Наличие у предприятия финансовых возможностей погасить свои долговые обязательства это предприятия

Что такое платежеспособность предприятия?

Святая обязанность каждого хозяйствующего субъекта вовремя погашать обязательства перед контрагентами. Финансовые возможности исполнения обязательств в полном объеме и определяют платежеспособность предприятия.

Экономическая сущность платежеспособности сводится к покрытию денежных долгов перед поставщиками товаров или услуг с сохранением финансовой устойчивости компании.

объективно оценивать экономическое состояние коммерческой организации на текущий момент времени;
выявлять «болевые точки» и находить скрытые резервы для предотвращения негативных ситуаций;
прогнозировать развитие компании на перспективу;
эффективно использовать собственные или заемные денежные средства;
создавать и поддерживать имидж стабильно развивающейся организации.

Рассматриваемый показатель рассчитывается математическим путем на основании данных бухгалтерского учета. Практика выработала коридоры значений для финансовых показателей платежеспособности.

Если расчетные значения укладываются в допустимые рамки, беспокоиться не о чем, компании можно доверять. Отклонения от нормы указывают на необходимость корректировки управленческих решений.

Для оценки и анализа денежных возможностей предприятия используются расчетные коэффициенты.

Благодаря несложным манипуляциям с данными, легко рассчитать значения коэффициентов текущей, общей, промежуточной, абсолютной, собственной, долгосрочной, утраты и восстановления платежеспособности.

Каждому коэффициенту соответствует своя формула, имеющая конкретный экономический смысл.

Коэффициент текущей платежеспособности

Указывает на способность коммерческой организации отвечать по долгам в настоящий момент времени. Формула расчета данного показателя следующая:

Ктп = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Расчет показывает, сколько рублей, относящихся к оборотным средствам предприятия, приходится на 1 рубль имеющейся краткосрочной кредиторской задолженности.

Минимальным значением считается 2, однако профессиональные экономисты считают, что это приблизительное значение, а потому ситуацию необходимо анализировать в совокупности с иными параметрами.

Даже если коэффициент будет ниже минимального значения, это не всегда означает плохую экономическую ситуацию.

Коэффициент общей платежеспособности

Показывает, хватит ли у предприятия средств погасить все обязательства в совокупности (краткосрочные и долгосрочные) за счет всех имеющихся ресурсов. Формула для расчета может быть представлена в следующем виде:

Коп = Активы / Обязательства

Наиболее приемлемым значением этого показателя является 0,7 и выше, которого можно достичь при условии, что на 50 % и более источниками финансирования деятельности компании являются собственные средства, а не заемные.

Если значение опустилось ниже оптимального, это свидетельство сильной зависимости компании от внешних (заемных) источников финансирования.

Если организации понадобится в срочном порядке погасить долговые обязательства и выплатить причитающиеся третьим лицам денежные средства, она попросту не сможет этого сделать.

Коэффициент промежуточной платежеспособности

Указывает на возможности компания использовать высоколиквидные активы для покрытия краткосрочных обязательств.

К высоколиквидным активам относятся денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность и имущество, которое в самые короткие сроки может быть преобразовано в денежные средства, к примеру, ценные бумаги.

Показатель рассчитывается по следующей формуле:

Кпп = Высоколиквидные активы / Краткосрочные обязательства

Если представить ситуацию, что предприятию необходимо срочно закрыть краткосрочную кредиторскую задолженность в минимальные сроки, при идеальном варианте она должна использовать только высоколиквидные активы.

В противном случае придется реализовывать низколиквидные активы, а это чревато затягиванием сроков платежей и возможным наложением штрафных санкций.

Оптимальным значением коэффициента промежуточной ликвидности является 0,8. Его чрезмерное увеличение понижает рентабельность компании.

Денежные средства, которые могли бы работать, просто аккумулируются на счетах компании и не используются, а, следовательно, не способны приносить экономическую прибыль предприятию.

Коэффициент абсолютной платежеспособности

Показывает, сможет ли предприятие покрыть краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Формула для расчета может быть представлена в следующем виде:

Кап = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства

Оптимальным значением является 0,2 и более, что свидетельствует о возможности быстрого погашения субъектом хозяйствования краткосрочной кредиторской задолженности за счет денежных средств и активов средней ликвидности.

Процесс покрытия долгов не затянется на продолжительный срок, и компания сможет в самом скором времени перекрыть свои обязательства.

Если искомое значение излишне завышено, руководство неграмотно распоряжается свободными денежными средствами, не вкладывает их в производственный процесс и тем самым упускает возможность получения экономической выгоды при производстве и реализации продукции.

Коэффициент собственной платежеспособности

Характеризует деятельность компании с позиций собственных источников финансирования и показывает, сможет ли предприятие функционировать и дальше, если покроет обязательства при помощи собственных оборотных активов.

Специалисты предлагают использовать следующую формулу для расчета:

Ксп = (Оборотные активы — Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы

Нормальным значением показателя является 0,5. Чем выше показатель, тем лучше для организации, поскольку тогда капитал более обеспечен собственными источниками финансирования производственно-хозяйственной деятельности.

Для различных направлений деятельности и систем хозяйствования он может варьироваться достаточно сильно, поэтому необходимо ориентироваться на усредненные данные по отрасли и индивидуальные характеристики коммерческой структуры.

Коэффициент долгосрочной платежеспособности

Представляет собой отношение заемного капитала предприятия к его собственному и рассчитывается по формуле:

Кдп = Заемный капитал / Собственный капитал

Если значение показателя больше 1, это свидетельство того, что деятельность компании основывается на использовании заемных средств.

Когда значение меньше 1 и стремится к дальнейшему уменьшению, это свидетельствует о благоприятном положении дел.

Деятельность организации в основном основывается на использовании собственного капитала без привлечения сторонних источников финансирования, а, следовательно, она имеет возможность самостоятельно покрывать свои расходы и обеспечивать финансово-хозяйственную деятельности.

Коэффициент утраты платежеспособности

Используется для расчета хозяйственных возможностей организации на перспективу, как правило, 3 месяца, то есть позволяет узнать, будет ли субъект хозяйствования способным погашать обязательства по истечении квартала.

Формула расчета может быть представлена в следующем виде:

Куп = (Ктп кон + 3 мес / 12 мес (Ктп кон — Ктп нач)) / Ктп кон(норма)

Критическим значением для этого показателя является 1. Если расчетное значение равно 1 или менее, предприятие рискует утратить способность погашать долги.

Если не предпринимать никаких мер, по истечении квартала коэффициент текущей ликвидности опустится до критического значения — менее 2, и решать негативную ситуацию придется жесткими, радикальными мерами.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Показывает, сможет ли компания, утратившая способность отвечать перед кредиторами, поднять ее до приемлемого уровня за период, равный полугодию. Рассчитывается по следующей формуле:

Квп = (Ктп кон + 6/Т (Ктп кон — Ктп нач)) / 2

Если значение показателя равно 1 или более, у организации есть реальная возможность расстаться в скором времени с долгами и улучшить хозяйственно-экономическое положение в течение полугодия.

Если же рассчитываемое значение ниже 1, ситуация печальна для предприятия, поскольку в течение следующего полугодия восстановить способность отвечать по обязательствам не удастся.

Указанные данные без учета других расчетных показателей не могут отобразить реальной картины происходящего в организации.

После расчета и анализа этих показателей необходимо осуществлять мероприятия по финансовому оздоровлению хозяйствующего субъекта, чтобы не довести его до банкротства.

Управление платежеспособностью предприятия

Исправить плачевное финансовое состояние компании способно лишь эффективное управление ее способностью контролировать долговые обязательства. Анализ описанных выше показателей позволит выявить проблемные и «узкие» места, требующие повышенного внимания.

Первейшая задача — разработать систему мероприятий по укреплению финансовой дисциплины и снижению рисков, в том числе.

уменьшить дебиторскую задолженность за счет возврата в оборот денежных средств, которые задолжали контрагенты;
оптимизировать структуру капитала, проанализировав соотношение собственных и заемных источников финансирования;
найти способы увеличения прибыли предприятия и сокращения издержек производства.

Осуществить указанные мероприятия в короткий срок сложно, но при грамотном планировании процесса и жестком соблюдении сроков выполнения намеченных мероприятий – вполне возможно.

В отдельных случаях необходимо пересмотреть систему и механизм производства продукции или оказания услуг, внедрить новые технологии и проекты, которые позволят снизить издержки производства и себестоимость продукции.

За счет этого возможно получение более высокой прибыли при продаже произведенной продукции и повышение ее рентабельности.

Мероприятия по повышению платежеспособности

Процесс финансового оздоровления компании начинается со снижения дебиторской задолженности, которая отрицательно сказывается на денежных потоках компании.

Восстановлению способности погашать обязательства будут содействовать вливания свободных средств при одновременном сокращении отгрузки продукции с оплатой в будущем периоде.

Эффективен переход на работу только по предоплате, когда сначала денежные средства будут поступать в компанию, а уже затем продукция отгружается покупателю.

В целях увеличения прибыли, укрепления финансовой устойчивости предприятия следует пересмотреть прайс-лист по предлагаемой продукции.

Иногда повышение цен способствует увеличению поступающего денежного потока, однако чрезмерные скачки цен могут «выжечь» клиентскую базу.

Грамотное управление хозяйствующим субъектом требует регулярного пересмотра источников финансирования.

От больших объемов кредиторской задолженности необходимо избавляться, чтобы собственный капитал покрывал заемный.

Иногда целесообразно реструктуризировать банковский долг, пересмотреть кредитные соглашения и переоформить их на более выгодных условиях.

Восстановление платежеспособности предприятия

При критических материальных затруднениях необходима объективная оценка текущего положения дел на предприятии и разработка на основе полученных данных плана выхода из кризиса.

В план включаются конкретные мероприятия, нацеленные на достижение положительных результатов финансово-экономической деятельности, с учетом возможных рисков.

Составлению плана предшествует расчет текущего уровня платежеспособности предприятия.

Группировка субъектов хозяйствования на классы по уровню способности отвечать по долгам предполагает расчет специальных показателей, в том числе:

коэффициента текущей платежеспособности;
рентабельности активов;
коэффициента финансовой независимости.

В зависимости от того, какие значения имеют эти показатели, все хозяйствующие субъекты подразделяются на 5 классов:

с очень хорошей финансовой устойчивостью;
с наличием небольшого риска невозврата задолженности, но хорошей стабильностью;
с наличием определенных проблем в денежных вопросах, которые могут стать решающими при потере устойчивости;
с наличием определенной вероятности банкротства при отсутствии конкретных мероприятий;
с отсутствием финансовой устойчивости (полное банкротство).

Каждый из этих классов требует проведения мероприятий по сохранению или восстановлению платежеспособности.

В первом случае план может иметь минимальное количество пунктов. В последней ситуации мероприятия могут и не помочь восстановить хозяйственно-экономическую стабильность компании.

Управление ликвидностью предполагает разработку плана сохранения стабильности компании или ее финансового оздоровления.

Источник

Анализ платёжеспособности предприятия

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, то есть быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидным.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей круговорота средств (несовпадение момента потребности в них и высвобождения средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

По определению Ткачук М. И. и Киреева Е.Ф., платежеспособность обязательств в конкретный период времени. По их мнению, платежеспособность — это реальное состояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени.

Савицкая Г.В. дает следующее определение платежеспособности: платежеспособность — это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами.

По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды.

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности.

В самом узком смысле, ликвидность — это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги.

Во-первых, платежеспособность — условие ликвидности предприятия. Платежеспособность — условие, при котором обязательства могут быть выплачены, когда подойдет срок.

Во-вторых, платежеспособность предприятия приравнивается к краткосрочной ликвидности. Платежеспособность предприятия — способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В-третьих, существует взгляд на платежеспособность как характеристику финансовой устойчивости предприятия. Платежеспособность — возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Таким образом, платежеспособность — моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно.

Г.В. Савицкая отмечает, что ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства.

Виды ликвидности:

1. Ликвидность активов предприятия. Можно выделить следующие группы определений ликвидности активов, приводимые отечественными и зарубежными авторами.

Во-первых, ликвидность активов трактуется как аналитическая величина, характеризующая распределение активов по оси времени.

Ликвидность активов — величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги.

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Во-вторых, ликвидность активов понимается, как внутренне присущая активу способность трансформироваться в денежные средства.

Представляется логичным сформировать следующее определение ликвидности активов предприятия. Это комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. При этом степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи.

2. Ликвидность баланса. Ликвидность баланса трактуется отечественными авторами более однозначно в отличие от ликвидности активов: это возможность и степень покрытия обязательств. Можно привести следующие взгляды на ликвидность баланса.

Ликвидность баланса — возможность предприятия обратить в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которого в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таким образом, ликвидность баланса можно определить, как характеристику теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

3. Ликвидность предприятия Подходы к определению ликвидности предприятия в отечественной и зарубежной аналитической практике целесообразно сгруппировать в несколько блоков.

Во-первых, ликвидность предприятия трактуется с точки зрения общей возможности совершения необходимых расходов.

Ликвидность предприятия — способность субъекта хозяйствования в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность предприятия — способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами.

Во-вторых, данная категория трактуется как способность предприятия погашать свои исключительно краткосрочные обязательства.

Ликвидность — способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Краткосрочная ликвидность — способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

В-третьих, ликвидность предприятия понимается как способность погашать требования контрагентов как за счет собственных средств, так и на базе привлеченных средств.

Ликвидность предприятия — более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Ликвидность — способность предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

На основе указанных предпосылок логично сформулировать следующее определение. Ликвидность предприятия — синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях — и с нарушением сроков оплаты свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств. [9; 257]

. Ликвидность активов является условием ликвидности баланса, ликвидность баланса — условием ликвидности предприятия. Следовательно, ликвидность активов является основной платежеспособности. Но в то же время, если предприятия имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность активов.

В-третьих, ликвидность понимается как характеристика активов, определяющая незначительные затраты на трансформацию их в денежные средства.

Ликвидные активы — активы, которые могут быть быстро превращены в деньги без значительного снижения их стоимости.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо сравнивать показатели балансового отчета по различным группам актива и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в расчете, включается денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал.

Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступление), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам.

Повышение или снижение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по изменению абсолютного показателя чистого оборотного капитала (собственного оборотного капитала). Величина этого показателя определяется как разность между оборотными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами. Поэтому чистый оборотный капитал составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно.

В отечественной практике оценка платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашении я и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность баланса

Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.

Для качественной оценки ликвидности предприятия, кроме анализа абсолютных показателей ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 1.3.1). Поэтому в отечественной и мировой практике по данным баланса исчисляют основные четыре относительных показателя ликвидности:

коэффициента абсолютной ликвидности.

коэффициента критической ликвидности;

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента ликвидности при мобилизации средств

Оценка ликвидности баланса производится посредством расчета финансовых коэффициентов ликвидности, отражающих способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок.

С помощью этих показателей можно найти ответ на вопрос, способна ли компания вовремя выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества компании и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные финансовые коэффициенты рассчитываются на основе соответствующих статей бухгалтерского баланса (форма № 1).

Наиболее жестким критерием ликвидности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть наиболее ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАБЛ) – отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам, рассчитывается по формуле 1.12., то есть отношение тех оборотных средств в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно к краткосрочным обязательствам.

Источник