Могут ли имущественные права быть инвестициями

В соответствии со статьей 1 закона № 1488-1 инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. В свою очередь инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.
Инвестирование в создание основных фондовРассмотрим конкретную ситуацию.

Инвестор в соответствии с заключенным с застройщиком договором инвестирования строительства передает в качестве инвестиционного взноса строительные материалы, принадлежащие ему на праве собственности.

Казалось бы, вот он — ответ на вопрос. Такая передача имущества, несомненно, носит инвестиционный характер, если осуществляется в рамках инвестиционного договора. Но что такое инвестиционный договор?

Согласно статье 8 закона № 39-ФЗ, отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Однако такого понятия, как инвестиционный договор, в гражданском законодательстве нет. Значит, любая сделка, предусмотренная Гражданским кодексом РФ, если она соответствует критериям инвестиционной деятельности, может считаться инвестиционной. И само слово «инвестиционный» применительно к заключенному договору в данном случае не главное.

Возвратимся к примеру с заказом продукции. Договор поставки готовой продукции мог быть назван, например, «Договор инвестирования в объекты предпринимательской деятельности (готовую продукцию)». Улучшило бы это ситуацию с применением нормы подпункта 4 пункта 3 статьи 39 Налогового кодекса РФ в отношении передачи собственного имущества в счет приобретения продукции? Конечно, нет. Передачу оборудования в счет расчетов за готовую продукцию мы бы все равно отразили как реализацию. Так и здесь само слово «инвестиционный» не является определяющим. Признаки реализации материалов все равно существуют, ведь право собственности на них переходит от инвестора к застройщику. Может быть, в данном случае помогут другие нормы закона № 39-ФЗ?

В соответствии со статьей 1 указанного закона «капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».

Значит, если инвестор передает строительные материалы в счет инвестиций в новое строительство — такая передача, по мнению большинства специалистов, носит инвестиционный характер. А если, например, завод, изготавливающий продукцию, рассчитывается за приобретаемое оборудование (осуществляет капвложения) этой же самой продукцией, то по аналогии с обратной ситуацией — приобретением готовой продукции за счет передачи этого оборудования — такая передача продукции для целей налогообложения инвестиционного характера не носит. А как же только что процитированная законодательная норма? Ведь в ней приобретение оборудования также является инвестиционным вложением. В общем, сплошная путаница.

Подводим итогиАвтор умышленно не дает ссылку на арбитражную практику, поскольку выводы судов не раскроют существо рассматриваемой нормы налогового законодательства. Налогоплательщиков может радовать только одно: арбитражные суды в большинстве случаев признают передачу имущества в счет инвестиционного взноса в строительство носящим инвестиционный характер. Однако вопросы к применению этой нормы не исчезают.

По мнению автора, перечень хозяйственных операций, перечисленный в скобках подпункта 4 пункта 3 статьи 39 Налогового кодекса РФ, должен являться исчерпывающим для целей налогового законодательства. В противном случае весьма вероятно организации придется выяснять отношения с налоговыми органами по данному вопросу в суде.

Статья напечатана в журнале «Учет в строительстве» №12, декабрь 2009 г.

Источник

Имущественные инвестиции

Вы будете перенаправлены на Автор24

Сущность имущественных инвестиций

Есть различные виды инвестиций. Так, привлекая инвестиции, фирмы вкладывают денежные средства в свою деятельность. Есть несколько подходов к пониманию имущественных инвестиций:

1. Первый подход подразумевает, что, если привлеченные инвестиции направлены на приобретение основных средств, то такие инвестиции можно назвать имущественными. То есть понимаются затраты на основные средства. В том числе в данную категорию входит и строительство новых инвестиционных объектов – зданий, сооружений. То есть инвестиционные затраты на такие проекты.
2. Второй подход подразумевает рассматривать имущественные инвестиции с точки зрения получения дохода. То есть инвестиционного имущества. Под таким имуществом могут пониматься основные средства, которые могут использоваться в качестве источника прибыли путем сдачи в аренду, прироста ценности основных средств во времени (например, здания, земля, которые со временем под влиянием различных условий становятся более востребованными).
3. Третий подход рассматривает лизинг как имущественные инвестиции. То есть, приобретая имущество в лизинг, фирма вкладывает инвестиции. При этом есть возможность выкупить лизинговое имущество по остаточной стоимости после окончания контракта.

Готовые работы на аналогичную тему

Также такой вид инвестиций часто называют реальными инвестициями. То есть капитал вкладывается в основные средства, в производственный и непроизводственный сектор.

С помощью имущественных инвестиций осуществляется поддержка, а также рост именно материального сектора предприятия, при этом важно, что имущественные инвестиции могут быть и нематериальными, если их цель улучшение основного средства. Например, новые разработки для улучшения работы оборудования, будут являться нематериальными инвестициями в имущественный сектор.

Рассмотрим основные разновидности имущественных инвестиций.

Разновидности имущественных инвестиций

Так, в целом различают имущество, которое является движимым и недвижимым. То есть инвестиции могут осуществляться как в движимое, так и в недвижимое имущество.

Примером движимого имущества являются автотранспортные средства, транспортные средства, оборудование, инвентарь. Примером недвижимого имущества являются постройки жилого и нежилого назначения, здания, сооружения, земля, внутренние коммуникации, крупные суда, самолеты, вертолеты.

Также есть разделение на делимое и неделимое.

Например, делимое имущество сохраняет свои функции свойства при разделении (например, расходные материалы), а неделимое имущество, наоборот, теряет свои свойства при разделении (например, автотранспортные средства).

Также выделяют инвестиции в имущество, направленные на объекты для производства и не для производственного использования.

Вот в такие различные виды имущественных инвестиций возможно осуществлять имущественные инвестиционные вложения на предприятии. Выбор зависит от сложившихся условий, потребностей и у правленческих решений.

Рассмотрим особенности имущественных инвестиций.

Источник

Могут ли являться инвестициями имущественные права

Статья 12. Права собственности и иные имущественные права инвестора. Стабильность условий инвестирования

Статья 12. Права собственности и иные имущественные права инвестора. Стабильность условий инвестирования

1. Инвестору принадлежит право собственности на недвижимое и движимое имущество, созданное либо приобретенное за свой счет с целью осуществления деятельности, предусмотренной концессионным договором, соглашением о разделе продукции, контрактом на предоставление услуг, если иное не предусмотрено в них.

Имущество, созданное или приобретенное инвестором за счет реинвестирования прибыли, полученной им в результате осуществления деятельности, предусмотренной концессионными договорами, соглашениями о разделе продукции, контрактами на предоставление услуг, также принадлежит инвестору на правах собственности.

2. Если концессионным договором, соглашением о разделе продукции, контрактом на предоставление услуг предусматривается передача государству права собственности на имущество инвестора до истечения срока действия договора, соглашения, контракта, за инвестором сохраняется исключительное право пользования таким имуществом на условиях, предусмотренных ими.

3. Собственностью инвестора становится продукция (или ее часть) и доходы, полученные в результате осуществления деятельности, предусмотренной концессионными договорами, соглашениями о разделе продукции, контрактами на предоставление услуг, с учетом ограничений, налагаемых законодательством на право распоряжения отдельными видами такой продукции.

4. В случае, если право собственности на недвижимое или движимое имущество либо имущественные права, необходимые инвестору для осуществления деятельности, принадлежат не государственным или не муниципальным юридическим либо физическим лицам, инвестор заключает с ними договор о приобретении у них права собственности либо права пользования или аренды указанного имущества или имущественных прав на условиях и в порядке, предусмотренных законодательством. Если в договорах не предусмотрено иное, все расходы по таким имущественным сделкам инвестор осуществляет за собственный счет. Истечение срока действия концессионных договоров, соглашений о разделе продукции, контрактов на предоставление услуг не прекращает таких приобретенных имущественных прав инвестора.

5. Передача инвестору на основании концессионных договоров, соглашений о разделе продукции, контрактов на предоставление услуг прав пользования объектами государственной или муниципальной собственности не влечет передачу права собственности на эти объекты.

6. С согласия органа государственной власти или органа местного самоуправления, заключившего концессионный договор, соглашение о разделе продукции, контракт на предоставление услуг в соответствии с настоящим Законом, инвестор может использовать предоставленные ему по этим договорам, соглашениям, контрактам права в качестве залога с целью получения финансовых или иных средств, необходимых для осуществления своей деятельности.

7. Условия концессионного договора, соглашения о разделе продукции, контракта на предоставление услуг сохраняют свою силу в течение всего срока действия. Изменения в концессионном договоре, соглашении о разделе продукции допускаются по соглашению сторон, а также по требованию одной из сторон в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Изменения в условия концессионного договора, соглашения о разделе продукции, контракта на предоставление услуг вводятся в действие в том же порядке, что и исходные договоры, соглашения, контракты, за исключением процедуры конкурса.

8. Новое законодательство, ухудшающее экономические результаты деятельности инвестора, не применяется к такой деятельности на период времени, необходимый сторонам для соответствующего пересмотра условий концессионного договора, соглашения о разделе продукции, контракта на предоставление услуг, но в любом случае не более чем на один год.

Указанные положения не распространяются на случаи изменения действующего законодательства, касающегося вопросов охраны окружающей природной среды и техники безопасности труда, здоровья населения, обороноспособности и национальной безопасности государства, антимонопольной политики, обязательных для всех субъектов хозяйственной деятельности в Кабардино-Балкарской Республике.

Вопрос 2. Базовые понятия инвестиционной деятельности.

Нормативное определение инвестиций введено Законом “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” №39-ФЗ от 25.02.99г. (в ред. от 23.07.10г. №184-ФЗ). Согласно данному Закону, под инвестициями в общем случае понимаются “денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта”.

Инвестиции – одна из наиболее часто используемых экономических категорий как на макро-, так и на микроуровне, но существующие определения часто трактуют её недостаточно чётко или чрезмерно узко. Наиболее типичными неточностями многих определений являются следующие:

 отнесение к инвестициям любых вложений финансовых средств, которое зачастую не связано с решением инвестиционных целей (например, так называемые «потребительские инвестиции», направленные в первую очередь на удовлетворение личных потребностей);

 связывание инвестиций исключительно с целями прироста капитала или получения текущего дохода;

 идентификация понятия «инвестиции» с понятием «капитальные вложения»;

 трактовка инвестиций как вложения только денежных средств;

 представление инвестиций как исключительно долгосрочного вложения средств.

С учётом этого экономическая сущность инвестиций в наиболее обобщённом виде может быть сформулирована следующим образом:

Инвестиции представляют собой капитал в любых его формах (денежные средства, ценные бумаги, любое иное имущество, имеющие денежную оценку имущественные права), вкладываемый в различные объекты (инструменты) предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного экономического или внеэкономического эффекта.

Практическое осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью. Другими словами, капитал в любой форме (в том числе и денежной) становится инвестициями лишь тогда, когда владелец или пользователь этого имущества или имущественных прав вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под инвестиционной деятельностью понимаются процесс вложения капитала (так называемое инвестирование) и осуществление совокупности практических действий по реализации инвестиций в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Следует отметить, что в подавляющем большинстве случаевосновной целью инвестирования можно считать получение прибыли. При этом любая инвестиционная деятельность как целенаправленно осуществляемый процесс предполагает изыскание необходимых инвестиционных ресурсов, выбор эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирование сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечение её реализации.

Под объектом инвестиционной деятельности (или инвестирования) понимается предмет вложения средств инвесторами.

В узком смысле, по определению Федерального закона “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” №39-ФЗ от 25.02.99г. (в ред. от 23.07.10г. №184-ФЗ), к объектам инвестиционной деятельности относятся объекты капитальных вложений, т.е.находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Законодательством Российской Федерации запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических, противопожарных и других норм обеспечения безопасной жизнедеятельности людей.

В широком смысле объектами инвестиционной деятельности могут являться:

— объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.);

— нематериальные активы (готовая научно-техническая продукция или её разработка, имущественные права, права на интеллектуальную собственность и т.п.);

— финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

— нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

— человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

Взаимосвязь элементов инвестиционной деятельности можно представить следующим образом (рис. 2):

Рис. 2. Взаимосвязь элементов инвестиционной деятельности

Итак, при использовании инвестиционной терминологии необходимо выделять понятия:

1. Инвестиции − любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта.

2. Инвестиционный объект − любые объекты, в которые вкладываются инвестиции.

3. Инвестирование − непосредственный процесс вложения инвестиций в объекты инвестирования.

4. Инвестиционная деятельность − процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного (социального или экологического) эффекта.

Экономическое значение инвестиций. Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения.

На макроуровне инвестиции способствуют:

 структурным преобразованиям в стране;

 повышению конкурентоспособности отечественной продукции;

 решению социальных проблем (безработицы, развития систем здравоохранения и образования, экологии и пр.).

На микроуровне эффективность экономической деятельности отдельных хозяйствующих субъектов также в значительной степени зависит от объёмов и форм осуществляемых ими инвестиций. Осуществление инвестиций является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития и обеспечения эффективного функционирования предприятия, в том числе они выступают как:

1. главный источник формирования производственного потенциала и повышения конкурентоспособности;

2. основной механизм реализации стратегических целей экономического развития;

3. главный механизм оптимизации структуры активов и стабилизации финансового положения;

4. основной фактор формирования долгосрочной структуры капитала;

5. важнейшее условие обеспечения роста рыночной стоимости фирмы;

6. основной механизм обеспечения воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

7. главный инструмент реализации инновационной политики;

8. один из действенных механизмов решения задач социального развития персонала.

Классификация инвестиций. Обоснованная классификация инвестиций позволяет учитывать и анализировать уровень их использования, а также принимать соответствующие решения как на микро-, так и на макроуровне.

Инвестиции можно систематизировать по следующим основным классификационным признакам:

Глава 10. ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРАВО

10.1. Понятие инвестиций, их классификация

В условиях рыночной экономики инвестиции выполняют функцию стимулятора экономического роста. Общественная значимость инвестиционной деятельности состоит в том, что необходимым звеном рыночного механизма является возможность обеспечения свободного движения финансовых средств между субъектами рынка в направлении их более эффективного использования (т.е. возможность перетекания капиталов из сфер, где они имеют невысокую рентабельность, в сферы с более высокой рентабельностью).

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest» — «вкладывать, помещать капитал». В узком смысле понятие «инвестиции» рассматривается как сугубо экономическое вложение капитала (имущества, имущественных прав или объектов интеллектуальной собственности) в различные объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения прибыли; в широком смысле понятие «инвестиции» означает вложение капитала (имущества, имущественных прав или объектов интеллектуальной собственности) в различные сферы, отрасли экономики с целью достижения экономического или положительного социального эффекта.

В литературе советского периода инвестиции рассматривались в основном под углом зрения капитальных вложений и в современном понимании термин «инвестиции» практически не использовался. Более широкое распространение в научном обороте рассматриваемый термин получил уже в последующий период, когда стал упоминаться в нормативных актах. При этом в большинстве своем инвестиции продолжали отождествляться с капитальными вложениями, которые рассматривались как вложения в основные фонды: здания, сооружения, оборудование, машины и др., причем преимущественной сферой употребления термина «капиталовложения» являлась сфера капитального строительства [1] .

На современном этапе «инвестиции» более широкое понятие, чем капитальные вложения, оно включает кроме вложений в воспроизводство основных фондов вложения в оборотные активы, различные финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов. Другими словами, категория «инвестиции» охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к термину «капитальные вложения», и финансовые инвестиции, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, а также вложения в нематериальные активы [2] , из чего следует, что капитальные вложения являются одной из форм инвестиций, но не их аналогом.

Первое легальное определение понятия «инвестиции» было дано в «Основах законодательства об инвестиционной деятельности в СССР», принятых Верховным Советом СССР 10 декабря 1990 г. Под инвестициями в них понимались все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

В 1991 г. был принят Закон РСФСР от 26.06.1991 № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (далее — Закон РСФСР об инвестиционной деятельности), который определил правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности на территории РСФСР, а также дал определения понятий «инвестиции» и «инвестиционная деятельность».

В настоящее время Закон РСФСР об инвестиционной деятельности действует в части норм, не противоречащих Федеральному закону от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Указанный акт определяет инвестиции как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Кроме упомянутых актов, понятие инвестиций затрагивается в Федеральном законе от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», где инвестиции определяются через категорию «вложение». Так, иностранные инвестиции определяются как «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации».

В правовой литературе отмечается [3] , что в категорию «инвестиции» законодатель вложил единство трех составляющих: 1) имущества («денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку»); 2) деятельности («вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности»); 3) преследуемых целей («в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»), т.е. единство процесса, вклада и цели. Конвенция стран СНГ о защите прав инвестора также подразумевает под инвестициями триединую систему процесса, вклада и цели.

Тем не менее необходимо отделять сами инвестиции от действий по их вложению в какие-либо объекты (инвестиционная деятельность), так как они играют различную роль в инвестиционном правоотношении. «Инвестиции» — категория имущественная, обладающая денежной оценкой, в широком смысле это ряд объектов, которые «вкладываются» в некие иные объекты, а «инвестиционная деятельность» — категория процессуальная, означающая активное действие, т.е. это вложение инвестиций. В совокупности такие категории, как «инвестиции» — «инвестиционная деятельность» — «инвестор» и образуют инвестиционные правоотношения.

Инвестиции имеют свою специфическую природу и отличаются от других форм вложения средств в первую очередь рисковым характером, поскольку инвестор рискует не только не получить прибыль, но потерять вложенные средства. Если сравнить инвестирование, например с депозитом (банковским вкладом), то можно отметить, что такая форма вложения финансов является одной из наименее рискованных и наименее выгодных. Фактически депозит является долгом банка перед вкладчиком, т.е. в отличие от инвестиций, подлежит обязательному возврату.

От кредита инвестиции также отличаются степенью риска для инвестора (кредитора), поскольку кредит и проценты заемщику необходимо вернуть в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта (или иной необходимости), на который предоставлялись средства. По договору займа одна сторона Автор: admin