Можно ли инвестировать нефть

Инвестиции в нефть

Нефть. «Черное золото» мирового рынка. Основа энергетики большинства стран. Приведенные эпитеты, казалось бы, должны закрепить за нефтью статус наиболее выгодного базисного инвестиционного актива. Однако ситуация далеко не так однозначна. Да, мировые запасы нефти ограничены и невосполнимы. Да, рост народонаселения и развитие энергоемких производств обеспечивают стабильный спрос. Но…ресурсов пока хватает, а спрос далеко не такой стабильный, каким кажется. От чего, по-настоящему, зависит цена нефти? Стоит ли в нее вкладываться? Как заработать на нефти в России? Разберем в деталях.

Цена и доходность

Очевидно, потенциальная доходность портфельного инвестора при покупке акций нефтедобывающих компаний зависит от двух факторов:

• вероятность открытия новых перспективных месторождений объектом инвестиций;
• динамика спотовой цены нефти на мировом рынке.

Причем оба фактора взаимосвязаны.

Стран, добывающих и экспортирующих нефть не так много — между ними идет жесткая политическая и конкурентная борьба за новые месторождения. Таким образом, разведка новых месторождений и добыча сырья обходятся дороже его переработки. Слабые игроки не могут себе позволить такие траты, а, значит, стратегические долгосрочные инвестиции в них бесперспективны. Пример: крупнейшая французская компания Total объявила о сокращении затрат на геологоразведку на 1 млрд долл.

Цена нефти определяется стоимостью одного барреля (158,988 литров) нефти маркерных сортов:

• Brent — европейский сорт;
• WTI (West Texas Intermediate) — северо-американский сорт;
• Urals — российский сорт.

С одной стороны, все понимают, что:

• мировые запасы нефти ограничены и невосполнимы (новые месторождения в наше время открывают редко);
• мировой спрос при росте населения и развитии энергоемких отраслей постоянно растет;
• значит, и цена нефти в долгосрочной перспективе, по идее, должна расти, принося инвестору гарантированный доход.

Так ли это? Проанализируем цены за последние 40 лет с учетом инфляции:

• 1973: 17 долларов за баррель (Арабо-израильская война, арабское эмбарго на поставки в США и Европу);
• 1980: 104 долл. (пик мировой экономики, начало рецессии);
• 1986: 31 долл. (переизбыток производства: отказ ОПЕК от фиксированных цен, рост добычи в Саудовской Аравии);
• 1998: 18 долл. (азиатский финансовый кризис);
• 2008: 105 долл. (пик экономики, начало кризиса, ОПЕК сокращает квоты);
• 2009: 67 долл. (рост спроса в развивающихся странах);
• 2011: 115 долл. («Арабская весна», война в Ливии, прекращение поставок на мировые рынки);
• 2014: 99 долл. (рост производства в США, экономическая стагнация в Китае);
• 2015: 60 долл. (снятие санкций с Ирана, рецессия в Китае, отказ ОПЕК от снижения квот);
• 2017: 47 долл. по состоянию на 16.06.2017.

График цен на нефть с 1988 года по 2015 гг.

Таким образом, ни о каких устойчивых долгосрочных растущих трендах не может быть и речи! Мировых запасов еще достаточно, а стабильность спроса может быть поставлена под вопрос. От чего на самом деле зависит цена нефти на спотовом рынке?

1. Политическая ситуация на мировой арене (войны, санкции, эмбарго т.п.).
2. Макроэкономические тренды (состояние экономики развитых стран, например, США и Китая).
3. Решения о квотах, принимаемые странами, входящими в ОПЕК (Саудовская Аравия, Иран, ОАЭ, Ирак, Кувейт, Венесуэла и т. д.).
4. Решения о квотах, принимаемые странами, не входящими в ОПЕК (Россия, США, Китай, Канада и т. д.). Так, США, прежде являющиеся крупнейшим импортером нефти, в последнее время активно развивают собственную добычу, что негативно отразилось на рынке.
5. Модели поведения спекулятивных игроков.
6. Научно-технический прогресс. Альтернативная энергия атома, солнца, ветра.
7. Природные катаклизмы и аварии. Интересный факт: взрыв нефтяной платформы в Мексиканском заливе в 2010 привел к росту цен на 15%.
8. Погодные условия. Пример: теплая зима приведет к снижению спроса.

Можно ли выстраивать долгосрочную стратегию портфельных инвестиций в нефтедобывающие компании на таком шатком базисе? Можно, но осторожно. И только профессиональным аналитикам с большой буквы.

Внимание! Цена нефти обычно обратно пропорциональна курсу доллара к евро и другим национальным валютам, в которые экспортеры в конечном итоге конвертируют выручку от продажи. Значит, чем выше курс доллара — тем дешевле нефть.

Способы инвестирования

Как инвестировать в нефть?

Добыча нефти

Прямые инвестиции в собственную добычу.

Способ, безусловно, хорош тем, что вы получите гарантированный источник дохода и быстро окупите вложения. Какова бы ни была спотовая цена на рынке, просто выкачивать нефть все равно дешевле.

Минимальный объем инвестиций — от 100 тыс. долл. (стоимость месторождения плюс инвестиции в обустройство и оборудование). Хороший проект с несколькими вышками и транспортной сетью обойдется вам в 5 млн долл. Много, но не заоблачно. Недостаток: жесткая конкурентная борьба за перспективные месторождения (слабый выбывает).

Переработка нефти

Прямые инвестиции в добычу и переработку.

Востребованность, стоимость и рентабельность продуктов последующих переделов (например, бензин) существенно выше, нежели у чистого сырья. Цены гораздо менее волатильны. Так, в период проседания цен на нефть, стоимость бензина меняется не столь сильно или не меняется вовсе. Наценка формирует ваш доход. Вариант отличается идеальной надежностью, окупаемостью и доходностью. Недостаток: строительство собственного НПЗ обойдется вам минимум в 100 млн долл.

Стратегические портфельные инвестиции

Долгосрочные вложения в акции нефтяных компаний.

Вам доступны «голубые фишки» или акции молодых компаний с хорошим потенциалом роста. Спотовая стоимость акций зависит от цены нефти и перспектив объекта вложений (например, доступ к новым месторождениям). Поскольку цена нефти — фактор, слабо предсказуемый, вложения только в нефтедобывающие активы несут в себе высокую степень риска. Вложения в нефтеперерабатывающие структуры более оправданы. Ниже представлен ТОП 10 крупнейших нефтегазовых компаний мира (по данным Forbes на 2016 год):

Источник

Инвестиции в нефть. ТОП-4 варианта вложений + руководство для инвестора

В отличие от множества других торговых инструментов, колебания цен на нефть активно обсуждают на главных каналах страны, значения котировок почти всегда есть в информационных табло и любым относительно значимым изменениям уделяют внимание. Дело здесь не только в том, что Россия – один из главных экспортёров “чёрного золота”, но также и в том, что цены на него имеет прямую связь с нашей повседневной жизнью. А раз это так, то имеет смысл задаться вопросом – как осуществлять инвестиции в нефть и что можно заработать.

Нефть как инвестиционный актив

Нефть – смесь углеводородов, которая имеет практическое применение в огромном количестве направлений промышленности. С самого момента начала крупномасштабной добычи нефтяные цены стали играть огромную роль в жизни человека. Нашим гражданам, конечно, сложно это понять – ведь что при падении котировок, что при росте бензин всё равно неуклонно дорожает. Но причина этого кроется не в рыночных механизмах, а в политико-экономических, то есть простая логика тут не работает, а здравый смысл разбивается об логику чиновников и желания бизнесменов.

Наиболее востребованными нефтепродукты являются в следующих отраслях:

1. Топливная . Из нефти получается множество разных видов в зависимости от перегонки.
2. Химическая . Когда мы моем посуду, то используется специальное моющее средства, в котором содержатся продукты переработки нейти.
3. Резиновая промышленность , битумы, производство асфальта.

На вид не так и много, а по факту всё вокруг нас сделано из нефти, например, пластмасса. Но, всё равно главными потребителями нефти являются транспортные средства . Их количество растёт, именно поэтому компании заинтересованы в расширении производства, для этого делают инвестиции в добычу нефти. Именно поэтому люди во всём мире обращают внимание на то, что происходит с нефтяным рынком. Нефть различается по сортам, есть лёгкая, тяжёлая и смешанная. Она представляет разную ценность, в связи с этим торгуется она как раз по сортам – наиболее известные WTI и Brent. Теперь посмотрим, что оказывает воздействие на цену.

Факторы, влияющие на нефтяные цены

Цены на нефть постоянно колеблются, это свойственно всем биржевым инструментам. Но в то же время есть факторы, которые сильно влияют, причём в обе стороны – как повышение цен, так и снижение. Рассмотрим сначала причины падения котировок:

1. В мире немало стран, которые являются крупными потребителями. Логическая цепочка очень простая – снижение темпов роста промышленного производства в Китае скажется на спросе на нефть, ведь эта страна производит очень много разной продукции. Снижение спроса провоцирует снижение цены. Также сюда можно отнести и Японию.
2. Негативные результаты заседаний стран ОПЕК, то есть когда они не могут договориться об ограничении добычи. Для многих стран жизненно важно продавать определённые объёмы нефти, это закладывается в бюджет. И если на фоне и так не очень высоких цен придётся ещё и добычу снижать, то будет совсем плохо.

Это простые причины падения котировок. Но рынок нефти чрезвычайно спекулятивный. Например, есть необходимые затраты по разведке, добыче и транспортировке, а затем переработке нефти. И если разведку можно с натяжкой оценить как инвестиции в нефть, то вот всё остальное уже напрямую является издержками. Поэтому продавать нефть по 20$ никто не станет в текущих условиях. Такое могут себе позволить только те компании, у которых этот показатель себестоимости ниже 20$, а таких единицы в общей массе. Поэтому, разогнавшись вниз, нефть потом обязательно восстанавливается.

На рост также влияют следующие события:

1. Рост производства и потребления. Здесь и промышленность и просто увеличение числа транспортных средств. С каждым годом потребление растёт. Конечно, это закладывается в проекты по увеличению добычи и разведке, но не всегда совпадает. Бурный промышленный рост может спровоцировать рост стоимости нефти до отметок, когда она же начнёт тормозить рост.
2. Всяческие форс-мажорные ситуации, например, аварии танкеров, заводов и прочее. Не так давно был атакован огромный и важный объект по переработке нефти в Саудовской Аравии, что повлекло за собой мгновенный рост котировок на несколько долларов. Правда, цена потом обратно возвращается, но спекулянтов не остановить быстро.
3. Позитивные результаты договоренностей стран ОПЕК. Всё то же самое, что и в случае негативных, только в другую сторону. Коллективное сокращение добычи приводит к тому, что цены растут из-за уменьшения предложения на рынке.

Как видно, ключевое значение в последнее время играет управление добычей. Конечно, ОПЕК – это далеко не весь рынок, но очень значительная его часть . Поэтому снижение добычи всегда сказывается на ценах, также как и нервозность, если переговоры затягиваются и страны не могут придти к консенсусу. Все эти события обычно подробно освещаются в СМИ, всегда можно найти информации и использовать её для вложения в нефть. И речь идёт не только о покупке, также можно рассматривать спекулятивные короткие позиции, но это больше для профессионалов.

Как инвестировать в нефть?

Торговля нефтью осуществляется посредством фьючерсов . В каждой стране есть запасы сырой нефти и дистиллятов, но на то они и запасы, чтобы использовать в случае необходимости. Поэтому рынок нефти – отлаженный механизм поставок в рамках контрактов. Невозможно взять и купить с рынка солидный объём – его никто не сможет предоставить, так как все объёмы расписаны. Но если покупается поставочный фьючерс, то к указанной дате нефть будет готова – она заложена в план добычи и всю логистику компании, никто не станет держать излишки нефти в запасе, что, кстати, подтверждается постоянно колеблющимися данными по запасам в США.

Фьючерсы разделяются по времени экспирации. Чем дальше поставка, тем слабее реакция на текущие события. Взорвали завод – краткосрочные взлетят, а вот долгосрочные отреагируют слабее. Да и вообще они отличаются меньшей подвижностью. В целом, инвестиции в нефть можно делать в таких видах:

Торговля на бирже. Единственный вариант работы с самой нефтью. По крайней мере, из легальных. Для торговли подойдёт практически любой брокер. Если выбираем официальный путь, то регистрируемся у фондовых брокеров, которые имеют доступ к московской бирже . В этом случае имеем ограничения по кредитному плечу , но зато реальная рыночная среда. Если работаем через форекс-дилеров и мелких брокеров, то в этом случае торгуем контрактами CFD , всё то же самое в плане движения котировок, но зато гораздо более интересные условия.

Спред по нефти достаточно большой. В самом лучшем случае мы получим разницу в 3 цента по сорту WTI и 4 цента по Brent . То есть для скальпинга , особенно, с учётом не очень больших масштабов движений, нефть не очень подходит. Чаще всего у брокеров спред составляет 5-7 центов, а это уже действительно много, и с большим плечом (обычно 1:10 на такие контракты) особо не поторгуешь. После привычной маленькой маржи по валютным парам, залог под нефтяные сделки неприятно удивит.

Источник