Мотивы сбережений мотивы инвестиций

Мотивы сбережений и инвестиций, факторы, определяющие их динамику

реальная ставка процента — плата за приобретение денежного капитала для инвестирования — учитывается при составлении планов инвестиций.

Согласно классической экономической теории, основным фактором, определяющим динамику сбережений и инвестиций, является ставка процента: если она возрастает, то домашние хозяйства начинают относительно больше сберегать и меньше потреблять из каждой дополнительной единицы дохода. Рост сбережений домашних хозяйств со временем приводит к снижению цены кредита, что обеспечивает рост инвестиций.

Согласно кейнсианской экономической теории не ставка процента, а величина располагаемого дохода домашних хозяйств является основным фактором, определяющим динамику потребления и сбережений. При этом сберегается та часть дохода, которая остается после осуществления всех потребительских расходов. Влияние ставки процента вторично и играет относительно небольшую роль по отношению к воздействию дохода на потребление и сбережения. В то же время динамика инвестиций определяется прежде всего динамикой процентных ставок, что находит отражение в соответствующих функциях потребления, сбережений и инвестиций.

Простейшая функция потребления имеет вид: С = a + b(Y — Т), где

С — потребительские расходы;

а — автономное потребление, величина которого не зависит от размеров текущего располагаемого дохода;

Ь — предельная склонность к потреблению;

Т — налоговые отчисления;

(Y-Т) — располагаемый доход (доход после внесения налоговых отчислений). В макроэкономических моделях этот показатель часто обозначается как Yd ИЛИ DI.

Предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume — MPQ — доля прироста расходов на потребительские товары и услуги в любом изменении располагаемого дохода.

МРС — предельная склонность к потреблению;

АС — прирост потребительских расходов;

A Yd — прирост располагаемого дохода.

Средняя склонность к потреблению (average propensity to consume — АРС) — доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства расходуют на потребительские товары и услуги.

С потреблением тесно связаны сбережения. Сбережения – это временно отложенное потребление. Оно возникает тогда, когда доход и потребление не совпадают между собой. Причиной, побуждающей фирмы не использовать полностью полученный доход, а сберегать и накапливать его, является их инвестиционная активность с целью расширения бизнеса.

Мотивы сбережения у домохозяйств более разнообразны и связаны с психологическими особенностями людей.

Размеры как потребления, так и сбережения зависят от получаемого дохода и лимитируются им.

Зависимость потребляемой и сберегаемой частей дохода от его общей величины принято называть функциями потребления и сбережения. а) S = f(s);

где У – доход; C– потребление; S– сбережения.

Психология людей оказывает существенное влияние на использование дохода, поэтому в экономической теории применяются показатели средней склонности к потреблению и сбережению.

Инвестиции выгодны до тех пор, пока ожидаемая норма чистой прибыли больше или равна реальной величине ставки процента.

Сдвиги кривой спроса на инвестиции могут происходить за счет факторов, не связанных с процентной ставкой. Рассмотрим факторы, увеличивающие доходность инвестиций (ожидаемую) и смещающие кривую вправо или влево:

а) издержки на приобретение, эксплуатацию оборудования – при их увеличении нормативно чистая прибыль (НЧП) уменьшается и, следовательно, сдвигает кривую влево;

б) налоги на предпринимателя – при возрастании налогов нормативно чистая прибыль уменьшается, что приводит к сдвигу кривой влево;

в) технологические изменения – передовые технологические изменения смещают кривую спроса вправо;

г) наличный основной капитал (производственные мощности) – излишние производственные мощности смещают кривую инвестиций влево, если уже есть достаточное оснащение основными производственными фондами (ОПФ).

На практике инвестиции зависят также и от ВНП. Эта зависимость определяется двумя причинами:

а) при возрастании ВНП возрастает прибыль, а крупные инвестиции финансируются из предпринимательской прибыли;

б) если ВНП мало, следовательно, мало производство, оборудование простаивает, нет стимула для закупки нового оборудования.

Инвестиции – самый нестабильный компонент в общих расходах. Анализируя динамику инвестиций и ВНП, можно сказать, что инвестиции намного более нестабильны, чем ВНП. Это определяется следующими причинами:

1. Продолжительные сроки службы. Морально и физически устаревшее оборудование можно:

— заменить, т.е. модернизировать, что увеличит инвестиции;

— отремонтировать и еще пользоваться, что не увеличит совокупные инвестиции.

2. Нерегулярность крупных инноваций. НТП – главный стимул к инвестированию, но крупные нововведения бывают нечасто. Когда это бывает – инновации резко растут, а потом стабилизируются.

3. Изменчивость прибылей. Прибыль предпринимателей – основной источник для инвестиций. Кроме того, источниками инвестиций являются внешняя задолженность и выпуск акций. Изменчивость прибыли приводит к изменениям инвестиций.

4. Изменчивость ожиданий. На уверенность предпринимателей (оптимизм, пессимизм) вкладывать инвестиции влияют:

— политические события, новое законодательство;

— демографические факторы (рост населения, увеличение спроса на рынке);

— климат на фондовой бирже (например, повышение курса акций приводит к росту оптимистических ожиданий будущего).

Источник

Мотивы сбережений и инвестиций

Мотивы сбережений

Мотивы инвестиций

1. На крупные покупки, образование, отдых и т.п.; 2. На «черный день»; 3. Привычка сберегать; 4. Участие в страховых программах; 5. Процентная ставка и объем сбережений могут находиться в обратной зависимости. Например, если нужно «скопить» 20 тыс. руб. на образование, то при процентной ставке 10% годовых объем сбережений должен составлять 20*100/10= 200 тыс. руб. а при процентной ставке 20% годовых: 20*100/20= 100 тыс. руб.

1. Ожидаемая норма прибыли – главный фактор инвестиций. Она показывает процентную долю прибыли в общем объеме инвестиций и рассчитывается по формуле Но.п.= (прибыль/объем инвестиций)* 100% Если ожидаемая норма прибыли высокая, то даже при высокой процентной ставке предприятие возьмет кредит для инвестиций. И наоборот, если ожидаемая норма прибыли ниже процентной ставки, то даже при низких значениях последней предприятию невыгодно осуществлять инвестиции за счет кредитов. 2. Процентная ставка, так как около половины инвестиций осуществляется за счет заемных средств. 3. Фаза экономического цикла.

Таким образом, сливная труба сбережений и кран инвестиций не соединяются.

3.Конечное потребление. Модели потребления: кейнсианская, жизненного цикла (Ф. Модильяни), постоянного дохода (М.Фридмана). Сбережения. Средняя и предельная склонности к потреблению и сбережению. Факторы, определяющие изменения потребительских расходов и сбережений.

Современная модель макроэкономического равновесия «Совокупные расходы — совокупный продукт» основана на кейнсианской теории занятости.

Уравнение макроэкономического равновесия имеет следующий вид:

AE – совокупные расходы (aggregate expenditures);

С – потребительские расходы домохозяйств (конечное потребление);

Ig – валовые внутренние частные инвестиции;

G – государственные закупки товаров и услуг;

Простая кейнсианская модель «Совокупные расходы – совокупный продукт» в закрытой частной экономике строится на следующих допущениях:

1. Экономика является закрытой, следовательно, чистый экспорт не учитывается (N_x =0);

2. В частной экономике не учитывается роль государства (G=0);

3. Все сбережения осуществляются домохозяйствами;

4. Чистый доход иностранных факторов равен нулю (ЧДИФ=0).

Допущения 1,2 означают, что в закрытой частной экономике совокупные расходы состоят из потребительских расходов и валовых внутренних частных инвестиций (AE=C+Ig).

Допущения 2,3,4 означают, что ВВП=ЧВП=НД=ЛД=РД

GDP = NDP = N I= PI = DI

Рассмотрим подробнее потребление, сбережения и инвестиции.

Согласно кейнсианской модели потребления, лавным фактором, влияющим на величину потребления и сбережений, является личный располагаемый доход, так как

DI =С+ S,

где DI – личный располагаемый доход (disposable income),

С – потребление (consume),

S — сбережения (savings).

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Источник

Инвестиции и сбережения

Исследование факторов, влияющих на величину спроса на инвестиции. Сущность и функции инвестиций, понятия и мотивы сбережений, а также анализ и оценка сбережений населения России. Тенденции, перспективы и проблемы формирования сбережений в России.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	курсовая работа
Язык	русский
Дата добавления	15.12.2014
Размер файла	164,4 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сущность инвестиций

1.1 Понятие и виды инвестиций

1.2 Функции инвестиций

2. Сущность сбережений

2.1 Определение понятия сбережений

3. Взаимосвязь инвестиций и сбережений

4. Сбережения в России

4.1 Тенденции, перспективы и проблемы формирования сбережений в России

Актуальность темы «Инвестиции и сбережения » определяется тем, что в условиях выхода государства из кризиса значимость сбережений и инвестиций возрастает. В связи с сокращением уровня доходов населения в период кризиса, снизился уровень сбережений, что привело к изъятию вкладов с банковских счетов, а из-за нестабильности ситуации — хранению сбережений в форме наличности. Вследствие этого снизился уровень инвестиций, которые необходимы для восстановления экономики. В первой главе рассматривается сущность и функции инвестиций. Вторая глава курсовой работы посвящена рассмотрению мотивов и факторов, определяющих сбережения. Последняя глава отражает проблемы формирования сбережений в РФ.

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля.

Цель данной курсовой работы — рассмотреть сбережения и инвестиции, их взаимосвязь, а также проблемы формирования сбережений в России.

Задачи курсовой работы:

Рассмотреть сущность и мотивы сбережений;

Рассмотреть понятие и виды инвестиций;

В данной курсовой последовательно рассматривается сущность и функции инвестиций, понятия и мотивы сбережений, а также анализ и оценка сбережений населения России.

Информационной базой при написании курсовой работы послужили книги отечественных и зарубежных учёных экономистов, таких как: Кэмппел Р. Макконнелл, Р. Дорнбуш, С Фишер, А.Д Аюшеев.

1. Сущность инвестиций

1.1 Понятие и виды инвестиций

Понятие “инвестиции” является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающие определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

В макроэкономике инвестиции — есть расходы на приобретение средств производства- в новое жильё, строительство зданий и сооружений, жилых домов прироста товарных запасов, конечные покупки оборудования. Т.е., инвестиции — это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике. Не включаются в понятие инвестиции финансовые операции: покупка земли, приобретение акций, облигаций, поскольку один покупает, другой продает, т.е. имеет место смена собственника, а прироста материальных ценностей нет.

В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции, есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

И, наконец, в финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, т.е. это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Более точно, инвестиции — это обмен определенной сегодняшней статистики на возможно неопределенную, будущую стоимость. У.Ф. Шарп Инвестиции — М.,1998

На величину инвестиций влияют два основных фактора:

— ожидаемая норма прибыли, которую фирмы рассчитывают получить от реализации инвестиций;

— ставка процента за заемный капитал для инвестиций.

Основным стимулом является положительная разница между этими факторами: чем она больше, тем больше инвестиционные расходы. Если норма прибыли окажется меньше ставки процента (отрицательная разница), то инвестиции осуществляться не будут вообще.

Норма прибыли в данном случае (прибыльность, рентабельность) есть отношение величины прибыли к сумме затрат, необходимых для ее получения (в %)

Прибыль ( — profit) в данном случае есть разница между продажной ценой товара (выручкой) и всеми затратами (стоимость сырья материалов, энергии, амортизация машин и оборудования, зарплата, рента), необходимыми для производства этого товара, но кроме суммарной величины процента за заемные средства.

К примеру, мы продали партию произведенного в течение года товара на 1 100 тыс. руб. Все затраты составили 1 000 тыс. руб. Значит прибыль составит = 1 100 тыс. —

1 000 тыс. = 100 тыс. руб., а норма прибыли:

Ставка процента (?) есть отношение величины процента к сумме заемных средств (в процентах — %).

К примеру, мы договорились в банке, что за каждый занятый рубль через год надо вернуть 1 рубль 8 коп. Таким образом, плата за заем 500 тыс. руб. составит 40 тыс. руб. это и есть сумма процента.

Ставка процента: ? = (или)

Процент в данном случае — это плата за заемные финансовые средства. Даже если предприниматель для инвестирования не занимает деньги в банке, а использует свои, он всегда в затраты включает сумму процента. В этом случае он занимает средства не в банке, а у себя. И если норма прибыли по какому-то проекту будет меньше ставки процента, то предприниматель лучше вложит эти средства в банк, чем возьмется инвестировать.

Во всех расчетах необходимо учитывать реальную ставку процента, а не номинальную. Напомним, что реальная ставка равна номинальной за минусом темпов инфляции.

График спроса на инвестиции показывает, в каких объемах (суммах) будут осуществлены инвестиции во всей экономической системе при каждом возможном значении процентной ставки.

Применим метод агрегирования ожиданий всех субъектов хозяйствования экономической системы. Каждая фирма оценила прибыльность каждого инвестиционного проекта и стоимость его реализации, т.е. величину инвестиций. При суммировании оказалось, что не даст ни один проект, 1 000 проектов (условно) на сумму 10 млрд. руб. обеспечат рентабельность 15%, 5 000 проектов на сумму 30 млрд. руб. принесут не менее 5% прибыли на вложенные средства. По этим данным построим график.

Спрос на инвестиции будет иметь место, если ожидаемая норма прибыли PrЧ больше, чем ставка процента rЧ за банковский кредит. Даже в случае равенства PrЧ = r Ч инвестиции не имеют смысла, т.к. никакой выгоды инвестору не приносят, т.е. чем больше разница PrЧ = r Ч, тем больше спрос на инвестиции. Или при какой-то фиксированной ожидаемой норме прибыли спрос на инвестиции тем больше, чем меньше ставка процента.

Итак, кривая спроса на инвестиции представляет обратную зависимость от ставки процента (?). То есть, чем больше ?, тем меньше спрос на инвестиции. Так, при ? = 7,5% сумма составит 25 млрд. руб., а при увеличении ? до 10, только 20 млрд. руб.

В жесткой обратной зависимости величины инвестиций от ставки процента кроется ряд аспектов экономической политики государства. В частности, увеличивая предложение денег и, соответственно, снижая процентную ставку, государство может увеличивать объемы инвестиций и обратно.

Процентная ставка является главным фактором величины спроса на инвестиции. Однако, имеются и другие факторы, не зависящие от ставки процента, но влияющие на инвестиционный спрос и сдвигающую кривую Это следующие факторы:

— Издержки на приобретение и эксплуатацию оборудования. Если эти издержки увеличиваются, то при прочих неизменных условиях норма прибыли () снижается и объем инвестиций () сокращается. Кривая спроса на инвестиции смещается влево см. рис. 1.2.

Здесь при неизменной сложившейся на финансовом рынке ставке процента объем инвестиций снизился с величины до

— Налоги. При росте налогов кривая сдвигается влево, и объем инвестиций снижается и наоборот.

— Технология. Новации, повышающие производительность, повышают норму прибыли (кривая вправо) и инвестиции растут.

— Наличный основной капитал. Если есть свободные мощности, то среднюю норму прибыли можно получить и на старых мощностях без дополнительных вложений.

— Ожидания производителей. Если прогноз деловой активности и расходов населения, а стало быть, будущих продаж, благоприятный, то инвестиции растут. Кривая сдвигается вправо.

Кроме ставки процента, важнейшим фактором, определяющим размеры инвестиций, является объем ВВП (Y).

1.2 Функции инвестиций

инвестиция сбережение спрос мотив

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономика любого нормального государства.

Инвестиции на макроуровне являются основой для:

1. осуществления политики расширенного воспроизводства;

2. ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

3. структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; создания необходимой сырьевой базы промышленности;

4. смягчения или разрешения проблем безработицы;

5. охраны природной среды;

6. обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем;

7. конверсии военно-промышленного комплекса;

8. гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы.

Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

1. расширения и развития производства;

2. недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

3. повышения технического уровня производства;

4. для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли;

5. осуществления природоохранных мероприятий;

6. приобретение ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

7. повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро_, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

2. Сущность сбережений

2.1 Определение понятия сбережений

На настоящий момент в российской литературе и практике не существует устоявшегося понятия сбережений. В бытовом смысле термин “сбережения” используется для обозначения денежных средств, откладываемых населением на будущее. Госкомстат трактует сбережения как разницу между доходами населения и его текущими расходами, то есть, как ту сумму денежных средств, которая осталась не потребленной в анализируемом периоде. Такой подход к определению сбережений можно считать упрощенным, поскольку он сводится к вычислению арифметической разности, в процессе чего игнорируется экономическая сущность сбережений.

В современной экономической теории дается несколько определений сбережений.

Во-первых, под сбережениями понимают часть дохода, которую индивидуум собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Происходит своего рода “жертвование” текущим потреблением ради потребления будущего. Основной принцип здесь такой: человек сберегает определенную часть дохода тогда и только тогда, когда ожидаемая полезность потребления этой суммы в будущем выше, чем полезность потребления ее в настоящем. Причем понятие “текущего” и “будущего” потребления здесь достаточно условны и в основном их рамки очерчиваются временными рамками получения “текущего” дохода. Можно утверждать, что “текущим” считается такой период, в течение которого величина дохода в единицу времени и предельная полезность потребления единицы дохода остается постоянной, поэтому у индивидуума не возникает необходимости переносить потребление дохода внутри этого периода. Другое дело — “будущее” время, которое характеризуется, с точки зрения теории, снижением абсолютной величины дохода и увеличением предельной полезности единицы дохода. Упрощенно вышеуказанный принцип можно выразить следующим образом: для зрелого человека, получающего стабильный доход, полезность 1000 руб. меньше, чем для человека пожилого, живущего на скромную пенсию. Поэтому для зрелого человека разумно отложить 1000 руб. с целью потребить их тогда, когда они будут больше нужны.

Во-вторых, под сбережениями понимается та часть дохода, которую экономический субъект собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Можно различить три вида экономических субъектов: население, корпорации и государство. Соответственно возникают три вида сбережений: сбережения населения, сбережения корпоративного сектора, сбережения государства. Население традиционно является основным поставщиком инвестиционных ресурсов, мобилизация сбережений населения является для финансовых посредников (банков, других небанковских кредитных учреждений) важнейшим условием успешной деятельности. Средства, не потребленные в текущем периоде, приобретают три основные формы: вклады в коммерческие банки и ценные бумаги, валютные сбережения, денежные остатки на руках.

Сбережения (S) есть часть располагаемого дохода (Y) (дохода после уплаты налогов), которая не потребляется. Или сбережения есть превышение дохода над потребительскими расходами. То есть: Y = C + S. Функция сбережения имеет следующий общий вид:

S = S_a + S(Y), где S_a — автономные, не зависящие от дохода сбережения.

3. Взаимосвязь инвестиций и сбережений

Раскрытие содержания понятий «сбережения» и «инвестиции» и их взаимосвязи позволяет нам, вернувшись к проблематике макроэкономического равновесия, более глубоко и всесторонне рассмотреть отличие классической и кейнсианской версий механизма его установления. При этом ключевой станет проблема гибкости (классики) или негибкости (кейнсианцы) процентной ставки.

По убеждению классиков именно процентная ставка определяет уровень сбережений в обществе, и ее изменения позволяют быстро балансировать сбережения и инвестиции. Причем баланс неизменно достигается при полной занятости и естественном объеме производства. Механизм гибких процентных ставок обеспечивает автоматическое поглощение инвестициями любой части национального дохода, предназначенного домохозяйствами для целей сбережения.

Классики фиксируют также взаимосвязь I = I% и акцентируют внимание на однозначно нисходящую (причем, весьма пологую на графике) траекторию кривой инвестиций (как сумму инвестиционных функций множества различных фирм).

Функция же сбережений является восходящей: повышение процентной ставки по государственным облигациям, по вкладам населения в различные банки является главным фактором, усиливающим сберегательную активность. И наоборот.

S = I в случае, если реальный национальный продукт находится на естественном уровне. При этом процентная ставка = 4. Если, вдруг, она опустится до 2%, то S I. Но инвесторы быстро поймут, что они могут привлечь сбережения за более низкий процент — возвращение экономики в прежнее состояние равновесия.

Но предположим, что равновесие вновь нарушилось. Фактор — спад инвестиционной активности (например, в связи с завершением строительства БАМ).

Если бы процентная ставка осталась равной 4, то инвестиции сократились бы до 100, и национальный продукт при прочих равных условиях также сократился на эту величину. При этом произошли бы накопление товарно-материальных запасов, перепроизводство в инвестиционном секторе и т.п. Но классики убеждены, что этого не произойдет, т.к. процентная ставка снизится до 2%, что повлечет за собой пересмотр инвестиционных планов фирм, и I = 150. Это будет сопровождаться снижением сбережений S с 200 до 150, соответствующим ростом потребления на 50. Такая полная компенсация снижения сбережений ростом потребления обеспечит восстановление равновесия совокупного спроса и совокупного предложения на уровне полной занятости и естественного объема.

Как видим, динамика инвестиций и сбережений определяются не одним и тем же (уровнем процентной ставки), а различными факторами (соответственно — процентной ставкой и доходом). Кейнс доказывал, что ставка процента не помогает сбалансировать сбережения и инвестиции. Да, источник инвестиций, резервуар, из которого они черпаются, безусловно, это — сбережения. Но проблема состоит в том, что сбережения осуществляются одними хозяйственными агентами (домохозяйствами), а инвестиции — другими (фирмами). В результате желаемые этими субъектами уровни сбережений и инвестиций вполне могут не соответствовать друг другу, что порождает колебания общего объема производства, занятости, общего уровня цен.

Если инвестиции сокращаются (ожидание спада) с I1 до I2, то сбережения не падают. Поскольку I

Источник