Ликвидность это способность предприятия погасить свои обязательства

Ликвидность это способность погашать обязательства

В плане экономики ликвидность это термин, который используется для обозначения способности активов преобразовываться в денежные средства или их эквивалент. Нередко говорят, что ликвидный – обращаемый в деньги.

Другими словами, ликвидность это способность предмета рассмотрения превращаться во всеобщий эквивалент стоимости, т.е. в деньги. Также существует понятие степени ликвидности, которое обозначает скорость данного превращения. Этот термин в основном используется банкирами, инвесторами, финансистами и прочими профессионалами в сфере управления денежными средствами и активами.

При этом не стоит путать термин «ликвидность» с «ликвидностью баланса» или «коэффициентом ликвидности», так как, несмотря на похожесть слов, в них вкладывается разный смысл.

В общем понимании ликвидность это способность погашать обязательства перед юридическими или физическими лицами, а также способность превращаться в деньги. При этом очень важным моментом для данного термина является скорость данного превращения, в результате чего различают низколиквидные и высоколиквидные активы.

Стоит отметить, что способность предприятия вовремя погашать свои обязательства говорит об устойчивости бизнеса в целом. В связи с этим ликвидность это также полезная информация для пользователей финансовой отчетности, а именно инвесторов, руководителей, владельцев бизнеса и прочее. Финансовая отчетность строится так, чтобы активы с разной степенью ликвидности находились в разных разделах баланса, что в итоге позволит лучше представить ситуацию с финансовой устойчивостью предприятия.

Для управления ликвидностью могут использоваться два способа: управление активами или управление ликвидными заемными средствами. Риском ликвидности управляют при помощи GAP-анализа, согласно которому производиться расчет абсолютного и относительного разрыва между размером и динамикой изменения уровня пассивов и активов по срокам погашения. Таким образом, управленческие решения принимаются с учетом не только экономической эффективности, но и необходимости удержания соответствующего уровня обязательств перед контрагентами.

Для лучшего понимания этого термина приведем небольшой пример на бытовом уровне. Допустим, у вас имеется некоторая сумма денег, отложенная «на всякий случай». При этом не имеет значение, где она храниться: в банке или дома. Эту сумму вы планируете потратить только в случае «непредвиденных обстоятельств», как говорится «на черный день». Таким способом вы фактически поддерживаете свою возможность в случае необходимости оплатить возникшие денежные обязательства для приобретения каких-либо услуг или товаров. Таким образом, ликвидность это в вашем случае способность в любой момент погасить свои непредвиденные долги. Аналогичным образом любое предприятия должно обладать определенным уровнем ликвидности собственных активов, чтобы защитить себя от возможных изменений рыночной конъектуры или колебаний финансового рынка.

При грамотном управлении ликвидностью предприятие может быть уверено в своей возможности преодолеть неблагоприятные рыночные явления, связанные не только с отраслевыми процессами, но и с кризисом в экономике страны или глобальным кризисом. В случае кризиса финансовой системы или (и) промышленного спада свободные средства все меньше доступны для бизнеса, в то время как требования кредиторов становятся более жестокими и высокими. При этом поставщики отказываются предоставлять отсрочки платежей и действуют, как правило, по предоплате. В этих условиях на дальнейшее развитие и существования бизнеса очень сильно влияет наличие свободных средств у предприятия. При этом предприятие стремиться «высвободить» больше свободных денежных средств, покупая только те ресурсы, который считаются «высоколиквидными», т.е. обладают возможностью быстро превратиться назад в деньги. Таким образом, высокая ликвидность это возможность бизнеса выйти с минимальными потерями из кризисной ситуации.

В свою очередь применительно к бизнесу низкая ликвидность это в итоге потери, которые терпит предприятие из-за длительного срока превращения актива в денежные средства.

Биржевая и торговая ликвидность

Помимо вышеуказанного ликвидность это также способность денег превращаться в определенный актив (драгоценные металлы, ценные бумаги, товары) или другую валюту и обратно. К примеру, ценная бумага, у которой большая разница между ценой покупки и продажи, считается низколиквидной, а если эта разница минимальна, то говорят о высокой ликвидности акции.

Разница между ценами покупки и продажи называется на финансовых рынках спрэдом. При этом чем больше спрэд, тем меньше ликвидность. В этом случае также очень важным моментом является количество сделок по финансовому активу. Чем их больше, тем быстрее может быть реализован актив и, как следствие, у него выше ликвидность.

Аналогичное можно сказать и о валютах, но в этом случае принято использовать вместо ликвидности термин «конвертируемость».

Коэффициенты ликвидности

Для характеристики актива или предприятия используются различные коэффициенты ликвидности. Однако формулы их расчета часто разняться в различных источниках информации. В связи с этим для лучшего понимания корректности тех или иных формул, необходимо знать суть самого коэффициента. Рассмотрим каждый из них подробнее.

Коэффициенты ликвидности используются для оценки способности предприятия погашать свои обязательства перед контрагентами посредством имеющихся в наличии активов. Отметим, что активы различаются разной степенью ликвидности, т.е. способностью преобразовываться в денежные средства, аналогично и пассивы обладают различными сроками исполнения обязательств предприятия. Таким образом, коэффициенты ликвидности предназначены для оценки в числовом выражении соотношения аналогичных по сроку исполнения обязательств активов и пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия – это финансовый коэффициент, который определяется отношением текущих активов предприятия к краткосрочным обязательствам. Так как ликвидность это способность предприятия рассчитываться по своим долгам, то этот коэффициент показывает, сможет ли оно это сделать за период одного производственного цикла.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Текущие активы/ Текущие обязательства

Если в результате расчета коэффициент текущей ликвидности будет больше единицы, то предприятия обладает большим числом текущих активов, нежели краткосрочных обязательств. В результате, теоретические, предприятия в состоянии не только осуществлять свою операционную деятельность, но и выполнять все текущие обязательства. При этом стоит помнить, что высокое значение коэффициента текущей ликвидности не говорит о гарантии отсутствия у предприятия проблем с денежными средствами, поскольку текущие активы представляют собой помимо денежных средств еще и товары, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, материалы и прочее.

Коэффициент быстрой ликвидности является также финансовым коэффициентом, который рассчитывается как отношение высоколиквидных текущих активов предприятия к краткосрочным обязательствам.

Быстрая ликвидность это способность предприятия рассчитаться по своим долгам в течение периода одного производственного цикла в случае возникновения сложностей со сбытом готовой продукции или товара.

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

В числителе коэффициента быстрой ликвидности используются только те активы, которые не ставят сод сомнение свою способность обращаться в денежные средства. Т.е. эти активы, по сути, являются деньгами, а именно долги или финансовые вложения, которые можно обратить в деньги в короткий промежуток времени. Полученная денежная сумма соотноситься с текущими обязательствами, из которых исключаются денежные средства, не являющиеся конкретными обязательствами, погашаемыми денежными средствами. Таким образом, быстрая ликвидность это значение, которое показывает, сколько предприятие в состоянии погасить единиц денежных обязательств, в случае если одновременно поступят требования к оплате от всех кредиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности является финансовым коэффициентом, который рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств предприятия к его краткосрочным обязательствам.

Абсолютная ликвидность это способность предприятия погасить текущие задолженности ща счет имеющихся в наличие денежных средств или их эквивалентов в данный момент времени.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов).

Источник

Что такое ликвидность и как ее считать

Ликвидность — это способность компании погасить свои обязательства за счет продажи активов. Анализ ликвидности помогает понять, насколько платежеспособно предприятие, как быстро оно может рассчитаться по своим долгам. Если компания планирует получить кредит, привлечь инвесторов, заключить сделку с поставщиком без предоплаты, то ликвидность – это первое, на что будут обращать внимание потенциальные партнеры.

Классификация активов и пассивов

Активы компании имеют разную степень ликвидности. Например: деньги на банковском счете — это высоколиквидный актив. Они самодостаточны, их не нужно продавать или обменивать, а можно мгновенно направить на погашение обязательств.

А полуразрушенное здание цеха советских времен — это труднореализуемый актив. Продавать его придется долго и, скорее всего, цена продажи будет ниже стоимости, по которой объект числится на балансе. То есть в процессе превращения материального объекта в деньги компания понесет убытки.

По степени ликвидности активы делят на четыре группы:

Группа

Наименование

Что входит

Где искать
в балансе

Наличные в кассе и деньги на банковских счетах.

Финвложения сроком до года: депозиты, ценные бумаги, займы, купленные права на дебиторку.

Сумма строк: 1240, 1250

Дебиторка со сроком выплаты до года.

Медленно реализуемые активы

Дебиторка со сроком выплаты больше года, запасы, НДС.

Сумма строк: 1210, 1220, 1260

Недвижимость, оборудование, транспорт, товарные знаки, патенты, промышленные образцы.

Обязательства компании различаются по срокам погашения. Например: налог, который нужно заплатить в текущем месяце, — это наиболее срочный долг. А заем, который нужно вернуть через пять лет, – долгосрочное обязательство.

Пассивы также делят на четыре группы:

Группа

Наименование

Что входит

Где искать
в балансе

Самые срочные обязательства

Долги перед бюджетом, сотрудниками, контрагентами.

Займы и кредиты со сроком выплаты до года, расчеты по претензиям, векселям.

Сумма строк: 1510, 1550

Займы и кредиты со сроком выплаты больше года, обязательства по целевому финансированию, грантам.

Сумма строк: 1400, 1530, 1540

Собственный капитал предприятия.

Чтобы оценить платежеспособность предприятия нужно сравнить между собой соответствующие группы активов и пассивов.

Если одновременно выполняются неравенства: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4, то баланс предприятия считается ликвидным.

Однако, простого сопоставления активов и обязательств недостаточно. Ведь собственнику важно не только знать, платежеспособна ли его компания, но и понимать, насколько в числовом выражении улучшилась или ухудшилась ее ликвидность в динамике.

Для этой цели производят расчет ряда коэффициентов.

Общий коэффициент платежеспособности

Этот коэффициент показывает ликвидность баланса предприятия в числовом выражении.

Если рассчитать коэффициент за несколько периодов подряд: месяцев, кварталов, лет, можно понять, как менялось положение дел в компании от периода к периоду. С помощью этого показателя можно сравнивать балансы разных компаний и выяснять, какой из них наиболее ликвидный.

Рассчитывается он так:

Общий коэффициент платежеспособности = (А1 +0,5 А2 + 0,3 А3)/(П1 + 0,5 П2 + П3)

Баланс компании считается ликвидным, если значение коэффициента больше или равно единице, и неликвидным, если показатель ниже единицы. Чем ближе коэффициент к нулю от периода к периоду, тем сильнее ухудшается платежеспособность бизнеса.

Коэффициент текущей ликвидности

Этот коэффициент определяет, сколько рублей оборотных активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств. То есть, способна ли компания быстро погасить все текущие долги по требованию кредиторов.

Рассчитывается он так:

Коэффициент текущей ликвидности = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2)

Нормальное значение коэффициента — от 1,5 до 2,5. Если показатель ниже нормы, значит, компания не может вовремя оплачивать текущие долги. Если коэффициент выше нормы, значит, оборотные активы компании не используются с полной отдачей.

На основании коэффициента текущей ликвидности собственники компании оценивают ее финансовую устойчивость, а инвесторы — ее привлекательность как объекта инвестиций.

Коэффициент быстрой ликвидности

Определяет, сколько рублей высоколиквидных и быстрых активов приходится на каждый рубль текущих долгов. То есть, хватит ли компании денег для оплаты текущих счетов, если платежи по краткосрочной дебиторке поступят вовремя.

Коэффициент быстрой ликвидности = (А1 + А2)/(П1 + П2)

Нормальное значение коэффициента — от 0,7 до 1. Если коэффициент больше единицы, значит, компания в состоянии быстро оплатить текущие долги собственными средствами. Значение показателя меньше 0,7 говорит об остром недостатке средств. А если большая доля в числителе приходится на дебиторку — значит компания неэффективно взаимодействует со своими должниками.

На основании этого показателя собственник оценивает эффективность работы с клиентами, а банк выносит решение о кредитовании под залог дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Демонстрирует, какая часть текущих долгов компании может быть оплачена по требованию кредиторов прямо сейчас.

Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/(П1 + П2)

Нормальное значение коэффициента – от 0,2 до 0,5. Если показатель стремится к нулю – предприятие находится в тяжелом финансовом состоянии. Если показатель превышает норму – предприятие неэффективно управляет ресурсами. Возможно, бизнесу пора наращивать обороты.

Значение коэффициента влияет на выбор оптимальной формы расчетов с поставщиками. Компания с высоким показателем абсолютной ликвидности может рассчитывать на отсрочку платежей или работу без предоплаты.

Среднеотраслевые показатели ликвидности

Чтобы проанализировать устойчивость бизнеса на рынке, стоит сравнить свои показатели со среднеотраслевыми

Для этих целей можно воспользоваться справочником финансовых показателей. Сведения в справочнике распределены по видам деятельности и масштабам бизнеса. Оптимально, если показатели предприятия соответствуют среднеотраслевым значениям.

Анализ ликвидности компании на примере

Микропредприятие по производству пищевых продуктов активно работает на рынке три года. В первый год работы, на этапе обкатки бизнеса, обороты были совсем небольшими. На втором году деятельности было принято решение о расширении производства. Для этой цели компания взяла долгосрочный заем у собственника в размере двух миллионов рублей на четыре года. Заем планируется возвращать ежегодно равными частями. На эти средства предприятие закупило и запустило новое оборудование. Это позволило нарастить объемы производства. По итогам третьего года работы предприятие сохранило позиции на рынке, производство работает с полной загрузкой.

Проанализируем, как менялась ликвидность предприятия в динамике.

Сгруппированные данные из отчетности за три года:

Источник