Коммерческий кредит как источник финансирования инвестиций

Кредит банка как источник финансирования инвестиций, его преимущества. Объекты инвестиционного кредитования

В переходной экономике в условиях недостаточности ресурсов инвестиционного характера: бюджетных и внебюджетных средств, собственных средств предприятий, привлеченных средств, иностранных инвестиций, важнейшим источником финансирования инвестиционной деятельности становится банковский кредит.

В экономической литературе кредиты по срокам кредитования как правило, классифицируются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет). В отечественной банковской практике в соответствии с нормативными правовыми актами Национального банка к долгосрочным относятся кредиты со сроком полного погашения, первоначально установленным кредитным договором, свыше одного года.

Для финансирования инвестиционных проектов, как правило, используются долгосрочные кредиты, которые предоставляются срок до шести-семи лет для целей, связанных с созданием и движением внеоборотных (долгосрочных) активов, а также на приобретение объектов для последующей их передачи в финансовую аренду (лизинг), срок которых ограничивается сроком действия договора финансовой аренды (лизинга).

Долгосрочный (инвестиционный) кредит является видом банковского кредита и представляется при соблюдении общих принципов кредитования: срочности, возвратности, дифференцированности, целевой направленности и платности.

В большинстве случаев, кредит имеет преимущества перед другими источниками финансирования инвестиций благодаря присущей ему срочности, платности и возвратности, а также в силу того, что использование кредита предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом кредита, требует прибыльности инвестиционного проекта (предприятия на период реализации проекта). При кредитовании усиливается материальная ответственность кредитополучателей за рациональное расходование заемных средств, что способствует быстрейшей реализации инвестиционных проектов, сокращению сроков строительства, ускорению ввода и освоения производственных мощностей. Выдача инвестиционного кредита предусматривает отбор высокоэффективных, валютоокупаемых, социально значимых инвестиционных проектов.

Инвестиционный кредит предоставляется для расширенного воспроизводства внеоборотных активов (долгосрочных) на цели, связанные с созданием, реконструкцией и приобретением хозяйствующими субъектами основных средств, а также строительством, ремонтом, приобретением физическим лицом недвижимости. Таким образом, кредитополучателями при кредитовании инвестиционных целей могут выступать юридические и физические лица, индивидуальные предприниматели.

Юридическим лицам долгосрочные кредиты предоставляются на реализацию инвестиционных проектов, связанных с созданием и увеличением, воспроизводством основных фондов, если окупаемость проекта, как правило, не превышает 5 лет и погашение кредита обеспечивается в течение 6-7 лет со дня выдачи первой суммы кредита.

Предельный размер кредита на реализацию инвестиционного проекта устанавливается индивидуально в каждом конкретном случае в зависимости от потребности кредитополучателя в средствах и определяется исходя из сметной стоимости кредитуемого проекта, рассчитанной на основе проектно-сметной документации, пересчитанной в текущие цены, и размера других источников финансирования проекта, при условии погашения кредита за счет окупаемости затрат (прибыли) по кредитуемому проекту (в целом по предприятию) в установленные нормативные сроки.

При принятии решения о предоставлении инвестиционного кредита предпочтительно, чтобы доля других источников финансирования проекта (собственных и приравненных к ним средств кредитополучателя, государственных и иных средств) составляла не менее 30 процентов. Однако, по усмотрению банка, кредит может быть выдан и в размере полной стоимости затрат инвестиционного проекта.

Размер кредита, предоставляемого одному кредитополучателю, ограничивается также установленными Национальным банком нормативами безопасного функционирования: максимального размера кредитного риска на одного должника, инсайдера (группу взаимосвязанных должников); суммарной величиной крупных кредитных рисков; суммарной величиной кредитных рисков на инсайдеров и взаимосвязанных связанных с ними лиц.

Предельный срок кредитования определяется исходя и с учетом освоения введенных мощностей и срока окупаемости кредитуемого проекта, базой для расчета которого является чистая прибыль в распоряжении предприятия, полученная за счет внедрения кредитуемого проекта. В отдельных случаях предельный срок кредитования инвестиционного проекта определяется с учетом свободного остатка прибыли, полученной от основной деятельности предприятия в целом, направляемого на погашение инвестиционного кредита.

Основными источниками ресурсов для долгосрочного кредитования являются собственные средства коммерческих банков; привлеченные средства юридических и физических лиц; приобретенные ресурсы у других коммерческих банков; государственные централизованные инвестиционные ресурсы (средства республиканского и местных бюджетов); иностранные кредиты, привлекаемые под гарантии правительства в рамках межправительственных соглашений и соглашений с международными финансово-кредитными учреждениями. Процедуры принятия решения и кредитования инвестиционных проектов различаются в зависимости от используемых ресурсов долгосрочного кредитования.

При кредитовании за счет собственных средств банка, привлеченных и приравненных к ним ресурсов банк самостоятельно осуществляет выбор кредитополучателя и инвестиционного проекта, устанавливает условия, срок и размер кредита, плату за пользование им.

Основными объектами инвестиционного кредитования являются:

— капитальные затраты на новое строительство, реконструкцию, техническое перевооружение и расширение объектов производственного и непроизводственного назначения;

— приобретение техники, оборудования, транспортных средств, готовых и незавершенных строительством объектов производственного и непроизводственного назначения;

— затраты на создание научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

Банком в соответствии с его кредитной политикой в инвестиционной деятельности может быть предусмотрено предоставление долгосрочных кредитов при наличии свободных ресурсов и на иные цели и сроки.

Источник

Банковский кредит как источник финансирования деятельности предприятий

Банковский кредит выражает одну из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, где объектом считается процесс передачи в ссуду финансовых ресурсов. Банковский кредит может представляться только кредитно-финансовыми организациями, которые имеют право на проведение операций от центрального банка.

Одним из основных заемщиков по банковскому кредиту выступает юридическое лицо, а кредитный договор является инструментом кредитных отношений. По данной форме кредита банк получает доход в виде банковского или ссудного процента.

Инвестиционная, операционная и финансовая деятельность предприятия влияет на изменение структуры средств и их источников формирования, на потребность в финансовых ресурсах и финансовое состояние организации в целом. Определение оптимального соотношения между собственным и заемным капиталом зависит от финансового положения хозяйствующего субъекта. Использование заемных источников влечет за собой угрозу банкротства, но при оптимальном управлении средствами уровень доходности предприятия значительно возрастает.

Отсюда, кредитование может выступать как форма финансирования воспроизводственного процесса в определенной части, необеспеченной собственными денежными средствами хозяйствующего субъекта.

В соответствии с Прогнозом социально–экономического развития Российской Федерации на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов предполагается активизация роста инвестиционной деятельности предприятий различных отраслей промышленности, в том числе, за счет доступных кредитных ресурсов.

Вместе с тем для получения кредита предприятие должно доказать возможность возвратности ссуды и выплаты процентов по ней.

На какие цели выдают кредиты?

Российские банки предоставляют различные виды кредитов для предприятий. Так, изучение информации ПАО Сбербанк как лидера кредитного рынка показало, что данный банк выдает ссуды на следующие цели:

• пополнение оборотных активов, включающих уплату налогов, сборов, финансирование текущей деятельности, покрытие расходов по ремонту, аренде, рекламе, заработной плате и др.
• приобретение движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов;
• проведение опытно–конструкторских и научно–исследовательских и проектных работ;
• формирование покрытий по аккредитивам;
• консолидация и расширение бизнеса;
• оплата расходов по капитальному ремонту, модернизации;
• погашение задолженности перед третьими кредиторами (рефинансирование кредитов).

Большую роль играет кредит в расширении производства. Предприятия могут взять банковский кредит на достаточно короткие сроки для того, чтобы увеличить объем запасов и затрат, необходимых для реализации продукции и расширения производства. Также банковский кредит используется как источник средств для увеличения основных фондов: сооружений, зданий, оборудования и т.д. В таком случае, возрастают возможности предприятия для формирования новых основных фондов, обеспечивающих развитие производства.

Рассмотрение кредита как источника для увеличения основных фондов имеет несколько преимуществ по сравнению с бюджетным финансированием. Например, при возникновении потребности в дополнительных заемных средствах для капиталовложений, используя безвозвратное финансирование, предприятие стремится получить как можно больше денежных средств. Напротив, когда кредит используется как источник капиталовложений, стремление к получению большей суммы финансовых ресурсов лишается оснований, в связи с тем, что впоследствии нужно будет вернуть как основную сумму долга, так и оплатить начисленные проценты.

Таким образом, банковское кредитование способствует более экономному и эффективному использованию предприятием полученных средств.

Кроме того, функционирование кредита в качестве источника средств для капиталовложений способствует последовательному контролю за эффективностью затрат с помощью определения возможности погашения ссуд за счет прибыли от проведенных мероприятий и установлению определенных сроков для погашения ссуд в пределах окупаемости кредитуемых мероприятий.

Иными словами, кредиты для предприятия выдаются на краткосрочной и среднесрочной основе, в зависимости, на какие цели направлена ссуда. В исключительных случаях, данный вид ссуды может быть выдан долгосрочным, либо стать таким после продления среднесрочного.

Статистика кредитования в РФ

Анализируя объем банковского кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей на рис. 1 за 2016, 2017 и 2018 годы, можно увидеть, что произошло его увеличение за указанный период на 9,42 трлн. рублей (с 35,58 трлн. рублей до 45 трлн. рублей). По нашему мнению, данная тенденция отразилась на повышении доли банковских кредитов в общем объеме источников финансирования инвестиций в основной капитал предприятий с 8,1% в 2015 году до 10,8 % в 2018 году.

Итак, используя кредиты банков как источник финансирования, предприятие имеет возможность способствовать эффективности своей финансовой деятельности. При грамотном формировании источников денежных средств можно увеличить объем хозяйственной деятельности, повысить рыночную стоимость компании. Поэтому, можно сказать, что на первый план здесь выходит одна из наиболее важных функций финансового менеджмента – эффективное использование заемных средств. Политика привлечения заемных средств должна вытекать из общей финансовой стратегии фирмы, цель которой кроется в обеспечении наиболее эффективных форм развития бизнеса.

Источник

Банковский кредит как источник финансирования инвестиционной деятельности.

Инвестиционные кредиты банков выступают как одна из наиболее эффективных форм внешнего финансирования инвестиционных проектов в тех случаях, когда компании не могут обеспечить их реализацию за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг. Инвестиционные кредиты являются, как правило, средне- и долгосрочными. Срок привлечения инвестиционного кредита сопоставим со сроками реализации инвестиционного проекта. При этом инвестиционный кредит может предусматривать наличие льготного периода, т.е. периода отсрочки погашения основного долга. Такое условие облегчает обслуживание кредита, но увеличивает его стоимость, так как процентные платежи исчисляются с непогашенной суммы долга. Инвестиционные кредиты оформляются, как правило, в виде срочной ссуды со сроком погашения в интервале от трех до пяти лет на основе составления соответствующего кредитного соглашения (договора). В ряде случаев на этот срок банк открывает заемщику кредитную линию.

Для получения инвестиционного кредита необходимо соблюдение следующих условий:

• подготовка для банка-кредитора бизнес-плана инвестиционного проекта.
• имущественное обеспечение возврата кредита, в виде залога имущества, гарантий и поручительства третьих лиц и др. Рыночная стоимость имущественного залога, оцениваемая за счет заемщика независимыми оценщиками, должна превышать сумму кредита, так как в случае невыполнения условий кредитного договора заемщиком ликвидационная стоимость залога может оказаться ниже рыночной, что приведет к убыткам банка-кредитора;
• предоставление банку-кредитору исчерпывающей информации, подтверждающей устойчивое финансовое состояние и инвестиционную кредитоспособность заемщика;
• выполнение гарантийных обязательств — ограничений, накладываемых на заемщика кредитором. В целях максимального снижения риска по предоставленному кредиту кредитор устанавливает в кредитном договоре ряд различных ограничивающих условий, обеспечивающих сохранение текущего финансового положения компании (ограничения капитальных расходов, ограничения на выплату дивидендов и перепродажу акций, ограничения на получение другой долгосрочной ссуды у нового кредитора, отказ от залога имущества другому кредитору, запрет на совершение сделок по аренде собственности и др.);
• обеспечение контроля кредитора за целевым расходованием средств по кредиту, предназначенного для финансирования конкретного инвестиционного проекта, например, открытие специального счета, с которого денежные средства перечисляются только на оплату предусмотренных в бизнес-плане инвестиционного проекта капитальных и текущих затрат.

38

Консорциальное кредитование инвестиционных проектов.

Консорциальный кредит – кредит, предоставляемый одному или нескольким заемщикам двумя и более банками, вошедшими в банковский консорциум. Консорциум – форма объединения юр. лиц с целью осуществления совместных проектов.

Банковские консорциумы призваны снизить риски входящих в них банков при кредитовании в больших объемах, для координации деятельности комбанков на различных сегментах финансовых рынков, для решения других задач, решение которых не под силу одному банку. По достижении цели консорциум прекращает свою деятельность, либо входящие в него банки заключают новый консорциальный договор. Обычно заемщик заключает договор с каждым банком по отдельности, а не с консорциумом. Уставный капитал банковских консорциумов состоит из паевых взносов участников, причем допустимо подключение какого-либо участника при наступлении определенного этапа работ. Участники консорциума несут солидарную ответственность за невыполнение или ненадлежащее выполнение ими услуг. При погашении кредита заемщик возвращает консорциуму ссуду, проценты за кредит, а также комиссионные в возмещение затрат, связанных с организацией консорциума и осуществлением кредитной операции. Полученная от заемщика сумма выплачивается участникам консорциума пропорционально их роли и доле в кредитовании. Банк, руководящий консорциумом, получает специальное вознаграждение за организацию консорциума и руководство им.

39

Ипотечное кредитование

Одной из разновидностей срочных ссуд, используемых для финансирования инвестиционных проектов, является ссуда под залог недвижимости (ипотечная ссуда). Система ипотечного кредитования предусматривает механизм накоплений и долгосрочного кредитования под невысокий процент с рассрочкой его выплаты на длительные периоды. Важной составляющей ипотечного кредитования является оценка имущества, предлагаемого в качестве обеспечения. В случае неплатежеспособности заемщика погашение задолженности будет происходить за счет стоимости залога, поэтому точность оценки залога при ипотечном кредитовании имеет особое значение. Оценка недвижимости определяется рядом факторов, основными из которых являются: спрос и предложение на недвижимость, полезность объекта, его территориальное расположение, доход от использования объекта.

40

Инвестиционный рынок.

Инвестиционная деятельность напрямую связана с рынком инвестиций, его развитием и его конъюнктурой. Под инвестиционным рынком понимается система, основанная на свободной конкуренции и партнерских отношениях между субъектами инвестиционной деятельности.

Обычно на практике инвестиционный рынок и фондовый рынок считают практически одинаковыми. Основными инструментами на этих рынках выступают ценные бумаги, которые могут быть вкладами индивидуальных или институциональных инвесторов.

Как правило преимущество предоставляется реальному инвестированию в форме капитальных вложений.

В широком смысле, инвестиционный рынок – это рынок, который осуществляет сделки купли-продажи инвестиционных товаров, услуг, которые способствуют процессу инвестирования.

За счет разнообразной инвестиционной инфраструктуры рынок инвестиций является сложной системой, которая имеет в своем обороте инструменты, которые обеспечивают спрос всех инвесторов.

Инвестиционный рынок страны несет важную роль в системе каждой страны, то есть его деятельность сводится к следующим функциям:

· Нахождение таких направлений для инвестиций капитала, которые являются наиболее оптимальными.

· Мобилизация свободного капитала из различных источников.

· Нахождение правильных условий для уменьшения рисков.

· Для активизации экономических процессов, увеличение оборотности капитала.

· Распределение капитала таким, образом, чтобы он поступил к своим конечным потребителям.

· Установление рыночных цен на инвестиционные инструменты с учетом конъюнктуры.

· Посредничество между клиентами должно осуществляться качественно.

41

Дата добавления: 2018-08-06 ; просмотров: 1704 ; Мы поможем в написании вашей работы!

Источник