Как собрать свой пакет инвестиций

10 правил для сбора сбалансированного портфеля

Инвестпривет, друзья! Один из самых частых вопросов, с которым я сталкиваюсь – как собрать сбалансированный портфель инвестора. Какие активы нужно в него включить, какова «нормальная» инвестиционная доходность, как диверсифицировать риски, в какой пропорции нужно держать акции и облигации – обо всем этом поговорим далее. Я решил свести свой опыт к 10 правилам, которые и позволяет вам сформировать нужный именно для вас портфель.

Правило №1. Идеального портфеля не бывает

Универсального портфеля инвестора не существует. То, что хорошо для одного инвестора, смерть для другого. Какой именно будет оптимальный портфель, зависит от многих факторов:

• целей инвестора – портфель на пенсию и портфель «на рост» будут иметь совсем разную структуру активов;
• финансовых возможностей – чем больше у инвестора денег, тем больше разных активов он может купить, если же денег немного, то для лучшей диверсификации рекомендую сфокусироваться на классических ПИФах, биржевых ПИФах и ETF;
• горизонта инвестирования – если деньги понадобятся через пару лет, то лучше их вложить в ликвидные активы, если покупаете «навсегда», то можно взять и неликвид – главное, чтобы прибыль приносил;
• статус налогового / неналогового резидента – чтобы платить меньше налогов;
• склонности к риску – «консерватору» нельзя покупать биткоины или спекулировать на акциях.

Ну и так далее. Ответьте себе на вопросы:

• как долго вы собираетесь инвестировать;
• какую сумму готовы вложить;
• будете реинвестировать прибыль или выводить ее;
• на сколько будете пополнять брокерский счет.

И, считайте, вы уже поймете, какой именно инвестиционный портфель вам нужен.

Правило №2. Распределяйте риски

Одно из главных правил, позволяющих грамотно составить портфель инвестора – диверсификация. Если подходить к этому понятию с самым примитивным трактованием, то в портфеле должно быть как минимум 10 позиций.

Если же диверсифицировать по всем правилам, то структура оптимального портфеля должна отвечать риск-профилю инвестора. В зависимости от типа инвестора можно выделить такие типы портфелей:

• консервативные – состоят в основном из государственных и муниципальных облигаций и ETF, подходят для тех инвесторов, которые не хотят брать на себя дополнительный риск, например, перед выходом на пенсию;
• сбалансированные – соотношение акций и облигаций примерно одинаковое, подходят для инвесторов среднего возраста, которым важнее спать спокойно, чем пытаться обыграть рынок на пару процентов;
• доходные (дивидендные) – основу портфеля составляют корпоративные облигации, акции «голубых фишек», дивидендные акции и ETF;
• рисковые – в портфель включаются мусорные облигации, криптовалюта, ценные бумаги стартапов и т.д.;
• спекулятивные – в портфель включаются инструменты срочного рынка, короткие позиции.

Что дает инвестору формирование оптимального инвестиционного портфеля? Во-первых, стабильную доходность, во-вторых, защиту от большинства рисков. во-вторых, спокойный сон 🙂

Правило №3. Сравнивайте доходность с бенчмарком

Для того, чтобы понять, какова доходность вашего портфеля, нужно сравнивать ее с каким-то показателем. Каким именно – зависит от структуры активов. Например, если вы инвестируйте главным образом в российские акции, то сравнивайте с индексом Московской биржи или РТС. Если покупаете акции американских компаний – с Nasdaq или индексом S&P. Для облигаций тоже есть свои бенчмарки.

Но в целом ожидаемая доходность портфеля инвестора – 20% годовых. Считаю, что нужно стремиться к этому показателю. Естественно, что для консервативного портфеля и 15% – отличный результат. Но если брать сбалансированный портфель, то в качестве ориентира 20% – это самое то.

Правило №4. Думайте на перспективу

Как говорил Уоррен Баффетт, если вы не собираетесь владеть акциями вечно, то лучше их не покупать. Что следует их этого правила:

• в портфель долгосрочного инвестора не должны входить «модные» акции с запредельными показателями P/S и P/E (многие акции из NASDAQ, в т.ч. любимая многими Apple, этим грешат – у последней P/S зашкаливает за 50, т.е. окупаться компания будет 50 лет);
• первую покупку следует производить на дне стоимости акции, т.е. выбирать нужно недооцененные акции с потенциалом роста;
• для наращивания портфеля лучше использовать стратегию усреднения – так вы сможете за год купить акции по медианной цене;
• предпочтение следует отдавать дивидендным акциям – у меня есть обзор о дивидендных аристократах США и о самых выгодных в плане дивидендов акциях России.

Вообще, покупать активы лучше на несколько лет. Еще один плюс такого подхода – вы сэкономите на налогах. Например, если вы владеете паями ПИФов более 3 лет, то вам не нужно будет платить НДФЛ с прибыли. То же касается акций.

Правило №5. Создайте консервативную и рисковую часть

Каким бы ни было в итоге конкретное «наполнение» портфеля, в нем должны четко выделяться несколько частей. Сбалансированный портфель инвестора состоит как минимум из двух:

• В консервативную следует включить инструменты с фиксированной и предсказуемой доходностью. Идеальные «кандидаты» – облигации всех видов, евробонды, депозиты, страховка.
• В рисковую часть включаются акции, опционы, фьючерсы, золото, валюта и прочие активы, чью доходность спрогнозировать достаточно сложно.

Консервативная часть (ее можно купить на ИИС и получить налоговые преференции) позволит получить доход практически при любой экономической ситуации, а доходность рисковой будет зависеть от вашего умения там все забалансировать. Но даже если по рисковой части портфель будет допущен убыток, то прибыль консервативной позволит его компенсировать.

Правило №6. Выберите стратегию пополнения

Вам изначально следует подумать, как вы будете пополнять счет, сколько активов будете закупать и в какой пропорции. Наиболее оптимальными являются следующие стратегии:

• усреднение – это означает, что вы покупаете выбранные акции или облигации до нужной пропорции в портфеле равными суммами через определенные промежутки времени;
• покупка недооцененных акций – применяя специальную методу, проверяете, какие акции недооценены и добавляете их в портфель;
• приобретение под дивиденды – выбираете для покупки акции дивидендных аристократов или компаний, которые в будущем году планирует совершить крупные выплаты.

Также нужно уточнить, какую суммы вы будете расходовать на инвестиции, и соотнести ее с расходами на брокерское обслуживание.

Правило №7. Придерживайтесь заведенного плана

Вне зависимости от выбранной стратегии, вам нужно придерживаться выбранного плана формирования портфеля. Если постоянно отступать от него, то пользы от таких инвестиций не будет.

Например, инвестор решил приобрести 10 акций МТС, 10 акций Сбербанка и 10 – АФК Системы. Каждый месяц он докупает по 1 акции каждого эмитента. Таким образом, меньше чем через год он достигнет своей цели.

В деле наполнения портфеля важна систематичность и последовательность. А далее начинает работать сложный процент.

Правило №8. Экономьте на налогах и снижайте издержки

Одна из ключевых задач при формировании портфеля начинающего инвестора – уменьшить свои расходы на обслуживание. Например, если брокер не взимает плату за обслуживание в тот месяц, когда нет операций, то необходимо свести покупки и продажи в год к минимуму.

Большое значение имеет экономия на налогах. Ведь если не пришлось платить – считай, заработал 🙂 Вот способы, как уменьшить налоги:

• приобретайте ОФЗ – с купонного дохода НДФЛ платить не надо;
• покупайте корпоративные облигации, выпущенные после 2017 года – с части купонного дохода, не превышающей значения ключевой ставки + 5%, не нужно платить налог;
• держите акции и паи ПИФов больше 3 лет – тогда в действие вступает право на налоговый вычет на сумму в 3 млн рублей за каждый год;
• фиксируйте убыток в конце года с последующим откупом акций – так вы сможете перенести убытки на будущий год и уменьшить налогооблагаемую базу.

Вообще, налоговая оптимизация на фондовом рынке – это интересный момент, и о ней я подробнее расскажу в одной из будущих статей.

Правило №9. Выбирайте брокера с наименьшими издержками

Тут всё просто – чем меньше вы платите за обслуживание, тем больше ваша потенциальная прибыль. Выберите брокера с самими низкими комиссиями – и всего делов-то 🙂

Правило №10. Не пытайтесь спекулировать на новостях и не продавайте на эмоциях

Собирая портфель инвестора в 2019 году, легко впасть во искушение и купить известные и модные акции. Или, напротив, акции Нижнекамскнефтехима, который платит просто космические дивиденды (почему это нужно делать осторожно – я рассказываю в статье про дивиденды НКНХ).

И в то же время можно пройти мимо недооцененных акций или оцененных рынком справедливо, но слишком «скучных». А ведь еще Джон Богл всегда говорил, что инвестировать нужно в скучный и предсказуемый бизнес с понятной моделью работы.

Теперь вы знаете основные правила формирования портфеля инвестора. Но это – только самые базовые знания. Если хотите научиться собирать по-настоящему доходный и сбалансированный портфель, который поможет реализации ваших целей и задач – добро пожаловать на изучение курса “Как составить свой инвестиционный портфель“. Щедро делюсь знаниями, необходимыми для успеха в инвестициях. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Источник

Как сформировать инвестиционный портфель

2020 год стал настоящим испытанием для инвесторов, особенно новичков. Это был настоящий тест на стрессоустойчивость и проверка, насколько грамотно вложены деньги. Одни инвесторы отчитались о снижении своего капитала и нашли причины такого явления. Другие — разочаровались в инвестициях и ушли с рынка. А мой инвестиционный портфель остался в «зеленой» зоне, то есть показывал доходность на протяжении всего года. Я лишний раз убедилась, что правильно выбрала стратегию.

В статье расскажу, что такое инвестиционный портфель, чем его можно наполнить, чтобы защитить от инфляции и увеличить капитал, разберу типичные ошибки новичков.

Консервативный портфель. Его выбирают люди, которые имеют высокую восприимчивость к риску, и хотят быстро достичь финансовой цели. Например, инвестору до пенсии осталось 3–5 лет, и его цель — накопить на старость. Поэтому перед инвестором стоит задача — сохранить сбережения. Ему подойдут низкорискованные активы: депозиты, накопительные счета, облигации федерального займа — ОФЗ. У них предсказуемая доходность на уровне инфляции или чуть выше.

Динамика максимальной процентной ставки по вкладам в десяти крупнейших банках России имеет нисходящий тренд. В первой декаде ноября доходность составила 4,42%, а инфляция – 4,2%.

Для наглядности я выделила столбец с доходностью к погашению. Например, доходность ОФЗ-25083-ПД составит 4,47%. Это значит, что при покупке облигации по текущей цене (105,63% от номинала) и владении бумагой до конца срока (15.12.2021), ее доходность будет 4,47% — это чуть выше средней ставки по депозитам.

Умеренный портфель. Для тех, кто готов рисковать в разумных пределах и претендует на среднюю по рынку доходность. Портфель требует управления, потому что в него включают не только ОФЗ, но и более рискованные корпоративные облигации надежных эмитентов, акции индексных фондов и БПИФов — биржевых паевых инвестиционных фондов, ПИФов, акции «голубых фишек».

Агрессивный портфель. В этом портфеле минимальная доля консервативных инструментов или вообще нет таковых и высокая доля рискованных активов: акции и облигации отдельных эмитентов, фьючерсы и опционы, венчурные инвестиции.

Активный портфель. Требует от инвестора управления в режиме 24/7. Включает доходные и рискованные активы: акции роста, ВДО — высокодоходные облигации, стартапы, IPO — первичное размещение акций.

Пассивный портфель. Его часто используют инвесторы, кто не хочет или не может заниматься аналитикой и мониторингом. В составе чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгоценные металлы — слитки, монеты, обезличенный металлический счет — ОМС.

Краткосрочный от 1 до 3 лет. В этом случае нельзя рисковать деньгами, поэтому до 100% в портфеле занимают депозиты и государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов.

Среднесрочный от 3 до 10 лет. К перечисленным выше можно добавить более рискованные активы: акции индексных фондов и отдельных эмитентов, корпоративные облигации, ПИФы.

Долгосрочный свыше 10 лет. Наибольшая доля отводится рискованным и доходным инструментам. Но чем ближе к сроку достижения цели, тем меньше доля рискованных и доходных активов.

Неправильно

1. Накопить на образование ребенка.

2. Съездить в отпуск.

3. Накопить на пенсию.

Правильно

1. Накопить за 5 лет 3 000 000 ₽ на обучение ребенка в МГУ по направлению «Банковское дело».
2. Накопить 200 000 ₽ на поездку в Грецию семье из четырех человек в августе 2021 года.

3. Сформировать за 20 лет ежемесячный пассивный доход в размере 50 000 ₽ (в текущих ценах).

Этап 2 — определить суммы ежемесячного взноса на инвестиции. Лучше воспользоваться инвестиционным калькулятором.

Например, молодой человек хочет накопить к пенсии 10 000 000 ₽, чтобы в старости жить на проценты с капитала. Стартовый капитал для инвестирования — 10 000 ₽, срок до пенсии — 30 лет. Начинающий инвестор планирует применять консервативную стратегию инвестирования с доходностью 10%. Его инвестиционный портфель состоит из ОФЗ, депозитов, акций индексных фондов.

Пример: Я прошла тестирование на риск-профиль, которое показало, что склонность к риску у меня ниже среднего. Мне рекомендован умеренно сбалансированный портфель со следующей структурой: 50% акций: 35% российских и 15% иностранных; 40% облигаций и 10% краткосрочных инструментов, например, фонды денежного рынка.

Но здесь не учтена моя финансовая цель. Мне нужно достичь ее за 4 года, поэтому я скорректировала цифры: увеличила консервативную часть — облигации и золото — до 65% и уменьшила рискованную часть — акции — до 35%.

Этап 5 — открыть брокерский счет. Сама процедура отнимет не более 5 минут, ее можно провести онлайн. Но выбору брокера стоит уделить больше времени и сравнить предложения по следующим критериям: наличие лицензии, место в рейтинге Мосбиржи, тарифы и условия обслуживания. Как выбрать брокера, рассказали в предыдущей статье.

Этап 6 — выбрать активы в портфель. Самостоятельно или с помощью финансового консультанта выбираете активы на основе принятой стратегии инвестирования. Если действуете самостоятельно, дополнительно изучите методику анализа активов по книгам, статьям в интернете, на специальных курсах. Если обратились к брокеру — положитесь на профессионализм консультанта.

Этап 7 — ребалансировать портфель. Задача долгосрочного инвестора — придерживаться выбранной стратегии и регулировать доли активов в случае их изменения. Это позволит сохранять приемлемые для инвестора уровни риска и доходности даже в случае колебания рынка.

Во всем мире пользуется популярностью портфельная стратегия Asset Allocation. В переводе с английского означает «распределение активов». Иногда используют название «пассивное портфельное инвестирование». Автор стратегии — Гарри Марковиц, нобелевский лауреат.

Главная идея стратегии в том, что доходность инвестиционного портфеля зависит от его структуры, то есть от долевого распределения активов по классам и не предполагает активного управления. Оптимальное сочетание инструментов и их долей в портфеле позволяет сбалансировать риск и доходность.

При использовании стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать определенные принципы.

Сформировать портфель индивидуально под каждого инвестора. Не бывает типовых вариантов, которые подойдут всем.

Учитывать возраст инвестора, его цель и срок ее достижения, риск-профиль, финансовую грамотность и возможности, опыт в инвестициях, занятость, обязательства.

Применять диверсификацию по классам активов, странам, валюте.

Регулярно пополнять портфель и проводить обязательную ребалансировку не чаще одного–двух раз в год.

Стратегия подходит для долгосрочного инвестирования и предполагает небольшие затраты: комиссии за управление, оплата услуг брокера, налоги.

Основу таких портфелей составляют индексные фонды — ETF и БПИФы, которые позволяют достичь широкой диверсификации. На российском рынке выбор скромнее, чем на американском или европейском, но начинающему инвестору есть, из чего собрать сбалансированный пассивный портфель. На Московской бирже есть фонды на акции, облигации, золото, денежные рынки России, США, Германии, Китая и других стран.

Пример частного инвестора. Покажу на примере долгосрочного инвестиционного портфеля, как можно реализовать стратегию Asset Allocation. Это не является инвестиционной рекомендацией. Напомню, что портфель под каждого инвестора собирается индивидуально.

В примере подобрала активы минимум на 10 лет. Инвестору 20 лет, и он планирует ежемесячно пополнять свой портфель на 3000–5000 ₽. Восприимчивость к риску — умеренная — инвестор стремится к повышению стоимости капитала и способен перенести умеренные колебания рынка.

В портфель включили пассивно управляемые индексные фонды на акции, облигации и золото. Достигли диверсификации по инструментам, странам и валюте. Так как инвестор интересуется инвестициями и самостоятельно изучает фондовый рынок, в портфель добавили акции отдельных эмитентов.

Пример компании по управлению активами. Стратегию Asset Allocation активно применяет крупнейшая компания по управлению активами Fidelity (США). Каждый из портфелей соответствует определенному риск-профилю:

целевое сочетание активов агрессивного роста — инвестор стремится к агрессивному росту и способен перенести значительные колебания рынка;

целевое сочетание активов роста — инвестор стремится к росту капитала и может вынести значительные колебания рынка;

сбалансированное целевое сочетание активов — инвестор стремится к росту капитала и способен выдержать умеренные колебания стоимости;

консервативное целевое сочетание активов — инвестор хочет минимизировать колебания стоимости активов и ориентируется на получение небольшого дохода.

Когда новичок собирает свой первый инвестиционный портфель, он может допустить ошибки — привожу наиболее частые.

1. Инвестировать, не собрав подушки безопасности. Инвестиции — это всегда риск, поэтому нельзя все сбережения вкладывать в такое мероприятие. Если наступит негативный сценарий, не всегда можно вывести деньги за короткое время. Лучше заранее создать финансовый резерв в ликвидных инструментах — депозиты, накопительные счета.

2. Сделать портфель, как у известного инвестора, популярного блогера или эксперта из соц.сетей. Выбирать и распределять активы необходимо индивидуально. У каждого инвестора свои цели, разные финансовые возможности и отношение к риску. Доходность, которая устраивает одного, может не подойти другому.

3. Купить на все деньги один актив, например, акции «Рога и Копыта». Такой подход нарушает одно из основных правил грамотного инвестирования — диверсификацию. Если распределить капитал по разным активам, валюте и странам, можно снизить риск потери денег и увеличить доходность портфеля.

4. Инвестировать без четкой финансовой цели. Это приведет к тому, что инвестор не сможет определить срок инвестирования, рассчитать минимальную сумму вложений и подобрать правильные инструменты инвестирования. Такой подход лишает мотивации к созданию капитала.

5. Не проверить свое отношение к риску. Восприимчивость к риску у каждого человека разная. Один спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем росте. А другой пьет валидол, когда стоимость активов упала на 10% и действует под влиянием эмоций: продает подешевевшие активы, скупает подорожавшую валюту.

6. Вкладывать деньги по совету друзей в проекты, которые гарантированно принесут 1000% годовых. Ни один инвестор, управляющая компания или брокер не могут гарантировать результат от инвестиций. Инвестиционные консультации имеют право давать только инвестиционные советники.

Источник