Мотив сбережений характеристика финансового актива доходность надежность

Финансовые активы: свойства, характеристики.

Для точного понимания экономических процессов следует обозначить понятие финансовых активов. Именно они являются мощным финансовым инструментом. В традиционной экономической теории, финансовые активы — это особая форма собственности, целью которой является получение дохода.

Что может выступать в качестве финансовых активов?

• Кассовая наличность;
• паи или долевое участие в различных предприятиях;
• банковские депозиты;
• акционерные пакеты предприятий;
• вклады;
• портфели ценных бумаг;
• чеки;
• коммерческие кредиты — финансовые обязательства организаций выплачивать денежные средства за поставки продукции;
• страховые полисы;
• ценные бумаги.

Показатели оценки финансовых активов

Для того, чтобы оценить финансовые активы, анализируются следующие показатели:

• Платежеспособность — характеристика, указывающая на степень возможности организации выполнять взятые на себя обязательства.
• Ликвидность — способность организации погашать имеющиеся задолженности в счёт текущих активов (оборотных средств).

Классификация финансовых активов

Финансовые активы подразделяют на четыре группы:

• Активы или обязательства, рассчитываемые как справедливая стоимость совокупности прибылей и убытков.
• Инвестиции, которые удерживаются организацией до полного их погашения.
• Дебиторская задолженность и займы.
• Активы, предназначенные для продажи и имеющиеся в наличии.

Свойства финансовых активов

Свойства финансовых активов выходят из их определения:

• правовая признанность;
• стандартность — существует перечень необходимых реквизитов, установленный законодательно;
• обращаемость — возможность являться объектом рыночных сделок купли-продажи;
• риск — ожидаемый доход не имеет точно определенных рамок;
• ликвидность;
• финансовые активы удостоверяют право собственности на имущество либо в форме имущественного права, либо титула собственности;
• финансовые активы являются требованием к реальным активам, выпущенным субъектами-эмитентами и свидетельствуют об инвестировании средств;
• финансовые активы — инструмент для получения дохода, являющийся капиталом из держателя;
• финансовые активы — капитал нереальный, а фиктивный, он не функционирует в производственных процессах организации.

Роль финансовых активов в экономике

Финансовые активы являются инструментом обеспечения непрерывной работы кругооборота различных видов капиталов:

Также существование финансовых активов позволяет всем объектам хозяйственной деятельности применять высвобожденные на некоторое время средства как капитал – источник дохода.

Таким образом, существование инструмента «финансовые активы» необходимо для осуществления многих экономических процессов.

Источник

Мотив сбережений характеристика финансового актива доходность надежность

Пример: Понятно, что за 1 млн. квартиру в Москве не купить, поэтому наша задача — посчитать доходность владения. За период 2014 – 2019 на рынке московского жилья не наблюдалось существенного роста. В среднем цены выросли на 2,6%.

Однокомнатную квартиру стоимостью 10 млн при хорошем расположении в спальном районе и нормальном ремонте можно сдавать за 40 000-45 000 рублей в месяц. Это годовой доход примерно в 5,1%, а за вычетом НДФЛ — 4,4%. Доход от роста цены — 0,44% после вычета НДФЛ. Однако он появится, только если квартира будет реализована. А это повлечёт дополнительные издержки, связанные с услугами риелторов, регистрацией собственности, оценкой — что не оставит никакой прибыли от сделки. Арендная прибыль около 2 700 000 рублей до налога, 2 350 000 млн рублей – после.

Пересчитаем наш доход на 1 миллион первоначальных вложений, просто поделив прибыль на 10. За пять лет это около 235 000 рублей арендного дохода после уплаты налогов. Как видим, на временном отрезке без сколько-нибудь значимого роста цен доход от инвестиций в жилую недвижимость невысок. Даже ниже, чем при банковском депозите, а риски несоизмеримо больше.

• Надежность и стабильность вложений: например, выплата процентов и погашение по облигациям федерального займа гарантированы государством. Крупные компании тоже не откажутся от своих обязательств.
• Гарантированный доход. При покупке облигации сразу известно, какую сумму и когда вы получите. Это регулярные купонные выплаты и номинал облигации, который выплачивается при погашении.
• Купонный доход по облигациям федерального займа (ОФЗ) не облагается налогом.
• Высокая ликвидность в сравнении с предыдущими инструментами. Облигацию просто продать на бирже.
• Широкие возможности диверсификации. Не нужны грандиозные бюджеты, чтобы купить большое количество разных бумаг.

• Доходность немногим больше уровня инфляции (но выше, чем по вкладам в банках из ТОП-20) — 7,4%-8,5%.
• Чтобы вывести деньги досрочно, нужно продать облигацию по рыночной цене. А она может колебаться в любую сторону.

Пример: Рассмотрим выпуск ОФЗ 26214. Купон 6,4%, погашение 27.05.2020. Номинал одной бумаги – 1000 рублей. Выплата купонного дохода производится раз в полгода, и его можно реинвестировать, то есть вернуть на счет и докупить облигаций. При вложении миллиона рублей на пять лет с реинвестированием, получаем 370 тысяч прибыли.

В среднем, доходность 5-летнего депозита оказалась выше инвестиций в безрисковые рублёвые облигации без реинвестирования купона. Однако не стоит забывать о том, что в случае необходимости ОФЗ можно продать в любой момент, получив накопленный купон и рыночную стоимость облигаций. Депозит досрочно вывести без потерь почти невозможно. Более того, если покупать облигации через индивидуальный инвестиционный счёт, можно получить налоговый вычет в размере 13% от потраченных средств.

• Высокая долгосрочная доходность в сочетании с волатильностью на коротких временных отрезках.
• Доход по акциям — это рост их цены и (опционально) выплата дивидендов.
• Высокая ликвидность. Операции купли-продажи акций занимают секунды.
• Гибкость. В зависимости от выбранной стратегии вы наполняете свой портфель бумагами, балансируя между рисками и доходностью.
• Инвестировать можно даже небольшой капитал. Особенно, если вкладывать в ETF – они позволяют купить доли сотен акций даже с ограниченным бюджетом.

• Риски выше, чем по вышеперечисленным инструментам. Ими необходимо управлять. Для этого можно выбрать готовую стратегию и комфортный уровень риска. Однако персональный консультант по управлению капиталом 1) поможет подобрать стратегию, 2) составит оптимальный портфель для достижения ваших целей, 3) будет сопровождать в течение всего срока инвестирования.
• Доходность не гарантирована.
• Высокая взаимосвязанность между разными элементами системы, которую почти невозможно просчитать. Например, кризис в металлургической отрасли ударит по десятку других.

Пример: Индекс Московской биржи, который отражает среднюю динамику акций российских компаний, с января 2014 по январь 2019 вырос на 64%. То есть, 10,4% в год до налогообложения, 9,04% после уплаты НДФЛ.

Рынок акций интересен своими возможностями диверсификации, в том числе за счёт зарубежных бумаг. Индекс S&P 500 вырос с января 2014 по январь 2019 на 45%. Это 7,7% годовых в долларах до налогов, 6,7% после вычета НДФЛ.

Кроме того, средняя дивидендная доходность по индексу S&P 500 около 2%. После налога на дивиденды 15% это — 1,7%. Итого, на отрезке 2014-2019 среднегодовой доход инвестора в S&P 500 составил 8,4% в долларах.

Важно, что вместо покупки акций можно приобрести ETF — паи фондов, сформированных так, чтобы их цена была привязана к каким-либо индексам. Например, упомянутых Мосбиржи и S&P.

Если же рассмотреть конкретные бумаги, мы едва ли сможем создать цельную картину рынка. Например, если бы ваш портфель состоял исключительно из акций ЛУКОЙЛ, он бы показал спокойный линейный рост: в январе 2014 одна акция стоила 1990 рублей, а в январе 2019 – 5129. То есть, рост более чем в 2,5 раза. В то же время ГАЗПРОМ за пять лет вырос незначительно: со 139 до 156 рублей за акцию. Зато в июле 2019 акции резко подскочили до 250 рублей за штуку. Аналогично и с АЭРОФЛОТом – за пять лет акции выросли на 20%: с 81,75 до 102,06 руб. В то же время два года назад, в июле 2017, они показывали рост до 225 рублей, более чем в три раза от показателя 2014 года. Угадать, куда пойдут котировки почти невозможно.

Поэтому первое, что посоветует вам консультант по управлению капиталом — грамотно составить портфель в соответствии с вашими долгосрочными целями и не надеяться на сверхприбыль. Или покупать ETF и ориентироваться на индексы – они растут всегда, за исключением периодов глобальных потрясений вроде мировых войн.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Источник

3 главные характеристики инвестиций: доходность, ликвидность, надежность

При инвестировании своих финансов в любые активы необходимо учитывать несколько факторов: какую прибыль они могут принести, как быстро их можно продать и насколько велика вероятность потерять все проинвестированные деньги или большую их часть.

В случае любых инвестиций банк, брокер, маркетплейс или альтернативная организация, как правило, предоставляют информацию о потенциальной доходности, которая считается по следующей формуле:

В случае покупки акций под дивиденды формула будет выглядеть как частное между суммой дивидендов на акцию и стоимостью акции, все это умноженное на 100%. После прохождения даты отсечки акции могут упасть в цене, но при прочих равных, восстанавливаются в течение месяца, таким образом, стоит подождать прежде чем продавать акцию и тогда доход, полученный с дивидендов не будет нивелирован снижением стоимости акций.

Далее инвестор смотрит на то, как быстро он сможет продать актив. В случае венчурных — продажа доли в компании — долгая история, которая может доходить до нескольких лет и не всегда удачна, ведь риск банкротства стартапов или резкого изменения рынка крайне велик.

Что касается риска — он пропорционален доходности. Чем больше доходность — тем больше риск.

Поэтому при составлении портфеля необходима диверсификация. Оптимальным считается вариант, когда инвестор открывает вклад, покупает акции, облигации, также возможны более рисковые варианты — предоставление средств малому и среднему бизнесу под процент.

Коэффициенты эффективности портфеля

При одинаковой доходности менее волатильные бумаги предполагают наиболее стабильный рост. Как правило, бумаги с большей волатильностью, то есть и риском, реагируют на внешние факторы сильнее рынка. О том как рассчитывать Бета-коэффициент можно более детально узнать в видео от SF Education:

Коэффициент Шарпа

Для оценки эффективности портфеля часто используется коэффициент Шарпа.

За безрисковую ставку принято принимать ставку по 10-летним облигациям или ключевую ставку ЦБ, процент по депозитам в банках из списка ТОП-10 на Banki.ru.

• Если коэффициент Шарпа 1 – уровень риска по отношению к доходности является комфортным.

Коэффициент Сортино

Фактически отличие коэффициента от коэффициента Шарпа заключается только в том, что отклонение рассчитывается только для убыточных периодов.

Коэффициент Трейнора

За основу в расчете данного коэффициента берутся доходность портфеля и безрисковая ставка, а также коэффициент бета (систематический риск), который показывает волатильность портфеля против рынка.

Портфель является привлекательным в случае, если показатель лучше рынка.

Коэффициент Швагера

Коэффициент Швагера равен частному между среднемесячной прибылью портфеля на среднее значение максимальной просадки за каждый месяц.

Привлекательность портфеля в данном случае зависит от величины коэффициента: чем выше — тем лучше.

Научиться выгодно вкладывать деньги и не совершать дорогостоящих ошибок можно на курсе «Анализ финансовых рынков» от SF Education!

Автор: Ирина Фомкина, эксперт SF Education

Источник