Методы учета рентабельности инвестиций

Метод учета рентабельности инвестиций

Метод основан на том, что проект должен обеспечивать рентабельность не ниже стоимости заемных средств. Для этого надо оценить полные затраты на производство и определить объем выпуска, продажа которого по определенной цене позволит покрыть кредитные средства.

Цена = (Совокупные затраты : Объем выпуска) + Прибыль

Прибыль = Процент за кредит х (Инвестированный капитал : Объем выпуска)

Прибыль = Кредитные выплаты = (Сумма кредита : Объем выпуска) +

+ (Процентная ставка х Сумма кредита) : Объем выпуска

Пример расчета цены 1.

Компания выпускает новый товар, планируемый объем выпуска в год – 25000 ед. Суммарные затраты на его производство составят 1125,0 тыс.руб., на производство единицы товара – 45 руб. Компания взяла кредит в размере 600 тыс.руб. под 20% годовых. Определить цену нового товара.

Цена = 45 + (600000 х 1,2) : 25000 = 73,8 руб.

Коэффициент 1,2 учитывает необходимость вернуть кредит и проценты по кредиту.

Таким образом, наценка составит (73,8 – 45) : 45 = 0,64, или 64% к суммарным затратам.

Предполагаемая цена составит 73,8 руб., она позволит получить сумму на продолжение производства и вернуть кредит с процентами в установленные сроки.

Пример расчета цены 2.

Фирма предполагает годовой объем производства нового изделия в 40 тыс. шт. Переменные затраты на единицу изделия — 30 руб., постоянные — 20 руб. Проект по выпуску нового изделия требует дополнительного финансирования (кредита) в размере 1 млн. руб., величина которого будет погашаться за счет прибыли при 20% годовых. Какова должна быть цена нового изделия?

Суммарные затраты на производство единицы продукции: 30 + 20 = 50 руб. Минимальная прибыль, чтобы покрыть кредитные средства, должна составлять: (1000 000 х 0,2) / 40 000 = 5 руб. (не ниже). Предполагаемая цена нового изделия составит 55 руб. (5 + 50 = 55 руб.).

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Источник

5.3.4. Метод рентабельности инвестиций (дохода на вложенный капитал)

5.3.4. Метод рентабельности инвестиций (дохода на вложенный капитал)

Данный метод используется при ценообразовании на новую продукцию, производство и реализация которого требуют вложения капитала, являясь единственным методом, учитывающим платность финансовых ресурсов. Если предприятие вкладывает в производство заемные средства, то минимальную цену, обеспечивающую выплату процентов за пользование кредитом, рассчитывают по формуле (5.12):

где Ск – годовая ставка процента за пользование займом, выраженная в коэф.;

К – сумма кредита, руб.;

В – планируемый объем производства, ед.

В том случае, когда предприятие осваивает производство, вкладывая собственные средства, цену, обеспечивающую планируемый размер дохода с вложенного капитала, определяют по формуле (5.13):

где Д – планируемый доход с вложенных средств, коэф.;

С – сумма вложенных средств, руб.

Различие между формулами заключается лишь в том, какая именно цена определяется: в первом случае (5.12) – это минимальная цена реализации, во втором (5.13) – цена, обеспечивающая планируемый доход с инвестиций.

В торговой деятельности этот метод может применяться для определения минимальной цены при использовании кредита для закупки партии товаров. В этом случае цену рассчитывают по формуле (5.14):

где Д– число дней, в течение которых будет возвращен кредит;

В– объем партии в натуральных единицах.

Пример. Предприятие розничной торговли закупает женские костюмы по цене 1285 руб. в количестве 1000 штук за счет кредитных средств, взятых в банке по ставке 60 % годовых. Предполагается реализация костюмов в течение двух месяцев (61 день). Определите: минимальную цену 1 костюма.

Решение

Минимальной ценой, при которой предприятие покроет затраты по выплате процентов за пользование займом, является цена 1413,85 руб. В реальности цена костюма должна обеспечить предприятию возмещение других затрат и получение прибыли от продажи (см. подробнее: Шевчук Д. А. Банковские операции. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2007).

Предположим, цена на рынке на аналогичные костюмы 1450–1460 руб. В такой ситуации предприятию невыгодно закупать костюмы на данных условиях, так как их реализация не принесет прибыли.

Рассмотренный пример показывает, что использование кредита нецелесообразно, так как ведет к значительному увеличению цены, а это отразится на спросе. Если же не учитывать платность кредитных средств, то предприятие понесет убытки (см. подробнее на сайте: www.denisshevchuk.narod.ru).

Осуществление расчетов дает возможность предприятию розничной торговли сопоставить минимальную и розничную цену с уровнем рыночных цен на аналогичные товары и выявить, будут ли пользоваться спросом изделия при такой цене и есть ли смысл приобретать их на таких условиях.

Кроме того, использование этого метода позволяет принимать обоснованные решения о величине объемов производства или партий товаров при известных рыночных ценах, т. к. сумма выплат за пользование кредитом, приходящаяся на единицу изделия (товара), зависит от масштабов деятельности (см. подробнее на сайте: www.denisshevchuk.narod.ru).

В условиях инфляции сложно использовать этот метод из-за высокого уровня процентных ставок и их неопределенности во времени, а также сложности прогнозирования уровня рыночных цен.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Читайте также

37. Индекс рентабельности инвестиций

37. Индекс рентабельности инвестиций Учитывая базовую концепцию финансового анализа – концепцию ограниченности ресурсов, считается, что индекс рентабельности инвестиций (PI) должен быть основным критерием выбора лучшего из конкурирующих инвестиционных проектов.Индекс

5.3.3. Метод ценообразования на основе дохода с оборота

5.3.3. Метод ценообразования на основе дохода с оборота Метод формирования цены на основе дохода с оборота также предполагает учет полных затрат предприятия. Кроме того, он должен обеспечить ему планируемый (желаемый) размер дохода с оборота. При этом методе цену

76. Метод анкетирования, интервьюирование, целевой метод, метод комиссий и конференций

76. Метод анкетирования, интервьюирование, целевой метод, метод комиссий и конференций При проведении метода анкетирования эксперты заполняют предварительно составленные специалистами анкеты, в которых:• формулировки должны исключать смысловую неопределенность;• •

93. Балансовый метод, метод меньших чисел, метод среднего квадратического

93. Балансовый метод, метод меньших чисел, метод среднего квадратического Балансовый метод состоит в сравнении, соизмерении двух комплексов показателей, стремящихся к определенному равновесию. Он позволяет выявить в результате новый аналитический (балансирующий)

Капитал как общественное отношение производства. Постоянный и переменный капитал.

Капитал как общественное отношение производства. Постоянный и переменный капитал. Буржуазные экономисты объявляют капиталом всякое орудие труда, всякое средство производства, начиная от камня и палки первобытного человека. Такое определение капитала имеет целью

ГЛАВА ТРИДЦАТАЯ ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. – I

ГЛАВА ТРИДЦАТАЯ ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. – I Единственно трудные вопросы в исследовании кредита, к которым мы теперь подходим, суть следующие:Во-первых, накопление собственно денежного капитала. В какой мере оно является и в какой не является признаком

ГЛАВА ТРИДЦАТЬ ПЕРВАЯ ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. – II (продолжение)

ГЛАВА ТРИДЦАТЬ ПЕРВАЯ ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. – II (продолжение) Мы всё ещё не покончили с вопросом, в какой степени накопление капитала в форме ссудного денежного капитала совпадает с действительным накоплением, с процессом расширенного

2) ПРЕВРАЩЕНИЕ КАПИТАЛА ИЛИ ДОХОДА В ДЕНЬГИ, ПРЕВРАЩАЮЩИЕСЯ В ССУДНЫЙ КАПИТАЛ

2) ПРЕВРАЩЕНИЕ КАПИТАЛА ИЛИ ДОХОДА В ДЕНЬГИ, ПРЕВРАЩАЮЩИЕСЯ В ССУДНЫЙ КАПИТАЛ Мы рассматриваем здесь накопление денежного капитала, поскольку оно не выражает застоя в движении коммерческого кредита или же экономного использования как действительно функционирующих

ГЛАВА ТРИДЦАТЬ ВТОРАЯ ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. – III (окончание)

ГЛАВА ТРИДЦАТЬ ВТОРАЯ ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. – III (окончание) Таким образом, масса денег, которая превращается обратно в капитал, является результатом массового процесса воспроизводства, но рассматриваемая сама по себе, как ссудный денежный капитал,

Тестирование дохода за клик и дохода за показ

Тестирование дохода за клик и дохода за показ Какая комбинация приводит к повышению прибыли?• Высокий CTR, много посетителей, низкий коэффициент конверсии.• Низкий CTR, мало посетителей, высокий коэффициент конверсии.Когда вы объединяете несколько показателей, сложно

Метод маржинального дохода

Метод маржинального дохода Метод маржинального дохода используется для определения вклада каждой единицы продукции либо каждого подразделения фирмы в ее валовой доход. Метод маржинального дохода используется для ответа на вопрос: «Какой дополнительный доход принесет

Проследите за выполнением принятых решений, чтобы добиться максимальной рентабельности своих инвестиций

Проследите за выполнением принятых решений, чтобы добиться максимальной рентабельности своих инвестиций Встреча может быть тщательно спланирована и безупречно проведена, но если ее организатор и участники не реализуют принятые на ней решения, выделенное

Источник

Метод рентабельности инвестиций

Содержание метода (расчет)	Преимущество метода	Недостатки метода	Сфера применения метода
Метод основан на том, что проект должен обеспечивать рентабельность не ниже стоимости заемных средств. К суммарным затратам на единицу продукции добавляется сумма процентов за кредит	Метод учитывает платность финансовых ресурсов, необходимый для производства и реализации продукции	Высокий уровень ставок процентов за кредит и их неопределенность во времени в условиях инфляции	Подходит для предприятий с широким ассортиментом изделий, каждое из которых требует своих переменных затрат. Успешно применяется при принятии решений о величине объема производства нового для предприятия товара с известной рыночной ценой (выпуск стандартных изделий, выпускаемых конкурентами).

Группа методов маркетинговых оценок страдает неопределенностью количественных оценок — часто цены устанавливаются практически произвольно.

Название метода	Содержание метода
Метод оценки реакции покупателя	Продавец старается выяснить цену, по которой покупатель определенно берет товар.
Метод сходной цены	Цены ориентированы на повышение конкурентоспособности товара, а не на удовлетворение потребности предприятия в финансовых ресурсах для покрытия затрат
Метод «предложения втемную», или тендерный метод	Продавцы анонимно участвуют в конкурсе предложения (тендере).

Применяя любой из методов, должно выдерживаться главное правило —надбавка должна быть достаточной для того, чтобы покрыть все издержки, удовлетворительную отдачу на используемые активы в длительной перспективе. Для выбора суммы надбавки предпочтительнее ориентировать её на рентабельность всех активов.

Пример 1. Применение метода полных издержек

Предприятие планирует выпуск нового изделия.

Рассчитаем цену изделия (Ц), если себестоимость его изготов­ления составляет 50 тыс. руб., рентабельность данной продук­ции — 25% по отношению к полной себестоимости.

Если бы прибыль продукции определялась на основе рента­бельности, рассчитанной по отношению к фонду оплаты труда (например, 70%), а затраты по оплате труда, включаемые в себе­стоимость единицы продукции, составили бы 25 тыс. руб., то цена была бы равна 67,5 тыс. руб.:

Пример 2. Применение метода маржинальных издержек

Предприятие по производству предметов домашнего обихода желает установить цену на новое изделие. Прогнозируемый годо­вой объем производства — 10000 штук. Предположительно затра­ты составят:

Прямые затраты сырья и материалов на единицу изделия 1000 руб.

Прямые затраты труда на единицу изделия 400 руб.

Итого переменных затрат на единицу изделия 1400 руб.

Фирма планирует сумму постоянных затрат 2 000 000 руб. в год и надеется получить 4 000 000 руб. прибыли. Рассчитать цену.

Желательный результат от реализации после возмещения переменных затрат (Постоянные затраты + Прибыль) 2 000 000 руб. +4 000 000 руб.=6 000 000 руб.

Желательные результат от реализации после возмещения переменных затрат на единицу изделия

6 000 000 руб. /10 000 шт.=600 руб.

Цена (Переменные затраты на единицу изделия + Желательный результат от реализации после возмещения переменных затрат на единицу изделия) 1400 руб. + 600 руб. =2000 руб.

Пример 3. Применение метода рентабельности инвестиций

Компания устанавливает цену на новое изделие. Прогнозиру­емый годовой объем производства — 40 тыс. штук, предполагае­мые переменные затраты на единицу изделия — 30 руб. Общая сумма постоянных затрат — 800000 руб. Проект потребует допо­лнительного финансирования (кредита) в размере 1000000 руб. под 20% годовых.

Переменные затраты на единицу изделия 30 руб.

Постоянные затраты на единицу изделия 800 000 руб.: 40 000 руб. .=

Суммарные затраты на единицу изделия 50 руб.

Желательная прибыль (1 000 000 руб. х 0,20): 40 000 шт . = 5 руб. (не ниже)

Цена не ниже 55 руб.

Пример 4. Применение метода прямых затрат

Фирма находится в процессе установления цены на новую мо­дификацию традиционного продукта. Бухгалтерией собраны сле­дующие данные (руб.).

На единицу Общая сумма

Прямые материалы 6

Прямая зарплата 4

Переменные накладные расходы 3

Постоянные накладные расходы

(на 10000 ед.) 7 70 000

Переменные сбытовые и административные

Постоянные сбытовые и административные

расходы 1 10 000

Установим предельную цену реализации.

В данном методе за основу себестоимости принимается произ­водственная себестоимость. Сбытовые и административные из­держки в эту базу не включаются, а предусматриваются в надбав­ке. Первый шаг состоит в вычислении себестоимости производ­ства единицы продукта. Для нашего случая это 20 руб.

Прямые материалы 6

Прямая зарплата 4

Накладные расходы (3 руб. — переменные и 10

7 руб. — постоянные,, или 250% от прямой зарплаты)_____________

Предположим, что для расчета предельной продажной цены фирме необходима надбавка в размере 50% себестоимости произ­водства. Часть издержек, которая связана со сбытом и админист­ративными расходами, будет скрыта в этой надбавке. Тогда пре­дельная цена реализации составит 30 руб.:

Прямые материалы 6

Прямая зарплата 4

Накладные расходы___________________________________ 10_____

Итого себестоимость производства 20

Надбавка на покрытие сбытовых и административных

расходов и желаемую прибыль — 50% себестоимости

Предельная цена реализации 30

Пример 5.Вновь — применение метода маржинальных издержек

Используя исходные условия предыдущего примера, продемон­стрируем еще раз метод маржинальных издержек. Определим базу расчета сокращенной себестоимости (на основе переменных за­трат).

Решение

Сокращенная себестоимость составит 15 руб. на единицу про­дукции, а цена — 30 руб. за единицу:

Прямые материалы 6

Прямая зарплата 4

Переменные накладные расходы 3

Переменные сбытовые и административные расходы_________ 2

Итого переменные издержки 15

Надбавка для покрытия постоянных издержек и жела-

емой прибыли — 100% от переменных издержек 15

При формировании цены по данному методу фирма нашла, что 100-процентная надбавка к переменным издержкам адекватна по­крытию постоянных издержек и зарабатыванию необходимой прибыли. Часть издержек по-прежнему скрыта в надбавке. Одна­ко теперь учтены все постоянные издержки, а не только сбытовые и административные.

И метод прямых, и метод маржинальных издержек дали одина­ковую цену — 30 руб.

Применяя надбавку, исчисленную любым методом, мы не дол­жны забывать о главном: надбавка должна быть достаточной для всего, что ей полагается покрыть!

Она должна быть достаточной для того, чтобы обеспечить удовлетворительную отдачу на используемые активы в длительной перспективе. Именно поэтому опытные менед­жеры, выбирая надбавку для назначаемой цены, предпочитают ори­ентировать ее на рентабельность всех активов (ЭР).

Значительная часть недоразумений, связанных с расчетом ба­зовых цен, а также цен, применяемых в отношениях между опто­выми и розничными коммерсантами, может быть отнесена на счет путаницы двух способов исчисления наценок (надбавок).

Фирма «Поиск» выпускает металлические каркасы. Перемен­ные производственные издержки составляют 120 руб./шт., цена — 200 руб./шт., переменные издержки на сбыт — 14 руб./шт., сред­ние постоянные издержки — 8 руб./шт. (отнесены на себестои­мость единицы продукции пропорционально трудозатратам).

В настоящее время фирма выпускает 10 000 каркасов. Поступа­ет предложение о закупке 1000 каркасов. Цена предполагаемой сделки 140 руб./шт.

Рекомендуете ли вы фирме принять данное предложение?

Решение

1. Оценим себестоимость продукции:

(120 руб. + 14 руб. + 8 руб.) = 142 руб./шт.

(200 руб. — 142 руб.) х 10 000 шт. = 580 000 руб.

2. Определим себестоимость нового заказа:

120 тыс. руб. + 14 тыс. руб.= 134 тыс. руб.

Прибыль равна 140 тыс. руб. — 134 тыс. руб. = 6 тыс. руб.

Суммарная прибыль составит 586 тыс. руб.

Фирме «Поиск» не следует отказываться от данного предложе­ния, ибо дополнительных постоянных затрат для выполнения за­каза не требуется; продажа увеличит массу прибыли предприятия.

Фирме «Поиск» (см. пример 6) поступает другое предложение о закупке 5 000 каркасов. Если она примет это предложение, то постоянные затраты возрастут на 10 тыс. руб. и фирме придется отказаться от изготовления 2000 шт. каркасов. Оценим минималь­но приемлемую цену, на которую могло бы согласиться руковод­ство фирмы «Поиск», т. е. цену, сохраняющую прежнюю сумму прибыли.

Решение

1. Рассчитаем себестоимость заказа:

2.

Фирме «Поиск» не следует отказываться отданного предложения, ибо дополнительных постоянных издержек для выполнения заказа не требуется; продажа увеличит массу прибыли предприятия.

3. Определяем минимально приемлемую цену как сумму себе­стоимости заказа и прибыли, которую обеспечивали 2000 шт. кар­касов:

(200руб./шт. – 142руб./шт.) 2000шт. = 116000руб.

Минимальная прибыль на 1 каркас в случае принятия предложения о производстве 5000 шт. каркасов

116000руб. : 5000шт. = 23,2 руб./шт.

Тогда минимальная цена составит

139,2руб./шт. + 23,2 руб./шт. = 162,4руб./шт.

На изменение массы прибыли при изменении цены оказывают влияние следующие факторы:

1. Уровень эластичности спроса на данный товар.

2. Соотношение постоянных и переменных издержек в стои­мости изготовления и реализации продукции.

Эластичность спроса от цен на продукцию предприятия «Бета» равна 1,75. Определим последствия снижения цены на 1 руб., если до этого снижения объем реализации составлял 10 000 шт. по цене 17,5 руб./шт., а общие затраты были равны 100 тыс. руб. (в том числе постоянные — 20 тыс. руб.) на весь объем производства.

Решение

1.Выручка от реализации до изменения цены равна

(17,5 руб. х 10 000 шт.) = 175 тыс. руб.

2.Прибыль до изменения цены равна

(175 тыс. руб. — 100 тыс. руб.) = 75 тыс. руб.

3.Объем реализации после снижения цены составит

1.

4.Выручка от реализации после снижения цены достигнет

(16,5 руб/шт. х 11 000 шт.) = 181,5 тыс. руб.

5.Общие издержки на производство и реализацию продукции после снижения цены:

• постоянные издержки — 20 тыс. руб.;
• переменные издержки — 88 тыс. руб.;
• общие издержки — 108 тыс. руб.

6.Прибыль после снижения цены будет равна

(181,5 тыс. руб. — 108 тыс. руб.) = 73,5 тыс. руб.

Таким образом, снижение цены привело к потере прибыли на сумму 1,5 тыс. руб.

Выгодно ли было бы предприятию «Бета» снижение цены на 1 руб./шт., если бы уровень постоянных издержек составлял 50% от общих расходов?

Чем выше сила воздействия операционного рычага, тем меньше уровень эластичности спроса, кото­рый необходим для сохранения и увеличения прибыли при снижении цены.

Решение

Общие издержки после снижения цены:

Постоянные издержки 50 тыс. руб.

Переменные издержки____________ 55 тыс. руб.

ИТОГО 105 тыс. руб.

Прибыль после снижения цены равна 181,5 тыс. руб. — 105 тыс. руб. = 76,5 тыс. руб.

Снижение цены выгодно: оно дает дополнительную прибыль:

(76,5 тыс. руб. — 75 тыс. руб.) = 1,5 тыс. руб.

Фирма «Интермаг» приобрела оборудование стоимостью 50 млн. руб.

1) начиная с какого объема производства фирма окупит данное оборудование, т. е. определим порог рентабельности;

2) какой объем производства продукции принесет фирме в этих условиях 15 млн. руб. прибыли.

Цена продукции — 36 тыс. руб./шт.

Стоимость сырья и материалов — 24 тыс. руб./шт.

Расходы по оплате труда и прочие переменные расходы — 5 тыс. руб./шт.

Постоянные издержки, связанные с приобретением и эксплуа­тацией нового оборудования — 60 млн. руб.

Условия расчетов фирмы «Интермаг» со своими поставщиками и покупателями следующие: покупатели продукции фирмы задер­живают оплату в среднем на два месяца, в то же время сама фирма оплачивает сырье и материалы в среднем через один месяц.

Решение

Дата добавления: 2016-05-25 ; просмотров: 4466 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Источник