Ликвидация криптовалюты что такое

Что такое ликвидация и как ее избежать?

Содержание статьи:

Ликвидация — неприятное слово для любого трейдера, но необходимая функция для работы криптобиржи.

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции трейдера в связи с потерей всей или почти всей начальной маржи. Таким образом биржа страхует свои деньги, одолженные для маржинальной торговли. Когда цена актива достигает цены ликвидации, позиция трейдера закрывается.

Начальная маржа и поддерживаемая маржа

Торговля с кредитным плечом, по сути, это торговля на занимаемые деньги для получения большей прибыли. Например, для открытия маржинальной позиции на 1000 долларов с 10-кратным кредитным плечом начальная маржа, то есть деньги, поступающие от трейдера, должны составлять 100 долларов.

Начальная маржа — это сумма, которую необходимо внести на маржинальный кошелек, чтобы открыть выбранную позицию с желаемым кредитным плечом.

Поддерживаемая маржа — это минимально необходимый уровень средств на маржинальном счету для сохранения позиции открытой и избежания ликвидации.

Очевидно, что биржа не заинтересована в потере средств, поэтому и существует механизм ликвидации. Она продает одолженные монеты по текущей рыночной цене, чтобы получить средства обратно.

Частичная ликвидация

Частичная ликвидация — это попытка частичного закрытия позиции для уменьшения общей стоимости контракта. Система частично ликвидирует разницу между стоимостью контракта текущей позиции и максимальной стоимостью контракта с пониженным лимитом риска. Это позволяет трейдерам потенциально не терять свою позицию во время волатильных рыночных движений.

Полная ликвидация

Полная ликвидация совершается автоматически при достижении активом определённого ценового уровня. Когда это происходит, трейдер теряет всю свою маржу, а все активные ордера отменяются и удаляются.

Начальная маржа может быть исчерпана по двум причинам: использование кредитного плеча и контрактный механизм.

Кредитное плечо означает заимствование средств платформы с целью выхода на более крупную позицию, чем позволяют собственные средства.

Например, у трейдера есть 1 BTC на доступном балансе, но, используя кредитное плечо 10x, он теперь может открыть позицию на 10 BTC. Биржа позволяет трейдерам брать деньги в долг только при условии, что они ничего не потеряют. Таким образом, хотя трейдер может сохранить всю прибыль, которую он получил бы от своей позиции, его маржа по умолчанию используется в случае убытков. Таким образом, если позиция биржи теряет в общей сложности 1 BTC из 10, трейдер теряет всю свою начальную маржу.

Подпишись на наш Telegram-канал и не пропускай важные новости из мира криптовалют и блокчейна*

*Ссылка открывается даже, если телеграм заблокирован в вашем регионе

Государство и общество

События и встречи

Инструкции, обзоры, мнения

ТОП 3 роста за 24 часа

ТОП 3 падения за 24 часа

Нет новых страниц

Cryptofans — информационный микросервисный портал о криптовалютах, блокчейне и децентрализованных технологиях. Мы работаем для вас с 2016 года и активно развиваемся, расширяя возможности, подключая новые сервисы, добавляя новые разделы.Материалы портала не запрещается копировать. За активную ссылку благодарность и респект.

По вопросам сотрудничества и предложений обращайтесь на почту [email protected]

Весь контент, предоставляемый сайтом, гиперссылки, связанные приложения, форумы, блоги, социальные сети и другая информация взята из сторонних источников и предназначена только для ознакомления. Мы не даем никаких гарантий в отношении нашего контента, включая, но не ограничиваясь точностью и актуальностью. Никакая часть предоставляемого нами контента не является финансовой консультацией, юридической консультацией или любой другой формой консультации, предназначенной для какой-либо вашей личной цели. Любое использование нашего контента осуществляется исключительно на ваш страх и риск. Вы должны провести свои собственные исследования, обзор, анализ и проверку нашего контента, прежде чем полагаться на них. Торговля-очень рискованная деятельность, которая может привести к крупным потерям, поэтому проконсультируйтесь с вашим финансовым консультантом перед принятием любого решения. Никакой контент на нашем сайте не является публичной офертой или приглашением к действию.

Настоящий ресурс может содержать материалы 18+

Источник

Ликвидация, маржа и USDT-контракты: торгуем на Bybit

ForkLog не несет ответственность за инвестиции читателей.

Криптовалютой торгуют два вида людей: инвесторы и трейдеры. Инвесторы совершают сделки раз в несколько лет, трейдеры — каждый день.

Биржи ввели специальные инструменты для краткосрочной торговли — фьючерсные контракты. Вместе с биржей Bybit объясняем, как работают фьючерсные контракты USDT и какие у них преимущества.

А еще мы поторговали фьючерсами BTCUSD и BTCUSDT на Bybit. В конце статьи рассказываем, как отличаются цена ликвидации и волатильность этих контрактов.

Фьючерсы, плечо и маржа

Фьючерсный контракт или фьючерс — это договор на продажу или покупку актива по заранее определенной цене. Название фьючерсного контракта пишут в виде тикера, например— BTCUSD или ETHUSDT. Тикеры состоят из двух частей: торгуемой валюты и базового актива, в котором оценивается ее стоимость.

Так выглядит тикер фьючерсного контракта на примере BTCUSDT

У фьючерсов есть строгое условие: трейдер должен совершить обратную сделку. Если он купил фьючерс, то должен его продать. Если продал — выкупить.

Благодаря этому условию биржа выдает трейдеру заем — кредитное плечо (Leverage). При торговле с плечом трейдер может заработать больше. После завершения сделки трейдер возвращает заем бирже.

Чтобы получить заем, трейдер вносит маржу (Initial Margin). Это страховка биржи от потерь трейдера. Если убыток трейдера равен марже, биржа забирает ее и автоматически закрывает позицию. Этот процесс называется ликвидацией.

Биржа показывает трейдеру цену, при которой произойдет ликвидации. Эта цена включает гарантийную маржу (Maintenance Margin) — сумму комиссии за закрытие сделки.

Пример: Вы покупаете контракты на $1000 с кредитным плечом 10х. Для этого нужно внести $100 маржи. Если убыток составит $95, биржа ликвидирует позицию.

Маржа идет на покрытие убытков, а гарантийная маржа — на оплату работы биржи

Обычно гарантийная маржа составляет 0,5–0,7% от суммы сделки. Гарантийная маржа на Bybit — 0.5%.

Виды фьючерсов: обратные USD- и USDT-контракты

До распространения стейблкоинов криптовалютные биржи использовали обратный фьючерсный контракт (Inverse Perpetual Futures). Им можно торговать без базового актива. Например, для торговли обратным контрактом BTCUSD нужен биткоин, а не доллар.

Плюс обратного контракта — его гибкость. По такому контракту можно торговать ETH к USD с депозитом в биткоине. Минус обратного контракта — волатильность депозита и прибыли.

Пример: Вы купили фьючерс на биткоин по $9000 и закрыли покупку по $10 000 — заработали 0,1 BTC или $1000. Ночью BTC упал до $5000. Вы не потеряли биткоины, но прибыль уменьшилась на $500.

Некоторые биржи запускали фьючерсы к доллару. Им приходилось платить кастодиальным сервисам за хранение фиатных депозитов. Эти расходы ложились на трейдеров в виде дополнительных комиссий.

В марте 2015 биржа Poloniex запустила бессрочный контракт к Tether (USDT Perpetual Futures). Стейблкоин привязан к доллару, поэтому графики BTCUSD и BTCUSDT почти одинаковые. При этом стоимость депозита в USDT не уменьшится из-за внезапного падения курса биткоина.

Благодаря Tether у BTCUSDT ниже комиссии и меньше риск

Снижаем риски с перекрестной маржой

Кредитное плечо — инструмент с высоким риском. С кредитным плечом 2х ликвидация наступит при падении стоимости контракта на 50% от цены входа.

Биржа предлагает трейдерам несколько коэффициентов, начиная от 2x. По этой причине консервативные трейдеры не торгуют с плечом.

Риск можно регулировать при помощи перекрестной маржи (cross). В таком случае
биржа считает маржой весь депозит, а трейдер выбирает точное количество заемных денег.

Перекрестная маржа позволяет торговать с кредитным плечом от 1,01х до 1,99х. Так трейдер меняет цену ликвидации и управляет риском. При покупке с плечом 1,5 цена ликвидации будет на 75% ниже точки входа.

Пример: Вы выбрали перекрестную маржу и купили контракты с плечом 1,1x. Это значит, что у вас на 10% больше контрактов, чем при покупке без плеча. Цена ликвидации позиции будет на 90% ниже входа.

Перекрестная маржа позволяет отодвинуть ликвидацию на 90% от входа

Сравниваем цену ликвидации BTCUSD и BTCUSDT

У бессрочных фьючерсов USDT цена ликвидации для длинных позиций ниже, чем у USD-контрактов.

Мы купили позиции по 0,05 BTC с плечом 10x на обратном BTCUSD и BTCUSDT. На обратном контракте ликвидация наступит по цене $7024, а на USDT-контракте — по цене $6953.

При падении биткоина до $7000 биржа ликвидирует позицию на BTCUSD, а на BTCUSDT — нет. Так происходит из-за разной валюты маржи. В обратном BTCUSD стоимость маржи уменьшается при падении цены биткоина, а в BTCUSDT она не меняется.

С плечом 10x цена ликвидации на BTCUSD и BTCUSDT отличается на 1%

У USDT-контрактов ниже волатильность и риск ликвидации при резких изменениях цены.

Мы сравнили значения индикатора волатильности ATR на обратном BTCUSD и бессрочном BTCUSDT.

График показывает среднее изменение цены за последние 14 баров . Волатильность BTCUSD за 4 часа составила $169, а BTCUSDT — $162.

ATR(14) на 4-часовом графике: волатильность BTCUSDT ниже на 0,4%

Разница в волатильности контрактов связана с неидеальной привязкой курса Tether к доллару, а также ликвидностью USDT и USD-рынков на бирже Bybit.

Торгуем BTCUSDT на Bybit: плюсы и минусы

Главный плюс USDT-контрактов — интерфейс. На графике BTCUSDT есть кнопки для выставления ордеров и можно торговать в полноэкранном режиме.

Кроме того, биржа Bybit добавила к USDT-контрактам такие механики:

• одновременные длинная и короткая позиции. Подходит для хеджирования или торговли на прорывах;
• нереализованную прибыль можно использовать для открытия новых позиций.

Открыты две позиции: на покупку и продажу. Сверху — интерфейс торговли по экрану

Минус только один: книга ордеров с максимальным интервалом в $1. Нельзя посмотреть отдаленные ордеры и оценить уровни поддержки и сопротивления.

В книге ордеров нельзя увеличить глубину

На бирже действует система вознаграждений за депозиты и активность в социальных сетях.

Также Bybit проводит USDT-airdrop и конкурс отзывов. Биржа выберет 10 самых полезных отзывов и начислит каждому автору по 500 USDT.

Трейдеры могут бесплатно протестировать реальный рынок на Bybit. Для этого нужно зарегистрироваться на бирже и выполнить задания из бонусной программы Bybit.

Выводы

Фьючерсы — один из самых популярных финансовых инструментов. Ими можно торговать с плечом при небольшом депозите. Объем торговли криптовалютными фьючерсами в марте 2020 года составил $600 млрд.

На рынке есть два вида фьючерсов: обратные USD и бессрочные USDT. Торговать USDT-контрактами выгоднее: у них меньше волатильность и риск ликвидации. А с перекрестной маржой их можно покупать на долгий срок с низким риском ликвидации.

Будьте осторожны: люди теряют депозиты даже без кредитного плеча. Всегда ставьте стопы, не торгуйте с плечом 100х и не вкладывайте деньги, которые не готовы потерять.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog FEED — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.

Источник

Ловушка для трейдера: как биржа BitMEX может лишить вас денег

Падение криптовалютного рынка, которое началось на прошлой неделе и продолжается до сих пор, совпало с выходом биржи BitMEX в офлайн. Отключение случалось целых два раза. То есть в самое критическое время, когда трейдерам нужно было быстро выставлять и убирать ордера, биржа вдруг отключилась якобы из-за «технических неисправностей и DDOS-атаки». Ну а пользователи платформы потеряли свои монеты.

Обновлено: сотрудники биржи определили 156 трейдеров, которые пострадали из-за неактивности платформы. Им возместили ущерб в эквиваленте 40.297 биткоина.

We have identified the root cause of two DDoS attacks at 02:16 UTC and 12:56 UTC, 13 March 2020. For a full account of what happened and how we are responding, please refer to our blog: https://t.co/RS7YtX1xOD

Многие известные личности в криптотусовке винят BitMEX в желании нажиться на серьёзном обвале цены. Здесь речь идёт о механизме ликвидации, который я уже в общих чертах описывал в этой статье. Ниже разберёмся в процессах ликвидации позиций трейдеров ещё раз — но только в призме недавних событий.

Что такое ликвидация на бирже?

Ликвидация — это страховка биржи на тот случай, если одолженные трейдеру деньги в маржинальной торговле оказываются под угрозой потери. В таком случае биржа не теряет свои средства. А вот трейдер — да.

В так называемом Margin Trading трейдер может взять «кредит» у биржи с целью увеличения своего дохода. К примеру, у вас есть 1 BTC. Если цена Биткоина вырастет на 500 долларов, при продаже монеты вы получите именно их. В маржинальной сделке вы имеете право «взять кредит» в размере 10 BTC под залог своего 1 BTC. То есть при аналогичном росте цены криптовалюты вы получите уже не 500, а 5000 долларов (минус комиссии за открытие сделок).

Но что делать, если Биткоин вдруг не вырос, а наоборот, упал? В таком случае ценность тех самых одолженных вам 10 биткоинов начинает падать. Бирже невыгодно терять деньги, поэтому в такой ситуации она ликвидирует торговую позицию трейдера — продаёт врученные ему монеты по рыночной цене.

Как BitMEX ликвидирует позиции?

Выше я описал процесс ликвидации в общих чертах. В правилах ликвидации BitMEX есть много тонкостей, которые не очень-то очевидны трейдеру, когда рынок относительно спокойный. Однако в случае крупных обвалов все эти тонкости могут стать причиной потери огромных денег.

Вообще на BitMEX есть две цены — Index Price и Mark Price. Index Price — это индекс цены актива, рассчитанный на основе цен нескольких крупных бирж. Mark Price — это цена, по которой и происходит ликвидация позиций. Она рассчитывается на основе Index Price и ставок финансирования.

Ставки финансирования (Funding) — это периодические платежи холдеров коротких позиций холдерам длинных и наоборот. Фундинг предназначен для «оживления» торгов. То есть чтобы трейдеры не держали свои позиции очень долго и продолжали торговать.

Ликвидация — это всегда больно

Index Price и Mark Price часто не совпадают, но как правило на «спокойном рынке» разница между ними не очень большая. На прошлой неделе из-за дампа Биткоина ситуация вдруг резко поменялась: разница между двумя ценами стала настолько большой, что у трейдеров не было вообще никаких гарантий, что их позицию не ликвидируют. Это могло случиться при малейшем колебании курса.

Как BitMEX забирает деньги себе

Главная загвоздка в том, что момент ликвидации рассчитывается по Mark Price, а вот позиция трейдера продаётся по Index Price. То есть если второе выше первого (а чаще всего так оно и есть), биржа зарабатывает на разнице цен при ликвидации. Всё вполне официально — этот факт даже прописан в правилах BitMEX.

Заработанные деньги должны идти в фонд страхования торговой площадки. Его размеры может оценить любой. Известный криптоэнтузиаст WhalePanda отметил, что во время падения Биткоина на прошлой неделе фонд страхования заметно вырос. Только вот руководство биржи не использовало его для остановки цепной реакции из ликвидаций на BitMEX.

BitMEX заработала на потерях трейдеров и не удосужилась остановить неконтролируемую цепочку ликвидаций

Вдобавок к этому платформа два раза за 24 часа ушла в офлайн. Однако даже в офлайне движок ликвидаций работал, то есть трейдеры не могли убирать свои ордера, а их в это время ликвидировали по Index Price.

Согласитесь, это ужасное ощущение, когда ваши деньги вот-вот заберут, а вы не можете ничего сделать. Но именно так всё и происходило.

Пользователи начали предполагать, что никакой проблемы в устройстве биржи не было.

1) Insane theory of the day: there was no BitMEX hardware issue.

А так называемого фонда страхования и вовсе не существует.

Maybe the insurance fund doesn’t actually exist 😱

Генеральный директор платформы Артур Хейс пообещал дать ответы на все вопросы возмущенных клиентов.

I know there are questions and concerns following the events from the past 72 hours. We have been listening and my team has been gathering the facts. We will be addressing these questions and concerns transparently and comprehensively over the coming days.

Один из подписчиков ответил, что единственный выход в данной ситуации — извиниться и закрыться. И никогда не работать снова.

Only thing acceptable, if you actually care about the crypto ecosystem (which obv you don’t), is to shut down with an apology letter and not return

Ещё один энтузиаст «перевёл» твит Хейса на английский. Якобы он звучит так: «Окей, ребята, вы нас поймали. Но сейчас я придумаю историю получше и вернусь».

translation to English: Ok, you guys have caught us. Let me draft a better story and get back to you.

Мы считаем, что сложившаяся ситуация ужасна, а возмущение трейдеров вполне заслуженное. Выход в офлайн периодически случается у всех бирж — недавно подобное случалось с Binance. Но вот ликвидации позиций в такие промежутки времени ни в какие ворота не лезут. Со стороны это похоже на банальное отбирание честно заработанных (или захолденных) средств. Очевидно, после подобного опыта некоторые трейдеры разочаруются в нише криптовалют в целом. А другие сделают выводы и попробуют торговать в более безопасном месте.

А где трейдите вы? Поделитесь ответами в нашем крипточате ходлеров. Также приглашаем вас в Яндекс Дзен.

Источник