Налоги при отрицательной доходности

Отрицательный налог на прибыль. Почему и когда так бывает

Налоговая отчетность – дело тонкое и непростое. Для того, чтобы при расчетах налогов все сошлось как надо, нужно не только банально уметь пользоваться бухгалтерскими программами и иметь высокую квалификацию, но и быстро ориентироваться в случае ошибок. Иногда случаются ситуации, когда при исчислении налога на прибыль возникают отрицательные показатели и тогда бухгалтеры задаются закономерным вопросом, почему так происходит? Попробуем ответить на этот вопрос.

Что такое отрицательный налог на прибыль

Строго говоря, в документально закрепленной базе, такого понятия нет. Если говорить простым языком, то отрицательный налог на прибыль – это ситуации, когда вместо прибыли, по итогом отчетного периода, при расчетах получается убыток. А раз нет прибыли, значит, нет и оснований для удерживания налога.

Почему появляется отрицательный налог на прибыль

Причин возникновения минусовых налоговых значений бывает несколько. Вот некоторые из них:

• наиболее распространенный случай — отрицательный налог у вновь созданной организации. Это вполне объяснимо: даже если предприятие уже заключило несколько договоров и успешно выполнило их условия, вполне может быть так, что выручка от них появится только после отчетного периода. Соответственно, компания остается в убытке;
• неправильный стратегический выбор компании. Если руководство предприятия при выборе направления деятельности не учло всех возможных подводных камней и препятствий на пути долгосрочного развития, то возможно, на каком-то этапе фирма вместо прибылей скатится к убыткам;
• неграмотное, непрофессиональное ведение бухгалтерии. Иногда бухгалтера по незнанию или вследствие низкой квалификации отражают доходы и расходы предприятия так, что возникает отрицательный баланс.

Вообще привести к отрицательному налогу на прибыль может множество факторов как внешних, так и внутренних. Но независимо от причины его появления, стоит задуматься над тем, как улучшить показатели, поскольку минусовая налоговая база всегда вызывает массу вопросов со стороны представителей налоговых органов.

Чем грозит отрицательный налог на прибыль

Налоговый убыток – вещь крайне неприятная, особенно на этапе подачи декларации в налоговые органы.

Специалисты налоговых служб, как правило, обращают особое внимание на те компании, которые показывают в декларациях по налогу на прибыль минусы, тем более в тех случаях, если это происходит не в первый раз.

Налоговики могут заподозрить такие компании в целом ряде противоправных действий: попытках уклонения от оплаты налогов, мошенничестве, преднамеренном банкротстве, выводе активов и т.д. В качестве меры контроля налоговые инспекторы могут выбрать один из трех вариантов:

• вызвать на «убыточную» комиссию. В этом случае представителю организации придется давать пояснений, почему по налогу на прибыль показаны отрицательные значения;
• потребовать письменных пояснений по таким убыткам;
• внести компанию в список ближайших выездных проверок. Этот путь самый неприятный для организации, т.к. известно, что выездные налоговые проверки редко оканчиваются чем-то хорошим для проверяемых.

Неважно, какой путь для контроля организации выберет налоговая, в любом случае, следует быть готовым к объяснению убытков с предоставлением всей необходимой доказательной базы, причем желательно в письменном виде.

Как объяснить отрицательный налог на прибыль специалистам налоговой службы

Независимо от причин, вызвавших убыточность компании, руководству предприятия следует заранее быть готовым к их пояснению в налоговых органах. Рассмотрим несколько способов для объяснения с контролерами.

• Продажа товаров в минус. Торговые организации довольно часто сталкиваются с ситуациями, когда товары продаются по цене ниже себестоимости. В этом нет ничего страшного, но для налоговиков нужно обязательно иметь подтверждающие этот факт документы. К ним относятся приказ руководства компании о снижении цен и акт инвентаризационной комиссии. В акте необходимо обязательно подробно описать товар: его характеристики, качество и свойства, обозначить причины невозможности продажи данного вида товара с прибылью, а в заключении, в качестве главного аргумента прописать выводы о вынужденной реализации товаров с убытком.
• Развитие новых направлений бизнеса. Чтобы доказать тот факт, что компания не стоит на месте, а активно развивается, достаточно предоставить налоговикам бизнес-план. В нем должно быть прописано, что отсутствие прибыли обусловлено спецификой нового вида деятельности, и такое положение дел вполне может продолжаться еще на протяжении нескольких лет. Главное не забыть отразить в бизнес плане, когда предполагается вывести компанию в плюс.
• Повышение цен от поставщиков. Иногда встречаются случаи, когда даже при заключении долгосрочных контрактов, не предусматривающих индексации цен, все же возможно их повышение. Рассмотрим на примере: некая организация заключила договор с заграничным партнером на поставки определенного вида продукции. В качестве денежных единиц в финансовых операциях между двумя предприятиями фигурирует валюта.

При колебаниях курсов валют запросто возможно фактическое повышение стоимости товара по независящим лично от поставщика обстоятельствам.

Вследствие этого, у российской компании неизбежно получается убыток. Для того, чтобы доказать невозможность отказа от невыгодной теперь сделки, налоговикам потребуется предоставить письменные документы, на основании которых можно сделать вывод о том, что при расторжении этого договора у компании возникли бы еще большие штрафные расходы. К тому же потеря перспективного партнера тоже является большой проблемой для предпринимателей.

Разрыв договора со стороны партнера в одностороннем порядке. Бывает так, что заказчики в самый неудобный момент отказываются от выполнения договорных обязательств. В таких случаях инспекторам налоговой службы достаточно показать деловую переписку с бывшим контрагентом, а также соглашение о расторжении договора.

Форс-мажорные обстоятельства. Как всем известно, порой происходят совершенно неожиданные негативные ситуации. Пожары, затопления, обвалы и разрушения зданий – все это относится к форс-мажорам. Для налоговой на случай проверки следует иметь справку из соответствующих органов о случившейся неприятности, с подробной описью уничтоженного имущества.

Применение политики демпинга. В целях повышения будущих прибылей на какой-то период времени компания может сознательно занижать стоимость своей продукции. Если обоснованием убытков служит именно эта причина, то контролирующим органам следует предоставить либо бизнес-план развития предприятия, либо письменную маркетинговую стратегию. Причем в этих документах обязательно должен быть расчет по предполагаемому эффекту от демпнинговых действий.

В тех случаях, если отрицательный налог на прибыль зафиксирован не по итогам годового периода, а в результате, к примеру, квартала, можно заявить налоговым инспекторам, что в ближайшее время планируется крупная сделка, так что год закончится плюсом.

Как правило, этот аргумент бывает достаточным для того, чтобы на какое-то время налоговая перестала следить за предприятием с особо пристальным вниманием.

Таким образом, причин для появления отрицательного налога на прибыль может быть масса. Главное – при отчете перед налоговой службой иметь крепкие доказательства, обосновывающие минусовые показатели.

Источник

Что такое отрицательная доходность по облигациям?

Что такое отрицательная доходность по облигациям?

Отрицательная доходность облигации – это когда инвестор получает меньше денег к моменту погашения облигации, чем первоначальная цена покупки облигации. Отрицательная доходность облигаций – это необычная ситуация, в которой эмитентам долговых обязательств платят за займы.

Другими словами, вкладчики или покупатели облигаций фактически платят эмитенту облигаций чистую сумму при наступлении срока погашения вместо того, чтобы получать доход в виде процентного дохода.

Ключевые моменты

• Отрицательная доходность облигации – это когда инвестор получает меньше денег к моменту погашения облигации, чем первоначальная цена покупки облигации.
• Даже с учетом купонной ставки или процентной ставки, выплачиваемой по облигации, облигация с отрицательной доходностью означает, что инвестор потерял деньги при наступлении срока погашения.
• Облигации с отрицательной доходностью покупаются как активы-убежища во время потрясений, а также управляющими пенсионными и хедж-фондами для распределения активов.

Понимание отрицательной доходности облигаций

Облигации – это долговые инструменты, которые обычно выпускаются корпорациями и правительствами для сбора денег. Инвесторы покупают облигации по их номинальной стоимости , которая является основной инвестируемой суммой.

Взамен инвесторам обычно выплачивается процентная ставка, называемая купонной ставкой, за владение облигацией. У каждой облигации есть срок погашения, когда инвестору выплачивается основная сумма, которая была первоначально инвестирована, или номинальная стоимость облигации.

Стоимость облигации

Облигации, которые были ранее выпущены и проданы инвесторами до срока погашения на вторичном рынке, называются рынком облигаций. Цены на облигации растут и падают в зависимости от различных экономических и денежных условий в экономике.

Первоначальной ценой облигации обычно является ее номинальная стоимость, которая может составлять 100 или 1000 долларов за облигацию. Однако рынок облигаций может по-разному оценивать облигацию в зависимости от ряда факторов, которые могут включать экономические условия, спрос и предложение на облигации, время до истечения срока действия и кредитное качество организации-эмитента. В результате инвестор может не получить номинальную стоимость облигации при ее продаже.

Как правило, инвестор может купить облигацию, например, за 95 долларов и получить номинальную стоимость 100 долларов при наступлении срока погашения. Другими словами, инвестор купил бы облигацию со скидкой (95 долларов) к номинальной стоимости (100 долларов). Облигации с отрицательной доходностью приведут к тому, что инвестор получит меньшую сумму возврата при наступлении срока погашения, что означает, что инвестор может заплатить 102 доллара за облигацию и получить обратно 100 долларов при наступлении срока погашения. Однако купонная ставка или процентная ставка, выплачиваемая по облигации, также влияет на то, является ли облигация с отрицательной доходностью.

Доходность облигаций

Облигации, торгуемые на открытом рынке, могут фактически нести отрицательную доходность по облигациям, если цена облигации торгуется с достаточной премией. Помните, что цена облигации изменяется обратно пропорционально ее доходности или процентной ставке; чем выше цена облигации, тем ниже доходность.

Причина обратной зависимости между ценой и доходностью отчасти связана с тем, что облигации являются инвестициями с фиксированной ставкой. Инвесторы могут продать свои облигации, если ожидается, что процентные ставки вырастут в ближайшие месяцы, и выберут облигации с более высокими ставками позже.

И наоборот, инвесторы в облигации могут покупать облигации, что приведет к росту цен, если они считают, что процентные ставки в будущем упадут, поскольку существующие облигации с фиксированной ставкой будут иметь более высокую ставку или доходность. Другими словами, когда цены на облигации растут, инвесторы ожидают более низких ставок на рынке, что увеличивает спрос на ранее выпущенные облигации с фиксированной ставкой из-за их более высокой доходности. В какой-то момент цена облигации может вырасти настолько, что это означает отрицательную доходность для покупателя.

Почему инвесторы покупают облигации с отрицательной доходностью

Инвесторы, заинтересованные в покупке облигаций с отрицательной доходностью, включают центральные банки, страховые компании и пенсионные фонды, а также розничных инвесторов. Однако есть различные причины для покупки облигаций с отрицательной доходностью.

Размещение активов и заложенные активы

Многие хедж-фонды и инвестиционные фирмы, управляющие паевыми фондами, должны соответствовать определенным требованиям, включая распределение активов . Распределение активов означает, что часть инвестиций внутри фонда должна быть распределена по облигациям, чтобы помочь создать разнообразный портфель.

Распределение части портфеля по облигациям предназначено для уменьшения или хеджирования риска убытков от других инвестиций, таких как акции. В результате эти фонды должны владеть облигациями, даже если финансовая доходность отрицательная.

Облигации часто используются в качестве залога для финансирования и, как следствие, должны храниться независимо от их цены или доходности.

Валютная прибыль и риск дефляции

Некоторые инвесторы считают, что они все еще могут зарабатывать деньги даже при отрицательной доходности. Например, иностранные инвесторы могут полагать, что обменный курс валюты вырастет, что компенсирует отрицательную доходность облигаций.

Другими словами, иностранный инвестор конвертирует свои инвестиции в валюту страны при покупке государственной облигации и конвертирует валюту обратно в местную валюту инвестора при продаже облигации. Инвестор получит прибыль или убыток только от колебаний обменного курса, независимо от доходности и цены инвестиций в облигации.

Внутри страны инвесторы могут ожидать периода дефляции или снижения цен в экономике, что позволит им зарабатывать деньги, используя свои сбережения для покупки большего количества товаров и услуг.

Активы Safe Haven

Инвесторы также могут быть заинтересованы в отрицательной доходности облигаций, если убыток меньше, чем при других инвестициях. Во времена экономической неопределенности многие инвесторы спешат покупать облигации, потому что они считаются надежными инвестициями . Эти покупки на рынке облигаций называются «бегством к безопасности».

В это время инвесторы могут принять облигацию с отрицательной доходностью, потому что отрицательная доходность может быть гораздо меньше убытков, чем потенциальные двузначные процентные убытки на фондовых рынках. Например, японские государственные облигации (JGB) являются популярным активом-убежищем для международных инвесторов и иногда приносят отрицательную доходность.

Пример отрицательной доходности облигаций

Ниже приведен пример двух облигаций, одна из которых приносит доход, а другая – с отрицательной доходностью к моменту погашения облигации.

Bond ABC имеет следующие финансовые атрибуты:

• Срок погашения четыре года
• Номинал 100 долларов США.
• Купонная ставка 5%
• Цена облигации на 105 долларов

Облигация ABC была приобретена с премией, то есть цена в 105 долларов была выше ее номинальной стоимости в 100 долларов, подлежащей выплате при наступлении срока погашения. Вначале облигация может считаться доходной или убыточной для инвестора. Однако мы должны включить купонную ставку облигации в размере 5% годовых или 5 долларов США инвестору.

Таким образом, хотя инвестор изначально заплатил дополнительно 5 долларов за облигацию, 20 долларов купонных выплат (5 долларов в год в течение четырех лет) создают 15 долларов чистой прибыли или положительную доходность.

Облигация XYZ имеет следующие финансовые атрибуты:

• Срок погашения четыре года
• Номинал 100 долларов США.
• Купонная процентная ставка 0%
• Цена облигации на $ 106

Облигация XYZ также была приобретена с премией, то есть цена в 106 долларов была выше ее номинальной стоимости в 100 долларов, подлежащей выплате при наступлении срока погашения. Однако ставка купона по облигации в размере 0% в год делает облигацию с отрицательной доходностью. Другими словами, если инвесторы держат облигацию до погашения, они потеряют 6 долларов (106-100 долларов).

Убыток в размере 6 долларов означает потерю в 6% в процентном выражении, а при распределении на четыре года он соответствует отрицательной доходности -1,5% (-6% / 4 года) ежегодно.

Источник