Купонная доходность офз что это

Облигации федерального займа: как выбрать и купить

Просто и доступно о том, что такое ОФЗ, как в них инвестировать и сколько можно заработать.

Ставки по банковским вкладам падают вслед за ключевой ставкой ЦБ. На этом фоне многие инвесторы ищут альтернативные варианты вложений на фондовом рынке. Если вы хотите инвестировать надежно, обратите внимание на облигации федерально займа — ОФЗ. По надежности и доходности они схожи с банковскими вкладами.

В этой статье мы расскажем о том, что такое ОФЗ, какие они бывают и как в них инвестировать.

Что такое ОФЗ

ОФЗ — это облигации, которые выпускает государство, а именно — Министерство финансов. Гарантом по этим бумагам выступает Российская Федерация, поэтому они являются одними из самых надежных. Шанс потерять вложенные деньги крайне мал — для этого должен, как минимум, произойти дефолт.

Покупая государственные облигации, вы даете свои деньги в долг государству. Оно, в свою очередь, платит за это проценты и выкупает ценные бумаги по определенной цене в конце срока. Средняя доходность по государственным долговым бумагам — 4–6%.

Прежде чем ознакомиться с разновидностями ОФЗ, предлагаем разобраться в терминах:

• Эмитент— государство или частная корпорация, которая выпустила облигации. Эмитент ОФЗ — РФ.
• Брокер— посредник, который имеет лицензию для работы на бирже. Простыми словами – это посредник между инвестором и биржей. Чтобы инвестировать в ОФЗ, необходимо открыть брокерский счет.
• Номинал— это стоимость одной облигации, установленная эмитентом при ее выпуске. Номинал облигаций российских эмитентов, как правило, составляет 1 000 рублей. В процессе обращения на рынке цена ОФЗ может меняться.
• Купон— это определенная сумма процентов, которую получает держатель облигации за то, что дал воспользоваться своими деньгами.
• Срок погашения— период, на который вы предоставляете средства в долг. Простыми словами — это время, в течение которого государство будет использовать ваши деньги.

Доходность ОФЗ

Доход, который вы можете получить по ОФЗ, складывается из трех частей:

• возврата номинала (первоначальной стоимости бумаги);
• выплат купона (процентов);
• роста стоимости облигаций (если держатель захочет продать их).

Рассмотрим доходность одной облигации на примере. Предположим, вы приобрели ОФЗ-ПК (с постоянным купонным доходом) по цене 1 200 рублей за шт. Для этой облигации предусмотрена процентная ставка 5% годовых, а выплаты перечисляются один раз в шесть месяцев. Это значит, что два раза в год держатель может рассчитывать на купонный доход в 30 рублей. Если купить 100 ОФЗ, за 6 месяцев будет начислено 3 000 рублей.

Преимущества ОФЗ

Гособлигации имеют ряд преимуществ:

• Надежность.Эмитент ОФЗ — государство, поэтому сохранность вложенных денег высокая.
• Простота покупки.Чтобы приобрести ценные бумаги, достаточно открыть ИИС или брокерский счет, а затем внести на него средства.
• Налоговые льготы.Купонный доход по ОФЗ освобождается от НДФЛ (п. 25 ст. 217 НК РФ). Налог нужно платить только с дохода от продажи облигаций. А если покупать ОФЗ через ИИС, можно получить налоговый вычет в размере 13%.

Обратите внимание: доходность по облигациям во многом зависит от ключевой ставки Центробанка. Если ставка ЦБ РФ падает, стоимость ценных бумаг растет. Если инвестор приобрел ОФЗ, а ключевая ставка снизилась, принадлежащие ему облигации принесут большую выгоду относительно «свежих» выпусков бумаг.

Разновидности ОФЗ

Есть четыре основных вида ОФЗ:

Каждый из них рассмотрим более подробно.

ОФЗ-ПД

ОФЗ-ПД — это облигации, для которых предусмотрен постоянный купонный доход. Аббревиатура ПД означает постоянный доход. Вы получаете его каждые 6 месяцев. Размер купонного дохода известен заранее. Он определяется в момент выпуска (эмиссии) облигаций. Это самые востребованные среди инвесторов ценные бумаги.

Когда доходность финансовых инструментов снижается, целесообразно приобрести облигации с постоянным доходом (то есть ОФЗ-ПД) на длительный срок. На фоне общей статистики (например, когда ставки по вкладам в банках падают), прибыль по ОФЗ-ПД с каждым годом будет все более привлекательной. Ведь доход по купонам устанавливается при эмиссии, а значит, не может меняться.

ОФЗ-АД

ОФЗ-АД — это бумаги с амортизацией долга. По сравнению с традиционными облигациями, возврат номинальной стоимости долговой бумаги производится эмитентом в течение всего срока погашения. Размер выплат известен заранее.

ОФЗ-ПК

ОФЗ-ПК – это долговые бумаги с переменным купоном (ПК). Купон таких облигаций зависит от среднего значения RUONIA («эталонной» ставки). Простыми словами, это та ставка, по которой различные российские банки выдают друг другу кредиты в рублях. Обычно она приближена к текущей ключевой ставке Центробанка.

RUONIA – это показатель, который дает представление о состоянии финансового рынка. Если ключевая ставка, а также ставки по депозитам и кредитам растут, увеличится и значение RUONIA. Чем выше этот показатель, тем на большую прибыль по купонам держатели ОФЗ могут рассчитывать.

ОФЗ-ИН

В данном случае аббревиатура «ИН» подразумевает индексируемый номинал. У этих облигаций самый маленький купонный доход — всего 2,5%. Сейчас на рынке можно приобрести только один выпуск облигаций с ИН – ОФЗ 52001. Выплаты по купону держатели получают каждые 6 месяцев.

Номинал ОФЗ каждые 12 месяцев индексируется на величину инфляции. Приобретать долговые бумаги с индексируемым номиналом выгодно в момент высокой инфляции. Есть и недостаток – «инфляционный» доход можно будет получить только в конце срока погашения, а также при продаже облигации.

Как выбрать облигации

Выбор ценных бумаг во многом зависит от того, на какой срок вы готовы инвестировать. Самый простой способ купить облигации для начинающих инвесторов – приобрести ОФЗ-ПК или ОФЗ-ПД.

Облигации имеют разную периодичность выплаты купонов. Получать доход можно и на ежемесячной основе. В таком случае потребуется приобрести как минимум 6 разных ОФЗ. Для этого важно правильно собрать пакет из ОФЗ, учитывая даты выплат купонов.

Особенности инвестирования в ОФЗ через ИИС

Если вы хотите получать от инвестиций в ОФЗ больше, покупайте их на индивидуальный инвестиционный счет. ИИС — это разновидность брокерского счета с налоговыми льготами. Открыв ИИС, инвестор может получить от государства бонус в виде налогового вычета.

Есть два типа вычетов по ИИС:

• Тип А (вычет на взнос).Он позволяет вернуть 13% налога от внесенной на ИИС суммы, но не более 52 000 рублей в год. Сумма доступного вычета зависит от уплаченного за год НДФЛ. Вычет этого типа подойдет инвесторам, которые получают «белую» заработную плату.
• Тип В (вычет на доход).Позволяет не платить 13% НДФЛ с дохода от инвестирования. Вычет подходит активным инвесторам, которые рассчитывают заработать на торговле ценными бумагами.

Обратите внимание на то, что у ИИС есть несколько ограничений:

• Минимальный срок инвестирования — 3 года. Если закрыть ИИС раньше, право на налоговые льготы пропадет, а уже полученные вычеты придется вернуть.
• Внести на счет в течение года можно до 1 млн рублей.
• Пополнить ИИС можно только в рублях.
• Открыть можно только один ИИС. Если вы хотите открыть новый ИИС у другого брокера, текущий придется закрыть.

Как купить ОФЗ на ИИС

Чтобы приобрести государственные облигации на ИИС, нужно:

• Открыть индивидуальный брокерский счет у надежного брокера. Например, в БКС вы можете открыть ИИС онлайн в приложении «БКС Мир инвестиций». Вся процедура займет не более 10 минут — вам достаточно заполнить простую форму регистрации и следовать дальнейшим инструкциям.
• Пополнить ИИС любым удобным способом.
• Купить подходящие ОФЗ. Если вы затрудняетесь с выбором, можете обратиться за помощью к финансовому советнику.

Источник

Что такое купонный доход по облигациям ОФЗ?

Получаемый по ОФЗ купонный доход представляет собой выплату по процентам, которая поступает на счет держателя облигаций каждые полгода. Величина купона на сегодняшний день в среднем составляет 6-7% годовых, что сравнимо с самыми выгодными банковскими депозитами. Хотя на самом деле вы можете зарабатывать и 20% годовых, причем с гарантией от государства. О том, как это сделать, расскажу далее.

Что такое купонный доход по облигациям ОФЗ

Облигации федерального займа, как вы знаете, – это долговые ценные бумаги, приобрести которые может любой совершеннолетний гражданин. Покупая облигацию, вы одалживаете государству определенную сумму, а затем получаете выплаты по процентам. Так вот эти проценты и называются купоном.

До внедрения электронного документооборота облигации печатались в бумажном виде. После выплаты очередных процентов в кассе отрывали «корешок», который и называли купоном. Слово закрепилось, и теперь оно используется во всех официальных источниках и документах.

При этом сама стоимость облигации представляет собой номинал, который сегодня составляет 1000 рублей за 1 штуку. Приобрести ОФЗ именно по цене номинала удается не всегда, поскольку это рыночный товар, который свободно продается на бирже. Цена формируется под влиянием разных факторов, хотя, конечно, в среднем она и составляет ту самую 1000 рублей.

Выгоднее всего покупать облигации в момент их размещения. Для этого нужно заранее ознакомиться с графиком проведения аукционов на сайте Минфина, после чего подать заявку на покупку ОФЗ.

Что такое НКД в ОФЗ

Еще одно важное понятие, связанное с процентом по облигациям – это накопленный купонный доход (НКД). По сути, это тот же самый купон. Но только не формальный, а фактический. Давайте рассмотрим простой пример. Вы приобрели 10 гособлигаций (на сумму 10000 рублей), ставка 7%. Ближайшая платежная дата 01.07.2020 г.

Допустим, вы решили продать эти ценные бумаги досрочно – 01.06.2020 г. А ведь через месяц будет перевод по купонам. Получается, что просто продавать по номиналу невыгодно. Собственно, никто так и не делает – чем ближе дата выплаты, тем выше рыночная цена облигаций. А все потому, что на них появляется накопленный купонный доход. В данном случае он накоплен за 5 месяцев, т.е. 10000*7%*5 месяцев/12 месяцев = 291,67 руб. Именно эту сумму продавец и прибавит к рыночной (текущей) цене облигации, которая колеблется вокруг номинала. А покупатель, приобретая ценную бумагу, через месяц получит сумму, которая и компенсирует затраты при покупке.

Стоимость облигации, которая складывается из рыночной цены и НКД, называется полной (грязной) ценой. А стоимость без НКД (только рыночная цена) считается чистой ценой.

Как выплачивают купоны по ОФЗ

По сути дела, купон – это аналог процента по банковскому депозиту. Но выплата по нему, как правило, осуществляется 2 раза в год. Формула для расчета очень простая:

Как я уже говорил, номинал 1 облигации составляет 1000 рублей. Причем даже если вам повезло и вы купили ее, скажем, за 980 рублей, купон будет начисляться именно на номинал, т.е. именно на 1000. Ставка – это и есть тот процент, который утверждается Минфином заранее на весь срок либо на какой-то конкретный период (подробнее об этом ниже). А разделить на 2 нужно потому, что перечисление осуществляется каждые 6 месяцев.

Пример из практики

Вы покупаете 10 облигаций за 1000 рублей каждая (сумма 10000 рублей). Купон известен заранее и составляет 8% годовых. Через полгода будет произведена первая выплата – ее размер составит 10000*8%/2 = 400 рублей. Через полгода вы опять получите 400 рублей и так далее. Последняя сумма по купону приходится на дату погашения. Этот срок заранее известен – его можно узнать при покупке ОФЗ в торговом терминале, а также на сайте Министерства финансов.

Купонный календарь ОФЗ

Там же вы можете увидеть график выплаты купонов ОФЗ. Это календарь, в котором указана каждая дата поступления очередной суммы. Его легко составить и самостоятельно. Допустим, 15.03.2019 вы приобрели 1000 штук (на 1 млн. руб.) ОФЗ-26221-ПД (так обозначается номер выпуска). Конкурентно по ним купон составляет 7,7%. Соответственно размер выплаты 77000/2 = 38500 руб.

Тогда купонный календарь ОФЗ будет таким.

дата	сумма, руб.
15.09.2019	38500
15.03.2020	38500
15.09.2020	38500
15.03.2021	38500
15.09.2021	38500
15.03.2022	38500
15.09.2022	38500
…	…
23.03.2033 (дата погашения)	1 038 500 руб.*

ИТОГО 1 577 500 руб.

Чистая прибыль: 577 500 руб.

*В дату погашения возвращают всю вложенную сумму и последнюю выплату по купону ОФЗ.

Вы можете приобрести облигации разных выпусков для того, чтобы ежемесячно получать пассивный доход. Прелесть в том, что он сразу поступает вам на счет, т.е. деньгами можно распоряжаться как угодно. И если снова вложить сумму в облигации, купив новые ОФЗ, вы получить максимальную прибыль. В таком случае она называется эффективной доходностью к погашению.

Виды купонов

Выше мы с вами рассмотрели наиболее простой пример, когда размер купона известен заранее, причем на протяжении всего срока он не меняется. Но так бывает не всегда. Сегодня существует несколько видов ОФЗ, доходность по которым может отличаться:

1. ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) – процент постоянный, и он известен заранее. То есть именно как в рассмотренной ситуации.
2. ОФЗ-ФД (с фиксированным доходом) – процент тоже известен заранее, но может меняться: допустим, в первые полгода 6%, потом 7% и т.д.
3. ОФЗ-ПК (с переменным купоном) – по таким ОФЗ купонный доход меняется каждые 6 месяцев. Он зависит от индекса RUONIA, который тесно связан со ставкой рефинансирования ЦБ и инфляцией.
4. ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) – проценты по ним известны заранее и не меняются, а номинал постоянно индексируется с учетом инфляции (расчет ведется по индексу потребительских цен).
5. ОФЗ-АД (с амортизируемым доходом) – купон постоянный и известен заранее, но выплаты номинала осуществляются не в конце (как во всех остальных случаях), а на протяжении всего срока (равными или неравными частями, регулярно или по специальному графику).

Как выплачиваются купоны по ОФЗ при досрочном погашении

Итак, теперь понятно, как выплачивается купонный доход по ОФЗ. А можно погасить облигации досрочно? Да, сделать это можно в любой момент. Причем продадите вы их наверняка с накопленным купонным доходом, так что фактически ничего не потеряете. Все предыдущие перечисления по процентам никто не отнимет. В этом и есть главное (но не единственное) преимущество гособлигаций перед теми же банковскими депозитами.

Единственный момент – если рыночная цена упала ниже номинала (допустим, 950 рублей за штуку), вы потеряете по 50 рублей с 1 облигации. И еще есть издержки, связанные с упущенной выгодой. Ведь через какое-то время цена актива может подрасти – допустим, до 1050 рублей. И в таком случае вы потеряете уже 100 рублей с каждой бумаги. Хотя купонная доходность ОФЗ будет точно такой же (если, конечно, это ОФЗ-ПД).

Как зарабатывать на ОФЗ 20% и выше

Рассчитанный по ОФЗ купонный доход – это гарантированная прибыль, которую вы будете получать каждые 6 месяцев. Сегодня можно заработать 6-7% годовых, а бывают и более высокие ставки – 8-9%. Это совсем неплохо, но 20% – еще лучше. И получить их гораздо проще, чем кажется.

Для этого вам достаточно просто открыть индивидуальный инвестиционный счет у любого брокера и перевести какую-то сумму (обычно от 50000 рублей). Далее приобретаете ОФЗ и уже через полгода получаете первые проценты по купону. А на следующий год вам возвращают 13% от вашего взноса – этот приятный бонус называется налоговым вычетом.

Получить его можно, если:

• у вас официальная работа, поэтому работодатель ежемесячно удерживает НДФЛ (13%);
• счет просуществовал более 3 лет (хотя первый вычет можно получить уже на следующий год);
• вы внесли какую-то сумму на счет (максимальный вычет будет в размере 13% с 400 тыс. – т.е. 52000 рублей в год).

Таким образом, вам остается просто ежегодно инвестировать в ОФЗ (а может, и в другие надежные активы) и получать 7% годовых по облигациям и еще 13% за счет вычета. Складываем и получаем те самые 20% годовых. Математика – наука точная!

Источник