- Коэффициент покрытия инвестиций: что показывает
- Общая информация
- Нормативные значения
- Факторы, оказывающие влияние на коэффициент
- Анализ финансового состояния компании
- Как рассчитать
- Коэффициент покрытия инвестиций – основа оценки финансовой состоятельности проекта
- Формула расчета коэффициента покрытия инвестиций
- Нормативное значение индикатора
Коэффициент покрытия инвестиций: что показывает
Каждый инвестор, вкладывая средства в проект, заинтересован в получении адекватных результатов от его работы. Выгодность инвестиции можно определить не только по итогам финансового периода, но и на этапе выбора субъекта для сотрудничества. Для оценки используется специальный индикатор, рассчитываемый на основании сведений из отчетности субъекта предпринимательства финансового характера, находящейся в публичном доступе. Что это за показатель, какая информация необходима для его расчета, и как его использовать для анализа?
Общая информация
Для оценки финансовой стабильности проекта, в который планируется вложение средств, применяется коэффициент покрытия инвестиций. С его помощью можно оценить соотношение его характерных параметров. Нормативное значение параметра находится в пределах 0,7–0,9.
Если компания не может погашать текущие счета, то ее активы неликвидны. Результативность инвестиции в такой ситуации будет сомнительной. Коэффициент в таком случае будет меньше регламентированного нормального параметра. При его завышении можно судить о недостаточном или неэффективном использовании источников заемных средств.
Значение коэффициента в пределах нормы свидетельствует о низком уровне риска инвестора при вложении им собственных средств в проект.
Индикатор позволяет оценить надежность проекта по количеству актуальных активов, сформированных за счет стабильных источников. Проект считается рискованным, если функционирование проекта обеспечено за счет активов низколиквидного статуса или посредством краткосрочных займов.
Активы и пассивы компании считаются надежными при использовании их для обеспечения функционирования субъекта на протяжении времени, большем, чем годовой период. Это свидетельствует о том, что руководитель организации не будет их изымать для покрытия текущих обязательств. При помощи коэффициента можно произвести оценку:
- эффективности деятельности предприятия;
- надежности инвестирования в проект;
- вероятности банкротства компании.
При анализе обеспеченности субъекта предпринимательства, принимающего инвестиции, индикатор рассчитывается вместе с показателем текущей ликвидности. Сведения для расчета берутся из открытых источников финансовой информации. Показатели также используются кредитными учреждениями при оценке собственных рисков перед принятием решения о предоставлении займа.
Нормативные значения
Коэффициент покрытия инвестиций позволяет оценить, можно ли получить желаемый результат от партнерства с проектом или лучше поискать другую компанию для сотрудничества. Для объективности анализа на практике применимо три градации показателя. Они актуальны для всех видов деятельности субъектов предпринимательства, поскольку в ходе анализа проводится оценка характерных для них стабильных пассивов, необходимых для финансирования активов.
Минимальный уровень риска характерен для проектов с коэффициентом 0,9. Однако, такие же значения показателя характерны для компаний, руководство которых неэффективно использует краткосрочные займы.
Вероятность потери вложений при любых значений коэффициентов может быть в результате недобросовестности партнеров, колебаний курсов национальной валюты или при форс-мажорных обстоятельствах. Оптимальное значение коэффициента находится в пределах 0,7–0,9. Если показатель не превышает отметки 0,7, то можно судить о рискованном сотрудничестве. Пограничные нижние значения расцениваются как сомнительные, требующие уточнения.
Факторы, оказывающие влияние на коэффициент
Если компания не в состоянии погашать внешние обязательства, то коэффициент будет снижаться. Динамику его изменений лучше отслеживать по финансовым отчетам нескольких периодов. Он также будет снижаться в случае необходимости погашения обязательств в ближайшее время, а также если активы компании, в том числе и результаты деятельности субъекта предпринимательства, в ближайшее время будет сложно реализовать.
Увеличение в динамике параметра можно отметить в случае, если рост пассивов субъекта связан с заемными средствами, которые необходимо погасить позже чем через год. Аналогичная реакция характерна при расширении базы ликвидных активов, а также в случае, когда погашение текущих обязательств не является поводом для утраты стабильности финансового положения субъекта.
Анализ финансового состояния компании
Инвестирование в любые проекты рискованны. Чтобы не потерять свои средства, инвестор должен постоянно мониторить успешность деятельности проекта за счет проведения финансового анализа не только до оформления вклада, но и во время действия инвестиционного контракта. Для принятия правильного решения относительно инвестирования средств в выбранный проект, необходимо оценить динамику его развития при помощи финансового индикатора.
Проанализировав его значение можно понять, обеспечивается ли деятельность предприятия в полном объеме за счет собственных средств или для его функционирования необходимы займы или финансирование за счет других проектов.
Правильно произведенные расчеты помогут инвестору выбрать выгодный проект для партнерства. Грамотный инвестор, понимающий, какие показатели идентифицируют целесообразность партнерства, как их рассчитать и где взять данные для вычислений, может определить актуальность сотрудничества с руководителем проекта и выявить проблемы в обеспечении его функционирования даже при положительных показателях деятельности.
При проверке финансового состояния компании необходимо провести анализ структуры ее капитала, оценить уровень платежеспособности субъекта и эффективность использования им собственных средств для обеспечения его деятельности. Все вычисления и аналитика проводятся на основании сведений из бухгалтерских отчетов.
Инвестору важно определить финансовое состояние субъекта предпринимательства по показателям платежеспособности и финансовой устойчивости. При превышении нормы значений параметров можно судить о полной финансовой независимости организации. Если величина находится в пределах нормы, то деятельность субъекта стабильная. По заниженным величинам можно судить о неустойчивом состоянии предприятии, которое, возможно находится на грани банкротства. В такой ситуации исправить его положение могут только заемные средства.
При определении финансовой устойчивости компании учитываются сведения о ее рентабельности и параметре прибыльности. Однако, объективно оценить структуру капитала можно только при помощи коэффициента покрытия вложений, показывающего соотношение собственного капитала и долгосрочных активов в балансе компании.
Как рассчитать
Перед инвестированием средств в проект, потенциальному инвестору необходимо ознакомиться с финансовой отчетностью компании и определить, покроет ли финансовый результат ее деятельности вложенные инвестиции.
При планировании оформления инвестиционного партнерства с представителем бизнеса, который только начал свою деятельность, для анализа возможно использовать сведения внутригодовой отчетности. Для расчета необходимы сведения из финансового баланса организации:
- обязательства, требующие исполнения в долгосрочном порядке, которые в настоящее время обеспечиваю функционирование субъекта;
- собственные средства;
- общий капитал предприятия.
Рассчитанный по этим сведениям коэффициент покрытия инвестиций показывает, какую часть пассива компании занимают собственные средства и обязательства, предполагающие длительный срок погашения. При его определении необходимо сумму параметров долгосрочного капитала и долгосрочных обязательств разделить на величину общего капитала.
Пример
Для нормального функционирования ресторана необходимо 8000000 рублей инвестиций. Владелец бизнеса имеет 6000000 рублей собственного капитала. 11000000 рублей вложены в основной фонд проекта при покупке помещения, необходимого оборудования и мебели. Для обеспечения полноценного функционирования ресторана, собственником был оформлен кредит на длительное время в 4000000 рублей. Финансовый коэффициент соответствует (6000000+4000000)/11000000=0,90. Без использования долгосрочных кредитов коэффициент соответствует 6000000/11000000=0,54, что свидетельствует о присутствии риска инвестора, которому рекомендовано дополнительно оценить проект относительно его финансовой устойчивости.
Для точной оценки целесообразности сотрудничества необходимо произвести расчеты с учетом заемных средств и без них. Рекомендуется оформлять партнерство только с теми представителями бизнеса, проект которых стабилен и без кредитов. В такой ситуации можно судить о том, что займ был оформлен с целью продвижения предпринимательства, а не для погашения плановых обязательств. Формула по балансу может включать доходы, планируемые по результатам деятельности в будущем периоде. Они учитываются в сумму общего капитала.
Пример
Владельцу станции технического обслуживания необходимы инвестиции в бизнес 10000000 рублей. Собственный капитал проекта составляет 12000000 рублей. Для обеспечения его функционирования были приобретены помещение, оборудование и необходимые инструменты общей стоимостью в 16000000 рублей. Предпринимателем ранее был оформлен банковский кредит. На момент оценки финансового положения компании ему осталось погасить 30000000 рублей.
Показатель устойчивости бизнеса соответствует (12000000+3000000)/16000000=0,94. Без учета кредитных средств он равняется 12000000/16000000=0,75. Поскольку в обеих ситуациях показатель оптимален, то инвестор может не бояться за инвестированные средства.
Источник
Коэффициент покрытия инвестиций – основа оценки финансовой состоятельности проекта
Коэффициент покрытия инвестиций – способ оценки финансовой устойчивости объекта вложений. Он позволяет определить, какую часть финансирования формируют устойчивые пассивы: собственный капитал и долгосрочные обязательства. Если активы компании неликвидны и она неспособна в полной мере погашать свои текущие счета – Кпи падает. Его нормативное значение – от 0,7 до 0,9. Завышенный показатель свидетельствует о недостаточном использовании источников заемного финансирования. Базой для расчета служат данные бухгалтерского баланса.
Инвестор заинтересован в получении адекватной финансовой отдачи от проекта, в который он направил свои финансовые ресурсы. При этом определить выгодность вложений можно не только по результатам, но уже в начале его реализации. Для этих целей используется специальный показатель, который можно рассчитать на базе публичных сведений из финансовой отчетности.
Коэффициент покрытия инвестиций (Кпи), или показатель долгосрочной финансовой независимости (Пдфн) – это относительный индикатор, который позволяет определить, какая доля активов компании может быть сформирована за счет стабильных источников – собственных средств и долгосрочных обязательств.
Справка! Показатель покрытия инвестиций позволяет оценить финансовую устойчивость объекта вложения. Если проект содержится за счет активов с низким уровнем ликвидности или за счет краткосрочных обязательств, то инвестирование в него может рассматриваться как рискованное.
Собственные средства и долгосрочные пассивы могут рассматриваться как надежный источник обеспечения объекта инвестиций: не менее 12 месяцев они будут находиться в распоряжении компании. Их не придется экстренно изымать из проекта для покрытия текущих обязательств.
Справка! Под долгосрочными пассивами в финансовом анализе принято понимать заемное финансирование из любых источников со сроком использования – более 1 года.
На базе Кпи можно оценить эффективность функционирования предприятия или надежность проекта; вероятность наступления банкротства или провала. Чаще всего индикатор долгосрочной финансовой независимости рассчитывается вкупе с показателем текущей ликвидности, которая также оценивает обеспеченность компании ликвидными активами.
Справка! Если полученное по итогам расчетов значение коэффициента окажется в пределах нормативного интервала, то инвестиции в проект или бизнес будут характеризоваться низким уровнем риска.