Как стимулировать инвестиции
Россия за последние два года пережила «идеальный шторм». В одной стране за короткое время сработали практически все риски, которые мы считали критичными для экономики: резкое падение цен на нефть и на целый ряд сырьевых товаров российского экспорта, ограничения на доступ к внешнему финансированию и технологиям, политические ограничения на взаимодействие зарубежных компаний и банков с российскими, на реализацию совместных проектов. Значительный рост на этом фоне нервозности инвесторов и волатильности рынков, ухудшение настроений бизнеса дополнили общую картину.
Экономика, однако, показала значительный запас прочности и вполне адекватную рыночную реакцию на открывающиеся в кризис возможности. Падение ВВП по итогам года составило 3,7%, хотя в такой ситуации большинство экспертов предсказывало значительно более драматичные цифры – до 6–7%. Для сравнения: при более благоприятных для России внешних условиях в 2009 г. падение составило 7,9%.
В мире происходит поиск нового равновесия, которое должно сложиться после глобального структурного кризиса, начавшегося в 2008 г. и, по сути, продолжающегося по настоящее время. В прошлом году впервые с 2008 г. на 11% снизился в стоимостном выражении объем международной торговли. Торговля из драйвера превратилась в тормоз глобального экономического роста. Резко обострились глобальные вызовы в сфере безопасности, серьезно разбалансирована геополитическая ситуация.
Но даже в таких условиях российская экономика чувствует себя в целом вполне прилично. Мы сейчас находимся в относительно устойчивом состоянии. Главный фактор этого – набранный запас прочности самой экономики, компетенций частного бизнеса. Второй фактор – адекватная антикризисная политика правительства, смягчившая для экономики жесткость «посадки» и создавшая условия для использования имеющихся и новых конкурентных преимуществ.
Сейчас, буквально в ближайшие 2–3 месяца, важно правильно сделать выбор в отношении идеологии экономической политики на среднесрочную перспективу, которая должна обеспечить структурную перестройку экономики, новую модель роста.
В сложнейшей ситуации, в которой мы оказались, не может быть простых решений. Нельзя сказать: давайте всем дадим много денег – и начнется бурный рост, но также нельзя сказать: давайте обеспечим в следующем году инфляцию в 4% – и рост опять-таки автоматически появится из ниоткуда. Не появится. Слишком много узких мест, которые невозможно расшить кавалерийским наскоком.
Источник
7 способов увеличить доходность своих инвестиций
«В долгосрочной перспективе повышение доходности портфеля связано не столько с правильным выбором инвестиций, сколько с умением инвестора определиться с подходящей для него стратегией», – считает Дж. Кэннон Карр-младший, главный инвестиционный директор в инвестиционной компании CornerCap Investment Counsel, базирующейся в Атланте.
Ниже рассмотрим 7 простых инвестиционных стратегий, которые помогут вам достигнуть желаемого результата.
1. Инвестируйте в стремительно развивающийся сектор
«Один из лучших способов повысить доходность своего портфеля – целенаправленно инвестировать в компании из самого перспективного сектора», – считает Рон Маккой, президент и главный исполнительный директор Freedom Capital Advisors во Флориде.
Предприниматель уверен в том, что сейчас участникам рынка стоит сконцентрироваться на фирмах, занимающихся разработкой нового формата беспроводной связи 5G, тестирование которого запланировано уже на середину этого года. Компания Маккоя добавила в свой портфель акции Nokia и Telefon Ericsson.
«Рассмотрите вариант инвестирования через ETF, – советует он. – Вкладывая средства в биржевые инвестиционные фонды, вы ограждаете себя от всевозможных рисков, связанных с динамикой акций отдельно взятой компании. Обратите внимание на недавно основанный Defiance 5G Next Gen Connectivity ETF, который как раз концентрируется на компаниях, занимающихся развертыванием 5G».
2. Инвестируйте в золото
Золото – это актив, используемый инвесторами для целей хеджирования или в качестве так называемой «тихой гавани» во время неопределенности на рынке. Как и в случае с казначейским облигациям США, золото сохраняет свою стоимость в случае падения рискованных активов.
Цены на золото, как правило, зависят от курса доллара США и состояния экономики. По словам Кристофера Айронса, основателя финансовой исследовательской компании Quoth the Raven Research в Филадельфии, золото отлично подойдет и для диверсификации портфеля. «Я всегда предпочитал драгоценные металлы акциям и облигациям. Я не привык доверять действиям ФРС», – говорит он.
3. Заполните свой портфель акциями
Хотя многие эксперты считают, что инвестировать только в фондовый рынок – дело рискованное, этот шаг может значительно повысить уровень вашего финансового благополучия. История показывает, что в течение долгого времени акции превосходили облигации, REIT и денежные средства. Тем не менее инвесторам стоит помнить, что они могут столкнуться с периодами падений и низкой доходности рынка. «Чтобы воспользоваться всеми преимуществами данной стратегии, лучше всего инвестировать в долгосрочной перспективе и быть готовыми к волатильности», – говорит соучредитель Polaris Portfolios Эван Кулак.
4. Инвестируйте в дивидендные компании
Реинвестирование дивидендов и инвестирование в «дивидендных аристократов» – два отличных способа повысить доходность своего портфеля. «Благодаря программам реинвестирования дивидендов вы не позволяете выплатам накапливаться в кэше или на счете», – объясняет Маккой.
Состав S&P 500 Dividend Aristrocrats ежегодно меняется. Чтобы претендовать на попадание в индекс, компания должна отвечать нескольким жестким требованиям, например, входить в состав S&P 500 и повышать дивидендные выплаты не менее 25 лет подряд.
Обратите внимание также на SPDR S&P Dividend ETF, который отслеживает индекс аристократов S&P с высокими доходами, а также на Cboe Vest S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income Fund.
5. Займитесь усреднением
Стратегия усреднения стоимости подразумевает систематическое инвестирование, то есть откладывание рассчитанной суммы денег на регулярной основе, что что является проверенным временем способом повысить доходность портфеля. Например, если инвестор ежемесячно вкладывает $500 в определенный фонд, за год он совершит 12 сделок. Среднюю стоимость можно определить простым делением вложенных денег ($6 тысяч) на количество приобретенных акций.
«Плюс данного метода в том, что он полностью устраняет эмоциональный аспект инвестирования. Холодный рассудок – главный ключ к успешному долгосрочному инвестированию», – отмечает С. Дж. Бротт, основатель компании Capital Ideas в Далласе.
6. Разбавьте портфель облигациями
Всем известно, что в долгосрочной перспективе доходность акций значительно превышает доходность облигаций. Тем не менее вложение в облигации – отличный способ диверсификации. По мнению Бротта, инвестиционный портфель должен включать в себя 10% облигаций, это защитит вас от волатильности. Осторожность Федеральной резервной системы говорит нам о том, что экономика растет довольно медленно, инфляция практически отсутствует, а заработные платы понемногу увеличиваются.
«Это позволяет большинству компаний поддерживать адекватную норму прибыли, поскольку рост заработной платы будет компенсирован медленно растущими ценами, – отмечает Бротт. – Хороший пример – General Mills». Рынок облигаций сталкивается с ситуацией, когда краткосрочные процентные ставки практически не оставляют места для падения и мало что дадут на пути к общему доходу за остаток года.
7. Обратите внимание на пассивное инвестирование
Зачастую пассивное инвестирование в индексный фонд приносит большую доходность, чем стратегии активного управления. Такие индексы, как S&P 500, S&P MidCap 400 и S&P SmallCap 600, служат основой для пассивных инвестиций. «История показывает, что обычно активным менеджерам не удается опережать наши показатели», – говорит Ай Со, управляющий директор и руководитель отдела глобальных исследований в S&P, Dow Jones Indices. Отчет S&P за март явно демонстрирует, что около 68% инвестиционных фондов уступили S&P Composite 1500 в 2018 году.
«За последний трехлетний период более 80% активных менеджеров так и не превзошли бенчмарк», – отмечает она.
Источник
Какие механизмы привлечения инвестиций в регионы наиболее эффективны и во что выгодно вкладывать?
Анна Нестерова, член президиума генерального совета «Деловой России», основатель компании ООО «Глобал Рус Трейд»:
— В последние годы появилось большое количество инструментов, которые помогают регионам предпринимать максимальные усилия по привлечению инвестиций. В частности, в прошлом году президент Владимир Путин подписал закон, в рамках которого регионы наделяются полномочиями снижать региональную часть налога на прибыль до 10%, а федеральная составляющая (2%) может быть отменена. Эта мера, равно как и возможности, появляющиеся благодаря введению в работу так называемого специального инвестиционного контракта, являются системообразующими вехами в развитии инвестиционного климата.
Одним из наиболее интересных и эффективных способов привлечения инвестиций в регионы стало создание особых экономических зон (ОЭЗ) или аналога — территорий опережающего социально-экономического развития (ТОСЭР или ТОР). Эти инструменты не просто позволяют получить готовую основную инфраструктуру по льготным ставкам, налоговые, таможенные и амортизационные льготы, а способствуют существенному снижению административных барьеров.
Еще один зарекомендовавший себя инструмент — это индустриальные парки. Кроме этого, существует большое количество институтов развития, которые помогают с гарантиями, финансированием или лизингом. В частности, Региональный фонд развития промышленности (РФРП), Фонд развития и финансирования предпринимательства, Региональная лизинговая компания, гарантийные фонды, а также группа Российского экспортного центра.
Основные риски для инвесторов лежат в традиционных областях: защита прав собственности, несовершенство судебной системы, коррупция. Кроме этого всегда существуют риски, связанные с политической ситуаций, в частности санкции, введение в действие и отмена контрсанкций.
Евгений Дорошенко, руководитель представительства Агентства стратегических инициатив в Южном федеральном округе:
— Действенный инструмент — предоставление налоговых льгот инвесторам по региональным налогам, планируемый объем по которым в Ростовской области составляет порядка 1,5 млрд руб. В регионе продолжают предоставляться субсидии на возмещение части затрат на уплату процентов по рублевым и валютным кредитам на реализацию инвестпроектов. Инвесторы могут претендовать и на получение инженерных субсидий. Дополнительным инструментом с 2011 года является включение приоритетных для региона инвестпроектов в «губернаторскую сотню». Успешно реализовано 44 крупных проекта на сумму 134,4 млрд руб., позволившие создать в регионе свыше 13 тыс. новых рабочих мест.
Проблемой для инвесторов являются инфраструктурные ограничения. Другие ограничения — финансовые: высокая стоимость заемных средств, особенно при долгосрочных займах, отсутствие достаточного залогового обеспечения, процедурные сложности при получении кредита. Есть проблемы сбыта готовой продукции: трудности представления продукции местных товаропроизводителей в торговых сетях и снижение потребительского спроса.
Для решения проблем технологического присоединения к сетям необходимы снижение его стоимости для инвесторов и сокращение сроков присоединения, увеличение объема поддержки. Важно осуществление детального анализа технологического присоединения, а также действующих тарифов. Необходимо создание единого областного калькулятора, размещенного на региональных порталах, предусматривающего выбор организационно-правовой формы заявителя, вида технологического присоединения, а также ряда переменных величин для предварительного расчета стоимости подключения к инженерным сетям. Еще одна мера — информирование субъектов МСП о реализации «Программы 6,5» (льготного кредитования).
Анатолий Рыков, первый заместитель главы города Сочи:
— Большое значение для развития регионов имеют институты инновационного развития — инструмент формирования экономики будущего, реализации долгосрочных приоритетов. Например, формами поддержки субъектов инновационной деятельности в Краснодарском крае являются установление для них пониженной налоговой ставки налога на прибыль, предоставление льгот по уплате налога на имущество организаций, по иным налогам в части средств, зачисляемых в краевой бюджет, налогового кредита и иной финансовой поддержки в порядке, установленном федеральным законодательством и законодательством Краснодарского края. Также это субсидии, премии, оказание информационной поддержки в СМИ, организация конференций, круглых столов.
Приоритетные направления для инвестиций нашего региона — это санаторно-курортная деятельность, строительство, потребительский рынок и сфера услуг. В городе реализуются такие проекты, как строительство центра подготовки спортивного резерва по лыжным видам спорта «Снежинка» на территории Адлерского района (северный склон хребта Аибга), строительство аквапарков, торгово-развлекательного центра. Для курортного города сегмент потребительского рынка — это неотъемлемая часть его привлекательности.
В постолимпийский период уже реализованы проекты организаторов скайпарка: многофункциональный подвесной пешеходный переход с аттракционами и строительство спортивно-туристического комплекса «Апарт-отель» категории «три звезды» в Адлерском районе.
Степень риска инвестора при получении ожидаемой доходности от проекта существует всегда, не только в сложившейся экономической ситуации на сегодняшний день. Поэтому основополагающее инвестиционной политики — создание благоприятных условий всем субъектам экономической деятельности для усиления инвестиционной активности.
Александр Полиди, д. э. н., профессор, партнер консалтинговой компании «АРКА-Групп»:
— С моей точки зрения, наиболее эффективные меры по стимулированию инвестиционной активности представлены тремя направлениями.
Первое — отсутствие бюро-кратических и административных барьеров для бизнеса в части регулирования и надзора; причем это касается не только вновь создаваемых компаний и проектов, но и действующего бизнеса. Не на уровне деклараций и увещеваний (как в случае с незаконностью проверок для МСБ), а реальное отсутствие административного давления. Сюда же отнесу стабильность и предсказуемость региональной регулятивной политики по отношению к отдельным отраслям и инвесторам.
Второе — меры по повышению доходности инвестиций: налоговые каникулы, например в части налогов, зачисляемых в региональный бюджет; различные формы субсидирования кредитных и лизинговых ставок и гарантирования кредитов.
Третье — обеспечение доступности инженерных сетей, исключение скрытых инвестиционных затрат, например по созданию недостающей инфраструктуры — как инженерной, так и социальной. Разумеется, это требует государственных инвестиций в инфраструктуру и более жесткой антимонопольной политики по отношению к поставщикам услуг базовых естественных монополий.
Инвесторы изначально настроены на риск — инвестиции идут туда, где совокупный риск перекрывается потенциальной доходностью инвестиций. Но системные риски, связанные с избыточностью административного давления на бизнес, нестабильностью макроэкономической конъюнктуры, и, самое главное, отсутствие в стране и регионе действительно внятной и долгосрочной стратегии социально-экономического развития — наиболее чувствительные моменты, которые не могут быть нивелированы качеством менеджмента инвестиционных проектов.
Руслан Халилов, управляющий партнер ООО «Фонд прямых инвестиций»:
— Стимулирование инвестиционной активности в регионах осуществляется с использованием двух групп инструментов: финансовых и административных. К мерам финансовой поддержки инвесторов относятся налоговые льготы на региональном уровне, компенсации части процентной ставки по кредитам на реализацию инвестиционных проектов, инвестиционный налоговый кредит, рассрочка налоговых платежей, предоставление госгарантий.
В качестве нефинансовых инструментов стимулирования инвестиционной активности регионы могут оказывать государственную поддержку в процессе разработки и реализации инвестиционных проектов в приоритетных отраслях, создавать технопарки, бизнес-инкубаторы, особые экономические зоны, создавать в составе органов государственной власти и местного самоуправления специализированные органы в форме многофункциональных центров и координационных советов по инвестиционной политике и т. д. Если говорить о Республике Татарстан, то руководители нашего региона активно работают над привлечением инвестиций.
На наш взгляд, самые эффективные инвестиции — это развитие реального сектора экономики. Наши успешные проекты подтверждают тезис о том, что именно инвестирование в деятельность производственных компаний позволяет инвестиционным компаниям активно развиваться.
Основной риск для любого инвестора — это, конечно же, невозврат средств. Минимизировать его можно только за счет тщательного предварительного анализа субъекта инвестирования и внедрения стандартов ведения бизнес-процессов внутри компании, на чем мы как инвестор настаиваем. Взамен компания-партнер получает от нас, помимо финансовых средств, накопленный опыт и даже базу потенциальных клиентов.
Заур Абдурахимов, генеральный директор Корпорации развития Ставропольского края:
— Основной мерой по стимулированию и привлечению инвестиций является обширный пакет предоставляемых льгот и преференций в регионе: снижение ставки налога на прибыль организаций на 4,5%, освобождение от налога на имущество, налоговая ставка в размере 5% для отдельных категорий налогоплательщиков, льготная долгосрочная аренда, предоставление государственных гарантий и сопровождение инвестиционных проектов в режиме «одного окна».
В Ставропольском крае создано 12 индустриальных парков, координируемых Корпорацией развития края, на территории которых действуют 22 резидента. Резидентами уже осуществлены инвестиции в объеме более 26 млрд руб. и создано более 1 тыс. рабочих мест. Активно развивается созданный в 2016 году агропромышленный парк «Ставрополье» на территории Минераловодского городского округа. На период до 2020 года запланировано создание крупного фармацевтического кластера на базе индустриального парка «Северо-Западный» в Ставрополе.
Основные риски для инвесторов сведены к экономической ситуации в стране, а также к зависимости производств от импортного сырья, технологий или оборудования.
Тенденции, способствующие росту притока инвестиций в регионы, в настоящее время курируются не только на уровне субъектов РФ, но и федеральными агентствами. Так, АНО «Агентство стратегических инициатив» совместно с ведущими деловыми объединениями ежегодно проводит Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата в субъектах РФ.
В 2017 году Корпорация развития Ставропольского края реализует расширенную дорожную карту по внедрению целевой модели «Эффективность деятельности специализированной организации по привлечению инвестиций и работе с инвесторами», которая позволит увеличить приток инвестиций в регион.
Источник