Определение номинальной ставки доходности

Номинальная доходность Определение

Что такое номинальная доходность?

Номинальная норма прибыли – это сумма денег, полученная в результате инвестиций, без учета таких расходов, как налоги, инвестиционные сборы и инфляция. Если инвестиция принесет 10% прибыли, номинальная ставка будет равна 10%. После учета инфляции в течение инвестиционного периода фактическая (« реальная ») доходность, вероятно, будет ниже.

Однако у номинальной нормы прибыли есть свои достоинства, поскольку она позволяет инвесторам сравнивать эффективность инвестиций независимо от различных налоговых ставок, которые могут применяться для каждой инвестиции.

Ключевые выводы

• Номинальная норма прибыли – это сумма денег, полученная в результате инвестиций, без учета таких расходов, как налоги, инвестиционные сборы и инфляция.
• Номинальная ставка доходности помогает инвесторам оценить эффективность своего портфеля, исключая внешние факторы, которые могут повлиять на производительность, такие как налоги и инфляция.
• Отслеживание номинальной нормы прибыли для портфеля или его компонентов помогает инвесторам увидеть, как они управляют своими инвестициями с течением времени.

Формула номинальной нормы прибыли:

Как рассчитать номинальную доходность

1. Вычтите первоначальную сумму инвестиций (или основную сумму инвестирования) из текущей рыночной стоимости инвестиции (или на конец периода инвестирования).
2. Возьмите результат из числителя и разделите его на первоначальную сумму инвестиций.
3. Умножьте результат на 100, чтобы получить номинальную доходность в процентах.

О чем говорит номинальная доходность?

Номинальная ставка доходности помогает инвесторам оценить эффективность своего портфеля, независимо от того, состоит ли он из акций, облигаций или других инвестиций. Номинальная норма прибыли исключает внешние факторы, которые могут повлиять на производительность, такие как налоги и инфляция. Используя номинальную норму прибыли, инвесторы могут сравнивать эффективность различных инвестиций в разные периоды времени, которые могут иметь разные уровни инфляции.

Отслеживание номинальной нормы прибыли для портфеля или его компонентов помогает инвесторам увидеть, как они управляют своими инвестициями с течением времени.

Номинальная норма прибыли после уплаты налогов

Ставка доходности инвестиций после уплаты налогов учитывает влияние налогообложения на доходность инвестиций. В большинстве случаев инвесторы платят разные суммы налога на инвестиции в зависимости от инвестиции, продолжительности владения инвестициями и налоговой категории инвестора. В результате два инвестора могут столкнуться с разными ставками прибыли после уплаты налогов на свои инвестиции, даже если это одни и те же инвестиции с одинаковой номинальной нормой прибыли.

Кроме того, к разным инвестициям будут применяться разные налоговые ставки. Если инвестор сравнивает корпоративных облигаций подлежит налогообложению. В результате, если IRS облагает корпоративную облигацию налогом, норма доходности будет значительно меньше, чем норма доходности муниципальной облигации, поскольку корпоративная облигация облагается налогом на прирост капитала.

Пример номинальной доходности

Предположим, инвестор вложил 100 000 долларов в бесплатный фонд для инвестирования сроком на один год. По состоянию на конец года инвестиция составила 108000 долларов с учетом рыночной цены на конец того же года:

• Номинальная доходность рассчитывается как:

($108000-$100000)$100000знак равно0.08знак равно8%\ frac <\ left (\ $ 108 \, 000 – \ $ 100 \, 000 \ right)> <\ $ 100 \, 000>= 0,08 = 8 \%$100000

• Номинальная доходность = 8%.

Разница между номинальной и реальной доходностью

Реальная норма прибыли – это годовая процентная доходность от инвестиций, которая корректируется с учетом изменений цен из-за инфляции или других внешних факторов. Корректировка номинальной доходности для компенсации таких факторов, как инфляция, позволяет вам определить, какая часть вашей номинальной доходности является реальной доходностью. И наоборот, номинальная норма прибыли исключает внешние факторы, которые могут повлиять на производительность, такие как налоги и инфляция.

Ограничения номинальной доходности

Номинальная норма прибыли не включает инфляцию или налоги при расчете эффективности инвестиций. Например, если инвестиция принесла 10% за один год, но инфляция составила 2,5% за тот же период, фактическая норма прибыли будет 7,5% или 10–2,5% инфляции. Хотя номинальная доходность является важным показателем при сравнении результатов нескольких инвестиций, ее следует использовать в тандеме с реальной доходностью, чтобы убедиться, что прибыль от инвестиций не снижается из-за инфляции или роста цен.

Источник

Разъяснение процентных ставок: номинальная, реальная, эффективная

Какие бывают разные процентные ставки?

Термин « процентная ставка » – одна из наиболее часто используемых фраз в лексике инвестиций с фиксированным доходом. Различные типы процентных ставок, включая реальные, номинальные, эффективные и годовые, отличаются ключевыми экономическими факторами, которые могут помочь людям стать более умными потребителями и более проницательными инвесторами.

Ключевые выводы

• Различные типы процентных ставок, такие как реальные, номинальные, эффективные и годовые, отличаются критическими экономическими факторами.
• Номинальная процентная ставка или купонная ставка – это фактическая цена, которую заемщики платят кредиторам, без учета каких-либо других экономических факторов.
• Реальная процентная ставка учитывает инфляцию, давая более точное представление о покупательной способности заемщика после погашения позиции.
• Эффективная процентная ставка включает в себя влияние начисления процентов, при котором по облигации проценты могут выплачиваться ежегодно, но составлять проценты раз в полгода, увеличивая общую доходность.

Номинальная процентная ставка

Номинальная процентная ставка является заявленной процентной ставкой облигации или займа, что означает фактические денежные заемщики цен платить кредитор использовать свои деньги. Если номинальная ставка по ссуде составляет 5%, заемщики могут рассчитывать на выплату 5 долларов процентов за каждые 100 долларов, предоставленных им в ссуду. Это часто называют купонной ставкой, потому что она традиционно указывается на купонах, выкупаемых держателями облигаций.

Реальная процентная ставка

Реальная процентная ставка назван так, потому что в отличие от номинальной скорости, это факторы инфляции в уравнение, чтобы дать инвесторам более точную меру их покупательной способности, после того, как они искупают свои позиции. Если по облигации с ежегодным начислением сложных процентов номинальная доходность составляет 6%, а уровень инфляции составляет 4%, то реальная процентная ставка на самом деле составляет всего 2%.

Особые соображения

Реальные процентные ставки могут быть на отрицательной территории, если уровень инфляции превышает номинальную ставку инвестиций. Например, облигация с номинальной ставкой 3% будет иметь реальную процентную ставку -1%, если уровень инфляции составляет 4%. Сравнение реальных и номинальных процентных ставок можно рассчитать с помощью этого уравнения:

Из этой формулы можно вывести несколько экономических условий, которые кредиторы, заемщики и инвесторы могут использовать для принятия более обоснованных финансовых решений.

• Обычно, когда уровень инфляции отрицательный (дефляционный), реальные ставки превышают номинальные. Но обратное верно, когда темпы инфляции положительные.
• Одна из теорий считает, что уровень инфляции со временем изменяется вместе с номинальными процентными ставками, а это означает, что реальные процентные ставки становятся стабильными в течение длительных периодов времени. Таким образом, инвесторы с более длительными временными горизонтами могут более точно оценить доходность своих инвестиций с поправкой на инфляцию.

Эффективная процентная ставка

Инвесторы и заемщики также должны знать эффективную процентную ставку, которая учитывает концепцию начисления сложных процентов. Например, если по облигации выплачивается 6% годовых и складывается раз в полгода, инвестор, разместивший 1000 долларов США в эту облигацию, получит 30 долларов процентных платежей по истечении первых 6 месяцев (1000 долларов x 0,03) и 30,90 долларов США процентов по прошествии следующих шести месяцев ( 1030 долларов США x 0,03). В общей сложности этот инвестор получает 60,90 долларов за год. В этом сценарии, хотя номинальная ставка составляет 6%, эффективная ставка составляет 6,09%.

С математической точки зрения, разница между номинальной и эффективной ставками увеличивается с увеличением количества периодов начисления сложных процентов в течение определенного периода времени.

Приложения

Когда речь идет о ссудах, важна разница между номинальной, реальной и эффективной ставками. Например, ссуда с частыми периодами начисления сложных процентов будет дороже, чем ссуда с ежегодным начислением, что является жизненно важным соображением при покупке ипотечных кредитов.

Кроме того, облигация, по которой реальная процентная ставка составляет всего 1%, может не обеспечить адекватного роста активов инвестора с течением времени. Проще говоря: процентные ставки эффективно показывают истинную доходность инвестиций с фиксированным доходом и истинную стоимость заимствований для частных лиц или предприятий.

СОВЕТЫ и другие альтернативы

Инвесторы, которые ищут защиты от инфляции в сфере фиксированного дохода, могут решить рассмотреть казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), по которым выплачиваются процентные ставки, индексированные с учетом инфляции. Паевые инвестиционные фонды, инвестирующие в облигации, ипотечные кредиты и приоритетные обеспеченные ссуды с плавающей процентной ставкой, также периодически корректируются в соответствии с текущими ставками.

Когда дело доходит до процентных ставок по облигациям, проницательные инвесторы знают, что при рассмотрении своих общих инвестиционных целей не следует ограничиваться номинальными или купонными ставками. Квалифицированный финансовый консультант может помочь инвесторам сориентироваться в процентных ставках, которые не отстают от инфляции.

Источник

Номинальная ставка доходности 2021

Table of Contents:

Что такое «номинальная ставка рентабельности»

Номинальная норма прибыли — это сумма денег, полученная от инвестиций, прежде чем учитывать такие расходы, как налоги, инвестиционные сборы и инфляция. Например, подробные данные о взаимном фонде могут показать номинальную доходность фонда в размере 10%, но также показать свою прибыль после уплаты налогов на распределение и продажу акций фонда только 7%. Инвесторы должны смотреть за пределы номинальной нормы прибыли от инвестиций, чтобы получить истинное представление о вероятных доходах от инвестиций.

РАЗРЕШЕНИЕ «Номинальная ставка возврата»

Номинальная или обратная ставка после уплаты налогов

Как указано выше, ставка возврата налога на прибыль после уплаты налогов учитывает налогообложение на доходности инвестиций. В большинстве случаев инвесторы платят разные суммы налога на инвестиции в зависимости от типа инвестиций, продолжительности его пребывания и налогового бремени инвестора. В результате два разных инвестора могут столкнуться с различными ставками возврата налога на прибыль после инвестирования, даже если это те же инвестиции с одинаковой номинальной ставкой.

Номинальная и реальная норма прибыли

Реальная норма прибыли не учитывает налогообложение. Скорее, он рассматривает влияние инфляции на инвестиции. Простой способ расчета реальной нормы прибыли — вычесть темп инфляции от номинальной ставки. Например, если инвестиции вносят 10% номинальной доходности в год с 3% -ной инфляцией, реальная норма прибыли составляет 7%.

Однако это упрощенное расчёт этих чисел. Для расчета точной нормы прибыли инвесторы используют следующее уравнение: реальная норма прибыли = (номинальная ставка 1+) / (1 + уровень инфляции) — 1. Чтобы продолжить с приведенным выше примером, 1 плюс номинальная ставка равна 1. 10 и 1 плюс уровень инфляции 1. 03. Разделение 1. 10 на 1. 03 дает 1. 068, а когда 1 вычитается из этого числа, оно становится 0. 068 или 6. 8%.

Номинальная и эффективная норма прибыли

Эффективная норма рентабельности включает в себя последствия усугубления инвестиций.Сочетание происходит, когда процентные суммы складываются друг над другом. Чтобы рассчитать эффективную норму прибыли, инвесторы делят годовую процентную ставку или номинальную норму прибыли на количество промежуточных периодов в год. Затем они добавляют это число к 1 и берут сумму в силу количества периодов рецептуры и, наконец, вычитают 1 из суммы.

Источник

Реальная ставка процента. Формула. Пример. Расчет

Умение рассчитать реальную и номинальную ставку процента может пригодиться как при получении кредита, так и в случае предоставления ссуды или инвестирования. Всего экономическая теория насчитывает 11 видов процентных ставок, которые отличаются друг от друга методикой расчета и случаями применения.

Классификация и виды процентных ставок

Процентные ставки принято классифицировать по трем признакам: изменяемость во времени, период выплаты дивидендов, уровень инфляции.

1. Фиксированная процентная ставка устанавливается один раз в определенном размере и со временем не может изменяться.
2. Плавающая процентная ставка отличается тем, что не остается на одном уровне и постоянно меняется. Как правило, ее размер связывают с уровнем инфляции или межбанковской ставкой.
3. Декурсивной называют процентную ставку, которая устанавливается в том случае, если проценты по кредиту выплачиваются в конце срока действия договора.
4. Антисипативная ставка является полным аналогом декурсивной. Все дело в том, что ее устанавливают при выплате дивидендов в начале срока кредитования. То есть заемщик, сначала выплачивает проценты по займу, а только потом основную сумму долга.
5. Уровень инфляции оказывает большое влияние на фактическую стоимость финансового инструмента. Именно для определения предполагаемой доходности рассчитывают реальную ставку.
6. Номинальная ставка рассчитывается с учетом капитализации процентов. Однако при ее вычислении исключается уровень инфляции.

Экономическая теория различает и иные виды процентных ставок, такие как безрисковую, форвардную, межбанковскую, эффективную и процентную ставку овернайт.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Понятие реальной и номинальной ставки процента

Реальная ставка процента представляет собой номинальную ставку с учетом предполагаемого уровня инфляции.

Номинальная ставка – это обратное значение реальному выражению. Она не включает в себя уровень инфляции и рассчитывается исключительно с учетом капитализации.

Важно обратить внимание на то, что реальная ставка значительно отличается от полной. Если первое выражение – это рыночная ставка, которая уменьшена на процент инфляции, то полной называют ставку, включающую все платежи по финансовому инструменту.

Важно! Как правило, реальную и номинальную ставку процента не рассчитывают по кредитам. Ее применяют в случае инвестирования или определения доходности по вкладам.

Отличие реальной процентной ставки от номинальной

Единственное отличие реальной процентной ставки от номинальной в том, что при расчете первого значения учитывается уровень инфляции.

Номинальная ставка применяется при определении доходности по финансовому инструменту, а реальная отражает уровень покупательской способности будущей прибыли.

Например, если сегодня инвестор положил на вклад 1 млн. рублей под 10% годовых на 5 лет, то в конце срока действия договора он получит 1,5 млн. рублей. В данном случае 10% – это и есть номинальная ставка. Но, как правило, с течением времени покупательская способность денег уменьшается. И то, что можно приобрести на 1,5 млн. сегодня, нельзя купить завтра. Для определения данного показателя и рассчитывается реальная ставка, которая вычисляется как разница между номинальной ставкой и процентом инфляции.

Допустим, что за 5 лет действия договора уровень инфляции составил 4%. 10% – 4% = 6% – это и есть реальная ставка, а фактическая доходность инвестора уже составит не 1,5 млн. рублей, а 1,2 млн. рублей. То есть, на руки он получит 1,5 млн. рублей, а сможет купить на них товаров только на 1,2 млн. руб., так как их стоимость со временем увеличилась.

Взаимосвязь между реальной и номинальной ставкой процента

Реальная и номинальная процентные ставки взаимосвязаны между собой. Соотношение четко прослеживается через уравнения, приведенные экономистом Ирвингом Фишером.

Так, для того, чтобы вычислить номинальную процентную ставку, к реальному значению прибавляют процент инфляции. А для расчета реальной ставки используют следующую формулу:

(1 + НС) / (1 + ПИ) – 1, или (НС – ПИ) / (1 – ПИ), где

НС – номинальная ставка;

ПИ – процент инфляции.

То есть первое арифметическое выражение будет равно второму.

Эффект Фишера

Взаимосвязь между реальной и номинальной процентной ставкой можно увидеть, ознакомившись с количественной теорией денег. Ирвинг Фишер предположил, что для избегания инфляции государство обязано контролировать объем денежной массы в экономике страны. Именно из-за недостатка регулирования возникает инфляция.

Важно! Номинальная ставка процента увеличивается пропорционально темпам инфляции.

Эффектом Фишера называют ситуацию, когда реальная ставка процента остается неизменной из-за соответствующего уровня инфляции. Более наглядно данное явление можно просмотреть на простом примере.

Допустим, что инвестор вложил 1 млн. рублей в перспективный проект под 10% годовых на 5 лет. Ожидаемый уровень инфляции составлял 5%. В таком случае номинальной ставкой будет 10%, а реальной – 5%. Но, фактическая инфляция составила 10%. Тогда и реальная ставка уменьшилась, а ее значение равно 0. То есть, получив прибыль от проекта в 10% годовых, покупательская способность дохода осталась неизменной. Инвестор мог бы приобрести такой же объем товаров 5 лет назад, что и сегодня.

Расчет реальной и номинальной ставки процента

Расчет реальной и номинальной ставки процента напрямую зависит от определения первого и второго показателя. Ведь, как говорит экономическая теория, реальная и номинальная ставки прямо взаимосвязаны между собой.

При вычислениях не стоит забывать и об уровне инфляции. Именно он оказывает влияние на конечное значение.

Расчет показателей рекомендуется начинать с вычисления эффективной процентной ставки. Для ее определения используется специальная формула. Она понадобиться для выявления номинальной ставки процента. С целью исключения ошибок рекомендуется использовать следующий алгоритм:

• рассчитать эффективную процентную ставку;
• найти число начислений за год;
• вычислить номинальную ставку, используя формулу.

С другой стороны, если известна реальная ставка процента, то найти номинальную можно иным путем. Для этого реальное значение уменьшают на уровень инфляции.

Расчет реальной ставки процента основан на применении теории Фишера. В таком случае она определяется по формуле, приведенной экономистом.

Формула для расчета реальной и номинальной ставки процента

Для расчета реальной и номинальной ставки процента понадобиться знать одно из значений. Каждый показатель вычисляют с применением формул.

Показатель	Формула	Расшифровка формулы
Номинальная ставка	РС + ПИ	РС – реальная ставка; ПИ – процент инфляции
	ЧН * ((1 + ЭС) 1 / ЧН – 1	ЧН – число начислений за год; ЭС – эффективная ставка;
Эффективная ставка	(Зкп / Знп – 1) * 100	Зкп, Знп – значения на конец и начало периода соответственно
Реальная ставка	НС – ПИ	НС – номинальная ставка; ПИ – процент инфляции
	(НС – ПИ) / (1 + ПИ)	ПИ – процент инфляции; НС – номинальная ставка

Важно! Найти реальную ставку без предварительного вычисления номинальной невозможно.

Пример расчета реальной и номинальной ставки процента

Для того чтобы понять алгоритм вычисления реальной и номинальной ставки процента, произведем расчет показателей на примере по следующим условиям.

Инвестор вложил в проект 1 млн. рублей на 3 года под 10% годовых. Выплата дивидендов осуществляется каждый квартал, то есть за год вложенная сумма увеличиться 4 раза. Процент инфляции за 3 года составит 4%. Надо отметить, что в конце инвестирования предполагается получение дохода в размере 1,3 млн. рублей.

Вычисления начнем с определения номинальной ставки. Для ее нахождения используем формулу расчета эффективной ставки.

Пример расчета номинальной ставки процента

Номинальная ставка процента находится по формуле РС + ПИ, где РС – реальная ставка, ПИ – процент инфляции.

В связи с тем, что в данный момент реальная ставка неизвестна, в ходе вычисления показателя используем другое арифметическое выражение:

ЧН * ((1 + ЭС) 1 / ЧН – 1, где

ЧН – число начислений за год;

ЭС – эффективная ставка.

Эффективную ставку процента найдем по формуле (Зкп / Знп – 1) * 100, где Зкп, Знп – значения суммы инвестиций на конец и начало периода соответственно.

1,3 млн. руб. / 1 млн. руб. * 100 = 30%.

То есть, в год инвестор будет получать по 10% номинального дохода в размере 100 тыс. рублей.

Теперь можно найти номинальную ставку:

4 * ((1 + 0,3) 1 / 12 – 1 = 0,12 или 12%.

Таким образом, номинальная ставка процента с учетом капитализации составила 12%.

Пример расчета номинальной ставки процента

После того, как номинальная ставка процента найдена, можно приступать к расчету реальной. Для этого достаточно уменьшить первый показатель на процент инфляции, который по условиям задачи равен 4%.

12% – 4% = 8%.

Реальную ставку можно найти и другим путем, используя формулу (НС – ПИ) / (1 + ПИ), где ПИ – процент инфляции, а НС – номинальная ставка.

(12% – 4%) / (1 + 4%) = (0,12 – 0,04) / (1 + 0,04) = 0,077 или 7,7%.

Таким образом, реальная ставка составит 8%. Второй результат немного отличается от первого расчета. Все дело в том, что в ходе вычисления было использовано больше факторов, влияющих на реальную ставку, а ее значение получается более точное.

Проанализировав расчеты номинальной и реальной ставки можно сделать вывод о том, что фактическая доходность от инвестирования в проект средняя. Несмотря на то, что к окончанию срока договора покупательская способность прибыли снизится, инвестор получит доход, так как процент инфляции составит 4%, а реальная ставка 7,7%.

Источник