Кредитование является одним самых надежных проверенных практике способов привлечения инвестиций

Инвестиционный кредит

Инвестиционное кредитование – это продукт, появившийся на финансовом рынке более 10 лет назад. Он актуален для начинающих предпринимателей или уже существующих организаций, и способствует их скорейшему развитию за счет привлечения кредитных средств на покупку оборудования, зданий и иного имущества.

Что такое инвестиционное кредитование простыми словами

Итак, инвестиционное кредитование — это одалживание денег бизнесу (начинающему или действующему) для его развития. По структуре источников финансирования оно делится на несколько видов:

1. Банковское: деньги выделяются в виде целевого кредита, либо возобновляемой или не возобновляемой кредитной линии;
2. Государственное, когда средства перечисляются из федерального или муниципального бюджета. Это доступно только для отдельных отраслей, развитие которых будет экономически выгодно для страны;
3. Деньги от иностранных организаций. В российское предприятие вкладываются инвестиции, а инвестор получает прибыль от дохода. Также кредиторами могут быть иностранные банки.

Наибольшей популярностью пользуются инвестиционные банковские кредиты, выдающиеся на следующие цели:

Проектное финансирование	Финансирование для расширения действующего бизнеса	Инвестиции в строительство
Инвестиции вкладываются в новый проект или предприятие	Деньги вкладываются в покупку нового оборудования, строительство дополнительных производственных цехов, и пр.	Привлекаются на строительство любого типа площадей обычно после получения предприятием всех разрешений и лицензий
Сумма кредита рассчитывается из потенциально возможной прибыли	Учитывается доходность организации за разные периоды времени, от этого рассчитывается размер кредита	Для расчета кредита учитывается объем вложенных заемщиком собственных денег, потенциально возможная прибыль от использования финансируемых объектов недвижимости
Потребуется бизнес-план с детальными расчетами	Для рассмотрения заявки в банк предоставляются бухгалтерские отчеты и налоговые декларации	В банк направляются отчеты о фактических и планируемых затратах

Обратите внимание! Существует и валютное инвестиционное кредитование, при котором предприятию выдаются деньги в иностранной валюте. Например, такое предложение есть в банке «Уралсиб»: срок кредита – до 6 лет, минимальная сумма – эквивалентна 50 000 000 долларов США, форма – единовременный заем или кредитная линия (возобновляемая или не возобновляемая). В залог передается имущество.

Инвестиционный кредит: виды и классификация

Инвестиционные кредиты также делятся на несколько видов:

1. По капиталовложениям: на открытие нового предприятия или расширение действующего бизнеса, техническое переоборудование производства, на реконструкцию;
2. По периодичности кредитования: одноразовые либо кредитная линия (циклические и сезонные);
3. По отраслям: для промышленности, аграрной отрасли, торговых сетей, связи, транспортных услуг;
4. По объектам инвестиций: увеличение капитализации, пополнение оборотных средств, нематериальные или трудовые активы;
5. По срокам кредита: краткосрочные (1-3 года), среднесрочные (3-5 лет), долгосрочные (от 5 лет).

Формула расчета инвестиционных кредитов

Каждый банк использует индивидуальные формулы для расчета сроков, сумм и обязательных платежей по кредитам. Рассмотрим условный пример ежемесячных платежей, который может заметно отличаться от предложения конкретного банка.

Предприятие берет в кредит 5 000 000 руб. на срок в 1 год (12 месяцев) по ставке 10%. Ежемесячный платеж будет рассчитан следующим образом:

Определяется ежемесячная процентная ставка: 10/12 = 0,83%

Далее сумма долга умножается на полученную ставку и на срок кредитования:

(5 000 000 × 0,83%) × 12 = 498 000 руб. в месяц. Итого, за год нужно будет выплатить 5 976 000 рублей, переплата составляет 976 000 руб.

Обратите внимание: переплата равна почти 20% от суммы кредита, хотя ставка по нему 10%.

Если же кредит берется на более долгий срок – например, на 10 лет — то переплата может вырасти в разы, хотя соответственно сокращается и ежемесячный платеж.

Требования к заемщикам для инвестиционного кредитования

Инвестиционное кредитование – это большой риск для банков, поэтому они предъявляют к заемщикам повышенные требования:

• Обязательно наличие бизнес-плана с четкими и обоснованными экономическими расчетами;
• Платежеспособность. Она подтверждается документами о доходности предприятия, лицензиями на осуществление деятельности, контрактами с контрагентами. Также оценивается количество человек в штате, стабильность поставок сырья, рынок сбыта;
• Наличие собственных средств для вложений. Обычно кредиторы требуют от 25%, но некоторым нужно финансирование из бюджета клиента от 50%;
• Предоставление обеспечения. Залогом может стать имущество и иные активы организации;
• Отсутствие долгов. Если у юридического лица есть задолженность перед государством или кредиторами, шансы на одобрение кредита сводятся к минимуму.

Это лишь общие критерии. Для оценки благонадежности и платежеспособности заемщиков банки пользуются индивидуальными методами. По сути, инвестиционное кредитование схоже с другими залоговыми кредитами, но, в отличие от них, кредитор и заемщик преследуют одну цель – увеличение прибыли на предприятии. Предпринимателю это выгодно по понятным причинам, но его финансовое благосостояние немаловажно и для кредитора: если есть риск снижения доходности после заключения договора, это может повлечь убытки и для него.

Программы инвестиционного кредитования

Рассмотрим несколько банковских предложений:

Название банка	Срок	Ставка	Цели	Форма предоставления кредита	Сумма
Россельхозбанк (только для юридических лиц)	До 96 месяцев	Индивидуально	Покупка транспорта, недвижимости, оборудования, пополнение основных средств, реконструкция помещений	Единовременной суммой или в виде кредитной линии с лимитом	До 60 000 000 руб.
ВТБ	До 12 лет	От 10%	Приобретение товаров, оборудования, недвижимости, транспорта	Разовый кредит или кредитная линия без возобновления	До 150 000 000 руб.
Сбербанк	До 15 лет	Финансирование лизинговых сделок, инвестиционных проектов, импорт товаров, пополнение оборотных средств, и другие цели	Разовый кредит или все виды кредитных линий	Рассчитывается индивидуально
ЮниКредит Банк	1-10 лет	Индивидуально	Товары, оборудование, расширение бизнеса, недвижимость, транспорт	Разовый кредит	До 73 000 000 руб.

Плюсы и минусы инвестиционного кредитования

Чтобы понять, стоит ли прибегать к инвестиционному кредитованию в банках, достаточно ознакомиться с достоинствами и недостатками:

Плюсы	Минусы
Появление дополнительных финансовых потоков	Обязательно предоставляется залог: недвижимость предприятия, транспорт, иные необоротные активы. Обременения снимаются только после возврата долга
При грамотном подходе это позволяет увеличить доходность предприятия	Высокие процентные ставки: в среднем они варьируются от 13 до 16% годовых
Возможность получить большие суммы, по сравнению с другими видами кредитов	Большие сроки погашения кредитов
	Такие кредиты выдаются далеко не всем, их получать очень сложно
Предоставление льготного периода (отсрочки платежей) на срок до 18 месяцев в среднем	Если деньги выделяются на приобретение имущества, впоследствии оно передается в залог банку, и до закрытия догов собственник не сможет его продать при необходимости

Если предпринимателю нужна небольшая сумма (до 10 млн. руб.), ему лучше оформить обычный потребительский кредит. Ставки по нему и инвестиционному кредиту могут быть примерно одинаковы (13-16%), но последний получить намного проще, к тому же есть возможность взять деньги на развитие бизнеса без предоставления залога.

Выводы

Большие компании, представленные на Мосбирже, находятся в более выгодной ситуации, чем остальные: для привлечения средств они могут выпустить пакет облигаций с заметно более низкой купонной ставкой, чем платили бы по инвестиционному кредиту. Причем кроме обычных облигаций компании могут выпускать и субординированные — которые позволяют списывать долг, не становясь при этом банкротом.

А вот на обывательском уровне понятие «инвестиционный кредит» иногда понимается как частный кредит, который можно использовать для инвестиций. Отдаем долг банку, остаток оставляем себе. Стоит ли это делать? В середине 2000-х годов, когда российский рынок рос в среднем на десятки процентов годовых, такая тактика могла сработать. Однако средняя доходность фондового рынка ниже ставок инвестиционного кредита, что и подтвердилось после кризиса 2008 года: российскому рынку понадобилось восемь лет, чтобы достичь докризисных максимумов.

Источник

Использование кредита для инвестиций – выгодно ли?

Форма использования заемных средств или кредита для финансирования инвестиций довольно часто используется как в реальном бизнесе, так и при осуществлении финансовых или портфельных вложений капитала. Для многих начинающих инвесторов вопрос того, как и где находить источники средств для своих инвестиционных стратегий и решений, также мало отличается от того, что используют в своей практике инвестиционные корпорации или компании.

Однако вопрос стоит не в том, какие масштабы таких заимствований могут быть привлечены, а в том насколько они будут эффективны для использования частным инвестором.

В этой статье будет рассказано о том, что подразумевается под кредитными источниками финансирования инвестиций на финансовых рынках, дана примерная оценка эффективности наиболее распространенных методов работы на рынке ценных бумаг, а также представлены некоторые рекомендации, которые особенно могут быть полезными тем, кто еще только начал свою инвестиционную деятельность.

Плох не тот инвестор, кто берет в долг, а плох то, кто не знает, как он будет его возвращать

Традиционный подход к инвестированию, где основой капитала служат собственные средства самого инвестора или его компаньонов, уступил модным в нынешнее время тенденциям использовать кредиты, как для бизнеса, так и для удовлетворения своих текущих нужд. И если в первом случае это можно оправдать в некотором смысле тем, что инвестиции все — таки вложение капитала с расчетом на его отдачу, то использование кредитных инструментов для, так называемых инвестиций типа ипотеки (см. Ипотека: что нужно знать), прямое лукавство, ибо не имеет с инвестициями ничего общего.

Единственное, что может оправдать ипотечный кредит так, это если объект недвижимости будет прямо задействован для извлечения прибыли. Если в обычном бизнесе кредитная составляющая имеет широкое применение, то в финансовой сфере использование кредитных ресурсов не столь однозначно, что требует особого понимания и подхода к этому способу финансирования.

Кредитование сделок и операций на финансовом рынке имеет следующие основные формы:

1. Прямое кредитование покупкиценных бумаг через банковские организации
2. Маржинальное инвестирование или торговля, когда у брокера финансового рынка в долг берутся ценные бумаги, которых у инвестора нет, с целью продажи/покупки по мере того, как они вырастут или упадут в цене.
3. Использование ценных бумаг в качестве залога и получение кредита для покупки других ценных бумаг или активов.

Из этих трех способов финансирования инвестиций или торговых сделок на финансовых рынках наиболее распространено маржинальное кредитование у брокера, более известное как брать плечо или торговать с плечами. Здесь имеется в виду термин «финансовый левередж», что в переводе с французского как раз и есть финансовый рычаг или плечо.

Как правило, использование такого инструмента сопряжено с риском и, причем довольно значительным, поскольку плечо (особенно если большое) может, как в десятки раз усилить получаемую прибыль, так и с таким же успехом оставить трейдера или инвестора без денег, «вогнав» его в беспросветные долги.

Однако на самом деле кредитная схема финансирования инвестиций не является сама по себе ни отрицательной, ни положительной. В строгом смысле все зависит от применяемой инвестором тактики и стратегии, соотношения собственных средств и заемных, и то, как он работает на рынке.

Чтобы это было более понятно можно обратиться к примерам того, как используется простой вариант кредитного финансирования инвестиций.

• Пример 1. У инвестора имеется начального капитала 100 000 рублей, и у него есть желание купить акции с расчетом на долгосрочное инвестирование в несколько лет (семь для примера), и он для этого берет кредит 1000 000 в банке под 15% (берется ставка более близкой к ипотечным стандартам или для кредитования малого бизнеса).

Для покупки берутся акции «Сбербанка», как одного из относительно надежных активов на фондовом рынке России. Какова будет оценочная эффективность таких инвестиций, исходя из стратегии «купил и держи»?

Для того, чтобы рассчитать такую эффективность, можно использовать схемы расчета и оценки инвестиций с использованием ставок дисконта и внутренней нормы доходности, но для простоты можно прибегнуть к элементарным расчетам:

1. Рассчитывается стоимость кредита на весь срок инвестирования – 7 лет.

Применяя простую формулу сложного процента стоимость кредита в 1 млн. руб. за 7 лет составит 1000000*(1+1.15/100)*7= 1300000 (проценты) + 1000000 (сам кредит)= 2300000.

1. Допустим, что инвестор брал акции «Сбербанка» в 2009 году по 50 рублей и за 7 лет они выросли до 140, что в реальном выражении составляет валовую прибыль 3 080 000 рублей. В итоге чистая прибыль порядка 700 000 рублей.

На самом деле прибыль от вложений в акции должна быть еще уменьшена на стоимость ежемесячных выплат по кредиту, что в данных расчетах не учтено и плата за кредит взимается полностью в конце срока. Таким образом, из приведенного расчета следует, что на долгосрочном периоде инвестирования «купил и держи» использование кредита не сильно увеличивает доходность инвестиций, подвергая их излишнему риску и требуя от инвестора дополнительных расходов на обслуживание кредита в течение нескольких лет.

Хотя ради справедливости надо признать, что, например, в мировой практике такими дорогими кредитами как в России для финансирования портфельных инвестиций никто не пользуется, что отражает лишь специфику того, в каких условиях находится российский инвестор.

• Пример 2. Исходные данные те же, что и в первом примере, но для инвестирования принимается в расчет короткий период работы денег (не более двух лет).

Тогда стоимость кредита за два года составит около 35 % или 350 тысяч. Если предположить, что инвестор, выбрав краткосрочную стратегию инвестирования и выждав момент, когда акции «Сбербанка» снова достигнут годового минимума (как это было в 2014 году), купил их, например, по цене 40 рублей и продал по 149 рублей в сентябре 2016 года.

1. В таком случае общая прибыль инвестора за два года составит 4 000 000.
2. За вычетом кредита и процентов по нему, чистая прибыль составляет.
3. 4000000- 1350000= 2650 000, что в несколько раз больше, чем в первом примере.

О чем говорят приведенные случаи, которые в инвестиционной практике встречаются довольно часто?

1. Что использование кредита в долгосрочных инвестициях оправдано лишь в том случае, если ставка процента по нему не превышает уровня текущей инфляции, а лучше всего, если она будет даже немного меньше ее.
2. Использование кредита требует от инвестора более тщательного анализа рынка, особенно, что касается выбора активов и соответствующего периода времени, когда необходимо покупать акции или другие активы (покупка на минимумах).
3. В краткосрочной перспективе более предпочтительны кредиты, но с соотношением к основным средствам инвестора не более 1 к 10.

В противном случае не учет каких – то важных факторов, связанных с рынком, может привести к полной потере денег инвестором.

Источник