Наименьшим риском инвестиции является

Понятие, классификация и оценка инвестиционных рисков

Инвестиционный риск — существующая вероятность частичной либо полной утраты инвестором собственных вложений.

Все инвестиции априори рискованны. Это реальность, в которой живет каждый инвестор. В то же время грамотный владелец капитала понимает, что сберечь деньги, не прибегая к инвестированию, невозможно. Во-первых, денежные средства могут быть медленно «съедены» инфляцией. Во-вторых, деньги могут быть одномоментно украдены вором.

Существуют две крайности, между которыми действуют все инвесторы. С одной стороны, можно выказывать полное бесстрашие и вообще не обращать внимания на инвестиционные риски. С другой стороны, можно вздрагивать от любого дуновения ветра и держать свои денежные средства дома в ящике комода.

Необходимо отметить, что обе представленные выше позиции ущербны. Успешным может стать только тот инвестор, который умеет адекватно воспринимать и оценивать существующий уровень риска, а также принимать на этом основании верные решения.

Существующая классификация

Современная наука знает различные виды инвестиционных рисков. Их сущность давно изучена, а методы борьбы выработаны. Для понимания общепризнанной классификации предлагаю вам ознакомиться с приведенной ниже схемой.

Теперь давайте рассмотрим все виды инвестиционных рисков более подробно.

Недиверсифицированная или системная разновидность связана с общими факторами, которые извне оказывают влияние на весь рынок в целом. То есть они в равной мере сказываются на всех компаниях или ценных бумагах. Например, речь может идти об изменениях в налоговом законодательстве страны или текущем уровне инфляции.

Рыночная разновидность представляет собой риск понижения стоимости рассматриваемого инвестором актива. Для его характеристики финансисты используют понятие волатильность, под которой принято понимать естественную степень колебаний цены на объект инвестирования.

Риск изменения процентных ставок связан с деятельностью Центрального банка страны. Как основной регулятор финансовой сферы, ЦБ в ходе своей деятельности может время от времени изменять уровень процентной ставки. При ее понижении стоимость кредитов для бизнеса также будет снижаться. Такое решение традиционно стимулирует развитие предпринимательской деятельности, увеличивает доходность инвестиций и положительно сказывается на фондовой бирже. Обратная зависимость также работает.

Валютная разновидность связана с риском резкого изменения курса одной из ключевых национальных денежных единиц. На стоимость валюты оказывают влияние различные факторы: стабильность политической системы страны, события в экономики, внешнеполитическая ситуация и прочее.

Инфляционная разновидность риска обусловлена существующим уровнем инфляции. Чаще всего это негативный фактор, который обесценивает деньги и уменьшает прибыль инвестора.

Политическая разновидность связана с деятельностью органов государственной власти, партий и общественных организаций. Она отражает состояние политических процессов, протекающих в стране. Если система органов государственной власти является устойчивой, а инвестиционная безопасность находится на должном уровне, то этот фактор не будет оказывать существенного влияния на протекающие в стране процессы инвестирования. И наоборот.

Диверсифицируемая или несистемная разновидность связана с конкретной отраслью или предприятием.

Деловая разновидность обусловлена вероятностью принятия руководством компании неверного решения. Данный фактор напрямую зависит от профессионализма и квалификации топ-менеджмента предприятия. Эта группа рисков является довольно существенной, ведь в некоторых случаях неправильное решение может привести для бизнеса к самым печальным последствиям, вплоть до банкротства.

Кредитная разновидность рисков бывает обусловлена неспособностью предприятия исполнять собственные финансовые обязательства. Прежде всего речь здесь идет о платежах по банковским кредитам и обслуживании кредиторской задолженности перед своими контрагентами. В сложившейся мировой практики для оценки уровня кредитоспособности компании принято прибегать к услугам рейтинговых агентств. Например, Fitch, Moody’s и других.

Операционные риски связаны с активами компании. С теми операциями, которые в их отношении проводятся. Они могут подразумевать как действия самого инвестора, так и деятельность третьих лиц. Например, брокеров или управляющих компаний.

Анализ и оценка

Само по себе понимание существования инвестиционных рисков не может защитить деньги инвестора. Чтобы добиться этого, следует предпринять ряд практических шагов. Прежде всего инвестору необходимо тщательно проанализировать рассматриваемый инвестиционный проект. Проведенный анализ позволит выявить существующие риски. Но чтобы максимально обезопасить инвестиции, необходима их грамотная оценка.

Оценка инвестиционных рисков может производиться с использованием нескольких методик.

1. Экспертный метод является базовым в принятии инвестиционных решений. Он подразумевает привлечение к оценке проекта независимого эксперта по данной разновидности инвестиций. Эксперт изучает потенциальное вложение и дает свое заключение по потенциальному уровню риска.

К экспертизе конкретного проекта могут одновременно привлекаться несколько экспертов. Они могут изучать его совместно или каждый по отдельности. Последний вариант получил название метода Делфи, при котором все эксперты действуют обособленно друг от друга и выносят исключительно независимые суждения. Затем, сопоставив полученные экспертные заключения, можно будет принять окончательное решение.

2. Метод анализа. Данная методика рассматривает целесообразность затрат. Она ориентирована на выявление возможных зон риска. Такой анализ производится непосредственно инвестором или третьим лицом, которое он привлек для подобной оценки рисков.

3. Метод аналогий. Он предусматривает проведение анализа аналогичных инвестиционных проектов, реализованных в прошлом.

4. Метод количественной оценки. Такая методика предусматривает численное определение показателя риска инвестиций. Этот метод оценки содержит в себе несколько независимых аналитических инструментов, которые в совокупности способны обеспечить количественную и качественную определенность при принятии инвестором окончательного решения. Этими инструментами являются:

• определение уровня устойчивости проекта;
• анализ сценариев развития проекта;
• анализ чувствительности проекта;
• имитационное моделирование рисков по методу Монте-Карло.

Перечисленные методы оценки инвестиционных рисков позволяют инвестору принять правильное, обоснованное решение. Чем больше методик будет использовано на практике, тем выше вероятность адекватного результата.

Управление рисками

Грамотное управление инвестиционными рисками позволяет инвестору минимизировать существующие опасности и добиться стабильно высокого дохода от вложений. Существует набор методов и принципов, на которых следует основываться при принятии решения о целесообразности инвестиций.

• риск не должен быть чрезмерным – необходим правильный баланс;
• нельзя рисковать суммой, которая превышает размер собственного капитала или не инвестируй заемные деньги;
• разделение рисков или диверсификация – не вкладывай все средства в один даже очень перспективный актив;
• необходимо четко представлять себе последствия;
• нельзя рисковать большим ради незначительной прибыли.

Руководствуясь перечисленными принципами, инвестор всегда сможет диверсифицировать или существенно уменьшить уровень инвестиционных рисков.

Методы инвестирования с учетом рисков

Существует несколько методик, которые обязательно должен усвоить каждый практикующий инвестор.

1. Обязательное создание инвестиционной стратегии.

Любой инвестор должен понимать, что он делает и какого результата хочет добиться. Для этого существует инвестиционная стратегия. На практике она позволяет наилучшим образом диверсифицировать риски.

Принято выделять следующие виды стратегий:

Каждая из них определяется конкретным набором инструментов инвестирования или активов и тем уровнем риска, которые они предполагают. Инвестору нужно найти собственный баланс и с учетом этого разработать инвестиционную стратегию, которой он станет придерживаться.

Классическая инвестиционная стратегия выглядит следующим образом:

• консервативные активы — 40%;
• умеренные активы — 40%;
• агрессивные активы — 20%.

2. Динамическое развитие инвестиционного портфеля.

Ситуация на фондовой бирже никогда не стоит на месте. Ежедневно происходит множество событий, которое отражается на стоимости ценных бумаг. Инвестор должен уметь менять конкретную структуру собственного инвестиционного портфеля в зависимости от текущей рыночной конъюнктуры.

3. Обязательное создание инвестиционного плана.

Инвестиционный план подразумевает под собой определение строгой периодичности инвестиций. Другими словами, инвестору нужно определиться с какой частотой он будет вкладывать денежные средства. Каждый день, неделю, месяц или квартал.

Инвестиционного плана обязательно следует придерживаться. Если вы изначально решили инвестировать раз в неделю, то не нужно делать это чаще или реже.

4. Выдерживать сроки произведенных инвестиций.

Любой успешный инвестор обладает двумя добродетелями:

• устойчивой нервной системой;
• терпением.

Никогда не нужно поддаваться панике и реагировать на сиюминутные колебания рынка. Другими словами, не следует преждевременно закрывать долгосрочные вложения из-за краткосрочного снижения цены актива.

Грамотное управление инвестиционными рисками требует от инвестора систематического и четкого исполнения выбранной стратегии инвестирования.

Страхование рисков

Страхование рисков инвестиций является надежным инструментом финансовой защиты, который следует принимать во внимание каждому инвестору. Естественно, не следует страховать все вложения. В противном случае о прибыли придется забыть. Однако страхование наиболее рискованных и высокодоходных активов может стать отличным решением.

В настоящее время страховые компании в России и мире предлагают всем желающим застраховать собственные инвестиции от многочисленных видов рисков. В каждом конкретном случае выбор остается за инвестором. В качестве примера можно рассмотреть страхование следующих рисков:

• деловые;
• политические;
• рыночные;
• инфляционные;
• системные;
• и прочие.

Страхование инвестиционных рисков является действенным механизмом защиты вложений от негативных экономических факторов.

Инвестиционные риски являются объективной реальностью. Совершенно безопасных инвестиций не существует. Чтобы максимально себя обезопасить, инвестору необходимо использовать существующие методики оценки и управления инвестиционными рисками.

Источник

Routes to finance

Suspense: Man Who Couldn’t Lose / Dateline Lisbon / The Merry Widow (Июнь 2021).

Инвесторы, для которых основная защита является наиболее важным фактором, имеют множество вариантов для рассмотрения среди облигаций и взаимных фондов облигаций. В то время как низкий риск также приравнивается к низкой доходности, многие инвесторы, такие как пенсионеры и те, кому необходимо получить доступ к своим сбережениям для конкретной потребности в течение одного-двух лет, более чем готовы отказаться от урожая, чтобы иметь возможность спать по ночам. Имея это в виду, вот основные варианты в сегменте рынка с фиксированным доходом с низким уровнем риска.

Сберегательные облигации

Это самые безопасные инвестиции, поскольку они поддерживаются правительством, и они гарантированно не потеряют основную сумму. Они не предлагают исключительных урожаев, но это не главное. Если вы хотите, чтобы ваши деньги были абсолютно безопасными, наилучшим вариантом являются сберегательные облигации. Их легко купить через TreasuryDirect, и они не облагаются налогом на государственном и местном уровнях. Кроме того, они могут также облагаться налогом на федеральном уровне, который используется для оплаты образования. Единственный недостаток заключается в том, что они не такие ликвидные, как некоторые другие виды инвестиций — вы не можете начислять их в течение первого года своей жизни, и если вам придется начислять их в течение первых пяти лет, вы будете платить трехмесячный штраф.

Узнайте больше об инвестировании в сберегательные облигации США.

Казначейские векселя

Казначейские векселя (или «ГКО») представляют собой краткосрочные облигации, которые созревают в течение одного года или меньше с момента их выпуска.

ГКО продаются со сроками погашения в четыре, 13, 26 и 52 недели, которые чаще всего называются одно-, трех-, шести- и 12-месячными ГКО, соответственно. Поскольку сроки погашения по казначейским векселям настолько коротки, они обычно предлагают более низкие доходности, чем те, которые имеются в казначейских облигациях или облигациях. Однако их короткие сроки погашения также означают, что у них нет риска: инвесторам не нужно беспокоиться о том, что правительство США не выполнит свои обязательства в следующем году, а интервал настолько короткий, что изменения в преобладающих процентных ставках не вступают в игру.

ГКО также легко покупаются и продаются через TreasuryDirect.

Банковские инструменты

Депозитные и банковские сберегательные счета являются одними из самых безопасных вариантов, которые вы найдете в мире с фиксированным доходом, но с двумя оговорками. Во-первых, убедитесь, что учреждение, в котором вы держите деньги, является застрахованным FDIC, и два, убедитесь, что ваш общий счет ниже страхового максимума FDIC. Ни одно из этих инвестиций не сделает вас богатыми, но они дадут вам душевное спокойствие, которое приходит, зная, что ваши деньги будут там, когда вам это нужно.

Узнайте больше о транспортных средствах сбережения банков.

U. S. Казначейские облигации и облигации

Несмотря на финансовые трудности U.Правительства США, долгосрочные казначейские ценные бумаги по-прежнему полностью безопасны , если они удерживаются до погашения в том смысле, что инвесторы гарантированно вернут свою основную сумму. Однако до наступления срока их цены могут существенно колебаться. В результате инвесторы, для которых безопасность является приоритетом, должны быть уверены, что им не нужно будет делать наличные деньги в своих владениях до даты их погашения. Кроме того, имейте в виду, что взаимный фонд или биржевой фонд, который инвестирует в казначейские облигации, не созревает и, следовательно, несет с собой риск основной потери.

Узнать больше: В чем разница между риском между отдельными облигациями и паевыми инвестиционными фондами?

Фонды с устойчивой стоимостью

Стабильные денежные средства, инвестиционный вариант в программах пенсионного плана (например, 401 (k) с) и некоторые другие отложенные на срок транспортные средства, предлагают гарантированный возврат принципала с более высокими доходами, чем обычно доступны в фонды денежного рынка. Стабильные денежные средства являются страховыми продуктами, поскольку банк или страховая компания гарантируют возврат основной суммы и процентов. Средства инвестируют в высококачественные ценные бумаги с фиксированным доходом со сроками погашения в среднем около трех лет, а именно то, как они могут повысить свою доходность. Преимуществами стабильных ценных фондов являются основное сохранение, ликвидность, стабильность и устойчивый рост основной суммы и возвращаемый процентный доход, а также доходность, аналогичная среднесрочным фондам облигаций, но с ликвидностью и определенностью фондов денежного рынка. Однако имейте в виду, что этот вариант ограничивается счетами с отложенным налогом.

Фонды денежного рынка

Рост ставок — это более доходные альтернативы банковским счетам. Хотя они не застрахованы государством, они регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Фонды денежного рынка вкладывают средства в краткосрочные ценные бумаги — например, казначейские векселя или краткосрочные коммерческие бумаги — достаточно ликвидные (т. Е. Торгуемые в достаточном объеме), что менеджеры могут с трудом удовлетворить потребность в погашениях акционеров. Фонды денежного рынка стремятся поддерживать цену акций в 1 доллар США, но существует вероятность, что они могут не выполнить эту задачу — событие, известное как «нарушение доллара». «Это очень редкое явление, поэтому фонды денежного рынка считаются одной из самых безопасных инвестиций. В то же время, однако, они, как правило, относятся к самым низким урожаям.

Краткосрочные облигационные фонды

Краткосрочные облигационные фонды обычно инвестируют в облигации, срок погашения которых составляет один-три года. Ограниченное количество времени до погашения означает, что риск процентных ставок или риск того, что растущие процентные ставки приведут к снижению стоимости основного капитала фонда, являются низкими по сравнению с промежуточными фондами облигаций (те, которые инвестируют в облигации со сроками погашения от трех до десяти лет) и долгосрочные облигационные фонды (десять лет и более). Тем не менее, даже самые консервативные краткосрочные облигационные фонды по-прежнему будут иметь небольшую долю колебаний котировок акций.

Облигации с высоким рейтингом

Многие долговые ценные бумаги имеют кредитные рейтинги, которые позволяют инвесторам определять силу финансового состояния эмитента.Облигации с самыми высокими кредитными рейтингами крайне маловероятны для дефолта, так что это почти никогда не проблема для облигаций с высоким рейтингом и средств, которые вкладывают в них. Однако, как и в случае с казначейскими облигациями, даже облигации с высоким рейтингом подвержены риску краткосрочного основного убытка в случае повышения процентных ставок. Опять же, это не проблема, если вы планируете удерживать отдельную облигацию до погашения, но если вы продаете облигацию до даты ее погашения, или если у вас есть взаимный фонд или ETF, который фокусируется на облигациях с более высоким рейтингом, вы все еще принимая на себя риск потери основного капитала независимо от того, насколько высоко оцениваются инвестиции.

Естественно, инвесторам не нужно выбирать только одну из этих категорий. Диверсификация между двумя или более сегментами рынка может быть предпочтительнее, поскольку вы избегаете «размещения всех ваших яиц в одной корзине. «Тем не менее, самое важное, о чем следует помнить, — ни при каких обстоятельствах не следует пытаться заработать дополнительный доход, вкладывая деньги в инвестиции, которые имеют больше риска, чем это подходит для ваших целей.

Баланс не предоставляет налоговые, инвестиционные или финансовые услуги и рекомендации. Информация представляется без учета инвестиционных целей, терпимости к риску или финансовых обстоятельств любого конкретного инвестора и может оказаться непригодной для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование включает риск, включая возможную потерю принципала.

Источник