Коммерческая организация приняла решение инвестировать

Решение и разбор производственных ситуаций, связанных с оценкой эффективности инвестиционного проекта

Задание 1

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в размере 30 тыс. рублей. Имеются три альтернативных варианта вложений. По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 20%. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежегодно начисляется 25%. По третьему варианту средства помещаются на депозитный счет с ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 16% годовых.

Требуется: не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения денежных средств.

Методические указания к решению задания 1

При разработке оптимальных финансовых решений в конкретных ситуациях требуется оценить будущую стоимость инвестированных денежных средств. Оценка будущей стоимости денежных вложений, инвестированных на срок более одного периода, зависит от того, какой процент (простой или сложный) будет применяться в расчетах. При использовании простого процента инвестор будет получать доход (наращивать капитал) только с принципиальной суммы начальных инвестиций в течение всего срока реализации проекта. При использовании сложного процента полученный доход (проценты, дивиденды и пр.) периодически добавляется к сумме начальной инвестиции, в результате помимо принципиальной суммы денежных средств процент исчисляется также из накопленной в предыдущих периодах суммы процентных платежей или любого другого вида доходов.

Нахождение будущей стоимости денежных средств по истечении я-то периода (FVn, тыс.р.) и при известном значении темпа их прироста осуществляется по формуле

где PV – принципиальная сумма денежных средств, инвестированных в начальный период (t=0), тыс.р.;

r – ставка процента (темп прироста денежных средств), коэф.

Процесс, в котором при заданных значениях PV и r необходимо найти, величину будущей стоимости инвестированных средств к концу определенного периода времени (n), называют операцией наращения.

Для облегчения процедуры нахождения показателя FVn предварительно рассчитывается величина множителя (1 + r) n при различных значениях r и n, при этом используется таблица (приложение 1) стандартных значений фактора (множителя) будущей стоимости (FVIF_r,n) – В этом случае FV_n определяется по формуле

где FVIF_r,n – фактор будущей стоимости денежных вложений, коэф.

В финансовом анализе под стандартным временным интервалом принято рассматривать один год (360 дней). В том случае, если дополнительно оговаривается частота выплаты процентов по вложенным средствам в течение года, формула расчета будущей стоимости инвестированного капитала может быть представлена в следующем виде: ,

где r – годовая процентная ставка, коэф.;

m – количество начислений за год, ед.;

n – срок вложения денежных средств, год.

Начисление процентов (дивидендов и др.) может осуществляться ежедневно, ежемесячно, поквартально, раз в полугодие и раз в год. Чем больше количество раз в течение года будут начисляться проценты, тем больше будет FV в конце n-го периода. В инвестиционном анализе соотношение r/m принято рассматривать в качестве целой процентной ставки, а произведение n * m – в качестве срока инвестирования.

Задание 2

Имеются три варианта (A, B, C) начисления процентов по средствам, размещенном на депозитном счете банка. По варианту A начисление процентов осуществляется раз в год по ставке 30%; по варианту B – ежемесячно по ставке 24% годовых; по варианту C – раз в квартал по ставке 28% годовых.

Требуется: определить эффективную годовую процентную ставку (EAR) по каждому варианту начисления процентов.

Методические указания к решению задания 2

В ходе анализа эффективности двух или более инвестиций с различными схемами начисления процентов необходимо использовать обобщающий финансовый показатель, позволяющий осуществить их объективную сравнительную оценку. Таким показателем является эффективная годовая процентная ставка (EAR), рассчитываемая по формуле:

.

Показатель EAR измеряет фактическую эффективность вложения капитала, рассчитанную с учетом количества начислений за год. Чем больше значение m, тем выше величина EAR.

Задание 3

Коммерческая организация планирует приобрести торговые павильоны и получить разрешение на осуществление торговой деятельности, при этом первоначальные затраты оцениваются в пределах 432 тыс.р. В течение первого года планируется дополнительно инвестировать 216 тыс.р. (в прирост оборотного капитала и реконструкцию). Денежный поток составляет 103 тыс.р. за год. Ликвидационная стоимость павильонов (с учетом торгового места) через 10 лет оценивается в размере 320 тыс.р.

Требуется: определить в таблице 5 экономический эффект в результате реализации данных капитальных вложений, если проектная дисконтная ставка составляет 10%.

Источник

Контрольная работа по «Анализу инвестиционной деятельности»

Автор: Пользователь скрыл имя, 04 Апреля 2013 в 22:55, контрольная работа

Краткое описание

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в размере 30 тыс. руб. Имеются три альтернативных варианта вложений. По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 20%. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежегодно начисляется 25%. По третьему варианту средства помещаются на депозитный счет с ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 16% годовых.

Файлы: 1 файл

ГОТОВАЯ КР АИД.doc

МИНЕСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

СЫКТЫВКАРСКИЙ ЛЕСНОЙ ИНСТИТУТ – ФИЛИАЛ

ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЛЕСОТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ имени С.М. КИРОВА»

ФАКУЛЬТЕТ ЗАОЧНОГО ОБУЧЕНИЯ

Кафедра бухгалтерского учета, анализа, аудита

по дисциплине «АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ»

Выполнила: Чужмарова Надежда Павловна

студентка факультета заочного

6 курс, № группы 2670

№ зачетной книжки 070774

Проверила: Лотоцкая Ирина

Задание 1

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в размере 30 тыс. руб. Имеются три альтернативных варианта вложений. По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 20%. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежегодно начисляется 25%. По третьему варианту средства помещаются на депозитный счет с ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 16% годовых.

Требуется: не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения денежных средств.

1 вариант. Проценты начисляются с периодичностью 12 раз в год, т.е. при использовании формулы наращенного денежного потока будет использоваться ставка 16/12=1,33, и соответственно срок 12 х 5 = 60 месяцев:

2 вариант. Проценты начисляются только на полученную сумму:

30×25%x5=37,5 тыс. руб. – общая сумма процентов, начисленная за 5 лет

37,5 + 30 = 67,5 тыс. руб.

3 вариант. По формуле наращенного денежного потока:

Вывод: наилучший вариант вложения – третий, т.к. тыс. руб.

Задание 2

Имеются три варианта (А, В, С) начисления процентов по средствам, размещенным на депозитном счете банка. По варианту А начисление процентов осуществляется раз в год по ставке 30%; по варианту В – ежемесячно по ставке 24% годовых; по варианту С – раз в квартал по ставке 28% годовых.

Требуется: определить эффективную годовую процентную ставку (EAR) по каждому варианту начисления процентов.

Определим эффективную годовую ставку по формуле:

Вывод: самая эффективная ставка – при использовании варианта С

Задание 3

Для расширения складских помещений коммерческая организация планирует через два года приобрести здание. Эксперты оценивают будущую стоимость недвижимости в размере 1 млн. руб. По банковским депозитным счетам установлены ставки в размере 32% с ежегодным начислением процентов и 28% с ежеквартальным начислением процентов.

Требуется: определить, какую сумму средств необходимо поместить на банковский депозитный счет, чтобы через два года получить достаточную сумму средств для покупки недвижимости.

Рассчитаем текущую стоимость будущих денежных потоков:

— с ежеквартальным начислением процентов в размере 28%

— с ежегодным начислением процентов в размере 32%

Вывод: Наименьшая сумма вложений при размещении средств на депозитном счету с ежегодным начислением процентов.

Задание 4

Компания ABC планирует через пять лет осуществить замену ведущего оборудования. Предполагаемые инвестиционные затраты составят 2110 тыс. руб. Чтобы накопить необходимую сумму средств, предприятие из прибыли, остающейся в его распоряжении, ежегодно перечисляет средства на депозитный счет банка.

Требуется: определить величину ежегодных отчислений на проведение капиталовложений, если ставка по банковским депозитам составляет 24% (начисление раз в квартал), 28% (начисление раз в год).

По формуле стоимости аннуитета рассчитаем:

— ставка по депозитам 24% (начисление раз в квартал)

— ставка по депозитам 28% (начисление раз в год)

Вывод: Наименьшая сумма отчислений на проведение капиталовложений при размещении средств на депозитном счету с ежеквартальным начислением процентов.

Задание 5

Компания «АСКО — М» продает полис страхования жизни (срок страхования – 20 лет), по которому необходимо в начале каждого года выплачивать 3 тыс. руб. По условию сделки в конце установленного срока страхователь не получает обратно какой-либо суммы средств (полис А). По альтернативному варианту (полис В) компания страхует на весь срок жизни с уплатой в начале каждого года 8,3 тыс. р. на протяжении 20 лет. Если по завершении 20 лет страхователь обращается в компанию, он получает 220 тыс. руб.

Требуется: оценить наиболее выгодный вариант страхования, если ставка инфляции составляет 8% годовых.

По формуле наращенного денежного потока:

— полис А: тыс. руб.

— полис В: тыс. руб.

за вычетом страховой выплаты 379,81 – 220,00 = 159,81 тыс. руб.

Вывод: при страховании по полису В вариант страхования более выгодный, т.к. накопленная сумма выше на 22,53 (159,81-137,28) тыс. руб.

Задание 6

Фирма «Апекс» приобретает новый компьютер и программное обеспечение за 25,3 тыс. руб., которые будут использоваться только в Целях автоматизации бухгалтерского учета. При этом планируется в течение ближайших пяти лет получить экономию затрат по ведению бухгалтерского учета (за счет сокращения сотрудников этой службы и снижения фонда заработной платы) в размере 10,0 тыс. руб. за год.

Требуется: определить, насколько целесообразна данная инвестиция, если средние ставки по банковским депозитам составляют 35% годовых.

1 вариант: по формуле наращенного денежного потока:

2 вариант: экономия затрат за счет сокращения штата:

Вывод: более выгодно размещение средств на депозите.

Задание 7

Коммерческая организация планирует приобрести торговые павильоны и получить разрешение на осуществление торговой деятельности, при этом первоначальные затраты оцениваются в пределах 432 тыс. руб. В течение первого года планируется дополнительно инвестировать 216 тыс. руб. (в прирост оборотного капитала и реконструкцию). Денежный поток составляет 103 тыс. руб. за год. Ликвидационная стоимость павильонов (с учетом торгового места) через 10 лет оценивается в размере 320 тыс. руб.

Требуется: определить в таблице экономический эффект в результате реализации данных капитальных вложений, если проектная дисконтная ставка составляет 10%.

Оценка экономической эффективности долговременных капиталовложений.

Источник

Задание 1. Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в размере 30 тыс

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в размере 30 тыс. руб. Имеются три альтернативных варианта вложений. По первому вари­анту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным на­числением сложных процентов по ставке 12%. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежегодно начисляется 15%. По третьему ва­рианту средства помещаются на депозитный счет с ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 10% годовых.

Требуется: не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения денежных средств.

Методические указания к решению задания 1

При разработке оптимальных финансовых решений в конкрет­ных ситуациях требуется оценить будущую стоимость инвестиро­ванных денежных средств. Оценка будущей стоимости денежных вложений, инвестированных на срок более одного периода, зависит от того, какой процент (простой или сложный) будет применяться в расчетах. При использовании простого процента инвестор будет по­лучать доход (наращивать капитал) только с принципиальной сум­мы начальных инвестиций в течение всего срока реализации проек­та. При использовании сложного процента полученный доход (про­центы, дивиденды и др.) периодически добавляется к сумме начальной инвестиции, в результате помимо принципиальной сум­мы денежных средств процент исчисляется также из накопленной в предыдущих периодах суммы процентных платежей или любого другого вида доходов.

Нахождение будущей стоимости денежных средств по истече­нии n-го периода (FV_n, тыс. руб.) и при известном значении темпа их прироста осуществляется по формуле

где PV — принципиальная сумма денежных средств, инвестированных в на­чальный период (f=0), тыс.руб.;

r — ставка процента (темп прироста денежных средств), коэф.

Процесс, в котором при заданных значениях PV и r необходимо найти, величину будущей стоимости инвестированных средств к концу определенного периода времени (n), называют операцией на­ращения.

Для облегчения процедуры нахождения показателя FV_n предва­рительно рассчитывается величина множителя (1 + r) n при различ­ных значениях r и n, при этом используется таблица стандартных значений фактора (множителя) будущей стоимости (FVIF_r,n). В этом случае FV_n определяется по формуле

где FVIF_r,n — фактор будущей стоимости денежных вложений, коэф.

В финансовом анализе под стандартным временным интервалом принято рассматривать один год (360 дней). В том случае, если до­полнительно оговаривается частота выплаты процентов по вложен­ным средствам в течение года, формула расчета будущей стоимости инвестированного капитала может быть представлена в следующем виде:

где r — годовая процентная ставка, коэф.;

m — количество начислений за год, ед.;

n — срок вложения денежных средств, год.

Начисление процентов (дивидендов и др.) может осуществлять­ся ежедневно, ежемесячно, поквартально, раз в полугодие и раз в год. Чем больше количество раз в течение года будут начисляться проценты, тем больше будет FV в конце n-го периода. В инвестици­онном анализе отношение r/m принято рассматривать в качестве це­лой процентной ставки, а произведение n × m — в качестве срока ин­вестирования.

studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2021 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.002 с) .

Источник