- Эффект, норма эффективности, срок окупаемости
- Окупаемость инвестиций – нормы, расчеты, показатели
- Срок окупаемости инвестиций проекта
- Показатели срока окупаемости
- Дисконтированная окупаемость инвестиций
- Норма окупаемости инвестиций
- Расчет окупаемости инвестиций
- Формула
- Чистая окупаемость инвестиций
- Показатель окупаемости инвестиций
- Условия бесконечного срока окупаемости инвестиций
Эффект, норма эффективности, срок окупаемости
Эффективность инвестиций (инвестиционной деятельности) определяется соотношением результата от вложений к затратам на его получение. Результат инвестиций выступает в виде эффекта.
Для оценки эффективности инвестиций используются показатели экономической (общественной), коммерческой и бюджетной эффективности.
Показатели экономической эффективностиучитывают затраты и результаты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта..
Коммерческая эффективность (финансовое обоснование проекта) определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности (рентабельности).
Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления инвестиционного проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального или местного) бюджета.
Показатели, выступающие в качестве критерия эффективности, делятся на абсолютные (разность между стоимостными оценками результата и затрат), относительные (отношение стоимостных оценок результатов к совокупным затратам на их получение) и временные.
По методу сопоставления разновременных денежных затрат и результатов показатели эффективности делятся на динамические и статические.
По полноте учета результатов и затрат различают показатели общей и сравнительной эффективности.
По показателям общей и сравнительной эффективности может осуществляться оценка экономической и коммерческой эффективности
При оценке общей эффективности учитываются все затраты, связанные с осуществлением инвестиционного проекта. При оценке сравнительной эффективностиучитываются результаты и затраты, изменяющиеся по сравниваемым вариантам инвестиционного проекта.
Для оценки общей экономической эффективности (инвестиционных проектов) могут использоваться динамические показатели, основанные на дисконтировании денежных потоков:
— чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость, интегральный эффект);
— индекс доходности (рентабельности);
— внутренняя норма доходности (окупаемости);
— срок окупаемости (возврата) инвестиций;
Чистый дисконтированный доход (ЧДД или ЧТС) определяется как превышение интегральных результатов над интегральными затратами или как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному году.
Величина ЧДД при постоянной норме дисконта устанавливается по формуле:
где Rt – результаты (доходы), достигаемые на t-ом шаге расчета;
Зt — затраты (текущие за минусом амортизации и капитальные вложения) на t-ом шаге расчета;
Т – продолжительность расчетного периода (Т= 
ti );
Е – норма дисконта;
Эt – эффект, достигаемый достигаемые на t-ом шаге расчета;
Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным. Если по величине ЧДД сравнивается несколько проектов, то эффективным будет проект с большей величиной ЧДД.
Индекс доходности определяется по формуле:
Если индекс доходности больше единицы, проект эффективен. Чем больше индекс доходности, тем выгоднее проект.
Внутренняя норма доходности представляет собой норму дисконта, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Она представляет собой минимальный уровень доходности от инвестиций, устраивающий инвестора. Внутренняя норма доходности должна быть как минимум равна средней норме доходности на финансовых рынках.
Внутренняя норма доходности определяется на компьютере путем итерационных расчетов с использованием специальной программы или на специальном финансовом компьютере.
,
Срок окупаемости инвестиционного проекта (срок возврата общей величины инвестиций) — это период времени от начала реализации проекта, за который капитальные вложения покрываются суммарными эффектами. Для определения срока окупаемости используется равенство:
В качестве показателей сравнительной эффективности инвестиционных проектов используются показатели:
— сравнительный интегральный эффект;
— приведенные строительно-эксплуатационные затраты;
— срок окупаемости дополнительных инвестиций.
При расчете показателей сравнительной эффективности сравнительный интегральный эффект учитывает только изменяющиеся по вариантам составляющие результатов и затрат. Эффективный вариант соответствует максимуму интегрального эффекта.
Оценка сравнительной эффективности производится по величине приведенных строительно-эксплуатационных затрат в случаях, когда сравниваемые варианты отличаются друг от друга только размерами капитальных вложений и текущими затратами. Эффективным считается вариант, обеспечивающий минимум приведенных затрат.
,
Где 
— доля налоговых отчислений от прибыли (при расчете экономической эффективности на народно-хозяйственном уровне
= 0).
Срок окупаемости дополнительных инвестиций соответствует временному интервалу, за который дополнительные капитальные вложения в более дорогой вариант окупаются за счет прироста экономического эффекта, вызванного реализацией проекта.
Расчетное значение ТР сравнивается с приемлемой для инвестора величиной нормативного срока окупаемости. Если ТР 0, ИД> 1, ТОК ЕН, ТОК
Источник
Окупаемость инвестиций – нормы, расчеты, показатели
Окупаемость инвестиций представляет собой сложный процесс планирования, расчетов и анализа. Для того, чтобы определить сроки, необходимо разбираться в видах процедур, нормах и показателях. Специфика работы с инвестициями, получение отдачи от вложенных средств – это сложная работа, которую облегчает опыт и своевременная информированность.
При работе с инвестициями полезной будет следующая информация:
Срок окупаемости инвестиций проекта
Срок окупаемости инвестиций является минимальным периодом, в течение которого будут возвращены денежные средства, направленные на финансирование инвестиционного проекта или бизнеса. Это основной показатель при оценивании бизнес-плана проекта с точки зрения инвестора.
Показатели срока окупаемости
- Сроки окупаемости инвестиций;
- Дисконтированные сроки окупаемости инвестиций;
- Сроки окупаемости, включая ликвидационную стоимость.
Для использования формулы, определения срока окупаемости инвестиционного проекта под расходами имеют ввиду расходы на улучшение процесса производства или покупки продукта. Этот процесс предполагает определенные временные затраты, поэтому ожидать моментального возврата средств и получения результатов эффективности — ошибочно.
Дисконтированная окупаемость инвестиций
В мировой практике при работе с инвестициями используется английской обозначение дисконтированного срока окупаемости инвестиций – DPP (Discounted Payback Period).
Это срок, во время которого возвращаются вложенные деньги, включая ставку дисконта. Формула отличается от традиционного расчета сроков окупаемости дисконтированием денежной массы с учетом достижения запланированных финансовых поступлений на момент текущего времени.
DPP (Discounted Payback Period) – является дисконтированным сроком окупаемости инвестиций;
IC (Invest Capital) – первоначальными инвестиционными затратами проекта;
CF (Cash Flow) – денежный поток, который запустила инвестиция;
r – уровень ставки дисконтирования;
n – сроки выполнения проекта.
Норма окупаемости инвестиций
За год норму окупаемости инвестиций считают предельной, т.е коэффициентом дисконтирования. Иными словами, имея определенную величину наличных притоков, ее объемы будут равны актуальным показателям величин их оттоков.
При указанном коэффициенте, актуальные показатели денежных притоков, согласно экономического проекта, равны настоящему объему вложенных средств. Что касается величины чистой текущей стоимости, то она равна нулю.
Уровень предельной нормы окупаемости при единовременных инвестициях рассчитываются по формуле или по графику.
Оценка уровня прибыльности инвестиций определяется с учетом ставки ссудных процентов (i), а также, данных предельной нормы окупаемости вложенных средств (г). Предельной нормой окупаемости инвестиций считается запланированная отдача от инвестиции.
Внутреннюю (предельную) норму окупаемости инвестиций обозначают процентами или долями. г = MRP K
Баланс возможен, когда MRP к = MI к или г = i.
Разность (г — i) — предельная чистая окупаемость инвестиций. Если (г — i) = 0, это означает получение оптимального объема инвестиций.
Расчет окупаемости инвестиций
ROI (Return On Investment) является коэффицентом возврата вложенных средств, а также показателем рентабельности инвестиций.
Это процентная демонстрация уровня прибыльности, если величина превышает отметку в 100%), а также убыточности, если показатели падают ниже 100% от определенного объема финансирования производства, компании или проекта.
Расчет показателей опирается на:
- Объемы себестоимостипродукта (товара/услуги)
Полный объем расходов на производство (материалы, транспортировка, оплата труда и т.д).
Уровень финальной прибыли в результате реализации.
Суммарный показатель финансирования, которое было использовано для инвестиции.
Формула
Инвесторы применяют различные формулы при определении оценки индекса ROI.
- RO I= (доход — себестоимость) /сумма инвестиций*100%
Если результат не достигает отметки 100, это означает отсутствие окупаемости вложений.
- ROI(период)= (Сумма инвестиции к концу периода + Доход за выбранный период — Размер осуществленной инвестиции) /Размер осуществленной инвестиции
Так определяется уровень доходности за период обладания активом, демонстрирует динамику роста инвестиции.
Это базовые формулы расчета окупаемости инвестиций, которые наиболее популярны среди финансистов, которые позволяют учитывать особенности любого бизнеса, предоставляя максимально точные показатели.
Коэффициент возврата инвестиций рассчитывается не для «голых» цифр, а для внесения корректировок в процесс управления деятельностью, которая осуществляется благодаря финансированию.
Чистая окупаемость инвестиций
Окупаемость инвестиций является процедурой, направленной на возврат финансирования, направленного в виде стартового капитала или дополнительной капитализации проекта.
Нельзя однозначно дать определение хорошего ROI. Различные направления и масштабы проектов предполагают индивидуальные показатели чистой окупаемости инвестиций. Безусловно, каждый инвестор рассчитывает на безубыточность проекта при положительных величинах.
Успех в определении ROI позволяет добиться чистой окупаемости инвестиций, показатели которых являются эффективными инструментами в процессе анализа финансовой стороны проекта, включая ряд внешних и внутренних факторов.
Показатель окупаемости инвестиций
ROI (return on investment) является ключевым показателем окупаемости финансовых вложений, который в инвестиционных кругах принято называть коэффициентом возврата финансирования или показателем рентабельности инвестиций.Каждая сделка, покупка или развитие бизнеса не должна обходиться без наличия подобных величин.
Математически, ROI определяется процентами, т.е. сотой частью, что позволяет считать ROI величиной безразмерной. Расчеты, также, как и разновидности сроков окупаемости инвестиций имеют различный характер, например:
ROI при владении недвижимым имуществом.
ROI приобретения бизнеса «под ключ».
ROI рекламной компании
ROI на перепродажах
Условия бесконечного срока окупаемости инвестиций
На первый взгляд можно предположить, что каждое финансирование имеет определенный срок окупаемости, однако встречаются случаи бесконечного ROI. Это случается тогда, когда владелец бизнеса не вкладывает собственные средства, но прибыль была получена. Такое случается при оказании услуг и получении за свой труд оплаты в виде процента от стоимости товара или услуги.
ROI=. ((10000-0)/0)*100% = ∞.
В этом случае можно, даже, поступить вопреки математическим законам и сделать деление на 0, как это допустимо в условиях расчетов, которые позволяет высшая математика. При этом, 0 – это показатель не числового значения, а бесконечно малой величины. Этот подход к определению сроков окупаемости используется редко, но о нем, также, важно, иметь представление.
Источник