Куда инвестирует фонд fxus

Преимущества и недостатки ETF FXUS: как купить

Я давно торгую на фондовом рынке и если раньше я сама подбирала акции и облигации в инвестиционный портфель, то теперь вкладываю деньги в разные фонды. Я предпочитаю приобретать паи в ETF. Такие фонды отличаются стабильностью, надежностью и хорошей прибылью.

Я с такого вложения регулярно получаю выплаты, притом, что все управление берет на себя Управляющая компания за небольшой процент от сделки. В данной статье я расскажу, что такое ETF FXUS, какую доходность приносит и как можно приобрести пай в фонде.

Понятие ETF

ETF – фонд, который торгуют на фондовом рынке. Это аббревиатура, а полное наименование звучит так – Exchange Traded Fund. Такой фонд является инвестиционным инструментом, в который вкладчики вкладывают собственные средства с целью сохранения денег от инфляции, а также для приумножения капитала.

В портфеле ETF подобраны ценные бумаги сразу нескольких предприятий. Благодаря этому инвестор получает в пользование сразу нескольких бумаг самых крупных компаний, акции которых торгуются на рынках по цене, более 1000$.

ETF стал торговаться на Московской Бирже только в 2013 году. До этого пай можно было купить только через иностранных посредников.

Определение ETF FXUS

ETF FXUS – фонд, торгуемый на бирже, который состоит только из акций американских компаний. Такие организации считаются надежными и стабильными, поэтому у инвесторов тиккер пользуется повышенным спросом.

Управляющая компания фондом включила в портфель американские акции индекса MSCI USA. Сюда входят ценные бумаги таких всемирно известных организаций, как:

• Apple;
• Amazon.com;
• Microsoft corp.;
• Facebook;
• Johnson & Johnson;
• Bank of America и других предприятий.

Всего в портфеле подобрано более 600 активов. Это повышает безопасность вложения, поскольку при условии, если одно предприятие обанкротится, прибыль принесут другие компании и потеря компенсируется.

Управляющая компания фондом – ФинЭксИнвестмент Менеджмент ЛЛП.

Фонд открыт в американских долларах. Это значит, что прибыль инвесторы получают в долларах. Однако пай в фонде можно приобрести и реализовать за отечественную валюту.

Ведение счета в долларах – одно из основных преимуществ, но одновременно и недостаток фонда. Дело в том, что при падении рубля, вкладчик не теряет сбережения, а наоборот, получает повышенный доход, поскольку курс $ при этом увеличивается. Если же курс самого доллара падает, то инвестор теряет часть собственных средств. Однако аналитики в долгосрочной перспективе такую ситуацию не прогнозируют.

Вложить средства в активы самых крупных предприятий Америки могут как крупные инвесторы, так и начинающие трейдеры без опыта работы на фондовых рынках. При этом сумма вложения может быть минимальной.

Преимущества

Вклад средств в ETF FXUS имеет следующие преимущества:

• В портфеле присутствуют только ценные бумаги крупных американских компаний, которые входят в индекс MSCI USA. Именно он занимает большую часть американской фондовой бирже. Его доля на рынке составляет 85%.
• Валюта ETF FXUS – американские доллары. Это означает, что при падении рубля инвестиции не пострадают. Кроме того, доходы увеличатся за счет разницы курсовой стоимости.
• Собственник доли в фонде получает в пользование ценные бумаги таких крупных компаний, как Procter & Gamble, Johnson& Johnson, Apple. Такие предприятия давно зарекомендовали себя, как надежные организации со стабильным материальным доходом.
• В портфель входит более 600 активов разных предприятий. Это говорит о хорошей диверсификации фонда. Следовательно, банкротство одной фирмы не повлияет на размер прибыли, поскольку утрата будет компенсирована другими выплатами.
• Пай в фонде могут приобретать физические и юридические лица с любым статусом. Ограничений нет.
• Простота приобретения и реализации. Долю торгуют на Московской Бирже. При этом брокеры устанавливают минимальные комиссии за подобные сделки. Кроме того, налоговые перечисления брокер выполняет самостоятельно.
• Минимальный порог для входа. Приобретение хотя бы одной акции из портфеля обойдется инвестору гораздо дороже, чем покупка пая.

Недостатки

Даже вложение в такой крупный фонд, как ETF FXUS имеет свои недостатки:

• небольшая доходность;
• если курс доллара вырос с момента покупки актива, то при его реализации придется платить налоги в размере 13% от суммы прибыли;
• отсутствие достаточного количества сведений о фондах на русском языке, поскольку все подобные портфели совсем недавно торгуются на Московской Бирже;
• пай привлекателен для спекулятивной торговли, поэтому при увеличении доходности стоимость доли также увеличивается.

Динамика котировок

Котировки фонда постоянно увеличиваются. Благодаря этому доходность ETF FXUS регулярно растет. Так, инвесторы, которые приобрели пай в 2013 году, смогли получить прибыль за весь период в размере 159%. Это им позволило не только миновать инфляцию, но и приумножить капитал.

Однако в этот период наблюдались и падения котировок. Так, за три месяца они упали более чем на 500 рублей. В результате в этот период дохода не было, а вот убыток составил 22 %. Это наглядно демонстрируют, что даже вложения в крупные американские компании с хорошим материальным обеспечением не может быть совершенно безрисковым.

Доходность

На доходность фонда оказывают влияние различные внешние факторы, в число которых входит:

• курс доллара;
• прибыль компаний, акции которых включены в портфель;
• размер вознаграждения посреднику;
• комиссионные сборы на выполнение сделки и так далее.

Управляющая компания заявляет, что средняя доходность фонда составляет до 10% годовых в американских долларах. Однако в данном случае рекомендуется обращать внимание не на цифру, а на предлог. До 10% годовых означает, что вкладчик может получить и 1% годовых и это не будет обманом или нарушением.

Кроме того, ФинЭксИнвестмент Менеджмент ЛЛП говорит, что это средняя доходность. Следовательно, она вполне может быть гораздо ниже указанного значения.

Однако, судя по отзывам инвесторов, они получают регулярную хорошую прибыль, поэтому ETF FXUS не теряет популярности.

Правила приобретения

Пай в фонде можно приобрести на Московской Бирже. Торгуется доля в обычном режиме.

Для покупки ETF FXUS, следует придерживаться такой инструкции:

• Выберите брокера. Только через него можно получить доступ к сделкам на фондовом рынке. При выборе посредника рекомендуется ориентироваться на размер вознаграждения. Чем меньше комиссионный сбор, тем лучше. Кроме того, если вы решите обратиться к частному лицу, обязательно проверьте наличие лицензии, чтобы не столкнуться с мошенниками.
• Откройте брокерский счет. Без него нельзя будет приобретать активы на рынке. Открыть его можно непосредственно у брокера, если в качестве посредника выбран банк.
• Пополните счет. Необходимо перечислить сумму, за которую торгуют пай. После заключения сделки деньги списываются в автоматическом режиме.
• Чтобы торговать на фондовом рынке, потребуется специальный терминал. Это приложение скачивается и устанавливается на компьютер или мобильное устройство. Для получения доступа к системе, необходимо авторизоваться с помощью данных, полученных у брокера.
• Внимательно ознакомьтесь с таблицей и найдите нужный лот. Посмотрите, за какую стоимость его торгуют. Выберите самую низкую цену и подайте заявку на приобретение доли. Когда сделка будет совершена, брокерский счет уменьшится на сумму покупки, а пай будет зачислен.

Источник

Обзор FXUS ETF — фонда на акции крупнейших американских компаний

FinEx USA UCITS ETF (FXUS) — биржевой индексный фонд, позволяющий частному инвестору собрать диверсифицированный портфель из акций порядка 500 крупнейших компаний США. Это старейший ориентированный на американский рынок ETF на Московской бирже с СЧА порядка 6,5 млрд рублей. Его популярность обеспечивают долларовая доходность, реинвестиции дивидендов, относительно невысокая комиссия и удобство покупки.

Оглавление обзора

1. Общая информация
2. Состав
3. Доходность и сравнение с бенчмарком
4. Сравнение с конкурентами, плюсы и минусы
5. Главное

Общая информация

• Управляющая компания: ФинЭкс Инвестмент Менеджмент ЛЛП (FinEx Investment Management LLP), Ирландия
• Валюта покупки: RUB или $
• Формирование: октябрь 2013 года
• Краткое наименование: FXUS ETF
• Тикер: FXUS
• ISIN: IE00BD3QHZ91

Инфраструктурные расходы (общий размер комиссии, коэффициент общих затрат, TER) — не более 0,9% от стоимости чистых активов (СЧА) в год.

Состав FXUS ETF

USA UCITS ETF осуществляет прямые долларовые инвестиции в американский фондовый рынок, покупая бумаги в точной пропорции с составом индекса Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR. В него входят около 500 крупных и средних компаний всех важнейших отраслей экономики. Дивиденды реинвестируются, то есть на них покупаются новые активы в соответствии с индексом.

Важно понимать, что финэксовский фонд следует не за известным S&P 500, а за другим бенчмарком. GBS United States Large & Mid Cap Index NTR (ISIN: DE000SLA4YD9) — это тоже индекс широкого американского рынка, но его состав и доли каждой компании несколько отличаются. В качестве яркого примера можно назвать акции Tesla, которые занимают одно из первых по весу мест в корзине FXUS, но в S&P 500 эта компании с капитализацией несколько сотен миллиардов долларов не включена.

Рассчитывается отслеживаемый ФинЭксом индикатор немецким агентством финансовой информации Solactive.

На октябрь 2020 года в структуру активов фонда были включены бумаги 506 компаний. Это около 85% рынка США. Чуть менее 4 процентов в портфеле составляют эмитенты из других стран. Индекс взвешенный по капитализации: чем дороже компания, тем больший вес она имеет. Динамика в целом аналогична S&P 500.

Полный состав портфеля публикуется на сайте ФинЭкса. Вес больше 5% имеют только два эмитента. После 15-й позиции веса уже меньше 1%. Три сотни компаний имеют долю менее 0,1%.

Топ-15 самых крупных позиций выглядит так. На них приходится около 32% корзины фонда.

№	Бумага	Вес в портфеле
1	APPLE	6,945 %
2	MICROSOFT	5,533 %
3	AMAZON	4,657 %
4	FACEBOOK CL A	2,144 %
5	ALPHABET CL A	1,566 %
6	ALPHABET CL C	1,544 %
7	JOHNSON & JOHNSON	1,313 %
8	PROCTER & GAMBLE	1,197 %
9	VISA CL A	1,130 %
10	NVIDIA	1,096 %
11	TESLA	1,091 %
12	UNITEDHEALTH GRP	1,047 %
13	HOME DEPOT	1,040 %
14	JPMORGAN CHASE	1,014 %
15	MASTERCARD CL A	1,001 %

Диверсификация по секторам достаточная, хотя стоит отметить некоторый перевес в пользу технологичных компаний. Доля IT-отрасли в портфеле — 26,3%. Таковы реалии современного рынка. В любом случае, FXUS защищает от рисков падения одной отрасли лучше, чем вложения в ориентированный на хайтек отраслевой ETF, например имеющий хорошие отзывы и популярный FXIT.

Доли других топ-секторов также органичны: здравоохранение (14,73%), товары повседневного спроса, телекоммуникации и финансовый сектор (по 10-11%).

Данные FinEx

Самостоятельно собрать даже близкий по составу портфель сложно. Во-первых, в индексе много эмитентов и частному инвестору поддерживать его репликацию фактически не реально. Во-вторых, не все бумаги торгуются в России. Нужно будет покупать их через зарубежного брокера, что невыгодно при небольшом капитале. Третий ограничивающий фактор — стоимость. К примеру, одна акция Amazon (компания имеет вес в корзине FinEx ETF около 4,5%) стоит в настоящий момент порядка $3200.

Один «пай» рассматриваемого фонда сейчас торгуется на Мосбирже в районе 4,8 тысяч рублей. То есть начать «инвестировать в Америку» можно с такой небольшой суммы.

Ответственное хранение приобретенных фондом активов обеспечивает кастодиан. С недавнего времени у ФинЭкса это Citi Depositary Services (Ирландия). Аудитор — PWC. Номинальным держателем паев FinEx ETF в РФ является Национальный расчетный депозитарий (НРД), входящий в группу Мосбиржи.

Доходность FXUS и сравнение с бенчмарком

FXUS — это индексный ETF. Значит он должен максимально повторять движение своего бенчмарка. Отставание должно быть в пределах размера комиссии за управление (TER) то есть на 0,9%.

На сайте FinEx в разных разделах фигурируют данные ошибки слежения (среднегодовое отклонений дневных доходностей ETF от индекса-бенчмарка) от 0,3% до 0,72%.

У фонда самая длинная на российском рынке история для подобных инструментов, что дает ему преимущество при сравнении качества управления с конкурентами. Но, к сожалению, до лета 2019 года ETF рассчитывался исходя из другого индекса — MSCI US total return Index. Смена на Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR не изменила инвестиционную стратегию, но сравнивать два показателя напрямую будет некорректным.

Поэтому самостоятельно рассчитаем отклонение лишь с момента изменения бенчмарка. Цифры получаются чуть большими, чем заявлены УК. С августа 2019 года (то есть за 1 год и около четырех месяцев) долларовая цена отстала от роста индекса-бенчмарка на 0,93%.

На 01.08.2019	На 20.10.2020	Изменение
Индекс	1275,77	1535,7	20,37%
FXUS в $	52,52	62,73	19,44%
FXUS в рублях	3 416	4 881	42,89%

В среднем за год отставание составило 0,76%. Это очень хорошо, учитывая размер комиссии фонда.

Дополнительную прибыль дало падение курса рубля. Рублевая цена за отчетный период выросла на 42,89%.

Покупка акций американский компаний одна из самых выгодных фондовых инвестиций последнего времени. За предыдущие 5 лет рублевая стоимость ETF увеличилась более чем на 120%, долларовая — примерно на 80%.

Но с высокой вероятностью прогнозировать доходы на рынке акций нельзя. Такие инвестиции являются рискованным. Сам фонд оценивает свою волатильность в годовом измерении более чем 17%. На графике котировок отмечены периоды сильных просадок.

Изменения СЧА FXUS в 2013-2020 годах

Сравнение с конкурентами, плюсы и минусы покупки

Помимо FXUS на Московской бирже сейчас торгуются еще три российских БПИФа, ориентированных на широкий рынок акций США. Все они имеют другой целевой индекс — тот самый S&P 500 с дивидендами. Все они созданы в первой половине 2019 года (заметно позднее, чем главный фигурант обзора).

Мы имеем возможность сравнить их доходность за последний год и понять, какие вложения были бы выгоднее.

Таблица отсортирована по доходности.

Фонд	УК	Комиссия	Доходность год
FXUS	FinEx	0,9 %	42,11 %
AKSP	Альфа	1,05 %	39,01 %
SBSP	Сбер	1,00 %	36,89 %
VTBA	ВТБ	0,9 %	36,47 %

Как видим, по отношению к конкурентам FXUS имеет следующие преимущества:

1. У него одна из самых низких комиссий;
2. За последний год он показал лучший результат.

Отметим особенности конкурентов:

1. Все три являются российскими БПИФ с соответствующими юридическими и инфраструктурными чертами;
2. Альфа-банк и ВТБ напрямую не владеют акциями американских компаний, а покупают зарубежный ETF Ishares Core S&P 500. Один и тот же инструмент. Тем страннее столь существенная разница по доходности в пользу AKSP при заметно большей комиссии;
3. Два вышеупомянутых фонда платят комиссию Ishares, что снижает их доходность для конечного инвестора;
4. Из троих только БПИФ Сбербанка инвестирует напрямую в акции;
5. В отличие от ирландского FXUS российскому SBSP приходится платить больший налог с получаемых дивидендов.

Отдельно остановимся на последнем пункте. Дело в том, что FinEx зарегистрирован в Ирландии. У страны есть договор с США, по которому Withholding Tax (налог на дивиденды) в отношении выплат от американских компаний равен 15%. Для российского управляющего этот налог составляет 30%.

Результат налогового преимущества реинвестирования большей суммы с дивидендов виден как постоянное отставание российского конкурента на графике котировок за последний год. Не забываем, правда, что и портфель активов у двух инструментов несколько отличается.

Сравнение котировок фондов FinEx (синий) и Сбербанка (фиолетовый) в 2019-2020 годах.

Помимо налоговой выгоды у созданного по зарубежному законодательству ETF есть и другие положительные моменты. Это лучшее правовое администрирование, большие гарантии точного следования индексу, более разветвленные механизмы контроля и широкие обязанности по раскрытию информации. Сам провайдер также указывает, что регистрация в Ирландии фактически ставит его под двойной контроль. По месту прописки и в России.

На это можно взглянуть и с другой позиции: регуляторные и страновые риски завязаны сразу на две юрисдикций. Не стоит также сбрасывать со счетов геополитические риски.

Как плюс, и как недостаток можно рассматривать и то, что фонд не платит, а реинвестирует полученные дивиденды. Некоторым инвесторам важно иметь пассивный доход. В случае с FXUS он возможен только при продаже подорожавших ETF. Здесь стоит обратить внимание, что российская льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) применима только, если вы держите бумагу в портфеле более трех лет.

Главное

С помощью FXUS ETF начать инвестировать в рынок акций США можно с небольших сумм и при этом диверсифицировать портфель. У него хорошие по российским меркам история и комиссии, фонд довольно точно следует за заявленным бенчмарком. Его считают одним из лучших инструментов пассивных инвестиций в зарубежные активы, доступных на Московской бирже неквалифицированному инвестору.

Вкладываться в него имеет смысл на долгосрочную перспективу. Прошлая высокая доходность и выплата эмитентами высоких дивидендов не гарантированы. Инвестор должен быть готов к волатильности и помнить о необходимости грамотного распределения активов.

Источник