Понятие мультипликатора и механизм его действия
Взаимосвязь инвестиций и ВВП была замечена и объяснена Дж.М.Кейнсом, который вывел правило мультипликатора.
Неокейнсианцы дополнили правило принципом акселе-ратора.
Эффект мультипликатора связан с:
1) в экономике происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья, одежды, другие получают в качестве доходов.
2) изменение размеров дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережений. Так, первона-чальные инвестиции в 10 млрд руб. приведут к увеличе-нию спроса на рабочую силу и кредитные ресурсы. Рост спроса обусловит рост доходов в виде заработной платы, процента и прибыли, увеличится потребление домохозяйств. Увеличение доходов на 10 млрд руб. при предельной склонности к потреблению 3/4 даст прирост потребления в 7,5 млрд руб., оставшиеся 2,5 млрд руб. будут сберегаться. Расходы на потребление в 7,5 млрд руб. будут означать рост доходов других домохозяйств и увеличение их потребления и сбережений в соответствии с предельной склонностью к потреблению и предельной склонностью к сбережениям. Эту цепочку можно продолжать до тех пор, пока не иссякнет источник роста доходов. Таким образом, исходные изменения в инве-стициях в 10 млрд руб. приведут к многократному лавинообразному потоку расходов и доходов, росту производства и занятости в смежных отраслях производ-ства, росту реального ВВП на величину большую, чем исходные инвестиции. Если его прирост составит 40 млрд руб., то мультипликатор инвестиций будет равен:
М = (Изменение в реальном ВВП)/(Изменение в инве-стициях) = 40/10 = 4.
Мультипликатор инвестиций — это отношение изменения равновесного выпуска реального ВВП, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения последних.
Следовательно, можно заключить, что мультиплика-тор обратно пропорционален предельной склонности к сбережению.
Механизм мультипликатора инвестиций используется не только в теории, но и на практике. Все проекты в зависимости от срока внедрения подразделены на три группы: кратко-, средне- и долгосрочные. Первичные инвестиции направляются в некапиталоемкие, но высокодоходные сферы деятельности, а полученная прибыль становится источником финансирования долгосрочных программ.
Источник
Эффект и механизм действия инвестиционного мультипликатора
Мультипликатор автономных расходов m — это отношение изменения равновесного ВНП (Y) к изменению любого компонента автономных расходов.
где т — мультипликатор автономных расходов; ∆Y — изменение равновесного ВНП; ∆A — изменение автономных расходов, не зависящих от динамики дохода, которые могут быть дополнены: ∆A =∆.(Ca+I+G+Xn)
Мультипликатор (множитель) показывает, во сколько раз суммарный прирост (сокращение) совокупного дохода превосходит первоначальный прирост (сокращение) автономных расходов.
Эффект мультипликатора возникает из того, что увеличение расходов на потребление благ означает увеличение доходов у тех экономических агентов, у которых эти блага приобретены. Увеличение дохода порождает расширение потребления. Рост потребления означает возрастание эффективного спроса, а следовательно, и дохода. Вслед за первичным приростом дохода следует вторичный, третичный и т.д., т.е. однократное изменение компонента автономных расходов порождает многократное изменение ВНП (∆Y) за счет расширения потребления на величину (∆A• МРС) в каждом цикле кругооборота «доходы -Расходы».
Мультипликатор инвестиций(m1) — числовой коэффициент, показывающий превышение роста дохода над ростом инвестиций.
Отсюда ∆Y=mI∙∆I
Небольшие изменения в величинах С, I могут вызвать значительные изменения в уровнях выпуска и занятости. Поэтому эффект мультипликатора порождает экономическую нестабильность, особенно в условиях присоединения индуцированных инвестиций. Так как в каждом следующем цикле производства из возросшего совокупного дохода Y финансируются не только более высокие потребительские, но и растущие инвестиционные расходы, возникает эффект супермультипликатора, усиливающий экономическую нестабильность.
Необходимо учитывать обратные последствия мультипликативного эффекта, проявляющиеся в «парадоксе бережливости».В закрытой экономике с неполной занятостью ресурсов увеличение сбережений домохозяйствами означает снижение потребления и следовательно совокупного спроса. Так как уровень совокупного спроса определяет уровень выпуска и занятости, то уровень выпуска в экономике снизится, причем это снижение будет усилено мультипликатором. Так как сбережения и инвестиции не уравновешиваются процентной ставкой, вследствие эффекта акселерации произойдет снижение инвестиций, дальше снижение дохода, потребления, сбережений.
Значит парадокс бережливости заключается в том, что в закрытой экономике попытки общества увеличить сбережения (S) приводят к сокращению потребления (С) и дохода общества и к сохранению или даже уменьшению первоначального объема сбережений (S).
Рост сбережений ∆S сдвинет линию сбережений от S до S1, инвестиции сократятся на ∆I, равновесный уровень национального Дохода сократится на ∆Y.
Поскольку эффект мультипликатора теоретически предсказуем, появляется возможность принятия мер со стороны правительства по сглаживанию негативных последствий от их проявления.
33. Модель «инвестиции — сбережения» — «IS». Равновесие на товарном рынке.
Кривая IS показывает соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем дохода (DI), который определяется кейнсианским равенством: S = I. Сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня доходов и процентной ставки.
Кривая IS отображает равновесие на рынке товаров. Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента. К примеру, при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход (DI) и несколько вырастут сбережения (S), а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Отсюда наклон кривой IS.
Можно выделить следующие признаки макроэкономического равновесия:
1) соответствие общественных целей реальным экономическим возможностям;
2) полное использование всех экономических ресурсов общества — земли, труда, капитала, организации, информации;
3) равновесие спроса и предложения на всех основных рынках на микроуровне;
4) свободная конкуренция, равенство всех покупателей на рынке, неизменность экономических ситуаций;
5) постоянное движение, непрерывное развитие экономики.
Равновесие наступает в точке пересечения кривых совокупного спроса AD и совокупного предложения AS. Равновесие можно рассматривать на трех участках кривой AS: горизонтальном, промежуточном и вертикальном.
Источник
11. Понятие мультипликатора инвестиций. Механизм действия.
Эффект мультипликатора — эффект изменения в равновесном уровне национального дохода в большем размере, чем инициирующее его изменение в планируемых расходах.
Уравнение мультипликатора выглядит следующим образом:
Мультипликатор = Изменение в реальном ЧНП/ Первоначальное изменение в расходах
Или: Мультипликатор = Изменение объема ВВП / Первоначальное изменение инвестиций
Изменение любого из компонентов автономных расходов (государственных расходов, налогов, сбережений, инвестиций, чистого экспорта и т.д.) вызывает изменение национального дохода на величину большую, чем первоначальный рост расходов, что привело к возникновению такого понятия как мультипликатор.
Эффект мультипликатора инвестиций позволяет объяснить, каким образом крайне малые изменения инвестиций (сдвиг графика спроса на инвестиции – рис.3.8) позволяют гораздо в большем объеме изменить совокупный доход, а, следовательно, и занятость.
Увеличение инвестиционных расходов вызывает рост доходов инвесторов, что влечет рост их расходов на потребление. Увеличение потребления приводит к росту эффективного спроса, что, ведет к росту дохода.
Эффект мультипликатора может проявляться в экономике, находящейся в условиях неполной занятости (безработицы), кризиса и недоиспользования производственных мощностей. В этом случае он позволяет более полно использовать имеющиеся, но пока не задействованные факторы производства. В тех же условиях, когда экономика находится в состоянии полной занятости, полного использования производственных мощностей (классический отрезок кривой совокупного предложения) эффект мультипликатора приведет не к росту совокупного дохода (все ресурсы для этого уже исчерпаны), а к росту уровня цен, т.е. к инфляции.
Источник
Мультипликатор инвестиций: сущность и модель
Теория мультипликатора возникла в условиях преодоления последствий «Великой депрессии» 1929-1933 гг., когда стали широко применяться в качестве стимула для экономики государственные расходы на содействие занятости (организацию общественных работ). Было обращено внимание на получении эффекта от такого государственного спроса.
Исходным пунктов в теории мультипликатора Дж.М. Кейнса является главная роль инвестиций в росте занятости, а отсюда – объема национального дохода и величины потребления. Первоначальное увеличение занятости, вызванное инвестициями, приводит к дополнительному росту занятости и дохода в связи с необходимостью удовлетворения спроса на дополнительную рабочую силу.
Кейнс определяет национальный доход в двухсекторной экономике как сумму потребления и инвестиций (5.1), при этом потребление является линейной функцией национального дохода (5.2). Тогда
.
Множитель k показывает, насколько возрастает национальный доход при заданном росте инвестиций, и называется мультипликатор инвестиций (мультипликатор Кейнса):
(5.6)
Данный показатель является одним из ключевых понятий теории Кейнса и дословно означает «множитель», а автономные инвестиции рассматриваются исходным фактором мультипликативного процесса.
Формулу (5.6) можно вывести и другим способом. Приращение дохода распадается на две части: приращение потребительских расходов и инвестиций ∆Y = ∆C + ∆I. Отсюда ∆I = ∆Y – ∆C. Тогда, согласно определению мультипликатора:
(5.7)
Таким образом, сущность эффекта мультипликатора в рыночной экономике: увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода в большей степени, чем первоначальный рост инвестиций. Он объясняется тем, что инвестиции в экономику вызывают «цепную реакцию» в виде роста дохода и занятости. Однако эффект мультипликатора проявляет себя только в условиях неполной занятости, при этом мультипликатор действует как в режиме расширения, так и сжатия национального дохода в зависимости от увеличения или уменьшения инвестиций.
Математически Кейнс доказывает, что первоначальное увеличение инвестиций не может увеличить доход до бесконечности, потому что такое приращение происходит в убывающей геометрической прогрессии (см. график потребления). Следовательно, если известна предельная склонность к потреблению, то конечная сумма прогрессии будет равна величине мультипликатора:
(5.8)
В связи с тем, что часть прироста дохода всегда сберегается, мультипликативный процесс постепенно сужается и прекращается, когда прирост сбережения становится равным приросту дохода ∆S = ∆Y.
Как следует из формулы (5.6), чем выше склонность к потреблению, тем больше величина мультипликатора. Таким образом, теоретически концепция мультипликатора позволяет глубже уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями.
В более широком толковании – для четырехсекторной экономики – этот мультипликатор является мультипликатором автономных расходов. Совокупные расходы общества представляют собой сумму, которые домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир (в рамках национальной экономики) планируют потратить на товары и услуги. Функция этих расходов имеет вид основного макроэкономического тождества E = C + I + G + Xn и графически изображается аналогично функции потребления С = а + МРС*(Y – T), которая смещена вверх на величину I + G + Xn (см. рис. 5.1).
Для упрощения анализа допустим, что величина чистого экспорта не зависит от динамики дохода Y, потому чистый экспорт полностью включается в величину автономных расходов.
Мультипликатор автономных расходов – отношение изменений равновесного выпуска (ВНП) к изменению любого компонента автономных расходов:
(5.9)
Как и в случае мультипликатора инвестиций, однократное изменение любого компонента автономных расходов приводит к большему изменению ВНП ( ). Если, например, автономное потребление увеличивается на величину ∆С, это увеличивает совокупные расходы и доход Y на ту же величину, что, в свою очередь, вызывает очередной рост потребления (вследствие увеличения дохода), но уже на величину МРС*∆С. Далее совокупные расходы и доход Y вновь увеличиваются на ту же величину (МРС*∆С) и так далее по схеме кругооборота «доходы – расходы». Возникает макроэкономическая цепочка: ∆С↑ => AD↑ => Y↑ => C↑ и т.д.
Из этой схемы следует, что совокупный доход Y многократно реагирует на первичный импульс ∆С, что и отображается в величине мультипликатора. Это означает, что даже относительно небольшие изменения в величинах C, I, G, Xn могут вызвать значительные изменения в уровне занятости и выпуска в экономике. Эта проблема усложняется в условиях зависимых от дохода инвестиций, так как в каждом последующем цикле производства из увеличившегося совокупного дохода финансируются не только более высокие потребительские расходы, но и возросшие инвестиционные расходы, и возникает эффект супермультипликатора.
Теория мультипликатора получила развития в работах П. Самуэльсона, Дж. Кларка, Р. Харрода, Г. Хаберлера, Э. Хансена и др. Явления мультипликации стали рассматриваться во времени: возникла динамическая теория мультипликатора. Она исследует воздействие первоначальных расходов на процесс воспроизводства не только в момент расходования, но и в последующее время, в течение которого будет сказываться их влияние на экономику.
Далее экономисты пришли к выводу, что мультипликативный эффект могут вызвать и другие расходы, в связи с чем были выделены следующие виды мультипликаторов:
1) мультипликатор потребления, показывающий, как прирост расходов на потребительские товары вызывает прирост доходов;
2) кредитный мультипликатор, устанавливающий зависимость между приростом объемов кредита и увеличением банковских вкладов, между приростом объемов кредита и увеличением количества наличных денег в обращении;
3) банковский мультипликатор, устанавливающий зависимость между ростом банковских вкладов и ростом денежной массы;
4) налоговый мультипликатор, показывающий зависимость между приростом величины налогов и приростом доходов.
Все они имеют отношение к внутренним причинно-следственным связям в экономике и вызываются эндогенными факторами.
Источник