Расчет суммы капиталообразующих инвестиций
Для принятия окончательного решения по консалтинговому проекту (создание консалтинговой фирмы) необходимо четко определить инвестиции и производственные издержки, учитывая, что прибыльность проекта будет в конечном счете зависеть от их размеров, структуры и графика осуществления.
Инвестиции и основные элементы производственных издержек сводятся в финансовом плане с тем, чтобы рассчитать общие инвестиционные затраты и определить финансовую и экономическую рентабельность проекта.[9]
При сведении воедино суммы инвестиций и производственных издержек особое внимание следует обратить на график их осуществления, поскольку эти сроки оказывают влияние на движение наличностей при реализации проекта и его норму прибыли. Планирование инвестиций и производственных издержек следует осуществлять на годичной основе с учетом результатов анализа движения наличности.
Капиталообразующие инвестиции (инвестиционные затраты) включают в себя капитальные вложения, оборотный капитал, а также прочие единовременные вложения, необходимые для реализации проекта.
Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на строительство зданий и сооружений, приобретения машин, оборудования, транспортных средств.
Основной капитал – складывается из первоначальных инвестиций и капитальных затрат на подготовку производства.
При регистрации проекта капитальные вложения трансформируются в основные средства (фонды) фирмы.
Необходимые капитальные вложения включают в себя:
— стоимость строительства и покупки помещения;
— стоимость оборудования и инструмента дорогостоящего.
Рассмотрим порядок расчета основных компонентов капитальных вложений.
Стоимость помещения ( здания, части здания ).
Для расчета используются следующие показатели:
— Потребные площади помещений в квадратных метрах были рассчитаны в подразделе 2.3.
— Стоимость одного квадратного метра здания определяются по формуле:
Sб- базисная стоимость строительства одного кв.м. здания;
Кт- коэффициент типа здания ( для производственных –0.5, для административных –1);
Км- коэффициент, учитывающий характер стен материала ( кирпич- 1,5; железобетон и другие – 1);
Кз- коэффициент территориальной зоны , например Москва зона –2
К нж – коэффициент качества нежилого помещения
,
Квп- коэффициент, учитывающий высоту потолков (в производственном- 0,07, в административном – 0,04);
Куд- коэффициент, учитывающий удобство местоположения здания (до 200 м. от метро –0.54).
В нашем проекте не рассчитывается так как фирма «Консалтинг плюс» арендует помещение под офис. А стоимость арендованных помещений не входит в расчет капитальных вложений.
Рассчитывается исходя из количества единицы суммы оборудования в парке (см. подраздел 2.2.) и цены за единицу оборудования.
Так как у нас новая фирма, поэтому цена на новое оборудование на момент расчета была взята из прайс-листов бюллетеней цен. Так как цены содержат НДС, надо их очистить, разделив на 1,2 ( при ставке НДС-20%).
Таблица № 4.1.Расчет стоимости приобретенного нового оборудования фирмой «Вояж»
| Оборудование, модель | Количество единиц в парке | Цена без НДС, (усл.ед). | Коэффициент износа |
| А)Технологическое оборудование: | Новое | ||
| 1.Компьютеры | |||
| 2.Принтеры | |||
| 3.Телефоны | |||
| 4. Программное обеспечение | |||
| Б) Прочее оборудование | Новое | ||
| 1. офисное оборудование | |||
| В) Затраты на транспортировку и наладку ( 10-15% от стоимости всего оборудования) | 65,5 | ||
| Итого стоимость оборудования 6950рубли |
Стоимость оборотного капитала.
Рассчитывается укрупнено по формуле:
Ос- стоимость оборотных средств;
Sм- сумма материальных затрат за год;
Нос- норматив запаса материалов в календарных днях ( от 5 до 10 дней).
Ос= 8340 тыс. рублей.
Рассчитаем сумму капиталообразующих инвестиций.
Таблица № 4.2. Расчет суммы капиталообразующих инвестиций
Источник
КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ
Инвестиций бывает множество: есть различные способы оптимального вложения денег, различающиеся между собой по ряду признаков. Интересным способом потенциального получения прибыли являются капиталообразующие инвестиции. Их особенностью является то, что они осуществляются в новое строительство, в частности в реконструкцию, техническое перевооружение и т.д. Также эти инвестиции служат ключом к получению значительного прироста оборотных средств и активов нематериального характера. Капиталообразующие инвестиции являются одним из ключевых понятий в экономике предприятия. Ни одного предприятие не может длительно существовать и успешно функционировать на рынке без соответствующих вложений. Практически все предприятия на определенном этапе своего существования осуществляют данного рода инвестиции. Те из них, которые не вкладывают денежные средства в новон строительство, могут рассчитывать на получение дохода и прибыли лишь в краткосрочный период. Что касается перспектив на будущее, то без такого рода инвестиций предприятие рискует потерпеть крах, значительные убытки и даже обанкротиться.
Какие затраты могут быть включены в данный тип инвестиций?
Чаще всего под капиталообразующими инвестициями подразумеваются затраты на работы строительного характера, приобретение необходимого предприятию оборудования, монтажные работы, улучшение продуктивности предприятия посредством обеспечения трудовых ресурсов и т.д.
Также данную группу инвестиций можно разделить на вложения, осуществленные в реальные активы, нематериальные активы и финансовые инвестиции. Различаются они по следующим признакам.
Первые подразумевают осуществление затрат на ремонт, приобретение земельного участка и других площадок под строительство.
Вторые – это в первую очередь приобретение патентов и лицензий, необходимых для осуществления какой-то деятельности.
Финансовые инвестиции, как легко можно понять из названия, связаны с вложениям материального характера. Чаще всего юридические или физические лица осуществляют кредитные вложения в экономические формы. Общее название таких операций принято обозначать термином «финансовые инвестиции».
Логично предположить, что капиталообразующие инвестиции могут быть как иностранными, так и отечественного производства, в зависимости от того, кому принадлежит строительство, в которое они и осуществляются.
Источник
Большая Энциклопедия Нефти и Газа
Капиталообразующая инвестиция
Капиталообразующие инвестиции ( затраты) определяются как сумма средств, необходимых для строительства, расширения, реконструкции или технического перевооружения предприятия, оснащения его оборудованием, а также затраты на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия. [1]
Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. В Рекомендациях везде, кроме разд. [2]
Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. [3]
Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. В Рекомендациях везде, кроме разд. [4]
Различаются капиталообразующие инвестиции , которые обеспечивают создание и воспроизводство основных и оборотных фондов, и портфельные инвестиции — размещение средств в финансовых активов других предприятий. [5]
Кроме того, капиталообразующие инвестиции оказывают достаточно сильное влияние на отраслевую структуру промышленного производства. Корреляционный анализ объемов инвестиций в основной капитал и объемов производства за период 1970 — 1999 гг. различных отраслей промышленности России отражает достаточно тесную взаимосвязь между данными показателями. [6]
Инвестиции в основной капитал — — капиталообразующие инвестиции ; представляют собой совокупность затрат, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов. Подобные инвестиции определяются как совокупные затраты на выполнение строительно-монтажных, проект-но-изыскательских работ, приобретение оборудования, входящего и не входящего в сметы строек, требующего и не требующего монтажа, производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, рабочего и продуктивного скота, по насаждению и выращиванию лесных полос, многолетних плодово-ягодных культур, а также прочие подобные затраты. [7]
В реализации программ, связанных с капиталообразующими инвестициями , все большее место занимают предприятия и организации негосударственного сектора экономики. [8]
Реальные инвестиции связаны с осуществлением капитальных вложений, капиталообразующими инвестициями . [10]
Различают инвестиции, направленные на создание реального капитала ( капиталообразующие инвестиции ), и финансовые инвестиции. [11]
Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру капиталообразующих инвестиций , занимают капитальные вложения. В объем капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. [12]
Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру капиталообразующих инвестиций , занимают капитальные вложения, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. [13]
Информационной базой статистического изучения инвестирования являются система национальных счетов ( СНС) и платежный баланс Банка России, в соответствии с которыми предусматривается определенное разграничение инвестиций, направляемых на создание реального капитала ( капиталообразующие инвестиции ) и финансовых инвестиций. На рис. 9.8 приведены основные показатели, характеризующие инвестиционные процессы как внутри страны, так и на межгосударственном уровне. [14]
В дальнейшем под инвестиционным проектом ( ИП) будет пониматься любое мероприятие ( предложение), направленное на достижение определенных целей ( экономического или внеэкономического характера) и требующее для своей реализации расхода или использования капиталообразующих инвестиций . [15]
Источник
Капиталообразующие инвестиции на предприятии
Капиталообразующими инвестициями считаются вложения в нефинансовые активы предприятия. Капиталообразующие (реальные) инвестиции включают в себя средства, направляемые на строительство и оснащение оборудованием объектов предпринимательской деятельности (производственных основных фондов предприятия) и средства на образование или пополнение оборотных активов, которые необходимы для успешного функционирования новых или усовершенствованных основных фондов.
Инвестирование на предприятии осуществляется с привлечением средств из различных источников.
Собственные источники инвестиций образуются за счет прибыли предприятия-инвестора, накопленной амортизации, страховых возмещений потерь от стихийных бедствий. Собственные источники к моменту инвестирования должны находиться в форме денежных и финансовых активов.
Заемные долгосрочные источники инвестиций – долгосрочные кредиты банков, бюджетные кредиты, облигационные займы.
Привлеченные средства инвесторов поступают через продажу дополнительного выпуска (эмиссию) акций; через паевые взносы в уставный капитал от других предприятий; через вложения в капитал предприятия средств работников предприятия.
Кроме этого применяются долгосрочные вложения государственного капитала (в том числе средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации), предназначенные для обеспечения структурной перестройки экономики, сохранения производственного и непроизводственного потенциала страны, решения других важных проблем, которые невозможно или затруднительно осуществить за счет иных источников финансирования.
Инвестиционные проекты различаются по характеру воспроизводства основных фондов. Различают новое строительство, расширение действующего предприятия, модернизацию производства, освоение новой продукции и реконструкцию предприятия.
Новое строительство представляет собой создание новых производственных объектов, оно ведется на новых строительных площадках, по самостоятельным инвестиционным проектам.
Расширение действующего предприятия заключается в создании дополнительных основных или вспомогательных производственных систем.
Модернизация производства заключается либо в освоении производства новых видов продукции, либо в освоении новых технологий и процессов (продукт-инновация, процесс-инновация).
Реконструкция охватывает все предприятие в целом; выводит его на новый технико-экономический уровень; предполагает глобальную замену устаревшего оборудования; замену и создание новых производственных систем.
Капиталообразующие инвестиции представляют собой долговременные вложения, поэтому в инвестиционных проектах исчисляется инвестиционный период или период жизненного цикла инвестиции: от разработки проекта до исчерпания (устаревания) нововведения.
Важнейшей задачей, решаемой в ходе обоснования и осуществления инвестиций, является оценка их эффективности, на основе которой и принимаются инвестиционные решения. Наиболее корректной считается оценка эффективности инвестиций на основе определения чистого приведенного эффекта. Чистый приведенный эффект определяется как разность между суммой приведенных (дисконтированных) доходов от инвестиции и величиной инвестиций (капиталовложений).
В этом случае разновременные затраты и результаты должны приводиться к расчетному году, в качестве которого обычно принимается наиболее ранний из рассматриваемых вариантов календарный год, предшествующий началу использования в производстве результатов инвестирования, или год начала инвестирования. Приведение затрат к расчетному году осуществляется путем умножения их величины за каждый год на коэффициент дисконтирования (приведения).
Сущность дисконтирования основывается на понятии временной ценности денег – деньги сегодня имеют большую ценность по сравнению с деньгами, которые могут быть получены спустя некоторое время, поскольку они могут быть инвестированы в финансовые или имущественные активы с перспективой получения дополнительного дохода. При дисконтировании денежных потоков используется норма дисконта, связанная с понятием альтернативной стоимости, когда предполагается, что владелец капитала имеет, по крайне мере, еще одну альтернативу – бездействовать, положив денежные средства на депозитный счет в банке. Именно поэтому норма дисконта, как правило, принимается равной ставке депозита, если в реализацию инвестиционного проекта вовлечены такие же активы, какие уже имеются у предприятия. За рубежом специалисты в качестве ставки дисконта применяют также стоимость капитала, которую используют компании, работающие в такой области, в которой предполагается реализовать новый проект.
Величина доходов, полученных в результате инвестирования, за расчетный период дисконтируется по формуле
(k = 1, 2, 3,…n),
где αk – коэффициент дисконтирования;
r – норма дисконта (в долях единицы);
Pk – годовой доход k-го года от инвестиции, по проекту;
PV – дисконтированный суммарный доход за n лет.
Чистый приведенный эффект определяется как разность
где NVP – чистый приведенный эффект;
IV – размер инвестирования (сумма капиталовложений).
Индекс рентабельности инвестиции (показатель эффективности) рассчитывается как отношение приведенного (дисконтированного) эффекта к сумме инвестиции
.
Эта величина должна быть больше единицы, чтобы инвестиционный проект оказался эффективным.
Внутренняя норма доходности (рентабельности) представляет собой то значение r, при котором дисконтированный доход и инвестиции равны между собой, а чистый приведенный доход равен нулю, что гарантирует окупаемость инвестиций
.
Срок окупаемости инвестиций означает число лет, необходимых для возмещения начальных инвестиционных расходов. В данном расчете используется показатель среднегодового притока денежных средств от проекта
,
где T – срок окупаемости;
– среднегодовой денежный приток.
Данная формула применима в тех случаях, когда приток денег распределяется по годам равномерно. Если такая равномерность не наблюдается, то сопоставляют суммарный приток денежных средств по годам с суммой начальных инвестиций.
При осуществлении локальных инвестиционных проектов на действующем предприятии при расширении производства, модернизации и реконструкции экономическая эффективность (Э) может измеряться как отношение прироста прибыли (снижения себестоимости) к капитальным вложениям, обусловившим это снижение:
,
где ∆П – прирост прибыли;
Срок окупаемости в этом случае определяется как величина, обратная показателю эффективности
.
Величина эффективности инвестиций должна превышать ставку банковского депозита, на котором могут быть (альтернативный вариант) размещены активы, предполагающиеся к инвестированию. В этом случае инвестиционный проект целесообразен для реализации.
Вопросы для самоконтроля
1. Что такое капиталообразующие инвестиции?
2. Назовите источники инвестирования на предприятиях.
3. Классифицируйте инвестиционные проекты по характеру воспроизводства основных фондов.
4. Как оценивается эффективность инвестиций?
5. Назовите показатели эффективности инвестиций.
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
Источник