Сбережения и инвестиции
Основным отличием успешного инвестора от не очень практичного и удачливого вкладчика – это возможность ориентироваться в вопросе и выбирать тот проект, который наиболее эффективен и способен принести прибыль. Если говорить о глобальных масштабах, то имеющиеся теоретические знания можно применять в дальнейшем в отношении компаний, стран и даже целого мира.
Наиболее известной сферой внедрения накопленных средств – это домашнее хозяйство. Люди склонны улучшать условия проживания, инвестировать средства в покупку нового имущества. В отношении государства, инвестирование определяется поведением центрального экономического объекта – населения. Оно характеризуется двумя значительными экономическими показателями – сбережениями и инвестициями. В мировом хозяйстве, сбережения – это положительная разница между поступившими доходами и необходимыми расходами, которая отражает эффективность функционирования всей системы. Инвестиции – это средства, которые передаются от третьего лица на развитие проекта или целого направления при условии, что инвестор сможет получить определенную прибыль, через установленное время.
Между понятиями существует четко прослеживающаяся связь, которая позволяет инвесторам практически реализовать свою программу вложения капитальных средств. Сбережения можно рассматривать как источник финансирования инвестиционных проектов, а в более широком смысле, национальный доход, по сути, является полученной прибылью минус сбережения.
Модель сбережения инвестиций. Основные понятия
Следует упомянуть, что методика установки зависимости между уровнем доходности капитала и объемом сбережений и инвестиций принадлежит Адаму Смиту, а в дальнейшем ее разработкой и модифицированием занимался Карл Маркс. Именно последний разработал специальную концепцию приращения капитала, однако, все проведенные исследования имели только одну цель – правильно организовать процесс расширенного воспроизводства капитала с участием самого предпринимателя. При этом процесс не учитывал потребности других граждан – потребителей.
Суть основной концепции Кейнса строиться на простом соотношении спроса и предложения. Иллюстрирует данная разработка классической кривой, построенной в пределах графика и с учетом трансформации потребления и сбережений.
Подробнее о модели сбережений, вы сможете узнать из данной статьи.
Кейнсианский анализ потребления сбережения и инвестиций. Суть концепции
Смысл концепции заключается в нескольких существенных моментах. Каждый показатель имеет свое важное значение, а именно:
- Первым и главным фактором, который выступает, как мотиватор для развития экономики являются инвестиции. Если нет средств для вложения их в строительство дорог, заводов, на оплату рабочим, то экономический рост вряд ли возможен и проект или конкретное направление не получит должного развития и не сможет перейти на следующий уровень.
- Отсутствие инвестиций становится причиной отсутствия прироста как промышленного, так и финансового капитала (банки не дают кредит). В результате отсутствуют спросы на качественные товары и услуги, а в дальнейшем это «выливается» в политику спада.
- Следующий фактор – это фактор сбережений. По сути, речь идет о том, что населения беспокоится о завтрашнем дне и старается накопить некоторую сумму для покрытия своих расходов на некоторый период времени. Повышение потребности в сбережениях возникает тогда, когда положение в государстве нестабильно, а экономика находится в упадке. Как правило, фактор появления сбережений в больших объемах считается главным «тормозом» в развитии экономики любой страны. Именно в этом случае, государство перестает получить необходимые средства, чтобы развивать разные экономические направления. В результате, потребительская модель, о которой шла речь раньше, перерастает в сберегательную.
Важно! Следует отметить, что по Кейнсу, инвестиция – это прямая функция стоимости капитала при определении ставки процента. Чем дороже стоять деньги, тем меньше средств есть в обороте и тем сложнее развиваться государству, поскольку налоги население не оплачивает.
Почему сбережения и инвестиции должны находиться в равновесии?
Как определил Кейнс в своей концепции, сбережения — это функция дохода S = f(Y). Делая некоторые выводы можно сказать, что экономическая модель конкретного государства определяется тем, в каком состоянии находятся сбережения и инвестиции. Оптимальным положением этих двух параметров является равновесие. Если один из показателей начинает перевешивать, то ситуация в стране начинает принимать другое положение.
С другой стороны, многие экономисты считают, что равновесное положение инвестиций и сбережений – это только теоретическая выкладка и идеальный случай, которого на практике не возникает. Чаще всего, происходит динамическое передвижение этого соотношения, при котором страна развивается или находится в стадии стагнации.
Также известно, что в реальной жизни, зависимость между сбережениями и инвестициями не отличается линейностью, как прописывается во многих формулах. Чаще всего, изменения происходят скачкообразно, хотя в теории изучается именно линейный график.
Взаимосвязь инвестиций и сбережений
Все факторы инвестиционного поведения и инструменты можно свести в одно, что, несомненно, поможет инвестору определить, с какими инвестиционными проектами стоит иметь дело, а каких следует избегать. В свою очередь, сберегательная модель является опасным симптомом для экономики любой страны и может стать настоящей угрозой для дальнейшего ее развития, в сравнении с инвестиционной моделью.
Речь идет о следующих моментах:
- Нестабильность политической и экономической обстановки в стране уже продолжительный отрезок времени.
- Отсутствие функций и возможностей, позволяющих защитить права граждан и частную собственность в стране.
- Нет доступности к инвестициями и к инструментами, позволяющим повысить финансовую грамотность, стабильность граждан, юридических лиц.
Общий экономический спад в стране, который не дает возможности населению расходовать собственные сбережения на товары и услуги. Можно сказать, что когда сбережения позволяют повысить инвестиционный уровень, возникает спрос на технологии и различные продукты производства, а также, на услуги. В итоге, образуется некий минимум товаров, которые обеспечивают потребности населения и формируют экономику государства. При продолжительности такой ситуации, система может рухнуть, в связи с нехваткой инвестиций, поэтому очень важно действовать на опережение.
Заключение
В результате, можно сделать вывод о том, что когда возникает спрос на определенные товары или услуги, в минимальном объеме, то возникает проблема, связанная с недостатком инвестиционного капитала. К примеру, в России за последнее десятилетие на счетах в банках размещено порядка 20 трл. рублей сбережений населения и наблюдается отток активов. Такая ситуация автоматически приводит к кризису.
О взаимосвязи сбережений и инвестиций вы можете узнать из этого видео:
Источник
Равновесие инвестиций и сбережений
Сбережения — это часть накопленной прибыли в форме денежного капитала. Сбережения составляют основу инвестиций (I).
Кейнс доказал, что сбережения и инвестиции всегда равны друг другу, исходя из той предпосылки, что фактические сбережения и инвестиции равны разнице между доходом и потреблением, следовательно, они должны быть равны друг другу, т.е. сбережения равны инвестициям. На рисунке изображена ситуация, когда инвестиции (I) равны сбережению (S) в условиях краткосрочного и долгосрочного периодов. Из представленного графика сбережений и инвестиций хорошо видно, что чем выше спрос на инвестиции (I1 по сравнению с I) и шире возможности институциональных инвесторов в обеспечении равенства I = S, тем выше совокупный спрос на национальный продукт, а следовательно, сильнее стимулы к росту национального дохода (продукта) в последующие воспроизводственные периоды. Точки Е и Е1 отражают состояния равновесия между этими (I и S) ключевыми параметрами и соответствующие им равновесные величины создаваемого и распределяемого национального дохода Q1, Q2. В этих точках система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости.
В точках, лежащих на оси абсцисс правее указанных равновесных значений этих параметров, будут иметь место превышение предложения (в нашем случае — сбережения) над спросом на инвестиции и дефляционный разрыв на инвестиционных рынках. В точках же, лежащих левее равновесных значений, спрос на инвестиции будет превышать предложение, и образуется соответствующий инфляционный разрыв. И тот и другой приводит в движение мотивационные механизмы, стимулирующие экономических агентов предпринимать действия, направленные на достижение равновесия между I и S.
Источник
Инвестиции равны сбережениям?
Государство заинтересовано в том , чтобы свободные деньги граждан вкладывались в развитие экономики страны . Благодаря этому растет производство , как следствие – растут налоговые поступления , лучше наполняется бюджет , расширяются возможности страны и т . д .
Если говорить о внутренних источниках , то что и как может стать инвестициями ? На минуту опустимся на личный уровень : что каждый человек может вложить в какое — то дело ? Только то , что осталось после личного потребления и обязательных платежей , то есть свои сбережения .
Стать инвестициями они могут прямо или опосредованно . Прямо – когда свои сбереженные деньги человек сам вкладывает в какое — либо дело , единолично или в доле с кем — то . Опосредованно это происходит разными путями :
- Деньги в доверительном управлении в каких — либо фондах участвуют в общенациональном инвестиционном процессе , будучи размещенными в финансовых активах , источником увеличения которых служит прибыль чьего — либо бизнеса .
- Деньги в долевом строительстве – практически те же коллективные инвестиции в соответствующую отрасль .
- Деньги в банке используются им для кредитования бизнеса ( и пусть банк не несет инвестиционных рисков , его заемщики на свой риск инвестируют эти деньги в бизнес ). И даже потребительские кредиты , выданные банками , играют какую — то инвестиционную роль , стимулируя сбыт производителей .
Если речь идет об иностранных товарах , то часть денег в виде таможенных пошлин и налогов с импортеров доходит до бюджета , хотя при этом можно упрощенно считать , что инвестируется иностранная экономика ( при продаже отечественных товаров за рубеж происходит обратное ).
Получилось , что прямо или косвенно сбережения равны инвестициям ? Не совсем так . Было забыто о сбережениях в банке – трехлитровой , дома . Вот эти — то деньги и не участвуют в общенациональном инвестиционном процессе . До поры до времени они вообще выпадают из оборота , в некоторых случаях вынуждая государство подпитывать его новыми деньгами , а потом выливаются на рынок , избыточно увеличивая денежную массу .
Основная причина сбережений « под матрасом » — недоверие к финансовой системе страны , банковскому сектору и т . д . Будучи наученными горьким опытом дефолтов , банкротств , крахов банков , двойных продаж квартир , внезапных денежных реформ и прочих печальных событий экономической истории страны , люди доверяют только себе . Как и в любой другой области , подорвать доверие очень легко , а вот восстановить – гораздо сложнее и дольше .
Именно с целью повысить доверие к финансово — кредитной системе страны и « выманить » деньги граждан из кубышек , дать им работать , а не лежать без дела , предпринимаются такие меры , как просветительская работа уже со школы , достаточно жесткий отбор среди банков и иных финансовых организаций , создание системы страхования вкладов , борьба с финансовым мошенничеством и т . п .
Кстати , система страхования банковских вкладов , когда гражданам гарантирован возврат их денег до определенной суммы при проблемах у банка , строится Центробанком и казной по субсидиарной схеме : если для выполнения обязательств перед вкладчиками не хватит средств первого , задействуется вторая .
То есть гарантия вкладов обеспечивается обязательными резервами Центробанка , а при их недостаточности – средствами госбюджета , для чего предусмотрена отдельная статья . Нельзя сказать , что эти меры не работают , но до полного доверия граждан к своему государству в финансовом вопросе еще далеко! Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!
Источник
Действительно ли сбережения равны инвестициям?
Денежная политика и экономический рост: модель Тобина
Экономическая динамика на долгом отрезке времени определяется темпом накопления капитала, хотя на отдельных фазах делового цикла уровень выпуска продукции и совокупный доход корреспондируют скорее с интенсивностью использования существующего запаса капитала, чем с его накоплением. Накопление капитала связано, во-первых, с существующей в обществе нормой сбережений, во-вторых, с тем, в каких альтернативных формах используются эти сбережения. Денежная политика, как мы постараемся показать, во многом определяет структуру использования сбережений, и, следовательно, темп накопления капитала и роста экономики.
Действительно ли сбережения равны инвестициям?
Кейнсианская теория сбережений и инвестиций включает постулат о равенстве реальных сбережений и реальных, новых инвестиций, причем объем и тех и других определяется процессом инвестирования, а не процессом сбережения. Смысл этого постулата заключается в том, что личные сбережения, если они не инвестируются в реальный капитал, лишь сокращают агрегированный спрос и, вслед за тем, выпуск продукции. В результате общество беднеет, и сбережения сокращаются до тех пор, пока они не будут равны инвестициям. Поэтому сбережение отдельного индивида не обязательно увеличивает совокупные сбережения и инвестиции в обществе в целом.
В системе Кейнса рост денежных остатков, т.е. не инвестируемых сбережений, увеличивает богатство индивида, но не общества в целом, следовательно, с точки зрения общества не представляет собой реальных сбережений.
Уровень инвестиций (и, следовательно, уровень реальных сбережений) определяется в системе Кейнса побуждением к инвестированию, которое описывает шкала предельной эффективности капитала. Чем ниже ставка процента и соответствующая ей приемлемая для предпринимателей доходность инвестиций (предельная эффективность капитала), тем больше объем инвестиций.
Однако в реальной экономической жизни часть сбережений (как индивидов, так и общества в целом) неизбежно и вполне закономерно осуществляется не в форме реального капитала, а в форме денег. По мере роста совокупного дохода общества требуется увеличение количества денег для обслуживания трансакций. По мере роста индивидуальных доходов, как правило, увеличивается доля сбережений, которая сохраняется в форме денег (повышается «предпочтение ликвидности»).
Тот факт, что часть сбережений закономерно должна направляться на увеличение количества денег отмечал еще Адам Смит. Расходы на поддержание денежной системы, основанной на драгоценных металлах, согласно Смиту, являются вычетом (причем, значительным вычетом) из того фонда, который может быть использован для накопления капитала. Поэтому переход от золота к бумажным (кредитным) деньгам существенно расширяет возможности накопления капитала и ускоряет развитие общества. Сбережения в форме денег являются, следовательно, вполне реальными сбережениями, а увеличение денежных остатков – одной из необходимых форм, в которые люди помещают свои сбережения. Однако граница между инвестициями в реальный капитал и накоплением денежных остатков подвижна, она зависит от многих конкретных обстоятельств, важнейшее из которых – ожидаемая предельная доходность (предельная эффективность) дополнительных инвестиций.
Джеймс Тобин, оставаясь в рамках кейнсианской традиции, построил систему зависимостей, в которой сбережения представлены как спрос на альтернативные активы, а инвестиции – как одна из форм предложения активов наряду с предложением денег, государственных облигаций, иностранной валюты. Спрос и предложение корпоративных акций и облигаций Тобин приравнивает к спросу и предложению реального капитала, с чем вполне можно согласиться.
«Почему общество желало бы сберегать, когда норма дохода слишком непривлекательна, чтобы инвестировать? – пишет Тобин. – Это рационально можно объяснить лишь в том случае, если существуют хранилища стоимости, отличные от капитала. Предельная производительность капитала должна конкурировать с нормами этих доходов. (J. Tobin. Essays in Economics. Volume 1. Macroeconomics. Amsterdam. 1971.)
Спрос на альтернативные активы зависит от их относительной доходности. Доходность денег измеряется их покупательной силой и ставкой процента по депозитам до востребования, если по этим депозитам выплачивается процент. В условиях инфляции доходность денег измеряется отрицательной величиной, если темп инфляции выше ставки по депозитам до востребования.
Иностранные активы – это иностранная валюта и различные формы инвестиций за рубежом. Если отвлечься от такой формы вывоза капитала, как отказ от репатриации экспортной выручки, можно сказать, что инвестор, осуществляющий инвестиции за рубежом, прежде всего, предъявляет спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке. Лишь после того, как этот спрос будет удовлетворен, возможны инвестиции в иностранные предприятия, ценные бумаги, банковские депозиты, недвижимость. Поэтому иностранную валюту, как нам представляется, можно назвать первичным иностранным активом, инвестиции за рубежом – вторичными иностранными активами.
Спрос на иностранную валюту для вывоза капитала нужно отличать от спроса на запас иностранной валюты внутри страны. Спрос на запас иностранной валюты зависит от динамики валютного курса. Снижение курса национальной валюты повышает спрос на запас иностранной валюты внутри страны, укрепление курса национальной валюты снижает этот спрос. Однако спрос на вторичные иностранные активы – инвестиции за рубежом – зависит от соотношения валютного курса и паритета покупательной способности. Пока курс национальной валюты занижен по отношению к паритету покупательной способности, сохраняется дополнительный стимул к вывозу капитала и увеличению запасов вторичных иностранных активов, даже в том случае, если разрыв между курсом и ППС постепенно сокращается.
Относительная доходность инвестиций в реальный капитал, денег, облигаций правительства, первичных и вторичных иностранных активов определяет структуру использования сбережений, другими словами – структуру активов. «Минимальная норма дохода – пишет Тобин — …должна отражать конкуренцию других каналов размещения сбережений. Для малой открытой экономики контролирующая конкурентная ставка может быть установлена доходом, доступным за границей. …В закрытой экономике, очевидно, важным альтернативным хранилищем стоимости являются денежные активы».
Хотя невозможно полностью свести к нулю спрос на деньги (а в современном обществе – также спрос на иностранные активы и облигации), однако экономический рост зависит именно от инвестиций в реальный капитал.Темп накопления реального капитала, при соответствующем изменении занятости и доступности природных ресурсов, определяет темп роста экономики. Коль скоро уровень инвестиций в решающей степени зависит от предельной эффективности капитала и сопряженной с ней ставки процента, тому или иному темпу экономического роста соответствует определенная предельная эффективность капитала и определенная ставка процента.
Источник