Определение скорости оборота инвестиций

Определение скорости оборота инвестиций

EXCEL содержит функции, позволяющие рассчитать:

1) внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных периодических поступлений и выплат переменной величины (функция ВСД);

2) внутреннюю сумму дохода для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины (функция ЧИСТВНДОХ);

3) внутреннюю ставку доходности для ряда периодических поступлений и выплат переменной величины с учетом дохода от реинвестирования (функция МВСД).

Функции ВСД к ЧИСТВНДОХ вычисляют итеративным методом норму дисконтирования R, при которой чистая текущая стоимость равна 0. Если известна рыночная норма дохода k, то вычисленное значение можно использовать в качестве оценки целесообразности принятия того или иного проекта вложения средств.

Проект принимается, если R > k, и отвергается, если — R k инвестор за счет доходов от проекта сможет не только выполнить все финансовые обязательства, но и получить дополнительную прибыль. Очевидно, что такой проект экономически целесообразен и его следует принять.

Функция ВСД вычисляет внутреннюю скорость оборота инвестиции (внутреннюю норму доходности) для ряда периодических выплат и поступлений переменной величины.

ВСД (значения; предположения)

Значения — массив или ссылка на ячейки, содержащие числовые величины, для которых вычисляется внутренняя скорость оборота средств.

Предположения — величина, о которой предполагается, что она близка к результату ВСД.

Значения должны включать по крайней мере одно положительное значение и одно отрицательное значение, для того чтобы можно было вычислить внутреннюю скорость оборота.

ВСД использует порядок значений для интерпретации порядка денежных выплат или исступлений. Убедитесь, что вы ввели значения выплат и поступлений в правильном порядке.

Если аргумент, который является массивом или ссылкой, содержит тексты, логические значения или пустые ячейки, то такие значения игнорируются.

Microsoft Excel использует метод итераций для вычисления ВСД. Начиная со значения прогноз, функция ВСД выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0.00001 %. Если функция ВСД не может получить результат после 20 попыток, то возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!

В большинстве случаев нет необходимости задавать прогноз для вычислений с помощью функции ВСД. Если прогноз опущен, то он полагается равным 0,1 (10 %).

Если ВСД выдает значение ошибка, или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента прогноз.

Задача 2.8

Предположим, затраты по проекту составят 500 млн. р. Ожидаемые доходы составят 50 млн. р., 100 млн. р., 300 млн. р., 200 млн. р. в течение последующих 4 лет. Оценим экономическую целесообразность проекта по скорости оборота инвестиции, если рыночная норма дохода 12 %.

Решение. Пусть ячейки А1:А5 содержат значения -500, 50, 100, 300, 200. Внутренняя скорость оборота инвестиции составит:

Это меньше, чем рыночная норма, поэтому проект должен быть отвергнут.

Функция ЧИСТВНДОХ вычисляет внутреннюю сумму дохода для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины. Значение, вычисленное функцией ЧИСТВНДОХ, — это процентная ставка, соответствующая чистой текущей стоимости, равной нулю.

ЧИСТВНДОХ (значения; даты; предп)

Значения — ряд поступлений наличных, которые соответствуют расписанию в аргументе даты. Первая выплата не является обязательной, она соответствует выплате в начале инвестиции. На все последующиевыплаты делается скидка на основе 365-дневного года.

Даты — расписание дат платежей, которое соответствует ряду операций с наличными. Первая дата означает начало расписания платежей. Все другие даты должны быть позже этой даты и могут идти в любом порядке.

Прогноз — предполагаемое значение результата функции ЧИСТВДОХ.

Задача 2.9

Рассмотрим данные задачи для функции ЧИСТНЗ. Определим, при каких рыночных условиях этот проект будет экономически целесообразен.

Решение. Рассчитаем внутреннюю скорость оборота. Ставка дохода, соответствующая нулевой, будет равна:

ЧИСТВНДОХ (А2:Е2, А1:Е1) = 37,49 %

Этот проект имеет смысл, если рыночная норма дохода меньше, чем вычисленное значение (k

Источник

Лекции — Решение различных финансовых задач с помощью Excel — файл n6.doc

Лекции — Решение различных финансовых задач с помощью Excel
скачать (345.9 kb.)
Доступные файлы (7):

n1.doc	76kb.	28.04.2008 11:33	скачать
n2.doc	45kb.	31.05.2007 12:25	скачать
n3.doc	44kb.	01.06.2008 16:42	скачать
n4.doc	26kb.	31.05.2007 11:24	скачать
n5.doc	58kb.	01.06.2008 17:35	скачать
n6.doc	51kb.	01.06.2007 00:07	скачать
n7.doc	425kb.	28.04.2008 12:47	скачать

n6.doc

6 Определение скорости оборота инвестиций

В EXCEL существуют функции, позволяющие определить скорость оборота инвестиций.

Эти функции рассчитывают:

1. внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных периодических поступлений и выплат переменной величины (функция ВСД);
2. внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины (функция ЧИСТВНДОХ);
3. внутреннюю скорость оборота для ряда периодических поступлений и выплат переменной величины с учетом дохода от реинвестирования (функция МВСД).

ФУНКЦИЯ ВСД

Функция вычисляет внутреннюю скорость оборота инвестиции (внутреннюю норму доходности) для ряда периодических выплат и поступлений переменной величины.

Синтаксис ВСД (значения, предположение).

Начиная со значения предположение, функция ВСД выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0.00001 процента. Если функция ВСД не может получить результат после 20 попыток, то возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!.

В большинстве случаев нет необходимости задавать аргумент предположение для вычислений с помощью функции ВСД. По умолчанию аргумент предположение полагается равным 0,1 (10%). Если ВСД выдает значение ошибки #ЧИСЛО! или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента предположение.

Функции НПС и ВСД взаимосвязаны:

для одинаковых значений выплат и поступлений, находящихся в ячейках В1:В6.

Предположим, затраты по проекту составят 500 млн. руб. Ожидаемые доходы составят 50 млн. руб., 100 млн. руб., 300 млн. руб., 200 млн. руб. в течение последующих 4 лет. Оценим экономическую целесообразность проекта по скорости оборота инвестиции, если рыночная норма дохода 12%.

Пусть ячейки А1:А5 содержат значения -500,50,100,300,200. Внутренняя скорость оборота инвестиции составит

Это меньше, чем рыночная норма, поэтому проект должен быть отвергнут.

Графическая интерпретация данной задачи представлена ниже. Ин­вестиция размером 500 млн. руб. (отрицательное значение на графике) принесет доходы за последующие пять лет, показанные на графике поло­жительными значениями, суммарная величина которых больше первона­чальных затрат, но текущая стоимость равна им при скорости оборота инвестиции 9.25%.

Ожидается, что доходы по проекту в течение последующих 4 лет составят: 50000 тыс. руб., 100000 тыс. руб., 300000 тыс. руб., 200000 тыс. руб. Определим, какими должны быть первоначальные затраты, чтобы обеспечить скорость оборота 10%?

Для решения такой задачи необходимо использовать аппарат подбора параметра пакета EXCEL, вызываемый командой меню СЕРВИС, Подбор параметра, так как отсутствует соответствующая финансовая функция EXCEL.

Пусть ячейки А2:А5 содержат значения 50000, 100000, 300000, 200000. Поместим в ячейку А1 предполагаемое значение затрат -300000. В ячейку В1 введем функцию ВСДО(А1:А5). Установив курсор в ячейку В1, выбираем в меню EXCEL команду Сервис, Подбор параметра и заполняем диалоговое окно следующим образом:

В результате в ячейке А1 будет получено значение затрат по проекту: А1=-489339.

Функция вычисляет внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины. Значение, вычисленное функцией ЧИСТВНДОХ — это процентная ставка, соответствующая чистой текущей стоимости, равной нулю.

Метод вычисления тот же, что и для функции ВCД. Функции ЧИСТВНДОХ и ЧИСТНЗ взаимосвязаны: для одинаковых значений поступлений (выплат) и дат ЧИСТНЗ (ЧИСТВНДОХ (. ). ) = 0.

Рассмотрим данные задачи для функции ЧИСТНЗ. Определим, при каких рыночных условиях этот проект будет экономически целесообразен.

Рассчитаем внутреннюю скорость оборота. Ставка дохода будет равна ЧИСТВНДОХ(А2:Е2, А1:Е1) = 37.49%. Этот проект имеет смысл, если рыночная норма дохода меньше, чем вычисленное значение (k 6 Определение скорости оборота инвестиций

Источник

Расчет периодических платежей и скорости оборота инвестиций

Сущность и особенности техники финансовых вычислений на Excel. Примеры расчетов постоянных периодических выплат, расчетов платежей по процентам, а также основных платежей по займу. Определение скорости оборота инвестиций и общей прибыли предприятия.

Рубрика	Программирование, компьютеры и кибернетика
Вид	реферат
Язык	русский
Дата добавления	03.03.2012
Размер файла	14,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Расчет периодических платежей

Функции EXCEL позволяют вычислять следующие величины, связанные с периодическими выплатами:

1) периодические платежи, осуществляемые на основе постоянной процентной ставки и не меняющиеся за все время расчета (функция ППЛАТ);

2) платежи по процентам за конкретный период (функция ПЛПРОЦ);

3) основные платежи по займу (за вычетом процентов) за конкретный период (функция ОСНПЛАТ);

Все эти величины вычисляются, например, при расчете схемы равномерного погашения займа. Допустим, что заем погашается одинаковыми платежами в конце каждого расчетного периода. Будущая стоимость этих платежей будет равна сумме займа с начисленными процентами к концу последнего расчетного периода, если в нем предполагается полное погашение займа.

С другой стороны, текущая стоимость выплат по займу должна равняться настоящей сумме займа. Если известна сумма займа, ставка процента, срок, на который выдан заем, то можно рассчитать сумму постоянных периодических платежей, необходимых для равномерного погашения займа с помощью функции ППЛАТ.

Вычисленные платежи включают в себя сумму процентов по непогашенной части займа и основную выплату по займу. Обе величины зависят от номера периода и могут быть рассчитаны при помощи функций ПЛПРОЦ, ОСНПЛАТ.

1.1 Расчет постоянных периодических выплат. Функция ППЛАТ

Функция вычисляет величину выплаты за один период на основе фиксированных периодических выплат и постоянной процентной ставки. Выплаты, рассчитанные функцией ППЛАТ, включают основные платежи и платежи по процентам.

ППЛАТ(норма, кпер, нз, бс, тип)

где норма — процентная ставка за период, ставка дисконтирования,

кпер — общее число периодов выплат,

нз — начальное значение (текущая стоимость) вклада или займа,

бс — будущая стоимость фиксированных периодических выплат или единой суммы; баланс наличности, который нужно достичь после последней выплаты, по умолчанию равный 0,

тип — число 0 или 1, обозначающее, когда производится выплата (1 — в начале периода, 0 — в конце периода), по умолчанию равно 0.

Функция ППЛАТ применяется в следующих расчетах.

1. Допустим, известна будущая стоимость фиксированных периодических выплат, производимых в начале или в конце каждого расчетного периода. Требуется рассчитать размер этих выплат. Для этого можно использовать формулу

ППЛАТ(норма, кпер,, бс, тип)

2. Предположим, рассчитываются равные периодические платежи по займу величиной нз, необходимые для полного по гашения этого займа через кпер число периодов. Текущая стоимость этих выплат должна равняться текущей сумме займа. Поэтому для расчета можно использовать формулу

ППЛАТ(норма, кпер, нз, ,тип)

Обычно погашение происходит в конце каждого расчетного периода. Для этого случая формула имеет вид:

ППЛАТ(норма, кпер, нз),

так как аргумент тип = 0.

Если заем погашается не полностью, то есть его будущее значение не равно 0, то следует указать аргумент бс, который будет равен непогашенному остатку займа после всех выплат.

Предположим, что необходимо накопить 4000 тыс. руб. за 3 года, откладывая постоянную сумму в конце каждого месяца. Какой должна быть эта сумма, если норма процента по вкладу составляет 12% годовых.

Определим общее число периодов начисления процентов и ставку процента за период по таблице “Расчет основных величин при внутригодовом учете процента”. Эти величины составят соответственно 3Ч12 (аргумент кпер) и 12%/12 (аргумент норма). Аргумент тип = 0, т.к. по условию это вклады постнумерандо. Рассчитаем величину ежемесячных выплат: периодический платеж оборот инвестиция

ППЛАТ(12%/12, 3Ч12„ 4000) = -92.86 тыс. руб.

Допустим, банк выдал ссуду 200 млн. руб. на 4 года под 18% годовых. Ссуда выдана в начале года, а погашение начинается в конце года одинаковыми платежами. Определите размер ежегодного погашения ссуды.

Ежегодные платежи составят

ППЛАТ(18%, 4, -200) = 74.35 млн. руб.

Обратите внимание, что для банка выданная ссуда — это отрицательная величина, а вычисленные ежегодные поступления — положительные значения.

1.2 Расчет платежей по процентам. Функция ПЛПРОЦ

Функция вычисляет платежи по процентам за заданный период на основе периодических постоянных выплат и постоянной процентной ставки.

ПЛПРОЦ(норма, период, кпер, тс, бс, тип).

где норма — процентная ставка за период, ставка дисконтирования,

период — период, для которого требуется найти выплату по процентам, должен находиться в интервале от 1 до аргумента кпер,

кпер — общее число периодов выплат,

тс — начальное значение (текущая стоимость) вклада или займа,

бс — будущая стоимость фиксированных периодических выплат или единой суммы; баланс наличности, который нужно достичь после последней выплаты, по умолчанию равный 0,

тип — число 0 или 1, обозначающее, когда производится выплата (1 — в начале периода, 0 — в конце периода), по умолчанию равно 0.

Функция предназначена для следующих расчетов:

1. При равномерном погашении займа постоянная периодическая выплата включает в себя платежи по процентам по непогашенной части займа и выплату задолженности. Так как непогашенная часть займа уменьшается по мере его погашения, то уменьшается и доля платежей по процентам в общей сумме выплаты, и увеличивается доля выплаты задолженности. Чтобы найти размер платежа по процентам на конкретный период, следует использовать формулу:

ПЛПРОЦ(норма, период, кпер, тс), если погашение займа производится равными платежами в конце каждого расчетного периода.

2. Допустим, необходимо вычислить доход, который приносят постоянные периодические выплаты за конкретный период. Этот доход представляет собой сумму процентов, начисленных на накопленную (с процентами) к данному моменту совокупную величину вложений. Расчет ведется по формуле:

ПЛПРОЦ(норма, период, кпер, , бс, тип).

Вычислите платежи по процентам за первый месяц от трехгодичного займа в 800 тыс. руб. из расчета 10% годовых.

Определяем число периодов и ставку за период: норма = 10%/12, кпер = 3Ч12. Расчет производим за первый период:

ПЛПРОЦ(10%/12,1,3Ч12,800) = -6.667 тыс. руб.

Предположим, что за счет ежегодных отчислений в течение 6 лет был сформирован фонд в 5 000 тыс. руб. Определим, какой доход приносили вложения владельцу за последний год, если годовая ставка составляла 17.5%:

Доход за последний год (6 период) составил

ПЛПРОЦ(17.5%,6,6„5000) == 664.81 тыс. руб.

ППЛДТ(17.5%,6„5000) = -536.27 тыс. руб.

1.3 Расчет основных платежей по займу. Функция ОСНПЛАТ

Функция вычисляет величину основного платежа (выплаты задолженности) по займу, который погашается равными платежами в конце или начале каждого расчетного периода, на указанный период.

ОСНПЛАТ(норма, период, кпер, тс, бс, тип).

Рассчитаем при помощи ОСНПЛАТ размеры основных выплат по 17% займу 70 000 за каждый год из трех лет.

Размер основных выплат по займу при помощи функции ОСНПЛАТ определяется так:

ОСНПЛАТ(17%, 1, 3, 70000) == -19 780.16 руб.

ОСНПЛАТ(17%, 2, 3, 70000) = -23 142.78 руб.

ОСНПЛАТ(17%, З, 3, 70000) = -27 077.06 руб.

2. Определение скорости оборота инвестиций

EXCEL содержит функции, позволяющие рассчитать:

1) внутреннюю скорость оборота для ряда последователь ных периодических поступлений и выплат переменной величины (функция ВНДОХ);

2) внутреннюю скорость оборота для ряда периодических поступлений и выплат переменной величины с учетом дохода от реинвестирования (функция МВСД).

Функция ВНДОХ вычисляет итеративным методом норму дисконтирования R, при которой чистая текущая стоимость (NPV) равна 0. Если известна рыночная норма дохода k, то вычисленное значение можно использовать в качестве оценки целесообразности принятия того или иного проекта вложения средств.

Проект принимается, если R > k и отвергается, если R k инвестор за счет доходов от проекта сможет не только выполнить все финансовые обязательства, но и получить дополнительную прибыль. Очевидно, что такой проект экономически целесообразен, и его следует принять.

2.1 Функция ВНДОХ

Функция вычисляет внутреннюю скорость оборота инвестиции (внутреннюю норму доходности) для ряда периодических выплат и поступлений переменной величины.

где значения — значения выплат и поступлений,

предположение — предполагаемое значение процентной ставки, по умолчанию равно 0.1.

Начиная со значения предположение, функция ВНДОХ выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0.00001 процента. Если функция ВНДОХ не может получить результат после 20 попыток, то возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!.

В большинстве случаев нет необходимости задавать аргумент предположение для вычислений с помощью функции ВНДОХ. По умолчанию аргумент предположение полагается равным 0.1 (10%). Если ВНДОХ выдает значение ошибки #ЧИСЛО! или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента предположение.

Предположим, затраты по проекту составят 500 млн. руб. Ожидаемые доходы составят 50 млн. руб., 100 млн. руб., 300 млн. руб., 200 млн. руб. в течение последующих 4 лет. Оценим экономическую целесообразность проекта по скорости оборота инвестиции, если рыночная норма дохода 12%.

Пусть ячейки А1:А5 содержат значения -500, 50, 100, 300, 200. Внутренняя скорость оборота инвестиции составит

Это меньше, чем рыночная норма, поэтому проект должен быть отвергнут.

2.2 Функция МВСД

Функция возвращает модифицированную внутреннюю скорость оборота средств для ряда периодических поступлений и выплат переменной величины. При этом учитывается как стоимость инвестиции, так и доход, получаемый от реинвестирования.

МВСД (значения, финансовая_норма, реинвест_норма)

где значения — значения выплат и поступлений,

финансовая_норма — норма прибыли, выплачиваемой за деньги, находящиеся в обороте,

реинвест_норма — норма прибыли, получаемой за деньги, находящиеся в наличном обороте при реинвестировании.

Аргумент значения должен содержать, по крайней мере, одно положительное и одно отрицательное значение для того, чтобы можно было вычислить модифицированную внутреннюю скорость оборота. В противном случае функция МВСД возвращает значение ошибки #ДЕЛ/0!

Предположим, пять лет назад была взята ссуда в размере 1 млрд. руб. под 10% годовых для финансирования проекта, прибыль по которому за эти годы составила: 100, 270, 450, 340 и 300 млн. руб. Эти деньги были реинвестированы под 12% годовых. Найти модифицированную внутреннюю скорость оборота инвестиции.

Пусть на рабочем листе заем введен как -1000 в ячейку В1, и в ячейки В2:В6 введены значения прибыли за каждый год. Тогда модифицированная внутренняя скорость оборота за пять лет вычисляется следующим образом:

Модифицированная внутренняя скорость оборота за пять лет, если бы ставка реинвестирования составляла 14%, вычисляется следующим образом

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Анализ возможностей текстового редактора Word и электронных таблиц Excel для решения экономических задач. Описание общих формул, математических моделей и финансовых функций Excel, используемых для расчета скорости оборота инвестиций. Анализ результатов.

курсовая работа [64,5 K], добавлен 21.11.2012

Возвращение общего количества периодов выплаты для инвестиции на основе периодических постоянных выплат и постоянной процентной ставки в основе финансовой функции КПЕР. Действие функции по средствам программы MS Excel. Примеры использования функции КПЕР.

курсовая работа [1,7 M], добавлен 06.08.2013

Особенности и принципы моделирования программных продуктов в среде Rational Rose. Проектирование системы моментальных платежей «Терминал приема платежей». Создание модели системы на языке UML и программного продукта в виде исполняемого и исходных файлов.

курсовая работа [1,7 M], добавлен 09.11.2011

Описание и примеры применения функций ПЛТ, ППЛАТ, ЧПС, ПС, ПРПЛТ, КПЕР, БС, построение соответствующих таблиц и формул в среде Excel. Составление отчетной ведомости реализации товаров N магазинами с месяца А по месяц В. Вычисления платежей по кредиту.

контрольная работа [290,7 K], добавлен 14.12.2012

Разработка приложения «Программа по приему платежей и расчету по газу», которая послужит для учета и статистики платежей в расчетно-кассовом центре. Системное, функциональное проектирование. Разработка программных модулей. Программа и методика испытаний.

дипломная работа [806,2 K], добавлен 13.02.2016

Понятие и характеристика основных систем электронных платежей, используемые методики и средства. Порядок и основные принципы создания соответствующей платформы. Главные показатели ее производительности, оценка значения на современном этапе и перспективы.

презентация [264,0 K], добавлен 30.05.2014

Классификация кредитов и займов, расчет наращенной суммы и периодических платежей. Концептуальное описание приложения «Автоматизация расчета операций по кредитам и займам»: его назначение, логическое описание программы и руководство пользователя.

курсовая работа [1,5 M], добавлен 30.06.2011

Источник