Метод рентабельности инвестиций основан

Метод рентабельности инвестиций

Содержание метода (расчет)	Преимущество метода	Недостатки метода	Сфера применения метода
Метод основан на том, что проект должен обеспечивать рентабельность не ниже стоимости заемных средств. К суммарным затратам на единицу продукции добавляется сумма процентов за кредит	Метод учитывает платность финансовых ресурсов, необходимый для производства и реализации продукции	Высокий уровень ставок процентов за кредит и их неопределенность во времени в условиях инфляции	Подходит для предприятий с широким ассортиментом изделий, каждое из которых требует своих переменных затрат. Успешно применяется при принятии решений о величине объема производства нового для предприятия товара с известной рыночной ценой (выпуск стандартных изделий, выпускаемых конкурентами).

Группа методов маркетинговых оценок страдает неопределенностью количественных оценок — часто цены устанавливаются практически произвольно.

Название метода	Содержание метода
Метод оценки реакции покупателя	Продавец старается выяснить цену, по которой покупатель определенно берет товар.
Метод сходной цены	Цены ориентированы на повышение конкурентоспособности товара, а не на удовлетворение потребности предприятия в финансовых ресурсах для покрытия затрат
Метод «предложения втемную», или тендерный метод	Продавцы анонимно участвуют в конкурсе предложения (тендере).

Применяя любой из методов, должно выдерживаться главное правило —надбавка должна быть достаточной для того, чтобы покрыть все издержки, удовлетворительную отдачу на используемые активы в длительной перспективе. Для выбора суммы надбавки предпочтительнее ориентировать её на рентабельность всех активов.

Пример 1. Применение метода полных издержек

Предприятие планирует выпуск нового изделия.

Рассчитаем цену изделия (Ц), если себестоимость его изготов­ления составляет 50 тыс. руб., рентабельность данной продук­ции — 25% по отношению к полной себестоимости.

Если бы прибыль продукции определялась на основе рента­бельности, рассчитанной по отношению к фонду оплаты труда (например, 70%), а затраты по оплате труда, включаемые в себе­стоимость единицы продукции, составили бы 25 тыс. руб., то цена была бы равна 67,5 тыс. руб.:

Пример 2. Применение метода маржинальных издержек

Предприятие по производству предметов домашнего обихода желает установить цену на новое изделие. Прогнозируемый годо­вой объем производства — 10000 штук. Предположительно затра­ты составят:

Прямые затраты сырья и материалов на единицу изделия 1000 руб.

Прямые затраты труда на единицу изделия 400 руб.

Итого переменных затрат на единицу изделия 1400 руб.

Фирма планирует сумму постоянных затрат 2 000 000 руб. в год и надеется получить 4 000 000 руб. прибыли. Рассчитать цену.

Желательный результат от реализации после возмещения переменных затрат (Постоянные затраты + Прибыль) 2 000 000 руб. +4 000 000 руб.=6 000 000 руб.

Желательные результат от реализации после возмещения переменных затрат на единицу изделия

6 000 000 руб. /10 000 шт.=600 руб.

Цена (Переменные затраты на единицу изделия + Желательный результат от реализации после возмещения переменных затрат на единицу изделия) 1400 руб. + 600 руб. =2000 руб.

Пример 3. Применение метода рентабельности инвестиций

Компания устанавливает цену на новое изделие. Прогнозиру­емый годовой объем производства — 40 тыс. штук, предполагае­мые переменные затраты на единицу изделия — 30 руб. Общая сумма постоянных затрат — 800000 руб. Проект потребует допо­лнительного финансирования (кредита) в размере 1000000 руб. под 20% годовых.

Переменные затраты на единицу изделия 30 руб.

Постоянные затраты на единицу изделия 800 000 руб.: 40 000 руб. .=

Суммарные затраты на единицу изделия 50 руб.

Желательная прибыль (1 000 000 руб. х 0,20): 40 000 шт . = 5 руб. (не ниже)

Цена не ниже 55 руб.

Пример 4. Применение метода прямых затрат

Фирма находится в процессе установления цены на новую мо­дификацию традиционного продукта. Бухгалтерией собраны сле­дующие данные (руб.).

На единицу Общая сумма

Прямые материалы 6

Прямая зарплата 4

Переменные накладные расходы 3

Постоянные накладные расходы

(на 10000 ед.) 7 70 000

Переменные сбытовые и административные

Постоянные сбытовые и административные

расходы 1 10 000

Установим предельную цену реализации.

В данном методе за основу себестоимости принимается произ­водственная себестоимость. Сбытовые и административные из­держки в эту базу не включаются, а предусматриваются в надбав­ке. Первый шаг состоит в вычислении себестоимости производ­ства единицы продукта. Для нашего случая это 20 руб.

Прямые материалы 6

Прямая зарплата 4

Накладные расходы (3 руб. — переменные и 10

7 руб. — постоянные,, или 250% от прямой зарплаты)_____________

Предположим, что для расчета предельной продажной цены фирме необходима надбавка в размере 50% себестоимости произ­водства. Часть издержек, которая связана со сбытом и админист­ративными расходами, будет скрыта в этой надбавке. Тогда пре­дельная цена реализации составит 30 руб.:

Прямые материалы 6

Прямая зарплата 4

Накладные расходы___________________________________ 10_____

Итого себестоимость производства 20

Надбавка на покрытие сбытовых и административных

расходов и желаемую прибыль — 50% себестоимости

Предельная цена реализации 30

Пример 5.Вновь — применение метода маржинальных издержек

Используя исходные условия предыдущего примера, продемон­стрируем еще раз метод маржинальных издержек. Определим базу расчета сокращенной себестоимости (на основе переменных за­трат).

Решение

Сокращенная себестоимость составит 15 руб. на единицу про­дукции, а цена — 30 руб. за единицу:

Прямые материалы 6

Прямая зарплата 4

Переменные накладные расходы 3

Переменные сбытовые и административные расходы_________ 2

Итого переменные издержки 15

Надбавка для покрытия постоянных издержек и жела-

емой прибыли — 100% от переменных издержек 15

При формировании цены по данному методу фирма нашла, что 100-процентная надбавка к переменным издержкам адекватна по­крытию постоянных издержек и зарабатыванию необходимой прибыли. Часть издержек по-прежнему скрыта в надбавке. Одна­ко теперь учтены все постоянные издержки, а не только сбытовые и административные.

И метод прямых, и метод маржинальных издержек дали одина­ковую цену — 30 руб.

Применяя надбавку, исчисленную любым методом, мы не дол­жны забывать о главном: надбавка должна быть достаточной для всего, что ей полагается покрыть!

Она должна быть достаточной для того, чтобы обеспечить удовлетворительную отдачу на используемые активы в длительной перспективе. Именно поэтому опытные менед­жеры, выбирая надбавку для назначаемой цены, предпочитают ори­ентировать ее на рентабельность всех активов (ЭР).

Значительная часть недоразумений, связанных с расчетом ба­зовых цен, а также цен, применяемых в отношениях между опто­выми и розничными коммерсантами, может быть отнесена на счет путаницы двух способов исчисления наценок (надбавок).

Фирма «Поиск» выпускает металлические каркасы. Перемен­ные производственные издержки составляют 120 руб./шт., цена — 200 руб./шт., переменные издержки на сбыт — 14 руб./шт., сред­ние постоянные издержки — 8 руб./шт. (отнесены на себестои­мость единицы продукции пропорционально трудозатратам).

В настоящее время фирма выпускает 10 000 каркасов. Поступа­ет предложение о закупке 1000 каркасов. Цена предполагаемой сделки 140 руб./шт.

Рекомендуете ли вы фирме принять данное предложение?

Решение

1. Оценим себестоимость продукции:

(120 руб. + 14 руб. + 8 руб.) = 142 руб./шт.

(200 руб. — 142 руб.) х 10 000 шт. = 580 000 руб.

2. Определим себестоимость нового заказа:

120 тыс. руб. + 14 тыс. руб.= 134 тыс. руб.

Прибыль равна 140 тыс. руб. — 134 тыс. руб. = 6 тыс. руб.

Суммарная прибыль составит 586 тыс. руб.

Фирме «Поиск» не следует отказываться от данного предложе­ния, ибо дополнительных постоянных затрат для выполнения за­каза не требуется; продажа увеличит массу прибыли предприятия.

Фирме «Поиск» (см. пример 6) поступает другое предложение о закупке 5 000 каркасов. Если она примет это предложение, то постоянные затраты возрастут на 10 тыс. руб. и фирме придется отказаться от изготовления 2000 шт. каркасов. Оценим минималь­но приемлемую цену, на которую могло бы согласиться руковод­ство фирмы «Поиск», т. е. цену, сохраняющую прежнюю сумму прибыли.

Решение

1. Рассчитаем себестоимость заказа:

2.

Фирме «Поиск» не следует отказываться отданного предложения, ибо дополнительных постоянных издержек для выполнения заказа не требуется; продажа увеличит массу прибыли предприятия.

3. Определяем минимально приемлемую цену как сумму себе­стоимости заказа и прибыли, которую обеспечивали 2000 шт. кар­касов:

(200руб./шт. – 142руб./шт.) 2000шт. = 116000руб.

Минимальная прибыль на 1 каркас в случае принятия предложения о производстве 5000 шт. каркасов

116000руб. : 5000шт. = 23,2 руб./шт.

Тогда минимальная цена составит

139,2руб./шт. + 23,2 руб./шт. = 162,4руб./шт.

На изменение массы прибыли при изменении цены оказывают влияние следующие факторы:

1. Уровень эластичности спроса на данный товар.

2. Соотношение постоянных и переменных издержек в стои­мости изготовления и реализации продукции.

Эластичность спроса от цен на продукцию предприятия «Бета» равна 1,75. Определим последствия снижения цены на 1 руб., если до этого снижения объем реализации составлял 10 000 шт. по цене 17,5 руб./шт., а общие затраты были равны 100 тыс. руб. (в том числе постоянные — 20 тыс. руб.) на весь объем производства.

Решение

1.Выручка от реализации до изменения цены равна

(17,5 руб. х 10 000 шт.) = 175 тыс. руб.

2.Прибыль до изменения цены равна

(175 тыс. руб. — 100 тыс. руб.) = 75 тыс. руб.

3.Объем реализации после снижения цены составит

1.

4.Выручка от реализации после снижения цены достигнет

(16,5 руб/шт. х 11 000 шт.) = 181,5 тыс. руб.

5.Общие издержки на производство и реализацию продукции после снижения цены:

• постоянные издержки — 20 тыс. руб.;
• переменные издержки — 88 тыс. руб.;
• общие издержки — 108 тыс. руб.

6.Прибыль после снижения цены будет равна

(181,5 тыс. руб. — 108 тыс. руб.) = 73,5 тыс. руб.

Таким образом, снижение цены привело к потере прибыли на сумму 1,5 тыс. руб.

Выгодно ли было бы предприятию «Бета» снижение цены на 1 руб./шт., если бы уровень постоянных издержек составлял 50% от общих расходов?

Чем выше сила воздействия операционного рычага, тем меньше уровень эластичности спроса, кото­рый необходим для сохранения и увеличения прибыли при снижении цены.

Решение

Общие издержки после снижения цены:

Постоянные издержки 50 тыс. руб.

Переменные издержки____________ 55 тыс. руб.

ИТОГО 105 тыс. руб.

Прибыль после снижения цены равна 181,5 тыс. руб. — 105 тыс. руб. = 76,5 тыс. руб.

Снижение цены выгодно: оно дает дополнительную прибыль:

(76,5 тыс. руб. — 75 тыс. руб.) = 1,5 тыс. руб.

Фирма «Интермаг» приобрела оборудование стоимостью 50 млн. руб.

1) начиная с какого объема производства фирма окупит данное оборудование, т. е. определим порог рентабельности;

2) какой объем производства продукции принесет фирме в этих условиях 15 млн. руб. прибыли.

Цена продукции — 36 тыс. руб./шт.

Стоимость сырья и материалов — 24 тыс. руб./шт.

Расходы по оплате труда и прочие переменные расходы — 5 тыс. руб./шт.

Постоянные издержки, связанные с приобретением и эксплуа­тацией нового оборудования — 60 млн. руб.

Условия расчетов фирмы «Интермаг» со своими поставщиками и покупателями следующие: покупатели продукции фирмы задер­живают оплату в среднем на два месяца, в то же время сама фирма оплачивает сырье и материалы в среднем через один месяц.

Решение

Дата добавления: 2016-05-25 ; просмотров: 4460 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Источник

Что такое рентабельность инвестиций

Рентабельность инвестиций – один из основных критериев, который учитывается при принятии решения о целесообразности вложения средств. Главная цель инвестирования – получение прибыли, поэтому важно понимать, когда вложенные средства окупятся и какой доход они могут приносить в будущем. При маленьких показателях рентабельности имеет смысл рассматривать другие варианты инвестирования, потому что соотношение рисков к прибыли будет слишком высокое.

Понятие рентабельности

Рентабельность инвестиций – комплексный показатель эффективности вложений, при котором оценивается соотношение полученной прибыли к затратам. Выгодные вложения должны не только покрывать затраты доходами, но и давать прибыль сверх этого.

Инвесторам следует обязательно определять рентабельность инвестиций в маркетинг или любую другую сферу. Игнорирование этого показателя может привести к убыточности проекта или более длительному периоду окупаемости.

Составляя расчет, необходимо сравнивать полученные результаты с плановыми цифрами. при правильном планировании они должны приблизительно совпадать. Учитывается также и рентабельность инвестиций за прошлые периоды, что дает возможность делать прогнозы на будущее или вовремя выявить существующие проблемы. Опытные инвесторы обращают внимание на показатели работы других организаций выбранной отрасли, чтобы понимать уровень развития и конкурентоспособности своего предприятия. После оценивания перспектив со всех сторон делается общий вывод об эффективности использования вложенных средств. к оглавлению ↑

Формулы расчета

Рассчитать выгодность вложений можно несколькими способами. Общая формула расчета коэффициента рентабельности инвестиций такая:

Она включает следующие составляющие:

• Прибыль – все доходы, которые получены за время инвестирования.
• Цена приобретения и цена продажи – цены, по которым актив покупается и продается,соответственно.

Формула применима к любому виду деятельности, необходимо лишь знать себестоимость продукции, доход компании и затраты на маркетинг и другое.

Индекс рентабельности инвестиций может рассчитываться по такой формуле:

PI = NPV / I, в которой учитываются следующие показатели:

• NPV – чистая стоимость инвестиций (включает норму дисконтирования, срок существования проекта).
• I – сумма инвестиций.

Рассчитывая рентабельность инвестиций, формула любого типа показывает степень отдачи денежных вложений. Этот показатель важен для любой сферы – высчитывают рентабельность инвестиций в маркетинг, в производство, выгодность продаж и вложений собственного капитала, персонала и другое.

Важно, чтобы коэффициент рентабельности инвестиций был посчитан правильно, ведь неточный расчет может привести к потере денег. Чтобы определить доходность вложений, нужно проанализировать все ресурсы. Это делается в несколько этапов:

1. Составляется финансовый анализ компании.
2. Рассчитывается величина инвестиций.
3. Рассчитывают количество вкладов, учитывая инфляцию и другие возможные трудности.

Общая формула выглядит так:

ROI = (Доход от вложений / объем вкладов) *100%, при этом часто важен не абсолютный показатель, а его изменение в динамике. к оглавлению ↑

Какой показатель считается хорошим

Какую рентабельность инвестированного капитала можно назвать хорошей? Считается, что инвестировать можно в предприятия или идеи с рентабельностью выше 20%. Кроме того, выгодность проекта можно оценивать по показателю индекса PI. Общие правила такие:

1. PI > 1 проект может быть перспективным и приносить хорошую прибыль, стоит рассматривать возможность инвестирования.
2. PI = 1 целесообразность вложения средств следует изучить более внимательно, проанализировав другие показатели эффективности.
3. PI 0, PI > 1, IRR > кредитной ставки банка.

Если самому просчитать рентабельность инвестиций сложно, то следует обратиться к специалистам, которые сделают точные безошибочные расчеты. Инвестору следует определять рентабельность инвестиций как на этапе выбора проекта, так и по его завершении, чтобы узнать оправдались ли сделанные прогнозы.

Индекс рентабельности инвестиций – один из самых простых и наглядных показателей, которые могут с большой вероятностью определить целесообразность вложения средств в проект.

Источник