Как выбрать etf по доходности

Как выбрать лучший ETF

В последние годы на Wall Street правят бал бумаги ETF — биржевых фондов. Выбор фондов огромен, поэтому начинающему инвестору непросто выбрать наиболее подходящий именно ему фонд.

Всего в мире торгуются около 5 тыс. таких бумаг, из них порядка 1800 приходится на рынок США.

На американском рынке посредством ETF можно сделать ставку практически на любой актив: индекс широкого рынка акций, индексы отдельных стран или регионов, различные отрасли, сырье и облигации. Возможен фокус на отдельных идеях, включая дивиденды, роботизацию и т.д.

И это далеко не все. Существует множество «перевернутых» или инверсных версий ETF, бумаги которых движутся противоположно базовому активу. Получили распространение ETF с двойным и тройным плечом (удваивают или утраивают динамику «базы»). С их помощью, инвестор может как получить готовый диверсифицированный портфель, так и сфокусироваться на отдельных интересных историях.

С помощью ETF легко инвестировать или спекулировать на Wall Street. Бумаги ETF можно просто купить, а можно «шортить». Словом, с их помощью могут быть удовлетворены любые капризы инвестора.

Но чем больше возможностей, тем сложнее сделать правильный выбор. Тем более, что сегодня на рынке действуют немало дублирующих фондов. Например, фонды на индекс S&P 500 есть у всех крупнейших провайдеров. Соблюдение несколько простых правил позволит подобрать наиболее подходящий вариант и не разочароваться в инвестициях.

Инвестиционная стратегия

Первым делом нужно четко осознать цели инвестирования в ETF: концентрация, диверсификация или хеджирование. Необходимо сформулировать свою инвестиционную стратегию (активная или пассивная, защитная или рискованная) и выбрать основные виды подходящих базовых активов.

Для диверсификации лучше всего подойдут бумаги, ориентированные на широкий фондовый рынок. Инвестиции в глобальный рынок акций может обеспечить Vanguard Total World Stock ETF (тикер: VT), портфель которого включает в себя 7849 бумаг компаний из развитые и развивающиеся стран. Безусловным лидером по оборотам является SPDR S&P 500 ETF (тикер: SPY), отслеживающий движения индекса S&P 500.

Концентрация подразумевает фокус на отдельных идеях и стратегиях. В секторальном разрезе довольно популярен фонд биотехнологических компаний iShares Nasdaq Biotechnology ETF (тикер: IBB). Эта отрасль еще может пережить второй ренессанс на фоне постарения населения в наиболее развитых регионах мира. Зарабатывать на дивидендах позволяют бумаги ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (тикер: NOBL), iShares Select Dividend ETF (тикер: DVY).

Есть и совсем точечные идеи для инвестирования, реализованные на базе ETF. Например, вложения в бумаги разработчиков и производителей дронов или приспособлений для вейпинга.

Чтобы захеджировать длинные позиции, оптимально подойдут «перевернутые» ETF. Покупка таких ETF заменяет короткую продажу базового актива. Как вариант, Short S&P 500 ETF (тикер: SH), позволяющий шортить индекс S&P 500. UltraShort S&P 500 ETF (тикер: SDS) — более рискованный вариант — позволяет шортить индекс с двойным плечом. Если индекс падает на 1% — бумаги фонда должны расти на 2%.

Индекс S&P 500, Short S&P 500 ETF и UltraShort S&P 500 ETF
Для увеличения кликните на график

Агрессивным трейдерам, готовым сыграть на волатильности при росте или обвале фондового рынка США, подойдет покупка бумаг iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (тикер: VXX). Этот фонд базируется на индексе, состоящем из краткосрочных фьючерсов на VIX, поэтому не всегда в точности повторяет движения самого индекса VIX. Он предназначен для краткосрочных трейдов или хеджирующих позиций. В погоне за сверхприбылями не стоит забывать и о левериджированных ETF, то есть бумагах с вшитым плечом.

Индекс VIX, iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN и S&P 500
Для увеличения кликните на график

Внутри фонда

Важно понимать, какой портфель лежит в основе ETF, каким целям он может служить. Как правило, эти фонды следуют за определенным индексом, то есть придерживаются пассивного подхода. Для этого формируется портфель, схожий по структуре с базовым индексом.

Периодически портфель ребалансируют вслед за индексом. Фонд может предусматривать выплату дивидендов, например раз в квартал. Речь идет о так называемых «физических» ETF. В идеале поведение их бумаг близко к динамике базового актива (см. график)

SPDR S&P 500 ETF и базовый индекс S&P 500.
Для увеличения кликните на график

Синтетические ETF не формируют фактического портфеля заявленного актива, а вступают в сделки «своп» с инвестиционными банками, получая от них денежные средства в зависимости от движения индекса. Такие фонды создаются, как правило, на редкие индексы или стратегии. Основным недостатком синтетических бумаг является риск неисполнения обязательств контрагентом «свопа».

Они наиболее популярны в Европе. В США синтетическими, как правило, бывают инверсные фонды и ETF «с плечом».

Сборы

Глобальный рынок ETF, по сути, контролируется тремя финансовыми структурами: BlackRock (iShares), Vanguard и State Street Global Advisors (SPDR ETF). Частенько они выпускаю схожие продукты. Пример: iShares Core S&P 500 ETF, Vanguard S&P 500 ETF, SPDR S&P 500 ETF. Все эти бумаги стремятся повторить динамику индекса S&P 500.

Динамика общей доходности SPDR S&P 500 ETF, активов под управлением фонда в расчете на одну бумагу (NAV), индекса S&P 500 (данные на 02.08.17)

Побеждают фонды, гарантирующие минимальные затраты. Зачастую это ключевой фактор при выборе инвесторами ETF.

Провайдеры взимаются комиссию за управление (expense ratio), она не платится отдельно, а просто учитывается в цене бумаги. К примеру, Vanguard Total World Stock ETF берет expense ratio всего в размере 0,11% от стоимости активов в год по сравнению с 1,19% средней комиссии по группе аналогичных фондов. Согласно оценке Vanguard, за 10 лет подобный расклад позволяет экономить $2412 на $10 000 инвестиций.

У крупнейших ETF на S&P 500 с высокими сборами с начала этого года наблюдается отток средств (SPDR S&P 500 ETF с expense ratio 0,0945%, что соответствует 9,45 базисных пунктов (б.п.)). А iShares и Vanguard, взимающие с активов похожих фондов лишь 0,04% комиссий, напротив, привлекли деньги инвесторов.

Не стоит забывать и о ликвидности бумаг фондов. Она в случае ETF означает минимальные спрэды между котировками на покупку и продажу. Разница между котировками — это тоже издержки, особенно при краткосрочных операциях. В идеале эти спрэд должен быть минимальным, исчисляться в десятых долях процента от цены бумаги.

Важен размер активов под управлением фонда (свыше $10 млн для рынка США) и достаточный оборот торгов по бумаге, что и обеспечивает ей ликвидность.

Ликвидность ETF зависит не только от стиля управления его активами, но и от лежащих в основе фонда бумаг. Если базовые активы неликвидны (например, как бразильские акции компаний малой капитализации), то и ETF на их основе будут такими же.

Минимизировать риск

Рыночный риск связан с возможностью неблагоприятных колебаний котировок базового актива. Чем выше рыночный риск, тем выше доходность. Провайдеры ETF предупреждают, что прошлая динамика бумаг не гарантирует получение аналогичных доходов в будущем. Важно оценить свою толерантность к рыночному риску и выбрать подходящий инструмент. К примеру, Vanguard делит свои фонды на 5 категорий — от консервативных до агрессивных.

Оценка риска Vanguard Total World Stock ETF

В течение торгового дня бумаги могут торговаться с премией или дисконтом относительно удельной стоимости чистых активов (риск отклонения от «базы»), что может негативно сказаться на доходе краткосрочного спекулянта. Более того, не все ETF в полной мере корректно отображают колебания портфеля. Информацию об этом нужно смотреть на странице продукта.

Риск экзотических бумаг опасен меньшей ликвидностью и недостаточной прозрачностью для инвесторов. Фонды с такими активами требуют тщательного предварительного анализа. За год динамика «лучших» и «худших» ETF, формально принадлежащих к одной сфере (например, биотехнологии), может существенно различаться, например, из-за различий в перечне базовых компаний.

Топ-5 биотехнологических ETF по размеру активов (данные на 02.08.17)

Подводя итоги: основные риски несут в себе узкоотраслевые и экзотические ETF. Что касается крупных ETF, тут специфических продуктовых рисков, по сути, нет. Важно заранее осознавать, сколько вы готовы потерять ради получения желаемой доходности.

Где получить информацию

Подбирать подходящий ETF на рынке США можно с помощью баз данных. Среди них ETFdb.com, которая охватывает более 2000 бумаг. Она содержит не только фильтр для отбора ETF, но и описание конкретных бумаг.

Более подробная информация о продуктах содержится на сайтах их провайдеров, где у каждого продукта есть своя страница. Детальное описание бумаг ETF ключевых структур доступно на сайтах: BlackRock (iShares), Vanguard и State Street Global Advisors (SPDR ETF).

Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Экспресс

Последние новости

Рекомендованные новости

Прогнозы и комментарии. Повышаем ставки

Нефтяные котировки заставили рынок поволноваться

Новый удар по нефтяникам от ESG. Трубопровод Keystone XL похоронен

Отчет ОПЕК. Прогнозы и тренды на рынке нефти

Ключевая ставка может вырасти сразу на 0,5%? Что ждать от ЦБ в пятницу

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Все ETF в одной статье. Доходности, риски, описание.

В последнее время я все больше задумываюсь над тем, как выгодно вложить свободные средства. Кэш в моем портфеле подошел к доле в 50%. За август я значительно сократил позиции и даже вышел из некоторых акций. Несколько лет назад для этих целей подходили короткие облигации. Вместе со снижением ставки ЦБ, инвестиции в них стали неэффективными. Следующими на ум приходят ETF фонды, о которых мы и поговорим сегодня.

В этой статье я решил сделать сравнительный анализ всех ETF от Finex. Посмотрим, какие ETF нас защитят от валютных рисков, а какие диверсифицируют наши инвестиции. А начнем мы с краткого описания всех доступных нам ETF.

Самая оперативная информация в моем Telegram

ETF из акций по странам:

FXRL — фонд, состоящий из крупнейших компаний России. Вес акций пропорционален капитализации компаний, которых в составе фонда 39. Подвержен влиянию, как страновых, так и валютных рисков, в случае покупок в рублях. Коррелирует с индексом Мосбиржи. Основная идея — продолжение роста российского рынка акций.

— Годовая доходность в рублях составляет 6,6%, в долларах -7,4%

Читайте также:  Как заплатить налог с инвестиций сбербанка

FXUS — аналогичный с российским ETF, в составе которого находится более 600 бумаг США. Торгуется, как в рублях, так и в долларах. Основная идея — рост американского рынка.

— Годовая доходность в рублях составляет 31,4%, в долларах 14,1%

FXCN — ETF, включающий 149 крупнейших компаний Китая. Основная идея — продолжение роста китайской экономики, и как итог капитализации его компаний. Присутствуют риски, связанные с торговой войной Китая и США.

— Годовая доходность в рублях составляет 45,6%, в долларах 26,5%

FXKZ — фонд следящий за динамикой индекса акций Казахстанской фондовой биржи. Один из самых рискованных фондов, но в то же время с высоким потенциалом роста. Риски, аналогичные с российским FXRL. Основная идея — рост индекса акций Казахстана.

— Годовая доходность в рублях составляет 24,4%, в долларах 7,9%

FXDE — фонд из 59 акций немецких компаний. Основная идея заключается в росте капитализации этих компаний. Риски характерны для ETF, состоящих из акций определенной страны.

— Годовая доходность в рублях составляет 27,7%, в долларах 10,9%

FXWO — фонд, в портфеле которого находятся крупнейшие акции США, Японии, Германии, России, Великобритании, Китая, Австралии. Более устойчивый к страновым рискам ETF. Включает более 500 компаний из 7 стран. Доходность и риски снижены за счет диверсификации. Это долларовый фонд с валютным хеджированием и выступает, как защита от девальвации рубля.

— Годовая доходность в рублях составляет 30,8%, в долларах 13,7%

FXRW — аналогичный с FXWO фонд на глобальный рынок акций, но только с рублевым хэджем. Валютное хеджирование фиксирует долларовую доходность в рублевую за счет форвардной премии — защита от риска валютных колебаний.

— Годовая доходность в рублях составляет 15,7%, в долларах 1%

ETF по секторам:

FXIT — узконаправленный фонд, который включает крупнейшие высокотехнологические компании Америки. Через этот ETF можно не тратить время на подбор акций из IT сектора. В него входят 89 эмитентов. Присутствует защита от девальвации рубля.

— Годовая доходность в рублях составляет 63,5%, в долларах 42,0%

FXGD — золотой ETF. Номинированный в долларах фонд, который инвестирует в золото и точно отслеживает его динамику. Защищает депозит от инфляции и девальвации рубля. Однако имеет риск просадки самого золота.

— Годовая доходность в рублях составляет 44,8%, в долларах 25,7%

ETF из еврооблигаций:

FXRU — в отличии от ETF, основанных на курсе акций, фонды на еврооблигации имеют меньшую волатильность, а значит и риски. FXRU — имеет в своем распоряжении российские еврооблигации, номинированные в долларах. Инвестиции защищены от девальвации рубля. Однако и падение доллара к рублю оказывает на него давление. FXRU — классический низко рисковый валютный хэдж.

— Годовая доходность в рублях составляет 20,2%, в долларах 4,4%

FXRB — обратный FXRU фонд. В его корзине 27 еврооблигаций крупнейших компаний России. Низкая волатильность снижает риски. Однако, фонд имеет рублевое хеджирование, то есть в FXRB зафиксирована именно рублевая стоимость активов. Активы защищены от роста рубля к доллару.

— Годовая доходность в рублях составляет 7,6%, в долларах -6,5%

FXMM — самый консервативный инструмент. За счет рублевого хеджирования не защитит от девальвации рубля. Состоит из краткосрочных гособлигаций США (Treasury Bills) и не имеет посадок. Подходит для размещения свободных денежных средств и закрытия позиций без убытков. Однако имеет низкую доходность, которая нивелируется брокерскими комиссиями и налогами. В данный момент не пригоден для среднесрочных инвестиций.

— Годовая доходность в рублях составляет 5,1%, в долларах -8,7%

FXTB — долларовый ETF, который сильно коррелирует со своим бенчмарком. Отсюда и защита от девальвации рубля. Сравнить инвестиции в FXTB можно с покупкой доллара и хранением его в банке до востребования под маленький процент.

— Годовая доходность в рублях составляет 16,1%, в долларах 0,9%

С основными характеристиками мы разобрались. Но остается открытый вопрос — куда инвестировать свободный кэш в рублях? Для себя я выбрал два ETF. Во-первых, это FXRU, который защитит средства от валютных рисков и состоит из еврооблигаций. Вторым ETF становится FXRW, который более рискованный, так как состоит из акций, но и имеет обратный хэдж за счет снижения рисков валютных колебаний. Таким образом я нивелирую валютные риски для моих рублевых активов и снижаю риск колебания котировок. Доходность в этом случае также ограничивается, но для размещения временно-свободных денежных средств отлично подойдет.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Моя группа ВКонтакте — ИнвестТема
Мой Telegram-канал — ИнвестТема

Источник