Ключевые факторы, мотивы и предпосылки инвестирования ТНК
Решения транснациональных компаний (ТНК) инвестировать в той или иной стране являются результатом многофакторных процессов. Такие решения нестандартны и определяются спецификой внутренних и внешних условий деятельности ТНК, оценкой перспективных возможностей прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на рынках конкретных стран. При этом мотивация инвесторов меняется в динамике.
В докладе ЮНКТАД о мировых инвестициях, факторы (или так называемые драйверы), побуждающие компании инвестировать за рубеж и расширять границы своей деятельности, предлагается систематизировать в следующие группы [2, 3]: условия страны базирования (push drivers): рыночные и торговые условия; издержки производства (включая затраты производственных факторов); условия ведения бизнеса в стране, политика правительства; преимущества в принимающей стране (pull drivers): рыночные условия, издержки производства, политика принимающего государства, условия ведения бизнеса, меры по его поддержки, результаты либерализации и приватизации в стране и т.д. «политические» факторы (policy factors) как в принимающей стране, так и в стране базирования.
Под влиянием выше перечисленных факторов, как показывают исследования, ТНК имеют тенденцию инвестировать в страну основываясь на осведомленность о состоянии ее экономики, а также ориентируясь на сходные модели потребления и институты. Например, если ключевой фактор ПИИ – рост затрат на рабочую силу, то естественно выбор будет сделан в пользу развивающейся страны, предлагающей наиболее дешевый труд. Давление конкуренции заставляет компании разрабатывать различные стратегии, включая сокращение издержек и совершенствование производственных возможностей.
Отметим, что решения о точном расположении ПИИ зависят от мотивов инвестиционных решений. Выше определенные факторы ПИИ не всегда служат эффективным инструментом, объясняющим конечный выбор принимающей страны, поскольку одни и те же факторы, влияющие на инвестиционную деятельность различных ТНК, могут привести к принципиально отличным мотивам и категориям ПИИ, и соответственно стратегиям инвестирования компании.
Например, усиление конкуренции на внутреннем рынке может повлиять на то, что компания решит инвестировать за рубеж, но при этом у нее может быть несколько мотивов: поиск новых потребителей (ПИИ поиска рынков, возможно в развивающихся странах со среднем уровнем доходов); сокращение издержек (ПИИ поиска путей снижения затрат, возможно в развивающихся странах с низким уровнем доходов); получение доступа к ключевым факторам производства (ПИИ поиска ресурсов, возможно в стране с богатыми запасами природных ресурсов); приобретение новых технологий для повышения производительности (ПИИ поиска новых технологий, возможно в развитых странах); прочие (стратегические и политические цели инвестирования, в том числе поддержка развития и конкурентоспособности страны, защита важнейших национальных ресурсов. Например, китайские и индийские ТНК активно инвестируют в богатые природными ресурсами страны с целью обеспечения сохранности важнейших природных ресурсов в собственных странах); сочетание перечисленных вариантов.
В первых трех перечисленных случаях речь идет о стратегиях использования активов, в четвертом – о стратегии увеличения активов.
В конечном итоге стратегия глобальных компаний в отношении целей и форм инвестирования в зарубежные страны разрабатывается на основе всестороннего анализа факторов и мотивов осуществления ПИИ. Среди наиболее существенных условий, которые в конечном итоге и влияют на принятие решений необходимо отметить: условия страны базирования, привлекательность принимающей страны, экономическая политика. В определенных временных рамках мотивы инвесторов, как правило, эволюционируют от более простых форм к более сложным. При этом наиболее распространенная концепция согласно которой доминирующая тенденция ТНК – инвестировать в страны с низким уровнем ВВП на душу населения не может быть признана универсальной, поскольку в настоящее время ТНК могут инвестировать и в страны с более высоким уровнем развития. В этом случае инвестиции, как правило, связаны с преимуществами владения конкретными активами в принимающих странах.
В ряде случаев иностранный капитал привлекается под более льготный режим по сравнению с условиями для деятельности национальных инвесторов. Однако при этом такие ПИИ работают в основном на импортозамещение, при повышенной норме прибыльности, но при среднем технологическом уровне производства, без внимания к экспорту, а также с нарушениями контрактных и социальных обязательств. Примером такой ситуации является активное привлечение иностранного капитала в российскую экономику в середине 90-х гг., которое, как известно, привело к тому, что наряду с высокими темпами поступления иностранных средств в страну многие сектора отечественного производства и рынка фактически оказались под контролем иностранных фирм и компаний (например, в производстве сельхозпродукции и электрогенерации более 35% предприятий подконтрольны иностранному капиталу) [1]. Очевидно, что влияние притока иностранного капитала на экономику страны определяется не только его объемами, но и структурой привлеченных средств.
В настоящее время на мотивы и предпосылки инвестирования ТНК оказывает влияние ряд факторов и определяющих условий в числе которых отметим следующие: возникают условия для более легкого доступа к иностранным рынкам, факторам производства за рубежом, широкого выбора способов проникновения на иностранные рынки: торговля, прямое инвестирование, соглашения подрядного типа, франчайзинг; развиваются различные способы организации международного производства не связанного с участием в капитале, среди которых – подрядное промышленное производство, аутсорсинг услуг, франчайзинг, лицензирование, управленческие контракты и другие типы договорных взаимоотношений посредством которых ТНК координирует деятельность в рамках своих глобальных цепочек создания стоимости; расширение рынков создает благоприятные возможности для экономического роста компаний, но в то же время усиливает конкуренцию в региональном и глобальном масштабах, побуждая фирмы к постоянному поддержанию своей конкурентоспособности; ТНК получают возможность маневрировать принадлежащими им материальными и нематериальными активами в разных странах, добиваясь их максимально эффективного использования в интересах всей структуры.
В целом сравнительное значение разных факторов, влияющих на размещение прямых иностранных инвестиций изменяется. В частности с общим понижением тарифных и нетарифных барьеров роль данного фактора с позиций его влияния на направление инвестиций уменьшается, в то же время возрастает значение таких факторов, как состояние инфраструктуры, различия в общих издержках, административные и налоговые условия для деятельности иностранного капитала.
Источник
Мотивация прямого зарубежного инвестирования ТНК
Для подготовки зарубежных рынков к своей продукции ТНК используют такую последовательность действий:
экспорт товара, который производится в стране происхождения;
предоставление лицензии зарубежной компании для использования процесса или технологии производства (контрактные операции: лицензирование и франчайзинг);
распространение продукции за рубежом через дочернюю компанию (совместные предприятия);
заграничное производство (создание за границей собственного производственного подразделения).
Движущие мотивы ПИИ находятся как в экономической, так и политической сферах. Они заключаются:
в стремлении поместить капитал в той стране, где он приносит максимальную прибыль;
в сокращении уровня налогообложения;
в диверсификации рисков;
в преодолении импортных барьеров международной торговли;
в сокращении транспортных расходов на доставку товара потребителю;
в стремлении преодолеть узость внутреннего рынка.
Основные потоки ПИИ направляются на финансирование соглашений по слиянию и поглощению.
В мире около 80% ПИИ, которые связаны с ростом международного производства, обеспечиваются через соглашения «С и П». К факторам роста трансграничных соглашений «С и П» следует отнести:
желание крупных ТНК избавиться от непрофильных, второстепенных предприятий;
усилить позиции дочерних компаний;
приобрести ключевое или конечное звено в технологической цепочке.
Основная тенденция развития рынка ПИИ – снижение части развитых стран. Основная часть общего объема вывоза (85%) и ввоза (50%) инвестиций приходится на США, Европейский Союз и Японии. Особенность – продвижение на роль лидера на международном рынке инвестиций Евросоюза.
Притоку ПИИ способствовало:
в страны Африки – повышение мировых цен на предметы потребления, спрос на алмазы, золото, нефть, платину, палладий, что подтолкнуло ТНК осуществлять новые геологоразведывательные проекты;
в странах Азии и Тихоокеанского региона – улучшение общей экономической ситуации, соответствующей государственной политики, рост количества «С и П»;
в страны Центральной и Западной Азии – развитие нефтяной отрасли;
в страны Латинской Америки, Центральной и Восточной Европы – улучшение экономической ситуации и политических условий.
Источник
Инвестиционная деятельность ТНК и ее влияние на развитие стран
Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Января 2011 в 11:09, курсовая работа
Описание
В данной работе анализируется механизм влияния ТНК на экономические процессы как в развивающихся, так и в промышленно развитых странах, рассматриваются политические последствия функционирования ТНК. Уделяется внимание проблеме международно-правовых механизмов урегулирования деятельности ТНК, предусматривающих расширение их вклада в достижении национальных целей развития и рост мировой экономике при одновременном контроле и сведении к минимуму негативных последствий их деятельности.
Содержание
Введение 3
1.Теоретические аспекты ТНК
1.1 Определение ТНК 5
1.2 Классификация ТНК 8
1.3 Виды деятельности ТНК 10
2. ТНК и прямые иностранные инвестиции как основа глобализации 12
3. Влияние деятельности ТНК в странах с разным типом экономических систем
3.1 Роль ТНК в экономической стратегии ведущих развитых стран 16
3.2 Транснациональные корпорации и развивающиеся страны 17
3.3 ТНК в странах с переходной экономикой 21
Заключение 27
Список использованной литературы 29
Приложение
Работа состоит из 1 файл
курсовая.doc
Особая разновидность лицензионного соглашения – франчайзинг (франшиза) — лицензионное соглашение, рассчитанное на продолжительный срок. При этом франчайзер представляет определённые права фирме-клиенту. Эти права включают использование торговой марки или фирменного названия, а также услуги по технической помощи, повышению квалификации рабочей силы, торговле и управлению за определённую плату.
С конца 80-х гг. становится популярной такая форма экспансии ТНК, как оказание управленческих и маркетинговых услуг. Договор на предоставление управленческих услуг – это соглашение, по которому оперативный контроль предприятия или фазы его деятельности предоставляется другому предприятию за соответствующее вознаграждение. Функции, выполняемые предприятиями по договору, могут включать управление производством, в том числе ответственность за технический и инженерный аспекты производства; управление кадрами, в том числе назначение и увольнение иностранцев и обучение местной рабочей силы; покупку техники и сырья; маркетинг и финансовое управление.[1, С. 58]
По контрактам об оказании технической помощи ТНК осуществляют технические услуги, имеющие отношение к какому-либо специфическому аспекту деятельности данной фирмы. Чаще всего подобные договоры связаны с ремонтом и профилактикой машин и оборудования, советами по использованию ноу-хау, устранение аварий и контролем за качеством.
Широкое распространение получили договоры о сдаче заводов «под ключ». В этом случае ТНК берёт на себя ответственность за осуществление всех (или большей части) видов деятельности, необходимых для планирования или строительства определённого объекта. В целом тенденция к использованию многообразных форм международных экономических связей ТНК развивается, как и сам процесс интернационализации капитала и производства, демонстрируя новые формы и подходы.
Новейшей формой завоевания ТНК международных рынков является создание ими за рубежом специальных инвестиционных компаний. Задача этих структур – инвестиции в дочерние и партнёрские предприятия ТНК для стимулирования продвижения их продукции на региональные рынки. Такой подход используют крупнейшие международные компании по продаже безалкогольных напитков «Pepsi-Cola» и « Coca-Cola» в Африке.
- ТНК и прямые иностранные инвестиции как основа глобализации
Основой глобализации, ее главной движущей силой, несущей конструкцией всей современной международной экономики являются транснациональные корпорации, для которых заграничная деятельность имеет не менее, а все чаще и более важное значение, чем внутренние операции.
В докладе ООН об иностранных инвестициях роль ТНК и прямых иностранных инвестиций как основных компонентов глобализации определяется следующим образом: «В результате все более либеральной политики и технологических достижений и под давлением конкуренции глобализация все в большей мере формирует современную мировую экономику. Прямые иностранные инвестиции транснациональных корпораций играют сейчас важнейшую роль в соединении многих национальных экономик и создании интегрированной интернациональной производственной системы — производственного ядра глобализируемой мировой экономики». [14, С. 1]
О том же идет речь и в новейшем исследовании Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), изданном в 1997 г.: «Прямые иностранные инвестиции продолжают являться движущей силой процесса глобализации, характерной для современной международной экономики. Нынешний бум в сфере прямых иностранных инвестиций свидетельствует о все более важной роли, которую играют транснациональные корпорации в развитых и развивающихся странах».[13, С. 15]
ТНК размещают в разных странах свои материальные и нематериальные активы (капитал, технологию и НИОКР, организационный и управленческий опыт, торговые звенья) с целью повысить свою конкурентоспособность и эффективность, находящую выражение в прибыли. Вместе с тем деятельность ТНК укрепляет ресурсную и производственную базу принимающих стран, расширяет их экспортные возможности, способствует реструктуризации их экономики и в результате улучшает их экономическое положение. В принципе ТНК оказывают позитивное воздействие и на экономику тех стран, «откуда они родом», где находятся их штаб-квартиры.
Инвестиционная деятельность является основным инструментом влияния ТНК на экономические процессы в современных условиях. Она осуществляется прежде всего в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ), ежегодный приток которых за период с 1980 по 2007 г. вырос почти в 4 раза (с 513 млрд до 1,979 трлн. долларов) [15]. Более 70% всех прямых иностранных инвестиций осуществляется посредством слияний и поглощений, преимущественно среди фирм развитых стран. Межфирменные слияния и поглощения реализуются в рамках глобальных стратегий ТНК, отражающих дальнейшую транснационализацию их деятельности и превращающих их в крупные интегрированные структуры.
Растущие масштабы международного бизнеса способствуют расширению международного финансового рынка (МФР) и увеличению числа стран и компаний, стремящихся войти на этот рынок и использовать громадные объемы аккумулированного капитала для финансирования своего экономического развития. Основное воздействие на размеры и структуру МФР оказали процессы финансовой интеграции (рис. 1), усилившейся в последнее десятилетие, которая способствует устранению барьеров между национальными рынками, росту объемов трансграничных перемещений капитала, связывающих отдельные рынки во все более интегрированное единое пространство. В современных условиях неотъемлемой частью глобальной мировой экономики стал мировой (глобальный) финансовый рынок.
Рис. 1 — Финансовая интеграция 1980–2004 гг.
Центром пересечения финансовых потоков являются США, на которые приходится 85% поступлений из стран – чистых экcпортеров капитала (Япония, Китай и Ближний Восток). Основная масса капитала (80%) перемещается между США, Великобританией и еврозоной [11]. В 2009 г. объем трансграничных потоков капитала составил более 6 трлн.долларов, что более чем вдвое превысило уровень 2002 г. Если в 1993 г. стоимость общемировых финансовых активов составляла 53 трлн. долларов, то в 2007 г. этот показатель достиг 140 трлн. Общий объем прямых иностранных инвестиций к началу XXI в. достиг 2/3 мировой торговли, и в 2008 г. этот показатель составил 1,697 трлн. долларов [16].
Формирование глобального финансового рынка привело еще к большему усилению экономической взаимосвязи и интеграции национальных экономик. Средой существования данного рынка стало глобальное информационное пространство и глобальные информационные сети, которые обеспечивают возможность быстрого перевода финансовых средств практически в любую точку земного шара. В ходе глобализации увеличивается скорость и объем межстрановых перемещений финансового капитала, во многих случаях практически не связанного с реальным производством, которому в случае кризисных явлений на финансовых рынках, как правило, наносится серьезный урон.
Вместе с тем отраслевая структура этих инвестиций постепенно изменяется. Если прежде преобладали инвестиции в сырьевые отрасли, особенно в нефтедобычу для вывоза за границу, то в настоящее время все большая часть этих инвестиций нацелена на использование местного рынка, особенно по мере роста уровня жизни в этих странах и отсюда спроса на автомашины, компьютеры и другие предметы потребления. Вот почему автомобильные компании создают свои предприятия в Таиланде и Бразилии: не для экспорта автомашин в Японию или США, а для сбыта их в Юго-Восточной Азии и Южной Америке. Отчасти по этой же причине (особенно работая на перспективу) именно Китай занимает ныне ведущее место среди развивающихся рынков по привлечению иностранных инвестиций (хотя в 80-е годы их там почти не было).
В условиях растущей глобализации внешняя торговля оказывается во все более тесной связи с прямыми инвестициями, развиваясь на основе этих инвестиций, приобретая вследствие этого большую устойчивость, постоянство и предсказуемость.
Эти процессы находят отражение и в политике, касающейся режима иностранных инвестиций.
Общая тенденция здесь такова, что наряду с либерализацией внешнеторгового обмена происходит (хотя и в меньшей степени) либерализация в области иностранных инвестиций.
Анализ прямых иностранных инвестиций ТНК, их масштабы и динамика обнаруживают существенную закономерность: ведущая, преобладающая роль во всех этих процессах принадлежит наиболее развитым индустриальным странам, причем не только в качестве доноров, откуда поступают за границу эти инвестиции, но и — что необходимо особо подчеркнуть — в качестве реципиентов, куда направляются инвестиции. Чем более развита в экономическом отношении та или иная страна, тем больше участвует она в современных условиях в этом двустороннем движении прямых инвестиций. Справедливо и обратное: менее развитые страны в гораздо меньшей мере «притягивают» иностранный капитал (в форме прямых инвестиции) и, конечно, еще меньше служат источником таких инвестиций.
Закономерным результатом этих процессов явилась концентрация основного массива прямых иностранных инвестиций в развитых странах, прежде всего в странах, представляющих три основных экономических центра современного мира: США, Европейский Союз, Япония.
В заключение сформулируем в структурной форме основные моменты, относящиеся к ТНК и прямым иностранным инвестициям.
Движущие силы и мотивы зарубежных инвестиций ТНК:
- продвижение товаров на рынки других стран;
- развитие международной специализации и кооперирования производства (в том числе зарубежное снабжающее производство);
- использование научно-технического потенциала других стран;
- использование рабочей силы зарубежных стран;
- обеспечение поставок сырья и энергоресурсов из-за границы;
- выгодное использование капитала, не находящего достаточно прибыльного применения внутри страны;
- использование денежных рынков других стран.
Современные особенности прямых иностранных инвестиций:
- транснациональные корпорации (ТНК) как основной источник этих инвестиций;
- опережающие темпы роста прямых иностранных инвестиций (по сравнению с темпами роста валового продукта, промышленного производства и международной торговли);
- ведущие промышленно развитые страны как основные экспортеры капитала (при сокращении доли США и росте доли Японии);
- малые и средние страны (Швейцария, Нидерланды, Швеция, Канада, Австралия и др.) как крупные экспортеры капитала;
- «вторая (зарубежная) экономика» развитых стран;
- рост прямых иностранных инвестиций ряда развивающихся стран (Бразилия, Мексика, Индия, Южная Корея, Саудовская Аравия и др.);
- ведущие промышленно развитые страны (особенно США и страны Европейского Союза) как преобладающая сфера приложения иностранного капитала;
- преимущественный рост прямых иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности, особенно в передовых, наукоемких отраслях;
- растущая роль прямых иностранных инвестиций в отношениях между тремя центрами мировой экономики и другими странами (в том числе между этими центрами и странами с переходной экономикой).
3. влияние деятельности тнк в странах с разным типом экономических систем
3.1 Роль ТНК в экономической стратегии ведущих развитых стран
В теории экономического развития существует мало проблем, которые порождали бы столько противоречивых мнений и интерпретаций, сколько вопрос о выгодах и ущербе от ПИИ. Разногласия в вопросе о роли и влиянии ПИИ основаны не столько на традиционных экономических показателях, таких, как темпы роста ВВП, инвестиций, сбережений и производства, сколько на определении фундаментального понятия социально-экономического развития. Поэтому к вопросу об определении места и роли ПИИ в экономическом развитии и формировании конкурентоспособности стран мира необходимо подходить, учитывая, как количественные, так и качественные моменты.
ПИИ оказывают различное влияние на экономики развитых и развивающихся стран. Развитые страны безусловно выигрывают от активизации потоков ПИИ. Большинство ТНК, являясь глобальными агентами ПИИ, принадлежат развитым странам и являются для них важным источником материальных средств. Развитые страны с помощью ПИИ во многом определяют развитие более трети стран мира, действуя преимущественно в собственных интересах. Приток ПИИ в развитые страны становится дополнительным стимулом дальнейшего развития и без того уже высокоэффективной экономики. Качественная нормативно-правовая база, высокий уровень развития банковских институтов, высокая привлекательность экономики для реинвестирования прибылей, полученных ТНК, позволяют развитым странам получать максимальную выгоду от привлеченных ПИИ.
Источник