Как выбрать облигации для инвестиций

Облигации для инвестирования как выбрать

Облигации для инвестирования как выбрать. Облигации это долговая бумага. Простым языком, компания для привлечения денежных средств выпускает облигации. Вкладчик приобретая такую бумагу становится кредитором, т.е. как бы даёт деньги компании в кредит. Та в свою очередь должна вернуть деньги с определенным процентом через определенный срок. Стоимость ценной бумаги называется номиналом.

Облигации для инвестирования как выбрать, как работают

Этот актив работает как вклад в банке. Только вашим должником становится не банк (некоторые крупные банки также выпускают облигации), а эмитент (организация выпустившая бумагу). Это обычно юридическое лицо или даже государство. Кроме этого ценные бумаги при правильном подходе приносят большую прибыль.

Такое сотрудничество выгодно обеим сторонам. Эмитент получает нужную сумму на воплощение своих планов, а инвестор возвращает свои «денежки» и неплохую к ним прибавку.

1. Государство. Привлеченные деньги направляются на реализацию государственных проектов. Такие бумаги называются облигациями федерального займа, ГКО (государственные краткосрочные облигации). Плюс в том, что государственные облигации обеспечены государством и риск, что вы можете потерять деньги очень низок.
2. Коммерческие организации. В данном случае средства инвесторов направляются на развитие бизнеса. Крупные российские коммерческие компании с хорошей репутацией называются «Голубыми фишками».
3. Банковские организации. Банки снизив проценты по депозитам, начали терять клиентов и соответственно дополнительные вложения. В итоге решили поправить ситуацию с помощью ценной бумаги.

С эмитентами разобрались. Облигации для инвестирования как можно выбрать, определились. Теперь стоит ознакомиться с видами бумаги.

Облигации виды

Они делятся по характеристикам:

— купонные или процентные. Мы как инвесторы в определенный промежуток времени получаем купоны. Это и есть выплата по процентам. Сумма также заранее известна;

— дисконтные. Само название говорит за себя. Покупка по сниженным ценам. К примеру, мы покупаем за 750 руб., а по окончании срока возвращаем 1000 (всю её стоимость).

— короткий срок (одногодичные);
— средний срок (погашение растягивается до пяти лет);
— долгий (от пяти лет)
В каждом случае есть свои плюсы и минусы. Но порой замораживать деньги на длительное время в таких активах не совсем выгодно. Особенно если они приобретены за рубли.

По организации выпускающие бумагу:

1. ОФЗ или государственные. В россии облигации государственного займа выпускает Минфин. Кстати, эти бумаги не облагаются налогом. Точнее не платится налог за купонный доход, а за разницу покупки и продажи придется выложить 13% от прибыли.
2. Муниципальные облигации. Эмиссию осуществляют органы местного самоуправления.
3. Облигации корпоративные. Различные организации и компании для развития бизнеса.

Следующая разновидность не менее важна. Она определяет степень риска инвестирования в такие активы. Подразделяется степенью обеспеченности на:

1. Низко-рисковые или обеспеченные. Эти активы имеют под собой какое-то имущество (предметы бизнеса, товары, недвижимость), т.е. обеспечены. В случае банкротства компании имущество перейдет держателям бумаг.
2. Средне-рисковые. В данном случае о так называемом залоге речь не стоит. В случае банкротства инвесторы и кредиторы будут действовать на общих основаниях.
3. Высокорисковые или субординированные облигации. В крах организации владельцы бумаг могут претендовать на свои вложения самыми последними.

Как видите риски есть и порой достаточно высокие. Облигации и акции это два самых распространенных инструмента на рынке. Какой из них эффективнее и доходнее? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо определить, чем отличаются акции от облигаций.

Разница между акциями и облигациями

1. Акционеры это совладельцы бизнеса, а владельцы облигаций это заимодатели.
2. Акция существует пока, действует компания, т.е. нет конкретного срока. Облигация ограничена во времени и строго фиксирована.
3. Владельцы акций получают не фиксированную прибыль. Акционеры на длительном протяжении могут и вовсе не получать ничего. Это касается инвестиций в акции без дивидендных выплат. В то время как облигация даёт строго фиксированную сумму, номинальную стоимость и определенный срок.
4. Акционеры могут принимать участие в собраниях и имеют право голоса. У владельцев облигаций таких привилегий нет.

Из вышеописанного видно, что это два абсолютно разных инструмента со своими особенностями. Назревает вполне справедливый вопрос, стоит ли покупать облигации?

Опытные инвесторы чаще всего используют этот актив для сохранения кеша. Чтобы деньги (так называемый неприкосновенный запас) не лежали «мертвым» грузом, их вкладывают в эти активы. Ну и не стоит забывать про диверсификацию. Крупнейший инвестиционный фонд современности Vanguard распределяет денежные средства следующим образом: 60% в акции, 40% в облигации. Ответ очевиден. Если грамотно инвестировать в облигации, то можно и неплохо заработать. Далее разберем как выбрать облигации для инвестирования и увеличить доход.

Пример увеличения доходности

Приобретаем 10 облигаций номиналом 1000 рублей каждая, т.е. общая сумма покупки составила 10 тысяч рублей. Купон (выплату) получаем раз в квартал. За год получается четыре выплаты.

Получая ежеквартальные выплаты, мы на них же приобретаем бумагу:

— 1 квартал у нас 10 облигаций;
— 2 квартал мы получили купон и купили ещё одну. Теперь у нас 11 ценных бумаг;
— 3 квартал мы получили купон и сделали ещё одну покупку. У нас уже 12 облигаций;
— 4 квартал мы получили купон и купили уже 13 – ю бумагу.

Получается чтобы был ровный подсчет посчитаем

Чтобы получить номинал облигаций равный 1000 рублей, возьмем и разделим 1000/4 = 250р. На второй квартал 10*250 = 2500р получаем 12 – уб бумагу. Третий 12*250 = 3000р получаем 15 – ую. На четвертый квартал 15*250 = 3750р получаем 18 – ую облигацию, а на пятый квартал 18*250 = 4500р получаем 22 – ую бумагу.

Тем самым на следующий год у нас уже будет 22 купленные бумаги и с них мы будем получать 22*250 = 5500р ежеквартально.

Продолжая такую стратегию:

1 кв. 27*250 = 6700р
2 кв. 33*250 = 8250р
3 кв. 41*250 = 10250р
4 кв. 51*250 = 12750р

В итоге мы получаем сложный процент в облигациях! При этом мы не делаем дополнительных вложений со своего кармана. Деньги делают деньги! К тому же, не забываем о возможном росте самой бумаги. Пример как выбрать облигации для инвестирования показывает что и можно получить неплохой доход с ценных бумаг.

Амортизируемые облигации что это значит

Этот вид бумаг означает, что вместе купонными выплатами будет гаситься часть номинала. Соответственно номинал такой бумаги постепенно уменьшается. Купонная выплата также становится каждый раз меньше, так как она начисляется на остаток номинала.

Рассмотрим на примере

Мы купили бумагу за 1000р на 5 лет, с амортизацией 20% каждый год и купоном 10%. Посчитаем грубо.

1 – вый год, выплата = 1000 – 200р +100р купон. На счет придет 300р;

2 – ой год, выплата = 800 – 200р + 80р купон. Насчет 280р;

3 – ий год, выплата = 600 – 200р + 60р купон. Насчет 260р;

4 – ый год, выплата = 400 – 200р + 40р купон. Насчет 240р;

5 – ый год, выплата = 200 – 200р + 20р купон. На счет 220р.

Купонный доход при этом составил 30% от номинала.

Минус в том, что амортизируемые облигации, высвобождают наличные средства, и придется
Искать активы для покупки. Но с другой стороны это и плюс. Появляется возможность докупки ценных бумаг.

Как рассчитать доходность?

Эффективность капиталовложений оценивается с помощью доходности. Ниже приведен пример, как это можно рассчитать.

(Купонная доходность за год/Цена) x 100%.

Например, мы получили выплаты за весь период – 300р, номинал 1000р. (300/1000)*100% = 30% от номинала. Это и будет доходностью актива.

Доходность к погашению

Это получение прибыли при удерживании бумаги до исхода срока. Рассчитывается следующим образом:

((Номинальная стоимость – Цена покупки + Купонная доходность за весь срок / Полная цена покупки) x (365 / Количество дней до окончания срока бумаги) x 100%.

((1000 – 1000 + 300) / 1000) * (365/ (365*5лет)*100% = 6% годовых.

Получаем доходность 6% годовых. Но эта прибыль не очищена от налогов. О них не стоит забывать при выполнении расчётов. За каждый доход гражданин должен платить денежку в казну.

Расчет доходности с учётом налога:

((1000 номинал – 1000 цена покупки + 300 купон – 13% НДФЛ) / 1000 цена покупки) * 365/(365*5лет)*100% = 5,22% годовых. Вот реальная прибыль. Не забываем ещё о комиссии брокера.

Интерес для инвестора

Приобретение бумаг с амортизацией подойдёт человеку, который желает иметь прибыль и свободные средства.

Риски

Риски такого актива немного ниже обычных бумаг, так как с каждой выплатой возвращается часть вложенных денег. Зато доходность при размещении интереснее, чем у обычных ценных бумаг.

Держатели этой бумаги должны держать руку на пульсе и отслеживать котировки, для распределения полученных начислений в другие активы.

Но минус в том, что при снижении процента, старые бумаги растут в цене, а купон новых снижается. Может получиться,
что полученные деньги не удастся вложить с желаемой прибылью.

Выгода для организации выпустившей амортизационные бумаги

Такой подход удобен для бизнеса тем, что деньги надо возвращать частями (процент и часть номинала). Тем самым основной долг постепенно уменьшается. Такая стратегия менее болезненна, особенно для начинающих организаций.

Чтобы заинтересовать вкладчиков, приходится предлагать высокий купон,
Чем у обычных облигаций. В основном этим пользуются начинающие и неизвестные компании.

Оферта

Оферта по облигациям — это досрочная продажа актива. Сроки обычно оговариваются заранее. Существуют два вида:

1. Без-отзывная. Организация должна выкупить у владельца бумаги. Сроки и стоимость обсуждаются заранее. Чаще всего выкупаются бумаги по номинальной цене. Но не всегда.

Цитата:
«Если Вы не подали заявку — значит не приняли оферту (приняли новые условия) и выкупа не будет». Вы будете по-прежнему получать купоны вплоть до его завершения.

2. Отзывная. Здесь компания выступает инициатором преждевременного погашения. С данной бумагой ситуация совершенно иная. Компания вправе погасить бумаги все, либо их часть. Держатели актива должны предоставить облигации.

На Московской бирже в основном крутятся безотзывные бумаги, другие встречаются реже.

Мы приобрели десятилетние бумаги. Спустя какое-то время компания выставляет оферту.

Держатель актива может принять предложение, а может отказаться и оставить бумаги. При этом продолжит получать купонные выплаты. Это можно сравнить с выплатой кредита раньше срока.

Основным минусом для держателей актива является возможное снижение процентной доходности. Компания вправе понизить выплаты по следующим купонам. Иными словами делают так, чтобы держатели бумаг продали свои активы.

Как предъявить облигации к оферте?

Операция осуществляется через брокера. Для этого необходимо с ним связаться и вы получите точную инструкцию. Деньги зачисляются в течение нескольких недель максимум.

Дюрация облигации это эффективное время до окончания срока актива. Определение может показаться сложным. На самом деле это так и есть. Для простоты восприятия можно разделить определение на две составляющие:

1. Время в течение которого обращается бумага.
2. Возможность колебаний процентов в течение этого срока.

Дюрация облигации простыми словами: Два человека у нас взяли в долг 10 тысяч рублей под 10% годовых на один год. Первый заёмщик обязуется ежемесячно платить проценты и в конце срока вернуть основной долг. Второй должник предлагает вернуть проценты и долг спустя ровно год.

Конечно нам будет интересен первый заёмщик. Так наши средства работают эффективнее и рисков меньше.

Как использовать дюрацию в инвестировании?

Даёт возможность сделать правильный выбор:

— при снижении процента, необходимо покупать бумаги с большой дюрацией (вероятность их роста выше);

— при повышении процента приобретать с меньшей дюрацией (просадка у них будет меньше).

НКД по облигациям что это?

Накопленный купонный доход это часть суммы купонной выплаты, рассчитываемая в днях, с момента последней выплаты и до текущего дня. Для полной ясности стоит привести пример.

Мы хотим приобрести бумагу и войдя на биржу, видим, что интересующая нас бумага торгуется на отметке 1000 руб. Чтобы купить её, нам придется заплатить 1000 руб. и накопленный купонный доход.

Это связано с тем, что человек, продающий облигацию, владеет ею уже половину купонного срока, т.е. за это время у него накопилось определенное количество купонов. Но он ещё не получил эти выплаты. Вы, как покупатель компенсируете эти издержки. При этом, купив бумагу все начисленные купоны будут вашими.

Подведем итог, и выделим плюсы и минусы ценной бумаги.

— доходность чаще всего выше банковского вклада;
— риски ниже, чем при инвестировании в другие активы фондового рынка;
— цена актива менее волатильна и чаще всего её можно продать по стоимости равной номиналу;
— некоторые облигации не облагаются налогом (ОФЗ).

Минусом является относительно низкая доходность. Таким образом, данный инструмент лучше всего использовать для сохранения средств и получения умеренной доходности. Как выбрать для инвестирования облигации мы полностью разобрали и надеемся каждый инвестор сделает вывод сам, нужны ему эти бумаги или нет.

Копирование материалов на нашем сайте разрешено только по договоренности с администрацией, наш адрес kredit-cmotry-tyt.ru. Спасибо что соблюдаете наши авторские права!

Источник

Инвестиции в облигации: как выбрать, купить, продать и заработать

Инвестиции в облигации часто предлагают как альтернативу банковскому вкладу, обещая больший процент и хорошую защищенность. Но так ли это на самом деле? Что скрывается под модной фразой «инвестиции в облигации»? Можно ли заработать таким способом? Как выглядит процесс покупки и продажи облигации? Расскажем в этой статье.

Как заработать на облигациях

Основной способ заработка на облигациях выглядит следующим образом: человек (или организация) покупает облигации, становится их владельцем и начинает получать регулярный доход в течение всего времени, пока держит у себя (т. е. владеет) купленной облигацией. Этот регулярный доход называется купонным доходом. Купон — это такой термин, которым обозначают регулярные выплаты по облигации. Как правило, регулярность сводится к ежеквартальным или полугодовым выплатам. После окончания срока, на который была выпущена облигация (так называемый срок погашения облигации), ее владельцу возвращается номинальная стоимость.

Номинальная стоимость — это цена, которая была назначена облигации в момент ее выпуска. Как правило, номинальная стоимость рублевых облигаций устанавливается в размере 1000 рублей за одну облигацию. При этом неважно, по какой цене человек купил облигации — ниже или выше номинальной стоимости. Если он будет держать у себя их до даты погашения, то на руки получит номинальную стоимость.

Подробнее об облигациях читайте нашу специальную статью.

Например, номинальная стоимость облигации 1000 рублей. Человек купил на бирже 10 облигаций. На момент покупки цена упала по сравнению с номинальной стоимостью и составила 900 рублей. Соответственно, владелец облигации потратил 9000 рублей и купил 10 облигаций. Через 2 года, в день погашения облигации, он получит 10 000 рублей, т. к. номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей, хотя он заплатил за них 9000 рублей. При этом все 2 года владелец облигаций получал купонный доход. Этот пример иллюстрирует, что выгоднее покупать облигации, когда цена на них ниже номинальной стоимости.

СПРАВКА: выпуск облигаций (другое название — бонды) происходит на краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный период. Последние два варианта особенно привлекательны для инвесторов, учитывая тенденцию снижения доходности вкладов, поскольку фиксированная процентная ставка гарантирует стабильность дохода. Владельцы актива зарабатывают на обещанном проценте, размер которого не зависит от суммы инвестиций.

Для примера рассмотрим покупку пятилетней облигации на 100 тысяч рублей под 8% годовых. Согласно расчетам, ежегодно инвестору начисляется 8 тысяч, а в конце срока действия ценной бумаги эмитент выкупает ее по номинальной стоимости. В итоге за пять лет человек заработает 40 тысяч и вернет вклад в размере 100 тысяч. Также у владельца бонда есть возможность его продажи на бирже, при этом он получит накопленные проценты.

Плюсы и минусы инвестирования в облигации

Любой инвестиционный инструмент имеет ряд преимуществ и недостатков, и долговые ценные бумаги не исключение. Перед покупкой облигаций ознакомьтесь основными плюсами:

1. Высокая надежность — эмитенты с высоким кредитным рейтингом гарантируют минимальные риски невыплаты средств. Максимальной надежностью обладают гособлигации, т. к. гарантом по ним выступает государство.
2. Доходность — процентная ставка выше, чем средний показатель банковского вклада.
3. Сохранение прибыли при досрочной продаже — возможность сбросить актив, получив накопленную прибыль.
4. Ликвидность — в случае необходимости инвестор может продать ценную бумагу по стоимости, близкой к номинальной.

Покупка долговых обязательств имеет и ряд минусов:

1. Процентные риски — в случае инфляции в стране или при изменении средней ставки по вкладам реальная стоимость облигации будет значительно ниже номинального показателя. Поэтому продажа облигации до срока погашения сопряжена с риском получить меньше денег, чем было потрачено при покупке.
2. Незащищенность — никто не застрахован от дефолта или кризиса. В случае финансовых проблем с эмитентом ответственность несет исключительно инвестор. Тогда как банковские вклады, например, страхуются специальным агентством для большей защищенности вкладчиков.

Каковы риски вложения в облигации

Любой инвестиционный инструмент подразумевает наличие рисков. Облигации не исключение, поскольку даже наиболее надежные ценные бумаги подвержены внешнему влиянию. Государство не застраховано от дефолта или инфляции, мир не может остановить угрозу международного конфликта, а крупная корпорация не прогнозирует вероятность банкротства перед выпуском долгового обязательства.

СПРАВКА: в случае непредвиденных обстоятельств и неплатежеспособности эмитента для выплат по обеспеченным облигациям используют предусмотренные инструменты возврата средств. Для необеспеченных бондов дополнительные механизмы урегулирования конфликта не предусмотрены, поэтому инвесторы теряют средства.

Основные риски инвесторов при покупке облигаций:

• политические конфликты между государствами;
• дефолт эмитента долгового обязательства;
• мошенничество брокерской компании;
• сбои программного обеспечения и хакерские атаки.

Важно понимать, что при грамотном выборе ценных бумаг сопутствующие риски можно свести к минимуму, но застраховаться на 100% от них нельзя. Также инвестирование в облигации подвержено влиянию:

1. Инфляции — даже большой доход по активу не перекроет убытки в случае резкого обесценивания валюты инвестирования.
2. Средней рыночной ставки — при росте дохода по вкладам инвесторы продают облигации, а при падении начинают скупать бонды для увеличения прибыли.

В случае стабильной геополитической ситуации и деятельности эмитента проблем с ликвидностью бондов нет. Продать актив можно по номинальной цене, при этом получив накопленный купонный доход.

Основные стратегии инвестирования в облигации

Без финансового плана и стратегии инвестирования не обходится ни один серьезный инвестор. Наличие пошаговой инструкции для покупки облигаций считается залогом для успешного сохранения и приумножения средств. Как правило, используется одна из популярных стратегий:

1. Купить и держать — покупка долговых обязательств на долгосрочный период. Как правило, выбирают надежные бонды со сроком погашения от 5 лет, поскольку для них устанавливается повышенная процентная ставка.
2. Лестница — диверсификация инвестиций с помощью покупки облигаций с разными сроками погашения. В зависимости от финансового бюджета используют от трех до десяти бондов. Стратегия подразумевает гибкое управление капиталом.
3. Штанга — сочетание краткосрочного и долгосрочного инвестирования. Облигации с длинным периодом действия сохраняют фиксированную часть доходов портфеля, а остальные позволяют увеличить размер прибыли, учитывая экономические изменения.
4. Пуля — стратегия, предусматривающая высвобождение денег в один и тот же период. В портфеле инвестора могут находиться любые виды облигаций, но все они погашаются примерно в одинаковое время. Используют тактику для накопления капитала под определенные цели.

ВАЖНО! Выбор стратегии инвестирования зависит от долгосрочных финансовых планов. Без постановки целей невозможно правильно приумножать средства, а инвестирование будет состоять из набора случайных действий.

Как правильно выбрать облигации для инвестирования

Когда стратегия инвестирования в облигации выбрана, переходят к анализу рыночных предложений. Важно учитывать множество параметров ценных бумаг перед тем, как их покупать, а также оценивать надежность эмитента.

При выборе бондов обращайте внимание на следующее:

1. Доходность инвестиций — для высчитывания потенциальной прибыли оценивают разницу между биржевой и номинальной стоимостью актива, годовую процентную ставку и срок выкупа. Также доходность актива сравнивается с рыночными показателями, поскольку завышенная ставка увеличивает риски инвестора.
2. Надежность облигаций — наиболее безопасными считаются бонды, выпущенные государством и муниципальными органами власти. Компании с сомнительной репутаций и низким кредитным рейтингом предлагают большую прибыль, но существует вероятность банкротства организации.
3. Кредитоспособность эмитента — рейтинговые агентства оценивают платежеспособность эмитентов ценных бумаг и выставляют соответствующие оценки. Чем выше показатель, тем лучше. На кредитоспособность влияют такие факторы, как финансовая история, обороты, размеры активов по соотношению к долговым обязательствам.
4. Потенциальная ликвидность — с помощью Московской биржи или других торговых платформ оцените спрос и предложение по конкретным облигациям. Чем активнее история торгов, тем проще продать ценную бумагу за номинальную стоимость.

СПРАВКА: для расчета реальной прибыли необходимо учитывать ставку НДФЛ. Государственные и российские корпоративные бонды не облагаются налогом, что делает их привлекательнее других бумаг от компаний и еврооблигаций.

Как правильно купить облигации

Инвесторы без опыта сталкиваются с проблемами того, как правильно купить бонды и обезопасить сделку от мошенничества. Для взаимодействия с ценными бумагами, включая долговые обязательства, используют один из трех основных способов:

1. Брокерский счет — компания открывает личный счет для клиента, на котором хранятся активы, а также предлагает посреднические услуги для доступа к Московской бирже. Брокер обрабатывает запросы клиента, выполняет его распоряжения, но не имеет права самостоятельно управлять ценными бумагами пользователей. Для дополнительного удобства брокерские компании предлагают специальное ПО для оперативного доступа к торговым операциям. Подробнее о брокерском счете читайте в нашей специальной статье.
2. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — альтернативный вариант для частных лиц с доступом к рынку акций и облигаций. Государство предусматривает льготы для владельцев ИИС, в том числе возврат 13% налогов в случае, если инвестор положил на счет до 400 тысяч рублей и не снимал средства три года. Для получения вычета необходимо заполнить декларацию и подать в налоговую службу. Подробнее об ИИС читайте в нашей статье.
3. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — возможность покупки пая в компании, которая вкладывает средства во множество государственных и корпоративных облигаций. Главное преимущество заключается в минимизации рисков благодаря диверсификации финансового портфеля. Подробнее о ПИФ читайте в этой статье.

СПРАВКА: большинство рублевых долговых обязательств делят на мелкие части, вплоть до номинала 1000 рублей. Порог для покупки облигаций в России минимальный.

Как продать облигации

Процедура продажи облигаций проста и занимает минимум времени. Если ценные бумаги хранятся на счете, открытом брокером, необходимо направить соответствующее распоряжение или самостоятельно совершить операцию. Скорость продажи зависит от ликвидности и выставленной цены.

СПРАВКА: на продаже долговых обязательств можно дополнительно заработать. При снижении процентной ставки по банковским депозитам долгосрочные бонды становятся прибыльнее вкладов. Инвесторы готовы заплатить сумму выше номинальной стоимости ценной бумаги для получения максимальной прибыли.

Пассивный доход от облигаций привлекает многих инвесторов, поэтому проблем с возвратом средств за облигацию не возникнет. Важно учитывать, что продавец получает начисленные проценты за время владения активом. Это выгодно отличает облигации от банковских вкладов и других инструментов, где за досрочный возврат инвестиций прибыль сгорает.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник