Оборот инвестиций это стадии

Оборот инвестиций это стадии

Сформулируйте понятия кругооборот инвестиций, оборот инвестиций, инвестиционный цикл. [c.321]

Процесс накопления финансовых ресурсов, не входя в инвестиционную деятельность, является ее необходимой предпосылкой. Инвестиционная деятельность — основа индивидуального кругооборота фондов на предприятии. Инвестиционный цикл (период) включает один оборот инвестиций, т.е. движение стоимости, авансированной в капитальное имущество, от момента аккумуляции денежных средств у застройщика (инвестора) до момента их возмещения. Государство стимулирует инвестиционную деятельность предприятий путем предоставления им налого-во-амортизационных преференций (льгот по налогообложению или льготных норм амортизации). [c.7]

Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств. Скоростью их движения во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности организации. Объемом имеющихся у нее денег, как важнейшего средства платежа по обязательствам, определяется ее платежеспособность — одна из важнейших характеристик финансового положения. Абсолютно платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Кроме того, организации необходимы определенные запасы резервных денег для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления неожиданных выгодных инвестиций. Но всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, т.е. к снижению эффективности их использования, а в условиях инфляции — и к прямым потерям за счет их обесценивания. [c.340]

Движение ресурсов (капитала) осуществляется в инвестиционной сфере и образует оборот и кругооборот инвестиций на основе общих законов воспроизводства. В соответствии с последними любой капитал в своем движении (в сфере производства и сфере обращения) проходит три стадии кругооборота, принимая при этом три функциональные формы в соответствии с формулой [c.277]

Движение инвестиций от момента формирования ресурсов через затратную стадию к доходу является процессом их кругооборота, который в своей непрерывности завершается после полного их оборота. Последний, называемый инвестиционным циклом, — это время от начала осуществления вложений (затрат) до их полного возврата, т. е. окупаемости. Он состоит из двух периодов первый обусловливает формирование инвестиционного спроса и осуществление вложений (затрат), второй охватывает время, в течение которого [c.278]

Существуют определенные особенности кругооборота инвестиций в случае, если инвестору для коммерческой деятельности требуется сформировать элементы пассивной части основного капитала (здания и сооружения). В данном случае в инвестирование включают субъектов сферы капитального строительства (подрядчиков и проектировщиков). При таком варианте инвестирования возможны две модификации оборота средств исходя из роли инвестора (заказчика) в процессе строительства. [c.31]

В актив баланса отечественных предприятий включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенных в зависимости от стадий кругооборота средств. Так, в разделе I Внеоборотные активы отражаются здания, сооружения, машины, оборудование, земельные участки, находящиеся в собственности, и т. д. долгосрочная финансовая аренда, инвестиции в дочерние и другие предприятия долгосрочные финансовые вложения нематериальные активы. Раздел II Оборотные активы объединяет статьи, включающие оборотные средства. [c.583]

Представленное выше описание кругооборота и оборота инвестиций фактически иллюстрировало движение материально-вещественных элементов инвестиций. Оно наиболее полно и наглядно отражает взаимосвязь инвестиционной и основной деятельности. Однако, как известно, производительная форма капитала невозможна без денежной. Последняя конкретизируется на уровне инвестиционной деятельности в виде инвестиционных ресурсов как денежных вложений, основные стадии кругооборота которых осуществляются на финансовом рынке. Это обстоятельство обусловливает за-вуалированность связи инвестиционной деятельности с основной. [c.279]

Источник

Инвестиционная деятельность и оборот инвестиций

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы – вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств – результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Поэтомуинвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляетинвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов выступает какоборот инвестиций.В наиболее общем виде он представлен на рис. 1.1.

Рис.1.1. Оборот инвестиций

Анализ инвестиций должен осуществляться только на основе воспроизводственного подхода, предполагающего их рассмотрение в динамике, а не на основе вычленения и фиксации в качестве объекта исследования отдельных стадий их движения.

С позиций структурного анализа инвестиции как объект исследования можно рассмотреть в единстве следующих основных элементов: субъектов, объектов и собственно экономических отношений.

Субъекты инвестиций

В соответствии с Федеральным Законом «Об инвести­ционной деятельностив Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» субъектами инве­стиционной деятельности могут являться отечественные и иностранные инвесторы, заказчики, подрядчики, пользова­тели объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с ис­пользованием собственных и (или) привлеченных средств. Это могут быть физические и юридические лица, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также уполно­моченные ими физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется пра­вами владения, пользования и распоряжения капиталь­ными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором или государственным контрактом.

Подрядчики – это физические и юридические лица,ко­торые выполняют работы по договору подряда или госу­дарственному контракту, заключаемому с заказчиком. Под­рядчики должны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законодательством.

Пользователи объектов капитальных вложений это физические и юридические лица, в том числе иностран­ные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международ­ные объединения и организации, для которых создаются эти объекты.

Роль инвестиций в экономике

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода.

Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений.

Динамика показателячистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную величину, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, растущей деловой активности.

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.

Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах (эффект мультипликатора, описанный Дж.М. Кейнсом).

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса.

Источник

Структура источников финансирования инвестиционной деятельности и ее оптимизация

Содержание и цели стадий кругооборота инвестиций

Экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности

Содержание инвестиционного процесса определяется как долговременные вложения ресурсов в форме инвестиционных как внутри страны, так и вне ее пределов в целях получения дохода или достижения социального эффекта. Инвестирование как процесс долгосрочных вложений непосредственно связан с накоплением капитала и обеспечением экономического роста национальной экономики. Условно инвестиционный процесс можно представить в виде взаимосвязанного движения трех воспроизводственных форм инвестиций:

ресурсы – вложения — доход.

Инвестиционный процесс обладает рядом существенных признаков. Во- первых, инвестиции – это процесс превращения одной воспроизводственной формы в другую, т.е. состояние движения, потока.

Без ресурсов не может быть вложений, без вложений не возможен доход, который обеспечивает создание новых инвестиционных ресурсов, причем не только в денежной, но и в натуральной форме. Таким образом, получение дохода, как цель инвестирования, непосредственно связано, с одной стороны, с наличием ресурсов (или капитала), а с другой — с их вложением в сферу экономики, где создается реальный доход общества.

Инвестиционные ресурсы формируются как результат накопления и представляют собой потенциал инвестиционной активности. Это вторая особенностьинвестиционного процесса.

Формирование ресурсов (капитала), необходимых для инвестиционной деятельности, обусловлено, прежде всего, полученным доходом (прибылью) от предыдущего этапа этой деятельности. Таким образом, величина и качество инвестиционных ресурсов зависит от интенсивности ранее осуществляемой инвестиционной деятельности.

Состав элементов инвестиций, т.е. структура инвестиционных ресурсов, разнообразен. В их совокупности необходимо выделять три большие группы: материальные вложения, денежные вложения, а также имущественные права в связи с авторским правом.

Первые включают движимое и недвижимое имущество (активная и пассивная часть), землю и другие природные ресурсы (при наличии права частной собственности на них), материальные затраты на развитие личного фактора производства (человеческий капитал). Вторые содержат депозиты, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги долгосрочного характера. Третьи предполагают интеллектуальные права (лицензии, патенты, авторские ноу-хау) и права на товарные знаки.

Различные формы и элементы инвестиций взаимосвязаны. В целое их объединяет предшествующее инвестициям накопление материальных, денежных и интеллектуальных ресурсов, которое служит предпосылкой, потенциалом инвестиций. Следовательно, доход как капитал должен изначально приобрести формы инвестиционных ресурсов, т. е. стать пригодным для реинвестирования. Таким образом, инвестиции рождаются из инвестиций.

Инвестиционные расходы общества составляют часть ВВП. В экономической практике они включают три составные части: инвестиции в основной капитал (производственные капиталовложения); инвестиции в развитие социальной сферы общества и инвестиции в финансовые активы.

При инвестировании в основной капитал выделяют валовые инвестиции, которые складываются из групп расходов в виде амортизации, т.е. средств, предназначенных для замещения основных фондов, потребленных в течение предыдущих лет, и чистые инвестиции, т.е. расходы на дополнительные инвестиционные товары, которые идут на увеличение элементов основного капитала.

Валовые инвестиции = амортизация + чистые инвестиции

Формирование ресурсов в форме инвестиционных, т.е. как элементов инвестиций определенного количества и качества, позволяет осуществиться второй воспроизводственной форме инвестиций – вложениям. С позиций вложений (инвестиционных расходов) в структуре инвестиций различают реальные и финансовые инвестиции, а также инвестиции в нематериальные активы. Первые обеспечивают вложения в какую-либо сферу экономики, результатом которых является приращение реального капитала в виде недвижимости, оборудования, товарно-материальных запасов и др. Вторые связаны с вложениями в различные инструменты финансового рынка. В данном случае прироста реального капитала не происходит, осуществляется лишь закрепление титула собственности и перераспределение ресурсов по отраслям с помощью механизма смены титула собственника. То же наблюдается при вложении ресурсов в покупку земли и недвижимости. Инвестиции в нематериальные активы предусматривают вложения в виде третьей группы элементов структуры инвестиций. По экономическому содержанию последние инвестиции близки к реальным, поскольку тесно связаны с научно-техническим совершенствованием реального сектора экономики.

Реальное инвестирование капитала опосредуется капитальными вложениями. Однако экономическое содержание этих понятий не тождественно.

Капитальные вложения — это использование части ВВП на расширенное воспроизводство основных фондов и производственных мощностей. Они материализуются в виде амортизационного фонда и фонда накопления национального дохода, представляя по форме совокупность затрат на создание новых, расширение действующих основных фондов и мощностей, а также их реконструкцию в том числе техническое перевооружение. Поэтому в формализованном виде движение капитальных вложений имеет вид:

В капитальных вложениях как форме инвестиций необходимо выделять технологическую и воспроизводственную структуру затрат. Первую составляет соотношение капитальных затрат на проектные изыскания, на приобретение оборудования и инструментов, осуществление строительно-монтажных работ, опробование и ввод объектов в эксплуатацию. Вторую характеризует соотношение между долями капитальных вложений, направляемых на реконструкцию (в том числе техническое перевооружение), расширение действующего производства и новое строительство. Она может быть конкретизирована как на микро, так и на макроуровне. Основное назначение капитальных вложений — это создание условий для достижения дохода или социального эффекта.

Достижение дохода (социального эффекта) является целью инвестиционного процесса и его завершающей воспроизводственной формой. Необходимо выделять факторы доходности инвестиций: качественная и количественная структура инвестиционных ресурсов; объем и направления капитальных вложений; скорость последовательного превращения воспроизводственных форм инвестиций.

Существенным в решении задачи достижения цели инвестиций является то, что с позиций содержания инвестиционного процесса как процесса накопления общественного капитала, не всякий доход отдельно функционирующего капитала (доход на микроуровне) является инвестиционным, а только тот доход, который определяет динамику национального дохода страны. Этот признак необходимо выделить как третью особенность инвестиционного процесса. Зависимость инвестиций и производственного предпринимательства наиболее проявилась в экономике России в ходе рыночных преобразований в первой половине 90-х годов.

Инвестиции как процесс составляют содержание инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность – это форма хозяйственной деятельности по осуществлению инвестиционного процесса, т.е. по организации формирования и движения ресурсов (капитала) от вложений к доходу или социальному эффекту. Инвестиционная деятельность — основа хозяйственной активности любого экономического субъекта и экономики страны в целом.

С позиций основных объектов вложений различают вложения в финансовые активы (ценные бумаги) и вложения в объекты нефинансового характера. В соответствии с этим выделят две формы инвестиционной деятельности — финансовые инвестиции и реальные инвестиции. При этом обе формы инвестиционной деятельности взаимосвязаны. Финансовые инвестиции позволяют сформировать ресурсы в наиболее ликвидной форме с тем, чтобы затем, превратив их в другие элементы инвестиционных ресурсов, осуществить вложения в такие сферы экономики, где будет генерироваться национальный доход страны. Именно эта двойственность содержания инвестиционной деятельности обусловливает существование в экономической практике двух форм инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность регулируется в соответствии с существующим в стране законодательством. В России, например, правовая основа инвестиционной деятельности в форме реальных инвестиций определена в Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Как самостоятельная сфера хозяйствования, инвестиционная деятельность формирует круг своих объектов и субъектов. Структура объектов соответствует структуре элементами инвестиций. Субъекты делятся на две подгруппы: инвесторы и участники инвестиционной деятельности.

Основная функция инвесторов обусловлена их участием в инвестиционном процессе собственным капиталом. Поэтому экономической прерогативой инвесторов являются владение, пользование и распоряжение объектами и результатами инвестиций, а также право выступать в роли кредиторов, покупателей и держателей ценных бумаг. Они принимают решение об инвестировании. Поэтому в качестве инвесторов предстают собственники имущественных, денежных или интеллектуальных ценностей и пользователи заемных и привлеченных ресурсов. Инвестор по своему усмотрению определяет объемы и направления инвестирования, их эффективность, а также привлекает необходимых для реализации инвестиционного проекта участников. В соответствии с Российским законодательством инвесторами могут выступать отечественные и иностранные юридические лица, федеральные и муниципальные органы власти, отдельные граждане (физические лица).

Участниками (исполнителями) инвестиционной деятельности являются проектировщики, заказчики, строительные подрядчики, банковские и различные небанковские финансовые институты, например, страховые общества, посреднические организации, инвестиционные компании и др.

В соответствии с законодательством РФ все субъекты инвестиционной деятельности наделяются одинаковыми правами. Кроме того, они имеют право совмещать функции нескольких участников. Так, инвестор может выступать в роли заказчика или выполнять другие функции участника инвестиционного процесса. Их обязанности по отношению друг к другу регулируются договорами — контрактами.

Отношения субъектов инвестиционной деятельности, которые складываются в соответствии с ее объектами, формируют инвестиционную сферу, в рамках которой осуществляется практическая реализация инвестиций.

1.2. Кругооборот и оборот инвестиций

Движение ресурсов (капитала) осуществляется в инвестиционной сфере и образует оборот и кругооборот инвестиций на основе общих законов воспроизводства. В соответствии с последними, любой капитал в своем движении (в сфере производства и сфере обращения) проходит три стадии кругооборота, принимая при этом три функциональные.

Поскольку инвестиции существуют в трех воспроизводственных формах (ресурсы, вложения, доход), постольку в своем кругообороте они также последовательно проходят три стадии инвестиционной деятельности и принимают указанные три формы. Однако движение капитала в виде инвестиционных ресурсов получает свои особенности.

Анализ кругооборота инвестиций целесообразно начать с распределения дохода (выручки), так как он является финансовой основой формирования инвестиционных ресурсов хозяйствующего субъекта в качестве источников финансирования инвестиционной деятельности.

Содержание и основные цели, характеризующие движение инвестиций по трем стадиям кругооборота, представлены в табл. 1.

Читайте также:  Срок дисконтируемый окупаемости инвестиций формула

Т а б л и ц а 1.

Стадия	Содержание	Цель
1-я стадия: возмещения и окупаемости	1. Анализ финансового состояния фирмы. 2. Определение пропорций в распределении чистого дохода на фонды потребления и накопления. 3. Обзор имеющих альтернатив для инвестирования	Формирование потенциального инвестиционного спроса
2-я стадия: затратная	1. Разработка ТЭО или бизнес-плана. 2. Поиск внешних источников финансирования 3. Кап. Строительство 4. Подготовка персонала 5. Другие затраты	Формирование реального инвестиционного спроса (Материализация инвестиционных ресурсов в элементы основного капитала)
3-я стадия доходная	Опосредована основной деятельностью	Получение дохода или социального эффекта

Анализ стадий кругооборота инвестиций позволяет увидеть его особенности и выявить роль основной (производственной) деятельности в движении инвестиций. Не входя в инвестиционную, она, тем не менее, является непременным условием достижения цели инвестиционных вложений — получение дохода (социального эффекта).

Движение инвестиций от момента формирования ресурсов через затратную стадию к доходу является процессом их кругооборота, который в своей непрерывности завершается после полного их оборота. Последний, называемый инвестиционным циклом, — это время от начала осуществления вложений (затрат) до их полного возврата, т. е. окупаемости. Он состоит из двух периодов: первый обусловливает формирование инвестиционного спроса и осуществление вложений (затрат), второй охватывает время, в течение которого вложения возмещаются и окупаются. Второй период инвестиционной деятельности опосредуется основной деятельностью.

Следует подчеркнуть, что в условиях рыночной экономики инвестиционный цикл по продолжительности не может быть любым, поэтому большое значение имеет скорость (срок) окупаемости вложений. Он измеряется временем, в течение которого полученный валовой доход сравняется с произведенными затратами. Этот показатель является очень важным, особенно, если хозяйствующему субъекту приходится привлекать кредит банка.

Представленное выше описание кругооборота и оборота инвестиций фактически иллюстрировало движение материально-вещественных элементов инвестиций. Оно наиболее полно и наглядно отражает взаимосвязь инвестиционной и основной деятельности. Однако, как известно, производительная форма капитала невозможна без денежной. Последняя конкретизируется на уровне инвестиционной деятельности в виде инвестиционных ресурсов в наиболее ликвидной форме в виде финансовых инструментов, основные стадии кругооборота которых осуществляются на финансовом рынке. Это обстоятельство обусловливает завуалированность связи инвестиционной деятельности с основной.

Механизм поддержания экономических пропорций в хозяйственной системе в целом и в инвестиционной сфере в частности, заключен в перераспределительных функциях финансового рынка. Этот рынок, наряду с широким спектром функций, выполняет важную роль в формировании ресурсов для инвестирования. Рассмотрим основные параметры финансового рынка в связи с анализом инвестиционной деятельности.

В общей постановке вопроса под финансовым рынком следует понимать совокупность рыночных механизмов, которые регулируют перераспределение свободных денежных средств между различными субъектами — собственниками и заемщиками.

Финансовый рынок как самая мобильная часть рыночной системы реализует наиболее полно цели рыночного саморегулирования: перелив капиталов создает адекватную уровню экономической цивилизации структуру экономики. С позиций особенностей механизма перелива ресурсов, финансовый рынок подразделяется на кредитный рынок и рынок ценных бумаг.

Кредитный рынок образуется в результате движения ссудного капитала в форме кредита. Субъектами этого рынка являются кредиторы и заемщики. Главные субъекты кредитного рынка — банки. Их основная функция привлекать на возвратной основе денежные средства отдельных субъектов в форме депозитов, денежных вкладов, аккумулирования остатков средств на расчетных счетах, а также межбанковских кредитов. Затем банки предоставляют эти средства другим рыночным субъектам, используя механизм кредитования. В результате формируется рынок кредитных ресурсов и рынок кредита.

Характеризуя кредитный рынок, необходимо особо отметить, что классической функцией банковской системы является предоставление не инвестиционного кредита, а краткосрочное кредитование текущей производственной деятельности и товарного оборота для поддержания ликвидности экономических субъектов. При этом, если источником краткосрочного кредита являются денежные средства, временно высвобожденные у ряда хозяйствующих субъектов, то инвестиционный кредит основывается на накоплении капитала и его использовании на инвестиционные цели посредством механизма инвестиционного кредитования. Этим в конечном итоге обеспечивается перелив инвестиционных ресурсов из сфер экономики, где сложился их избыток, в сферы, где обнаружился их недостаток. В итоге складывается предложение инвестиционного капитала под конкретные проекты развития производства. В конечном итоге краткосрочные по характеру ресурсы превращаются в источник финансирования инвестиций на возвратной и платной основе.

Другой механизм перелива денежных ресурсов на финансовом рынке осуществляется посредством рынка ценных бумаг. Как сегмент финансового рынка, рынок ценных бумаг — это сфера обращения первичных и производных ценных бумаг. Как всякий рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса и предложения. В качестве его субъектов выступают эмитенты и инвесторы, а соответствующую рыночную инфраструктуру образуют инвестиционные институты.

В связи с характеристикой рынка ценных бумаг необходимо особо подчеркнуть, что в странах с развитой рыночной экономикой он является объектом достаточно жесткого государственного контроля и регулирования на основе соответствующих законодательных документов. Основополагающий принцип этих Законов — наиболее полное и правдивое оглашение эмитентами всех фактов их деятельности, касающейся ценных бумаг, выпускаемых на первичный рынок. Этим государство отчасти защищает интересы частных инвесторов. Это обусловлено тем, что обладая высокой ликвидностью рынок ценных бумаг проявляет некоторые схожие функции с денежным рынком, поэтому требует высоких экономических гарантий.

Экономическая природа рынка ценных бумаг заключается в том, что это наиболее быстрый способ перелива капиталов. При этом на рынке должны быть удовлетворены обе стороны — и продавцы, и покупатели. Эти задачи решают посредники, которые следят за коньюнктурой на данном рынке и обладают правом осуществления торговых операций на нем. Однако для современного рынка ценных бумаг характерны не одиночки посредники, а крупные фирмы, специализирующиеся на операциях с ценными бумагами. Это инвестиционные компании и инвестиционные фонды.

Одна из важнейших проблем инвестиционной деятельности – организация ее финансирования, т.е. формирование структуры источников финансирования инвестиционной деятельности и выбор оптимальных механизмов организации финансирования.

Источники финансирования ИД – это денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. Состав и структура этих источников зависит от действующего механизма хозяйствования. Структура источников и механизмы их вовлечения в инвестиционную деятельность представлены в таблице.

Источник