Лоуренс каннингэм думай как бенджамин грэм инвестируй как уоррен баффет

Думай, как Б. Грэм, инвестируй как У. Баффетт. Лоуренс Каннингэм

Эта книга поможет вам понять базовые принципы инвестирования, которые использует в своей работе такой финансовый гений как Уорен Баффет.

И научит думать, как Бенжамин Грем известный американский экономист и успешный инвестор у которого учился сам Баффет.

Это отличное учебное пособие если вы хотите научиться не играть на бирже, а инвестировать, понять фундаментальные принципы из-за которых происходит изменение цен на рынке.

Торгуй по крупному только с ведущим брокером

Основной упор в книге делается на торговлю акциями, ну это и понятно ведь именно на этом активе сделали деньги финансисты на основании которых был написан данный труд.

Основные разделы и их краткое описание:

1. Повесть о двух рынках – что собой представляет фондовый рынок. Как он ведет себя в различных ситуациях и какие виды состояния ему свойственны – колебания курсов, пузыри и обвалы.

2. Покажите мне деньги – глава о том, как правильно считать деньги, а точнее как отличить доходы от прибыли. Интересные рассуждения о процентных ставках и сложных процентах о том, как деньги делают деньги. Оценка привлекательности инвестиций в акции за счет оценки предприятия которое за ними стоит.

3. Мы верим в менеджеров – насколько влияет то, кто управляет компанией на ее успешность и соответственно на стоимость акций, выпущенных ей. А также о том каким менеджерам следует доверять если вы напрямую инвестируете в ценные бумаги определенной компании. Изучаем менеджмент, который руководит предприятием.

Довольно интересная книга для тех, кто хочет серьезно заняться инвестированием на фондовом рынке, единственным минусом является качество сканирования, но это не станет преградой к получению бесценных знаний.

Источник

Обзор книги Лоуренса Каннингэма «Думай как Бенджамин Грэм, инвестируй как Уоррен Баффет»

Снова приветствую всех! Сегодня мы поговорим о нашумевшей книге Лоуренса Каннингэма – известного ученого, профессора по бизнесу и праву – Думай как Грэм инвестируй как Баффет.

Об авторе книги

Считаю должным пару слов посвятить автору знаменитого учебного пособия. Лоуренс Каннингэм написал 10 книг и свыше 30 научных публикаций, в том числе учебник «Бухгалтерский учет, аудит и финансы для юристов», который изучают студенты 60-ти учебных заведений Америки.

На заре своей карьеры Каннингэм трудился консультантом в юридических и бухгалтерских фирмах, экспертом по корпоративному праву и ценным бумагам. В 2001-ом занял пост декана юридического колледжа в Бостоне.

Лоуренс Каннингэм является частым гостем в различных печатных и вещательных средствах массовой информации:

• Его приглашали в телепередачу «The News Hour with Jim Lehrer».
• Периодически появляется в издании «Forbes and Money».
• Его транслируют каналы «CNBC» и «CNN».
• Принимал участие в радиопрограмме «The Motley Fool».

О книге

В издании за основу берутся подходы легендарных личностей.

Уоррен Баффет – один из крупнейших за всю историю инвесторов. На начало 2019 года его состояние оценивалось почти в 85 млрд. долларов, что принесло ему почетное третье место в рейтинге самых богатых людей мира.

Бенджамина Грэма часто называют отцом стоимостного инвестирования. Американский экономист, профессиональный инвестор, автор множества книг. Его опыт перенимали самые богатые и успешные финансисты, в том числе и сам Уоррен Баффет.

Кратко рассмотрим структуру книги. Она состоит из трех частей:

1. «Повесть о двух рынках». Здесь описывается, что представляет собой фондовый рынок, как он ведет себя в тех или иных ситуациях, какие состояния свойственны ему. Объясняется процесс возникновения пузырей, колебаний курсов, обвалов.
2. «Покажите мне деньги». Повествует о том, как правильно считать средства, а именно – как отличить доходы от прибыли. Приводятся рассуждения о сложных процентах, процентных ставках, и о том, как оценивать привлекательность акций за счет анализа предприятия, выпустившего их.
3. «Мы верим в менеджеров». В последнем разделе изучается менеджмент, руководящий предприятием. Насколько квалификация и опыт персонала компании влияют на ее успешность и стоимость акций. Поясняется, каким менеджерам можно доверять при прямом инвестировании в акции фирмы.

Главный упор в книге делается на инвестирование в акции, поскольку именно данным финансовым инструментом оперировали финансисты, чей опыт, стратегии и методики анализируются в издании.

Акцент поставлен главным образом на фондовом инвестировании в долгосрочной перспективе, нежели на краткосрочном трейдинге.

Книга учит задавать правильные вопросы и искать на них ответы, оценивать ценные бумаги с позиции рациональной аналитики.

Лоуренс отлично демонстрирует разницу между ценой и стоимостью акций, а также поясняет, как формируют эту разницу компьютеризированные биржи, электронные торги и переоцененный рынок первичных акций.

Он дает ответ на вопрос о том, как ликвидировать данный разрыв и найти недооцененные акции, которые готовы к восстановлению их реальной стоимости.

Каннингэм разрушает сложившиеся вокруг инвестирования мифы, приводит факты и необходимые инструменты, позволяющие просчитать выгоду от любого финансового инструмента.

Отзывы

Приведу интересные мнения людей, которые прочли книгу.

• «Книга состоит из 3-х частей, но главная вторая. Отдельные ее главы я даже посоветовал бы заучить начинающим инвесторам».
• «Лоуренс рассказывает, что инвесторы в большинстве своем гонятся за акциями «роста», но настоящие гуру рекомендуют оставить их в покое и сосредоточиться на акциях «стоимости». Он выводит на чистую воду дневных трейдеров, описывает, как дефродеры наживались на стадности трейдеров, применяющих недостоверную, некачественную информацию».
• «Если вам лень изучать бесконечные материалы по фондовым и валютным рынкам, возьмите книгу Каннингэма. Он собрал всю «соль» подходов и философий Грэма и Баффета, опыт которых не вызывает сомнений».
• «Первые 3-и главы поясняют, что вкладываться нужно в частные компании, которые не воруют и не занимаются приписками. Больше понравилась последняя глава, где автор приводит примеры крупных компаний и идей, которые сделали эти компании великими (Уолт Дисней, Кока-Кола и другие)».

На сегодня я заканчиваю данный обзор цитатой из последней главы книги «Думай как Грэм, инвестируй как Баффет»: «Что бы Вы ни могли сделать и о чем бы Вы не мечтали – начните это делать прямо сейчас!»

На этом все. Рекомендую подписаться на обновления блога, чтобы не пропустить новые интересные материалы. Буду благодарен, если поделитесь статьей с друзьями в социальных сетях.

Источник

Думай, как Баффетт. Поступай по-своему.

Доброго утра субботы, господа и дамы инвесторы. Решил нестандартно продолжить рубрику » выходные инвестора » и немного поговорить о величайшем инвесторе нашего времени.

В отличии от других, я не собираюсь пересказывать цитаты Уоррена, равно как критиковать или оценивать его действия. Мне лишь хочется обратить внимание на некоторые моменты его стратегии и бизнеса, а именно:

• Почему не надо быть как Баффетт.
• Почему не надо повторять за Баффетом.
• Зачем человеку дан мозг и на что он способен.

Почему не надо быть как Баффетт?

Не слишком популярная идея, встающая в оппозицию заголовкам многих статей на тему » Будь как Баффетт «.

А тезис очень простой: вряд ли вы, я и подавляющее большинство других инвесторов станем как Уорренн Баффетт.

Вернее — это возможно лишь в одном случае .

Многие стараются переиграть Уоррена и показатели доходности Berkshire Hathaway Inc. Ума не приложу, зачем нужно вступать в эту гонку, кроме как потешить своё самолюбие.

Но основная идея заключается не в попытках переиграть Уоррена на рынке и добиться большей доходности, а в отсутствии фундаментального понимания — Уоррен Баффетт не потому является величайшим инвестором, что добивается какой-то сверх доходности на свои инвестиции, а потому, что создал, вырастил и развил компанию Berkshire Hathaway Inc.

Звучит как очевидное, но почему тогда все стремятся переиграть его? Разве не очевидно, что чтобы получать доход как у Баффетта, нужно не частными инвестициями заниматься, а строить свою компанию, создавать свой инвестиционный фонд.

Почему не надо повторять за Баффетом?

Ещё один вопрос, на который не обращается внимание в гонке с главным инвестором нашего времени.

Если немного подумать, то можно придти к выводу, что распоряжение инвесторским капиталом — это определённая ответственность.

Распоряжение крупным инвесторским капиталом — это ещё большая ответственность.

А Berkshire Hathaway Inc., как вам известно, владеет очень крупным капиталом. И с одной стороны компания несёт ответственность перед инвесторами, а с другой перед рынком и сообществом инвесторов.

Ответственность перед инвесторами накладывает свои ограничения. С одной стороны, чем больше капитал — тем больше возможностей. С другой, чем больше капитал — тем меньше «манёвренность» и больше внимания уделяется снижению рисков. Иными словами, Баффетту приходится страховаться и снижать риски в своём деле.

Ответственность перед рынком предполагает, что Уоррен не может сбрасывать акции и устраивать распродажи, потому что такой крупный «игрок» может обрушить рынок своими действиями.

Яркий тому пример — мартовский обвал, в котором Berkshire Hathaway Inc. потеряла около 50 миллиардов долларов.

Компании вроде Berkshire Hathaway Inc. выступают определёнными гарантами для рынка, поскольку удерживают крупный капитал в акциях компаний и не дают им обесцениваться в трудные и кризисные времена.

Чему может научить Баффетт?

Я с большим уважением отношусь к Уоррену Баффетту, Рэю Далио, Питеру Линчу и прочим именитым инвесторам » старой школы «.

Но их величие я вижу не в основанных фондах и компаниях и уж тем более не в тех деньгах, что они заработали, а в том знании и опыте, что они обрели на своём пути и которыми делятся с другими.

Эти люди создали стратегию, которую принято называть стоимостным инвестированием. Стратегию, в основе которой лежит ценность бизнеса, выраженная в финансовых показателях компании.

Что нужно понимать, повторяя за Баффетом и покупая то, что покупает Уоррен?

Возможно, вы знаете, что недавно Berkshire Hathaway Inc. приобрела Dominion Energy на 9,7 миллиарда долларов. С начала пандемии это первая крупная покупка компании.

Забавно, но многие инвесторы (в том числе из России), прослышав о данной покупке ринулись скупать акции D (тикер акций). Ещё забавнее, что многие не учли, что вслед за этой будет новая новость — о реструктуризации бизнеса Dominion Energy, и на следующий день акции упали в цене более чем на 8$ (примерно с 82 до 74$).

Я вовсе не говорю о том, что не стоит покупать акции D. Скорее, хочу обратить внимание, что Уоррен Баффетт — не спекулянт, а долгосрочный инвестор.

И хотя я не знаю, о чём он думал, на каких доводах основывал своё решение, я уверен, что для него данная покупка — на очень долгий срок. Баффетт мыслит в горизонтах десятилетий, а не в рамках одного месяца или даже года.

Повторяя покупки Уоррена нужно отдавать себе отчёт в том, что придётся держать эти акции также долго, как их будет держать компания Berkshire Hathaway Inc.

Вы к этому готовы? Если да, то вопросы отпадают. Остаётся лишь пожелать вам терпения и успехов.

А если нет, то на мой взгляд есть стратегия лучше.

Чтобы не говорили, рынок акций России имеет явную недооценённость и большое преимущество для роста в сравнении с рынком США.

К тому моменту, как Уоррен пришёл к своей инвестиционной деятельности, американский рынок акций был уже сформирован и начал развиваться.

Рынок акций России свой рост пока ещё не начинал. На мой взгляд он ещё формироваться не закончил, хотя бы потому, что на рынке очень мало эмитентов (компаний, чьи акции торгуются). Да и приватизацию мы не так давно пережили. Сейчас, как вы возможно знаете, дорабатывается законопроект о инвесторах и ещё один о изменениях в индивидуальном инвестиционном счёте.

В общем, развитие возможно там, где есть доверие. А доверия к нашему рынку ни у иностранных инвесторов, ни тем более у большинства россиян нет. И ему лишь предстоит сформироваться.

Поэтому при больших рисках есть и большая доходность в длительной перспективе.

На рынке США также представлено множество достойных эмитентов, владение акциями которых в долгосрочных горизонтах принесёт прибыль инвесторам (я, например, планирую добавить в портфель AT&T, поскольку у компании очень большая маржа).

Стратегия лучше, чем повторение за Баффеттом или попытки его переиграть, на мой взгляд — это изучение тех принципов, на которых сам Уоррен (и иные известные всему миру инвесторы) основывает свою инвестиционную деятельность. Как он отбирает компании и чем вдохновляется на покупки.

И поскольку вы вряд ли владеете своим инвестиционным фондом, у вас есть явное преимущество перед крупными игроками на рынке — возможность маневрировать между эмитентами, отбирая те компании, которыми вам будет хотеться владеть (а не продавать на первых же позитивных или негативных новостях).

Желаю вам учиться у лучших, и разумных инвестиций.

По традиции — будьте богаты, здоровы и любимы.

Источник

Думай как Бенджамин Грэм, инвестируй как Уоррен Баффетт

Описание книги

Лоуренс Каннингэм — один из тех, кто сегодня поднимает тему иррациональности, присущей инвесторам и фондовому рынку. Он известен не только свободным стилем и прямым подходом к материалу, но и умением находить ценности практически в любой рыночной среде. В своей книге Каннингэм возвращается к основам, обращаясь к опыту двух легендарных личностей. Он разрушает многие инвестиционные мифы и предлагает вместо них факты и инструменты, позволяющие проанализировать инвестиционную привлекательность любог.

Лоуренс Каннингэм — один из тех, кто сегодня поднимает тему иррациональности, присущей инвесторам и фондовому рынку. Он известен не только свободным стилем и прямым подходом к материалу, но и умением находить ценности практически в любой рыночной среде. В своей книге Каннингэм возвращается к основам, обращаясь к опыту двух легендарных личностей. Он разрушает многие инвестиционные мифы и предлагает вместо них факты и инструменты, позволяющие проанализировать инвестиционную привлекательность любого вида бизнеса. Автор показывает, как присущие сегодняшнему рынку силы (включая электронные торги, переоцененный рынок акций первичного размещения и компьютеризованные биржи) способствуют увеличению разрыва между ценой и стоимостью. Как ликвидировать этот разрыв и найти недооцененные акции, которые готовы к восстановлению своей стоимости? Для этого предлагается использовать подходы к анализу бизнеса и понимание инвестиционной политики, присущие Бенджамину Грэму и Уоррену Баффетту. Книга «Думай как Бенджамин Грэм, инвестируй как Уоррен Баффетт» автора Лоуренс Каннингэм оценена посетителями КнигоГид, и её читательский рейтинг составил 6.00 из 10.
Для бесплатного просмотра предоставляются: аннотация, публикация, отзывы, а также файлы для скачивания.

Источник