Направления финансовых ресурсов для инвестиций

Направления использования финансовых ресурсов

Поскольку основной задачей коммерческой организации яв­ляется максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получени­ем результата от вложений в наиболее доходные активы.

Можно выделить следующие основные направления исполь­зования финансовых ресурсов коммерческой организации:

• Расширение оборотных фондов.

• Осуществление научно-исследовательских и опытно-кон­структорских работ (НИОКР).б

• Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.

• Распределение прибыли между собственниками организа­ции.

• Стимулирование работников организации и поддержка чле­нов их семей.

Если стратегия коммерческой организации связана с сохра­нением и расширением ее позиции на рынке, то необходимы ка­питальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал). Капитальные вложения — это одно из важнейших направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организа­ции. В российских условиях весьма актуально увеличение объе­мов капитальных вложений в связи с необходимостью обновле­ния оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.

Неблагоприятная ситуация в Российской Федерации в облас­ти инвестиций в реальный сектор экономики (так называют ка­питальные вложения в производственные отрасли экономики) вызвана следующими причинами:

• высокие темпы инфляции, характерные для 1990-х гг., не позволяли предприятиям в полной мере осуществлять расширен­ ное воспроизводство основных фондов, поскольку выручка от реализации за счет разницы в ценах, как правило, не покрывала даже затраты на сырье, материалы, топливо;

• внешние инвесторы вложения осуществляют лишь в те отрасли, которые предусматривают быструю отдачу (торговая де­ятельность, сырьевые отрасли, производство строительных мате­риалов).

Инвестиции в основные фонды коммерческой организации осуществляются за счет следующих источников: амортизации, прибыли коммерческой организации, долгосрочных банковских кредитов, бюджетных кредитов и инвестиций, поступлений от размещения на финансовом рынке акций, поступлений от разме­щения долгосрочных ценных бумаг. Банковский кредит не явля­ется главным источником для инвестиций в основной капитал, так как кредитным организациям, выдающим долгосрочные кре­диты, для поддержания ликвидности необходимо иметь такие же по срокам и суммам пассивы. Ограниченность бюджетных средств также не позволяет рассматривать поступления бюджет­ных средств как важный источник капитальных вложений. В силу незначительной емкости российского финансового рынка лишь небольшое количество коммерческих организаций может привлекать финансовые ресурсы для капитальных вложений на финансовом рынке. Кроме того, дополнительная эмиссия акций чревата опасностью потерять контроль над управлением органи­зацией. Следовательно, среди источников капитальных вложе­ний основными в настоящее время для российских коммерчес­ких организаций являются прибыль и амортизация.

Кроме расширенного воспроизводства основных фондов часть прибыли организации может быть направлена на расшире­ние оборотных фондов — закупку дополнительного сырья, матери­алов. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средства, поступающие в порядке перераспределения от основной («материнской») ком­пании, и т.д.

Большое значение для развития бизнеса имеет участие ком­мерческой организации в научных исследованиях. Опыт зару­бежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечива­ют высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть при­были коммерческой организации, а также средства, поступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Как уже было отмечено, отчисления от прибыли могут направ­ляться в отраслевые и межотраслевые фонды НИОКР. Такие от­числения уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.

Прибыль как денежный доход коммерческой организации подлежит налогообложению. Для определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организации доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав, а также внереали­зационные доходы уменьшаются на соответствующие произве­денные расходы. В налогооблагаемый доход включаются только доходы, принимаемые в целях налогообложения. Не подлежат налогообложению доходы, не учитываемые при определении на­логовой базы (например, поступления в виде целевого финанси­рования). Аналогичным образом расходы делятся на: а) уменьша­ющие налоговую базу и б) осуществляемые из прибыли, остаю­щейся в распоряжении организации. В настоящее время предусмотрена возможность переноса убытков на будущие пери­оды. Таким образом, на практике возможна ситуация, когда при наличии прибыли коммерческой организации по данным фи­нансовой отчетности у нее может не быть налогооблагаемой, при­были по данным налогового учета. Российским налоговым законодательством установлена став­ка налога на прибыль организаций в размере 24% (для нерезиден­тов — 20%); по доходам в виде дивидендов — 6% (для организа­ций-нерезидентов по российским ценным бумагам и организа­ций-резидентов по ценным бумагам иностранных эмитентов — 15%); по доходам от государственных и муниципальных ценных бумаг, выпущенных после 20 января 1997 г., — 15%. В целом мож­но говорить об относительно невысокой ставке налога на прибыль (для сравнения: в Германии максимальная ставка налога на прибыль корпораций составляет 50 %). Однако необходимо от­метить, что введение главы 25 Налогового кодекса Российской Федерации «Налог на прибыль организации» предполагает сок­ращение налоговых льгот, предусмотренных ранее действовав­шим законодательством.

Малые предприятия могут перейти на упрощенную систему налогообложения, при которой происходит замена уплаты налога на прибыль организаций, налога на имущество организаций и единого социального налога единым налогом. Объектом налого­обложения считаются или полученные доходы (они учитываются так же, как при определении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организаций), или доходы, уменьшенные на расходы. В первом случае ставка налога — 6%, во втором — 15%. В понятие «доходы» включаются все поступления организации, в том числе в натуральной форме.

Если деятельность малого предприятия подпадает под действие в субъекте Российской Федерации единого налога на вмененный доход, то предприятие обязано перейти на уплату та­кого налога, ставка по которому составляет 15%. Единый налог на вмененный доход также заменяет налог на прибыль организа­ций, налог на имущество организаций, единый социальный налог.

Организации — производители сельскохозяйственной про­дукции могут перейти на уплату единого сельскохозяйственного налога (сельхозналога). Механизм его применения аналогичен единому налогу при упрощенной системе налогообложения.

Для дальнейших накоплений коммерческая организация мо­жет осуществлять вложения не только в собственное производ­ство, но и в другие активы. Такими активами могут быть доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции дру­гих эмитентов); долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги); банковские депозиты; передача денежных средств другим орга­низациям на основе договоров займа; приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и др. Названные вложения могут быть разными по срокам: от нескольких часов (такие услу­ги предлагают банки для краткосрочных вложений) до несколь­ких лет. Структура вложений по срокам определяется структурой обязательств организации по срокам, при этом нельзя размещать ресурсы в долгосрочные активы, имея краткосрочные обязатель­ства. Основными принципами размещения временно свободных финансовых ресурсов являются ликвидность активов (они в лю­бой момент легко должны превращаться в платежные средства) и диверсификация (в рыночных условиях непредсказуемости вложений тем больше вероятность сохранения средств, чем больше набор активов, в которые осуществляются вложения).

Одно из главных отличий коммерческих организаций от не­коммерческих состоит в том, что полученная прибыль коммер­ческих организаций распределяется между собственниками этой организации. Акционерные общества выплачивают дивиденды владельцам простых и привилегированных акций; товарищества, общества с ограниченной ответственностью распределяют при­быль соответственно с долей участия в уставном (складском) ка­питале. Прибыль унитарных предприятий, если собственником не принято другое решение, может поступать в виде неналоговых доходов в соответствующий бюджет. Размер и регулярность вып­лат дивидендов по акциям и приравненных к ним платежей наря­ду с другими факторами определяют инвестиционную привлекательность коммерческой организации.

Финансовые ресурсы коммерческой организации могут быть источником расходов, связанных со стимулированием работников и поддержкой членов их семей. За счет прибыли многие организа­ции в настоящее время не только выплачивают премии работни­кам, но и оплачивают расходы на образование, здравоохранение, услуги, связанные с оздоровлением (тренажерные залы, санато­рии, профилактории и пр.), приобретают жилье; осуществляют доплаты к государственным пособиям на детей; заключают дого­воры добровольного медицинского страхования сотрудников и членов их семей, дополнительного пенсионного обеспечения. Так, среди негосударственных пенсионных фондов наибольший удельный вес по размерам пенсионных резервов и дополнитель­ной пенсии занимают так называемые корпоративные фонды, созданные коммерческой организацией или связанными между собой коммерческими организациями.

Финансовые ресурсы организаций (прибыль, поступления) в настоящее время используются также на благотворительные цели. Средства передаются детским домам, интернатам, учреждениям здравоохранения, непосредственно отдельным гражданам, а так­же осуществляется поддержка учреждений культуры, искусства, науки и образования. Учитывая основную цель деятельности коммерческих организаций — извлечение максимальной прибы­ли, такое направление использования финансовых ресурсов не может быть масштабным. Тем не менее многие учреждения со­циального обслуживания, театры, музеи, учебные заведения по­лучают средства от крупных коммерческих организаций.

Источник

Выбор источников финансирования инвестиций на предприятии

Содержание:

Предмет:	Финансы
Тип работы:	Реферат
Язык:	Русский
Дата добавления:	01.01.2019

• Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
• Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

По этой ссылке вы сможете найти рефераты по финансам на любые темы и посмотреть как они написаны:

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

Введение:

Инвестиции играют важную роль в обеспечении эффективности деятельности предприятия и воспроизводства общества в целом, поскольку они непосредственно влияют на возможность долгосрочного экономического роста. Многое зависит от правильного выбора источника средств. Это не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и конечное распределение дохода, которое дает финансовую устойчивость компании, осуществляющей инвестиции. В этом и заключается актуальность данного вопроса.

На современном этапе в России существуют три кризиса, которые оказывают существенное влияние на российскую экономику: на финансово-кредитную систему России, на инвестиционную активность, на рынок труда, на настроения населения. Во времена кризиса многие организации склонны сворачивать инвестиционные программы и сокращать текущие расходы. К 2014 году в России сложилась острая ситуация «инвестиционного голода», что отразилось на инвестиционной активности предприятий в текущем году. Активизация инвестиционного процесса, в том числе на микроэкономическом уровне, является важнейшим средством обеспечения условий для преодоления экономического кризиса.

Теоретические аспекты формирования источников финансирования инвестиций на предприятии

Понятие и сущность источников инвестиционного финансирования на предприятии

Инвестиции — это центр экономических процессов, который определяет рост всей экономики предприятия. Чем они эффективнее, тем выше рост выручки и тем больше абсолютная сумма, которую можно реинвестировать в производство.

Инвестиционная деятельность предприятия — это реализация и преобразование инвестиционных ресурсов в реальные активы организации, которые в будущем могут принести полезный эффект. Он считается важнейшим элементом общей стратегии развития предприятия. Его суть заключается не только в содержании, но и в расширении основных фондов — воспроизводстве, реконструкции и техническом перевооружении, внедрении более совершенного оборудования, а также за счет автоматизации производственных, производственно-технических и других функций.

Объекты инвестиционной деятельности: инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения за счет собственных и (или) заемных средств. Инвестором является физическое лицо, юридическое лицо, созданное на основании договора о совместной деятельности, юридическое лицо, государственный орган, муниципальное образование и юридическое лицо, не имеющее статуса иностранной компании (иностранного инвестора).

Организация финансирования является одним из важнейших вопросов инвестиционной деятельности. Формирование инвестиционных ресурсов является основным начальным условием реализации инвестиционного процесса.

Система финансирования инвестиционной деятельности представляет собой органическое единство источников финансирования, организационно-экономических механизмов, а также инструментов их привлечения.

Источником финансирования инвестиционной деятельности являются денежные средства и поступления, находящиеся в собственности общества, которые предназначены для приобретения необходимых активов, а также процесс реализации инвестиционного проекта, иными словами, источником финансирования инвестиций являются средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависит от механизма функционирования компании.

Учитывая источник финансирования инвестиций и свои возможности в выборе плюсов и минусов, компания снижает вероятность возникновения риска.

Руководству следует более внимательно рассмотреть основные источники финансирования капитальных вложений и проанализировать их положительные и отрицательные стороны.

Классификация источников корпоративных инвестиций и их характеристика. Источники инвестиционных ресурсов в условиях рыночной экономики весьма разнообразны. В связи с этим необходимо определить содержание источников инвестиций и уточнить их классификацию.

В целом источники инвестиционных средств делятся на централизованные и децентрализованные.

Финансирование бюджетных (централизованных) инвестиций требует привлечения средств из федерального бюджета, а возврат средств из регионального бюджета РФ может осуществляться на основе федеральных и региональных целевых программ.

Во-первых, это самый традиционный источник средств, и поэтому попытки собрать деньги у местной администрации или правительства более привычны и требуют новых знаний от руководства.

Во-вторых, подготовить проект для частного инвестора гораздо сложнее, чем для государства: раскрытие информации и подготовка инвестиционного проекта государством.

В-третьих, государство является самым лояльным кредитором, и многие компании не возвращают вовремя полученные от него кредиты, не опасаясь быть объявленными банкротами. Если у компании действительно есть возможность получить прямое государственное финансирование, гарантии или налоговые кредиты,вы должны воспользоваться этим. Инфраструктурные, общественные, оборонные и научные проекты не имеют доступа к средствам из коммерческих источников по объективным причинам.

Важнейшими направлениями государственной инвестиционной политики на современном этапе являются усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития, усиление институциональной, правовой и экономической политики, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики. Внебюджетный (децентрализованный) источник инвестиционных средств.

К ним относятся:

• Собственные финансовые ресурсы инвестирования. Основными собственными источниками финансирования инвестиций являются чистая прибыль и амортизация;
• Источники кредитования, к которым относятся:кредиты банков и кредитных организаций;средства от выпуска облигаций;налоговые-инвестированный кредит;полученные в виде займов и кредитов от международных организаций и иностранных инвесторов.

В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестиций. Их следует различать на уровне макроэкономики и микроэкономики. На макроэкономическом уровне источниками внутреннего финансирования являются: финансирование государственного бюджета, сбережения населения, сбережения предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов, предприятий и др. Внешние источники включают иностранные инвестиции, займы и займы.

На микроэкономическом уровне учитываются детали различных организационно-правовых форм, таких как частные, коллективные и совместные предприятия. Внутренним источником инвестиций для физического лица или компании, находящейся в коллективной собственности, является прибыль, амортизация и инвестиции собственника компании. Для компаний, совместно владеющих иностранными компаниями, инвестиции иностранных совладельцев также должны рассматриваться как внутренний источник этого предприятия. Внешние — средства, привлеченные путем размещения государственного финансирования, инвестиционных кредитов, средств институциональных инвесторов, а также собственных ценных бумаг.

На микроэкономическом уровне (компании, предприятия, компании) все источники инвестиций делятся на три основные группы. В то же время собственные средства компании, выступающие в качестве внутренних, собираемые и заемные средства в качестве внешнего источника инвестиционных средств.

Как правило, структура источников финансирования инвестиций зависит от стадии бизнес-цикла: доля внутренних источников сокращается в период подъема и роста, доля инвестиций снижается.

На практике компания осуществляет инвестиционную деятельность из различных источников, в том числе и внешних. Форма поступления внешних источников зависит от условий, при которых они передаются: безотзывная или возвратная основа.

Невозвратные бюджетные ассигнования поступают из централизованного фонда фондов и местного бюджета. Помимо бюджетных средств, средства могут поступать из целевых бюджетных фондов. Их особенность заключается в том, что они направлены на финансирование определенных видов деятельности.

К другим фондам относятся любые другие специальные фонды, используемые на безвозмездной основе (вычитаемые из Центрального инновационного фонда Министерства), средства спонсора и другие специальные фонды.

Источники, передаваемые на возвратной основе, формируют заемный капитал предприятия. К ним относятся кредиты банков и других институциональных и инвестиционных фондов, компаний, страховых компаний, пенсионных фондов, выпуск облигаций (облигаций), а также кредиты иностранных инвесторов.

Помимо этого, альтернативные возвратным финансовым основным средствам, такие как лизинговое финансирование, факторинг, факторинговые операции, операции РЕПО и венчурный капитал, увидели, что эти средства должны быть возвращены на заранее определенных условиях (условиях, процентах).

Таким образом, проведенный анализ показывает, что среди различных источников формирования инвестиционного ресурса при разработке инвестиционной стратегии предприятия (компании) учитываются только основные):

• Прибыль;
• Долгосрочные кредиты к оплате;
• Инвестиционный лизинг;
• Выпуск акций;
• Увеличение уставного капитала.

Современные методы выбора источников финансирования на предприятиях

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта включает в себя выбор способа финансирования, решение вопроса об источниках финансирования инвестиций и их структуре.

Способ финансирования инвестиционного проекта служит способом привлечения инвестиционных ресурсов для обеспечения финансовой реализуемости проекта.

Как способ финансирования инвестиционных проектов:

1. Самофинансирование, то есть осуществление инвестиций только за счет собственных средств;
2. Акционирование, а также иные формы долевого финансирования;
3. Кредитное финансирование (банковские инвестиционные кредиты, выпуск облигаций);
4. Финансирование бюджета;
5. Смешанные фонды на основе различных комбинаций методов, учитываемых;
6. Проектное финансирование.

Собственные средства предоставляются за счет средств компании, планирующей реализацию инвестиционного проекта. Формирование фондов, предназначенных для реализации инвестиционных проектов, достигается путем выделения на инвестиционные проекты самостоятельного бюджета, который должен быть строго целевым, самофинансирование может использоваться только для небольших инвестиционных проектов.

Инкорпорация (а также взаимные и иные взносы в уставный капитал) предусматривает долевое финансирование инвестиционных проектов.

Форма реализации в проекте инвестирования основного капитала:

• Для оказания финансовой поддержки реализации инвестиционных проектов дополнительная эмиссия акций действующих обществ, являющихся акционерными обществами, осуществляется в организационно-правовой форме;
• Привлечение дополнительных средств (инвестиционных взносов, депозитов, паев) учредителей действующих предприятий для реализации инвестиционных проектов;
• Создание новых предприятий, предназначенных специально для реализации инвестиционных проектов; его могут использовать частные предприниматели, которым необходимо создать компании для реализации инвестиционных проектов и привлечения партнерского капитала.

Одной из форм финансирования инвестиционного проекта путем создания нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционных проектов, является понятие венчурного предприятия «венчурный капитал» можно сказать, что венчурный риск — это высокий риск, связанный с деятельностью новых направлений, главным образом инвестированием в рисковый капитал.

Если Инвестиционный Кредит Банка не может обеспечить его реализацию за счет самофинансирования или выпуска ценных бумаг, то привлекательность данной формы для внешнего финансирования инвестиционных проектов объясняется прежде всего:

• Возможность разработки гибких схем финансирования;
• Отсутствуют расходы, связанные с регистрацией и размещением ценных бумаг;
• Используя эффект финансового рычага, можно увеличить доходность капитала в соответствии с соотношением капитала и заемного капитала в структуре вложенных средств и стоимости заемных средств;
• Уменьшение налогооблагаемой прибыли путем отнесения процентных платежей на расходы, включенные в себестоимость.

Целевой облигационный заем — это выпуск облигаций компанией-инициатором проекта, а средства от его размещения могут быть использованы для финансирования конкретного инвестиционного проекта.

Выпуск и размещение облигаций позволяет привлекать средства для финансирования инвестиционных проектов на более выгодных условиях, чем банковские кредиты.

Основные из них:

• Отсутствие залога, требуемого банком;
• Компания — эмитент имеет возможность привлекать значительные суммы в долгосрочной перспективе при низкой стоимости заимствования, получая при этом прямой доступ к ресурсам небольшого инвестора;
• В случае возможных осложнений, связанных с реализацией инвестиционных проектов, эмитент может выкупить собственные облигации, а выкупная цена будет получена при первоначальном размещении облигаций.

Аренда (от англ. лизинг — аренда) в комплексе имущественных отношений, возникающих при передаче арендованного имущества (движимого и недвижимого) во временное пользование на основании договора приобретения и долгосрочной аренды, лизингодателем по договору финансовой аренды (лизинга) лизингодатель приобретает имущество у конкретного продавца и предоставляет заемщику плату за аренду.

Комплекс лизинговых отношений в российских условиях, как правил:

• Договор купли-продажи между лизинговой компанией и изготовителем (поставщиком) на приобретение оборудования, при этом изготовитель (поставщик) выступает продавцом, а лизинговая компания-покупателем;
• По договору лизинга между лизинговой компанией и лизингополучателем лизинговая компания передает лизингополучателю во временное пользование приобретенное у продавца для этих целей имущество. Если договор аренды предполагает продажу недвижимого имущества после окончания срока действия договора, то отношениями временного пользования будут являться отношения купли-продажи между арендодателем и арендатором, но полного истечения срока действия или прекращения договора не будет;
• Кредитное соглашение. Наличие кредитного договора характерно для лизинговых компаний, находящихся в собственности банка или входящих в банковскую группу или финансовую компанию.

Параллельное (совместное) финансирование предполагает две основные формы:

• Независимый параллельный кредит, в рамках которого каждый банк заключает кредитный договор с заемщиком и финансирует часть инвестиционного проекта;
• Софинансирование при создании банковского консорциума (синдиката). Участие каждого банка ограничено определенной суммой кредита и консорциумом (синдикатом). В дальнейшем осуществляется контроль за выполнением кредитных договоров (а зачастую и за реализацией инвестиционных проектов), а необходимые расчетные операции осуществляются специальными представителями консорциума (синдиката).

Проектное финансирование — это единичный или наибольший денежный доход, получаемый от инвестиционного проекта, и все денежные средства между сторонами, участвующими в его реализации.

Источники финансирования инвестиций в стратегии предприятия

Финансовые ресурсы и резервы в инвестиционной деятельности общества

В современной экономике существует множество различных способов эффективного инвестирования капитала. Однако большинство российских компаний испытывают большую потребность в инвестициях из-за ограниченности инвестиционных ресурсов.

Инвестиционные ресурсы — это специфический продукт для инвесторов по взиманию комиссий,минимальная сумма которых равна доходу от хранения инвестиций на банковском депозитном счете. Они являются частью финансовых ресурсов организации.

Финансовыми ресурсами предприятия являются собственные денежные поступления и поступления извне, направленные на выполнение финансовых обязательств предприятия, финансирование текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.

Наличие финансовых ресурсов в необходимом объеме определяет финансовую устойчивость и платежеспособность организации в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Потребность в ресурсах устанавливается в плане (прогнозе) доходов и расходов (бюджете) на предстоящий год или квартал. Так, она подлежит учету, анализу, планированию и управлению (осуществляется финансовыми контролерами).

Финансовые ресурсы, генерируемые организацией, направляются как на текущую, так и на инвестиционно-финансовую деятельность. Собственный капитал организации состоит из таких источников, как уставный капитал, дополнительный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль, которые являются основой для продолжения и развития деятельности организации.

Категория капитала организации тесно связана с понятием финансовых ресурсов и резервов. Как правило, наименование финансового резерва (фонда) отражает направление использования его средств (амортизационные, инвестиционные, страховые, сберегательные и др.).

В отличие от финансовых ресурсов организации, финансовые резервы накапливаются в течение определенного периода времени и создаются строго на случай непредвиденных обстоятельств (в случае гарантий, понесенных убытков и т.д.).

Нецелевое использование резервов (в частности, резервов) возможно только в операционной деятельности-не допускается нецелевое использование средств бюджетных средств и целевых фондов, а также иных резервов организации, для использования резервов до окончания отчетного периода (месяца, квартала) или на его цели. Источником резерва являются все источники формирования и увеличения капитала организации.

Процесс формирования финансовых ресурсов определяется количественно по объему, составу и структуре и контролируется финансистами организации. Формирование и использование финансовых ресурсов тесно связано с проводимой финансовой и инвестиционной политикой. Для увеличения размеров инвестиций в основной капитал необходима мобилизация значительного объема финансовых ресурсов как изнутри, так и извне. Формирование финансовых ресурсов для капитальных вложений осуществляется непрерывно на всех этапах жизненного цикла организации, с момента ее создания до окончания деятельности.

В инвестиционной деятельности, связанной с реализацией конкретных инвестиционных проектов, финансовые ресурсы, полученные из внутренних и внешних источников, объединяются. Зачастую эти ресурсы отвлекаются на длительное время от текущего оборота для получения полезного эффекта в будущем. Условно эти ресурсы можно объединить в рамках накопления. Состав финансовых ресурсов практически совпадает с источником формирования и увеличения капитала организации. Но величина их зависит от формирования имущества и других источников финансирования, которые не входят в капитал (например, доходы от продажи вышедшего на пенсию имущества, рост стабильных обязательств, строительство производственных объектов).

Таким образом, казна распоряжается для реализации целей и задач, определенных учредительными документами или сферами деятельности, либо используемая ею денежная организация, имеет собственные казны достаточного объема, создает условия для технического перевооружения и реконструкции существующего производства. Являясь важным носителем финансовых отношений, финансовые ресурсы оказывают большое влияние на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливают пропорции производства к общественным потребностям.

Критерии выбора источников финансирования инвестиций на предприятии

Выбор оптимальной суммы, наиболее подходящей для текущей экономической ситуации, и конкретных методов финансирования инвестиций осуществляется по различным критериям. К таким критериям относятся налоговые льготы, стоимость привлечения определенных источников, доступность, жизненный цикл предприятия и основные недостатки существующего методологического подхода к тому или иному инвестиционному проекту, риск, эффективность и др. В то же время, выбирая наиболее оптимальный источник средств, учитывая все возможные параметры и характеристики, процесс подбора очень сложен и трудоемок, да еще и до окончательного выбора.

Одним из важнейших критериев, влияющих на выбор источников финансирования, является их стоимость. Во сколько обходится компании использование конкретного источника финансирования, это первый вопрос, на который должны ответить финансовые службы. Решение оправдано только в том случае, если этот показатель правильно рассчитан.

Существует множество способов определения стоимости источника привлечения финансирования. При выборе метода расчета необходимо учитывать наиболее важные показатели, к которым относятся проценты, инфляция, премии, компенсации и другие выплаты, а также налоговые эффекты. Традиционно при оценке стоимости источников финансирования организации также определяется средневзвешенная цена капитала. Данный показатель может быть рассчитан с использованием целевой структуры капитала, которая определяет экономическую эффективность использования заемных средств и выбирает оптимальное соотношение источников финансирования к конкретной ситуации.

Но источник средств может иметь почти такое же значение для предприятия. Поэтому следует оценить еще один важный критерий (доступность).

Для оценки его размера, финансового обеспечения, совокупных активов и оборотных средств, престижа, кредитной истории, наличия источников финансирования необходимо четко определить цель финансирования,необходимый объем и оптимальные сроки.

Для крупных компаний с достаточным количеством активов в качестве финансовой безопасности, высоким экономическим рейтингом, хорошей деловой репутацией, списком доступных финансовых продуктов на рынке, но сейчас многие банки предлагают кредитные программы, направленные на помощь малому бизнесу. Такая кредитная программа учитывает не только размер бизнеса и продолжительность его существования, но и цели, на которые будут выделены средства.

Однако использование финансовых инструментов сопряжено с различными видами рисков. К ним относятся риск банкротства, снижение финансовой устойчивости, риск процентных ставок, инвестиций, инфляции. Для минимизации рисков компании могут использовать различные средства, в том числе страхование, самострахование, резервные фонды и т.д. Крупные организации обычно имеют целые отделы, посвященные оценке и анализу рисков.

Малый бизнес не может позволить себе содержать такие отделы. В настоящее время эту проблему можно решить с помощью риск-консалтинга. Эта услуга предоставляет и определяет множество пользовательских консультаций. Консультации по рискам также не бесплатны, но в конечном счете стоимость этой услуги-это ваша маржа платежеспособности. Если перед руководством стоит сложная задача выбора источников финансирования инвестиционных проектов, то оно должно оценить и проанализировать риски и попытаться снизить стоимость источников финансирования в дополнение к минимизации рисков.

С 2011 года наблюдается незначительное снижение доли привлеченных средств до 49,4%. Но это все-таки довольно высокий уровень. Снижение этого показателя связано с тем, что доля бюджетных средств упала до 11%. Кроме того, доля других источников привлечения финансирования должна быть признана в качестве различных финансовых инструментов, и она составила 24,7 в течение соответствующего периода.

Поэтому вопрос выбора источника финансирования очень важен. Удобство и экономическая эффективность использования финансовых инструментов напрямую зависят от критериев, по которым был сделан выбор.

Где искать источники инвестиционных средств в стратегии компании. Деятельность любого предприятия определенным образом связана с инвестиционной деятельностью. Необходимыми условиями экономического роста являются увеличение новых инвестиций в развитие и совершенствование существующих основных фондов и производственных мощностей в материальные и нематериальные активы.

Инвестиционное планирование является одним из самых сложных направлений финансового планирования, так как виды инвестиций и стоимость инвестиционных проектов различаются, а вариантов инвестиционных проектов существует множество.

Этапы планирования инвестиционной деятельности:

• Определение инвестиционных приоритетов.
• Выявление проблемных зон и оценка рисков.
• Разработка ресурсной стратегии. Выбор источников финансирования.
• Развитие инвестиционного направления заключается в разработке общей стратегии деятельности.
• Разработка управленческих процедур по внедрению. Его политика заключается в разработке процедур отчетности о ходе выполнения задачи;разработке процедур документирования и мониторинга информационной поддержки, а также в оказании внешней поддержки.

В настоящее время компании приходится делать свой выбор из множества технических решений, множества направлений развития. Каждое предприятие должно стремиться к эффективному развитию, а без инвестиций это невозможно. Эти инвестиционные ресурсы могут быть использованы для различных целей: расширения производственных мощностей, технологического перевооружения или реконструкции предприятий, освоения новых видов продукции. Конечно, если компания осуществляет данный вид финансовых вложений в материнскую компанию путем приобретения контрольного пакета акций других хозяйствующих субъектов, она также может сделать оптимальный для себя вариант, соотнеся будущие прибыли и риски, связанные со всеми инвестиционными процессами.

На основе системы целей инвестиционной стратегии общества разрабатывается стратегическое направление инвестиционной деятельности. Одновременно решается задача определения соотношения различных форм инвестирования и определения направленности по отраслям и регионам инвестиционной деятельности.

Факторы, влияющие на выбор источников финансирования инвестиций

Функциональное направление деятельности компании. Институциональные инвесторы инвестируют в основном на рынке ценных бумаг, поэтому основной формой долгосрочной инвестиционной деятельности является инвестирование в так называемые финансовые вложения, такие как акции, облигации и сберегательные сертификаты, а для промышленных компаний предпочтительной формой инвестирования является инвестирование в форме капитальных вложений, покупки недвижимости и т. д.

Этапы жизненного цикла предприятия. Только на стадии»окончательной зрелости» предприятие может увеличить свою долю финансовых вложений.

Размеры предприятия. Инвестиционная деятельность малых и средних предприятий осуществляется преимущественно в форме реальных инвестиций, так как они не располагают достаточными ресурсами для финансовых вложений. Крупные компании имеют доступ к внешним источникам финансирования, что позволяет им осуществлять крупные финансовые вложения.

Особенности стратегических изменений в производственной деятельности. В современной литературе выделяют две особенности стратегических изменений в производственной деятельности предприятия-постепенные и прерывистые изменения. Постепенное стратегическое изменение связано с относительно небольшими изменениями в производственной деятельности за определенный период. В этом случае инвестиционные ресурсы, генерируемые предприятием, обычно расходуются на реальные инвестиции. Периодическое стратегическое изменение характеризуется резким заметным отклонением объемов производственной деятельности от традиционных тенденций. В то же время компании накопили большое количество временно неиспользуемых инвестиционных ресурсов, которые могут быть использованы для финансовых вложений.

Ожидаемая процентная ставка на финансовом рынке определяет соотношение доли реальных и финансовых вложений в увеличение начальных инвестиций, процентных ставок увеличивает стоимость инвестиционных ресурсов и уменьшает их объем. При финансовых вложениях с ростом процентной ставки увеличивается Маржа чистой прибыли по финансовым инструментам и увеличивается объем финансовых вложений.

Ожидаемый уровень инфляции. Ожидаемый рост инфляции увеличивает долю реальных инвестиций, так как цены на реальные инвестиционные товары имеют тенденцию расти пропорционально инфляции. При этом инфляция — это не только сумма ожидаемого инвестиционного дохода, но и стоимость самого финансового инструмента, соответственно, уменьшается объем финансовых вложений.

Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия направлена на улучшение функционирования предприятия в современных экономических условиях, а его взаимодействие с другими предприятиями приводит к установлению и укреплению внешних связей.

Заключение

Инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов осуществляется за счет инвестиционных ресурсов, которые они производят. В условиях рыночной экономики источники инвестиционных ресурсов весьма разнообразны. Как правило, все источники инвестиционных средств делятся на бюджетные (централизованные) и бюджетные (децентрализованные).

Основными способами финансирования инвестиционного проекта являются. Оптимальной структурой источника инвестиционного финансирования является структура, обеспечивающая наибольшую рентабельность собственного капитала. Поэтому при выборе того или иного источника инвестирования средств, будь то внешний или внутренний, необходимо исходить из необходимости достижения максимального экономического эффекта. Основными критериями выбора источника финансирования инвестиций являются привлечение определенного источника, доступность, жизненный цикл предприятия, определенные инвестиционные проекты, риски, эффективность и др.

В настоящее время компании приходится делать свой выбор из множества технических решений, множества направлений развития. Поскольку инвестиционный процесс на микроуровне состоит из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными компаниями, правильный выбор становится важным вопросом для каждой из них. Это позволяет рассматривать построение механизма, формирующего инвестиционный процесс на предприятии, как центральный вопрос, стоящий перед экономической наукой и практикой.

Присылайте задания в любое время дня и ночи в whatsapp.

Официальный сайт Брильёновой Натальи Валерьевны преподавателя кафедры информатики и электроники Екатеринбургского государственного института.

Все авторские права на размещённые материалы сохранены за правообладателями этих материалов. Любое коммерческое и/или иное использование кроме предварительного ознакомления материалов сайта natalibrilenova.ru запрещено. Публикация и распространение размещённых материалов не преследует за собой коммерческой и/или любой другой выгоды.

Сайт предназачен для облегчения образовательного путешествия студентам очникам и заочникам по вопросам обучения . Наталья Брильёнова не предлагает и не оказывает товары и услуги.

Источник