Коэффициент рентабельности инвестиций или инвестиционного проекта

Если самому просчитать рентабельность инвестиций сложно, то следует обратиться к специалистам, которые сделают точные безошибочные расчеты. Инвестору следует определять рентабельность инвестиций как на этапе выбора проекта, так и по его завершении, чтобы узнать оправдались ли сделанные прогнозы.

Индекс рентабельности инвестиций – один из самых простых и наглядных показателей, которые могут с большой вероятностью определить целесообразность вложения средств в проект.

Источник

Что такое рентабельность инвестиций

Большинство инвесторов, прежде чем вкладывать деньги в инвестиционный проект, определяют целесообразность своих вложений, определяют ожидаемую эффективность проекта, ожидаемую рентабельность инвестиций. Если у инвестора есть на выбор несколько инвестиционных проектов, при ограниченности средств инвестирования, он выбирает наилучший, используя сравнительный показатель рентабельности инвестиций.

Понятие рентабельности инвестиций

Рентабельный проект — значит доходный, прибыльный. Показатель рентабельности отображает уровень доходности того или иного проекта. Его широко используют в практике оценки доходности экономической деятельности предприятий, оценке производства конкретной продукции или отдельного производства, в сравнении по доходности различных типов продукции, предприятий и инвестиционных проектов. Показатель рентабельности универсален и применим для сравнения эффективности различных по масштабу производств или инвестиционных проектов. В числовом выражении этот показатель выглядит как отношение чистой прибыли к величине капитала с помощью которого была получена эта прибыль. Поэтому его иногда называют — рентабельность вложенного капитала.

Расчет рентабельности инвестиций

В оценке относительной доходности инвестиций используется индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index), который обозначается PI и рассчитывается как:

PI = NPV / I

• NPV (Net Present Value) — чистая текущая стоимость инвестиций в руб.;
• I — сумма инвестиций в проект в руб.;
• PI (Profitability Index) — коэффициент рентабельности инвестиций.

Чистая текущая стоимость определяется как:

• CF (Cash Flow) – денежный поток инициируемый инвестициями в каждый из n лет существования инвестиционного проекта;
• r — норма дисконтирования;
• n – время существования инвестиционного проекта в годах.

Рентабельность инвестиций показывает отдачу вложенных средств в инвестиционный проект в относительном выражении.

Иногда инвестиции в проект, особенно в крупный проект, разнесены по времени, тогда в расчете инвестиции учитываются с дисконтированием по среднегодовой норме отдачи и I определяется как:

• I — размер инвестиций в t-ом году;
• r — норма дисконтирования;
• n — период инвестиционных вложений в годах, от t =1 до n.

Формула расчета рентабельности инвестиций приобретает вид:

• DPI – дисконтированная рентабельность инвестиционного проекта.

Оценка инвестиционных проектов по уровню их рентабельности

PI индекс рентабельности инвестиций, показывает целесообразность инвестиционного проекта:

• PI > 1 – что означает, что инвестиционный проект рентабельный и его можно принять к рассмотрению;
• PI = 1 – проект должен быть подвергнут анализу по другим показателям оценки эффективности инвестиционных вложений, чтобы понять принимать его к рассмотрению или отвергнуть;
• PI

Инвестиционная привлекательность и методы ее оценки.

Основные показатели экономической оценки инвестиций.

Управление финансовыми инвестициями.

Виды инвестиционного анализа и их сущность.

Комментарии и отзывы

Что же вы все такие безграмотные: куда не войдешь (в смысле, на сайты), везде одна и та же ошибка. Списываете вы что ли друг у друга? Абсолютное непонимание смысла NPV и, как следствие, непонимание PI. А всё из-за того, что у экономистов сплошная путаница в терминологии. Вот у «технарей» всё ясно и однозначно с обозначениями: ток — I, напряжение — U, сопротивление — R. И это везде: и в физике, и в электронике, и в электротехнике и пр. Как только NPV не называют: и «чистая стоимость», и «чистая дисконтированная стоимость», и даже «чистый дисконтированный поток» и пр. Начнём с того, что есть «доход-расходная» терминология, и есть «денежная» терминология. В этих терминологиях «чистое» обозначается по-разному и сильно отличается друг от друга: «чистая прибыль» (доход — расход) и «чистый денежный поток» (Положительный ДП – Отрицательный ДП). ЧП всегда меньше ЧДП на величину амортизационных отчислений и пр. мелочи. То, что инвестор проверяет в проекте перед вложением своих «бабосиков» — это именно СУММИРОВАННЫЕ ЧИСТЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ, спрогнозированные до начала инвестиции по годам по проекту, и приведенные (дисконтированные) к настоящему моменту времени (моменту проведения анализа — «до того как»). … Приходится в два приёма отправлять…

(Продолжение) Этот показатель называется ЧИСТЫЙ ПРИВЕДЁННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК, и обозначается он PV. А вот NPV — это ЧИСТЫЙ ПРИВЕДЕННЫЙ ДОХОД, потому что он сразу переходит в разряд «доход-расходной» терминологии согласно формуле: NPV = PV — I, где I — инвестиционные расходы. Тогда «индекс рентабельности» (тоже куча названий) рассчитывается по формуле: PI = PV / I, а не по той, что приведена в статье, что оч-чень сильно его отличает. И, кстати, последнее: инвестор считает именно так, потому что его интересуют «возможности» чистых денег в проекте, а не чистая прибыль (по которой, кстати, действительно определяют стоимость предприятия, но состояние предприятия его не интересует). И еще, напоследок, постарайтесь ответить на вопрос: «Так что же собственно является инвестиционным доходом инвестора?» (дам маленькую наколку — уж точно не NPV). Ладно, пакедова, граждАне. Извиняйте, ежели чё не так.

(Начало). Что же вы все такие безграмотные: куда не войдешь (в смысле, на сайты), везде одна и та же ошибка. Списываете вы что ли друг у друга? Абсолютное непонимание смысла NPV и, как следствие, непонимание PI. А всё из-за того, что у экономистов сплошная путаница в терминологии. Вот у «технарей» всё ясно и однозначно с обозначениями: ток — I, напряжение — U, сопротивление — R. И это везде: и в физике, и в электронике, и в электротехнике и пр. Как только NPV не называют: и «чистая стоимость», и «чистая дисконтированная стоимость», и даже «чистый дисконтированный поток» и пр. Начнём с того, что есть «доход-расходная» терминология, и есть «денежная» терминология. В этих терминологиях «чистое» обозначается по-разному и сильно отличается друг от друга: «чистая прибыль» (доход — расход) и «чистый денежный поток» (Положительный ДП – Отрицательный ДП). ЧП всегда меньше ЧДП на величину амортизационных отчислений и пр. мелочи. То, что инвестор проверяет в проекте перед вложением своих «бабосиков» — это именно СУММИРОВАННЫЕ ЧИСТЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ, спрогнозированные до начала инвестиции по годам по проекту, и приведенные (дисконтированные) к настоящему моменту времени (моменту проведения анализа — «до того как»).

Источник

Рентабельность инвестиций – что это? Индекс рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций является одним из основных условий, которое учитывается, когда принимается решение о вложении средств в определённый инвестиционный проект. Цель инвестиционных вложений – получение максимально возможной прибыли. Поэтому необходимо понимание того, когда капиталовложения окупятся, и какую прибыль будут приносить в перспективе.

При невысоком показателе рентабельности целесообразно рассмотреть другие объекты для инвестирования, так как в этом случае отношение риска к доходности будет слишком высоким.

Что такое рентабельность инвестиций

Инвестиции – это вложения капитала на долгий срок, основной целью которых является получение доходов в будущем. Один из показателей эффективности вложений – их рентабельность. Что такое простыми словами рентабельность инвестиций? Это уровень доходов от вложений, когда доходы не только возмещают расходы, но и приносят прибыль. Доходностью считается комплексное значение эффективности капиталовложений, выраженное соотношением полученного дохода к затратам.

Инвесторам необходимо учитывать рентабельность своих вложений. Для этого используется коэффициент рентабельности инвестиций (ROI), формулой расчёта которого считают чистую прибыль организации и размер инвестированных капиталовложений. Необходимо регулярное отслеживание динамики значений ROI и своевременное реагирование на изменения значений этого показателя. Этим можно добиться увеличения эффективности инвестиций, и минимизировать риски потери капиталовложений.

Рентабельность считается относительным финансовым показателем, характеризует доходность инвестирования и выражается как в процентах, так и как коэффициент рентабельности инвестиций. Зная эти показатели, можно определить целесообразность и эффективность использования капиталовложений:

• При составлении расчётов нужно сравнивать полученный результат с плановыми цифрами. Если планирование правильное, будет приблизительное совпадение значений;
• Необходимо учитывать рентабельность инвестиций за прошедшие периоды времени. Это поможет прогнозировать будущее или своевременно обнаружить существующие трудности;
• Опытными инвесторами отслеживаются показатели деятельности других организаций в определённой отрасли для оценки уровня развития и конкурентоспособности своего предприятия.

Как рассчитать рентабельность инвестиций

Существует несколько вариантов расчёта выгодности капиталовложений. Коэффициент рентабельности инвестиций рассчитывается по общей формуле:

ROI = Прибыль + (Стоимость продажи – стоимость приобретения) / Стоимость приобретения * 100%, где:

• Прибыль – совокупные доходы за весь период инвестирования.
• Стоимость продажи и приобретения – цены покупки и продажи актива.

Эту формулу можно использовать во всех направлениях деятельности. Для расчёта понадобятся значения себестоимости продукции, доходов компании, расходов на маркетинг и пр.

Индекс рентабельности инвестиций отражает способность доходов от реализации проекта оправдать капиталовложения. Чистую прибыль рассчитывают так:

ЧП = Общая прибыль – Себестоимость

Граничным показателем считается 100%. Если индекс больше или равен этому показателю – проект успешный и доходный, если меньше – убыточный. Индекс рентабельности инвестиций обозначается PI (Profitability index) и рассчитывается по следующей формуле:

PI = NPV / I

В этом случае обозначения означают:

• NPV – чистая цена инвестиции (с учётом нормы дисконтирования и срока существования проекта).
• I – сумма вложенных инвестиций.

Индекс рентабельности инвестиций является одним из самых наглядных и простых показателей, с наибольшей вероятностью определяющих эффективность капиталовложений в инвестиционный проект. При расчёте прибыльности инвестирования с помощью любой формулы определяется уровень отдачи капиталовложений. Полученный коэффициент важен в любой сфере и рассчитывается для определения рентабельности инвестиций (в производство, персонал и т.д.).

Очень важно правильно рассчитать коэффициент рентабельности инвестиций. Неточные расчёты могут привести к потере вложений.

Для чего рассчитывают рентабельность инвестиций:

1. Определяют судьбу каждого конкретного инвестиционного объекта. Перед запуском любого инвестиционного проекта необходим расчёт его эффективности, ликвидности и доходности.
2. Сравнивают проекты и выбирают самые перспективные и рентабельные.
3. Рентабельность инвестиций – универсальный инструмент, помогающий инвесторам в оценке финансовых рисков и размеров ожидаемых доходов.

Как определить доходность инвестиций

Доходность инвестиций оценивается абсолютными или относительными показателями. Абсолютные определяют доходы в денежных единицах, а относительные показывают прибыль в сравнении с затратами (материальными, финансовыми, трудовыми и т.д.). Для определения доходности капиталовложений нужен анализ всех имеющихся ресурсов. Для этого существует несколько этапов:

• Расчёт финансового анализа фирмы по балансу и другим отчётам;
• Расчёт объёмов капиталовложений;
• Определение количества вкладов с учётом инфляции и других возможных трудностей.

Общая формула определения доходности вложений:

ROI = (прибыль от вложений / объёмы вкладов) * 100% (в этом случае важным является не абсолютное значение, а его динамика).

При анализе и расчётах необходимо учитывать внешние факторы, влияющие на точность показателей: экономическую и политическую ситуацию, инфляцию, колебания на рынках сбыта и другие факторы.

Методы анализа

Для анализирования рентабельности инвестиций применяются параметрические методы статистики. Анализ прибыльности вложений финансисты разделяют на два вида:

Для максимально точных расчётов ROI инвестор или руководитель компании должен учесть каждый вид трат (на рекламу, продвижение продукции и т.д.). Тогда полученные результаты будут достоверными, а прогнозирование, сделанное на основе их анализа, правдоподобным.

Анализ коэффициента ROI помогает оптимально пользоваться финансовыми ресурсами. При этом могут быть решены две задачи рационального использования инвестиционных средств:

• Когда объём инвестиций для проекта определён, надо стараться получить максимальный результат от использования этих средств;
• При заданном результате, который необходимо получить за счёт инвестиционных капиталовложений, нужно минимизировать расходы инвестиционных средств.

Структура ROI подразумевает 4 категории возможной прибыли, которую можно получить при реализации проекта:

• Снизить трудовые затраты (трудоёмкость);
• Сократить капитальные затраты (на стоимость материалов, электроэнергию и т.д.);
• Повысить производительность труда;
• Увеличить бизнес-прибыль.

Показатели рентабельности инвестиций

Финансовые аналитики считают, что инвестиции следует вкладывать в компании или идеи с показателем рентабельности более 20%. Кроме этого, выгодность инвестиционных проектов оценивается по индексу PI: