Максимизация доходов акционеров максимизация долговременных инвестиций

Routes to finance

Деньги Мастер игры. Интервью с Энтони Роббинсом (Июнь 2021).

Кому принадлежит торговая фирма? Акционеры. Те люди, которые купили акции акций, которые указывают на принадлежность в фирме. Даже если ваш бизнес — магазин одного человека, вы являетесь акционером. Если бизнес является огромным конгломератом, тогда у него есть Совет директоров, состоящий из акционеров, которые владеют акциями фирмы, исходя из того, сколько денег они вложили. Поскольку акционеры владеют фирмой, они имеют право на прибыль фирмы.

Соотношение акционеров — это надлежащая цель коммерческой фирмы в капиталистическом обществе. В капиталистическом обществе частная собственность на товары и услуги осуществляется частными лицами. Эти люди владеют средствами производства, чтобы делать деньги. Прибыль от бизнеса в экономике накапливается для физических лиц.

Что такое максимизация богатства акционеров?

Когда бизнес-менеджеры стараются максимизировать богатство своей фирмы, они на самом деле пытаются увеличить свою цену акций. По мере роста цен на акции человек, владеющий фондовым богатством, увеличивается. По мере роста цен на акции стоимость фирмы увеличивается, а чистая стоимость лица, владеющего акциями, увеличивается.

Что относительно менеджеров фирмы

Люди часто думают, что руководители фирмы владеют фирмой. В случае очень малого бизнеса это может быть правдой, если есть один владелец, который также управляет фирмой. Помните, однако, что один владелец является акционером фирмы.

В более крупном бизнесе может быть много уровней управления и персонала. Они не обязательно владеют фирмой. Получают ли они прибыль от бизнеса, за исключением их зарплат и вознаграждений работникам? Только если они владеют акциями в компании. Некоторые предприятия предлагают акции акций своим сотрудникам с дисконтом через План закупок акций сотрудников (ESPP).

Конфликты между владельцами и менеджерами

Поскольку руководители фирмы руководствуются советом директоров относительно того, как они управляют коммерческой фирмой, и потому, что они не получают прибыли напрямую от цели максимизации богатства акционеров, если они не владеют акциями, иногда возникают конфликты между акционерами и менеджерами. Этот конфликт называется проблемой агентства.

Менеджеры служат агентами акционеров. Если между этими двумя группами существует проблема агентства, важно как можно скорее решить проблему, поскольку это может вызвать проблемы в бизнес-фирме, которые могут помешать работе.

Что такое социальная ответственность?

Может ли бизнес-фирма, которая пытается максимизировать богатство своих акционеров, также несет социальную ответственность? Ответ — да! Будут ли они действительно заботиться о благосостоянии общества, поскольку они пытаются увеличить свою цену на акции?

Возьмем пример Великой рецессии 2008 года и одной из причин этого — неудачи крупных крупных банков на Уолл-стрит. Были ли эти банки социально ответственными? Нет. Они беспокоились об их инвестиционных портфелях, а не одалживали деньги клиентам, что является их обязанностью. Эти инвестиционные портфели были заполнены токсичными активами и в конечном итоге привезли большинство крупных банков.

Их цены на акции упали прямо вместе с ними. Они не были социально ответственными.

С другой стороны, посмотрите на General Motors. После почти неудачи в Великой рецессии, GM развернулся, погасил свой долг и разработал «более зеленые» транспортные средства. Как это и произошло, цена акций начала расти. Зачем? GM принимал мантию социальной ответственности, а не просто искал прибыль. Деловые фирмы не могут существовать и получать прибыль в долгосрочной перспективе, не будучи социально ответственными.

Максимизация прибыли

Почему бизнес-фирмы не ищут прибыли, а не повышают цену акций? Одна из причин заключается в том, что максимизация прибыли не учитывает концепции риска и вознаграждения, такие как максимизация акционеров. Цель максимизации прибыли — это, в лучшем случае, краткосрочная цель финансового управления.

Источник

Стратегический менеджмент: конспект лекций | Страница 2 | Онлайн-библиотека

— что будет удовлетворено (какие нужды потребителей)?

— как будут удовлетворены нужды потребителей (искусство или отличительные преимущества)?

Для диверсифицированной компании вопрос «что есть наш бизнес?» должен рассматриваться на двух уровнях:

— ориентированный на потребителя для СЗХ (как и для компании одиночного бизнеса),

— ориентированный на портфель СЗХ на уровне корпорации.

Последний должен включать:

— цели портфеля СЗХ компании,

— необходимую диверсификацию (диапазон) портфеля СЗХ,

— требуемый баланс между СЗХ в портфеле.

3.2. Определение долговременных и краткосрочных целей

Установление целей — процесс конверсии назначения бизнеса в специфический ряд целей. В то же время так начинается необходимый процесс направления усилий каждой части организации в соответствующее русло. Цели нужны для каждого ключевого результата, который менеджер считает важным для достижения успеха. Специфичные ключевые результаты обычно могут включать размер и ранг в отрасли, рост дела, возврат инвестиций, рост дивидендов, размера рынка, репутацию качественной продукции и/или технологического лидерства, способность работать в нестабильной экономике, степень диверсификации, финансовую мощь, обслуживание потребителей, способность конкурировать по стоимости.

Примеры целей известных компаний:

Federal Express: Стать наибольшей и лучшей транспортной компанией в мире.

Alcan Aluminum: Быть производителем алюминия по наинизшей цене.

General Electric: Стать самым мощным конкурентом в мире, номером 1 или 2 по доле рынка в каждой сфере бизнеса компании.

Atlas Corp: Стать низкостоимостным средним производителем золота, произведя его в пределах 125000 унций в год, и иметь золотой резерв в 1500000 унций.

Black and Decker: Продолжать ввод новых продуктов и глобализацию бизнеса.

Требуется и долговременные, и краткосрочные цели. Долгосрочные цели имеют два назначения: во-первых, они указывают, что надо делать сегодня, чтоб достичь долговременных целей, во-вторых, наличие таких целей толкает менеджера к принятию сегодняшних решений с учетом долгосрочной перспективы.

Краткосрочные цели последовательно указывают, какие немедленные и ближайшие результаты должны быть достигнуты. Они показывают как скорость, которая нужна организации для движения по выбранному пути, так и требуемый уровень действий («как много и когда» должно быть сделано).

Назначение и цели организации должны быть измеримыми. Компании, чьи менеджеры устанавливают цели для каждого ключевого результата и затем предпринимают агрессивные действия по достижению того, что следует достигнуть, являются лучшим «кандидатам» в победители, чем компании, чьи менеджеры оперируют надеждами, просьбами и хорошими намерениями. Следует исключить формулировки: «максимизировать прибыль», «снизить затраты», «сделать более эффективными», «увеличить продажи».

Для стратегического мышления важно комплексное установление иерархии целей на всех уровнях руководства сверху донизу (Денис Шевчук). Это обеспечивает для всех менеджеров не только ясность задач, но и реальность их достижения (что обеспечивается участием в процессе менеджеров низких уровней).

3.3. Учет интересов вкладчиков компании при целеполагании

Вкладчики обеспечивают компанию капиталом и вправе ожидать соответствующей отдачи от инвестиций. Акционеры компании являются ее законными собственниками. Следовательно, предпочтительной целью большинства корпораций является максимизация доходов акционеров. Вкладчики получают возврат своих капиталов в двух видах:

— от выплаты дивидендов,

— от повышения цены капитала при увеличении масштабов рынка (увеличения рыночной цены акций).

Лучшим путем для компании максимизировать доходы акционеров является использование стратегии, максимизирующей собственную скорость возврата инвестиций, что является хорошим индикатором эффективности компании, т. е. чем больше эффективность компании, тем лучше перспективы для акционеров и больше ее способность платить дивиденды. Более того, высокая скорость возврата ведет к увеличению спроса на акции компании.

3.4. Основные обобщающие выводы по теме главы 3

1. Определение назначения компании является отправной точкой стратегического менеджмента. Оно образует контекст, в котором формируется стратегия.

2. Определение назначения содержит три элемента: определение бизнеса компании, целеполагание корпорации и определение корпоративной философии.

3. Для компаний одиночного бизнеса определение бизнеса фокусируется на обслуживаемых группах потребителей, нуждах потребителей, которые должны удовлетворяться, и технологиях, которые нужны для удовлетворения этих нужд. В сумме это ориентированное на потребителя определение бизнеса.

4. Для диверсифицированной компании определение бизнеса включает цели формирования портфеля, размер портфеля и необходимый баланс между сферами бизнеса в портфеле.

5. Главная цель компании должна отражать необходимость обеспечения благосостояния собственников компании — ее акционеров. Максимизация долговременной прибыли является главной целью, включающей и максимизацию доходов акционеров.

6. Чтобы избежать чрезмерного фокусирования на краткосрочных условиях прибыльности, компании необходимо добавить ряд вспомогательных целей, которые сбалансируют краткосрочные и долговременные условия.

7. Корпоративная философия проясняет отношение компании к бизнесу. Положения этой философии отражают основные ценности кампании, ее устремления, убеждения и философские приоритеты.

4. Содержание и факторы, определяющие корпоративную стратегию

4.1. Общее содержание стратегии

Стратегия — образ организационных действий и управляющих подходов, используемых для достижения организационных задач и целей организации.

Определение сферы бизнеса, целеполагание, определение краткосрочных и долгосрочных задач (программ), определение стратегии достижения цели образует стратегический план. Основные компоненты стратегии компании показаны на рис. 4.

Рис. 4. Основные компоненты стратегии компании

4.2. Корпоративная стратегия диверсифицированной компании

Для диверсифицированной компании ее стратегия должна сделать из нее нечто большее, чем сумму СЗХ. Она состоит в действиях по завоеванию позиций в различных отраслях и улучшению менеджмента каждой СЗХ и всего их комплекса (рис. 5).

Рис. 5. Компоненты стратегии диверсифицированной компании

Следует обратить внимание на четыре важнейших стороны корпоративной стратегии диверсицифированной компании:

1. Действия по завершенности диверсификации.

Первое положение диверсификации состоит в том, что портфель СЗХ должен состоять из различных СЗХ (новых, зрелых и т. д.). Частью этой стратегии является решение, будет ли диверсификация узкой (в небольшом числе отраслей) или широкой (во многих отраслях), а также, то как компания будет позиционироваться в выбранных отраслях.

2. Управление диверсифицированной компанией и расширение совместных действий существующих СЗХ.

После выбора позиции в существующих СЗХ корпоративная стратегия должна концентрироваться на путях улучшения деятельности набора СЗХ. Должны быть приняты решения об усилении долгосрочных конкурентных позиций и, таким образом, прибыльности, а также об инвестициях в СЗХ. Полный план управления портфелем обычно включает стратегию быстрого роста в наиболее благоприятных СЗХ, поддержку других СЗХ, организацию перестройки в слабых СЗХ с потенциалом и «раздевание» СЗХ, которые неперспективны в долговременном плане.

3. Нахождение путей усиления синергизма среди относительно несвязанных СЗХ и превращение его в конкурентное преимущество.

При связанной диверсификации некоторые СЗХ используют сходные или дополняющие технологии, сходный образ действий, одинаковые каналы распространения, одних потребителей или другие показатели синергизма. Это позволяет создать благоприятные возможности для передачи технологий, широкой экспертизы путей снижения издержек, усиления конкурентного статуса и является существенным источником конкурентных преимуществ (т. е. должен обеспечиваться эффект 2+2=5).

Источник

Максимизация богатства акционеров

Теории максимизации прибыли и богатства – SPRINTinvest.RU

Предметом рассмотрения настоящей публикации, в первую очередь, является теория максимизации прибыли (от англ. Profit Maximization Theory), относящаяся к числу научных теорий организации бизнеса, концентрирующихся, главным образом, на определении приоритетных целей предпринимательской деятельности.

Совершенно естественно рассматривать повышение прибыли основополагающей целью предпринимательской деятельности.

Ради этого, собственно коммерческие организации и создаются.

Между тем, опираясь на нашу теорию, желательно располагать полной информацией о наличествующих «подводных камнях», ряд которых мы обозначим далее.

Этой «камни» спрятаны в дополняющей первую теорию теории максимизации богатства. Впрочем, обо всем по порядку.

Теория максимизации прибыли

Начнем с простейших теоретических концепций.

Разницу (маржу), отделяющую полученные от реализации продукции доходы (выручку) от произведенных в том же периоде расходов, как раз и считают прибылью.

Чем успешнее действующая на предприятии система мер по реализации собственной продукции, тем выше доходы, а вместе с ними – и прибыль.

Значение прибыли в коммерческой деятельности преувеличить невозможно.

Именно она является главным источником финансирования этой деятельности, а также источником формирования всех фондов и резервов коммерческой организации.

Все бы хорошо, если бы не нюансы, обычно встречаемые на практике.

Казалось бы – шлепай побольше каких-нибудь шпенделей, борись за качество продукции, выходи на низкоконкурентные рынки – и будет тебе счастье, в смысле — доходы.

Ан-нет. Недостаточная покупательская способность населения и перенасыщение рынка аналогичной продукцией могут на корню погубить самые амбициозные начинания.

Какими бы классными при этом ни смотрелись выточенные шпенделя…

Ставка на прибыль, как на главный источник самофинансирования, может оказаться проигрышной.

Что, кстати говоря, и демонстрируют предприятия, чьи склады переполнены готовой продукцией. Отличного качества, надо отметить…

Какова же альтернатива?

Мы помним, что прибыль обычно разбивается на две значимые части:

[1] капитализируемую часть, используемую для формирования собственных фондов и резервов, и

[2] дивидендную часть, главное назначение которой удовлетворить интерес акционеров в получении денежного вознаграждения.

Если инвестиционная политика предприятия потребует значительных ресурсов, дивидендная часть прибыли может быть существенно сокращена.

Тем самым будет нанесен удар по благосостоянию акционеров.

С другой стороны, коммерческая организация (акционерное общество) вправе эмитировать дополнительный объем акций и реализовать их действующим акционерам, пополнив за счет этого свои фонды, предназначенные для последующих инвестиций.

Это возможно при условии достаточного уровня благосостояния акционеров.

Таким образом, просматривается зависимость между уровнем благосостояния акционеров и будущими инвестиционными возможностями коммерческой организации.

Теория максимизации богатства

Исходя из предыдущих рассуждений, наша теория максимизации прибыли требует некоторой корректировки.

Максимизация прибыли, конечно, важна, но это не единственная цель функционирования коммерческой организации.

С практической точки зрения гораздо важнее ориентироваться на повышение благосостояния акционеров, а максимизацию прибыли рассматривать лишь как средство достижения этой новой главной цели.

Именно такой подход к определению стратегических целей предпринимательской деятельности и был воплощен в теории максимизации богатства акционеров (от англ. Wealth Maximisation Theory).

В этой теории важны два момента.

Во-первых, рост благосостояния акционеров обеспечивается не только увеличением объемов выплачиваемых дивидендов, но и наращиванием собственного (акционерного) капитала хозяйственного общества, за счет чего будет автоматически расти стоимость акций;

Во-вторых, финансовый менеджмент принимает решения, руководствуясь главным критерием – способностью предлагаемых мер обеспечить перспективный рост стоимости акций.

Теория максимизации богатства сильна, но не безупречна. К числу главных ее недостатков относят следующие:

• решения, нацеленные на повышение благосостояния владельцев акций, вынуждены опираться на прогнозные оценки риска и курсовой стоимости акций, а прогнозы, как известно, сбываются далеко не всегда;
• крайне сложно оценить рыночную стоимость акций, не котирующихся на бирже, что может привести к принятию сбивчивых и не всегда последовательных решений;
• нередко заметно пристрастие небольшого числа акционеров, владеющих в совокупности необходимым пакетом акций, к принятию чрезмерно рискованных (в ряде случаев – провальных) решений, ведущих к обесцениванию акций;
• адекватная реализация теории максимизации стоимости предприятия (богатства акционеров) возможна лишь на отрегулированных рынках, на которых цены на акции формируются исключительно под влиянием спроса и предложения.

Вот, пожалуй, и все. Можно перевести дыхание. Тем, кто дочитал до конца, удачных инвестиций!

Читать Стратегический менеджмент: конспект лекций онлайн (полностью и бесплатно) страница 2

Корпоративное целеполагание — первый ключевой индикатор того, как организация видит интересы своих акционеров. Целеполагание определяет бизнес фирмы, основные цели, характеристики и ведущую философию ее. Целеполагание устанавливает организационный контекст для будущих стратегических решений.

Корпоративное целеуказание содержит три главных компонента:

— определение бизнеса фирмы,

— установление ее главных целей,

— определение корпоративной философии.

На целеполагание и формулировку стратегии влияют разные внешние и внутренние группы (рис. 3).

Рис. 3. Группы, действующие при целеполагании и формировании стратегии фирмы

При определении бизнеса следует ответить на вопросы:

— Что есть наш бизнес?

— Чем он должен быть?

Для компании одиночного бизнеса ответ на вопрос «что есть наш бизнес» предполагает ответы на частные вопросы:

— кто будет удовлетворен (какие группы потребителей)?

— что будет удовлетворено (какие нужды потребителей)?

— как будут удовлетворены нужды потребителей (искусство или отличительные преимущества)?

Для диверсифицированной компании вопрос «что есть наш бизнес?» должен рассматриваться на двух уровнях:

— ориентированный на потребителя для СЗХ (как и для компании одиночного бизнеса),

— ориентированный на портфель СЗХ на уровне корпорации.

Последний должен включать:

— цели портфеля СЗХ компании,

— необходимую диверсификацию (диапазон) портфеля СЗХ,

— требуемый баланс между СЗХ в портфеле.

3.2. Определение долговременных и краткосрочных целей

Установление целей — процесс конверсии назначения бизнеса в специфический ряд целей. В то же время так начинается необходимый процесс направления усилий каждой части организации в соответствующее русло. Цели нужны для каждого ключевого результата, который менеджер считает важным для достижения успеха.

Специфичные ключевые результаты обычно могут включать размер и ранг в отрасли, рост дела, возврат инвестиций, рост дивидендов, размера рынка, репутацию качественной продукции и/или технологического лидерства, способность работать в нестабильной экономике, степень диверсификации, финансовую мощь, обслуживание потребителей, способность конкурировать по стоимости.

Примеры целей известных компаний:

Federal Express: Стать наибольшей и лучшей транспортной компанией в мире.

Alcan Aluminum: Быть производителем алюминия по наинизшей цене.

General Electric: Стать самым мощным конкурентом в мире, номером 1 или 2 по доле рынка в каждой сфере бизнеса компании.

Atlas Corp: Стать низкостоимостным средним производителем золота, произведя его в пределах 125000 унций в год, и иметь золотой резерв в 1500000 унций.

Black and Decker: Продолжать ввод новых продуктов и глобализацию бизнеса.

Требуется и долговременные, и краткосрочные цели. Долгосрочные цели имеют два назначения: во-первых, они указывают, что надо делать сегодня, чтоб достичь долговременных целей, во-вторых, наличие таких целей толкает менеджера к принятию сегодняшних решений с учетом долгосрочной перспективы.

Краткосрочные цели последовательно указывают, какие немедленные и ближайшие результаты должны быть достигнуты. Они показывают как скорость, которая нужна организации для движения по выбранному пути, так и требуемый уровень действий («как много и когда» должно быть сделано).

Назначение и цели организации должны быть измеримыми.

Компании, чьи менеджеры устанавливают цели для каждого ключевого результата и затем предпринимают агрессивные действия по достижению того, что следует достигнуть, являются лучшим «кандидатам» в победители, чем компании, чьи менеджеры оперируют надеждами, просьбами и хорошими намерениями. Следует исключить формулировки: «максимизировать прибыль», «снизить затраты», «сделать более эффективными», «увеличить продажи».

Для стратегического мышления важно комплексное установление иерархии целей на всех уровнях руководства сверху донизу (Денис Шевчук). Это обеспечивает для всех менеджеров не только ясность задач, но и реальность их достижения (что обеспечивается участием в процессе менеджеров низких уровней).

3.3. Учет интересов вкладчиков компании при целеполагании

Вкладчики обеспечивают компанию капиталом и вправе ожидать соответствующей отдачи от инвестиций. Акционеры компании являются ее законными собственниками. Следовательно, предпочтительной целью большинства корпораций является максимизация доходов акционеров. Вкладчики получают возврат своих капиталов в двух видах:

— от выплаты дивидендов,

— от повышения цены капитала при увеличении масштабов рынка (увеличения рыночной цены акций).

Лучшим путем для компании максимизировать доходы акционеров является использование стратегии, максимизирующей собственную скорость возврата инвестиций, что является хорошим индикатором эффективности компании, т. е. чем больше эффективность компании, тем лучше перспективы для акционеров и больше ее способность платить дивиденды. Более того, высокая скорость возврата ведет к увеличению спроса на акции компании.

3.4. Основные обобщающие выводы по теме главы 3

1. Определение назначения компании является отправной точкой стратегического менеджмента. Оно образует контекст, в котором формируется стратегия.

2. Определение назначения содержит три элемента: определение бизнеса компании, целеполагание корпорации и определение корпоративной философии.

3. Для компаний одиночного бизнеса определение бизнеса фокусируется на обслуживаемых группах потребителей, нуждах потребителей, которые должны удовлетворяться, и технологиях, которые нужны для удовлетворения этих нужд. В сумме это ориентированное на потребителя определение бизнеса.

4. Для диверсифицированной компании определение бизнеса включает цели формирования портфеля, размер портфеля и необходимый баланс между сферами бизнеса в портфеле.

5. цель компании должна отражать необходимость обеспечения благосостояния собственников компании — ее акционеров. Максимизация долговременной прибыли является главной целью, включающей и максимизацию доходов акционеров.

6. Чтобы избежать чрезмерного фокусирования на краткосрочных условиях прибыльности, компании необходимо добавить ряд вспомогательных целей, которые сбалансируют краткосрочные и долговременные условия.

7. Корпоративная философия проясняет отношение компании к бизнесу. Положения этой философии отражают основные ценности кампании, ее устремления, убеждения и философские приоритеты.

4.1. Общее содержание стратегии

Стратегия — образ организационных действий и управляющих подходов, используемых для достижения организационных задач и целей организации.

Определение сферы бизнеса, целеполагание, определение краткосрочных и долгосрочных задач (программ), определение стратегии достижения цели образует стратегический план. Основные компоненты стратегии компании показаны на рис. 4.

Рис. 4. Основные компоненты стратегии компании

4.2. Корпоративная стратегия диверсифицированной компании

Для диверсифицированной компании ее стратегия должна сделать из нее нечто большее, чем сумму СЗХ. Она состоит в действиях по завоеванию позиций в различных отраслях и улучшению менеджмента каждой СЗХ и всего их комплекса (рис. 5).

Разница между максимизацией прибыли и максимизацией благосостояния

/разница между/Разница между максимизацией прибыли и максимизацией благосостояния

Финансовый менеджмент занимается надлежащим использованием средств таким образом, что это увеличит стоимость плюс прибыль фирмы. Везде, где задействованы средства, есть финансовый менеджмент.

Существуют две первостепенные цели финансового управления: максимизация прибыли и максимизация благосостояния.

Максимизация прибыли, как означает его название, означает, что прибыль фирмы должна быть увеличена, в то время как Максимизация благосостояния направлена ​​на ускорение стоимости предприятия.

Максимизация прибыли является основной целью концерна, поскольку прибыль выступает в качестве меры эффективности. С другой стороны, максимизация благосостояния направлена ​​на повышение ценности заинтересованных сторон.

Всегда существует конфликт относительно того, какой из них важнее. Итак, в этой статье вы найдете существенные различия между максимизацией прибыли и максимизацией благосостояния в табличной форме.

Сравнительная таблица

Основа для сравненияМаксимизация прибылиМаксимизация богатства

концепция	Основной целью концерна является получение большей суммы прибыли.	Конечная цель концерна — повысить рыночную стоимость своих акций.
Подчеркивает на	Достижение краткосрочных целей.	Достижение долгосрочных целей.
Учет рисков и неопределенности	нет	да
преимущество	Выступает в качестве критерия для расчета операционной эффективности организации.	Получение большой доли рынка.
Признание временной модели возвращения	нет	да

Определение максимизации прибыли

Максимизация прибыли — это способность фирмы производить максимальный выпуск при ограниченном вводе или использовать минимальный ввод для получения заявленного выхода. Это называется главной целью компании.

Традиционно рекомендуется, чтобы очевидным мотивом любой бизнес-организации было получение прибыли, это важно для успеха, выживания и роста компании. Прибыль является долгосрочной целью, но она имеет краткосрочную перспективу, т.е. один финансовый год.

Прибыль может быть рассчитана путем вычета общей стоимости из общей выручки. Посредством максимизации прибыли фирма может определить уровни ввода-вывода, которые дают наибольшую сумму прибыли. Поэтому финансовый директор организации должен принять решение в направлении максимизации прибыли, хотя это не единственная цель компании.

Определение максимизации благосостояния

Максимизация благосостояния — это способность компании с течением времени увеличивать рыночную стоимость своих обыкновенных акций. Рыночная стоимость фирмы основана на многих факторах, таких как их репутация, продажи, услуги, качество продукции и т. Д.

Это универсальная цель компании и очень рекомендуемый критерий для оценки эффективности бизнес-организации. Это поможет фирме увеличить свою долю на рынке, достичь лидерства, сохранить удовлетворенность потребителей, а также многие другие преимущества.

Общепризнанно, что основной целью бизнеса является увеличение благосостояния его акционеров, поскольку они являются владельцами предприятия и покупают акции компании в расчете на то, что оно даст некоторую прибыль после период. В нем говорится, что финансовые решения фирмы должны приниматься таким образом, чтобы увеличить чистую стоимость прибыли компании. Значение основано на двух факторах:

1. Коэффициент заработка на акцию
2. Коэффициент капитализации

Ключевые различия между максимизацией прибыли и максимизацией благосостояния

Принципиальные различия между максимизацией прибыли и максимизацией богатства объясняются в следующих пунктах:

1. Процесс, посредством которого компания способна увеличить доходность, известная как максимизация прибыли. С другой стороны, способность компании увеличивать стоимость своих акций на рынке известна как максимизация благосостояния.
2. Максимизация прибыли является краткосрочной целью фирмы, в то время как долгосрочной целью является максимизация благосостояния.
3. Максимизация прибыли игнорирует риск и неопределенность. В отличие от максимизации богатства, которая учитывает оба.
4. Максимизация прибыли избегает временной ценности денег, но Максимизация богатства признает это.
5. Максимизация прибыли необходима для выживания и роста предприятия. С другой стороны, максимизация благосостояния ускоряет темпы роста предприятия и направлена ​​на достижение максимальной доли рынка в экономике.

Заключение

Всегда существует противоречие между максимизацией прибыли и максимизацией благосостояния. Мы не можем сказать, что лучше, но можем обсудить, что для компании важнее. Прибыль является основным требованием любой организации.

В противном случае он потеряет свой капитал и не сможет выжить в долгосрочной перспективе. Но, как мы все знаем, риск всегда связан с прибылью, или на простом языке прибыль прямо пропорциональна риску, и чем выше прибыль, тем выше будет риск, связанный с ним.

Таким образом, для получения большей прибыли финансовый менеджер должен принять такое решение, которое повысит прибыльность предприятия.

В краткосрочной перспективе фактором риска можно пренебречь, но в долгосрочной перспективе предприятие не может игнорировать неопределенность.

Акционеры вкладывают свои деньги в компанию в надежде получить хорошую прибыль и, если увидят, что ничего не сделано для увеличения их благосостояния. Они будут инвестировать куда-то еще.

Если финансовый менеджер примет необдуманные решения относительно рискованных инвестиций, акционеры утратят доверие к этой компании и продадут акции, что негативно скажется на репутации компании, и в конечном итоге рыночная стоимость акций упадет.

Таким образом, можно сказать, что при повседневном принятии решений максимизация прибыли может рассматриваться как единственный параметр, но когда речь идет о решениях, которые будут непосредственно затрагивать интересы акционеров, то исключительно богатство должно учитываться.

Источник