Срок окупаемости капитальных вложений, формула и примеры
Капитальные вложения в производство, бизнес должны окупаться, иначе смысл подобных действий в рыночных условиях утрачивается. Предпринимателя, планирующего капитальные инвестиции в тот или иной проект, в первую очередь интересует срок, за который они окупятся.
Как арендатору отражать в бухгалтерском учете капитальные вложения в форме неотделимых улучшений в арендованное имущество?
Зачем рассчитывают срок окупаемости капвложений
Срок окупаемости капитальных вложений представляет собой отрезок времени, требующийся для того, чтобы объем вложенных средств окупил себя. Рассчитывается он в годах, полных или неполных.
Вопрос: Облагается ли налогом объект капитального строительства (капитальных вложений), если организация частично использует его (сдает в аренду), но разрешение на ввод в эксплуатацию еще не получено?
Посмотреть ответ
Исчисление окупаемости капитальных затрат позволяет определить срок, в который инвестор рискует потерей вложенных денег, и принять решение о целесообразности инвестирования. Особенно полезно делать такие расчеты для отраслей, где технологии, механизмы быстро сменяются новыми, более совершенными. Чем длиннее срок окупаемости, тем больше риска и проблем возникает в связи с возвратом вложенных средств.
К сведению! Обычно при прочих равных условиях из нескольких проектов для инвестирования выбирается тот, у которого срок возврата средств самый короткий.
Расчет срока окупаемости получил в специальной литературе наименование «метод окупаемости». Он достаточно прост, однако не учитывает итоговую рентабельность капитальных вложений. Проекты с более длительной окупаемостью по этому показателю часто имеют превосходство перед быстро окупаемыми.
Вопрос: Как отразить в учете ссудополучателя капитальные вложения в виде неотделимых улучшений здания склада, который был получен в безвозмездное пользование, если они произведены с согласия ссудодателя, но расходы он не возмещает?
Посмотреть ответ
Формула и алгоритм расчета
Понятие окупаемости капвложений можно конкретизировать следующим образом: это время, необходимое для того, чтобы прибыль сравнялась с объемом капитальных вложений по проекту. Исходя из сказанного, простейшая формула окупаемости будет такой О = Ки/Пг, где О – окупаемость в годах, Ки – капитальные инвестиции, Пг – чистая прибыль (без налогов) в год.
Если в проект вложены дополнительные капитальные вложения, срок их окупаемости можно посчитать по формуле Од = Кид/ Пгд, где Од – срок окупаемости по дополнительным инвестициям, Кид – дополнительные капитальные инвестиции, Пгд – прирост прибыли в год в результате дополнительных инвестиций. Как правило, они делаются в новые технологии, с целью обновления применяемых технических средств.
Иногда дополнительные капитальные инвестиции делят не на прирост прибыли, а на годовую экономию от снижения себестоимости продукции, связанную с инвестициями (Эг). Так поступают в случае, если подсчет прироста прибыли от дополнительных инвестиций вызывает затруднения.
На заметку! Формула определения срока окупаемости капвложений обычно применяется в комплексе с другими, более сложными расчетами.
В общеэкономических масштабах этот показатель также может использоваться. Формула здесь принимает вид О = КИ/ПД, где КИ – капитальные инвестиции (вложения), а ПД – это экономический эффект от инвестирования – среднегодовой прирост национального дохода, обусловленный этими вложениями. В экономической литературе прирост национального дохода может также обозначаться также D или Д.
На основе формулы могут производиться и более масштабные расчеты показателей экономического развития.
Примеры
Как видим, формула расчета окупаемости капитальных вложений может применяться в нескольких вариантах, вплоть до общегосударственных экономических расчетов.
Поясним общий механизм расчета срока окупаемости капитальных вложений на простых примерах:
- Инвестор готов вложить в проект средства в размере 240 тыс. рублей. Экономические расчеты показывают величину чистой прибыли в год 60 тыс. рублей. Окупаемость составит 240/60 = 4 года.
- В формуле чистой прибыли учитываются, кроме выручки, также издержки. Вместе с тем инвестор, основываясь на состоянии определенного сегмента рынка, экономической ситуации в целом, может заложить в расчет дополнительные «страховочные» издержки. Возьмем за основу предыдущие данные и определим размер таких издержек 15 тыс. рублей в год. Очевидно, что срок окупаемости в этом случае увеличится: 240/(60-15) = 240/45 = 5,33 года.
- Если расчет чистой прибыли инвестируемого проекта по годам неодинаков, можно, взяв за основу уже известную формулу, учесть и этот фактор. Пусть объем инвестиций остался прежним, а чистая прибыль по годам, согласно расчетам, разнится: в первый год — 80 тыс. рублей, во второй — 120 тыс.рублей, а в третий — 125 тыс. рублей. Сумма за 2 года составит (80+120) = 200 тыс. рублей. Очевидно, что за этот срок проект еще не окупится. Чистая прибыль за 3 года уже выше, чем сумма капитальных вложений 240 тыс. рублей: (80+120+125) = 325 тыс. рублей. Расчеты показывают, что проект окупится между 2 и 3 годом функционирования. Этот расчет можно конкретизировать. После второго года осталась непокрытой сумма 240–200 = 40 тыс. рублей. Прибыль третьего года 125 тыс. рублей. 40/125 = 0,32 года. Проект при указанных условных данных окупится за (2+0,32) = 2,32 года.
Источник
Найти срок окупаемости капитальных вложений если объем вложенных затрат 700
Алгоритм расчета зависит от равномерности распределения доходов по годам. Если доход распределен по годам равномерно то срок окупаемости инвестиций определяется путем деления единовременных затрат на величину годового дохода обусловленного ими.
Пример 4
Проект требует инвестиций 500 тыс. дол., ежегодный годовой доход 200 тыс. дол.
Определить срок окупаемости капиталовложений.
Решение
 | (10.8) |
Если доходы распределены неравномерно, то срок окупаемости определяется прямым подсчетом чисел лет в течение, которого инвестиции будут погашены доходом.
Пример 5
В строительство предприятия вложено 40 млн. руб. Исходные данные о доходах от реализации проекта приведены в таблице. Определить срок окупаемости проекта.
Решение
Таблица 10.3 – Доходы от реализации проекта
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год |
| Поступления, млн. руб |
Проект окупится за 1, 08 года
ПОРЯДОК ВЫПОЛНЕНИЯ РАБОТЫ И ФОРМА ОТЧЕТНОСТИ:
Решить задачи. Расчеты оформить в виде таблиц, указанных в методических рекомендациях. Сделать выводы.
Порядок формирования индивидуального задания: Выделенные жирным курсивом цифры увеличиваются на коэффициент, соответствующий номеру студента по списку.  Если студент имеет №5, то К=1,05; Если №20, то 1,2, и.т.д. |
Задача 1
Какой проект капиталовложений является лучшим?
Таблица 10.4– Исходные данные
| Показатели | Проект 1 | Проект 2 | Проект 3 |
| Себестоимость, руб/год | |||
| Капитальные вложения, руб. | |||
 | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
Задача 2
Какой проект капиталовложений является лучшим?
Таблица 10.5 – Исходные данные
| Показатели | Проект 1 | Проект 2 | Проект 3 |
| Объем реализации, изд/год | |||
| Цена, руб. | |||
| Себестоимость, руб. | |||
| Удельные капиталовложения, руб. | |||
| | 0,25 | 0,25 | 0,25 |
Задача 3
Предприятие получило для рассмотрения несколько инвестиционных проектов.
Составить рейтинг проектов по показателю «индекс рентабельности инвестиций».
Таблица 10.6 – Исходные данные для определения рейтинга проектов
| Проект | Инвестиции, тыс. долл. | Поступления, тыс. руб. | Индекс рентабельности | Рейтинг проекта |
| А | ||||
| Б | ||||
| В | ||||
| Г |
Чем выше индекс рентабельности, тем эффективнее проект. Показатель отражает величину дохода на 1 рубль вложенных инвестиций. Для эффективных проектов индекс рентабельности больше единицы. Если индекс рентабельности меньше 1, проект следует отвергнуть.
 | (10.9) |
Задача 4
Проект требует инвестиций 750 тыс. д.е. Ежегодный годовой доход 200 тыс. д.е. Определить срок окупаемости инвестиций (см. пример 4).
Задача 5
Проект требует инвестиций 800 тыс. д.е. Ежегодный годовой доход 100 тыс. д.е. Определить срок окупаемости инвестиций (см. пример 4).
Задача 6
Найти срок окупаемости капитальных вложений, если объем вложенных затрат 700 д.е.
1 год – поступления 500 д.е.
2 год – поступления 150 д.е.
3 год – поступления 100 д.е.
Задача 7
Реконструкция цеха позволяет увеличить объем выпуска продукции при увеличении себестоимости.
Объем реализации продукции в оптовых ценах:
До реконструкции Ц1 —200 тыс. руб.
После реконструкции Ц2 —300 тыс. руб.
Себестоимость реализованной продукции:
До реконструкции С1 -180 тыс. руб.
После реконструкции С2 -195 тыс. руб.
Капитальные вложения -60 тыс. руб.
1. Изменение прибыли;
2. Экономическую эффективность реконструкции.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ:
1. Определение капитальных затрат. Чем отличаются капитальные затраты от текущих затрат?
2. Какие показатели применяют для оценки эффективности капитальных вложений?
3. В чем состоит экономический смысл показателя срока окупаемости инвестиций? Как он рассчитывается?
4. Что отражает показатель индекс рентабельности инвестиций? В чем заключается логика показателя?
ЛИТЕРАТУРА:
1. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2010 г.
2. Краткий экономический словарь/под ред. Ю.А. Велика и др. М.: Политиздат, 2010
3. Миронов М.Г., Загородников С.В. Экономика отрасли (машиностроение): учебник/ — М. : ФОРУМ: ИНФРА – М, 2010.
4. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Методика финансового анализа, — М.: Инфра –М., 2009 г.
5. Экономика организаций (предприятий): Электронный учебник / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. – Электрон. дан. – М.: КНОРУС, 2010.
Источник
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
ЦЕЛЬ РАБОТЫ: научиться проводить оценку инвестиционной привлекательности проекта и эффективности капитальных вложений предприятия.
Для выполнения работы необходимо знать:
— экономическую сущность понятий «эффект» и «эффективность»;
— методикурасчета показателей эффективности капитальных вложений предприятия.
Для выполнения работы необходимо уметь:
— находить и использовать необходимую экономическую информацию;
— рассчитывать основные показатели эффективности капитальных вложений предприятия.
Выполнение данной практической работы способствует формированию профессиональных компетенций:ПК 2.1. Планировать и организовывать работы по техническому обслуживанию и ремонту автотранспорта; ПК 2.2. Контролировать и оценивать качество работы исполните;:ей работ; ПК 2.3. Организовывать безопасное ведение работ при техническом обслуживании и ремонте автотранспорта.
ВРЕМЯ ВЫПОЛНЕНИЯ: 90 минут
КРАТКАЯ ТЕОРИЯ И МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ:
Экономическая сущность понятий «эффект» и «эффективность»
Для предприятий машиностроения главная задача — быстро перейти на производство новых поколений машин и оборудования, которые способны обеспечить внедрение прогрессивной технологии, многократно повысить производительность труда, снизить материалоемкость, поднять фондоотдачу. Новая техника представляет собой впервые используемые результаты научных исследований, конструкторских и технологических разработок, которые улучшают производственные показатели.
При проектировании и использовании новой техники различают два понятия:
Эффект — это положительный результат, полученный на предприятии от внедрения новой техники. Различают экономический и социальный эффекты.
Экономический эффект — это результат, выраженный в денежной форме.
Социальный эффект — это результат, выраженный в улучшении условий труда, ликвидации тяжелых и вредных условий, повышения престижности труда.
Эффективность — это результативность техники, определяемая соотношением эффекта с затратами, вызвавшими этот эффект.
При создании и использовании новой техники различают затратыкапитальные и текущие.
Капитальные затраты — это единовременные вложения, связанные с проектированием, изготовлением, приобретением и монтажом.
Текущие затраты -это эксплуатационные затраты, связанные с использованием новой техники, расходуются ежегодно и включаются в себестоимость продукции.При проектировании и использовании новой техники различаютобщую и сравнительную эффективность.
Общая экономическая эффективность определяется в техслучаях, когда дается абсолютная оценка эффективности новой техники.
Определение сравнительной экономической эффективности
Сравнительная экономическая эффективность определяется в техслучаях, когда имеется несколько вариантов технического решения, изкоторых надо выбрать наиболее эффективный вариант.
Критериемсравнительной экономической эффективности являются минимальныеприведенные затраты.
Приведенные затраты — это сумма себестоимости и капитальныхвложений, приведенных к одинаковой размерности во времени снормативным коэффициентом эффективности.
Критерий минимума приведенных затрат имеет вид:
 | (10.1) |
где:С — себестоимость годового выпуска изделий;
К — общая сумма капитальных вложений.
Критерий минимума приведенных затрат можно использовать, если сравниваемые варианты сопоставимы по объему выпускаемой продукции, её качеству, фактору времени, и. т. д.
Если условие сопоставимости вариантов не выполняется, то следует использовать показатель – критерий максимума результата.
 | (10.2) |
где 
– объем выпуска;
– цена реализации единицы продукции
– себестоимость единицы продукции
– удельные капитальные затраты на единицу продукции
Пример 1
Какой вариант техпроцесса является лучшим?
Таблица 10.1 – Исходные данные
| Показатели | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Себестоимость, руб/год | 75000 | 89000 | 95000 |
| Капитальные вложения, руб. | 580000 | 500000 | 430000 |
Нормативный коэффициент экономической эффективности  | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
Решение
В условиях настоящего примера для обоснования варианта техпроцесса воспользуемся критерием минимума приведенных затрат, т.к. сравниваемые варианты сопоставимы по объему выпускаемой продукции, её качеству, фактору времени:
| | (10.3) |
Определим приведенные затраты по 1,2 ,3 вариантам.
Вариант 3 является более оптимальным по критерию минимума приведенных затрат.
Если варианты техпроцессов не сопоставимы по объему выпускаемой продукции, её качеству, фактору времени, то рассчитывают показатель г одовой экономический эффект ( 
):
 | (10.4) |
где: N 1 , N 2 — годовой выпуск продукции по вариантам, в натуральныхединицах;
C 1, C 2 — себестоимость единицы продукции по вариантам,руб.;
Куд 1, Куд 2 – удельные капитальные вложения по вариантам,руб.
Пример 2
Какой вариант техпроцесса является лучшим?
Таблица 10.2 – Исходные данные
| Показатели | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Объем реализации, изд/год | 17000 | 15000 | 16000 |
| Цена, руб. | 22 | 21 | 19 |
| Себестоимость, руб. | 15 | 14 | 13 |
| Удельные капиталовложения, руб. | 22 | 20 | 19 |
| Нормативный коэффициент экономической эффективности | 0,25 | 0,25 | 0,25 |
Решение
Годовой экономический эффект равен::
| | (10.5) |
Рассчитаем годовую прибыль по вариантам:
Вариант 2 является более оптимальным по критерию максимума результата.
Удельные капитальные вложения рассчитываются на единицупродукции:
 , руб. | (10.6) |
Срок окупаемости дополнительных капитальных вложений:
 , лет | (10.7) |
Рассчитанный срок окупаемости должен быть меньше нормативного.Тн = 6 лет Т 0,15
5 лет
Источник