ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОНТРОЛЬ
Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика . Под общ. ред. А.Г. Грязновой . 2002 .
Смотреть что такое «ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОНТРОЛЬ» в других словарях:
Внутренний инвестиционный контроль — (internal investment control) организуемый предприятием (компанией) процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех управленческих решений в области инвестиционной деятельности с целью реализации инвестиционной политики, инвестиционных… … Экономико-математический словарь
внутренний инвестиционный контроль — Организуемый предприятием процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех управленческих решений в области инвестиционной деятельности с целью реализации инвестиционной стратегии. [ОАО РАО «ЕЭС России» СТО 17330282.27.010.001… … Справочник технического переводчика
Инвестиционный менеджмент — управление инвестициями в конкретную отрасль экономики либо в развитие предприятия. Инвестиционный менеждмент включает в себя четыре стадии: исследование, планирование и разработка проекта; реализация проекта; текущий контроль и регулирование в… … Финансовый словарь
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД — по законодательству РФ любое акционерное общест во открытого типа, которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестировании собственных средств в ценные бумаги других… … Финансовый словарь
Инвестиционный менеджмент — управление инвестициями в конкретную отрасль экономики либо в развитие предприятия. Инвестиционный менеждмент включает в себя четыре стадии: исследование, планирование и разработка проекта; реализация проекта; текущий контроль и регулирование в… … Словарь бизнес-терминов
Инвестиционный менеджмент — Для улучшения этой статьи желательно?: Найти и оформить в виде сносок ссылки на авторитетные источники, подтверждающие написанное. Дополнить статью (статья слишком короткая либо содержит лишь словарно … Википедия
Паевой инвестиционный фонд — Финансовые рынки Рынок ценных бумаг Рынок облигаций Облигация государственна … Википедия
Паевый инвестиционный фонд — (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный… … Википедия
Украинский акционерный коммерческий промышленно-инвестиционный банк — Тип Публичное акционерное общество (ПАО) Деятельность Универсальный коммерческий банк Год основания 1992 Ра … Википедия
Сертифицированный международный инвестиционный аналитик — У этого термина существуют и другие значения, см. Аналитик. Бухгалтерский учёт Ключевые понятия Бухгалтер • Бухгалтерия Главная бух … Википедия
Источник
Инвестиционный контроль — Investment control
Инвестиционный контроль или инвестиционный контроль — это функция мониторинга в рамках управления активами , портфелем или инвестициями. Он занимается независимым надзором и мониторингом качества счетов управления активами с целью обеспечения производительности и качества, чтобы обеспечить требуемую выгоду для клиента управления активами. В зависимости от настройки, контроль инвестиций включает не только контрольные действия, но также может включать области от соответствия до проверки эффективности. Аспекты инвестиционного контроля также могут приниматься во внимание клиентами по управлению активами или инвестиционными советниками / консультантами, и, следовательно, вполне вероятно, что эти заинтересованные стороны также осуществляют определенные действия по контролю инвестиций.
Содержание
Введение и обзор
Эффективная и соответствующая управленческая информация о качестве их портфелей, управляемых по усмотрению, очень важна для компании по управлению активами. Без ориентированной на принятие решений информации о качестве или производительности ее продуктов и / или управляющих активами для компании по управлению активами очень трудно противостоять растущим вызовам отрасли управления активами (ужесточение нормативных требований, потребность в сложном управлении рисками и т. Д.) . Клиенты и консультанты имеют аналогичные потребности, которые часто совпадают с потребностями управляющего активами несколько лет назад. Инвестиционный контроль занимается такими потребностями и помогает преодолеть информационные пробелы в управлении активами.
Инвестиционный контроллинг — это сфера деятельности, которая является частью общего процесса контроля в рамках управления активами и является важным компонентом повторяющегося процесса принятия инвестиционных решений. С точки зрения компании по управлению активами, в целом контроллинг инвестиций определяется как управление информацией, которое собирает, обрабатывает, проверяет и распространяет информацию, необходимую для достижения общих целей компании по управлению активами. В этом отношении цель инвестиционного контроля состоит в настройке инфраструктуры — особенно в рамках процесса принятия инвестиционных решений — таким образом, чтобы процессы (например, прогнозирование, принятие решений и реализация), качество и результаты (например, доходность ) риски (например, использования деривативов) и затраты становятся более прозрачными и понятными. Принимая во внимание точку зрения клиента, в дальнейшем контроллинг инвестиций в целом определяется как независимый мониторинг эффективности продуктов и / или счетов для управления активами с целью обеспечения того, чтобы клиент получил то, что было обещано в первую очередь в отношении качества и производительности. .
В рамках общего процесса принятия инвестиционных решений инвестиционный контроль намерен визуализировать вклад отдельных решений инвестиционного процесса, особенно в отношении доходности и риска, и распределить вклад между ответственными лицами, принимающими решения. Результаты и выводы различных действий по контролю инвестиций являются важной обратной связью и вкладом в инвестиционный процесс для повышения качества или производительности конкретного продукта управления активами.
Сформируйте общую точку зрения, инвестиционный контроль повышает видимость, прозрачность и авторитет любой компании по управлению активами. Детально инвестиционный контроллинг помогает
- внедрение передового опыта в области измерения и представления результатов деятельности, например, путем внедрения Стандартов GIPS ,
- проведение независимого анализа эффективности счетов управления активами и / или продуктов,
- обеспечение возможности глубокого анализа, который необходим для определения реальных факторов, влияющих на доходность счета и риска счета, как с точки зрения фактических данных, так и с точки зрения прогнозирования,
- мониторинг риска и доходности счетов и / или продуктов в сравнении с установленными контрольными показателями и целями, фиксируя разброс в производительности,
- сокращение ненужных обсуждений за счет использования более объективной и менее субъективной информации во время проверки эффективности,
- создание или повышение прозрачности и сопоставимости продуктов и / или счетов для управления активами,
- решать проблемы производительности на регулярной основе и не оставлять их запущенными,
- создание основы не только для текущего анализа, но и для структурных изменений инвестиционного процесса,
- снижение непреднамеренных бизнес-рисков за счет своевременного устранения потенциальных проблем с производительностью,
- и другие.
Управление инвестициями
Инвестиционный контроль очень разнообразен и включает в себя множество различных мероприятий, таких как:
- атрибуция производительности или, точнее, атрибуция возврата и / или атрибуция риска, и это ex-post, а также ex-ante,
- сравнения рыночных индексов и эталонных показателей, составной дисперсионный анализ и анализ группы аналогов в отношении доходности и / или риска, а также таких характеристик, как класс активов или веса сектора, продолжительность, подверженность конкретным факторам риска и т. д.
- расчет показателей производительности и статистики, отражающей навыки менеджера или анализ инвестиционного стиля и стиля работы,
- проверка настройки конкретной учетной записи для управления активами с учетом контрольных показателей, руководящих принципов инвестирования, транзакционных издержек, комиссий за управление и т. д.,
- проверка продукта на соответствие ожиданиям клиентов и передовой практике,
- выявление актуальных и потенциальных проблем с производительностью и выделение серьезных из них высшему руководству,
- предлагая корректирующие действия для решения проблем с производительностью,
- декомпозиция рисков и бюджетирование рисков,
- анализ и определение всех этапов инвестиционного процесса,
- обзор инвестиционных принципов и ориентиров,
- проверка соответствия уровней и лимитов риска и
- сводные отчеты о производительности для высшего руководства.
дальнейшее чтение
Об измерении эффективности и атрибуции:
- Карл Р. Бэкон (2008). Практическое измерение и атрибуция эффективности портфеля . Серия Wiley Finance. Джон Уайли и сыновья
- Андреас Бикель (2000). Современные стандарты представления результатов анализа и производительности (на немецком языке). П. Хаупт
- Брюс Дж. Фейбел (2003). Оценка инвестиционной эффективности . Джон Уайли и сыновья
- Бернд Фишер (2001). Performanceanalyse in der Praxis (на немецком языке). Oldenbourg Wissenschaftsverlag
- Тодд Янковски и Филип Лоутон (2009). Измерение эффективности инвестиций: оценка и представление результатов . Джон Уайли и сыновья
- Дэвид Сполдинг (2003). Атрибуция результативности инвестиций: руководство о том, что это такое, как рассчитывать и как использовать . McGraw-Hill Professional
Статьи по инвестиционному контроллингу
Учебников по контролю инвестиций нет, поэтому общая литература по контролю, управлению рисками и комплаенсу может рассматриваться как замена.
- Филипп Грегуар (2010): Атрибуция результатов как система управленческого контроля,
- Стефан Илмер (1997): Controlling im Portfolio Management (на немецком языке),
- Стефан Илмер (2000 г.): Контроллинг — Eine grosse Herausforderung für das Real Estate Management (на немецком языке).
Источник
Вопрос 6. Инвестиционный контроль. Понятие, формирование, диверсификация.
Важной функцией управления инвестиционной деятельностью на предприятии есть инвестиционный контроль.
Инвестиционный контроль — это процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех управленческих решений в сфере инвестиционной деятельности.
Объектом инвестиционного контроля могут выступать различные управленческие решения в сфере инвестиционной деятельности.
Эффективный инвестиционный контроль должен соответствовать ряду требований, в которых относятся
— Своевременность проведения контроля;
— Гибкость методов контроля;
Инвестиционный контроль основывается на результатах инвестиционного анализа.
Различают разные виды инвестиционного контроля классификационным признакам:
1. По форме осуществления контроля:
— Внешний инвестиционный контроль — осуществляется внешними контролирующими органами (налоговой администрацией, банком, выдавшим кредит, внешним инвестором) с целью выявления тенденций развития инвестиционной деятельности предприятия, выявление изменений в факторах инвестиционной привлекательности предприятия, а также контроля за соответствием инвестиционной деятельности предприятия существующим стандартам;
— Внутренний инвестиционный контроль — представляет собой организованный внутри предприятия процесс проверки выполнения инвестиционных планов и управленческих решений в области инвестиций с целью реализации инвестиционной стратегии предприятия.
2. По видам контроля:
— Стратегический инвестиционный контроль — направлен на инвестиционную стратегию предприятия и выполнения его основных показателей. Контрольный период — квартал, год;
— Тактический инвестиционный контроль — направлен на выполнение показателей тактических планов инвестиционной деятельности. Контрольный период — месяц, квартал;
— Оперативный инвестиционный контроль — контроль исполнения календарных планов и бюджетов инвестиционной деятельности. Контрольный период — неделя, месяц.
Вследствие инвестиционного контроля на предприятии выявляются отклонения фактических результатов от запланированных и анализируются причины этих отклонений. Отрицательные отклонения устраняются путем принятия координирующих управленческих решений и устранения выявленных причин.
Инвестиционный контроль на предприятии включает в себя ряд последовательных этапов:
— Наблюдение за ходом реализации инвестиционных плановых заданий;
— Выявление отклонения фактических результатов инвестиционной деятельности от запланированных;
— Выявление серьезных ухудшений в инвестиционной позиции предприятия;
— Выявление причин отклонений фактических результатов инвестиционной деятельности от запланированных;
— Разработка оперативных управленческих решений по нормализации инвестиционной деятельности предприятия в соответствии с предусмотренными задач инвестиционных планов;
— Корректировка при необходимости отдельных запланированных целей и показателей инвестиционной деятельности в связи с изменением внешних и внутренних условий ее осуществление.
Эффективная организация инвестиционного контроля на предприятии предполагает осуществление мониторинга инвестиционной деятельности.
Мониторинг инвестиционной деятельности — это механизм постоянного наблюдения за контролируемыми показателями инвестиционной деятельности, определения размеров отклонений фактических результатов от предусмотренных и выявления причин этих отклонений.
Организация мониторинга инвестиционной деятельности способствует становлению непрерывного процесса контроля основных инвестиционных показателей, в свою очередь, ведет к повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятия.
Диверсификация инвестиций — вид инвестиционной стратегии, связанной с расширением или изменением инвестиционной деятельности.
Портфели ценных бумаг, построенные по принципу диверсификации, предполагают комбинацию из достаточно большого количества ценных бумаг с разнонаправленной динамикой движения курсовой стоимости (дохода). Такая диверсификация может носить отраслевой или региональный характер, а также проводиться по различным эмитентам. Диверсификация, призванная снизить инвестиционные риски при обеспечении максимальной доходности, основана на различиях в колебаниях доходов и курсовой стоимости ценных бумаг.
Специфический (несистематический) риск возникает под воздействием уникальных, специфических для отдельной компании или отрасли факторов и влияет на доходы отдельных ценных бумаг. Поэтому специфический риск может быть сокращен путем диверсификации, т.е. распределения инвестиций между ценными бумагами, по-разному реагирующих на экономические события различных компаний или отраслей.
Диверсификация — сознательное комбинирование инвестиционных объектов, при котором достигается не просто их разнообразие, но и определенная взаимосвязь между доходностью и риском.
По портфелю, состоящему из различных групп акций, диверсификация сокращает риск по отдельным группам акций, но, как правило, не может устранить его полностью. Для того чтобы максимально использовать возможности диверсификации для сокращения риска по портфелю инвестиций, необходимо включать в него и другие финансовые инструменты, например, облигации, золото, а также недвижимость.
В портфельной теории существует несколько подходов к диверсификации инвестиционных портфелей.
Традиционный подход к диверсификации («наивная» диверсификация, или «финансовое декорирование») состоит в том, что инвестор вкладывает средства в некоторое количество активов и надеется, что вариация ожидаемой доходности портфеля будет невелика. Например, такая диверсификация предусматривает владение различными видами ценных бумаг (акции, облигации), ценными бумагами отдельных предприятий, компаний различных отраслей. Такой подход может привести к выводу, что лучшей диверсификацией является вложение средств в как можно большее количество ценных бумаг различных компаний. Однако практикой доказано, что максимальное сокращение риска достижимо, если в портфеле имеется 10—15 различных ценных бумаг, при этом достигается достаточный уровень диверсификации без значительного увеличения издержек портфеля. Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, так как возникает эффект излишней диверсификации, которая может привести к таким отрицательным результатам, как:
— невозможность качественного портфельного управления;
— покупка недостаточно надежных, доходных, ликвидных ценных бумаг;
— рост издержек, связанных с подбором ценных бумаг (расходы на предварительный анализ, консалтинг и т.д.):
— высокие издержки при покупке небольших партий ценных бумаг и т.д.
Меньшее количество ценных бумаг в портфеле приводит к повышенному риску за счет роста вероятности одновременного отклонения инвестиционных качеств ценных бумаг в сторону снижения.
В соответствии с современной портфельной теорией результаты простой диверсификации и диверсификации по отраслям, предприятиям, регионам и так далее по существу тождественны.
Эффект излишней диверсификации характеризуется превышением темпов прироста издержек по ее осуществлению над темпами прироста доходности портфеля.
Источник