Как выбрать офз по доходности

Как выбрать ОФЗ для инвестирования

Гособлигации по праву считаются самым надежным способом инвестирования. Но если просто накупить кучу ценных бумаг, это не значит, что вы точно разбогатеете. Предлагаю разобраться с важным вопросом – а как выбрать ОФЗ, чтобы зарабатывать, к примеру, 7-8% годовых, а то и 20%? Не поверите, но это более, чем реально. И сейчас расскажу, почему.

Инвестиции в ОФЗ: за и против

Коротко о главном: инвестиции в ОФЗ – это покупка государственных облигаций, которые дают купонный доход (попросту процент) на регулярной основе (обычно выплаты поступают каждые 6 месяцев). Сегодня доходность составляет порядка 6-7%, а бывает и 8%, и даже 12% годовых. Получается, что инвестиции в облигации ОФЗ ничем не хуже того же банковского вклада.

И даже более – у этого инструмента есть свои преимущества:

1. Надежность РФ как заемщика существенно выше, чем у банков. Сюда можно вкладывать в том числе крупные суммы более 1,4 млн. руб. (размер страховой выплаты в случае закрытия банка).
2. Проценты по купону, как уже говорилось, либо такие же, либо выше.
3. Выплачиваются они не в конце срока, а каждые полгода. Полученные деньги можно опять вложить в те же ОФЗ и заработать еще больше.
4. В некоторых случаях есть возможность подстраховаться от инфляции. Например, номинал ОФЗ ИН постоянно изменяется в соответствии с индексом потребительских цен.
5. Как инвестировать в ОФЗ России, так и погасить их очень просто. Вы можете сделать это даже досрочно, сохранив все ранее полученные купоны.
6. Дополнительный источник прибыли – налоговый вычет 13%.
7. И еще один источник – вы можете купить бумаги дешевле, а продать дороже. Важно только подобрать подходящий момент.

Какие ОФЗ лучше купить

Облигации бывают разными, поэтому давайте поговорим о том, какие ОФЗ брать. На сегодняшний день существует 6 основных видов облигаций:

1. С постоянным доходом (ОФЗ-ПД) – купон известен заранее и он одинаков на протяжении всего срока.
2. С фиксированным доходом (ОФЗ-ФД) – купон тоже известен заранее, но он не одинаков: допустим, в первый год 6%, во второй и третий годы – 7%.
3. С индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) – купон известен заранее (сегодня он составляет 2,5%), а сам номинал индексируется в соответствии с индексом потребительских цен, данные по которым ежемесячно публикует Росстат.
4. С амортизируемым номиналом (ОФЗ-АД) – погашение номинала происходит не в последний день (как в случае с остальным гособлигациями), а частями (равными или неравными, стабильно или с перерывами).
5. С переменным купоном (ОФЗ-ПК): размер купона известен только на ближайшие полгода. А затем Минфин утверждает новый купон (в соответствии со ставкой RUONIA).
6. Облигации для населения (ОФЗ-н) – народные гособлигации, купон по которым тоже заранее известен. Купить их можно только в крупных банках – Сбербанк, ВТБ, Почта Банк и Промсвязьбанк. Причем вам не нужно задумываться о том, как выбрать ОФЗ н, потому что их номинал (1000 рублей за 1 штуку) никогда не меняется.

Народные облигации не торгуются на рынке. Следовательно, вы не можете купить их дешевле, а продать дороже. Получается, что это как банковский вклад: вложили деньги, а спустя какое-то время забрали сумму с процентом. Однако купоны выплачиваются каждые 6 месяцев, а не в конце срока (как это бывает в случае с вкладами).

Почему дорожают ОФЗ

Чтобы понять, сколько можно заработать на ОФЗ, нам необходимо четко понимать, от чего зависит их доходность. По одним облигациям купон устанавливается сразу, по другим постоянно меняется. Связано это, конечно, с состоянием экономики, а если более конкретно, то с такими факторами:

1. Ставка рефинансирования Центрального Банка.
2. Срок погашения облигаций.
3. Вид облигации.
4. Способ их покупки.

В зависимости от них облигации могут то дорожать, то дешеветь. Поэтому давайте рассмотрим, как выбрать ОФЗ – для этого разберемся с каждым пунктом.

Ставка рефинансирования

Это главный индикатор, который показывает, каким будет купонный доход от инвестирования в ОФЗ. Связь прямая: чем больше ставка, тем выше купон, и наоборот. За последнее время процент начал снижаться – например, в течение 2019 года он упал с 7,25% до 6,25%. Поэтому сегодня облигации несколько упали в цене. Однако даже на этом уровне доход оказывается выше, чем по большинству банковских депозитов.

Срок погашения

Обычно чем больше срок, тем больше и доходность. Например, народные облигации со сроком 3 года дают 5-6%, а ОФЗ с постоянным доходом (ПД) на 10 лет – до 7-8% годовых и даже более. Однако эта связь не так очевидна. Ведь мы не знаем, как за 10 лет изменится инфляция, т.е. какую просадку даст номинал.

Поэтому рекомендую вложить деньги в ОФЗ с коротким сроком погашения – например, на 3 года. А если вы решили вложиться в долгосрочные бумаги, лучше приобрести ОФЗ ИН. Их номинал индексируется в соответствии с темпами инфляции и еще дает доход 2,5%. Это более надежный вариант по сравнению с остальными облигациями.

Вид облигации

Перед тем, как инвестировать в ОФЗ, нужно разобраться, какие виды облигаций существуют. Как вы уже поняли, самыми популярными являются бумаги с постоянным доходом. Но опять же повторюсь: если вы инвестируете на длительный срок или в принципе опасаетесь высокой инфляции, вам стоит инвестировать в ОФЗ ИН. Также можно обратить внимание и на ПК, ведь купон по ним пересматривается ежегодно в соответствии с индексом RUONIA, который тесно связан со ставкой рефинансирования ЦБ.

Способ покупки

Самый выгодный способ, как вложить в ОФЗ – купить их через ИИС. В этом случае вы получаете налоговый вычет одного из 2 типов (выбираете сами):

1. Тип А: вам возвращают 13% внесенной суммы за счет ранее удержанного НФДЛ (например, с зарплаты). Максимум можно вернуть 52000 рублей в год (но не более того, что с вас реально удержали). Вот как просто можно зарабатывать на ОФЗ. Этот вычет очень выгоден, если вы получаете официальную зарплату (среднюю или выше средней) либо работаете ИП на ОСНО.
2. Тип Б: вам ничего не возвращают, однако не взимают НДФЛ 13% с полученного дохода. При этом с купона налог не удерживают в любом случае, даже если вы не выберете конкретно этот вычет.

Вычет по типу Б выгоден, если вы не платите НДФЛ. Он освобождает вас от уплаты налога с дохода, который был получен за счет продажи облигаций по более высокой цене. Допустим, купили за 1000, продали за 1030 рублей – с разницы в 30 рублей налог 13% платить не нужно.

Почему меняются суммы выплат

Как вы уже знаете, не по всяким облигациям суммы выплат меняются. Если вы приобрели ОФЗ н или ОФЗ ПД, купон будет стабильным на протяжении всего срока, вплоть до погашения. Так что вы уже заранее можете предсказать доход и планировать «отпуск на Багамах».

А по остальным облигациям суммы выплат действительно меняются:

1. ОФЗ ИН – ежемесячная индексация номинала в соответствии с индексом потребительских цен. Обычно он растет, хотя иногда может и снижаться.
2. ОФЗ ПК – купон пересматривается каждые 6 месяцев в соответствии с индексом RUONIA.

Иными словами государство стремится сделать облигации привлекательным инструментом. Поэтому в первом случае оно постоянно пересматривает размер номинала, а во втором – размер купона. Понятно, что даже в течение года, тем более 3-5 или 10 лет ситуация может сильно измениться. Например, инфляция разгонится (даже по официальным данным) до 12,9% годовых (так было совсем недавно – в 2015 г.). Поэтому купон или номинал ценных бумаг должен адекватно отреагировать на изменившуюся рыночную ситуацию.

Заработать можно не только на купоне, но на колебаниях цены облигаций. Поэтому вам стоит периодически следить за этим показателем, а также просматривать аналитику, чтобы понять, когда выгодно покупать ОФЗ. Эта информация не относится к «тайной» – все данные сегодня можно получить в пару кликов. Более того – когда разберетесь в ситуации, станете «сам себе аналитик».

Как заработать на ОФЗ

Теперь необходимо понять, какие ОФЗ купить выгодно. Разобраться с этим вопросом не так сложно – нам нужно наметить несколько критериев:

1. Ставка по купону – лучше 6-7% и выше, поскольку на самых выгодных банковских депозитах сегодня можно заработать порядка 6,5%.
2. Инфляция на ближайшие годы – до конца предсказать этот параметр невозможно, поэтому рекомендую ограничиться краткосрочными ценными бумагами либо приобрести ОФЗ ИН.
3. Приемлемый срок погашения – не каждый готов ждать 5-10 лет и более. Хотя, конечно, вы всегда можете продать гособлигацию досрочно, но будет ли это выгодно – трудно сказать.

Таким образом, мы можем купить ОФЗ ПД с коротким сроком погашения, например, ОФЗ-26220-ПД. Купонный доход по ним составляет 7,4%, а дата погашения – 07.12.2022 г. Инфляция в последние 2-3 года остается стабильно низкой (4-6%), поэтому вероятность того, что она резко увеличится и «съест» часть купона, невелика. Плюс ко всему вы знаете, как выбрать ОФЗ, а также получить налоговый вычет. Если вы используете вычет по типу А, получите дополнительные 13% – итого 20% годовых практически без риска.

Источник

Пример выбора ОФЗ для инвестирования

Один из самых консервативных инструментов инвестирования — облигации федерального займа. Как их выбрать чтобы получить максимальную доходность? Рассмотрим на примере выбора 1 облигации для вложения сроком на 3 года.

Вводные условия

Чтобы собрать хороший долговой портфель нам необходимо знать некоторые данные о облигациях, а именно:

• Тип купона облигации: переменный, где купон меняется относительно ставки RUONIA, фиксированный, где купон может изменяться но заранее известно как и самый популярный постоянный купон, ставка которого не изменяется вообще никак
• Доходность облигации по рыночной цене на момент покупки (не путать с доходностью от номинала)
• Срок погашения облигации и амортизацию долга (то есть частичный возврат средств)
• Дюрацию, которая покажет время за которое мы отобьем вложения в облигацию
• Доходность облигации на время погашения

Эти данные мы можем посмотреть на сайте Московской биржи в разделе долгового рынка. На сайте Мосбиржи нужно поставить галочку в разделе ОФЗ и получим полный список ОФЗ в обращении на данный момент.

Вводные условия будут таковы: у нас есть 500 тысяч рублей, которые понадобятся нам через 3 года (например для покупки автомобиля), оставлять деньги в банке мы не желаем из-за низкой доходности депозита, пополнять эту инвестицию не планируем. Также будем считать что ЦБ РФ не будет изменять ставку рефинансирования.

Цель: получить максимальную доходность за 3 года с минимальными рисками.

Вариант решения: выбор самой доходной облигации ОФЗ со сроком погашения 3 года или более и не облагаемой НДФЛ, все купоны будем реинвестировать.

Рассмотрим решение задачи.

Выбор облигации

Для простоты и наглядности выбора, лучше всего будет систематизировать все облигации, существующие на рынке. Для этого заходим на rusbonds.ru в раздел «Анализ облигаций» и в критериях поиска выставляем: секторы рынка — гос, состояние выпуска — в обращении и находим все существующие на рынке облигации федерального займа.

Для удобства я импортировал результаты в Excel, именно с его помощью мы и отберем облигацию (или несколько) которые соответствуют нашим критериям.

Делаем выборку по облигациям которые будут погашены полностью не ранее чем через 3 года. Для этого используем расширенный фильтр Excel. Чтобы активировать фильтр выделяем шапку таблицы и вставляем её в пустое пространство. В столбце Дата погашения пишем >31.12.2022. Переходим в меню во вкладку Данные > Фильтр > Дополнительно.

Далее, из этого многообразия нам необходимо выбрать ОФЗ с постоянным купоном — имеют на конце названия облигации аббревиатуру ПД. Это мы делаем для того, чтобы точно знать, какой купон мы получим и не быть зависимыми от ключевой ставки ЦБ.

Теперь у нас есть два варианта:

1. Выбрать облигации с наибольшим доходом;
2. Выбрать облигации которые имеют срок погашения в 3 года (тот срок что нам нужен).

Расчеты примерные, поскольку облигации также могут изменяться в цене, пусть и незначительно.

1 Вариант

Определяем самую доходную облигацию, независимо от срока её погашения. Как правило, самая долговременная бумага является самой доходной.

Что в принципе получилось и у нас. Самой доходной облигацией оказалась ОФЗ-26221-ПД с датой погашения в 2033 году — 6,7% в год при текущей рыночной цене бонда. Второе место также уверено занимает облигация с датой погашения в 2039 году и далее идут облигации также на убывание срока погашения.

Если мы решимся купить самую доходную облигацию из всех, то при нынешней её цене мы сможем приобрести 500 000 / (1145 + 28,6 + 1 145 * 0,003)

424 облигации номиналом 1000 рублей. 28,6 это накопленный купонный доход, который вы обязаны уплатить, 0,3% комиссии. Купим мы её, например 26.02.2020, а следующий купон будет 8.04.2020 по данным Тинькофф Инвестиции.

Предположим, что деньги нам нужны будут к 6.04.2023, значит наш заработок с купонов составит: 38,39 * 7 = 268,73 с одной облигации, значит за 3 года удержания этих бумаг мы заработаем 113 941,52 рубля, что составит 22,78% за 3 года. Это если мы не будем реинвестировать купоны обратно в облигации. Если же мы, как и планировали, будем полностью тратить купоны на покупку новых облигаций, мы получим 125 727,25 рублей, что составит доходность в 25,15% за 3 года.

Вполне неплохо, учитывая, что за такое же время банк даст нам всего 80 тысяч рублей.

2 вариант

В этом варианте мы решили купить облигации и дождаться их полного погашения.

Для этого из нашего списка мы отбираем облигацию под выпуском ОФЗ-26211-ПД с датой погашения 25.01.2023. Номинальная доходность 7%, а текущая 6,7% годовых — данные Тинькофф Инвестиции. Эта единственная подходящая под наши критерии облигация, но для интереса мы можем сравнить её с соседней по дате — ОФЗ-26215-ПД с номинальной доходностью также 7% и текущей 6,6%.

Для наглядности сравнения отразим это в таблице:

Наименование	Дата погашения	Дюрация	Номинальная доходность	Текущая доходность	Доходность к погашению
ОФЗ-26211-ПД (наша)	25.01.2023	982	7%	6,7%	5,49%
ОФЗ-26215-ПД	16.08.2023	1152	7%	6,6%	5,53%

В таблице мы видим, что выгоднее будет взять вторую ОФЗ, из-за её большей доходности к погашению, но не забываем, что деньги нам нужны к конкретной дате. Если же вы не ограничены по времени, то нужно всё-таки покупать облигацию с большей доходностью, не обращая внимания на дату погашения.

Вот такой результат выдаст нам сайт rusbonds.ru по ОФЗ-26211-ПД. Как мы видим, эффективная доходность к погашению составит 5,5%.

Таким образом, можно вычислить, какую сумму мы получим если будем держать облигацию до её полного погашения — 84 220 рублей, учитывая, что мы каждый раз будем докупать облигации с купона. Доходность за все 3 года составит 16,84%. Это меньше чем в 1 варианте, но надежнее, ведь нельзя забывать про дюрацию.

Источник