Метод оценки возврата инвестиций

Показатель ROI или возвратность инвестиций

Коэффициент возврата инвестиций (ROI) – это один из основополагающих факторов, на который обращает внимание инвестор. Именно он помогает отследить, насколько эффективно приносит доход тот или иной актив, бизнес или иной финансовый инструмент.

С этим понятием соседствует окупаемость инвестиций, так как оба они помогают увидеть, насколько быстро и эффективно окупятся вложения, а значит, и определить их необходимость.

Естественно, когда вы на самом старте, о подобных аналитических инструментах вспоминается крайне редко, слишком уж велик соблазн быстрее инвестировать и ждать дохода. Однако такой подход, особенно если речь идет о крупных финансовых вложениях, сложно назвать разумным.

Самое время определиться, что же такое показатель ROI, как он рассчитывается, и как определить, какова возвратность ваших инвестиций.

Для чего высчитывать рентабельность инвестиций

Итак, рентабельность или возвратность необходима для определения эффективности вложений. Сам коэффициент возврата инвестиций – ROI – является универсальным способом, чтобы выяснить:

• насколько оправдывает себя улучшение или расширение бизнеса;
• стоит ли вкладывать капитал в тот или иной проект или стартап;
• как эффективно работает реклама;
• есть ли смысл приобретать ценные бумаги конкретной компании;
• стоит ли приобретать паи в определенном ПИФе и так далее.

Иными словами, он помогает понять, нужна или не нужна в ваших инвестициях конкретная операция.

При этом для вычисления ROI используется информация, даваемая в открытом доступе, никакого скрытого смысла и подтекста, порой достаточно посмотреть статистику и отчетность компании.

Данные, необходимые для расчетов

Если по вашим вычислениям ROI будет больше 100%, то ваш инструмент эффективен, если меньше 100, то, соответственно, не эффективен. При этом для вычислений обычно используется ряд данных:

• себестоимость продукта;
• доход от реализации одной единицы продукта;
• сумма инвестиций полностью;
• цена актива в момент приобретения и продажи.

Если мы говорим об инвестиционном аудите, то здесь расчет возвратности особенно важен, так как позволяет среди множества объектов, даже схожих по показателям, выбрать наиболее эффективный для вложений. И даже если по отчетам компаний все отлично, более детальный анализ может показать, что дело обстоит с точностью до наоборот.

В свою очередь, рассчитав ROI, можно корректировать стратегию, приобретать далее те активы, которые обладают высоким уровнем возвратности, то есть, усилить позиции, или подтянуть или закрыть позиции слабые.

Формула для расчета коэффициента возврата ROI

На самом деле формул несколько. Самая простая выглядит следующим образом:

• ROI = (доход – себестоимость) / сумма инвестиций * 100%.

Если оцениваются активы, цена которых изменяется со временем, например, акции, то (доход-себестоимость) заменяется на (прибыль-сумма) инвестиций.

Подобный расчет подходит для расчета в данное время, на краткосрочную перспективу. Когда необходимо оценить перспективу, на определенный срок, в формулу добавляется период. В этом случае используется одна из нижеприведенных формул:

• ROI = (Сумма инвестиции к концу периода + Доход за выбранный период – Размер осуществленной инвестиции) /Размер осуществленной инвестиции * 100%.
• ROI = (Прибыль + (Цена продажи – Цена покупки)) / Цена покупки * 100%.

Как можно заметить, эти формулы для расчета достаточно гибкие, а значит, могут быть использованы для различных финансовых инструментов в работе. Часто в результате доказывается принцип Парето, актуальный для работы, в том числе, на финансовом рынке.

Преимущества и недостатки коэффициента ROI

Одно из наиболее весомых достоинств предварительного расчета коэффициента является помощь инвесторам в выборе наиболее эффективных активы. Чем выше коэффициент, тем более привлекательным актив будет для вложений. Однако это далеко не все преимущества.

• При расчетах учитывается время и изменения актива за заданный период.
• Учитывается не только краткосрочная прибыль, но и прибыль на долгосрочную перспективу.
• Адекватно оцениваются проекты с различным масштабом производства и продажи – актуально при оценке бизнеса.
• Учитываются также проценты, которые необходимо будет отдавать в случае использования заемных средств.
• Используются различные показатели, благодаря гибкости формулы.

При этом помним, что не существует ни одного универсального инструмента, который бы не имел слабых сторон. В случае с коэффициентом возврата инвестиций, это:

• не учитывается обесценивание денег со временем;
• сам по себе коэффициент не дает оценку прибыльности;
• долгосрочные прогнозы остаются достаточно туманными, а уровень инфляции не учитывается.

Так что подобные расчеты не стоит воспринимать как некую волшебную палочки при выборе направлений для инвестиций. А вот в комплексе с иными вычислениями инструмент показывает себя как здравый способ оценить рентабельность, окупаемость и доход в будущем.

Нужен ли вам расчет коэффициента ROI

Если оценивать работу современных инвесторов и бизнесменов, то их условно можно поделить на три группы:

• кто-то в принципе не слышал о ROI, и их это не беспокоит;
• вторые слышали, но не пробовали самостоятельно рассчитывать возвратность инвестиций;
• наконец, третья группа – это те люди, которые знают, понимают и используют формулу в своей работе.

Кто-то уверен в эффективности такого подхода, кто-то предпочитает иной способ анализа, иные формулы и расчеты. Как вы уже догадались, работа каждого инвестора достаточно индивидуальна для того, чтобы иметь право делать выбор.

Мы перечислили сильные и слабые стороны такой оценки, однако, выбор инструментов для инвестиционного анализа всегда остается за вами, так что вам и решать, что использовать, а что – оставить без внимания.

Приглашаю вас на обучающие мероприятия «Академии Частного Инвестора», если вы, как и я, интересуетесь финансами. В Личном кабинете вы уже сейчас можете узнать подробности!

Источник

Метод оценки возврата инвестиций

На предыдущих уроках вы узнали, как и зачем считать конверсию и стоимость целевого обращения/заказа. Мы подошли к главному — как понять:

• достаточно ли у вас заказов по приемлемой цене;
• окупились ли вложения в рекламу;
• какую прибыль вы получили.

Коэффициент возврата инвестиций (return on investment, ROI) — это отношение заработанных денег к потраченным. ROI показывает:

• окупились ли вложения;
• получили ли вы прибыль.

Так выглядит самая простая формула для оценки ROI:

Если ROI меньше 100% — вы понесли убытки. Если равен 100% — вложения окупились, но прибыли нет. Если больше 100% — вы получили прибыль.

Пример. Интернет-магазин продаёт розы, орхидеи и тюльпаны. Для рекламы каждого вида цветов в Директе была создана рекламная кампания. Вот результаты:

РК	Расход	Заказы	Себестоимость	Доход
Розы	2670	8	600	1000
Орхидеи	4310	9	600	1100
Тюльпаны	2810	7	500	950

В столбцах «Доход» и «Заказы» лидируют орхидеи. Поэтому на первый взгляд кажется, что больше всего прибыли мы получили от их продажи. Проверим, так ли это: посчитаем ROI. Начнём с роз:

ROI =	(1000 – 600) × 8	× 100% = 119,9%
	2670

Как видите, ROI рекламной кампании «Орхидеи» находится на грани окупаемости инвестиций: чуть более 100% (104,4%), а результаты кампании «Розы» — лучшие.

Важно! Чтобы безошибочно определить ROI вычитайте из выручки все затраты. Например, если у вас магазин цветов считайте стоимость не только цветов, но и упаковки, доставки, зарплату сотрудникам. Помните не только о заказах с сайта, но и о звонках, офлайн-продажах и т. п.

Иначе картина исказится и вы сделаете неверные выводы об эффективности.

Чем выше коэффициент конверсии (CR) и ниже стоимость обращения (CPA), тем выше ROI. Значит, вы можете:

• Оптимизировать рекламу.
• Улучшать качество сайта и трафика.

Чем больше средний чек (Average Order Value, AOV), тем выше ROI. AOV вычисляется так: общий доход делится на количество заказов.

Чтобы увеличить средний чек, вы можете:

• Оптимизировать цены на товары, разрабатывать акции и спецпредложения.
• Увеличивать кросс-продажи и дополнительные продажи.
• Внедрять и улучшать программы лояльности.

Анализируйте ROI систематически (например, раз в месяц). Можно считать ROI для рекламных каналов, кампаний в Директе, форматов рекламы, товаров или услуг, регионов и т. д. Зная ROI, вы вовремя и грамотно распределите вложенные в рекламу средства и увеличите их эффективность.

Пример. Вы запустили две рекламные кампании. ROI кампании А — 120%, а Б — 90%. Значит, вы можете:

• перераспределить бюджет, отдав больше кампании А;
• выяснить, почему кампания Б менее успешна, изменить её и вновь измерить ROI.

Источник

Методика оценки возврата инвестиций и субъективная оценка эффективности тренингов

Методика калькуляции возврата инвестиций в тренинги необходима не только компаниям, пользующимся услугами тренинговых агентств, но и самим тренерам. Результаты оценки помогут им проанализировать эффективность проделанной работы. Помимо этого, их можно использовать в процессе совершенствования содержания дальнейших тренингов.

Методология исчисления возврата инвестиций должна отвечать определенным операционным стандартам. Соблюдение их послужит гарантией того, что процесс оценки проводимых мероприятий проходит в заранее заданной последовательности и соответствует всем требованиям. В свою очередь, стандарты и руководящие принципы свидетельствуют о качественной и количественной достоверности оценочных действий.

Некоторые западные источники, освещающие вопросы инвестиций в развитие персонала, предлагают специалистам обратить особое внимание на практическое применение методик оценки, советуя использовать их в качестве операционных стандартов.

Первое, о чем следует помнить тем, кто несет ответственность за оценку эффективности обучающих мероприятий, – это необходимость включения в отчет всех подробностей и деталей процесса. Коэффициент возврата инвестиций – важный показатель. Однако он лишь один из множества штрихов общей картины. Сразу после проведения образовательной программы необходимо выяснить мнение ее участников. Также следует учитывать степень применения полученных сотрудниками знаний в их практической деятельности. В том случае, когда оценка проводится не на каждом этапе, возникают трудности с определением практических результатов тренинга и оценкой эффективности программы совершенствования персонала.

Необходимо следить за поддержанием и повышением степени достоверности данных.

Достоверность является основным фактором процесса подсчета и оценки. Если сведения не обладают достаточной правдоподобностью, то они теряют всякий смысл. Используя заслуживающие доверия источники (помимо самих участников программы), вы сможете гарантированно получить точные результаты оценки.

В процессе анализа данных из всех вариантов методик подсчета старайтесь выбирать те, которые лучше всего зарекомендовали себя в подобной практике. Этот принцип лежит в основе любого процесса оценки.

Консервативные способы исчисления могут привести к некоторому снижению итоговых показателей коэффициентов возврата инвестиций, однако они обеспечивают высокую правдоподобность.

Учитывайте различные факторы.

Для выделения эффектов программы необходимо использовать, по крайней мере, одну из специальных методик. Этот этап оценки необходимо пройти обязательно. Без применения специальной методики изоляции эффекта программы все результаты могут оказаться неточными и завышенными. Предлагаем вам рассмотреть несколько наиболее распространенных стратегий:

– Для определения эффективности программы можно провести сравнение показателей работы пилотной группы участников и группы сотрудников, которые не были задействованы в тренинге.

– Планируемые результаты тренинга сравниваются с результатами, достигнутыми на практике.

– Участники сами проводят оценку степени влияния тренинговой программы на их деятельность и ее ключевых моментов.

Учитывайте недостающие данные.

Если участники тренинга не демонстрируют улучшений в заданных программой сферах деятельности после её прохождения, то можно предположить, что эффект от мероприятия либо незначителен, либо его вообще нет. Без серьезных подтверждений всякое указание на улучшения может негативно сказаться на правдоподобности анализа в целом.

Результаты, явно отличающиеся по каким-либо показателям, могут привести к искажению общей картины. Для того чтобы исключить факторы, способные повлиять на однородность итоговых данных, не используйте в анализе пиковые значения. Например, если в ходе исследования был получен ряд чисел от 30 до 70, а также один случай с результатом 100, то последний определенно будет выглядеть чужеродным. Поэтому его не следует включать в анализ.

Фиксируйте положительные изменения после краткосрочной программы по итогам года.

Для оценки и анализа возврата инвестиций по краткосрочным программам используйте только данные года, в котором был проведен тренинг. Если улучшений после осуществления таких программ не видно в ближайшей перспективе, то, возможно, они не оправдывают затраченных средств. Анализ по данным нескольких лет применяйте только для образовательных мероприятий, длящихся год или более.

Составьте таблицы всех расходов по программе.

Методика анализа возврата инвестиций должна включать себя все вложения, напрямую связанные с проведением тренинга, а также все накладные расходы. Полный список должен включать затраты по начальной оценке необходимости проведения программы, по ее разработке и проведению. Сюда также необходимо включить стоимость оборудования, плату за участие, потери прибыли за время отсутствия сотрудников на рабочем месте и стоимость проведения процедуры оценки.

Сам термин «возврат инвестиций» часто используется для обозначения любых улучшений, достигнутых в результате проведения соответствующих тренингов. Тем не менее, любая заслуживающая доверия методика вычисления и оценки успешности программы должна включать в себя учет денежных показателей. В том случае, если фактические затраты не учитываются или учитываются не полностью, результаты оценки утрачивают достоверность.

Принимая во внимание все перечисленные факторы, можно добиться объективности оценки. Следуя этому руководству, можно составить методику, которая даже при многократном использовании разными экспертами в итоге даст одинаковые результаты.

Кроме формальной процедуры существует и субъективная оценка тренинга. Ее определяет, прежде всего, количество принятых слушателем решений в течение двух-трех недель с момента окончания программы. Другой критерий – это количество субъективных выводов, сделанных участником в процессе выполнения тренинговых упражнений, о которых он помнит и собирается активно воплощать в свою практическую деятельность. Что касается бизнес-тренингов, то здесь основным критерием субъективной оценки является число новых идей, методов, инструментов и технологий, применяемых в работе и в жизни.

Заказчик тренинга также может самостоятельно прийти к предварительному заключению о его итоговой эффективности и влиянию на деятельность сотрудников. Здесь, однако, существует очень четкая взаимозависимость между стадией развития компании и опытом участия персонала в подобных мероприятиях.

В том случае, когда его нет или он минимален, единственный показатель – это желание сотрудников продолжить тренинг или пройти еще одну программу подобного рода. Если большинство сотрудников имеют опыт участия в образовательных мероприятиях, то критериями субъективной оценки служит их активность, а также содержательность их рассказа о полученных на тренинге навыках, умениях, техниках и т.д.

По мнению некоторых экспертов, рассказ, длящийся по времени менее пяти минут, с большой вероятностью сигнализирует о низкой эффективности тренинга. Если же в компании постоянно действует система обучения, то проверить результативность мероприятия можно, сравнив успехи сотрудников, прошедших занятия по программе с достижениями тех, кто в ней не участвовал. Степень успешности также определяется по итогам собеседования, в ходе которого выясняется динамика изменения потребностей сотрудников в обучении и развитии, частота использования ими инструментов, навыков и знаний, содержавшихся в материале тренинга.

Методы оценки эффективности тренинга, не требующие больших временных затрат, заключаются в анкетировании и выполнении тестовых заданий по материалам обучения сразу после его окончания и через две недели.

В случае если тренинг имел сугубо практическую направленность (например, был посвящен продажам), степень его эффективности очевидна. Она определяется, исходя из увеличения числа заключенных сделок.

«Кадровый менеджмент», 2[15], март 2004

Источник