считаем доходность:

Доходность = (400$/1166.67$) * 100% = 0.3429 * 100% = 34.29%

И никак не 50%, если бы мы проигнорировали вводы и выводы — (1500$-1000$)/1000$ * 100% = 50%.

Расчёт средней доходности инвестиций

Поскольку доходность многих инвестиционных инструментов постоянно меняется, удобно использовать некоторый усредненный показатель. Средняя доходность позволяет привести колебания доходности к одному небольшому числу, которое удобно использовать для дальнейшего анализа и сравнения с другими вариантами инвестиций.

Есть два способа рассчитать среднюю доходность. Первый — по формуле сложных процентов, где у нас есть сумма первоначальных инвестиций, полученная за это время прибыль, а также мы знаем количество периодов инвестирования:

Начальная сумма инвестиций — 5000$. Доходность за 12 месяцев составила 30% (сразу в уме переводим 5000$*30% = 1500$). Какова средняя месячная доходность проекта?

Подставляем в формулу:

Средняя доходность = (((6500/5000)^1/12) — 1) * 100% = ((1.3^1/12) — 1) * 100% = (1.0221 — 1) * 100% = 0.0221 * 100% = 2.21%

Второй способ ближе к реальности — есть доходности за несколько одинаковых периодов, надо посчитать среднюю. Формула:

Проект в первый квартал принес 10% доходности, во второй 20%, в третий -5%, в четвертый 15%. Узнать среднюю доходность за квартал.

Средняя доходность = (((10%+1)*(20%+1)*(-5%+1)*(15%+1))^(1/4) — 1) * 100% = ((1.1*1.2*0.95*1.15)^(1/4) — 1) * 100% = (1.0958 — 1) * 100% = 0.0958 * 100% = 9.58%

Один из частных случаев вычисления средней доходности — определение процентов годовых, с которыми мы сталкиваемся на каждом шагу в виде рекламы банковских депозитов. Зная доходность инвестиций за определенный период, мы можем рассчитать годовую доходность по такой формуле:

Инвестор вложил 20000$ и за 5 месяцев (округлим до 150 дней) заработал 2700$ прибыли. Сколько это в процентах годовых? Подставляем:

Доходность = (2700$/20000$ * 365/150) * 100% = (0.135 * 2.4333) * 100% = 0.3285 * 100% = 32.85% годовых

Взаимосвязь доходности и риска инвестиций

Чем больше доходность — тем лучше, вроде бы очевидно. Это правило хорошо работало бы среди безрисковых активов, но таких просто не существует. Всегда есть вероятность потерять часть или всю сумму инвестиций — такова их природа.

Более высокая доходность намного чаще достигается за счет дополнительного увеличения рисков, чем за счёт более высокого качества самого инструмента. Я обнаружил сильную взаимосвязь между показателем риска СКО (среднеквадратическое отклонение) и доходностью за год:

Ось X — доходность за год, ось Y — СКО. Линия тренда показывает, что чем выше годовая доходность, тем выше риски ПАММ-счёта в виде показателя СКО.

Такая взаимосвязь простыми словами — это корреляция, причем достаточно сильная. В исследовании 3000 ПАММ-счетов я рассчитывал корреляцию показателя СКО и доходности и получил значение 0.44, что на такой большой выборке означает крепкую зависимость. Другими словами, взаимосвязь доходности и рисков подтверждается математически.

Задача инвестора — найти собственный баланс между доходностью и риском, точнее определить свою склонность к рискованным вложениям. Для веб-инвестиций минимальная допустимая доходность — на уровне банковской, умноженная на два (большой банк сам по себе надежнее форекс-брокера). Дальше уже зависит от инвестора — сконцентрироваться на минимизации рисков и получать x2-x3 от банковской доходности или пытаться взять на себя дополнительные риски чтобы заработать больше.

Все приведенные выше формулы позволяют рассчитать конечную доходность инвестиций — мы вложили, прошло время, деньги получили. Если говорить о таких инвестиционных инструментах, как ПАММ-счета, торговые роботы, копирование сделок — этого мало, существуют торговые риски и множество других подводных камней, которые могут привести к ненужным потерям.

Инвестор должен знать, что будет происходить с его деньгами в процессе, по этой причине эти инструменты всегда сопровождаются графиками доходности.

Графики доходности

График доходности — незаменимый инструмент для анализа вариантов инвестирования. Он позволяет посмотреть не просто на общий результат вложений, но и оценить происходящее в промежутке между событиями «вложение денег» и «вывод прибыли».

Существует несколько видов графиков доходности. Чаще всего встречается накопительный график доходности — он показывает, насколько вырос бы в % первоначальный депозит, на основе доходностей за несколько временных промежутков или по результатам отдельных сделок.

Примерно вот так выглядит накопительный график доходности:

График чистой доходности инвестора ПАММ-счёта Solandr

По нему можно понять несколько важных вещей — например, равномерно ли растёт прибыль (чем более гладкий график, тем лучше), насколько большие просадки (то есть незафиксированные потери в процессе инвестирования) могут ожидать инвестора и т.д.

Очень подробно об анализе графиков доходности я писал в статье о том, как выбрать ПАММ-счёт для инвестирования.

Также часто используются графики доходности по неделям или месяцам:

График чистой доходности инвестора ПАММ-счёта Stability Dual Turbo по месяцам

Столбцы говорят сами за себя — март был удачным, а вот за последние три месяца прибыли вообще не было. Если смотреть только на этот график и не брать в расчёт более старые счета Stability, то можно сделать такой вывод — торговая система дала сбой и перестала приносить прибыль. Грамотной стратегией в таком случае будет вывести деньги и ждать пока ситуация вернется в нормальное состояние.

Вообще, графики доходности и ПАММ-счета — это отдельная интересная история.

Особенности расчёта доходности инвестиций в ПАММ-счета

Начнем с самого очевидного — графики доходности ПАММ-счетов у всех брокеров не соответствуют реальной доходности инвестора ! То что мы видим — доходность именно ПАММ-счёта, то есть всей суммы инвестиций, включая и деньги управляющего, и комиссию за управление.

Когда мы видим такие цифры:

600% за полтора года, рука сразу же тянется к кнопке «Инвестировать», золотая жила же! Однако если мы учтем 29% комиссии управляющего, то реальная доходность окажется такой:

В 2 раза меньше! Я не спорю, 300% за полтора года тоже смотрятся отлично, но это далеко не 600%.

Ну а если углубиться в суть, то доходность ПАММ-счёта считается так:

• Общая доходность считается по формуле доходности за несколько периодов с реинвестированием.
• Положительный результат уменьшается на процент комиссии управляющего, кроме случаев в п.4 и 5.
• Отрицательный результат всегда остается как есть.
• Если положительный результат получен после убытка, он не уменьшается из-за комиссии, пока общая доходность не обновит максимум.
• Если после положительного результата превышен максимум общей доходности — комиссия снимается только с той части, которая превысила максимум.

В итоге получаем весьма замороченную формулу, которая необходима для высокой точности расчётов. Что делать, если вам нужно посчитать чистую доходность инвестора ПАММ-счёта? Предлагаю использовать такой алгоритм:

1. Общая доходность считается по формуле доходности за несколько периодов с реинвестированием.
2. Положительный результат уменьшается на процент комиссии управляющего.
3. Отрицательный результат уменьшается на процент комиссии управляющего.

Все что нужно — умножить официальные цифры доходности ПАММ-счёта на единицу минус комиссия управляющего. Причем не итоговый результат, а данные с графика ПАММ-счёта (в Альпари их можно скачать в удобном виде) и посчитать по формуле доходности за несколько периодов.

Для наглядности посмотрите на один и тот же график доходности, посчитанный тремя способами:

Разница с учётом и без учёта комиссии управляющего — почти в 2 раза! По упрощенному алгоритму мы получили результат 92%, по точному — 89%. Разница не существенная, но для тысяч процентов она станет вполне заметной:

Реальная доходность инвестора ниже в 6 раз, а разница между точным и упрощенным алгоритмом 70% — на больших цифрах всё заметнее.

Кстати, вы хотите знать, откуда вообще берется эта разница? Кроме того, что упрощенный способ подсчета доходности уменьшает размер просадок, есть еще одна фишка — регулярные выплаты вознаграждения управляющего уменьшают вашу долю в ПАММ-счёте.

Вы все поймете, взглянув на эту картинку:

Зелеными кружками показаны моменты выплаты вознаграждения управляющего, красными — уменьшение ваших паёв в ПАММ-счёте. Что такое пай? Это ваша доля в ПАММ-счёте, ваш кусочек общего пирога прибыли.

Для понимания подойдет такое сравнение — паи это определенное количество акций ПАММ-счёта. По этим акциям вы получаете дивиденды — процент от прибыли компании. Количество акций уменьшается — снижаются дивиденды, соответственно и доходность вложений.

Почему же паи уменьшаются? Дело в том, что изначально вы получаете прибыль на всю сумму своих инвестиций — как и должны. Наступает момент выплаты комиссии управляющего — и она берется из вашей суммы, вашего «кусочка пирога». Кусочек стал меньше со всеми вытекающими.

То, что я вам показал — это не плохо, это как есть. Так работают ПАММ-счета, а вкладывать деньги или нет — выбор всегда за вами.

Друзья, я понимаю что статья довольно сложная, поэтому если есть какие-либо вопросы — задавайте их в комментариях, я постараюсь ответить. И не забывайте делиться статьёй в соцсетях, это лучшая благодарность автору:

Ну и пожелание напоследок: инвестируйте в действительно доходные проекты!

Источник