Компании распродают свои активы

Более 80% российских компаний готовы продать свои активы. С чем это связано?

Лента новостей

Все новости »

К таким выводам пришли эксперты консалтинговой группы EY. По их данным, основная активность рынка связана с продажей малого и среднего бизнеса. Также сообщается, что расширение бизнеса планирует меньше трети инвесторов

Фото: depositphotos.com —>

Консалтинговая комания EY провела исследование, согласно которому 84% российских компаний готовы продать свои активы из-за их неэффективности и рисков. При этом расширение бизнеса планируют меньше трети инвесторов. Предполагается, что основная активность рынка связана с продажей малого и среднего бизнеса.

Вот что сказал Business FM партнер EY, руководитель практики консультационных услуг по сделкам в СНГ Алексей Иванов:

Алексей Иванов партнер EY, руководитель практики консультационных услуг по сделкам в СНГ «Если честно, показатель 84% — самый большой за последнее время. В силу тех или иных соображений готовы выходить, продавать, закрывать части своего бизнеса. Это тенденция, скорее, последних нескольких лет. Сейчас приходит осознание, что лучше не будет. Это связано с двумя причинами. Прежде всего, по некоторым секторам явно чувствуется конкуренция со стороны других, более успешных компаний. Методы ведения бизнеса меняются, компании понимают, что, не делая никакие инвестиции в новые сферы, они этот сектор потеряют. Осознание того, что эти части бизнеса не приносят того уровня отдачи, на которую рассчитывают собственники, только 32%, а это самое маленькое количество респондентов, ожидают, что они как раз будут приобретать какой-то бизнес. У нас очень большая вилка между спросом и предложением».

Такая ситуация наблюдается в России последние лет десять, говорит главный экономист ПФ «Капитал» Евгений Надоршин:

Евгений Надоршин главный экономист ПФ «Капитал» «Мне кажется, что приблизительно с 2008-2009 годов, когда прошел первый шок и неприятие сложившейся реальности, желающих продать всегда было больше, нежели желающих купить. Эта ситуация характерна для российского рынка на протяжении уже около десяти лет. При этом очень часто желающие продать не готовы избавляться от активов на комфортных условиях, а желающие купить не готовы покупать по тем ценам, которые продающие назначают, включая еще и ценовые пожелания к этой истории. Я не вижу здесь особой тенденции, я вижу здесь некую реальность, которая образовалась уже достаточно давно и, к сожалению, никуда не исчезла. Если вы посмотрите на планы развития подавляющего большинства публичных компаний, то вы увидите, что большая часть компаний не имеют серьезных планов развития».

Большинство опрошенных аналитиками EY российских руководителей все же надеются, что количество завершенных сделок в этом году увеличится. Надежды бизнеса на улучшение ситуации связаны с возвращением фондов прямых инвестиций как основных покупателей активов, сказал представитель консалтинговой компании РБК.

Источник

«Роснефть» оптимизировала юг

«Роснефть» в рамках программы оптимизации портфеля активов продала четыре нефтедобывающих предприятия на юге России компании «Центргеко Холдинг». Речь идет о 100% «РН-Ставропольнефтегаза» и, по данным “Ъ”, контроля в «РН Ингушнефти», «Роснефть-Дагнефти» и «Дагнефтегаза». По мнению аналитиков, вместе активы могут стоить $150–180 млн. Часть средств предоставил Сбербанк, который получил в залог акции основных владельцев «Центргеко» — Татьяны Морозовой и Дмитрия Камышева, а также миноритарный пакет в самой компании.

По данным “Ъ”, «Роснефть» продала частной российской нефтекомпании ООО «Центргеко Холдинг» (ЦГК) часть своих «хвостовых» активов. По данным “Ъ”, «ЦГК Холдинг» получил 51% в «РН Ингушнефти» (оставшаяся доля у властей Ингушетии), 68,7% в «Роснефть-Дагнефти» (оставшаяся доля — у миноритариев), контроль в «Дагнефтегазе» и 100% «РН-Ставропольнефтегаза» (переход последней компании отражен в СПАРК 7 июня). Эффективная доля «ЦГК Холдинга» в «Дагнефтегазе» составляет 81,2%, в том числе 40% напрямую, а остальное — через «Роснефть-Дагнефть».

О том, что «Роснефть» продает 51% в «РН Ингушнефти», агентство Reuters сообщало в марте. «Роснефть» уже продавала в этом году старые добычные активы, которые называла «хвостовыми», структурам своего бывшего президента Эдуарда Худайнатова за примерно $1,4 млрд. Нефтекомпания обозначала намерения реализовать «хвосты» с общей добычей 10–14 млн тонн в год. «В ближайшее время мы наверняка увидим появление новых игроков, рост средних компаний и консолидацию в отрасли в целом»,— обещал 5 июня глава «Роснефти» Игорь Сечин в ходе выступления на ПМЭФ.

Это первая покупка «Центргеко Холдинга», акционерами которого являются Татьяна Морозова (76%), Дмитрий Камышев (23%) и структура Сбербанка «Сбербанк инвестиции» (1%). По данным СПАРК, доли акционеров заложены в Сбербанке, который, по данным “Ъ”, предоставил часть заемных средств на сделку. Стороны не стали комментировать ситуацию.

Татьяна Морозова возглавляет венчурный фонд «Новая индустрия», который учредили «Газпром нефть», Газпромбанк, РВК и ВЭБ.РФ. До этого она в течение 12 лет возглавляла департамент «Газпром нефти» по слияниям и поглощениям. Дмитрий Камышев консультировал в области поставок нефти и нефтепродуктов, работал первым вице-президентом «Транснефтепродукта» и в Barclays Capital, затем занимался частными инвестициями.

«Роснефть» подросла на нефтяных ценах

С 2015 года господин Камышев руководит другой компанией под тем же названием «Центргеко» и владеет в ней 30%. Контрольный пакет в 69% принадлежит Ольге Некрасовой, дочери основателя девелоперской компании «Лидер-Групп» и члена Совета федерации Александра Некрасова. Эта компания также имеет опыт приобретения небольших нефтяных месторождений с привлечением банковского и торгового финансирования. Крупнейшим активом «Центргеко» является ООО «Ноябрьское» (владеет лицензиями на Западно-Ноябрьский и Южно-Ноябрьский участок с добычей около 200 тыс. тонн в год), которое в 2017 году было приобретено у «Газпром нефти». Кроме того, «Центргеко» владеет четырьмя участками на Ямале — Пальниковским, Центрально-Таркосалинским, Пайсятским и Хеттинским.

Он добавляет, что крупные нефтекомпании в первую очередь фокусируются на больших проектах. Среднего размера компании после приобретения хвостовых активов могут оптимизировать излишние процедуры, которые применяются у больших игроков, тем самым увеличив маржинальность проектов, считает эксперт. По мнению Карена Дашьяна, с учетом особенностей регионов добычи, не столь значительным уровнем запасов и падающей добычей, данный портфель активов может стоить $150–180 млн. Размер банковского и торгового финансирования в подобных сделках, полагает он, может составлять 50–70%.

Источник

«Предприниматели распродают рублевые активы, покупают зарубежные акции. Это тренд»

Директор по развитию Freedom finance Марат Сабиров встретил в казанском офисе известного бизнес-блогера Руслана Абдулнасырова, рассказал ему, как накопить на Tesla, и взял в управление $100 тысяч.

«Если кто-то обещает вам фиксированный доход, значит, вы имеете дело с мошенниками»

Марат, чем занимается ваша инвестиционная компания?

Мы предоставляем доступ к торговле акциями всем желающим и имеющим свободные деньги. Мы знаем, как функционируют рынки и работаем с любыми мировыми биржами, но специализируемся на американском рынке акций. Этот курс мы выбрали еще в 2008 году, когда группа Freedom finance начиналась с маленькой нишевой брокерской компании, предоставляющей доступ к Америке. В то время рынком США еще никто не занимался.

Как раз в 2008 году все американские биржи упали, разве нет?

Да, и пришло время покупать. Поэтому наш гендиректор и отец-основатель Тимур Турлов и открыл в Москве маленькую инвестиционную компанию, которая выросла в большой диверсифицированный холдинг. Фактически весь наш бизнес в США, на американской компании Freedom Holding Corp. Осенью прошлого года мы получили листинг на крупнейшей бирже США Nasdaq и стали единственной в России брокерской компанией, его имеющей. Думаю, в ближайшее время единственной и останемся.

Объясни нашему читателю, что такое листинг.

Это размещение акций компании на конкретной бирже. Акции нашего холдинга торгуются в США на Nasdaq. Чтобы ее получить, тем более на эталонной площадке с ее строжайшими требованиями, мы прошли множество процедур. В Казань даже приезжали американские аудиторы, чтобы проверить нашу отчетность и работу с клиентской базой.

Привлечение денег финансовыми организациями обычно воспринимается как некая мутная история. Люди отдают деньги за обещания и ничего не получают. Этот негативный информационный фон влияет на вашу репутацию?

Такие истории, конечно, мешают работать, но сейчас финансовая грамотность населения заметно растет. Люди начинают отличать аферистов от профессионалов. Ты правильно сказал об обещаниях: если кто-то обещает вам фиксированный доход, значит, вы имеете дело с мошенниками. Сначала они дадут наживку, а потом поймают вас как рыбку.

Сегодня евро стоит 93,7 рубля. Скажи как брокер: 100 будет?

Рано или поздно будет, потому что мы живем в парадигме постоянной девальвации национальной валюты. Она всегда будет снижаться, поскольку у нас развивающаяся экономика. Так уж все устроено, это нормально. Сейчас валютный курс растет, но потребительской инфляции мы пока не видим, она контролируется Центробанком.

Много сейчас желающих купить валюту?

Инвесторы, которые обслуживаются в нашем банке, — гибкие ребята, и сейчас они хотят ее продавать. Покупают, когда подешевле, и продают, когда подороже, пытаясь найти золотую середину.

То есть ты не говоришь клиентам, что евро будет стоить 100 рублей?

100 будет не прямо сейчас, и для нас не так важны краткосрочные валютные перспективы, потому что мы работаем с рынком, который торгуется в долларах. У наших инвесторов, как правило, высокая диверсификация: они имеют рублевые бизнес-активы, но инвестируют в зарубежные долларовые. На них колебания курса не сильно отражаются.

Почему? Имея российские активы, я понимаю, что сейчас они стали стоить гораздо дешевле.

Да, и предприниматели, которые имеют сопоставимое имущество, начали менять свое поведение. Распродают рублевые активы, покупают зарубежные акции. Это тренд.

Традиционные компании упали, инновационные выросли

Почему у каждого вашего консультанта обязательно стоят два монитора, из которых один обязательно с графиками?

Чтобы следить за ситуацией. Вот сейчас, например, мы наблюдаем на графике, как производитель чипов Qualcomm собирается взлететь и перебить свой исторический максимум. А за счет чего? За счет того, что Qualcomm — бенефициар 5G. Революция 5G в разгаре, скоро все телефоны станут высокоскоростными, а чипы будет ставить Qualcomm, как производитель.

Судя по графику, в марте компания упала.

Да, как и все. Но как мощно она восстановилась!

Можно этот подъем измерить в деньгах?

С марта они приросли на 112%. Не обязательно быть гением, чтобы покупать их акции, достаточно видеть, как 5G шагает по миру. Если бы в марте ты купил их акции на $100 тысяч, то сейчас у тебя было бы $200 тысяч с лишним. И такие примеры есть.

Кто упал за этот период?

Традиционные компании. Например ExxonMobil — одна из крупнейших нефтяных компаний мира. Вот их акции: упали, попытались восстановиться и упали снова. А вот Tesla — их график напоминает силуэт Эвереста. В марте упал со всеми, потом поднялся на 570%. Сейчас идет процесс смены уклада, электромобили входят в нашу жизнь. Все хотят делать свой электрокар, а Tesla давно его сделал и катается. Он есть, а остальные компании догоняют.

Мы видим, что рынки монополизируются, гиганты выстраивают экосистемы. Какова твоя оценка — что происходит в глобальном масштабе?

Очередной этап укрупнения этих монополистов. Они накопили миллиарды долларов и готовы покупать стартапы, интегрировать их в себя. К примеру, ты, наверное, знаешь, что WhatsApp принадлежит Facebook`у. Сейчас этот сервис оценивается гораздо выше, чем на этапе покупки Facebook`ом. Или Instagram — такой же выкупленный проект. Эта тема развивается, сегодня во все отрасли заходит Amazon. Его график стремится вверх, а графики американских ритейлеров — вниз, потому что он отбирает их рынок. Я слышал, Amazon уже собирается фильмы снимать. Начнет конкурировать с Netflix`ом.

Звучит жутко. Приходит нафаршированный технологиями гигант с прагматичным подходом и поглощает локального ответственного игрока, который любит свою землю и хочет ее развивать. Что с этим делать?

Покупать его акции. Сейчас в фондовый рынок деньги идут потоком. Если в российские компании клиенты приходят тысячами, то в западные — сотнями тысяч. Это передел психологии. Когда американские граждане получили пособия из-за карантина, они понесли их на фондовый рынок и толкнули его вверх. Они более продвинуты в этом вопросе, чем мы.

Сколько стоит на бирже ваш холдинг?

Капитализация — $1,5 миллиарда, после марта мы выросли на 107%. Так что покупайте наши акции, но лучше диверсифицировать капитал по разным компаниям, как и в любом деле.

Каков средний инвестиционный портфель вашего клиента?

Мы работаем как с крупными клиентами, у которых средний портфель может составлять 300-500 тысяч долларов, так и с розничными клиентами — теми, кто самостоятельно покупает и продает акции через приложение и играет малыми суммами. На розничных клиентов мы тоже делаем большую ставку, потому что, к примеру, на Московской бирже только за сентябрь открылось более 600 тысяч счетов.

Есть минимальная сумма, с которой к вам можно прийти?

Если средств не так много, их можно вложить в Паевой инвестиционный фонд. Паи фонда так же покупаются на бирже. Мы реанимировали этот вид инвестиций на российском рынке и за последнее время сделали несколько ПИФов, которые свободно торгуются на Московской бирже. К примеру, созданный нами «Фонд первичных размещений» включает те компании, которые впервые выходит на биржу. Фонд покупает их акции с определенной инвестиционной стратегией, и любой розничный клиент, покупая пай, получает такой инструмент, как IPO, в портфель.

«Если всякий раз, покупая новый iPhone, покупать на ту же сумму и акции Apple, можно накопить на Tesla»

Сколько у вас в офисе консультантов?

Пятнадцать человек. Каждый из них персональный менеджер для своих клиентов.

Сколько клиентов у одного специалиста?

У кого-то 30, у кого-то — 160. Но не нужно думать, что с ростом числа клиентов падает качество услуги. Есть определенные критерии, по которым мы эти вопросы отслеживаем.

Где набираете таких ребят?

Рынок труда в нашей отрасли очень ограничен, но у нас работают лучшие, потому что мы предлагаем им хорошие условия. Сейчас специализация «рынок ценных бумаг» есть и в КФУ, и в ТИСБИ на экономическом факультете — я сам окончил этот вуз. Но у нас не все ребята имеют профильное образование, в таком деле много энтузиастов. Некоторые приходят студентами, начинают работать у нас с 18 лет.

А сколько лет тебе? Как ты оказался директором по развитию в такой большой команде?

Мне 33, и сюда я пришел в 2014 году уже состоявшимся специалистом фондового рынка. До этого, с 2008 года я работал в различных брокерских компаниях — и в БКС, и в «Открытии». Сюда меня пригласили московские коллеги, теперь они мои руководители.

Сколько стоят ваши услуги?

Всё зависит от тарифа, который выбирает клиент, и от того, когда и какие акции мы будем для него покупать. Клиент участвует в процессе. Консультант объясняет ему, к каким акциям стоит присмотреться, но комиссию берет со сделки, а не с вложенной суммы. Комиссия составляет 0,5% с каждого трейда, то есть с каждой операции покупки или продажи акций.

Значит, неважно, в минусе клиент или в плюсе, — вы свой доход получаете гарантированно?

Да, так работает брокерский бизнес.

У вас офис в собственности?

В аренде. У нас 34 офиса по всей России — во всех городах-миллионниках, а сейчас уже и не только в миллионниках. И не только в России.

Почему же такая крупная и сильная компания не купит собственный офис?

Наш гендиректор в свое время сказал: деньги, которые мы можем «залить в бетон», гораздо эффективнее разместить на фондовом рынке и заработать больше. Он рассуждает с точки зрения эффективности вложений, и я с ним согласен.

А почему у вас портрет Илона Маска во всю стену?

В свое время наш гендиректор Тимур Турлов подарил на Новый год каждому сотруднику акцию Tesla. Тогда акция стоила около $20. Буквально года через два после этого события Tesla выпустила успешную серийную модель S и потом выросла на 1000%. С тех пор прошло лет шесть-семь, сегодня эти акции стоят более $2000. Среди моих коллег есть те, кто так и не продал свою акцию. В сотни раз вырос и Apple с момента выпуска своего первого смартфона. Если бы ты всякий раз, покупая новую модель, вместе с телефоном покупал и акции Apple на ту же сумму, уже накопил бы на Tesla. Это не игра, а правильное мышление.

Хорошо, давай откроем мне брокерский счет. На сколько пакетов акций мы разделим $100 тысяч?

Купим акции 5-8 компаний, прежде всего нашей, потому что свою ситуацию мы видим изнутри и знаем, что мы на подъеме. Консультант предложит тебе варианты и ответит на вопросы.

Я слышал, что многие игроки на бирже пользуются инсайдерской информацией. К примеру, знай я заранее, что Тиньков продаст свои активы «Яндексу», мне нужно было бы сразу вложить все деньги?

Это привело бы к уголовному делу, потому что инсайдерская торговля запрещена и карается по закону. В общем, с этим не к нам.

Ладно. Я передаю вам $100 тысяч, мы будем регулярно встречаться с консультантом, и я стану публично рассказывать о результатах.

Постараемся сделать эти рассказы нескучными.

Источник