Мировой фондовый рынок привлечение инвестиций

Инвестиции в фондовый рынок: уроки 2020 года

Безумный 2020 год с его разорительными локдаунами и продолжающимся коронакризисом, тем не менее, преподнес нам ряд важных уроков в плане стратегии инвестиций в фондовый рынок. Чему и как можно было научиться в сложившейся сложной финансовой ситуации?

Инвестиции могут быть прибыльными в тяжелое время. Прошедшей весной трудно было представить, что на фоне масштабных карантинных мероприятий, введенных по всему миру, фондовый рынок способен устоять, а инвестиции в него могут оказаться прибыльными. Однако вопреки всеобщим сомнениям, распространению пандемии коронавируса и росту безработицы, развитие мирового рынка не остановилось.

Наиболее выгодными оказались инвестиции в период наибольшего экономического спада. Это противоречит логике, но препятствия в инвестировании могут оказаться благоприятным знаком.

Рынок обладает собственным разумом. В период преобладания медвежьего тренда всем казалось, что котировки способны обвалиться на 50%, а то и на все 60%. Пандемии подобных масштабов в прошлом не случалось. Реальные размеры бедствия никто просто не мог представить.

Многие профессиональные игроки отошли от инвестиций в фондовый рынок, решив переждать сложные времена, и, перестраховавшись, дотянуть до вторичного тестирования минимальных ценовых порогов после отскока котировок акций.

Они собирались вернуться, чтобы покупать, когда все опять стабилизируется.

Но, что же случилось после того как паника улеглась? Оказалось, что излишне осторожные инвесторы опоздали. К моменту появления вакцины рынок был уже на рекордных высотах.

Рынок просчитал события на шаг вперед и предвидел вакцину. Когда событие отражается в заголовках СМИ, реагировать на него уже поздно. Однако даже если наперед знать, что будет написано в газетах и о чем скажут в новостях, заранее предвидеть ситуацию и выработать соответствующую стратегию инвестиций в фондовый рынок не получится.

Распространение коронавируса по всему миру стало причиной роста безработицы, закрытия школ, остановки работы тысяч компаний и предприятий. Миллионы заразившихся и сотни тысяч умерших. Отказ американского президента Трампа от признания своего поражения на выборах и многое другое.

Публикации в СМИ на подобные темы не могут не вызвать эмоционального отклика и не повлиять на инвестиции в фондовый рынок. Но профессиональный игрок рынка должен игнорировать эти сигналы и принимать решения о том, покупать или продавать в данный момент, основываясь на холодном расчете, а не на эмоциях.

Уроки истории не всегда можно применить к происходящему. Ценные бумаги крупных технологических корпораций были на высоте до преобладания медвежьего тренда, во время него и даже после. Лишь сегодня их результативность становится ниже. В период обвала фондового рынка котировки «акций стоимости» упали сильнее, чем курс «акций роста».

Согласно историческому опыту, случившееся 24 марта 2020 года на фондовом рынке не должно было произойти. При дневном подъеме на 9% дно не могло быть достигнуто. Но это случилось, как и многое другое, о чем никто не мог даже подумать, и что противоречит урокам истории инвестиций.

Решенная задача всегда кажется простой. Государственные власти, борясь с коронакризисом, потратили триллионные суммы в долларах. Во многих странах деньги просто раздавали людям.

Сейчас ясно видится, что именно эти масштабные меры монетарной поддержки экономики стимулируют фондовые рынки. Однако когда этот механизм только приводили в действие, все сомневались, что выйдет что-то путное. Теперь уже видно, что Федеральная Резервная Система и другие регуляторы не способны победить пандемию, но им по силам спасение глобальной экономики от краха.

Темпы инвестиций в фондовый рынок ускоряются. Всего за четыре мартовские недели «медвежий» рынок показал рекордные темпы изменений за всю историю. Спад за это время составил 30% и более. Максимальные отметки стали появляться лишь через пять долгих месяцев.

Предприятия терпели убытки. Но за счет растущих инвестиций их капитализация ежедневно увеличивалась на миллиарды. Инвесторы стали работать на долгосрочную перспективу. Теперь многие из этих фирм уже оправдали надежды. Но есть и разочарования.

Сегодня эти потери не так важны, потому как обновленный фондовый рынок безудержно мчится вперед. Ведь ускорение развития технологий отражается и на темпах цикличности рынка.

Покупать и придерживать становится все сложнее. Еще Уинстон Черчилль говорил, что худшим методом инвестиций в фондовый рынок из всех является стратегия под названием «покупать и удерживать».

Если кто-то покупал и держал активы в прошедшем году, то он испытал бы на себе спад на 30% от максимальных до минимальных значений котировок всего в течение месяца. Но в настоящий момент эта просадка уже превратилась в рост более чем на 60%.

Возможен ли был худший исход для тех, кто сделал инвестиции в акции и держал позиции, не поддаваясь панике? Конечно. Всегда случалось, и будет случаться что-то пострашнее четырех недель преобладания медвежьего тренда с последующим сплочением инвесторов через пять месяцев.

Самое большое достоинство метода инвестиций, основанного на стратегии «покупать и удерживать», заключается в его простоте и одновременной сложности.

Обвал может коснуться рынка облигаций. Коронакризисный 2020 год не обошел стороной и рынок облигаций, вызвав локальные обвалы некоторых его секторов с фиксированной прибылью. Выгода от инвестиций в высокодоходные и корпоративные ценные бумаги снизилась примерно на 20%.

Сейчас данный сегмент рынка уже стабилизировался. Но то, что отдельные облигационные фонды могут рухнуть в столь короткий срок, явилось неожиданным фактом для многих.

Трудно покупать в период медвежьего тренда. Из всех участников фондового рынка, которые решили зафиксировать прибыль в период с февраля по март, большинство осталось у «разбитого корыта».

Сегодня их ошибка уже видна всем. Однако в те лихие два месяца понять ее было сложно. Если в такие моменты трудно удержать, то пересилить себя и начать покупать на фоне падения котировок и всеобщего бегства с рынка — еще сложнее.

Инвестиционная стратегия «покупать и держать» действенна только при одновременном сочетании и балансе первой и второй ее составляющих. Даже если существуют большие сомнения по поводу возможности восстановления рынка.

Когда у игрока есть определенные правила инвестирования в фондовый рынок, то при падении котировок заставить себя покупать крайне трудно из-за ощущения, что цены упадут еще и слишком рано покупать именно сейчас.

Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с проявлением, как гениальности, так и идиотизма. В марте на фоне явного движения мира к краю пропасти удерживать свои ценные бумаги считалось безумием.

В те дни даже высказывали предложения о закрытии рынка из-за ежедневного его падения все глубже и глубже. Сегодня напротив, инвестиции в рынок того периода считаются признаком финансовой гениальности. Все, что инвесторы решились покупать в сложное время, обернулось ростом и прибылью.

Крайности в инвестициях никогда не приносят желаемой результативности. Ложным может оказаться, как ощущение собственной глупости в период медвежьего тренда, так и чувство собственной гениальности в дни преобладания быков. Об этом надо помнить.

Источник

Мировой фондовый рынок. Развитие, специфика и особенности работы

Любому человеку, желающему приумножить свой капитал неизбежно придется столкнуться с понятием фондового рынка. Ценные бумаги являются наиболее востребованным способом вложения денег, так как позволяют получить многократную прибыль. Как работает мировой фондовый рынок. Стадии его развития, переломные этапы, глобализация мировой экономики. Почему развитые страны все еще склоняются к банковской системе инвестирования?

Что такое мировой фондовый рынок и как он помогает зарабатывать

Первые прототипы мирового фондового рынка зародились еще в начале 13 века. В те времена они существовали в более простых формах, таких как вексельные ярмарки, которые и стали прародителями современных ценных бумаг. Первые операции с ценными бумагами стали осуществляться с 16 века. Позднее, с появлением Нью-Йоркской фондовой биржи, были внедрены определенные механизмы, которые регулировали все действия и участников рынка. Отсюда мы понимаем, что фондовый рынок – это “место”, где происходят инвестиционные процессы, торговля финансовыми активами. Исходя из этого, становится понятно, между фондовым рынком и рынком ценных бумаг можно поставить знак равенства.

Эволюция

Рынок ценных бумаг – это общность транзакций в области обращения и реализации разных активов – акций, закладных и много чего другого. Инфраструктура фондовой системы просто огромна и упорядочивает эффективность множества мировых инвестиционных процессов в разных сферах жизнедеятельности человека.

Современная экономика попала в очень колоссальную зависимость от рынка, как основного механизма распределения экономического актива. Инвестирование, выпуск акций, облигаций – вся экономика без преуменьшения строится на стабильной и эффективной работе системы.

XX век

В конце 20 века отмечалось существенное и стремительное развитие финансовой отрасли в продвинутых государствах, а также появление и зарождение платформы в странах развивающихся с переходной экономикой. Если брать в расчет последние пятнадцать лет, торговля акциями на мировой бирже увеличилась почти в девяносто раз, а ликвидность акционной отрасли в конце XX века составлял всего 1%, тогда как сейчас этот показатель уже приравнивается 1255 процентам. Колоссальный прогресс и неплохой текущий показатель, верно?

Еще до начала войны биржа наблюдалась только в развитых странах, и это была проблема, но сегодня даже в самых отсталых можно встретить крупных трейдеров и компании, размещающие свои акции на биржах, торговых платформах и площадках. Отмечается, что около половины всех мировых акций и облигаций размещается на Соединенные Штаты Америки, а к заслугам стран большой Восьмерки можно отнести более 75% процентов от общего мирового объема торговли.

В середине 20 века по всей планете нарастают либеральные настроения в экономике, наблюдается отход от выпуска и начинается рост и развитие модели, основанной на банковском кредитовании. Либерализировать экономику первыми начали американцы, а фондовая биржа NYSE впервые отменила фиксированную таксу за совершение транзакций, перейдя к процентным комиссиям.

Англичане отменили контроль капитализации в 1978 году, а дерегулирование отрасли, которое было названо Big Bang, случилось спустя 8 лет. В конце восьмидесятых годов прошлого века контроль над капиталами был снят в большинстве стран Европы и в Японии, что стало мощнейшим катализатором развития мирового рынка в девяностых годах прошлого века.

Площадка становится всё более и более глобальной: торги ведутся повсеместно и в любое время суток. Основой отрасли являются активы крупных межнациональных компаний. Торговля происходит онлайн.

Международная биржа

Стоит отметить, что мировые рынки – это сфера международных капиталов, где происходит эмиссия и процессы купли-продажи активов и долговых обязательств.

Какого-то определенного термина международному фондовому рынке нет. Обычно, здесь осуществляется торговля активами между нерезидентами и торговля ценностями, которые выражаются не в национальных валютах.

Бытует мнение, что международная биржа – это первичная отрасль, поскольку вторичная так и не развилась. В связи с этим под понятием международной биржи подразумевается выпуск активов, которые выражаются в европейских валютах и осуществляются без регулирования эмиссии. В более широком понимании международная биржа может рассматриваться как совокупность международных и иностранных эмиссий, то есть выпуск активов эмитентами из других государств на национальных площадках других стран. На основе этого напрашивается вывод, что международная биржа представляет собой экономические взаимоотношения участников взаимоотношений в сфере эмиссии, учета, обращения ценных бумаг и других производных, выходя за границы национального валютной отрасли.

В более широком понимании международность определяется перетечением капиталов в разные страны также как и инвестиции пересекают государственные границы.

Обстановка на мировой площадке может быть охарактеризована более тонкой и структурированной системой, что обуславливается огромным количеством инструментов для торговли, практически мгновенной скоростью проведения транзакций из любой точки мира, когда миллиарды долларов могут перевестись из одного конца света в другой буквально за пару секунд. Сидя в удобном кресле на территории Республики Беларусь можно приобрести акции крупного американского гиганта всего за несколько кликов компьютерной мыши. Всё это существенно увеличивает волатильность и делает его сверх мобильным.

Характерные признаки

Эволюции присущи особые признаки. Это концентрация капиталов и их постоянная централизация воздействуют с двух сторон: с одной стороны это дает возможность новым игрокам заходить на биржу, делая торговлю для них основным или вспомогательным видом деятельности, а с другой – совершается процесс выделения крупных игроков в виде роста их капиталов и методами объединения больших компаний в еще большие корпорации, благодаря чему стало возможным появление в сегменте экономики крупных игроков, обслуживающих львиную долю всех транзакций.

Заход фондовой отрасли во все государства мира дает сигнал, что капиталы больше не находятся в ведомствах государств, а формируется общая межнациональная сфера, по отношению к котором государства становятся менее значимыми. Вкладчик и трейдер с любого государства получает возможность вложить свой капитал в активы, которые могут обращаться в разных странах из-за чего уже не удивляет, если домохозяйка из Словении имеет свой инвестиционный портфель, покупает и продает у брокера свои активы между готовкой обеда и укачиванием ребенка перед сном. Люди перестали инвестировать деньги в банки под смешные проценты, предпочитая покупать доли крупных предприятий и получая дивиденды с их деятельности. Такая деятельность является немного более рисковой, однако и доход получается существенно больше и деньги еще остаются за вычетом инфляции.

Транснациональная биржа

Транснациональная биржа начала создаваться в результате глобального вывоза капиталов из государств, которым принадлежат ведущие межнациональные организации и банки. Создание ускорялось благодаря некоторым причинам:

• стремительной научно-технической революцией, которая повлекла за собой создание проектов, требующих привлечения инвестиционного капитала из-за граница;
• эволюцией интеграционных процедур;
• характерной устойчивостью валютного курса и котировок на бирже;
• применением общих многонациональных валют;
• достижениями в эволюции банковской и биржевой сфер.

Учитывая тот факт, что большинство государств на планете развиваются в таком же темпе в условиях компьютеризации, в котором проходит научно-технический прогресс, то есть очень стремительно, стандартные источники привлечения капиталов уже не удовлетворяют нужды больших компаний и государств в капиталах. Крупнейшие мировые компании, государства и корпорации начали искать недорогие финансовые инструменты методом эмиссии, фондовые индексы которых удовлетворяют их потребностям. Колоссальный рост спроса со стороны заемщиков, расширение спроса и предложения из-за интеграции национальных бирж, стремительное увеличение конкуренции из-за открытия и глобализации мировой экономики стали причиной снижения роли банков и увеличения влияния инвестиционной работы и ссудной деятельности.

Транснациональная отрасль – это фактор, ускоряющий экономическое межгосударственное развитие, облегчающий доступ хозяйственных объектов и субъектов к валютным инвестиционным инструментам. Теперь стать обладателем акций компании из другой страны очень просто: не нужно лететь никуда, составлять бумажные соглашения и вести переговоры – просто нужно выбрать количество акций, которые желаешь приобрести и нажать на кнопку «купить» у своего брокера.

Классификация

Существует множество инструментов для заработка на приобретении и продаже ценных бумаг, поэтому нужно разобраться в их классификации. Выделяют следующие виды в соответствии с законодательством РФ: акции, коносаменты, инвестиционные паи, векселя, закладные, чеки, депозитные сертификаты, активы на предъявителя, документы о приватизации и другие документы, названные таким образом и регламентированные законодательством.

В итоге существует шестнадцать разновидностей документов, закрепляемых на законодательном уровне, но документы имеющие отношение к приватизации были ликвидированы еще в 1996 году.

Структура мирового фондового рынка подразумевает по своей экономической природе разделение активов на разные финансовые инструменты.

• Паевые – определяют отношение владения или участие в долях уставного капитала и распределения доходности по акциям.
• Долговые документы – это инструменты кредитования, удостоверяющие права их владельцы на получение процентов по инвестиции в всего тела кредита.
• Производные инструменты – они доказывают права на приобретение и реализацию ценных бумаг, как правило, акций.

Также существует классификация активов по их целям: коммерческие и фондовые.

• Фондовые – это инструмент для инвестирования, которые обращаются на валютных площадках и являются бессрочными.
• Коммерческие – это кредитный инструментари, дающий возможность краткосрочного инвестирования в займы.
• Кроме этого, активы делятся на рыночные, перепродаваемые, или нерыночные, продаваемые лишь однократно.

Глобализация

Процесс глобализации происходит по всей планете, но даже несмотря на нее, государственные системы всё еще оказывают большое влияние на международную фондовую деятельность по отдельности. Степень воздействия зависит от развития и экономической ситуации каждого из этих субъектов в отдельности.

Стоит отметить, что для международной отрасли важнейшими являются не количественные, а качественные показатели, которые зависят от развития экономики, техники, законодательства и прочих факторов:

• объем внутреннего валового продукта не человека, который рассчитывается с учетом покупательских возможностей валют, превышающий $10 000;
• отсутствие не менее 3 лет в стране дискриминационных требований для иностранных инвесторов – нерезидентов, в том числе запретов на репатриацию инвестиций и на обладание акциями государственных организаций кроме принципиальных для развития экономики государства сфер и в отдельных случаях для банковского дела.

Если фондовая платформа не соответствует этим требованиям в целом или частично, привлечение инвестиций будет затруднено. Если же важнейшим показателем эволюции экономики страны является реальный внутренний валовый продукт на человека, то показателем развития являются факторы, уменьшающие риски инвестирования в бумаги эмитентов этой страны. К ним относятся:

• четкость законов в области финансового регулирования, поощряющее инвестирование фондовых капиталов в страну;
• безопасность частной собственности, честность и равенство прав национальных и зарубежных инвесторов;
• актуальные и современные правила ведения деятельности.

Эти факторы развития фондовой отрасли могут относиться не так к рыночным, как к институциональным средам, то есть к совокупности правил. На основе этого, фондовые бумаги могут делиться на следующие типы:

Последние находятся только на этапе становления и к ним относятся рынки с трансформационной экономикой.

Практически все страны Центральной или Восточной Европы ступили на тропу создания банковского типа финансовой системы, в основе которой лежит немецкая система финансирования банками. Реализация такой стратегии стала возможной благодаря тому что даже во время СССР действовала банковская система, а фондовую биржу нужно было создавать с нуля, а во вторых уж очень хотелось по-быстрому адаптироваться к директивам ЕС в отношении банковских и финансовых услуг для дальнейшей интеграции страны в состав ЕС.

Спрос

Спрос на ценные бумаги формируется уровнем жизни в государстве. Чем выше уровень жизни, тем больше возможностей у населения и компаний для приобретения ценных бумаг. К тому же, предложение предопределено спросом, а это значит, чем выше предложение, тем выше уровень развития механизма поставки источников кредитования для эмитентов.

Количество зарубежных ценных активов, которые обращаются на государственных рынках – это важнейший показатель эффективности и развития нац. рынка, его доступности для инвесторов.

Развитые системы и те, что еще только находятся в стадии становления существенно разнятся в этом критерии. Если же на уже развитом рынке данный показатель колеблется около 10%, то на развивающемся – долгое время оставался ниже одного процента и лишь привлечение зарубежных инвестиций позволило вывести мексиканскую биржу на уровень двух процентов.

Существуют следующие направления:

• глобализация (интернационализация), формирование единой евро зоны;
• институционализация, увеличение значения институциональных капиталов в корпоративном менеджменте;
• технологизация, уход от стандартной торговли и формирование новейших инновационных систем торговли по интернету;
• Уменьшение кол-ва бирж ценных бумаг, когда торговля происходит на крупнейшей бирже в стране;
• дематериализация, когда осуществляется переход от бумажных к электронным ценным бумагам;
• усиленная защита частных инвестиций, и защита прав меньшинств акционеров;
• стремительный рост рыночных акций, когда существуют слияния и поглощения организаций.

Также на международных площадках ведется активный трейдинг ценными бумагами, которые были деноминированы в зарубежных валютах.

Ценная бумага – это документ особой регламентированной формы, имеющий определенные реквизиты, удостоверяющие финансовые права, определяющие отношения выдавшего лица, и предвещающие реализацию всех обязательств по условиям размещения бумаг и возможность передачи прав, которые вытекают из этой документации третьим лицам.

Сектора фондового рынка

На основе способа привлечения инвесторов, транснациональная фондовая биржа состоит из: долгового сектора, сектора права собственности, сектора деривативов и так далее.

Данные сектора различаются по видам экономических прав. Межгосударственные рынки долговой документации охватывает международные облигации, стреднестрочные ноты и бумаги финансового рынка. Инструменты на рынке ссудного капитала говорят о долговых взаимоотношения между кредиторами и эмитентами. На рынке титулов (то есть прав) собственности, являющихся производным от акций инструментом, размещаются депозитарные расписки. Все инструменты данного рынка сбыта и торговли говорят о засвительствовании прав на совладение компанией-эмитентом.

Эмиссия ценных бумаг

Международные банки выделяют следующие разновидности эмиссий фондовых бумаг на транснациональных рынках:

• Эмиссия бумаг, которые выданы зарубежными компаниями в государственной или зарубежной валюте на внутренних рынках государства;
• эмиссия бумаг гражданами государства в зарубежной валюте;
• эмиссия бумаг гражданами государства в отечественной валюте, которые предназначены для реализации зарубежным вкладчикам.

Размещение и выход ценных бумаг на межнациональные рынки ценных бумаг позволяет:

1. Получение кредита на продолжительное время, к примеру, облигаций, то есть инвестиции в инструмент займа;
2. Бессрочное пользование акциями, то есть инвестиция в инструмент собственности;
3. Снижение финансового риска, то есть инвестирование в инструмент торговли финансовыми рисками;
4. Доступ к недорогим иностранным капиталам;
5. Удовлетворение требований в отношении нужного кол-ва капитала (больше возможностей для инвестирования).

Количество эмиссии по долговым бумагам существенно больше, чем по акционерным. Это определяется по нескольким причинам: для начала, заемщиком может выступать только фондовая корпорация, а эмитентом облигация не только частные компании, но и правительства государств, муниципалитеты, разные негосударственные фондовые организации, а для самих корпораций эмиссия обходится существенно дешевле и позволяет дать размещение среди инвесторов, не увеличивая количество обладателей акций.

Межнациональная сфера финансового дериватива создана для снижения рискованности операций во время инвестирования и представляется фьючерсами, варрантами и разными опционами. Для эффективной работы межнационального фондового рынка нужно четкие предпосылки, определенные спрос и предложение, наличие посредников, систем регуляции и саморегуляции.

Для того чтобы фондовая сфера стремительно развивалась, нужно привлекать квалифицированных специалистов и создавать посреднические фондовые компании, биржи и эффективные органы регулирования инвестиционной деятельности.

Источник