Низкий уровень иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории государства-реципиента инвестиций, которая представляет собой долгосрочные капиталовложения иностранного инвестора в производственные, торговые и иные коммерческие предприятия с целью получения прибыли.

В методологии Международного валютного фонда (МВФ), который ежегодно рассчитывает объёмы прямых иностранных инвестиций на международном уровне, указывается, что иностранные инвестиции могут считаться прямыми иностранными инвестициями в том случае, если они подразумевают приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации на территории государства-реципиента инвестиций и позволяют инвестору (или его представителю) оказывать стратегическое влияние на инвестируемые предприятия, включая частичный или полный контроль над ними. На практике, однако, в некоторых странах доля в 10% в уставном капитале инвестируемого предприятия считается недостаточным для установления эффективного контроля над управлением или демонстрации долговременной заинтересованности инвестора. Таким образом, прямые иностранные инвестиции в целом должны быть достаточно крупными и долгосрочными для того, чтобы позволить иностранному инвестору установить эффективный контроль над управлением инвестируемым предприятием и обеспечить его долговременную заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия. При этом длительный срок капиталовложений в рамках ПИИ ограничивает для инвесторов возможности быстрого ухода с рынка и тем самым усиливает к ним интерес стран-импортёров ПИИ. Во многих странах реализация инвестиционных проектов с участием иностранного капитала регулируется законодательно, а в структуре исполнительной власти, как правило, присутствует государственный орган, ответственный за выработку и реализацию государственной политики в области инвестиций.

Основным стимулом интенсивного развития международного инвестиционного процесса является необходимость крупного бизнеса повышать свою конкурентоспособность на международном уровне посредством расширения деятельности на новых рынках, рационализации производства, снижения издержек, диверсификации рисков и получения доступа к ресурсам и стратегическим активам в экономиках разных государств. В настоящее время основным субъектом ПИИ являются международные компании и финансовые группы.

Основу данных о ПИИ в экономиках разных государств составляют периодические выпуски статистических отчётов серий «Balance of Payments Statistics» Международного валютного фонда, «World Development Indicators» Всемирного банка, «World Investment Report» Конференции Организации Объединённых Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД), а также ежегодные экономические отчёты национальных статистических институтов, данные из которых аккумулируются указанными международными организациями.

Результаты исследования

Эта страница содержит актуальный (периодически обновляемый) список стран мира и административных территорий без государственного статуса, упорядоченных по размеру прямых иностранных инвестиций (ПИИ), произведённых в их экономику в течение указанного года. В качестве источника информации о размерах ПИИ выступает база данных Всемирного банка «Показатели мирового развития» (World Development Indicators). В рейтинговой таблице представлен перечень экономик с подтверждённой оценкой ПИИ по номинальному (абсолютному) значению, выраженному в долларах США в текущих ценах (без поправки на инфляцию). Отрицательные значения показателя ПИИ некоторых экономик означают, что экспорт инвестиций опережает их импорт, или отток инвестиций из экономики превышает их приток в экономику. Текущие данные представлены по состоянию на 2018 год (опубликованы в 2019 году).

Источник

Активность зарубежных инвесторов в России упала до уровня 2014 года

В 2020 году зарубежные инвесторы вложились в 141 проект в России, свидетельствуют подсчеты аудиторско-консалтинговой компании EY из исследования инвестиционной привлекательности стран Европы (есть у РБК). Годом раньше таких проектов было больше примерно на четверть — 191. Прошлогодний показатель — минимальный за последние шесть лет, он приблизился к уровню 2014 года, когда прямые иностранные инвестиции получили 125 российских проектов.

Примерно треть прямых иностранных инвестиций в 2020 году (31%) — вложения в уже существующие проекты, остальное — инвестиции в создание новых мощностей.

«Международные инвесторы реализовали в прошлом году меньше проектов, чем могли бы в более благоприятных условиях. Такие результаты для России в 2020 году также связаны с высокой базой прошлых лет. На фоне мирового экономического спада пандемия оказала влияние, сопоставимое по силе с санкционным шоком 2014 года», — отмечает управляющий партнер EY по странам СНГ Александр Ивлев.

Россия в сравнении с Европой и миром

В результате Россия потеряла несколько позиций в списке 20 самых привлекательных для инвестиций стран Европы, который EY составляет, исходя из числа проектов с прямыми иностранными инвестициями. По итогам 2020 года она заняла 11-е место (опередив Италию, но уступив Португалии) по сравнению с восьмым-девятым местом годом ранее.

В целом падение числа проектов с прямыми иностранными инвестициями, учитывая пандемию, было характерно и для всего мира в целом, и для Европы, отмечает EY. Число проектов в Европе, в которые пришли инвестиции из-за рубежа, в 2020 году снизилось на 13%. Если же учитывать только европейские страны, где динамика была отрицательной, средний процент падения составил 21%. Во всем мире, по данным Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD), объем прямых иностранных инвестиций сократился на 42%, до уровня 1990-х годов.

Помимо пандемии в России был и специфический фактор, который сдерживал прямые иностранные инвестиции, — геополитические риски, отмечается в исследовании EY. 2020 год, в частности, отметился усилением санкционной риторики после отравления оппозиционного политика Алексея Навального и победы на выборах в США кандидата от демократов Джо Байдена.

Как считали

EY оценивала прямые иностранные инвестиции на основе данных из собственной базы EY European Investment Monitor. В расчетах не учитываются портфельные инвестиции, а также сделки слияний и поглощений. Информация об инвестициях попадает в базу, если иностранный инвестор купил более 10% компании и участвует в управлении. В прямых иностранных инвестициях учитываются вложения в акционерный капитал и материальные активы, реинвестированная прибыль и внутригрупповые кредиты.

Лидеры по инвестициям в Россию

Самыми активными в сфере прямых инвестиций в Россию стали бизнесмены из Германии, которые в 2020 году инвестировали в 26 российских проектов (на 28% меньше, чем за год до этого). Германия с 2014 года лишь однажды уступала первое место по инвестиционной активности — в 2018-м ее опередили США. Теперь США с Китаем делят второе-третье место с 15 проектами. Резко увеличили активность в России инвесторы из Италии, которые в 2020 году вложились в 13 проектов (вдвое больше, чем в 2019-м). Это позволило стране занять четвертое место среди самых активных по прямым иностранным инвестициям в Россию.

В отраслевом разрезе подавляющее большинство проектов, получивших в прошлом году иностранные инвестиции, — в сфере производства (107). Здесь лидируют проекты в агропродовольственном секторе (42) и производстве машин и оборудования (21). Лидерство агросектора, где наиболее активны инвесторы из Германии и США, авторы исследования объясняют эффектом от действующего с 2014 года продовольственного эмбарго и импортозамещения. На третьем месте среди популярных у инвесторов секторов — производство мебели, стекла и керамики (11 проектов по сравнению с четырьмя в 2019-м). Сектор программного обеспечения и ИT-услуг по-прежнему на невысокой восьмой позиции с пятью проектами (вдвое меньше, чем годом ранее).

Резко сократились инвестиции в продажи и маркетинг — 12 проектов по сравнению с 52 в 2019 году. «В условиях пандемии многие компании снизили свою медийную активность и инвестиции в продвижение», — констатирует EY. В тройку наиболее привлекательных для иностранных инвесторов отраслей впервые вошли бизнес-услуги (восемь проектов, в три из них вложились инвесторы из Индии). Новые проекты в этой отрасли начали иностранные инжиниринговые и консалтинговые компании, указывают авторы исследования.

Из регионов с точки зрения привлекательности для прямых иностранных инвестиций в лидерах традиционно Москва и Подмосковье (41 проект прямых иностранных инвестиций), у Санкт-Петербурга и Ленинградской области — 16 проектов.

Источник

ООН зафиксировала снижение прямых иностранных инвестиций в мире в 2020 году на 42%

ЖЕНЕВА, 24 января. /ТАСС/. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) снизились в мире в 2020 году на 42%, а в этом году ожидается их снижение на 5-10%. С таким прогнозом выступила в воскресенье Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД).

Подчеркивается, что «прямые иностранные инвестиции в мире потерпели коллапс в 2020 году, снизившись, согласно оценкам, на 42%, до $859 млрд, по сравнению с $1,5 трлн, которые они составляли в 2019 году». Таким образом, к концу минувшего года их объем был более чем на 30% меньше, чем после мирового финансового кризиса 2009 года, и соответствовал уровню 90-х годов прошлого века.

«Глобальные потоки ПИИ останутся слабыми в 2021 году», — заявил на брифинге в Женеве директор департамента инвестиций и предприятий ЮНКТАД Джеймс Жан. Согласно прогнозам ЮНКТАД, ПИИ снизятся на 5-10%. «На мой взгляд, глобальное уменьшение ПИИ достигнет дна в 2021 году, а реальное восстановление начнется в 2022-м», — подчеркнул Жан, пояснив, что на объем ПИИ влияет ряд негативных факторов, в частности «риски, связанные с последней [к настоящему моменту] волной пандемии».

В странах с переходной экономикой за минувшие 12 месяцев был зарегистрирован резкий спад прямых иностранных инвестиций — на 77%, до $13 млрд. «Это самый низкий уровень, зафиксированный в регионе с 2002 года. В Российской Федерации приток ПИИ упал с 32 млрд в 2019 году до 1,1 млрд. Пандемия коронавируса вкупе с исторически низкими ценами на нефть оказали давление на инвестиции, приведшее к их снижению», — констатировал Жан.

В ЕС прямые иностранные инвестиции сократились в 2020 году на две трети: с $373 млрд до $110 млрд. Спад зарегистрирован в 17 странах Евросоюза, включая Германию, Францию, Италию и Австрию. Снижение было отмечено также в США — на 49%, до $134 млрд.

В то же время в Китае был зафиксирован рост ПИИ на 4%, в Индии — на 13%. В целом в развивающихся странах спад был менее сильным (минус 12%), чем в промышленно развитых государствах (минус 69%).

Источник

В России зафиксирован инвестиционный ноль

В ведомстве Набиуллиной отчитались о крупнейшем падении иностранных вложений с 1994 года

Интерес зарубежного бизнеса оказался чрезвычайно низким. Фото агентства «Москва»

Российская экономика установила символический рекорд: прямые иностранные инвестиции (ПИИ) сократились в прошлом году почти в 20 раз и достигли почти нулевого уровня. Текущее снижение ПИИ оказалось наихудшим с 1994 года. Никак не радуют и перспективы. В экспертной среде многие полагают, что в сложившейся ситуации надеяться на рост иностранных инвестиций не стоит.

По итогам 2020 года зарубежные инвесторы вложили в реальный сектор экономики всего 1,4 млрд долл. против почти 29 млрд годом ранее. Судя по квартальной динамике, хуже всего ситуация была в начале и в конце года. Так, по итогам первого квартала 2020 года прямые иностранные инвестиции сократились на 4,1 млрд долл., в четвертом – на 0,9 млрд.

Итоговые же показатели в 1,4 млрд долл. некоторые эксперты называют нулевыми, так как они составили всего 0,1% ВВП против 1,7% ВВП годом ранее. Нынешние инвестиционные показатели эксперты называют одними из наихудших в новейшей российской истории. «Зафиксированный ЦБ приток стал минимальным с 1994 года. Даже после дефолта 1998 года, глобального кризиса в 2008–2009 годах и присоединения Крыма в 2014-м иностранный бизнес вкладывал в реальный сектор РФ больше: 2,5, 64,8 и 17,6 млрд долл. соответственно», – говорит бывший главный экономист Nordea по России Татьяна Евдокимова. «Если смотреть накопленным итогом за четыре квартала, то меньше было только после Крыма. А в нулевых мы привлекали большой объем ПИИ, который доходил до 65 млрд долл. (3,9% ВВП) в 2008 году», – пишут экономисты Telegram-канала MMI.

Ускоряется и отток капитала из страны. Как сообщают в ЦБ, чистый вывоз капитала из России частным сектором по итогам 2020 года возрос в 2,2 раза по сравнению с показателем 2019 года и составил 47,8 млрд долл. Для сравнения: за 12 месяцев 2019 года отток капитала из РФ составил 22,1 млрд долл. «В отличие от ситуации 2019 года, когда существенную роль сыграли операции по наращиванию иностранных активов, в прошедшем году основной формой чистого кредитования остального мира частным сектором выступало сокращение внешних обязательств, сформированное в близкой пропорции банками и прочими секторами», – объясняли в ведомстве Эльвиры Набиуллиной.

Накопленным итогом с 1994 года чистый отток капитала из РФ достиг 829,6 млрд долл. Эта сумма превышает ВВП таких стран, как, например, Швейцария (708 млрд долл.), Саудовская Аравия (681 млрд) или Турция (650 млрд).

Текущее же падение ПИИ – худшее после 1994 года. Однако приток иностранных инвестиций в РФ продолжается довольно давно. В частности, максимальный объем ПИИ за всю историю современной России в 75 млрд долл. был зафиксирован в 2008 году. С тех пор приток инвестиций снижался, а интерес иностранных инвесторов к России уже не восстанавливался.

Западные экономисты уверены: экономика РФ продолжит терять иностранные капиталы. К примеру, по оценке аналитиков из международного рейтингового агентства Standard & Poor’s (S&P), чистый отток ПИИ составит 0,8% ВВП в 2021 году, 0,7% ВВП – в 2022-м и по 0,6% в 2023–2024 годах. В сумме за четыре года страна потеряет 3,6% денег иностранных инвесторов в реальном секторе экономики, или более 60 млрд долл. в денежном выражении, сообщают в агентстве.

Российская экономика в ближайшие три года столкнется с хроническим дефицитом государственного бюджета, возможным ужесточением американских санкций, сокращением присутствия иностранного бизнеса и будет расти медленнее мировых темпов, накапливая отставание от развитых стран, перечисляют эксперты основные проблемы российской экономики.

И, очевидно, угроза ужесточения санкций также не добавляет оптимизма инвесторам. Фактором риска остается рост геополитической напряженности между Россией и США, который может вылиться в новые пакеты санкций, подчеркивают в S&P. «С конца 2019 года Конгрессом США был предложен ряд законопроектов, которые предполагают введение дополнительных ограничений в отношении суверенного долга, финансовых организаций и энергетических проектов РФ. Поддержка этих законопроектов со стороны обеих партий в Конгрессе позволяет предположить, что новая администрация США может реализовать некоторые из этих инициатив», – предупреждает агентство.

Что же касается падения ПИИ, то проблема не только в оттоке иностранных капиталов из РФ. «Надо понимать, что большинство наших крупных компаний зарегистрировано в офшорах. И именно там оседают прибыли владельцев, которые потом зачастую возвращаются в форме ПИИ. Провал ПИИ – это не только свидетельство потери интереса иностранных инвесторов к России, но и индикатор того, что российские олигархи также не горят желанием здесь инвестировать», – подчеркивают в MMI.

Значительная часть иностранных инвестиций – это так называемое реинвестирование выведенного из России капитала, соглашается управляющий партнер BMS Group Алексей Матюхов. И на текущий момент вывод капитала в значительной степени превышает реинвестирование.

«Если говорить про иностранные инвестиции, которые в действительности являются таковыми, то здесь надо понимать, что в значительной части эти инвестиции имеют срочность, то есть те институциональные инвесторы, которые их осуществляют, имеют определенную программу по возвратности этих инвестиций. И в периоды стабильного инвестиционного потока, в периоды их роста новые инвестиции превышали объемы возврата инвестиций. На текущий момент присутствует и внеплановый вывод инвестиций из России, но в первую очередь влияние оказывает тот факт, что планово возвращаемые инвестиции идут так, как изначально планировалось, а новые инвестиции действительно сейчас сократились», – сообщает эксперт.

Эксперты «НГ» также не исключают, что российские власти и сами «подлили масла в огонь» для снижения вложений в РФ. «2020 год ознаменовался попытками денонсировать соглашения об избежании двойного налогообложения с основными странами – поставщиками прямых иностранных инвестиций в российскую экономику – Кипром и Нидерландами. Подобные инициативы создали неопределенность и предпосылки к падению ПИИ в нашу экономику», – отмечает руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при правительстве РФ Константин Ордов, напоминая, что во многом средства, поступающие из этих стран, были репатриацией российского капитала.

Однако не исключено, что роста ПИИ российская экономика может так и не дождаться. В частности, потому, продолжает экономист, что мировая экономика не испытывает потребности в росте прямых инвестиций, а более значимым фактором сегодня становится перехват инвестиций у соседей. «В глобализованной экономике капитал «переливается» в экономики с лучшим инвестиционным климатом», – продолжает он.

Оснований думать, что капиталы перельются в РФ, сегодня нет. «Сами слухи об ужесточении санкций разрушают надежду на рост или восстановление ПИИ, так как капитал способен найти более «тихие и спокойные гавани», – подчеркивает Ордов. «Восстановление ПИИ будет достаточно слабым на фоне выхода мировой и российской экономики из рецессии. Препятствуют санкции, политические риски и высокая волатильность и непредсказуемость курса рубля, что для иностранных инвесторов крайне важно», – добавляет руководитель аналитического центра «Альпари» Александр Разуваев.

Ожидаемое восстановление мировой экономики в 2021 году на фоне вынужденного резкого снижения ключевой ставки в России также не добавляет интереса к инвестициям в российские проекты, а как следствие, в лучшем случае нас ждет сохранение ПИИ, указывает Ордов. Фактически у России остался один инвестор – само государство, резюмирует Разуваев.

Оставлять комментарии могут только авторизованные пользователи.

Источник