- Как определить текущую доходность облигации?
- Купонная доходность
- Текущая доходность
- А зачем другие доходности?
- Облигации: калькуляторы доходности, цены и др.
- Текущая доходность облигации
- Доходность облигации к погашению
- Доходность облигации к продаже
- Текущая цена облигации
- Сумма купонного дохода по облигации
- Накопленный купонный доход
- Преимущества
Как определить текущую доходность облигации?
У меня возник ряд вопросов по облигациям, в частности по ОФЗ 46020. Сразу предупрежу, что не обладаю глубокими знаниями по финансовым инструментам.
- Что такое текущая доходность и почему она изменяется? Как может быть текущая доходность ниже установленной для бумаги, если бумага торгуется с дисконтом от номинала?
- Почему доходность бумаги ниже установленной 8,28% и по сумме купонов за год составляет всего 6,88% от номинала?
У облигаций есть несколько видов доходности. Какая доходность получится у инвестора — зависит от суммы купона, цены покупки и срока владения бумагой. Подробно мы уже описывали варианты в статье «Как посчитать доходность облигаций?».
Разберем, чем купонная доходность отличается от текущей, когда текущая будет выше купонной, а когда — наоборот.
Купонная доходность
При выпуске облигации эмитент определяет размер купонов. Если разделить их сумму за год на номинал облигации, получится купонная доходность.
В ОФЗ 46020 величина всех купонов заранее известна. На каждую облигацию выплачивается 34,41 Р два раза в год. Если купить облигацию по номиналу 1000 Р , то доходность составит 6,9%. Считаем по следующей формуле:
34,41 × 2 / 1000 = 6,9%
Эта доходность установлена эмитентом — ее получит инвестор, если купит облигацию по номиналу. Но купить облигацию по номиналу можно не всегда.
Текущая доходность
Те, кто купил облигацию у эмитента, могут продать ее на бирже по любой цене. Поэтому обычно рыночная цена облигации отличается от номинала. Величина купона, который будет получать новый владелец, при этом не меняется.
Если купить облигацию на вторичном рынке, доходность будет отличаться от купонной. Чтобы узнать насколько, нужно разделить сумму купонов на текущую стоимость облигации. Это и будет текущая доходность.
Сейчас на бирже ОФЗ 46020 можно купить дешевле номинала. Например, 5 марта 2019 года она стоила 870 Р .
Размер купона тот же — 34,41 Р . Рассчитаем текущую доходность:
34,41 × 2 / 870 = 7,9%
Если цена облигации ниже номинала, то текущая доходность всегда выше купонной. И наоборот, если облигация торгуется дороже номинала, текущая доходность будет ниже купонной.
В своем вопросе вы сказали, что «установленная» доходность ОФЗ 46020 составляет 8,28%, но это не совсем так. На самом деле изначально установленной можно считать только купонную доходность — в этом случае это 6,9%. Соответственно, все изменения текущей доходности стоит смотреть относительно купонной доходности.
Для проверки представим, что ОФЗ 46020 стала стоить 1100 Р . Посчитаем текущую доходность в этом случае:
34,41 × 2 / 1100 = 6,3%
Как и ожидалось, получили доходность меньше купонной. Это обязательно нужно учитывать, если покупаете облигацию дороже номинала.
А зачем другие доходности?
Текущая доходность отражает только купонные выплаты. На итоговый доход от владения облигацией влияет еще и цена продажи или погашения.
Посчитаем, какой доход принесет ОФЗ 46020, если держать ее до погашения в 2036 году.
В конце срока действия эмитент обязан погасить облигацию по номиналу. Даже если вы купили ее за 870 Р , после погашения на счет поступит 1000 Р за каждую бумагу. Прибыль от продажи в этом случае составит 14,9%:
(1000 — 870) / 870 = 14,9%
Чтобы рассчитать годовую доходность, нужно разделить прибыль на срок владения облигациями:
14,9% / 6182 × 365 = 0,88%
Итоговая доходность — это сумма доходности от получения купонов и доходности от продажи:
Предполагаю, что доходность 8,28%, которую вы назвали установленной, на самом деле как раз и есть доходность к погашению: в ней учтены и купоны, и доход от погашения облигации по номиналу.
Все эти доходности необязательно считать самостоятельно. Все виды доходностей можно найти на сайтах с информацией по облигациям. Например, на rusbonds.ru, cbonds.ru или bonds.finam.ru.
В облигациях еще много нюансов. Про них можно почитать в нашей статье «Дать денег Минфину».
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Источник
Облигации: калькуляторы доходности, цены и др.
Текущая доходность облигации
Текущая доходность облигации представляет собой отношение периодических платежей к цене приобретения облигации. Поскольку купонные облигации торгуются, как правило, по цене выше номинала, то текущая доходность будет ниже купонной ставки по этой облигации. Если облигация торгуется по цене ниже номинала, то ситуация будет обратной. Соответственно, с помощью финансового калькулятора, определив текущую доходность облигации, Вы получите представление о том, на какую доходность в % годовых вы можете рассчитывать по данной облигации.
| Номинал ценной бумаги (рубли): |
| Текущая купонная ставка (% годовых): |
| Цена приобретения (рубли): |
Итого: Текущая доходность облигации: введите данные % годовых.
Доходность облигации к погашению
Калькулятор доходности облигации к погашению — это процентная ставка в норме дисконта, которая приравнивает величину объявленного потока купонных платежей к текущей рыночной стоимости облигации. Данный показатель рассчитывается при условии, что Вы намерены держать облигации до срока их погашения. Чем дороже Вы купили облигацию, тем меньше доходность к погашению.
| Номинал ценной бумаги (рубли): |
| Текущая купонная ставка (% годовых): |
| Цена приобретения (рубли): |
| Срок, оставшийся до погашения (годы): |
Итого: Доходность облигации к погашению: введите данные % годовых.
Доходность облигации к продаже
Калькулятор доходности облигации к продаже — это процентная ставка в норме дисконта, которая приравнивает величину объявленного потока купонных платежей к текущей рыночной стоимости облигации. Чем дороже Вы купили облигацию, тем меньше доходность к продаже.
| Номинал ценной бумаги (рубли): |
| Текущая купонная ставка (% годовых): |
| Цена приобретения (рубли): |
| Срок, оставшийся до погашения (годы): |
| Номинал облигации (рубли): |
Итого: Доходность облигации к продаже: введите данные % годовых.
Текущая цена облигации
Финансовый калькулятор приведенной (текущей, справедливой) стоимости облигации — это оценка того, сколько в настоящий (или текущий) момент должна стоить облигация, параметры которой известны.
| Номинальная стоимость (рубли): |
| Требуемая норма доходности (% годовых): |
| Купонная ставка (% годовых): |
| Срок до погашения (годы): |
| Количество выплат купона в год (раз): |
Итого: Текущая цена облигации: введите данные рублей.
Сумма купонного дохода по облигации
Калькулятор позволяет вычислить сумму купонного платежа на 1 облигацию, на который можно рассчитывать, сохранив ее до даты выплаты купона.
| Номинальная стоимость (рубли): |
| Купонная ставка (% годовых): |
| Дата выплаты предыдущего купона (дд.мм.гггг): |
| Дата выплаты следующего купона (дд.мм.гггг): |
Итого: Сумма купонного дохода по облигации: введите данные рублей.
Накопленный купонный доход
Калькулятор позволяет вычислить сумму накопленного купонного дохода на заданную дату на 1 облигацию, т.е. ту сумму, которую придется доплатить при покупке в заданную дату 1 облигации.
| Номинальная стоимость (рубли): |
| Купонная ставка (% годовых): |
| Дата выплаты предыдущего купона (дд.мм.гггг): |
| Расчетная дата (дд.мм.гггг): |
Итого: Накопленный купонный доход: введите данные рублей.
Преимущества
Главные преимуществами облигационного займа:
- инвестиции больших денежных средств без угрозы вмешательства владельцев облигаций в менеджмент организации;
- привлечение денежных средств частных инвесторов (населения) и юридических лиц на достаточно длительный срок и возможно на более выгодных условиях чем акции и др. ценные бумаги;
по сравнению с кредитом: низкая стоимость заимствования, срок привлечения инвестиций посредством выпуска облигаций превышает срок кредита, отсутствие надобности поручительства или залога, низкая степень зависимости от кредитора за счет привлечения широкого круга покупателей на рынке облигаций, возможность привлечения значительной суммы денежных средств.
В отличие от акции, которая представляет собой собственный капитал акционерного общества, облигация есть представитель заемного капитала. Акции выпускаются лишь акционерными обществами, облигации — любыми коммерческими организациями и государством.
Номинал облигации — денежная сумма, указанная на ценной бумаге, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока погашения и на определенных условиях процентной ставки.
По срокам — бываю срочные и бессрочные.
Государственные облигации — ценные бумаги, выпускаемые с целью покрытия бюджетного дефицита от имени государства или местных органов власти, но обязательно гарантированные правительством.
Государство устанавливает тж. эмиссионный курс — цену, по которой облигации продаются банкам. Рыночной является цена, по которой продаются и покупаются на рынке ссудных капиталов.
Корпоративные облигации — ценные бумаги, эмитированные корпорациями (юридическими лицами) для инвестирования в свою деятельность. Как правило, они являются долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.
Купонные облигации — ценные бумаги, содержащие отрезные купоны, по которым после оговоренного срока начисляется и выплачивается доход по проценту.
Понравилась статья? Добавьте к себе:
🙈 Смотрите все главные Налоговые изменения(увеличения налогов) с 2021 года Отчет в статистику для всех; смерть ЕНВД; ПСН стал привлекательным; по УСН увеличили лимиты и поменяли декларацию; поменяли платёжки и другие изменения кратко.
😢 В 2021, 2022, 2023 году платеж ИП (см. калькулятор) составит — 40 874, 43 211, 45 842 рублей.
😢 МРОТ с 1 января 2021 года составит 12 792 рублей(+5,5%).
😷 Мы подготовили 8 таблиц в которых описали все меры (отсрочка подачи отчетности, платежей, взносов) по спасению бизнеса при эпидемии коронавируса.
😊 Сроки отчетности перенесли на из-за пандемии коронавируса (в основном на 6 месяцев).
📅 Мы подготовили новый коронавирусный налоговый календарь на 2021 год. Со всеми выходными, переносами и изменениями.
🏥 С 1 апреля 2020 года больничные должны быть не ниже МРОТ
% С 1 апреля 2020 года для малых и средних страховые взносы снизили в 2 раза
😊 С 2020 года минимальный тариф в бухгалтерии Эльба 408,33 р/мес., есть также нулевой тариф и целый бесплатный год на новый год.
😊 ИП без работников в сфере услуг и продажи товаров собственного производства отсрочили обязательное применение онлайн-ККМ до 1 июля 2021 года.
Программа расчета УСН Калькулятор-онлайн налога УСН: На сайте производится полный расчет всех показателей декларации и вывод в Excel БЕСПЛАТНО.
Бухгалтерия онлайн(сейчас для новых 3 месяца в подарок) c возможностью отчетов через интернет, в электронном виде.
Программа расчета ЕНВД Калькулятор-онлайн налога ЕНВД: Расчет показателей декларации ЕНВД по базовой доходности и коэффициентам БЕСПЛАТНО.
Калькулятор зарплаты расчет зарплаты (и налога НДФЛ), больничного и пенсионных за определенный период.
Отчетность через Интернет от Контур для ИП на УСН и ЕНВД 167 р./месяц(30 дней бесплатно). При переходе с этого сайта и первой оплате — три месяца в подарок.
Адреса налоговых инспекций ИФНС Москвы, Петербурга и других городов России(налог.ру). Место регистрации ИП и регистрации ООО
в Москве в № 46 налоговой по адресу: 125373, г. Москва, Походный проезд, владение 3, корп.1, 5 этаж тел: +7(495) 400-32-78
в Петербурге в 15 налоговой: 197376, Санкт-Петербург, ул. Красного Текстильщика, д. 10-12, литер «О» (вход с Синопской набережной) тел: +7(812) 335-14-03
Адреса отделений пенсионного фонда Москвы, Петербурга и других городов России(pfrf.ru). Вы должны встать на учет в пенсионный в течении пяти дней после регистрации ИП или ООО
Консультант Плюс Самый полный и актуальный сборник документов(кодексы, законы, письма и пр.). База частично открыта, больше в нерабочее время.
праздники выходные сокращенные
отчеты/платежи
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Сегодня: 12 июня, 2021 г. суббота — 00:31:37 МСК
Сроки отчетов перенесли! См. таблицу переноса.
| Калькулятор зарплаты НДФЛ, ПФР, ФСС и пр | Расчет платежа ИП За любой день и год | ИП или ООО? Что лучше? Цветная таблица отличий | Базы организаций Проверить контрагентов |
| Калькулятор декретных По дням и по зарплате | Расчет ЕНВД Расчет и вывод декларации | ПСН для ИП Всё о Патенте для ИП | Контур.Норматив Самый большой справочник |
| Калькулятор отпускных По дням и по зарплате | Расчёт налогов Расчет всех налогов онлайн | Налоговый календарь Когда подавать отчеты | Отчётность через интернет Сервис экономящий время |
| Все ссылки для бизнеса | |||
ИП Забелин Леонид Викторович
Адрес: 344038, г.Ростов-на-Дону, пр-т. Ленина, д. 48
Источник