Криптовалюты как защитный актив

Криптовалюта: защитный актив или нет?

В преддверии кризиса часть инвесторов всерьёз рассматривают криптовалюты как «тихую гавань». Оправдана ли такая инвестиционная стратегия, разбиралась редакция портала Finversia.ru.

+80% годовых: биткойн лучше всех

Биткойн давно сошёл с передовиц журналов и газет. Естественно, электронных журналов и газет. Ведь это нонсенс – писать про электронные деньги на печатных носителях. Согласитесь? Почему давно сошёл? Потому что после рекордов биткойна в конце 2017 года многие инвесторы потеряли деньги, разочаровались в этом активе. Весь 2018 год биткойн, главная криптовалюта, показывала разочаровывающую динамику. Более того, многие инвесторы вообще прекратили с ней операции: слишком непонятно, слишком рискованно.

Однако «отверженный» инструмент показал в прошлом году впечатляющую динамику. Каждый, кто в начале прошлого года вложил в биткойн 300 тысяч рублей, смог получить в конце года 237 047 рублей прибыли, подсчитали аналитики международной аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza. То есть, почти 80% годовых. При этом, например, хранение наличных в евро не принесло ничего, кроме убытков: минус 56 849 рублей. Укрепление курса рубля в прошлом году обесценило сбережения и в наличных американских долларах на 14,37%, а с учетом инфляции – на все 17,37%.

А что происходило с главной криптовалютой в январе 2020 года? Курс к доллару вырос почти на 30%, вновь преодолев отметку в $9000. По данным на конец 30 января 2020 года курс был выше $9200. Эксперты связывают рост биткойна с военным конфликтом Ирана и США, а также китайским коронавирусом.

«Халвинг» на подходе

По словам ведущего трейдера United Traders Алексея Маркова, биткойн будет дорожать. «В прошлом году мы видели бум кредитования как в централизованных сервисах, так и в сфере DeFi. Пока не ясно, что будет расти быстрее — Bitcoin или альткоины. Лично я держу и то, и то на длинных позициях в пропорции 50/50», — рассказал Марков. Сооснователь криптобиржи EXMO Иван Петуховский согласен с коллегой. Эксперт считает, что сокращение награды майнеров в мае 2020 года вдвое или халвинг биткойна позитивно повлияет на стоимость монеты.

Более того, крипто-эксперты надеются, что на цене монеты скажутся регуляторные новации – многие страны в минувшем году определились с легализацией биткойна.

Но есть и пессимисты. Согласно исследованию BitMEX Research, растущая точность дробных частей биткойна указывает на уменьшение его использования в качестве денежной единицы.

Тема биткойна удостоилась упоминания и на Всемирном экономическом форуме в Давосе.

Золото vs биткойн

Знаменитый Рей Далио, основатель Bridgewater Associates, заявил, что «у золота довольно хорошие перспективы, чего не скажешь о биткойне». У денег есть две функции: средство обмена и сохранения богатства. Инвестор считает, что биткоин неэффективен в обоих случаях. В то же время Далио рекомендует избавляться от фиатных денег. «Наличные деньги — мусор. Избавляйтесь от них», — посоветовал он участникам Давосского форума.

Не верит Далио и в рецессию, считая, что вероятность наступления рецессии в этом году равна лишь 20%.

«У денег есть две функции: средство обмена и сохранения богатства. Биткойн неэффективен в обоих случаях», — Рэй Далио, Bridgewater Associates

Биткойн-гавань: «тихая» или прибыльная?

Как бы там не было, но биткойн по-прежнему является самой дорогой по капитализации криптовалютой. Но стала ли эта монета защитным активом? Тихой гаванью? На фоне неспокойной – как всегда – ситуации с мировой экономикой?

Ян Арт, инвестор, главный редактор портала Finversia.ru, считает, что, конечно же, нет. Поскольку у защитного актива есть три неотъемлемые характеристики: 1) Актив должен быть понятен и привычен для трейдеров. 2) Актив должен быть признан регуляторами, большинством регуляторов в мире. 3) Актив должен быть ликвидным. Арт считает, что в этом году мы увидим положительные новости в части международного регулирования криптовалют. Есть все основания на хорошие новости из Сингапура и Швейцарии. Однако ключевым для этого рынка станут новости из США. Что касается России, то мы надеемся, что первые контуры правового регулирования крипторынка будут приняты Госдумой уже весной этого года.

Andrey Podolyan, CEO cryptorg.net, уверен, что топовая криптовалюта уже стала защитным активом:

— Посмотрите на последние геополитические события и реакцию Bitcoin на них. Все действия Трампа на Ближнем востоке приводили к росту BTC. Инвесторы разных мастей используют криптовалюту для защиты от нестабильности. Классическим защитным активом всех времен является золото, однако, сейчас, в пору массовой цифровизации и ускорения процессов, именно Bitcoin и другие наиболее популярные криптовалюты становятся защитным активом.

Широко идём

Что касается стоимости BTC, то эксперты не ждут, что в этом году монета покажет новые исторические рекорды. Что касается ценового коридора, тон будет весьма широким.

— В 2020 году я не ожидаю обновления исторического максимума. С большой долей вероятности цена будет двигаться в рамках широкого коридора $3500-11000. В середине года должен состояться «халвинг» — удвоение сложности майнинга. Ранее это приводило к сильному росту BTC. Однако сейчас многие считают, что халвинг уже заложен в стоимость. Торговля биткойном всё больше будет напоминать торговлю обычными финансовыми инструментами. Также я прогнозирую появление таких экзотических синтетических торговых пар как BTC/Нефть, BTC/газ и так далее, — считает Andrey Podolyan.

«В 2020 году я не ожидаю обновления исторического максимума. С большой долей вероятности цена будет двигаться в рамках широкого коридора $3500-11000», — Andrey Podolyan, cryptorg.net

Ян Арт прогнозирует уменьшение волатильности на крипторынке:

— Думаю, что в 2020 году биткойн ждет боковой тренд с затухающими колебаниями. Полагаю, что котировки биткойна могут колебаться в диапазоне $6-10 тысяч за 1 биткойн.

Ярослав Кабаков, директор по стратегии Финама, согласен с коллегами:

— Вероятнее всего биткоин и эфир будут оставаться в достаточно широком боковике в ближайшие несколько месяцев. Из основных тенденций, которые заметны на рынке, это выпуск центральными банками стейблкоинов. Так, на днях, ЦБ Японии заявил о планах выпуска государственной криптовалюты.

Источник

Можно ли считать криптовалюты защитным активом

Автор: Amir Capital. Инвестиционная компания, специализация: вложения в блокчейн-технологии. Дата: 7 августа 2020. Время чтения 4 мин.

freepik.com/luckystep

Мнения по поводу рассмотрения криптовалюты как защитного актива кардинально расходятся. Эксперты Amir Capital считают, что альткоины сильно зависят от спекулятивного фактора, и советуют инвестировать в кризис в биткоин. Корреляция цены этой цифровой валюты со стоимостью золота и ситуацией на фондовом рынке позволяет называть ее полноценным участником мировой финансовой системы. Поэтому пополнить антикризисный портфель Bitcoin имеет смысл.

Практически на любых сайтах и сообществах, посвященных криптовалютам и блокчейну, вы встретите утверждения, что это отличный защитный актив, который спасает своих держателей во времена кризиса, что это цифровая замена золоту и так далее. Для многих криптоэнтузиастов «защитный статус» виртуальных денег превратился в своеобразный «символ веры».

С другой стороны, нетрудно найти и обратное мнение: что это актив сугубо спекулятивный (в лучшем случае, инвестиционный), «переждать кризис в биткоине» не получится, и использовать его в качестве защитного нельзя ни при каких обстоятельствах.

Мы тоже придерживаемся позиции, что именно блокчейн-технологии и криптовалюты в недалеком будущем станут достойной заменой фиатным средствам расчета.

Однако сегодня давайте объективно рассмотрим обе точки зрения.

«Альткоины»

Сразу оговоримся, что в качестве защитного актива имеет смысл рассматривать только Bitcoin. Даже крупнейшие альткоины, включая Ethereum, слишком волатильны и подвержены влиянию спекулянтов, чтобы их можно было использовать как средство сохранения богатства.

Крупные альткоины (из топ-20 по капитализации) можно рассматривать не только как спекулятивные, но и как инвестиционные активы – потенциально они способны принести прибыль большую, чем биткоин. Однако стоит помнить, что они гораздо сильнее подвержены колебаниям курсов, чем главная криптовалюта. Грубо говоря, если биткоин просядет, упадет и стоимость альткоинов. Но снизится сильнее.

Мелкие монеты же – актив сугубо спекулятивный. Даже мелкие трейдеры способны серьезно влиять на их курс.

Стейблкоины, чья цена привязана к курсу доллара или другой фиатной валюты, могут показаться заманчивой опцией, однако по факту они в качестве защитного актива уступают тем самым фиатным деньгам, к которым привязаны. Стоимость их будет меняться точно так же, но добавляются технические риски.

«Цифровое золото»

Пожалуй, наиболее весомый аргумент сторонников использования биткоина как защитного актива – это корреляция его цены с золотом. Действительно, в последний год зависимость заметно усилилась. Например, в конце 2019 – начале 2020 гг., когда мир всерьез опасался очередной войны в Персидском заливе, подскочили цены на нефть, золото и Bitcoin.

Однако многие аналитики, например, Питер Шифф и Алекс Крюгер, предположили, что рост биткоина был вызван не инвесторами, хеджирующими свои риски с помощью криптовалюты, а спекулянтами, которые рассчитывали на такое поведение части инвесторов. В качестве одного из основных аргументов приводилось то, что начало роста Bitcoin запаздывало относительно других защитных активов. Золото пошло вверх сразу после сообщений об атаке танкера в Персидском заливе, а биткоин – только через три часа.

Более серьезным, впрочем, можно считать анализ, проведенный JP Morgan в июне этого года. В кризис действительно возникла корреляция биткоина, доллара и золота, чего ранее не наблюдалось. Однако, связь с состоянием фондового рынка была гораздо больше.

Иными словами, Bitcoin стал полноправным активом и неотъемлемой частью мировой финансовой системы, но он пока имеет больше общего с акциями, чем с золотом.

Можно ли хеджировать риски в Bitcoin

Стать полноценной заменой золота или даже доллара США в качестве защитного актива биткоин пока не смог. Однако его можно рассматривать в рамках стратегии «купи и держи» на долгосрочный период.

Bitcoin вполне может быть одним из компонентов антикризисного портфеля. Да, он не так стабилен, как доллар или золото, но и способен показать значительно большую доходность. Главное, чтобы он был подкреплен менее рискованными активами.

Ну и, разумеется, биткоин – один из основных защитных активов для криптовалютного рынка. Соперничать с ним могут только привязанные к доллару стейблкоины. Так что во время кризиса, если не готовы выводить все средства в фиат, рекомендуем перейти из альткоинов в BTC и долларовые стейблкоины.

Статья подготовлена при участии Amir Capital Group – экосистемы на основе блокчейн-технологий.

Источник

Что делать в кризис. Спасет ли биткоин ваши деньги при девальвации

Вслед за ударом в виде крупнейшего падения стоимости нефти марки Brent за последние 30 лет, в Россию пришел коронавирус. На данный момент в стране свыше 1000 зараженных, большинство — в Москве. Аналитики предупреждали, что в случае, если столицу закроют на карантин, курс рубля может резко обрушиться. Карантин вводить не стали, но Владимир Путин объявил неделю выходных, в которую не будут работать различные досуговые заведения, парки и другие места, где могут собираться люди.

По мнению главного экономиста рейтингового агентства «Эксперт РА» Антона Табаха, нерабочая неделя может стоить бизнесу до 700 млрд рублей. Экономисты утверждают, что в 2020 г. российская экономика переживет рецессию: ВВП может упасть от 0,8 до 3%. Все это негативно скажется не только на курсе рубля, но и на уровне жизни граждан.

В других странах такие события неизменно вызывают взрыв интереса к криптовалюте. Например, в ноябре прошлого года аргентинское и венесуэльское подразделения LocalBitcoins фиксировали рекордные объемы торгов. Это происходило на фоне гиперинфляции венесуэльского боливара и ограничения на покупку доллара США в Аргентине.

«Биткоин не является защитным активом»

Ждать аналогичной ситуации в России не стоит, уверен генеральный директор инвестиционной компании Bengala Investment Алексей Буянов. Он объяснил, что россияне в подавляющем большинстве предпочитают вкладывать деньги в иностранную валюту или в недвижимость. Буянов добавил, что цифровые деньги сейчас также испытывают негативное влияние от пандемии, в дальнейшем вероятна повышенная волатильность в случае, если ситуация с коронавирусом будет развиваться по негативному сценарию.

Директор по развитию биржи EXMO Мария Станкевич объяснила, что недавнее падение криптовалют связано с общей паникой: институционалы и портфельные инвесторы в первую очередь избавляются от биткоина, чтобы высвободить средства. Поэтому такое снижение курса никак не повлияет на потенциал актива, считает эксперт.

«Подчеркну, что если ваша цель — продать криптовалюту в среднесрочной и краткосрочной перспективе, я бы не рекомендовала сейчас инвестировать на этом рынке», — посоветовала Станкевич.

Чтобы минимизировать негативное влияние распространения заболевания на население и бизнес Владимир Путин объявил несколько мер поддержки. Например, введение налога в 13% на доходы от дивидендов, уходящих в офшоры, и налог в 13% на процентный доход со вкладов граждан, чей общий объем банковских вкладов и инвестиций в долговые ценные бумаги превышает 1 млн рублей.

Президент подчеркнул, что экономика страны находится под сильным негативным давлением из-за последствий пандемии. Биткоин никак не может помочь России в случае девальвации рубля, уверен CEO XenaExchange Антон Кравченко. Он пояснил, что криптовалюта по меркам экономики сравнима с небольшой компанией. При этом курс BTC крайне нестабилен, и законодательство страны не позволяет купить значительный объем. Кравченко считает, что это правильная позиция, так как нельзя допустить, чтобы обычные граждане покупали такой актив с высокой волатильностью в надежде на то, что он поможет уйти от нестабильности рубля.

«Биткоин не может помочь в этом, он не является защитным активом с точки зрения сохранения стоимости, его курс очень сильно и быстро изменяется как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения», — отметил специалист.

С ним согласился руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Он назвал биткоин спекулятивным инструментом, чей курс никак не отражает ситуацию в реальной экономике. Однако в последние дни, когда произошел обвал фондового рынка, криптовалюты также пострадали.

«Все новые инструменты на рынках положительно воспринимаются инвесторами в период спокойного развития ситуации и стабильности. В период кризисов главный принцип инвестора — консерватизм. А нет более консервативных защитных активов, чем золото и доллар (причем желательно в наличных, а не на банковском счете)», — заключил специалист.

Он добавил, что экономике России поможет создание производств и отраслей полного цикла, чтобы минимально зависеть от импорта. Деев подчеркнул, что в период кризиса россиянам будет мало интересна криптовалюта, так как они больше доверяют тому, что можно «поддержать в руках».

«Нет поводов для девальвации»

В других странах тяжелая экономическая ситуация, наоборот, приводит к распространению криптовалют. Например, по данным прошлогоднего исследования немецкой компании Statista, после финансового кризиса в Турции в 2018 г. и инфляции в 25% страна стала мировым лидером по принятию нового вида активов: 20% населения либо владеет биткоином, либо использует его.

Что касается России, то Центробанк и правительство выступают против использования криптовалют, объяснил руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. По его мнению, негативный настрой руководства страны мешает привлечению в нее биткоин-инвесторов. Эксперт уверен, что цифровые деньги могли бы помочь справиться с кризисом, но на деле пока нет ни необходимой нормативной базы, ни заинтересованности чиновников в скорейшем принятии законопроекта «О цифровых финансовых активах».

«Биткоин уже отыграл более 40% своей стоимости после недавнего масштабного падения. Криптовалюты могут стать эффективным инвестиционным инструментом, но в долгосрочной перспективе, то есть при инвестировании в монету на срок более 16-18 месяцев. В краткосрочной перспективе инвестирование в криптовалюты вероятнее всего не принесет ожидаемых результатов», — утверждает Мазур.

Криптовалюты наиболее популярны в странах с развивающейся экономикой. Например, по данным Statista, 18% населения Бразилии и Колумбии, а также 16% жителей Аргентины и Южной Африки используют биткоин и другие цифровые монеты. В то же время среди граждан развитых стран распространение нового вида активов куда ниже: в США только 5% населения, в Германии и Японии — 4% и 3% соответственно. В России, по данным аналитиков, этот показатель составлял около 9%.

Однако на данный момент нет поводов для серьезной девальвации рубля, уверен старший аналитик BestChange.ru Никита Зуборев. По его словам, нет причин полагать, что курс национальной российской валюты обрушится до 100 руб. за доллар. Однако даже в таком случае повторение ситуации Турции и Венесуэлы выглядит маловероятным, считает Зуборев.

«Дело в том, что предыдущие случаи происходили на фоне относительно стабильно растущего курса биткоина и основных альткоинов. Сегодня же реальность такова, что мы не можем доверять ни финансовым рынкам, ни даже традиционным защитным активам, что говорить про малознакомые нашему жителю криптовалюты, которые также недавно сильно обвалились» — отметил эксперт.

Он добавил, что текущий кризис доверия к финансовым инструментам вынудил людей выходить в наличные. При этом криптовалюты пока не воспринимаются большинством инвесторов как отдельная валюта. Скорее, как один из рисковых активов. По этой и по причине низкой осведомленности населения о криптовалютах можно заключить, что ничего заметного для рынка цифровых денег на фоне кризиса в России не произойдет, подчеркнул Зуборев.

С ним согласился создатель клуба венчурных инвесторов ITLeaders и консалтинговой компании Klopenko Group Егор Клопенко. Он рассказал, что в текущий момент рубль является более ликвидным активом, чем криптовалюта, и его падение ниже 100 руб. за доллар является малореальным, при этом цена биткоина может сократиться еще в несколько раз.

«Но есть важное правило: если хочешь защитить накопления — диверсифицируй. С этой точки зрения действительно в каких-то ситуациях вложения криптовалюту могут спасти. Но это очень рискованный сценарий, и я бы все-таки денежные накопления держал в рублях, долларах США и евро — в такой связке предусмотрено хеджирование почти любых взаимных колебаний. Криптовалюта — это точно не антирисковый актив, это высокорисковый спекулятивный инструмент. Наверное, один из самых высокорисковых», — посоветовал инвестор.

Основатель биржи криптовалют Garantex Сергей Менделеев также не считает, что в условиях нестабильной национальной валюты стоит вкладываться в биткоин. Менделеев уверен, что куда лучше для цели сбережения своих средств подходят стейблкоины на базе доллара США, такие как Tether.

«Они же отвечают основному запросу россиян, которые в своем большинстве привыкли доверять проверенным механизмам сохранения средств, а именно наличной иностранной валюте. Но довольно глупо в нашу цифровую эпоху хранить бумажный кэш в стиле Захарченко и складировать их в квартирах, даже если речь идет о небольших суммах. Стейблкоины в любом количестве могут уместиться на одной маленькой флешке, причем перевести их обратно в фиат можно в любой точке планеты», — объяснил основатель криптобиржи.

По его мнению, криптовалюты не решают проблемы в трансграничных переводах и оплате счетов контрагентам, находящимся за рубежом. Цель биткоина и других монет — скорее «пощекотать нервы» на волатильном рынке или скрыть активы от пристального внимания банков и регуляторов, уверен эксперт.

Специалисты считают, что криптовалюта — не лучший вариант для инвестиций в период кризиса. Большинство экспертов уверены, что сейчас нет причин для девальвации рубля, однако стоимость биткоина не настолько предсказуема, поэтому она может резко снизиться в любой момент. В России цифровые деньги не пользуются спросом или популярностью и, вероятнее всего, ситуация не изменится в ближайшем будущем.

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Источник