Самые выгодные облигации 2020 года: что стоит купить именно сейчас
Инвестпривет, друзья! Коронавирус обрушил экономику. Но именно благодаря этому у участников рынка появилась возможность купить многие активы дешевле. Это же относится и к инструментам с фиксированной доходностью – облигациям. Рассмотрим далее, какие ОФЗ, муниципальные и корпоративные облигации дадут максимальный доход в 2020 году.
Дисклеймер
Нижеследующая информация не является инвестиционной рекомендацией. Я советую включать облигации в свой портфель только после их тщательной самостоятельной проверки и если данные бумаги соответствуют вашей инвестиционной стратегией.
Также обращаю внимание, что стоимость облигации измеряется в процентах от номинала. Если номинал облигации составляет 1000 рублей, а ее стоимость в процентах – 99,89%, то такая облигация стоит 998,9 рублей. Для простоты я указываю цену сразу в рублях.
Цена облигации постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения. Поэтому указанные в обзоре цены (и, соответственно, доходность к погашению) могут отличаться от текущих рыночных показателей. Цифры актуальны на момент написания статьи (17 марта 2020 года).
При покупке облигации вам нужно будет уплатить прежнему владельцу накопленный купонный доход. Если вы будете продавать облигацию раньше срока погашения, то тоже получите НКД от нового владельца. Наличие НКД делает облигацию ликвидным инструментом, иначе бонды бы продавались и покупались только в дату выплаты купона.
Также не забывайте о комиссии брокера и биржи и налогообложении.
Облигации федерального займа – это один из самых консервативных инструментов на фондовом рынке. Их покупка обуславливает для инвесторов возможность зафиксировать процентную ставку на долгий срок и получать свой гарантированный доход.
Сейчас, когда из-за опасений инвесторов и ожиданий повышения ставки Центробанка стоимость ОФЗ поползла вниз, можно получить хорошую доходность.
Я перечислил наиболее выгодные ОФЗ, способные давать доход намного выше банковского депозита, в таблице.
- выпуск в обращении;
- вид купона – постоянный;
- амортизация – отсутствует;
- ОФЗ доступны для покупки физлицам;
- без оферты.
В итоге были найдены такие самые доходные ОФЗ 2020 года:
| Выпуск | Стоимость, в рублях | НКД, в рублях | Дата погашения | Купон | Эффективная доходность к погашению |
| Беларусь-04-об | 999,6 | 9,72 | 03.08.2022 | 8,65% | 9,33% |
| Беларусь-03-об | 995,5 | 9,72 | 03.08.2022 | 8,65% | 9,05% |
| ОФЗ-26230 | 967,6 | 33,75 | 16.03.2039 | 7,7% | 8,20% |
| ОФЗ-26225 | 937,6 | 22,05 | 10.05.2034 | 7,25% | 8,15% |
| ОФЗ-26221 | 977,2 | 33,75 | 23.03.2033 | 7,7% | 8,14% |
| ОФЗ-26228 | 981,3 | 30,6 | 10.04.2030 | 7,65% | 8,08% |
| ОФЗ-26218 | 1045,8 | 38,89 | 17.09.2031 | 8,5% | 8,04% |
| ОФЗ-26226 | 1009,6 | 33,32 | 07.10.2026 | 7,95% | 7,91% |
| ОФЗ-26219 | 1000,4 | 36,94 | 16.09.2026 | 7,75% | 7,89% |
| ОФЗ-26212 | 960,1 | 9,27 | 19.01.2028 | 7,05% | 7,89% |
| ОФЗ-26224 | 947,1 | 19,66 | 23.05.2029 | 6,9% | 7,86% |
| ОФЗ-26207 | 1030,1 | 7,59 | 03.02.2027 | 8,15% | 7,72% |
| ОФЗ-26229 | 981,4 | 23,11 | 12.11.2025 | 7,15% | 7,70% |
| ОФЗ-26227 | 995,7 | 11,15 | 17.07.2024 | 7,4% | 7,66% |
| ОФЗ-26222 | 984,7 | 28,4 | 16.10.2024 | 7,1% | 7,64% |
| ОФЗ-26223 | 966,8 | 2,32 | 28.02.2024 | 6,5% | 7,63% |
| ОФЗ-26232 | 916,5 | 17,09 | 06.10.2027 | 6% | 7,61% |
1) Эффективная доходность к погашению – это полный доход, который вы получите, если будете держать облигацию до погашения и при этом реинвестируете все купоны в этот же выпуск.
2) Номинал всех облигаций – 1000 рублей.
3) Периодичность выплаты купонов у всех облигаций – 2 раза в год.
Как видите, при выборе самых доходных ОФЗ стоит опираться не на значение купона, а учитывать эффективную доходность к погашению (естественно, если вы собираетесь держать ОФЗ до погашения и реинвестировать прибыль).
Также нужно учитывать срок погашения. Как правило, самыми доходными оказываются ОФЗ с максимально отдаленным сроком погашения. Чем ближе к погашению, тем менее доходными оказываются государственные бумаги.
Муниципальные облигации
Если доходность текущих выпусков ОФЗ вас не устраивает, то обратите внимание на муниципальные облигации. По надежности они лишь немного уступают государственным бондам, но по доходности существенно превосходят.
Нужно учитывать, что для муниципальных облигаций характерна амортизация – постепенное погашение эмитентом номинала бонда. Как правило, чем дольше такая бумага находится в обращении, тем ниже ее номинал.
При уменьшении номинала снижается и доходность бонда. В строке «Амортизация» я указал, какой именно процент от номинала уже погашен. Номинал – везде 1000 рублей, поэтому, например, запись 35% означает, что погашено 350 рублей, и текущий номинал бонда составляет 650 рублей. 0% значит, что амортизации пока не производилось.
Рыночная цена указана в процентах к действующему номиналу.
Из обзора были исключены три муниципальные облигации с погашением в 2020 году: Мордовия Респ-34002, Карелия Респ-35017 и Хакасия Респ-35005.
| Выпуск | Кол-во выплат в год | Амор-тизация | Рыночная цена | НКД, в руб. | Дата погашения | Купон | Эффект. доход-ть к погашению |
| Мордовия Респ-34003 | 4 | 30% | 101,76% | 2,47 | 03.09.2021 | 11,7% | 10,24% |
| Томск Адм-34006 | 4 | 35% | 100% | 1,93 | 14.11.2021 | 9,83% | 10,20% |
| Хакасия Респ-35006 | 4 | 0% | 104,53% | 15,07 | 02.11.2023 | 11,7% | 10,12% |
| СПетербург-2-35002 | 2 | 0% | 95% | 19,91 | 04.12.2026 | 7,65% | 9,19% |
| Белгородская Обл-34012 | 4 | 0% | 97,12% | 7,69 | 05.08.2024 | 7,8% | 9,17% |
| Ярославская Обл-35014 | 4 | 20% | 102,07% | 5,48 | 19.05.2023 | 10% | 9,11% |
| Тамбовская Обл-35002 | 4 | 0% | 101,54% | 21,83 | 20.09.2023 | 9,6% | 9,10% |
| Самарская Обл-35012 | 4 | 0% | 102,10% | 21,39 | 21.06.2024 | 9,64% | 9,08% |
| Карач-Черкес Респ-35001 | 4 | 0% | 99,79% | 21,45 | 18.12.2024 | 8,7% | 9,06% |
| Карелия Респ-35018 | 4 | 0% | 98,44% | 8,77 | 15.10.2023 | 8% | 8,94% |
Корпоративные облигации
Наиболее популярные среди всех облигаций 2020 года с максимальной доходностью – это облигации корпоративного сектора. Именно они способны дать инвесторам наибольшую прибыль.
Однако просто обозначить наиболее доходные корпоративные облигации 2020 года нельзя: среди них будет немало мусорных облигаций в преддефолтном состоянии. Если набить такими бондами свой портфель, ничего хорошего не выйдет – вместо максимальной доходности получите сплошные убытки, особенно в нынешней ситуации.
Поэтому я ограничил максимальную ставку по корпоративным облигациям двухкратным значением безрисковой ставки российского фондового рынка (ее значение около 7%, следовательно, я ограничил купонную доходность бондов в 14%).
Также я исключил из списка облигации:
- с переменным доходом;
- амортизацией;
- офертой;
- излишне длинные (дата погашения – до 01.01.2027 года, т.е. все облигации из списка будут погашены в течение ближайших 6 лет);
- излишне короткие (удалил бонды с погашением в 2020 году, чтобы они успели немного поработать в ваших портфелях).
Кроме того, я руководствовался здравым смыслом, исключая из списка эмитенты со слишком большой долговой нагрузкой, а также допускавшие в прошлом дефолты. Если у эмитента несколько выпусков, то я выбирал один – с максимальной доходностью.
Номинал всех облигаций в таблице составляет 1000 рублей (кроме Дядя Дёнер – у него 10 000).
В итоге я сформировал список из 20 самых доходных корпоративных облигаций 2020 года:
| Название выпуска | Кол-во выплат в год | Рыночная цена, у рублях | НКД, в рублях | Дата погашения | Купон | Эффект. доход-ть к погашению |
| ДиректЛизинг-001Р-03 | 2 | 943,1 | 18,79 | 26.10.2021 | 14% | 19,41% |
| ФПК Гарант-Инвест-001Р-06 | 4 | 894,9 | 13.12.2022 | 13,5% | 17,36% | |
| Солид-Лизинг-БО-001Р-06 | 4 | 937 | 29,92 | 20.12.2022 | 13% | 16,83% |
| Ред софт-001Р-02 | 4 | 976,7 | 12,21 | 13.05.2021 | 13,5% | 16,68% |
| ЭкономЛизинг-001Р-01 | 4 | 955,5 | 7,4 | 24.08.2022 | 13,5% | 16,68% |
| Самолет ГК-БО-ПО-7 | 4 | 938,4 | 18,08 | 19.10.2022 | 12% | 15,76% |
| Агрофирма Рубеж-001Р-01 | 2 | 977,5 | 26,47 | 06.07.2022 | 14% | 15,74% |
| Ломбард Мастер-БО-П07 | 4 | 987 | 9,97 | 17.02.2022 | 14% | 15,62% |
| Дядя Дёнер-БО-П02 | 12 | 9850 | 22,19 | 25.04.2023 | 13,5% | 15,05% |
| Рольф-001Р-02 | 4 | 918,6 | 4,64 | 24.02.2022 | 9% | 14,58% |
| РСГ-Финанс-11 | 2 | 998,9 | 10,85 | 18.08.2022 | 10,85% | 12,35% |
| Газпром Нефть-001Р-05R | 2 | 850 | 17,93 | 16.12.2024 | 7,7% | 12,27% |
| СофтЛайн Трейд-001Р-02 | 2 | 989 | 25,01 | 22.12.2021 | 11% | 2,02% |
| ВЭБ РФ-001Р-01 | 1 | 1000,5 | 6,99 | 17.02.2025 | 11,6% | 11,58% |
| ПИК ГК-БО-ПО7 | 2 | 972 | 19,31 | 25.06.2021 | 8,7% | 11,40% |
| Сэтл Групп-001Р | 4 | 998,9 | 16,49 | 17.01.2023 | 10,75% | 11,24% |
| Кредит Европа-001Р | 4 | 960,4 | 16,52 | 07.10.2022 | 9% | 11,23% |
| Домодедово-ФФ-001Р | 2 | 939,9 | 18,64 | 20.12.2022 | 8,1% | 11,12% |
| РЕСО-Лизинг-БО-П-02 | 2 | 984 | 5,05 | 24.02.2022 | 9,7% | 10,91% |
| РСХБ-28-об | 4 | 1047,7 | 29,27 | 22.12.2021 | 12,87% | 10,27% |
Напоминаю еще раз, что это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и вам нужно самостоятельно проверить каждую облигацию прежде, чем включать ее в свой портфель.
Таким образом, доходных облигаций в 2020 году хватает. Это и ОФЗ, и муниципальные, и корпоративные облигации более-менее надежных эмитентов. Достаточно, чтобы сформировать портфель с постоянной доходностью. Но выбирать конкретные облигации в свой портфель нужно с осторожностью, особенно корпоративные – в условиях финансовой нестабильности вероятность дефолта возрастает многократно. С другой стороны, только сейчас можно получить доходность значительно выше банковского депозита и даже безрисковой ставки фондового рынка. Удачи, и да пребудут с вами деньги!
[Общее число голосов: 2 Средняя оценка: 5 ]
Источник