Мультипликатор автономных инвестиций показывает

Мультипликатор инвестиций: сущность и модель

Теория мультипликатора возникла в условиях преодоления последствий «Великой депрессии» 1929-1933 гг., когда стали широко применяться в качестве стимула для экономики государственные расходы на содействие занятости (организацию общественных работ). Было обращено внимание на получении эффекта от такого государственного спроса.

Исходным пунктов в теории мультипликатора Дж.М. Кейнса является главная роль инвестиций в росте занятости, а отсюда – объема национального дохода и величины потребления. Первоначальное увеличение занятости, вызванное инвестициями, приводит к дополнительному росту занятости и дохода в связи с необходимостью удовлетворения спроса на дополнительную рабочую силу.

Кейнс определяет национальный доход в двухсекторной экономике как сумму потребления и инвестиций (5.1), при этом потребление является линейной функцией национального дохода (5.2). Тогда

.

Множитель k показывает, насколько возрастает национальный доход при заданном росте инвестиций, и называется мультипликатор инвестиций (мультипликатор Кейнса):

(5.6)

Данный показатель является одним из ключевых понятий теории Кейнса и дословно означает «множитель», а автономные инвестиции рассматриваются исходным фактором мультипликативного процесса.

Формулу (5.6) можно вывести и другим способом. Приращение дохода распадается на две части: приращение потребительских расходов и инвестиций ∆Y = ∆C + ∆I. Отсюда ∆I = ∆Y – ∆C. Тогда, согласно определению мультипликатора:

(5.7)

Таким образом, сущность эффекта мультипликатора в рыночной экономике: увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода в большей степени, чем первоначальный рост инвестиций. Он объясняется тем, что инвестиции в экономику вызывают «цепную реакцию» в виде роста дохода и занятости. Однако эффект мультипликатора проявляет себя только в условиях неполной занятости, при этом мультипликатор действует как в режиме расширения, так и сжатия национального дохода в зависимости от увеличения или уменьшения инвестиций.

Математически Кейнс доказывает, что первоначальное увеличение инвестиций не может увеличить доход до бесконечности, потому что такое приращение происходит в убывающей геометрической прогрессии (см. график потребления). Следовательно, если известна предельная склонность к потреблению, то конечная сумма прогрессии будет равна величине мультипликатора:

(5.8)

В связи с тем, что часть прироста дохода всегда сберегается, мультипликативный процесс постепенно сужается и прекращается, когда прирост сбережения становится равным приросту дохода ∆S = ∆Y.

Как следует из формулы (5.6), чем выше склонность к потреблению, тем больше величина мультипликатора. Таким образом, теоретически концепция мультипликатора позволяет глубже уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями.

В более широком толковании – для четырехсекторной экономики – этот мультипликатор является мультипликатором автономных расходов. Совокупные расходы общества представляют собой сумму, которые домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир (в рамках национальной экономики) планируют потратить на товары и услуги. Функция этих расходов имеет вид основного макроэкономического тождества E = C + I + G + X_n и графически изображается аналогично функции потребления С = а + МРС*(Y – T), которая смещена вверх на величину I + G + X_n (см. рис. 5.1).

Для упрощения анализа допустим, что величина чистого экспорта не зависит от динамики дохода Y, потому чистый экспорт полностью включается в величину автономных расходов.

Мультипликатор автономных расходов – отношение изменений равновесного выпуска (ВНП) к изменению любого компонента автономных расходов:

(5.9)

Как и в случае мультипликатора инвестиций, однократное изменение любого компонента автономных расходов приводит к большему изменению ВНП ( ). Если, например, автономное потребление увеличивается на величину ∆С, это увеличивает совокупные расходы и доход Y на ту же величину, что, в свою очередь, вызывает очередной рост потребления (вследствие увеличения дохода), но уже на величину МРС*∆С. Далее совокупные расходы и доход Y вновь увеличиваются на ту же величину (МРС*∆С) и так далее по схеме кругооборота «доходы – расходы». Возникает макроэкономическая цепочка: ∆С↑ => AD↑ => Y↑ => C↑ и т.д.

Из этой схемы следует, что совокупный доход Y многократно реагирует на первичный импульс ∆С, что и отображается в величине мультипликатора. Это означает, что даже относительно небольшие изменения в величинах C, I, G, X_n могут вызвать значительные изменения в уровне занятости и выпуска в экономике. Эта проблема усложняется в условиях зависимых от дохода инвестиций, так как в каждом последующем цикле производства из увеличившегося совокупного дохода финансируются не только более высокие потребительские расходы, но и возросшие инвестиционные расходы, и возникает эффект супермультипликатора.

Теория мультипликатора получила развития в работах П. Самуэльсона, Дж. Кларка, Р. Харрода, Г. Хаберлера, Э. Хансена и др. Явления мультипликации стали рассматриваться во времени: возникла динамическая теория мультипликатора. Она исследует воздействие первоначальных расходов на процесс воспроизводства не только в момент расходования, но и в последующее время, в течение которого будет сказываться их влияние на экономику.

Далее экономисты пришли к выводу, что мультипликативный эффект могут вызвать и другие расходы, в связи с чем были выделены следующие виды мультипликаторов:

1) мультипликатор потребления, показывающий, как прирост расходов на потребительские товары вызывает прирост доходов;

2) кредитный мультипликатор, устанавливающий зависимость между приростом объемов кредита и увеличением банковских вкладов, между приростом объемов кредита и увеличением количества наличных денег в обращении;

3) банковский мультипликатор, устанавливающий зависимость между ростом банковских вкладов и ростом денежной массы;

4) налоговый мультипликатор, показывающий зависимость между приростом величины налогов и приростом доходов.

Все они имеют отношение к внутренним причинно-следственным связям в экономике и вызываются эндогенными факторами.

Источник

Автономные инвестиции

Автономные инвестиции нужны для улучшения состояния оборудования и недвижимости компании, оптимизации процессов управления и обучения сотрудников.

Благодаря им инфраструктура, образование, здравоохранение и другие сферы, отвечающие за жизнедеятельность всегда находятся в надлежащем состоянии, поэтому величина национально дохода не влияет на автономные вложения, они осуществляются всегда.

Автономные инвестиции — это средства, которые вкладываются в поддержание и повышение качества производимого продукта/услуги и не отражаются на объеме производства. Если рассматривать инвестирование государственного масштаба, то автономные — это вложения в развитие инфраструктуры, НТП (научно-технического прогресса), потоковые инвестиции, направленные на поддержание и эксплуатацию продуктов научных и технических изысканий, открытий, исследований.

На уровне компании автономными инвестициями будут:

1. повышение квалификации и переквалификация сотрудников, тимбилдинг
2. техническая и технологическая модернизация
3. новые подходы в маркетинге.

Поиск новых и эффективных форм и методов производства должен финансироваться всегда. На эти цели и выделяются автономные инвестиции. С некоторой натяжкой автономными можно назвать все вложения, ведь так или иначе они тоже идут на реновацию и обновление аспектов хозяйственной деятельности.

• экономический рост
• повышение качества жизни
• исполнение социальных обязательств
• укрепление позиций на рынке
• обучение и подготовка новых специальностей.

Потребность в повышении качества и количества товаров/услуг заключается в росте числа населения. Новые вкусы и запросы провоцируют появление новых ниш на рынке. Рост номенклатуры товаров и поддержание научно-технического прогресса всё это результаты автономных инвестиций.

• образование нового капитала
• влияние на рост и убыль величины национального дохода
• повышение уровня прибыли.

• величина затрат на изменение технологии производства
• стоимость сырья, материалов, инструментария, готового оборудования
• оплата услуг по консультациям, оплата заработной платы новым квалифицированным специалистам
• ожидания инвесторов и собственников
• производственные издержки
• расходы, связанные с рекламой и продвижение нового товара или услуги.

Основные виды

Многие расходы государства попадают под категорию автономного инвестирования, а именно:

1. инфраструктурные проекты (строительство новых и ремонт существующих инфраструктурных объектов, обучение персонала новым технологиям строительства, закуп новых материалов и оборудования)
2. социальная программа
3. развитие образования (повышение заработной платы сотрудникам сферы образования, повышение их квалификации, разработка новых учебных программ и т.д.)
4. развитие культуры (реставрация и реконструкция объектов культурного наследия, строительство новых культурных учреждений, организация фестивалей и т.п.)
5. спорт (строительство новых спортивных объектов и многое другое)
6. программы здравоохранения (закупка нового высокотехнологичного оборудования, обучение персонала и т.д.)
7. географические, геологические изыскания и экспедиции
8. НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы).

Основными источниками автономных инвестиций являются средства государственного бюджета, привлеченные средства иностранных партнеров и займы.

Мультипликатор автономных инвестиций

Неоспоримо, что расходование средств одной части населения ведёт к получению дохода другой. Однако объём дохода превышает количество израсходованных средств в несколько раз. Почему так происходит? Это объясняется эффектом мультипликатора.

Мультипликатор автономных инвестиций показывает, во сколько раз увеличится ВНП (внутренний национальный продукт) при повышении объёма автономных вложений.

Главными показателями выступают предельная склонность к потреблению, а также предельная склонность к сбережению.

Рассмотрим на примере, при повышении расходов на 100 у.е., при предельной склонности к потреблению в 0,9, продавец снова потратит (увеличит дополнительный доход) 90 у.е., а 10 у.е. сбережёт. В свою очередь, эти 90 у.е. дополнительного дохода создадут дополнительно 81 у.е. новому продавцу, и 9 у.е. сбережений текущему, и так далее пока сумма дополнительного дохода не будет равна нулю. Другими словами первоначальные 100 у.е. расходов создали дополнительные доходы продавцам, превышающие первоначальные расходы в несколько раз.

Источник

Мультипликатор автономных инвестиций

Увеличение одного или всех компонентов совокупных расходов AD сдвигает линию AD вверх и способствует росту Y_e. Наоборот, уменьшение совокупных расходов смещает линию АD вниз, что сопровождается сокращением Y_e.

В реальной национальной экономике наиболее резкие колебания АD связаны с изменением инвестиционных расходов. Поэтому так важно выявить влияние изменений I_a на Y_e.

Количественный анализ взаимодействия I_a и Y_e Кейнс осуществил с помощью концепции мультипликатора.

Суть концепции мультипликатора заключается в том, что между изменением автономных инвестиций и дохода существует устойчивая зависимость.

Эффект мультипликатора заключается в том, что при изменении I_a на какую-то величину Y_e изменяется в том же направлении, но на большее значение.

Мультипликатор автономных инвестиций (k_а) показывает, на какую величину возрастает равновесный доход Y_e при увеличении автономных инвестиций на единицу:

Следовательно, изменение равновесного дохода в результате изменения автономных инвестиций можно рассчитать по формуле:

В свою очередь мультипликатор автономных инвестиций находится как:

Графически изменение равновесного дохода в результате действия мультипликатора автономных инвестиций можно отразить движением линии совокупных расходов вверх на величину DI_a.

— мультипликативный эффект имеет тенденцию к затуханию;

— при С_y = 0 мультипликационный эффект отсутствует;

— при С_y = 1 действия мультипликатора не прекратятся никогда;

— эффект мультипликатора может проявиться только в экономике с неполной занятостью;

— действие мультипликатора происходит и в обратном направлении: уменьшение I_a вызовет многократное снижении Y_e .

Таким образом, можно сказать, что мультипликатор является фактором, усиливающим колебания деловой активности, вызванные изменениями в автономных инвестициях.

Источник