Обоснование экономической целесообразности инвестиций по проекту
Реферат: Методы оценки эффективности инвестиций и обоснование их экономической целесообразности по проекту
Название: Методы оценки эффективности инвестиций и обоснование их экономической целесообразности по проекту Раздел: Рефераты по экономике Тип: реферат Добавлен 05:22:19 18 июня 2003 Похожие работы Просмотров: 5600 Комментариев: 15 Оценило: 6 человек Средний балл: 3.7 Оценка: 4 Скачать
Курсовая работа по дисциплине «Экономика предприятия»
Подготовил студент гр. ЭИ 95-1 Якименко А.Б.
Министерство образования Украины
Государственная металлургическая академия Украины
Кафедра экономики промышленности
Курсовая работа содержит:
12 страниц машинописного текста;
Использовано 2 литературных источника.
Приведены следующие методы расчета экономической эффективности капитальных вложений.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.
Очевидно, что важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 1 млн. руб. и 100 млн. руб., различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения. Кроме того, во многих фирмах становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т. е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.
Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.
Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.
1. Методы оценки эффективности инвестиций.
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т. п.
Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы: а) основанные на дисконтированных оценках; б) основанные на учетных оценках. Рассмотрим ключевые идеи, лежащие в основе этих методов.
1.1. Метод чистой теперешней стоимости.
Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.
Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P1, P2, . Рn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:
,
.
Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять;
NPV CC. то проект следует принять;
Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала (r1,r2), а наилучшая аппроксимация с использованием табулированных значений достигается в случае, когда длина интервала минимальна (равна 1%), т.е. r1 и r2 — ближайшие друг к другу значения коэффициента дисконтирования, удовлетворяющие условиям (в случае изменения знака функции с «+» на «-«):
r1 —значение табулированного коэффициента дисконтирования, минимизирующее положительное значение показателя NPV, т.е. f(r1)=minr0>;
r2 —значение табулированного коэффициента дисконтирования, максимизирующее отрицательное значение показателя NPV, т.е. f(r2)=maxr
Источник
Обоснование экономической целесообразности инвестиций по проекту
Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде так называемого инвестиционного проекта — документа, содержащего (а) обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), и (б) описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). [c.364]
Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде так называемого инвестиционного проекта — документа, содержащего (а) обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разрабо- [c.125]
Объем инвестиций, необходимых на ближайшие 2-3 года, для обновления и восстановления основных средств производства, обоснование экономической целесообразности капитальных вложений. [c.100]
Представление о стратегическом плане развития предприятия как совокупности бизнес-плана и менеджмент-стратегии предприятия позволяет провести аналогию с инвестиционным проектом, который определяется как обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-смет-ная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) 1. Далее, для сокращения, термин бизнес-проект предприятия будем использовать как синоним термина стратегический план развития предприятия . [c.79]
Инвестиционный проект (ИП) —обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (понимаемым в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим под теми или иными свойствами, характеристиками и (или) параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и пр.) в Рекомендациях понимаются соответствующие свойства, характеристики и (или) параметры порождаемого им проекта. [c.106]
Техническое задание должно содержать а) данные о целевом назначении изделия и его основные параметры, которые могут характеризоваться самыми различными показателями (производительностью, мощностью, грузоподъемностью, скоростью, точностью, комфортабельностью, габаритными размерами, весом и т. д.) б) специальные эксплуатационные требования, предъявляемые к изделию и обусловленные его назначением и областью применения в) экономические требования, предусматривающие экономическую эффективность изделия в эксплуатации (к. п. д., расход энергии, топлива и т. п.), а также обоснование экономической целесообразности его производства г) социальные и эстетические требования (безопасность и удобство эксплуатации, современные архитектурные формы, приятная окраска, хорошая отделка и т. д.). [c.35]
В качестве базовой цены могут выступать затраты организации—заказчика на создание требуемой САПР собственными силами для обоснования экономической целесообразности привлечения к созданию САПР специализированного разработчика. [c.133]
Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). [c.24]
Инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осу- [c.64]
Инвестиционный проект состоит в обосновании экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций и содержит проектно-сметную документацию, разработанную [c.193]
Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством России и утвержденная по установленным стандартам (нормам и правилам), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций в форме бизнес-плана. [c.5]
Инвестиционный проект — планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения. По форме он представляет собой комплекс документов по обоснованию экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). [c.430]
Эффективность инвестиций (Э) определяется соотношением результата от вложений (К) и инвестиционных затрат (3). Для определения эффективности инвестиций в какой-либо объект или предприятие разрабатывается инвестиционный проект, в котором дается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе описание проекта строительного объекта и практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). [c.96]
В настоящем издании (первое вышло в 1971 г.) представлены задачи по определению экономической эффективности новой техники, оптимального размера предприятий, по обоснованию экономически целесообразного варианта размещения химического предприятия и др. Материал задач отражает специфику химической промышленности. [c.2]
Значительные различия в структуре и величинах отдельных элементов затрат при разных способах сборки требуют тщательного обоснования экономической целесообразности выбора технологического варианта сборочных работ. 316 [c.316]
ОБОСНОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ [c.14]
ОБОСНОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕЙСТВУЮЩЕЙ ТЕХНИКИ [c.18]
При разных способах сборки имеются ощутимые различия в структуре и величинах отдельных затрат, что требует тщательного обоснования экономической целесообразности выбора варианта решения технологического процесса сборки. [c.265]
Таким образом, при применении различных методов предотвращения выбросов соединений серы затраты примерно одинаковы и определяются конкретными условиями. Обобщенная характеристика может быть использована для экспертных оценок затрат на предотвращение выбросов соединений серы при выполнении перспективных проработок, а также при обосновании экономически целесообразного уровня сокращения выбросов соединений серы. [c.253]
Под комплектованием понимается система мероприятий, направленных на своевременное и полное обеспечение предприятия, организации кадрами, способными эффективно и качественно выполнять функции управления с учетом наиболее целесообразной специализации работников. В формировании требуемого состава кадров важную роль играют правильный их подбор и расстановка. Подбор кадров — процесс определения пригодности кадров и отбора наиболее подготовленных для эффективного выполнения ими своих функциональных обязанностей. Расстановка кадров — процесс социально обоснованного, экономически целесообразного распределения работников по структурным подразделениям и должностям в соответствии с уровнем и профилем полученной ими подготовки, опытом работы, деловыми и личными качествами в целях эффективного выполнения производственных задач. [c.60]
Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми в России стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по реализации инвестиций (бизнес-план). Приоритетный инвестиционный проект — проект, общий объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства России, включенный в перечень, утвержденный Правительством РФ. [c.11]
Технические И. предназначены для обоснования экономически целесообразного технич. решения основных вопросов проектирования и стр-ва. Технич. И. производятся по программе, составляемой на основании задания на проектирование. В программе изыскательских работ должны быть учтены ранее полученные изыскательские материалы по району стр-ва. [c.262]
Общие методические рекомендации по обоснованию экономической целесообразности разработки мероприятий, направленных на повышение уровня конкурентоспособности товара, сводятся к следующему. [c.16]
S обоснование экономической целесообразности разработки новой или повышения качества и эффективности выпускаемой продукции исходя из наличных ресурсов и приоритетов. [c.96]
Согласно законодательству Российской Федерации, это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществ- [c.254]
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ — термин, определенный в ст. 2 Закона № 160-ФЗ, означающий обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включающее проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством РФ. [c.249]
Традиционно этапы исследования предметной области — предприятия, обоснование проекта ЭИС для него и разработки технического задания объединяют термином Предпроектная стадия ( Предпроектное обследование ), поскольку результаты выполнения работ на данных этапах не являются законченным проектным решением. Основное назначение Предпроектной ста- дии заключается в обосновании экономической целесообразности создания ЭИС и формулировании требований к ней. [c.49]
Козлов Б. К. и Корельштейн Б. Ю. Обоснование экономически целесообразных сроков службы теплоэнергетического оборудования в условиях научно-технического прогресса (обзор). М., 1973. [c.78]
Прирост П. м. планируется исходя из планируемого объема продукции и степени выполнения предусматриваемой программы действующими мощностями. Разница между необходимыми мощностями для выполнения задания по росту продукции и действующими мощностями с учетом улучшения их использования составляет величину требуемого прироста П. м., на создание к-рого и выделяются капитальные вложения. Для этих целей планирующими орг-циями ежегодно составляются балансы П. м. Расчеты П. м. являются важнейшим элементом технико-экономич. обоснования плана пром. произ-ва. На основе таких расчетов выявляются резервы роста произ-ва и устанавливаются объемы выпуска пром. продукции. Сопоставление П. м. смежных отраслей произ-ва позволяет определить степень соответствия в их развитии, для чего составляются также особые межотраслевые балансы мощностей, а на их основе разрабатываются мероприятия, обеспечивающие пропорциональность развития произ-ва. Расчеты П. м. используются также для обоснования экономически целесообразной специализации и кооперирования предприятий и планируемого объема капитальных вложений. [c.334]
Инвестиционный проект (ИП) — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (понимаемым в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим под теми или иными свойст- [c.162]
,
.